小試金刀:基于散戶輿情指數(shù)的計量分析
陳健 上海師范大學商學院
關鍵詞：投資者情緒 散戶輿情指數(shù) 預測
摘要：本文對新構造的投資者情緒指數(shù)——散戶輿情指數(shù)的有效性進行初步評估。研究發(fā)現(xiàn),上證指數(shù)收益率和散戶輿情指數(shù)的相關系數(shù)高達0.81,表明散戶輿情指數(shù)能夠較好地刻畫散戶投資者針對上證指數(shù)收益率(漲跌幅率)所表現(xiàn)出來的情緒;散戶輿情指數(shù)對上證指數(shù)超額收益率存在顯著正的同期影響,散戶輿情指數(shù)的滯后一期值對上證指數(shù)超額收益率存在顯著負的影響,模型的擬合優(yōu)度R2達到0.76,表明散戶輿情指數(shù)短期對上證指數(shù)超額收益率有較高的預測能力。以上研究表明,上海師范大學商學院新推出的散戶輿情指數(shù)在刻畫散戶投資者情緒方面有較高的有效性,對上證指數(shù)超額收益率有一定的短期預測能力。
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