如何應(yīng)對(duì)全球不確定性新常態(tài)--來自全球主權(quán)財(cái)富基金和公共養(yǎng)老金的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)
關(guān)鍵詞：主權(quán)財(cái)富基金 公共養(yǎng)老金 投資策略
摘要：后危機(jī)時(shí)代,全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遲緩、經(jīng)濟(jì)政策不確定性增強(qiáng),在國際投資回報(bào)下降以及人口老齡化日益加劇的壓力下,研究主權(quán)財(cái)富基金及公共養(yǎng)老金投資特點(diǎn)的異同,有助于把握二者的最新投資趨勢,從而為我國主權(quán)基金海外投資提供理論與現(xiàn)實(shí)參考?；?974-2017年全球主權(quán)財(cái)富基金與公共養(yǎng)老金投資數(shù)據(jù),分別從資產(chǎn)配置、行業(yè)選擇、地域偏好等角度對(duì)基金的投資策略進(jìn)行對(duì)比分析,實(shí)證結(jié)果表明,相較于公共養(yǎng)老金,主權(quán)財(cái)富基金更傾向于投資發(fā)展中國家、戰(zhàn)略行業(yè)、區(qū)域內(nèi)的企業(yè)以及股權(quán)類資產(chǎn),且其投資后的持股比例是主權(quán)財(cái)富基金投資與否的一個(gè)重要考量因素。在全球金融市場高波動(dòng)性的常態(tài)下,二者應(yīng)注重投資項(xiàng)目的基本面及發(fā)展前景,堅(jiān)持長期機(jī)構(gòu)投資者的角色定位不動(dòng)搖。
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