開放經(jīng)濟(jì)中借貸便利和財(cái)政支出效果的對比——基于時(shí)變參數(shù)模型的實(shí)證研究
關(guān)鍵詞：中期借貸便利 國家財(cái)政支出 外貿(mào)依存度 資本流動自由度
摘要：在開放的經(jīng)濟(jì)中,貨幣政策和財(cái)政政策與對外開放共同作用于產(chǎn)出和物價(jià)。時(shí)變參數(shù)TVP-VAR模型的實(shí)證結(jié)果表明,擴(kuò)張的中期借貸便利使得產(chǎn)出先降低再升高,通貨膨脹上升。擴(kuò)張的國家財(cái)政支出則展現(xiàn)出時(shí)變特征,提升產(chǎn)出的效果越來越弱甚至變負(fù)并使通貨膨脹上升。同時(shí)外貿(mào)依存度和資本流動自由度的提高均對提高產(chǎn)出和控制物價(jià)有積極作用。因此,應(yīng)繼續(xù)發(fā)揮新型貨幣政策工具的作用,逐漸減少對財(cái)政支出刺激經(jīng)濟(jì)的依賴,繼續(xù)堅(jiān)定不移擴(kuò)大開放,促進(jìn)貿(mào)易發(fā)展,使資本流動更加自由。
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