金融投資中的教育溢價及其性別異質(zhì)性——基于P2P網(wǎng)貸投資的實證檢驗
關(guān)鍵詞：教育溢價 性別異質(zhì)性 p2p網(wǎng)貸投資
摘要：通過匹配出來的P2P網(wǎng)貸投資中關(guān)于投資者個人特征和投資結(jié)果的數(shù)據(jù),本文從投資的成功率、違約率、收益率三方面檢驗了P2P網(wǎng)貸投資中的教育溢價及教育溢價的性別異質(zhì)性。研究首先發(fā)現(xiàn)在金融投資績效上存在顯著的性別差異和教育溢價,男性在投資成功率和投資收益率上占優(yōu),女性在違約風(fēng)險識別上占優(yōu)。教育溢價效應(yīng)在提高投資成功率、降低違約風(fēng)險和提高投資收益率上均有體現(xiàn)。進一步的檢驗結(jié)果表明,教育溢價效應(yīng)存在性別異質(zhì)性,受教育水平的提高進一步提升了女性投資者在違約風(fēng)險識別上的能力和男性投資者對投資機會上的把握能力以及投資收益上的獲取能力。這意味著教育在整體改善投資績效的同時,強化了男女性各自的優(yōu)勢,使得原有的性別差異進一步擴大。這些結(jié)論對于理解教育在金融投資中的作用及其異質(zhì)性效果具有一定啟示意義。
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