英國脫歐前后英鎊與主要貨幣之間的波動性及其溢出效應研究
趙瓊; 郭程翔 首都經(jīng)濟貿(mào)易大學財政稅務學院; 北京100070; 北京市發(fā)展和改革委員會; 北京100031
關鍵詞：匯率波動性 波動溢出效應 英國脫歐
摘要：英國脫歐公投結(jié)果公布后,英鎊兌美元匯率當天下跌幅度達到了9%,自此之后,英鎊對主要貨幣的匯率不斷下跌,同時越來越多的金融機構開始計劃撤離倫敦,英鎊幣值穩(wěn)定性面臨著較大的壓力,在這種背景下,通過對脫歐前后英鎊與英國主要的貿(mào)易伙伴之間貨幣的匯率波動性進行研究,利用時間序列模型和GARCH、BEKK-GARCH模型進行分析,研究結(jié)果發(fā)現(xiàn):英國脫歐前,英鎊與歐元和瑞郎、人民幣之間存在較強的因果關系和相互波動關系,然而在英國脫歐后,英鎊與人民幣之間不存在格蘭杰因果關系,但是二者的聯(lián)動性在加強,同時和歐元、瑞郎之間的波動溢出關系在減弱。在實證研究的基礎上,針對政府、企業(yè)和投資者提出防范英鎊外匯風險的相關建議。
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