導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇存款金融論文，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

一、我國建立存款保險制度的迫切性和重要性

1983年設(shè)立中央銀行之前,我國的銀行都是國有“專業(yè)”銀行,沒有股份制銀行或民營銀行,更無合資銀行或外資銀行,銀行信貸資金實行統(tǒng)存統(tǒng)貸,財務(wù)管理實行統(tǒng)收統(tǒng)支,國家對銀行及其債權(quán)人承擔(dān)無限責(zé)任,當(dāng)然不需要存款保險制度。隨著經(jīng)濟體制改革的深入進行和市場經(jīng)濟體制的確立,形成了以中央銀行為中心,商業(yè)銀行為主體,多種金融機構(gòu)并存的金融體系,優(yōu)勝劣汰這一市場機制已經(jīng)引入金融市場,商業(yè)銀行作為經(jīng)營貨幣信用的企業(yè)實體也會因經(jīng)營不善而破產(chǎn)倒閉,“商業(yè)銀行法”規(guī)定商業(yè)銀行因解散、撤消和被法院宣告破產(chǎn)時,應(yīng)優(yōu)先支付存款人本息,因此儲戶的利益得到保障。然而,當(dāng)商業(yè)銀行因嚴(yán)重虧損等原因破產(chǎn)時,已很難有足夠資金支付所有儲戶的本息。目前我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的比例已經(jīng)很高,有的已出現(xiàn)支付困難,而其負(fù)債的一半以上是儲蓄存款,一旦出現(xiàn)銀行倒閉,最大的受害者將是廣大儲戶,這無疑會給廣大人民群眾的生活和國民經(jīng)濟的運行造成嚴(yán)重?fù)p害,甚至引發(fā)社會動蕩和危機。因此,建立了存款保險制度,保障存款人的利益、穩(wěn)定金融秩序,已是十分迫切和重要。具體體現(xiàn)在以下幾個方面:

(一)高速增長的居民儲蓄需要有效的制度保障。長期以來,居民儲蓄一直是大多數(shù)人的首選投資方式,到目前為止,全國居民儲蓄存款已超過10萬億元,而作為信貸資金主要來源的儲蓄存款,也是銀行對億萬儲戶的硬負(fù)債,到期必須還本付息。然而,商業(yè)銀行資產(chǎn)運用中的風(fēng)險及風(fēng)險程度一般存款人并不知曉,這種信息不對稱使得存款人的利益可能變得沒有保障,若銀行倒閉,首當(dāng)其沖的受害者將是普通存款人。建立了存款保險制度,當(dāng)商業(yè)銀行因種種原因而發(fā)生支付困難或倒閉時就能較充分地保護存款人、特別是小額儲戶的利益,避免其遭受重大經(jīng)濟損失,從而有利于社會經(jīng)濟生活的正常運行。

(二)銀行業(yè)的穩(wěn)定運行需要存款保險。自有資本是銀行抵御金融風(fēng)險的重要屏障,是衡量銀行信譽的重要指標(biāo),銀行經(jīng)營發(fā)生損失,最終只能以自有資本來抵補。一般而言,自有資本比重越高,銀行經(jīng)營的安全系數(shù)越大。我國四大國有商業(yè)銀行雖資產(chǎn)規(guī)模龐大,但資本金嚴(yán)重不足,遠遠低于《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定的8%的最低資本充足率,且其資產(chǎn)質(zhì)量較差,據(jù)估計,我國商業(yè)銀行的不良貸款高達25%,某些地區(qū)甚至達到40%,銀行業(yè)的經(jīng)營已經(jīng)出現(xiàn)了高風(fēng)險的趨勢,一旦因其經(jīng)營不善論文格式而倒閉,將直接威脅存款人的利益,且極易對社會產(chǎn)生連鎖性的破壞影響。存款保險制度建立后,投保銀行出現(xiàn)經(jīng)營困難時通過存款保險拯救,可以避免擠提風(fēng)潮,進而避免整個金融體系受個別破產(chǎn)銀行的影響出現(xiàn)大的震蕩,將銀行經(jīng)營失敗的社會成本降低到最小,實現(xiàn)銀行業(yè)的穩(wěn)定運行。

(三)存款保險是完善銀行業(yè)監(jiān)管的重要方面。銀行監(jiān)管的目的在于保障銀行業(yè)安全經(jīng)營,其監(jiān)管措施有三類,即預(yù)防性措施、臨時救援措施和事后補救措施,后兩類措施則主要是指存款保險制度。商業(yè)銀行參加存款保險后,存款保險機構(gòu)必然要對被保險銀行的資產(chǎn)運用進行監(jiān)管,促使其按照穩(wěn)定性原則開展經(jīng)營活動;而當(dāng)投保銀行經(jīng)營破產(chǎn)或支付困難時,則由存款保險機構(gòu)進行拯救或直接代為兌付存款,提供事后補救。存款保險制度也就成為銀行業(yè)監(jiān)管體系的最后一道屏障。

(四)銀行業(yè)的對外開放需要存款保險。我國的金融市場正處于對外開放的進程中,按照我國加入WTO的承諾,2006年底前全面開放金融市場,越來越多的外資銀行將進入中國市場開拓業(yè)務(wù)。這些外資銀行,大多是私營銀行,其經(jīng)營狀況除受自身業(yè)務(wù)的影響外,還受母國的政治、經(jīng)濟以及其總行和其他分支機構(gòu)經(jīng)營狀況的影響。為了保護存款人的利益,保證我國金融體系的正常運轉(zhuǎn),有必要由境內(nèi)存款保險機構(gòu)對其存款進行保險,而外資銀行為了自身業(yè)務(wù)的更好發(fā)展,也希望中國盡快與國際慣例接軌,建立存款保險制度。(五)頻繁發(fā)生的各國銀行危機給我們以警示。20世紀(jì)90年代以來有關(guān)國家頻繁發(fā)生的銀行危機充分說明市場經(jīng)濟條件下金融機構(gòu)因經(jīng)營不善而發(fā)生困難以至于破產(chǎn)的事情將難以避免,且其對社會經(jīng)濟生活的危害和破壞作用極其巨大。我國應(yīng)吸取其教訓(xùn),盡快建立存款保險制度,防止因銀行擠兌而導(dǎo)致社會動蕩的悲劇在我國發(fā)生。

二、建立我國存款保險制度的思路

我國的存款保險制度應(yīng)在借鑒發(fā)達國家行之有效之處的基礎(chǔ)上,根據(jù)我國實際情況研究制定,它應(yīng)該既保護存款人的利益,又能監(jiān)督投保銀行的經(jīng)營活動,以確保金融機構(gòu)不濫用存款保險制度去進醒過度風(fēng)險經(jīng)營,把銀行的信用風(fēng)險降低到最小,促進銀行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展,保證整個金融體系的正常運轉(zhuǎn)。建立我國存款保險制度應(yīng)從以下幾方面入手:

(一)首先明確存款保險機構(gòu)的職能。存款保險機構(gòu)的職能可分為單一職能型和復(fù)合職能型。單一職能是指存款保險機構(gòu)只擔(dān)負(fù)著保護存款人利益的職責(zé)。復(fù)合職能則是指存款保險機構(gòu)除保護存款人利益以外,還對參加保險的投保銀行進行監(jiān)督、檢查,對經(jīng)營失敗或有問題的投保銀行提供資金援助等拯救措施。從世界各國存款保險機構(gòu)的職能演化過程為看,復(fù)合職能正在逐步取代單一職能。因此,我國存款保險機構(gòu)應(yīng)采取復(fù)合職能模式,其基本職能應(yīng)包括:11保險救助職能。即當(dāng)投保銀行出現(xiàn)經(jīng)營或清償力危機時,存款保險機構(gòu)動用保險基金對其進行救助,防止銀行出現(xiàn)擠兌、破產(chǎn)倒閉和引發(fā)“多米諾骨牌效應(yīng)”而導(dǎo)致銀行業(yè)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險。這是存款保險機構(gòu)最為重要的職能。21保險補償職能。如果救援無望或救援失敗,存款保險機構(gòu)通過保險基金補償存款人損失,保護存款人利益,重振公眾對銀行體系的信心。31接管破產(chǎn)銀行職能。即存款保險機構(gòu)采取轉(zhuǎn)移投保存款、購買承擔(dān)和資助兼并收購等方式構(gòu)接管破產(chǎn)銀行。41監(jiān)督職能。包括要求投保銀行定期提供有關(guān)報表和資料、對其風(fēng)險狀況進行稽核監(jiān)測,其目的在于對投保銀行的經(jīng)營狀況和有關(guān)存款保險的風(fēng)險狀況進行準(zhǔn)確評估。及時防范和發(fā)現(xiàn)銀行有無違規(guī)經(jīng)營行為或經(jīng)營管理不善,并要求其改正。若投保銀行拒絕“道義勸告”或改進不力,存款保險機構(gòu)有權(quán)給予相應(yīng)的經(jīng)濟處罰和終止對該銀行的繼續(xù)保險,并及時向有關(guān)監(jiān)管部門通報。

(二)設(shè)立存款保險機構(gòu)的一般存款保險機構(gòu)由政府出資創(chuàng)辦并管理或政府與銀行共同出資創(chuàng)辦并管理、或由銀行業(yè)出資創(chuàng)辦行業(yè)性質(zhì)的存款保險機構(gòu)等三種類型。由政府出資創(chuàng)辦并管理的存款保險機構(gòu),其優(yōu)點是便于政府有關(guān)部門的領(lǐng)導(dǎo),有很大的權(quán)威性,但政府獨資建立存款保險機構(gòu)會進一步加重國家財政壓力,也不利于調(diào)動各大銀行參與的積極性。完全由銀行業(yè)自行出資創(chuàng)辦存款保險機構(gòu),可以減輕國家財政負(fù)擔(dān),但存款保險機構(gòu)的信譽和宏觀調(diào)控能力將會削弱,并且不便于政府的介入。鑒于存款保險制度的重要性,采用政府和銀行業(yè)共同出資組建的形式比較好,存款保險機構(gòu)的業(yè)務(wù)活動接受政府監(jiān)管部門的監(jiān)督和控制,同時,參股的各大銀行有權(quán)享受存款保險。這樣,既可以提高存款保險機構(gòu)的信譽和實力,又可進一步完善金融監(jiān)管工具,強化其宏觀調(diào)控能力。

(三)確立存款保險的對象和范圍。實施存款保險制度的大多數(shù)國家確定保險對象時以其所在空間地域為原則,即包括本國領(lǐng)土內(nèi)的全部存款金融機構(gòu)。就我國銀行業(yè)狀況而言,國有獨資商業(yè)銀行雖然規(guī)模龐大、實力雄厚,但其資產(chǎn)質(zhì)量低下,與龐大的風(fēng)險資產(chǎn)相比,自有資本嚴(yán)重不足,承擔(dān)金融風(fēng)險沖擊的能力實際上很弱;區(qū)域性商業(yè)銀行、城市合作銀行及信用合作社規(guī)模較小,經(jīng)營風(fēng)險十分巨大。顯然,內(nèi)資銀行是存款保險的主要對象。而為了保護存款人的利益及銀行業(yè)的穩(wěn)定運行,中外合資銀行及經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的外資銀行也應(yīng)成為存款保險機構(gòu)的投保人。因此,存款保險的對象應(yīng)為我國境內(nèi)所有經(jīng)營存款業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)。存款保險的范圍應(yīng)確定為居民儲蓄存款和企業(yè)單位存款,居民儲蓄是我國銀論文格式行存款資金的最主要部分(占銀行存款的50%以上),也是存款保險的重點所在;銀行存款的另一個重要內(nèi)容是企業(yè)單位存款,目前企業(yè)存款約占金融機構(gòu)存款總額的37%。兩者之和占金融機構(gòu)存款總額的90%以上,這兩部分存款有了保障,銀行業(yè)的穩(wěn)定也就有了保證。超級秘書網(wǎng)

(四)選擇存款保險的形式。存款保險的形式可分為:11強制保險方式,即依法規(guī)定金融機構(gòu)必須向存款保險機構(gòu)投保,如日本、加拿大等國;21自愿投保方式,即是否參加存款保險由銀行自行決定,法律并無強制規(guī)定,如德國、意大利等國;31強制與自愿相結(jié)合方式,如美國法律規(guī)定所有聯(lián)邦儲備體系成員的州銀行必須參加聯(lián)邦存款保險公司存款保險,非聯(lián)邦儲備體系的銀行以及其他金融機構(gòu)可自愿參加。鑒于我國銀業(yè)自律比較差,加之我國居民及銀行的風(fēng)險意識不強,采取自愿參加的形式,許多銀行為了降低經(jīng)營成本極有可能不參加存款保險,存款保險制度預(yù)期目的將無法達到。因此,宜采取強制性保險的方式,即國家通過相關(guān)法律規(guī)定,要求境內(nèi)包括國有商業(yè)銀行、股份制銀行、區(qū)域性商業(yè)銀行、城市合作銀行、信用合作社、民營銀行、外資銀行和合資銀行在內(nèi)的所有銀行業(yè)機構(gòu)均須參加人民幣存款保險,從而實現(xiàn)保障存款人的利益和金融業(yè)穩(wěn)定的目的,同時也使得所有的銀行在同一水平上競爭。

(五)明確存款險的標(biāo)的、金額和賠償方式。不同國家的存款保險制度中規(guī)定了各自的保險標(biāo)的和各不相同的最高保險金額,而存款保險的賠償則有三種不同方式:即全額賠償、部分賠償和分段比例遞減賠償。基于我國居民的金融風(fēng)險意識尚不很強,單項存款規(guī)模小、結(jié)構(gòu)簡單的現(xiàn)狀,遵循保護小額存款、促進存款增長、穩(wěn)定金融市場的原則,采取分段比例遞減的賠償方式較為適宜,即規(guī)定存款保險理賠最高額(現(xiàn)階段可暫定為20萬元),在這一額度內(nèi)的部分給予100%的賠償,超過最高點的增加額分段按遞減比例賠償。這種全額賠償與部分賠償相結(jié)合的方式,可以使存款銀行與存款人之間形成一種聯(lián)合保險,促使存款者關(guān)注銀行的經(jīng)營狀況,謹(jǐn)慎選擇銀行,同時督促銀行加強內(nèi)部控制與管理,增強競爭能力,穩(wěn)健經(jīng)營。

(六)合理確定保險費率。存款保險費率有固定費率和浮動費率之分。固定存款保險費率是指保險費率一定,保險費金額取決于存款總額的大小,而與銀行自身的經(jīng)營狀況、資產(chǎn)風(fēng)險無關(guān)。固定存款保險費率即保險費是按存款規(guī)模確定一個固定額。雖然簡便易行,但存在著風(fēng)險控制缺陷,沒有體現(xiàn)銀行經(jīng)營的風(fēng)險狀況,經(jīng)營好的銀行和經(jīng)營差的銀行、資產(chǎn)質(zhì)量好的銀行與論文格式資產(chǎn)質(zhì)量差的銀行在保險費率上沒有差別。浮動保險費率是依據(jù)銀行經(jīng)營狀況和資產(chǎn)的風(fēng)險程度不同實行差別費率。保險費率不固定、根據(jù)參加存款保險的金融機構(gòu)的風(fēng)險評估來確定保險費率,對資本充足率較高、資產(chǎn)質(zhì)量好的銀行給予較低的保險費率,而對風(fēng)險程度較大的銀行實行較高的保險費率,可以促進銀行加強自身業(yè)務(wù)和風(fēng)險控制,強化銀行的風(fēng)險意識和穩(wěn)健運營,并減少商業(yè)銀行因參加存款保險而產(chǎn)生的道德風(fēng)險。浮動保險費率取代固定保險費率已成為存款保險費率的發(fā)展方向,考慮到我國銀行業(yè)信用風(fēng)險評估制度尚未建立,存款保險制度建立初期可實行固定費率,待到建立起一套完善的銀行信用風(fēng)險評估制度后,再逐步改行浮動費率。

參考文獻

篇2

1.互聯(lián)網(wǎng)金融突破了地域和時間的限制

傳統(tǒng)金融機構(gòu)需要顧客在特定時段到指定網(wǎng)點辦理相關(guān)業(yè)務(wù)，而互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)則使金融服務(wù)超越了時間和空間的限制，只要有相應(yīng)賬戶就可以隨時隨地登陸網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)進行自助服務(wù)，相應(yīng)賬戶也只需通過上傳信息即可開設(shè)。這不僅使金融服務(wù)覆蓋的范圍可以擴大至偏遠地區(qū)，同時也節(jié)約了大量建設(shè)實體營業(yè)網(wǎng)點的成本。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融的操作簡單快捷

傳統(tǒng)金融機構(gòu)在業(yè)務(wù)辦理流程等方面手續(xù)較為繁瑣，顧客等待時間也較長。隨著現(xiàn)代生活節(jié)奏加快，用戶越來越關(guān)注業(yè)務(wù)辦理的簡便和快捷?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在設(shè)計產(chǎn)品時就更為關(guān)注用戶體驗，致力于做出界面友好操作簡單的產(chǎn)品，完全沒有辦理過同類業(yè)務(wù)的用戶也可以在頁面指引下按步驟完成操作，從而吸引了越來越多的顧客。這促使傳統(tǒng)金融機構(gòu)簡化業(yè)務(wù)流程，加快審批清算的過程，提高經(jīng)營效率。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)品更加多樣靈活

傳統(tǒng)金融機構(gòu)提供的產(chǎn)品大多是標(biāo)準(zhǔn)化的，形式也較為單一，并不能滿足所有客戶的需求。隨著電子商務(wù)的普及，互聯(lián)網(wǎng)公司掌握了用戶大量的交易數(shù)據(jù)和消費習(xí)慣，而云存儲和大數(shù)據(jù)分析方法的應(yīng)用使得這些信息可以被更有效地分析利用，細(xì)分用戶市場，從而提供更具個性化的金融服務(wù)和可以靈活調(diào)整的金融產(chǎn)品，更多更好地滿足消費者需求。

4.互聯(lián)網(wǎng)金融填補了傳統(tǒng)金融未滿足的客戶需求

例如，傳統(tǒng)金融機構(gòu)幾乎沒有提供針對零散資金的產(chǎn)品，而互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)敏銳地發(fā)現(xiàn)了這一空白，并推出了一系列產(chǎn)品為用戶閑散的小額資金提供理財業(yè)務(wù)；傳統(tǒng)的金融機構(gòu)極少為個人提供小額短期貸款，而互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)則針對這一需求搭建了融資平臺，使個體之間的資金借貸成為可能。5.互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生了不同的信用評價體系。傳統(tǒng)金融機構(gòu)的信貸大多依賴抵押或擔(dān)保等方式進行，并不是現(xiàn)代意義上的信用評價。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)則根據(jù)已掌握的用戶消費記錄和還款記錄等數(shù)據(jù)構(gòu)建了一套真正基于用戶信用的評價體系，并用于區(qū)分客戶。

6.互聯(lián)網(wǎng)金融推動了利率市場化的進程

余額寶等小額理財產(chǎn)品的出現(xiàn)，聯(lián)通了貨幣市場基金利率、銀行同業(yè)存款利率和銀行活期存款利率，沖擊了資金市場上長期存在的利率雙軌制。傳統(tǒng)金融機構(gòu)面對存款流失的現(xiàn)狀，也不得不加快推出同類活期理財產(chǎn)品并提高利率。這縮窄了銀行的存貸利差，迫使傳統(tǒng)金融機構(gòu)逐步開啟存款利率市場化進程。7.互聯(lián)網(wǎng)金融提高了金融市場的效率。傳統(tǒng)金融機構(gòu)壟斷現(xiàn)象較為嚴(yán)重，規(guī)模優(yōu)勢明顯?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)了傳統(tǒng)金融行業(yè)的利潤來源，促使傳統(tǒng)金融機構(gòu)創(chuàng)新產(chǎn)品，參與競爭，提高了金融市場競爭度。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)非常注重客戶體驗，這促使傳統(tǒng)金融機構(gòu)提升自身服務(wù)態(tài)度和水平?；ヂ?lián)網(wǎng)金融服務(wù)突破了時間和空間上的局限，加快了資金流動速度，引導(dǎo)資金合理流動，促進資本優(yōu)化配置，提高資金融通效率。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)風(fēng)險分析

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種剛剛興起的金融形態(tài)，目前還處于高速發(fā)展的時期，相應(yīng)的監(jiān)管措施也并不完善，仍然面臨著較多風(fēng)險。

1.資產(chǎn)和負(fù)債的期限錯配問題普遍，流動性風(fēng)險較大

互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品普遍允許投資者隨時贖回資金，但是其投資于貨幣市場或銀行同業(yè)市場的資產(chǎn)組合期限較長，并不能立刻變現(xiàn)，一旦發(fā)生大規(guī)模贖回，目前只能依靠互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)使用自身的流動性資金墊付，存在資產(chǎn)負(fù)債期限不匹配問題。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與傳統(tǒng)金融機構(gòu)相同，也具有內(nèi)在不穩(wěn)定性，面臨著較大的流動性風(fēng)險，這就要求監(jiān)管當(dāng)局將其納入監(jiān)管范圍并提供最后貸款人保護措施。

2.跨業(yè)經(jīng)營普遍，易造成系統(tǒng)性風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品由于目前缺乏明確的監(jiān)管，其業(yè)務(wù)范圍較為廣泛，很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)事實上正在進行跨業(yè)經(jīng)營，而不同業(yè)務(wù)之間又缺乏必要的防火墻，并不具備混業(yè)經(jīng)營的條件，極易發(fā)生風(fēng)險跨業(yè)傳播并進一步引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。當(dāng)前金融監(jiān)管的方式還是分業(yè)監(jiān)管，對越來越趨向于混業(yè)經(jīng)營的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)監(jiān)管有效性較低。

3.面臨的風(fēng)險來源復(fù)雜，傳染性和波動性較高

互聯(lián)網(wǎng)金融是金融與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)結(jié)合的產(chǎn)物，其風(fēng)險來源也是傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的風(fēng)險與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)風(fēng)險的疊加。除了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)固有的信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險以外，還需要防范和監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的特有風(fēng)險，主要包括：

（1）基礎(chǔ)技術(shù)風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺的硬件和軟件核心技術(shù)主要由國外大型IT公司控制，我國互聯(lián)網(wǎng)金融公司并沒有完全掌握，建立在該平臺上的金融活動的技術(shù)安全面臨一定風(fēng)險。

（2）黑客和病毒風(fēng)險。黑客攻擊和計算機病毒一直是互聯(lián)網(wǎng)安全的重要威脅，而互聯(lián)網(wǎng)金融因為涉及資金交易，更容易受到黑客的攻擊。如果互聯(lián)網(wǎng)金融使用的信息傳輸技術(shù)手段落后、加密技術(shù)不完善，就極有可能被入侵，造成客戶信息和資金被盜。

（3）技術(shù)外包風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)通常會把一些技術(shù)問題外包給其它公司從而降低成本提高效率。但是外包服務(wù)的質(zhì)量不一，如果在使用中遇到問題，也容易出現(xiàn)溝通和修復(fù)過程更為復(fù)雜、解決問題所需時間較長的情況。此外，技術(shù)外包容易造成部分信息泄漏，安全性較易受到影響。

4.互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的波及面較廣

互聯(lián)網(wǎng)金融目前開展的業(yè)務(wù)主要針對的是人群的“厚尾”部分，大多為低端客戶，其風(fēng)險接受能力較弱，用戶數(shù)量較多。如果出現(xiàn)損失，波及范圍較為廣泛，對社會穩(wěn)定的負(fù)面影響較大。

5.未知風(fēng)險可能增加

互聯(lián)網(wǎng)金融是一種新興的金融模式，是將傳統(tǒng)行業(yè)和新興技術(shù)結(jié)合在一起的形勢。隨著它進入高速交錯發(fā)展的第三階段，傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)的邊界不斷被拓展，一些未知的、嶄新的金融風(fēng)險也可能伴隨這一過程而出現(xiàn)。監(jiān)管部門應(yīng)該更加關(guān)注其發(fā)展過程，加強對其風(fēng)險的研究和預(yù)判并即使加以防范。

三、基于存款保險制度角度的互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)風(fēng)險防范

互聯(lián)網(wǎng)金融的部分產(chǎn)品在一定程度上成為了銀行存款的替代品，同樣面臨擠兌風(fēng)險，并且涉及到的用戶較多，行業(yè)波及面廣泛，容易引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。這些風(fēng)險特征與傳統(tǒng)商業(yè)銀行非常相像，同樣也需要引入存款保險制度來防范其風(fēng)險。而存款保險制度的建立與引入也對防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險有重要作用。

1.有利于建立公平的市場競爭機制，促進金融市場健康發(fā)展

當(dāng)前大型傳統(tǒng)金融機構(gòu)實際上享有國家信用為擔(dān)保的隱性存款保險，形成了壟斷優(yōu)勢，也造成了服務(wù)水平較差，效率較低的后果。建立覆蓋互聯(lián)網(wǎng)金融的顯性存款保險制度，可以使金融市場的競爭程度更高，讓市場在資源配置中充分發(fā)揮作用。更為公平的競爭環(huán)境有助于整個金融行業(yè)重視自身風(fēng)險狀況，促進金融市場健康發(fā)展。

2.有利于防范流動性和系統(tǒng)性風(fēng)險，保持金融市場穩(wěn)定

目前互聯(lián)網(wǎng)金融目前小額存款人較多，建立存款保險制度可以充分減少多數(shù)用戶的擠兌動機，減少其面臨的流動性風(fēng)險，從而避免單一風(fēng)險擴散為系統(tǒng)性風(fēng)險，保持金融市場穩(wěn)定。

篇3

本文先從概念入手，給出這種新型委托貸款的界定。然后再分析它的優(yōu)勢、障礙及解決方法。

一、相關(guān)概念的界定

《貸款通則》第七條規(guī)定：委托貸款，系指由政府部門、企事業(yè)單位及個人等委托人提供資金，由貸款人(即受托人)根據(jù)委托人確定的貸款對象、用途、金額、期限、利率等代為發(fā)放、監(jiān)督使用并協(xié)助收回的貸款。貸款人只收取手續(xù)費，不承擔(dān)貸款風(fēng)險。

本文所說的用委托貸款解決農(nóng)民貸款難的途徑，是指農(nóng)民作為委托貸款的借款人的一種新型的特殊的委托貸款。此種貸款的委托人依舊可以是政府部門、企事業(yè)單位及個人，任何愿意提供貸款給農(nóng)民的主體；受托人不再只局限于金融機構(gòu)，也可以是個人；借款人可以是農(nóng)民自己，也可以是農(nóng)村企業(yè)。

二、用委托貸款解決農(nóng)民貸款難的優(yōu)勢

1.三贏局面（微觀）。(1)對委托人。首先，對于委托人來講是收益率的上升，把剩余資金存入銀行一年期的存款利率僅為3.87%（截至07年12月14日），而把錢貸出去每年的貸款利率肯定會比存款利率高。其次，還有利于委托人拓寬投資渠道，分散風(fēng)險，促進儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化。

(2)對受托人。主要是擴大了業(yè)務(wù)收入。目前，銀行的業(yè)務(wù)收入過于單一，傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)的收入占絕對比例，而發(fā)展中間業(yè)務(wù)，是銀行擴大業(yè)務(wù)收入的重要途徑。委托貸款的業(yè)務(wù)收入是手續(xù)費，它不受貸款風(fēng)險和貸款效益的直接影響，因而比利差收入更為穩(wěn)定，而且成本費用極低，業(yè)務(wù)收入幾乎等同于可實現(xiàn)利潤。此外，還有利于分散銀行的風(fēng)險和增加其競爭力。如果受托人是個人，主要也是增加了其收入。

(3)對借款人。主要是貸款可以得到滿足。從瑞安市對十個村一百戶農(nóng)戶問卷調(diào)查得出：瑞安市農(nóng)戶對投入農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營的主要資金來源，有51%選擇自有資金，25%為民間借貸，24%為申請貸款。這說明還有49%的農(nóng)民希望通過借貸途徑獲得資金，而金融貸款僅能滿足不到其中一半的農(nóng)民貸款需求，農(nóng)民貸款需求仍有較大空間。從該資料中不難得出，如果針對農(nóng)民的委托貸款得到推廣就可以滿足部分農(nóng)民的貸款需求，從而可以解決農(nóng)民的生產(chǎn)和生活問題，促進農(nóng)村的發(fā)展。

2.兩個促進（中觀）。(1)有助于促進資金從城市到農(nóng)村的流動。目前，普通的城市企業(yè)和廣大年的城市居民即使是有剩余資金想投資農(nóng)村也沒有好的途徑。如果推廣委托貸款這種方法，就能使得原來并不了解的雙方成為資金鏈條的兩極，從而打破從城市到農(nóng)村的資金無通道的局面。

(2)有助于促進農(nóng)村內(nèi)部資金的循環(huán)利用。委托方當(dāng)然可以是農(nóng)民自己，他們之間信息基本是對稱的，部分富裕的農(nóng)民或有資金剩余的農(nóng)民完全可以通過這種有法律保護的途徑把錢借給其他農(nóng)民，從而使得農(nóng)村本身的資金得到更加充分有效的利用，緩解農(nóng)村資金的外流。

3.杠桿效應(yīng)（宏觀）。政府為了解決三農(nóng)問題從各個方面作了大量工作，如果財政撥款是在給農(nóng)民輸血的話，那金融貸款就是在造血。而在金融貸款中委托貸款和其他貸款相比就在于它很強大的杠桿效應(yīng)。如果將委托貸款比作一個支點，將政府所作出的工作比作所用的力，那這個杠桿撬動的就不只是原來的那種政策性貸款所帶來的微小的資金量，而是整個社會巨大的資金量，其中不僅包括農(nóng)村自身的也抱括城市的，不僅包括企業(yè)、機構(gòu)，也包括個人的。這是其它貸款所沒有的。此外，這一方法還有打壓高利貸，制止地下錢莊和地下金融，以及緩解流動性過剩的作用。

三、用委托貸款解決農(nóng)民貸款難的障礙（風(fēng)險分類） 轉(zhuǎn)貼于

雖然這種委托貸款有諸多優(yōu)勢，但是推廣它也存在許多障礙。站在委托人的立場上，分析這種特殊的委托貸款實現(xiàn)的障礙，可以從源自借款人的風(fēng)險和受托人的風(fēng)險這兩個方面加以說明：

1.借款人的風(fēng)險

目前，國內(nèi)的各商業(yè)銀行的委托貸款業(yè)務(wù)的借款對象主要是針對市政建設(shè)、舊城改造、道路開發(fā)等項目，而作為政策性銀行的農(nóng)發(fā)行的委托貸款則針對的是有相當(dāng)規(guī)模的農(nóng)村企業(yè)，這中間均沒農(nóng)民。農(nóng)民難以成為委托貸款的主角，主要是源于其貸款風(fēng)險相對于其他貸款主體的風(fēng)險更高。主要是以下兩點：

(1)是自然風(fēng)險。其廣泛意義上指由于自然現(xiàn)象或物理現(xiàn)象所導(dǎo)致的風(fēng)險，如洪水、地震、風(fēng)暴、火災(zāi)、泥石流等所致的人身傷亡或財產(chǎn)損失的風(fēng)險。本文指的是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)季節(jié)性強、周期長，受自然資源和自然災(zāi)害影響大，導(dǎo)致農(nóng)民收入不穩(wěn)定，從而會導(dǎo)致貸款的風(fēng)險。

(2)是信息風(fēng)險。這一點主要是指城市資金流向農(nóng)村的障礙。具體而言，由于地域差異，作為借款人的農(nóng)民比委托人擁有更多的信息，前者更確切地知道的這筆貸款的風(fēng)險與前景。委托人由于地域原因更愿意將錢借給相對熟悉的市政部門。

2.受托人的風(fēng)險。本文指的受托人不再只局限于金融機構(gòu)，還包括個人。一方面可以使得這種貸款更加靈活便于推廣，另一方面還可以是地下金融合法化。但這樣做本身會帶來受托人的信用風(fēng)險。委托人將資金委托給受托人（個人非金融機構(gòu)），如果沒有有效的約束機制，受托人有可能將資金據(jù)為己有，也有可能和借款人串通故意制造不良貸款。

四、針對障礙的幾點建議

1.開展業(yè)務(wù)宣傳。目前，社會公眾普遍對委托貸款都缺乏了解，更不用說針對農(nóng)民的委托貸款了。這是制約業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵間題，這個問題不解決就無法發(fā)展客戶，委托貸款 就會成為無源之水。解決這個間題的最好辦法就是全方位大力開展業(yè)務(wù)宣傳。在宣傳過程中應(yīng)該重點宣傳以農(nóng)民為借款人的委托貸款。

2.建立農(nóng)村試點。由于該項業(yè)務(wù)屬于創(chuàng)新，應(yīng)該尋找一個比較合適的農(nóng)村作為試點，向該村農(nóng)民詳細(xì)介紹，對有意借款的農(nóng)民提供一定的幫助。將其各種情況和建議記錄下來，及時的分析并調(diào)整政策。待試點取得成功之后再加以推廣。鑒于我國農(nóng)村的地區(qū)性差異很大，推廣時應(yīng)該因地制宜，不應(yīng)一刀切。

3.構(gòu)建信息平臺。鑒于目前我國金融運行體制和當(dāng)前的有關(guān)制度規(guī)定，建議由農(nóng)業(yè)銀行和農(nóng)村信用社牽頭，其它各商業(yè)銀行參與，定期針對農(nóng)民的委托貸款供求的相關(guān)信息。經(jīng)辦行可先大量收集資金供求信息，匯總后一批一批地定期通過報紙、電視、網(wǎng)絡(luò)等新聞媒介向社會，構(gòu)建一個促進委托人和借款人能夠相互了解、相互溝通的信息平臺?？梢钥陀^公正的借款人的基本情況，委托人所要求的條件和欲提供資金數(shù)目等內(nèi)容，使資金供需雙方真正得以相互溝通，以提高簽約的成功率。

4.協(xié)助設(shè)計產(chǎn)品。受托人作為專業(yè)的金融機構(gòu)比委托人和借款人具有更多的專業(yè)知識，可以針對不同的貸款雙方設(shè)計不同的委托貸款的產(chǎn)品。設(shè)計時可以考慮以下幾點：抵押、擔(dān)保和信用的選擇，一次性和分期還款的選擇，利率的確定，借款期限長短的確定等等。

5.引入保險機制。針對自然風(fēng)險，可采用在委托貸款中引入貸款保險的方法，讓保險公司對這種委托貸款進行承保，降低這種風(fēng)險對委托人造成的損失；也可以讓農(nóng)民購買農(nóng)業(yè)保險，避免遭受災(zāi)害之后沒有收入，造成違約。建議這些保費應(yīng)該由國家財政或地方財政出一部分，以鼓勵這種方式的推廣。

6.進行風(fēng)險評級。受托人可以仿照西方銀行“6C”原則（借款人的品德(Character)、才能(Capacity)、資本(Capital)、擔(dān)保品(Collateral)、經(jīng)營環(huán)境(Condition)、事業(yè)的連續(xù)性(Continuity)），設(shè)計一種專門針對這種農(nóng)民作為借款人的風(fēng)險評價標(biāo)準(zhǔn)?？梢愿鶕?jù)以下幾個方面來評價：過去的借貸情況，抵押品情況，年收入情況，家庭成員的情況等等。評價的語言應(yīng)該淺顯易懂，便于農(nóng)民的理解。

7.進行財政補貼。為了這種新型貸款的發(fā)展，就要得到廣大農(nóng)民的認(rèn)同，政府可以進行一定的財政補貼以減輕農(nóng)民的費用支出，補貼大小可以參考每筆這種特殊委托貸款的費用。建議政府將補貼給與促成委托貸款的受托人，這樣一方面可以鼓勵銀行或信用社的積極性，另一方面可避免將補貼直接給委托人和借款人的容易引發(fā)的道德風(fēng)險。

8.監(jiān)控貸款使用。受托人應(yīng)積極主動地利用自己的貸款監(jiān)控系統(tǒng)幫助委托人監(jiān)控借款人的借款資金使用情況，并將有關(guān)信息及時告知委托人。對發(fā)現(xiàn)借款資金使用上存在的安全性問題時，應(yīng)主動及時地協(xié)助委托人采取有效措施加以防范，將貸款風(fēng)險降到最低?？傊@種委托貸款的推廣雖然有一定的障礙，但是它本身具有的強大優(yōu)勢是其他貸款所少有的?？梢赃M行科學(xué)合理的規(guī)劃，盡量減少其弊端，讓它成為解決農(nóng)村金融問題的新途徑。

篇4

1.1 農(nóng)村信用社的簡介

河南省平頂山市郊信用聯(lián)社，下轄十一個獨立核算的信用社，六十個營業(yè)機構(gòu)遍布城鄉(xiāng)，各項存款余額突破5億元，各項貸款余額突破3億元，自有獎金超過2000萬元，是平頂山市郊區(qū)營業(yè)網(wǎng)點最多，輻射面最廣，資金力量最強的合作金融組織之一，為支持平頂山市城鄉(xiāng)經(jīng)濟發(fā)展，繁榮區(qū)域經(jīng)濟出了顯著貢獻。

1.2 農(nóng)村信用社的經(jīng)營現(xiàn)狀

1.2.1 存款增長突飛猛進 農(nóng)村信用社各項存款三年凈增31860萬元，年均每年凈增一個億，到2003年底各項存款余額達到5.6億元，占市郊金融機構(gòu)存款17.8億元的31.4%，占全市農(nóng)村信用社存款50.1億元的11.2%。僅今年前兩個月存款凈增6969萬元，余額達到6.31億元。

1.2.2 貸款投放高漲 三年來累計投放各類貸款73961萬元。累計投放三農(nóng)貸款3.15億元，占市郊金融機構(gòu)投放總量的80以上。到2003年底各項貸款余額達到3.5億元，占市郊金融機構(gòu)貸款余額的40.7%。僅今年前兩個月累計投放貸款近1億元，凈投4832萬元，余額達到39855萬元。

1.2.3 貸款質(zhì)量逐步優(yōu)化 三年共盤活不良貸款4974萬元，不良貸款占比比三年前下降了57.2個百分點。僅今年前兩個月盤活不良貸款212萬元。

1.2.4 經(jīng)營效益顯著提高 三年來分別減虧(增盈)500萬元、437萬元以及實現(xiàn)盈余53萬元。2004年4月底，改寫了行社脫鉤8年來連續(xù)虧損的歷史，實現(xiàn)了經(jīng)營上零的突破。

1.2.5 市場份額穩(wěn)步擴大 市場綜合份額由三年前的綜合不足30%，達到現(xiàn)在超過50%。

2. 平頂山農(nóng)村信用社經(jīng)營中面臨的主要問題

農(nóng)業(yè)是個弱質(zhì)行業(yè)，比較效益低下，信用社幾年來服務(wù)農(nóng)業(yè)的經(jīng)營活動中，不良貸款居高不下;同時，信用社各方面稅收又未減免，這使得信用社的權(quán)益和義務(wù)不對等。另外，信用社經(jīng)營的外部環(huán)境存在諸多問題，也有待進一步改善。

2.1 農(nóng)村信用社的產(chǎn)權(quán)不清、定位不明

國家在2003年明文規(guī)定把信用社逐步辦成由農(nóng)民、農(nóng)村工商戶和各類經(jīng)濟組織入股，為農(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展服務(wù)的社區(qū)性地方金融機構(gòu)。并明確了三種產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)方式，即股份制和合作制，由參與試點的省份根據(jù)自己的實際情況自行決定，可以搞一省二制或一省三制，而不再強調(diào)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的統(tǒng)一性。而農(nóng)村信用社產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)尚未改革，與農(nóng)行分離后，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)仍以國有為主。

2.2 農(nóng)村信用社管理水平低，對農(nóng)村金融市場的監(jiān)管存在缺陷

目前市郊農(nóng)信社仍然沿用傳統(tǒng)的服務(wù)和管理方法。受到地方政府對信用社的介入，導(dǎo)致對農(nóng)村信用社業(yè)務(wù)經(jīng)營的不適當(dāng)干預(yù)，造成信用社存在不少不良貸款。大部分不良貸款都是地方政府拖欠所至，而農(nóng)民非常清楚父債子還這個道理，多數(shù)農(nóng)民不會拖欠貸款。

篇5

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；核心功能；風(fēng)險管理；新視角

引言

金融機構(gòu)在經(jīng)濟發(fā)展中起著重要的資源配置作用。長期以來，商業(yè)銀行一直是金融機構(gòu)的主體，在各國經(jīng)濟發(fā)展中起著舉足輕重的作用。然而，從20世紀(jì)60年代開始，隨著證券市場的蓬勃發(fā)展，商業(yè)銀行的總資產(chǎn)在所有金融機構(gòu)總資產(chǎn)中所占比重不斷下降。尤其值得關(guān)注的是，自1868年世界上第一只投資基金——“海外和殖民地信托”在英國誕生以來，投資基金在西方發(fā)達國家取得長足的發(fā)展。20世紀(jì)90年代以來發(fā)展勢頭更為猛烈，并對商業(yè)銀行的生存空間形成持續(xù)壓力。新世紀(jì)以來，美國投資基金的資產(chǎn)規(guī)模更是超過了長期處于金融系統(tǒng)主導(dǎo)地位的商業(yè)銀行。由此引發(fā)了商業(yè)銀行是否會消失，轉(zhuǎn)而由投資基金所替代的廣泛爭論。

一、對傳統(tǒng)理論的簡要梳理

商業(yè)銀行的核心價值或者說功能究竟何在，理論界眾說紛紜。其中居于主流地位的有以下三種理論：

（一）“資產(chǎn)轉(zhuǎn)換”功能說

“資產(chǎn)轉(zhuǎn)換”功能是由格利和肖在1956年發(fā)表的論文《金融中介和儲蓄—投資過程》以及托賓在1963年發(fā)表的論文《作為貨幣創(chuàng)造者的商業(yè)銀行》中提出并作出論述的。他們認(rèn)為各種金融中介都是為財富擁有者提供資金組合，并通過競爭獲得自身在市場中的發(fā)展空間，各種金融中介在開展金融業(yè)務(wù)時，都必須盡可能滿足儲蓄者與投資者的偏好，這種競爭的方式或滿足的方式就是進行資產(chǎn)轉(zhuǎn)換。不同的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換方式造就了各種金融中介之間存在的差別，銀行主要是通過滿足支付要求而提供負(fù)債。

（二）“降低交易成本”功能說

1976年喬治·本斯頓和小柯利福德·斯密斯在發(fā)表的論文《金融中介理論中的交易成本》中提出交易成本應(yīng)為金融中介理論分析的核心內(nèi)容。他們認(rèn)為，金融產(chǎn)品的制造取決于其未來銷售價格能否彌補該產(chǎn)品生產(chǎn)時的直接成本和機會成本。金融中介之所以能夠制造適應(yīng)上述特殊要求的金融產(chǎn)品，是因為它有三大優(yōu)勢：其一，專業(yè)化生產(chǎn)的規(guī)模經(jīng)濟；其二，更容易以低成本獲得大量信息；其三，減少搜尋信息的成本。交易成本與金融產(chǎn)品種類、消費者偏好之間有一定的內(nèi)在關(guān)系，技術(shù)和消費者偏好的變化將使成本發(fā)生變化，從而促使商業(yè)銀行調(diào)整產(chǎn)品，因此，降低交易成本將是商業(yè)銀行存在和發(fā)展的基礎(chǔ)。

（三）“信息處理”功能說

20世紀(jì)70年代，信息經(jīng)濟學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展，對分析金融機構(gòu)存在和功能的視角產(chǎn)生了很大影響。1977年勒蘭與佩勒的論文《信息不對稱、金融結(jié)構(gòu)與金融中介》分析了事前信息不對稱的影響，認(rèn)為借款人如何能夠獲得信貸，依賴于作為信號的企業(yè)內(nèi)部投資信息非常困難。解決的辦法就是將搜集信息的人組成專門的金融中介，以使貸款的資產(chǎn)組合和投資充分吸收這些信息。戴蒙德在1984年發(fā)表的經(jīng)典論文《金融中介與監(jiān)督》中分析了事后信息不對稱問題，認(rèn)為只有借款人能夠無成本地獲得投資的最終結(jié)果，才會使金融合同對具體借款人活動適用的約束降低。

二、對傳統(tǒng)商業(yè)銀行功能理論的重新認(rèn)識

（一）對信用中介功能的再認(rèn)識

信用中介功能是指促進資金融通的功能，即促使貨幣資金從盈余單位流向赤字單位，從而促進經(jīng)濟的發(fā)展。資金融通過程中所涉及的金融風(fēng)險主要包括信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和流動性風(fēng)險三大類。由于金融風(fēng)險的投機性、市場主體風(fēng)險偏好程度、風(fēng)險承受能力的差異性、金融風(fēng)險的可單獨交易性，以及學(xué)習(xí)成本和時間成本的上升超過信息成本的下降，市場主體對金融機構(gòu)管理金融風(fēng)險的需求是不斷增加的。

（二）對支付中介功能的再認(rèn)識

支付中介功能是指銀行客戶進行現(xiàn)金收付或存款劃轉(zhuǎn)的功能。雖然支付中介功能對于整個社會來說是至關(guān)重要的，但它本身為商業(yè)銀行帶來的收入只占極小比例。美國所有商業(yè)銀行存款賬戶服務(wù)費收入占總收入的平均比例，雖然整體上處于不斷上升的趨勢之中，但其絕對水平仍然只有4%左右（Fed，2000）。支付中介本身仍然是銀行的一個成本中心，而不是利潤中心。銀行提供支付中介服務(wù)是因為它能使銀行增加存款，并從存貸款利差中獲得收入。

（三）對信用創(chuàng)造功能的再認(rèn)識

信用創(chuàng)造功能是商業(yè)銀行通過其存款和貸款業(yè)務(wù)，創(chuàng)造出數(shù)倍于原始存款的派生存款的功能。實際上，信用創(chuàng)造只是銀行從事存貸款業(yè)務(wù)的一種客觀結(jié)果，而不是其主動追求的一種目標(biāo)。站在商業(yè)銀行的角度，也只是其管理金融風(fēng)險這一核心功能從而尋求利潤過程中的的一種附屬功能。

（四）對金融服務(wù)功能的再認(rèn)識

金融服務(wù)功能是商業(yè)銀行提供除存貸款業(yè)務(wù)、支付結(jié)算業(yè)務(wù)以外的其他業(yè)務(wù)的功能。大部分金融服務(wù)業(yè)務(wù)，如收付、基金銷售、保險銷售、基金托管等等，與支付中介業(yè)務(wù)一樣，不是單獨的盈利中心。是銀行利用其在存貸款等風(fēng)險管理業(yè)務(wù)中形成的已有優(yōu)勢，投入少量的變動成本所增設(shè)的盈利業(yè)務(wù)?？梢钥吹?，互聯(lián)網(wǎng)的廣泛應(yīng)用，使得社會對銀行提供這類服務(wù)的需求處于不斷下降的趨勢之中。三、商業(yè)銀行管理風(fēng)險的特點——與投資基金的對比分析框架

（一）商業(yè)銀行管理風(fēng)險的個性化工具

1.與投資基金相比，商業(yè)銀行管理風(fēng)險的突出特征是它所使用的工具——貸款是個性化的。嚴(yán)格說，銀行所發(fā)放的每一筆貸款都是根據(jù)借款人的具體需要所設(shè)計的，無論是貸款的金額、期限、利率、發(fā)放貸款時的信息依據(jù)、調(diào)查、審查、發(fā)放、回收過程，還是其提款安排和償還安排，都與借款人獨特的未來現(xiàn)金流相對應(yīng)。這種非標(biāo)準(zhǔn)化的特征使得貸款這種工具適合于所有規(guī)模、所有類型的企業(yè)和消費者。然而，有價證券的標(biāo)準(zhǔn)化與銀行貸款的非標(biāo)準(zhǔn)化形成鮮明對照。證券的標(biāo)準(zhǔn)化存在巨額固定成本，且必須要使社會公眾普遍認(rèn)可，這使得證券融資只適用于大企業(yè)的巨額融資項目和成熟產(chǎn)品的融資。

2.銀行資產(chǎn)證券化的實踐使我們能更深入地理解銀行在資金融通中的核心作用。貸款證券化的過程，實質(zhì)上就是將非標(biāo)準(zhǔn)化貸款轉(zhuǎn)化成為標(biāo)準(zhǔn)化證券的過程。在貸款證券化后，銀行實際上已經(jīng)基本完成了其以非標(biāo)準(zhǔn)化方式管理風(fēng)險的全部工作。銀行所需要的只是資金以及相應(yīng)的風(fēng)險。這實際上是社會分工進一步深化的表現(xiàn)：銀行提供的是管理金融風(fēng)險的服務(wù)，資金本身只是銀行管理風(fēng)險的一種工具一個載體，提供資金本身并不是銀行服務(wù)的目的。

（二）商業(yè)銀行“風(fēng)險的內(nèi)化器”的制度設(shè)計

1.從對風(fēng)險的吸收方式來看。投資基金的機制設(shè)計就是要由基金持有人分享所有風(fēng)險收益，同時直接分擔(dān)所有風(fēng)險損失，而基金管理人只能收取固定的管理費。商業(yè)銀行的機制設(shè)計要求銀行本身承擔(dān)風(fēng)險。首先，銀行以到期無條件還本并按約定支付利息的承諾從存款人處吸收資金，然后按約定條件將資金貸放給貸款人，其后若貸款人違約，銀行不能以此為借口對存款人違約，從而承擔(dān)了資金融通過程中的信用風(fēng)險。其次，銀行按約定要保證存款人隨時提取存款的需要，卻不能因此向貸款人收回未到期貸款，這樣銀行就承擔(dān)了資金融通過程中的流動性風(fēng)險。

2.從商業(yè)銀行承擔(dān)“風(fēng)險內(nèi)化器”這一角色的合宜性上看，商業(yè)銀行風(fēng)險內(nèi)化器的制度安排能夠最大限度地減少由于信息不對稱帶來的逆向選擇和道德風(fēng)險問題。銀行和基金經(jīng)理與資金盈余單位之間的關(guān)系，都是一種委托關(guān)系，委托關(guān)系的核心是激勵機制問題。只有在委托人能夠低成本地觀察到人的努力程度，從而對其進行有效監(jiān)督的情況下，才能采取向人支付固定報酬的激勵機制。在不能低成本地觀察到人的努力程度的情況下，將人的收益與其努力程度完全掛鉤，是一種最有效的激勵機制。由于銀行的主要資產(chǎn)是非標(biāo)準(zhǔn)化、不透明的貸款。所以，風(fēng)險內(nèi)部化是銀行與其資金盈余單位之間的成本最低、效率最高的一種委托安排。

3.因為沒有考慮風(fēng)險處理因素，商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模和地位其實是被低估了。大部分商業(yè)銀行管理風(fēng)險功能的業(yè)務(wù)，都沒有反映在其資產(chǎn)負(fù)債表上。例如，貸款證券化的發(fā)展使得銀行已經(jīng)通過調(diào)查、審查、設(shè)計等方式管理過風(fēng)險的貸款，不再保留在銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上。如果仍然運用資產(chǎn)規(guī)模來作為衡量商業(yè)銀行在金融體系中重要性的標(biāo)準(zhǔn)，必然會低估商業(yè)銀行應(yīng)該有的地位。也是近些年商業(yè)銀行功能弱化說法的一個重要原因。

結(jié)論與啟示

商業(yè)銀行的核心價值在于管理資金融通過程中的金融風(fēng)險。通過商業(yè)銀行制度與投資基金制度的對比分析可以發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行的獨特之處在于其管理金融風(fēng)險的個性化方式和風(fēng)險內(nèi)化器的制度設(shè)計。商業(yè)銀行的未來，歸根結(jié)底取決于其管理金融風(fēng)險的能力，尤其是以貸款方式管理風(fēng)險的能力。盡管迄今為止商業(yè)銀行制度并不完美，商業(yè)銀行體系依然具有明顯的脆弱性，但這只能通過金融改革與創(chuàng)新來加以修正和完善。值得一提的是，不少學(xué)者通過對投資基金制度與商業(yè)銀行制度的比較分析，得出二者有交叉與融合發(fā)展趨勢的結(jié)論（何德旭，2004；曾康林，2002）。對研究新時期商業(yè)銀行的發(fā)展提供了一個新的視角。結(jié)合中國的具體國情，我們可以在發(fā)展投資基金的同時積極發(fā)展商業(yè)銀行，不斷地進行金融創(chuàng)新，不斷地提高其風(fēng)險管理的能力，做到二者兼顧?？梢灶A(yù)見，在一個不太短的時期內(nèi)，仍將把商業(yè)銀行的改革和發(fā)展放在一個突出和重要的地位上。

參考文獻：

[1]代軍勛.商業(yè)銀行積極風(fēng)險管理研究[M].武漢：武漢大學(xué)出版社，2006.

[2]曾康霖.一個值得關(guān)注的課題：基金的興起是否能取代商業(yè)銀行[J].財貿(mào)經(jīng)濟，2002，（7）.

篇6

中圖分類號：F830.1文獻標(biāo)志碼：A文章編號：1673-291X(2009)09-09－0058－02

引言

金融機構(gòu)在經(jīng)濟發(fā)展中起著重要的資源配置作用。長期以來，商業(yè)銀行一直是金融機構(gòu)的主體，在各國經(jīng)濟發(fā)展中起著舉足輕重的作用。然而，從20世紀(jì)60年代開始，隨著證券市場的蓬勃發(fā)展，商業(yè)銀行的總資產(chǎn)在所有金融機構(gòu)總資產(chǎn)中所占比重不斷下降。尤其值得關(guān)注的是，自1868年世界上第一只投資基金――“海外和殖民地信托”在英國誕生以來，投資基金在西方發(fā)達國家取得長足的發(fā)展。20世紀(jì)90年代以來發(fā)展勢頭更為猛烈，并對商業(yè)銀行的生存空間形成持續(xù)壓力。新世紀(jì)以來，美國投資基金的資產(chǎn)規(guī)模更是超過了長期處于金融系統(tǒng)主導(dǎo)地位的商業(yè)銀行。由此引發(fā)了商業(yè)銀行是否會消失，轉(zhuǎn)而由投資基金所替代的廣泛爭論。

一、對傳統(tǒng)理論的簡要梳理

商業(yè)銀行的核心價值或者說功能究竟何在，理論界眾說紛紜。其中居于主流地位的有以下三種理論：

（一）“資產(chǎn)轉(zhuǎn)換”功能說

“資產(chǎn)轉(zhuǎn)換”功能是由格利和肖在1956年發(fā)表的論文《金融中介和儲蓄―投資過程》以及托賓在1963年發(fā)表的論文《作為貨幣創(chuàng)造者的商業(yè)銀行》中提出并作出論述的。他們認(rèn)為各種金融中介都是為財富擁有者提供資金組合，并通過競爭獲得自身在市場中的發(fā)展空間，各種金融中介在開展金融業(yè)務(wù)時，都必須盡可能滿足儲蓄者與投資者的偏好，這種競爭的方式或滿足的方式就是進行資產(chǎn)轉(zhuǎn)換。不同的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換方式造就了各種金融中介之間存在的差別，銀行主要是通過滿足支付要求而提供負(fù)債。

（二）“降低交易成本”功能說

1976年喬治?本斯頓和小柯利福德?斯密斯在發(fā)表的論文《金融中介理論中的交易成本》中提出交易成本應(yīng)為金融中介理論分析的核心內(nèi)容。他們認(rèn)為，金融產(chǎn)品的制造取決于其未來銷售價格能否彌補該產(chǎn)品生產(chǎn)時的直接成本和機會成本。金融中介之所以能夠制造適應(yīng)上述特殊要求的金融產(chǎn)品，是因為它有三大優(yōu)勢：其一，專業(yè)化生產(chǎn)的規(guī)模經(jīng)濟；其二，更容易以低成本獲得大量信息；其三，減少搜尋信息的成本。交易成本與金融產(chǎn)品種類、消費者偏好之間有一定的內(nèi)在關(guān)系，技術(shù)和消費者偏好的變化將使成本發(fā)生變化，從而促使商業(yè)銀行調(diào)整產(chǎn)品，因此，降低交易成本將是商業(yè)銀行存在和發(fā)展的基礎(chǔ)。

（三）“信息處理”功能說

20世紀(jì)70年代，信息經(jīng)濟學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展，對分析金融機構(gòu)存在和功能的視角產(chǎn)生了很大影響。1977年勒蘭與佩勒的論文《信息不對稱、金融結(jié)構(gòu)與金融中介》分析了事前信息不對稱的影響，認(rèn)為借款人如何能夠獲得信貸，依賴于作為信號的企業(yè)內(nèi)部投資信息非常困難。解決的辦法就是將搜集信息的人組成專門的金融中介，以使貸款的資產(chǎn)組合和投資充分吸收這些信息。戴蒙德在1984年發(fā)表的經(jīng)典論文《金融中介與監(jiān)督》中分析了事后信息不對稱問題，認(rèn)為只有借款人能夠無成本地獲得投資的最終結(jié)果，才會使金融合同對具體借款人活動適用的約束降低。

二、對傳統(tǒng)商業(yè)銀行功能理論的重新認(rèn)識

（一）對信用中介功能的再認(rèn)識

信用中介功能是指促進資金融通的功能，即促使貨幣資金從盈余單位流向赤字單位，從而促進經(jīng)濟的發(fā)展。資金融通過程中所涉及的金融風(fēng)險主要包括信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和流動性風(fēng)險三大類。由于金融風(fēng)險的投機性、市場主體風(fēng)險偏好程度、風(fēng)險承受能力的差異性、金融風(fēng)險的可單獨交易性，以及學(xué)習(xí)成本和時間成本的上升超過信息成本的下降，市場主體對金融機構(gòu)管理金融風(fēng)險的需求是不斷增加的。

（二）對支付中介功能的再認(rèn)識

支付中介功能是指銀行客戶進行現(xiàn)金收付或存款劃轉(zhuǎn)的功能。雖然支付中介功能對于整個社會來說是至關(guān)重要的，但它本身為商業(yè)銀行帶來的收入只占極小比例。美國所有商業(yè)銀行存款賬戶服務(wù)費收入占總收入的平均比例，雖然整體上處于不斷上升的趨勢之中，但其絕對水平仍然只有4%左右（Fed，2000）。支付中介本身仍然是銀行的一個成本中心，而不是利潤中心。銀行提供支付中介服務(wù)是因為它能使銀行增加存款，并從存貸款利差中獲得收入。

（三）對信用創(chuàng)造功能的再認(rèn)識

信用創(chuàng)造功能是商業(yè)銀行通過其存款和貸款業(yè)務(wù)，創(chuàng)造出數(shù)倍于原始存款的派生存款的功能。實際上，信用創(chuàng)造只是銀行從事存貸款業(yè)務(wù)的一種客觀結(jié)果，而不是其主動追求的一種目標(biāo)。站在商業(yè)銀行的角度，也只是其管理金融風(fēng)險這一核心功能從而尋求利潤過程中的的一種附屬功能。

（四）對金融服務(wù)功能的再認(rèn)識

金融服務(wù)功能是商業(yè)銀行提供除存貸款業(yè)務(wù)、支付結(jié)算業(yè)務(wù)以外的其他業(yè)務(wù)的功能。大部分金融服務(wù)業(yè)務(wù)，如收付、基金銷售、保險銷售、基金托管等等，與支付中介業(yè)務(wù)一樣，不是單獨的盈利中心。是銀行利用其在存貸款等風(fēng)險管理業(yè)務(wù)中形成的已有優(yōu)勢，投入少量的變動成本所增設(shè)的盈利業(yè)務(wù)?？梢钥吹剑ヂ?lián)網(wǎng)的廣泛應(yīng)用，使得社會對銀行提供這類服務(wù)的需求處于不斷下降的趨勢之中。

三、商業(yè)銀行管理風(fēng)險的特點――與投資基金的對比分析框架

（一）商業(yè)銀行管理風(fēng)險的個性化工具

1.與投資基金相比，商業(yè)銀行管理風(fēng)險的突出特征是它所使用的工具――貸款是個性化的。嚴(yán)格說，銀行所發(fā)放的每一筆貸款都是根據(jù)借款人的具體需要所設(shè)計的，無論是貸款的金額、期限、利率、發(fā)放貸款時的信息依據(jù)、調(diào)查、審查、發(fā)放、回收過程，還是其提款安排和償還安排，都與借款人獨特的未來現(xiàn)金流相對應(yīng)。這種非標(biāo)準(zhǔn)化的特征使得貸款這種工具適合于所有規(guī)模、所有類型的企業(yè)和消費者。然而，有價證券的標(biāo)準(zhǔn)化與銀行貸款的非標(biāo)準(zhǔn)化形成鮮明對照。證券的標(biāo)準(zhǔn)化存在巨額固定成本，且必須要使社會公眾普遍認(rèn)可，這使得證券融資只適用于大企業(yè)的巨額融資項目和成熟產(chǎn)品的融資。

2.銀行資產(chǎn)證券化的實踐使我們能更深入地理解銀行在資金融通中的核心作用。貸款證券化的過程，實質(zhì)上就是將非標(biāo)準(zhǔn)化貸款轉(zhuǎn)化成為標(biāo)準(zhǔn)化證券的過程。在貸款證券化后，銀行實際上已經(jīng)基本完成了其以非標(biāo)準(zhǔn)化方式管理風(fēng)險的全部工作。銀行所需要的只是資金以及相應(yīng)的風(fēng)險。這實際上是社會分工進一步深化的表現(xiàn)：銀行提供的是管理金融風(fēng)險的服務(wù)，資金本身只是銀行管理風(fēng)險的一種工具一個載體，提供資金本身并不是銀行服務(wù)的目的。

（二）商業(yè)銀行“風(fēng)險的內(nèi)化器”的制度設(shè)計

1.從對風(fēng)險的吸收方式來看。投資基金的機制設(shè)計就是要由基金持有人分享所有風(fēng)險收益，同時直接分擔(dān)所有風(fēng)險損失，而基金管理人只能收取固定的管理費。商業(yè)銀行的機制設(shè)計要求銀行本身承擔(dān)風(fēng)險。首先，銀行以到期無條件還本并按約定支付利息的承諾從存款人處吸收資金，然后按約定條件將資金貸放給貸款人，其后若貸款人違約，銀行不能以此為借口對存款人違約，從而承擔(dān)了資金融通過程中的信用風(fēng)險。其次，銀行按約定要保證存款人隨時提取存款的需要，卻不能因此向貸款人收回未到期貸款，這樣銀行就承擔(dān)了資金融通過程中的流動性風(fēng)險。

2.從商業(yè)銀行承擔(dān)“風(fēng)險內(nèi)化器”這一角色的合宜性上看，商業(yè)銀行風(fēng)險內(nèi)化器的制度安排能夠最大限度地減少由于信息不對稱帶來的逆向選擇和道德風(fēng)險問題。銀行和基金經(jīng)理與資金盈余單位之間的關(guān)系，都是一種委托關(guān)系，委托關(guān)系的核心是激勵機制問題。只有在委托人能夠低成本地觀察到人的努力程度，從而對其進行有效監(jiān)督的情況下，才能采取向人支付固定報酬的激勵機制。在不能低成本地觀察到人的努力程度的情況下，將人的收益與其努力程度完全掛鉤，是一種最有效的激勵機制。由于銀行的主要資產(chǎn)是非標(biāo)準(zhǔn)化、不透明的貸款。所以，風(fēng)險內(nèi)部化是銀行與其資金盈余單位之間的成本最低、效率最高的一種委托安排。

3.因為沒有考慮風(fēng)險處理因素，商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模和地位其實是被低估了。大部分商業(yè)銀行管理風(fēng)險功能的業(yè)務(wù)，都沒有反映在其資產(chǎn)負(fù)債表上。例如，貸款證券化的發(fā)展使得銀行已經(jīng)通過調(diào)查、審查、設(shè)計等方式管理過風(fēng)險的貸款，不再保留在銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上。如果仍然運用資產(chǎn)規(guī)模來作為衡量商業(yè)銀行在金融體系中重要性的標(biāo)準(zhǔn)，必然會低估商業(yè)銀行應(yīng)該有的地位。也是近些年商業(yè)銀行功能弱化說法的一個重要原因。

結(jié)論與啟示

商業(yè)銀行的核心價值在于管理資金融通過程中的金融風(fēng)險。通過商業(yè)銀行制度與投資基金制度的對比分析可以發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行的獨特之處在于其管理金融風(fēng)險的個性化方式和風(fēng)險內(nèi)化器的制度設(shè)計。商業(yè)銀行的未來，歸根結(jié)底取決于其管理金融風(fēng)險的能力，尤其是以貸款方式管理風(fēng)險的能力。盡管迄今為止商業(yè)銀行制度并不完美，商業(yè)銀行體系依然具有明顯的脆弱性，但這只能通過金融改革與創(chuàng)新來加以修正和完善。值得一提的是，不少學(xué)者通過對投資基金制度與商業(yè)銀行制度的比較分析，得出二者有交叉與融合發(fā)展趨勢的結(jié)論（何德旭，2004；曾康林，2002）。對研究新時期商業(yè)銀行的發(fā)展提供了一個新的視角。結(jié)合中國的具體國情，我們可以在發(fā)展投資基金的同時積極發(fā)展商業(yè)銀行，不斷地進行金融創(chuàng)新，不斷地提高其風(fēng)險管理的能力，做到二者兼顧?？梢灶A(yù)見，在一個不太短的時期內(nèi)，仍將把商業(yè)銀行的改革和發(fā)展放在一個突出和重要的地位上。

參考文獻：

[1]代軍勛.商業(yè)銀行積極風(fēng)險管理研究[M].武漢：武漢大學(xué)出版社，2006.

[2]曾康霖.一個值得關(guān)注的課題：基金的興起是否能取代商業(yè)銀行[J].財貿(mào)經(jīng)濟，2002，（7）.

篇7

自改革開放以來，隨著經(jīng)濟的增長，我國貨幣供應(yīng)量持續(xù)增長，M2/GDP在改革期間不斷增加。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1978年這一比值僅0.245，到2011年增長為1.800。33年來，M2/GDP增加了7.34倍。相比于國外，印度的M2/GDP在1988年為0.402，日本為1.046，美國為0.651;到1999年印度為0.480，日本為1.237，美國為0.601。相比之下，我國的M2/GDP過高且增長速度驚人。

理論方面，大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為影響貨幣供應(yīng)量的因素有所不同。筆者從較為細(xì)化的方面分析主要影響因素。

第一，貨幣的流通速度。從國民收入貨幣化的角度來講，分為貨幣化國民收入與非貨幣化國民收入。貨幣化國民收入的經(jīng)濟體吸收貨幣的能力較強，因此一定的貨幣供給量下，貨幣流通速度較慢。相反，在貨幣化程度較差的經(jīng)濟體下，同等貨幣供給量下吸收貨幣的能力較弱，也就是貨幣流通速度較快。我國之所以貨幣供給長期高于GDP 與物價增幅之和而沒有造成潛在通貨膨脹壓力的主要原因就是貨幣化程度較高 [1]。

第二，中央銀行的貨幣回籠政策。當(dāng)市場上流通的貨幣量大于所需要的貨幣量時，政府會通過貨幣回籠將剩余的貨幣流回到中央銀行，從而使貨幣供給與需求相適應(yīng)，避免通貨膨脹的發(fā)生。通過貨幣回籠的變化，可以探知當(dāng)期的貨幣供給量是否符合市場所需要的貨幣量。

第三，資本市場的發(fā)展程度。自20世紀(jì)90年代以來，由于股票市場的發(fā)展，貨幣不再只流向商品市場，也向股票市場流動。而從經(jīng)濟學(xué)的一般原理來講，貨幣供應(yīng)量會通過一定機制傳導(dǎo)到股票市場，如中央銀行通過調(diào)節(jié)準(zhǔn)備金控制貨幣供給量，從而影響到整個金融機構(gòu)。當(dāng)貨幣供給量增加時，人們持有的貨幣就會增加，相對于股票來說，持有股票的收益會更大，從而將貨幣市場的貨幣擠入股票市場，促使股價上升。另外，貨幣供給量增加后導(dǎo)致利率下降，投資增加，居民收入增加，通過乘數(shù)效應(yīng)，股票價格又會上升。股價上升產(chǎn)生的保值意識會使流通中的貨幣量相應(yīng)減少[2]。

第四，銀行儲蓄。銀行儲蓄總額可有效地解釋廣義貨幣中的準(zhǔn)貨幣供給量。近年來，我國廣義貨幣相對于GDP的持續(xù)超高速度增長主要是由準(zhǔn)貨幣的高速增長造成的，上述計算得出準(zhǔn)貨幣與GDP比率的增長速度為M1/GDP增速的2.4倍。準(zhǔn)貨幣的高速增長又可基本由城鄉(xiāng)儲蓄的高速增長來解釋。由此看來，在居民儲蓄行為不變的前提下，豐富吸引居民儲蓄的金融商品結(jié)構(gòu)，將減小準(zhǔn)貨幣過度增長的壓力。

第五，國債的發(fā)行。我國自改革開放之后，政府長時間實施了積極的財政政策，盡管經(jīng)濟實力增加明顯，財政收入也有所增加，但難免出現(xiàn)財政赤字，所以發(fā)行國債來彌補赤字就很有必要了。而國債的發(fā)行對貨幣供給有巨大的影響，雖然商業(yè)銀行使用超額準(zhǔn)備金購買國債會降低基礎(chǔ)貨幣數(shù)量，但M1和M2并不會因此減少，反而國債的收入會擴張M1和M2的數(shù)量。

篇8

 

在當(dāng)前世界環(huán)境壓力不斷增大、人們對健康要求越來越高的背景下，我國亟需促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級、發(fā)展低碳經(jīng)濟以及擴大內(nèi)需完善經(jīng)濟增長結(jié)構(gòu)。發(fā)展低碳經(jīng)濟、擴大內(nèi)需的關(guān)鍵在于發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟，發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟除了傳統(tǒng)的政策支持、資金扶持外應(yīng)通過發(fā)展金融和以金融為依托的產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)來實現(xiàn)。筆者耗時半年之久，對地處西南地區(qū)云南省水泄彝族鄉(xiāng)和重慶市李市鎮(zhèn)的金融和經(jīng)濟狀況進行了深入調(diào)研，在此基礎(chǔ)上歸納出西南地區(qū)鄉(xiāng)鎮(zhèn)金融發(fā)展的困境及其根源，并提出相應(yīng)的對策和建議，以期通過繁榮西南農(nóng)村金融來促進西南農(nóng)村經(jīng)濟的騰飛。

一、案例和數(shù)據(jù)來源說明

中國西南地區(qū)包括云南、貴州、四川和重慶四個?。ㄊ校?。這四個?。ㄊ校┑赜蛳噜彙夂蛳嘟?、習(xí)俗趨同金融論文，廣大農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)具有許多共同的特點。特色農(nóng)業(yè)發(fā)達的村寨，農(nóng)民人均純收入普遍較高，沒有特色農(nóng)業(yè)而沿襲傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)地區(qū)的農(nóng)民人均純收入普遍較低。中國西南地區(qū)的農(nóng)業(yè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)多以丘陵為主，山多平地少、耕地坡度較大而且貧瘠、勞動生產(chǎn)率普遍低下。云南和貴州兩省的農(nóng)業(yè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)存在人多地少勞務(wù)輸出量小和隱性失業(yè)等現(xiàn)象。重慶市和四川省都是中國西部主要勞務(wù)輸出省份，農(nóng)村全勞動力多已外出務(wù)工，如重慶市江津區(qū)的油溪鎮(zhèn)、白沙鎮(zhèn)和李市鎮(zhèn)的勞務(wù)輸出率都在73%以上。水泄彝族鄉(xiāng)是云南省內(nèi)的一個偏遠少數(shù)民族農(nóng)業(yè)鄉(xiāng)，全鄉(xiāng)山高坡陡，谷大箐深，交通不便。2008年全鄉(xiāng)的總戶數(shù)為4705戶，農(nóng)業(yè)戶達4229戶，占總戶數(shù)的90%。2008年全鄉(xiāng)第一產(chǎn)業(yè)中的種植業(yè)、畜牧業(yè)和林業(yè)產(chǎn)出分別為3105.42萬元、2711.63萬元、1535.56萬元，共7352.61萬元，一二三產(chǎn)業(yè)之比為：1.15：1：0.57小論文。二、三產(chǎn)業(yè)收入5801.94萬元，一產(chǎn)業(yè)是二、三產(chǎn)業(yè)之和的1.267倍。李市鎮(zhèn)是重慶市江津區(qū)下轄的一個鎮(zhèn)，2008年全鎮(zhèn)共有34248戶人家金融論文，其中有23559為農(nóng)業(yè)住戶，農(nóng)業(yè)住戶占68.5%。第一產(chǎn)業(yè)27557萬元、第二產(chǎn)業(yè)17626萬元、第三產(chǎn)業(yè)30281萬元。[②]李市鎮(zhèn)還是一個典型的勞務(wù)輸出型農(nóng)業(yè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)，勞務(wù)輸出率高達73.4%。由以上可看出，水泄彝族鄉(xiāng)和李市鎮(zhèn)當(dāng)屬中國西南農(nóng)業(yè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)的典型。

本文主要采用問卷調(diào)查、訪談和電話調(diào)查三種方式了解情況和采集數(shù)據(jù)。問卷題目為《李市鎮(zhèn)經(jīng)濟、金融發(fā)展調(diào)查問卷》，內(nèi)容包括被訪戶主的基本信息，家庭收入和支出，融資目的和途徑、以及融資意愿、融資難易變化情況、金融對日常生活影響的感受等。問卷以戶為單位，一戶一份，共368份。問卷收發(fā)方式為現(xiàn)即發(fā)、即填、即收回。問卷涉及重慶市江津區(qū)李市鎮(zhèn)的11個社村中的7個，這七個社村分別為：林家嘴社區(qū)一社和二社、兩岔村、牌坊村、沙埂村、雙河村、孔目村，其中五個村中的被訪住戶絕大多數(shù)不識字，問卷均以問答代填的方式完成。水泄彝族鄉(xiāng)的調(diào)研方式主要通過走訪和電話調(diào)查的方式進行。電話調(diào)查對象包括村民和金融機構(gòu)相關(guān)工作人員，電話調(diào)查農(nóng)戶的樣本為隨機樣本，樣本總數(shù)共三十一戶，隨機抽出了咱咧村、啊波村、水泄村、啊林村、瓦廠村五個村寨。

二、中國西南地區(qū)農(nóng)業(yè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)金融發(fā)展現(xiàn)狀

透過水泄彝族鄉(xiāng)和李市鎮(zhèn)這兩個典型農(nóng)業(yè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)金融論文，可總結(jié)出中國西南地區(qū)農(nóng)業(yè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)金融發(fā)展主要存在以下幾個現(xiàn)象。

1．居民資金來源少，收入低

中國西南農(nóng)業(yè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)村民普遍資金來源少，收入不高。在中國西南地區(qū)發(fā)展特色農(nóng)業(yè)的村民收入普遍較高，依靠傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)生活的村民收入普遍較低。如農(nóng)村居民占全鄉(xiāng)人數(shù)96%的水泄彝族鄉(xiāng)，2008年適宜種植和盛產(chǎn)泡核桃的箐田、馬板河、馬栗林、舊寨、啊林寨等十多個自然村人均純收入超過6000元，高于全國平均水平2000多元?？墒侨l(xiāng)農(nóng)村居民人均純收入僅為1908元，不到盛產(chǎn)泡核桃地區(qū)的三分之一，低于大理州平均水平1171元，少于云南省平均水平1202元，不到全國平均水平的一半[③]。李市鎮(zhèn)農(nóng)村居民同樣以種植水稻、玉米等傳統(tǒng)農(nóng)作物為主。該鎮(zhèn)是一個典型的勞務(wù)輸出型鄉(xiāng)鎮(zhèn)，2008年末從業(yè)人數(shù)44345人，勞動力輸出32543人，勞務(wù)輸出率高達73.4%。全鎮(zhèn)外出務(wù)工村民人均工資是當(dāng)?shù)厥杖氲?倍，農(nóng)民人均純收入高于全國779元?？墒?，依靠上班和從事商品零售業(yè)的鎮(zhèn)城鎮(zhèn)居民可支配收入僅為13082元金融論文，低于江津區(qū)346元、少于重慶市1286元、落后于全國2699元。[④]

2．居民多無融資概念，融資途徑以民間為主

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，水泄彝族鄉(xiāng)和李市鎮(zhèn)村民基本沒有融資概念，部分機關(guān)工作人員對金融也比較陌生，不知融資為何物。在代填《李市鎮(zhèn)經(jīng)濟、金融發(fā)展調(diào)查問卷》[⑤]時，問到需不需要融資時無人應(yīng)答，只有把融資轉(zhuǎn)換為借錢、周轉(zhuǎn)資金后訪談才得以順利進行。該現(xiàn)象在李市鎮(zhèn)沙埂村和兩岔村尤為明顯。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，村民融資一般通過民間渠道而不是金融機構(gòu)小論文。問卷中回答融資途徑為“親戚朋友或同村人”的人數(shù)占了回答總數(shù)的65.3%。不愿到銀行貸款的原因認(rèn)為手續(xù)繁瑣占32.8%，利息高占25.9%，限制條件多占24.1%。居民不愿到金融機構(gòu)借貸的主要原因是民間融資成本小、利息少。問卷中認(rèn)為民間融資不用支付利息占80%。

3．居民投資融資熱情高，但融資難

盡管生活在西南邊陲的鄉(xiāng)村小鎮(zhèn)，但許多村民也能緊跟時代的旋律，心中蘊藏著許多創(chuàng)業(yè)的火花和擁有較高的投融資熱情。問卷中回答“您有了錢最想做什么？”，回答“投資辦廠”的占56.5%；回答需要融資的人數(shù)占到72.5%。這充分說明西南地區(qū)鄉(xiāng)鎮(zhèn)居民融資需求和投融資熱情比較高。融資目的為做生意的占40.3%、購買農(nóng)用生產(chǎn)資料占19.4%，其他多為建房、孩子上學(xué)和看病。雖然許多人需要融資金融論文，但普遍都認(rèn)為融資比較難，調(diào)查問卷中回答融資很難的人數(shù)占45.3%、一般占39.6%，容易僅為6.6%，還有人回答“根本就貸不到款”。“貸款也是要講關(guān)系的”在走訪中有村民這樣告訴筆者。問卷中回答與往年相比融資變難的人數(shù)占40.4%，沒有變化的占50%，認(rèn)為變?nèi)菀椎臑?.6%。水泄彝族鄉(xiāng)的一些青年有建設(shè)養(yǎng)殖廠、制磚廠、釀酒廠、食品加工和保鮮廠等很好的創(chuàng)業(yè)構(gòu)想，但苦于資金匱乏和缺少勇氣，這些創(chuàng)業(yè)的金點子僅為村民們茶余飯后的談資。

4．融資額度小，金融影響力不大

西南農(nóng)業(yè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)居民尤其是農(nóng)村居民融資額度普遍偏小。問卷中回答融資額度1000元及以下的占了50%，許多村民回答借錢數(shù)額為三五百元甚至幾十元，目的僅僅以解生活中的燃眉之急。水泄彝族鄉(xiāng)村民與李市鎮(zhèn)情況相近，融資額度也普遍較小，除了孩子上學(xué)、生病、建房、娶親和創(chuàng)業(yè)外一般融資額度都在1000元一下。居民還款時間觀念也比較淡薄。在李市鎮(zhèn)的村寨走訪中有許多人回答還款時間是“有錢就還”。問卷中回答還款期限為一年的占42%、三個月至半年占26%、三個月之內(nèi)占14%。在問及金融結(jié)構(gòu)對生活影響時，42.2%的人認(rèn)為沒有影響，影響不大的為37.3%金融論文，較大的占20.3%。在水泄彝族鄉(xiāng)的電話詢問中8%的人認(rèn)為沒影響，65%的人認(rèn)為影響不大，15%的人回答影響較大，12%的人認(rèn)為影響很大。

5．貨幣化程度高，但金融對經(jīng)濟發(fā)展貢獻率低

關(guān)于一國貨幣化程度指標(biāo)應(yīng)用比較廣泛的是麥金農(nóng)（1973）提出的廣義貨幣量M2與名義GDP之比（M2/GDP）和戈德﹒史密斯（1969）提出的金融相關(guān)率FIR（Financial Internal Ratio）即金融資產(chǎn)與名義GDP之比。M2/GDP反映的是一個國家的金融深化過程中的經(jīng)濟貨幣化水平，而FIR反映的是一國金融化過程中的經(jīng)濟金融化水平。本文用M2/GDP來衡量李市鎮(zhèn)的貨幣化程度?？紤]到李市鎮(zhèn)金融不發(fā)達、M0不多，用金融機構(gòu)的貸款余額和存款余額之和代替M2[⑥]。從表1中可以看出李市鎮(zhèn)金融深化過程中貨幣化程度并不低，近5年的平均貨幣化程度在90%以上，但貸款余額與存款余額比太低，近5年平均比率不到12%，離75%的警戒線還很遙遠，這充分說明西部農(nóng)業(yè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)金融支持經(jīng)濟發(fā)展的力度不夠，對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟的貢獻率比較低小論文。詳見表1。

表1 李市鎮(zhèn)2003—2008年金融和經(jīng)濟發(fā)展指標(biāo) 單位：萬元

 

年份

2003

2004

2005

2006

2007

2008

GDP

42700

44336

51349

55481

70108

75464

年末金融機構(gòu)存款余額

 

 

41570

46602

54292

57368

58609

年末金融機構(gòu)貸款余額

 

 

5694

3964

5879

6478

6605

LM2/GDP（%）

 

 

106.60

98.48

108.45

91.07

86.42

貸款余額與存款余額比（%）

 

 

13.70

8.51

篇9

課題綜述 主要研究新時期利率市場化進程中我國金融風(fēng)險的管控問題

一、研究背景和必要性

利率市場化是指通過市場和價值規(guī)律機制，在某一時點上由供求關(guān)系決定的利率運行機制，它是價值規(guī)律作用的結(jié)果,它一直是中國金融界長期關(guān)注的熱點問題。利率市場化改革的目的是提高金融市場資本配置的效率, 促進經(jīng)濟增長。一直以來，各國都對利率實行嚴(yán)格管制，但從上世紀(jì)70年代開始, 在各國實施金融抑制政策、石油危機導(dǎo)致世界性的通貨膨脹、固定匯率制崩潰、以及金融創(chuàng)新的飛速發(fā)展的背景之下，利率管制的弊端逐漸顯現(xiàn)，利率市場化開始成為世界性潮流。西方國家如美國和日本,分別于1986年和1994年全面實現(xiàn)了利率市場化，許多發(fā)展中國家也掀起了利率市場化的。在現(xiàn)代經(jīng)濟中，市場有支付能力的需求通過貨幣來表現(xiàn)，貨幣流向引導(dǎo)資源的流向。我國經(jīng)過三十多年的改革，經(jīng)濟實物系統(tǒng)的絕大部分商品和勞務(wù)價格已經(jīng)由市場決定，市場配置資源的效率已經(jīng)大大提高，人民因此享受了比改革前多得多的福利。1996年隨著中國放開銀行間同業(yè)拆借利率，我國利率市場化改革終于邁開了步伐，但是貨幣資金的價格即利率的形成機制雖然近幾年已經(jīng)有了很大的進步，但總體上遠遠不如商品和勞務(wù)價格具有競爭性，因而由資金引導(dǎo)的資源配置效率仍受到相當(dāng)程度的限制，資金的利用效率還有待提高，經(jīng)濟增長的潛力還有待發(fā)揮。經(jīng)濟運行的實物系統(tǒng)與貨幣系統(tǒng)之間是相互促進、相輔相成的。在實物系統(tǒng)價格絕大部分已經(jīng)實現(xiàn)市場化的條件下，貨幣系統(tǒng)的資金價格即利率客觀上也有了市場化的需要。利率市場化是經(jīng)濟市場化的必然要求，是我國建立完善的市場經(jīng)濟體系的必經(jīng)之路。

加入WTO后，我們就要按國際通行規(guī)則管理經(jīng)濟，雖然對中國金融市場我們?nèi)匀豢梢詫嵭幸欢ǖ睦使苤?，但外資金融機構(gòu)大量涌入中國金融市場，帶來了大量新的經(jīng)營方式和新的貨幣市場、資本市場工具，大大增加了我國貨幣和金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管難度，很有可能我們會在與其的市場博弈中非常被動地接受變相的市場利率化，即接受市場利率實際上、某種程度已經(jīng)自由化的現(xiàn)實。如果出現(xiàn)這種情況，如果我們對境內(nèi)中資金融機構(gòu)的利率仍然管制過于嚴(yán)格，中資金融機構(gòu)過于缺乏在利率市場化環(huán)境中進行競爭的經(jīng)驗，其結(jié)果可能會使他們在未來激烈的競爭中處于某種劣勢，這顯然對我國非常不利。

二、利率市場化下各金融主體的風(fēng)險淺析

1、利率放開加劇各金融機構(gòu)的同業(yè)競爭風(fēng)險：由于我國市場化程度遠不及發(fā)達國家水平，利率管理的法規(guī)制度有待進一步詳盡和規(guī)范，中央銀行的宏觀調(diào)控手段還需進一步完善，管理層與金融機構(gòu)之間的博弈磨合尚處于初期水平，四大國有商業(yè)銀行基本上占據(jù)著壟斷地位，在這種情況下，放開存款利率有可能造成博弈論上的高利率納什均衡一誰降低利率誰就吃虧，其結(jié)果只能是使長期受到抑制的利率出現(xiàn)大幅上揚，這就必然會導(dǎo)致過度競爭和中小存款機構(gòu)退出市場。利率市場化使得銀行能夠合法的利用價格武器去爭取生存及發(fā)展的空間，而價格競爭將會導(dǎo)致存款利率水平的非理性升高，如果缺少金融風(fēng)險的相應(yīng)控制措施，而只是缺乏遠見一味追求眼前收益，存款利率的升高就會形成金融機構(gòu)間的無差別價格戰(zhàn)，必將對資產(chǎn)規(guī)模較小的中小金融機構(gòu)帶來巨大沖擊。

2、利差收窄增加金融機構(gòu)的盈利風(fēng)險：與當(dāng)前的利率水平相比，利率市場化后，存貸款利率差將成縮小趨勢。同業(yè)競爭的加劇，一方面在爭奪儲蓄資源的過程中，存款利率將存在逐步提高的壓力;另一方面，對優(yōu)質(zhì)貸款資源的爭奪，可能使銀行不得不降低其貸款利率，從而便利率差縮小，令銀行的利潤空間變窄。如美國 1986-1990年的存貸款平均利差比1980-1985年期間減少了54個基點(美國1986年完成利率市場化改革);日本1994年平均存貸款利差比1984年下降82個基點(日本1994年完成利率市場化改革);韓國的存貸款利差從改革初期的4個百分點下降到改革后期的不足3個百分點。整體看，利率市場化改革后利差一般會減小0.5%-1%。目前我國商業(yè)銀行經(jīng)營的金融產(chǎn)品相對單一，利息收入一般要占總營業(yè)收入很大一部分，在我國銀行收益總額中占有重要的地位。對于中小金融機構(gòu)來說，由于服務(wù)功能不夠完善，金融產(chǎn)品體系尚不健全，手續(xù)費收入和其他非利息收入所占比例相對偏小，利息收入甚至占總營業(yè)收入的85%-90%以上。利率市場化后利差的不斷收窄，將給中小金融機構(gòu)收益帶來巨大影響并成為制約自身發(fā)展的關(guān)鍵因素。

3、利率波動增加金融機構(gòu)的管理風(fēng)險：隨著利率市場化改革的推進，利率與其他經(jīng)濟變量相互影響的力度將增加，利率波動的幅度和頻率都將加大。經(jīng)濟的過熱或低迷、貨幣資金的供求變化、貨幣購買力的變化、匯率制度的改革、人民幣升值壓力、國際游資的沖擊等，都會引起利率的波動。由于商業(yè)銀行的利息收入與支出取決于資產(chǎn)和負(fù)債的數(shù)額、結(jié)構(gòu)和期限，在利率波動頻繁的情況下，如果商業(yè)銀行資產(chǎn)與負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)不對稱，或者資產(chǎn)與負(fù)債的利差波動不同步時，就會產(chǎn)生利率收益風(fēng)險。利率變動越頻繁，利率風(fēng)險管理的難度也越大，這給商業(yè)銀行的即時反應(yīng)能力和資產(chǎn)定價能力提出了挑戰(zhàn)，不僅要考慮利率波動對自身頭寸和流動性的影響，也要考慮利率風(fēng)險對經(jīng)營策略的影響。目前，我國各金融機構(gòu)利率風(fēng)險的管理手段和技術(shù)都相對落后，科學(xué)應(yīng)對頻繁的利率波動尚具有較大難度。

4、利率逆向選擇增加金融機構(gòu)的潛在信用風(fēng)險：金融市場存在信息不對稱現(xiàn)象，由此產(chǎn)生的逆向選擇和道德風(fēng)險將隨著利率市場化的進程而表現(xiàn)得日益明顯。如果提高利率，將篩選掉低風(fēng)險項目的借款人，令信貸資金大量流人高風(fēng)險行業(yè)，結(jié)果將提高信貸市場的平均風(fēng)險。一方面，貸款利率上升逆向激勵了高風(fēng)險者的貸款需求，而擠出了正常利率水平的合格貸款者需求者，這就必然會導(dǎo)致逆向選擇風(fēng)險。利率市場化后，對信貸資金投向的管制將會大大放松，銀行為換取高額回報，可能將大量信貸資金投入高風(fēng)險高收益的股市和房地產(chǎn)市場，令其資產(chǎn)價格迅速膨脹，從而導(dǎo)致實體經(jīng)濟泡沫化，最終形成不良信貸資產(chǎn)。另一方面，企業(yè)高利率借款，蘊含著道德風(fēng)險。利率市場化后金融機構(gòu)將根據(jù)風(fēng)險加成的原則對貸款利率進行定價。近年來我國銀行出現(xiàn)惜貸現(xiàn)象，其主要原因在于企業(yè)效益不好，貸款風(fēng)險過大，而在利率管制條件下，貸款的高風(fēng)險并不能帶來相應(yīng)的高收益，所以銀行不愿意冒險。但放開利率后，銀行有可能去冒高風(fēng)險以獲得高收益，而有些效益不好或信用不良的企業(yè)也有可能利用銀行這種極端趨利心理申請高利率貸款，這就可能導(dǎo)致銀行不良資產(chǎn)的進一步增加。

5、利率變動增加金融機構(gòu)的客戶選擇性風(fēng)險：目前，我國金融機構(gòu)的許多存貸款業(yè)務(wù)，比如活期存款、定期存款、可提前償還的工商貸款等，都具有期權(quán)特征。名義利率的變動往往會使人們產(chǎn)生一種利率幻覺，而不管實際利率是正的還是負(fù)的。以存款為例，當(dāng)利率上升時，存款客戶可能提取未到期存款，然后，再以新的較高利率轉(zhuǎn)存，從而降低銀行的凈利息收入;而當(dāng)利率下降時，貸款客戶可能提前還貸，再重新申請貸款，存款客戶也有可能提前支取存款并轉(zhuǎn)向于其他比較收益更高的投資方向，如債券、股票等。無論利率上升還是下降，只要這種變動幅度存在，金融機構(gòu)就會面臨客戶不同程度的選擇權(quán)風(fēng)險。利率市場化后，利率的頻繁波動令選擇權(quán)風(fēng)險進一步加劇，從而嚴(yán)重影響金融機構(gòu)資金的流動性與穩(wěn)定性。

三、文獻綜述

黃達認(rèn)為(2002)，利率市場化是指把利率決定權(quán)交給市場，由市場資金供求狀況決定市場利率，市場主體可以在市場利率的基礎(chǔ)上，根據(jù)不同金融交易各自的特點自主決定利率。同時，利率市場化并不排除國家的宏觀問接調(diào)控，即政府可以利用經(jīng)濟手段在市場上間接影響資金供求狀況從而影響利率水平。因此，利率市場化的內(nèi)涵至少包括以下幾個方面的內(nèi)容：(一)金融交易主體有利率決定權(quán);(二)利率的數(shù)量結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險結(jié)構(gòu)由市場自發(fā)選擇;(三)同拆借利率和短期國債利率將成為市場利率的基本指針;(四)中央銀行享有間接影響金融資產(chǎn)利率的權(quán)力。

薛寶莉認(rèn)為(2003)，通過對國外推行利率市場化的過程進行分析，實現(xiàn)利率市場化應(yīng)具備以下基本條件：(一)提高金融監(jiān)管體系的調(diào)控水平和監(jiān)管能力，(二)造穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟環(huán)境。利率管制放開后，宏觀經(jīng)濟環(huán)境是引起利率水平異常波動的最重要因素，它對利率水平的影響是通過銀行和企業(yè)來進行的。 (三)善企業(yè)的經(jīng)營機制。利率作用的實現(xiàn)，要求金融機構(gòu)和般企業(yè)對利率杠桿做出靈敏反映，快速調(diào)整，是真正意義上的企業(yè)。(四)培育完善的金融市場。利率市場化的過程是培育金融市場由低水平向高水平、由簡單形態(tài)向復(fù)雜形態(tài)轉(zhuǎn)化的過程,完成了這個過程，就實現(xiàn)了利率的市場化。

王中格認(rèn)為(2009)，企業(yè)作為利率市場化的微觀基礎(chǔ)，其對利率信號的敏感度和受資金價格的約束性，是利率市場化改革的關(guān)鍵。利率市場化對企業(yè)的影響：(一)企業(yè)議價能力有所增強，(二)利率市場化強化企業(yè)貸款期限短期化趨勢，(三)利率市場化使企業(yè)融資靈活性增強，(四)利率市場化使企業(yè)資金管理意識增強。因此，利率市場化對我國企業(yè)的發(fā)展起到促進作用，利率市場化是企業(yè)健康快速發(fā)展的要求。

張華認(rèn)為(2010)，目前,中國銀行同業(yè)拆借市場利率、債券回購利率、票據(jù)市場轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率、國債與政策性金融發(fā)行利率和二級市場的利率都已經(jīng)完全實現(xiàn)了市場化。但是還有一部分金融資產(chǎn)的利率還是在中央銀行的控制下。所以,我國的利率市場化改革還存在一定的制約因素。這些制約因素是：(一)金融市場發(fā)展不完善，(二)商業(yè)銀行管理機制建設(shè)滯后，(三)企業(yè)對利率缺乏敏感性，(四)社會信用缺失，(五)金融監(jiān)管機制不健全。

熊芳(2005)根據(jù)了國外利率市場化改革的成功經(jīng)驗總結(jié)了一些對我國利率市場化的改革的啟示。第一，在利率市場化環(huán)境下金融交易的其他相關(guān)配套機制尚未健全之前，對利率仍要實行一定程度的控制。第二，加強銀行對利率風(fēng)險的管理。銀行可積極運用各種衍生金融工具，如利率期貨、利率期權(quán)、利率互換、遠期利率協(xié)議和利率上下限等業(yè)務(wù)，在規(guī)避風(fēng)險的同時，減少資產(chǎn)價格變動對銀行流動性的影響。第三，建立健全符合監(jiān)管要求的金融安全網(wǎng)，建立健全科學(xué)嚴(yán)格的監(jiān)管體系。要建立健全嚴(yán)格而科學(xué)的監(jiān)管體系。并且由政府建立銀行存款保險制度和最后貸款制度，將有助于防范一家銀行倒閉后，因信息不對稱而導(dǎo)致眾多存戶擠兌，致使許多銀行發(fā)生連鎖倒閉的系統(tǒng)風(fēng)險的出現(xiàn)。

陳向陽等認(rèn)為(2007)，我國利率市場化改革中面臨的主要問題是：(一)我國的利率傳導(dǎo)機制欠缺。(二)利率市場化的條件及其重要組成部分尚不完善。(三)我國尚未形成健全發(fā)達的金融市場。(四)我國國有企業(yè)和國有商業(yè)銀行還不是嚴(yán)格意義上的市場主體。(五)我國的金融監(jiān)管不夠健全：首先，金融監(jiān)管成本過高，效率偏低;其次，監(jiān)管機構(gòu)內(nèi)部關(guān)系混亂，缺乏有效的協(xié)調(diào);最后，對金融監(jiān)管的立法未到位，導(dǎo)致無法可依，監(jiān)管機構(gòu)執(zhí)行力度不大或不到位，令違規(guī)現(xiàn)象屢屢發(fā)生。

顧寧和黃麗萍(2007)對我國利率市場化改革的風(fēng)險提出了一些建議。第一，要進一步培育和發(fā)展金融市場，我們要建立品種齊全、結(jié)構(gòu)合理的融資工具體系;規(guī)范的信息披露制度。并且金融市場主體要充分而富有競爭意識。最后要建立以法律手段和經(jīng)濟手段為特色的監(jiān)管體制。第二，積極推進商業(yè)銀行經(jīng)營體制改革，提高商業(yè)銀行成熟度，我國的商業(yè)銀行必須盡快學(xué)會自主定價。第三，加快國有企業(yè)改革的步伐，利率市場化改革要求企業(yè)的融資行為建立在健全的融資體制基礎(chǔ)上，并有較高的投資利率彈性。第四，確定基準(zhǔn)利率，逐步建立健全中央銀行利率調(diào)控體系利率市場化意味著中央銀行放棄對利率的直接管制，中央銀行只能通過問接手段影響或調(diào)控銀行利率或市場利率，實現(xiàn)利率的平穩(wěn)運行。第五，轉(zhuǎn)變金融監(jiān)管方式，加強監(jiān)管的有效性。

曠煜等認(rèn)為(2010)，我國利率市場化改革的應(yīng)該從以下幾方面入手：(一)調(diào)整金融機構(gòu)的職能定位，強化金融系統(tǒng)的競爭格局;(二)金融市場結(jié)構(gòu)的合理化和發(fā)展壯大;(三)進一步改進商業(yè)銀行體系;(四)調(diào)整和改善貨幣政策的傳導(dǎo)機制，提高貨幣政策實施的有效性。

徐彩認(rèn)為(2010)，就目前情況看, 我國尚未完全實現(xiàn)利率市場化, 利率市場化進程中尚且存在制約因素。穩(wěn)步加快利率市場化的步伐, 已成為我國金融業(yè)的重要任務(wù)。(一)進一步發(fā)展和完善金融市場。(二)加強金融監(jiān)管, 提高監(jiān)管水平。(三)規(guī)范利率運作主體的市場化行為：首先, 提高中央銀行貨幣政策的獨立性;其次, 造就一個完全市場化的商業(yè)銀行體系;最后, 提高企業(yè)和居民的金融意識。

安駿麟認(rèn)為(2010)，利率市場化改革應(yīng)該應(yīng)該從以下幾點繼續(xù)推行：(一)繼續(xù)堅持漸進式的改革方式。要為利率市場化創(chuàng)造條件，不論是宏觀還是微觀上我們都必須以漸進式的改革方式核心。(二)建立充分的競爭市場和強化金融監(jiān)督。若金融監(jiān)管不嚴(yán)，因為政府保護，銀行就會因不必承擔(dān)相應(yīng)成本而從事高風(fēng)險貸款。這一來直接導(dǎo)致銀行體系風(fēng)險上升。(三)完善金融機構(gòu)配套機制。利率市場化就是市場取代貨幣成為利率定價主體，這個改革的成敗更多是取決于金融機構(gòu)自身定價體系的建立。(四)加速企業(yè)市場化。利率市場化真正目的是要讓經(jīng)濟活動能夠提供一個準(zhǔn)確的調(diào)整指標(biāo)和信號。

主要擬解決的問題及采用的研究方法

1、介紹利率市場化的背景及內(nèi)容，分析我國利率市場化下的面臨的金融風(fēng)險的現(xiàn)狀;

2、分析我國利率市場化下各大金融機構(gòu)風(fēng)險評價、管理目標(biāo)、管控舉措

3、根據(jù)我國的具體國情，提出切實可行性的風(fēng)險管理措施;

五、研究方法

1、文獻分析法：通過對中國學(xué)術(shù)期刊網(wǎng)、萬方數(shù)據(jù)資源系統(tǒng)等中文數(shù)據(jù)庫及外文數(shù)據(jù)庫的檢索，收集有關(guān)資料，并對收集到的材料進行歸納分析，為論文作鋪墊。

2、案例分析法：通過案例來說明層次分析法在電子商務(wù)B2B行業(yè)網(wǎng)站評價中的具體應(yīng)用，以及電子商務(wù)B2B行業(yè)網(wǎng)站評價指標(biāo)體系的建立。

起止時間 任務(wù)安排

12月20日1月5日 學(xué)生選題

4月15日 4月21日 撰寫開題報告

4月22日5月12日 論文一稿

5月13日5月19日 中期檢查

5月20日5月26日 論文二稿

篇10

一、背景分析

從黨的十四屆三中全會上，就提出了利率利率市場化的基本設(shè)想，十六屆三中全會對利率市場化的改革更是進行了綱領(lǐng)性的論述“穩(wěn)步推進利率市場化建立健全由市場供求決定的利率形成機制，中央銀行通過運用貨幣政策工具引導(dǎo)市場利率”。從1996年我國放開同業(yè)拆借利率開始，利率市場化已走過了十幾個年頭，隨著我國金融體制改革的進一步深化，以及國際競爭的需要，繼續(xù)深入推進利率市場化改革已成為當(dāng)前金融體制改革中的重中之重。2012年6月7日，中國人民銀行宣布，允許存款類金融機構(gòu)將存款利率最高上浮到存款基準(zhǔn)利率的1.1倍，貸款利率從之前的最多下浮到0.9倍變?yōu)?.8倍，這標(biāo)志著我國新一輪利率市場化改革的開始。近年來，國內(nèi)各種互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新層出不窮，傳統(tǒng)電商從支付寶開始進入金融領(lǐng)域，直接與銀行的核心業(yè)務(wù)展開競爭?；ヂ?lián)網(wǎng)金融提升貨幣流通速度，擴大貨幣乘數(shù)，提高通貨膨脹對貨幣供應(yīng)量的敏感性；同時增強支付功能、提高資產(chǎn)流動性，推動利率市場化。誰也沒能想到一個“寶寶”正帶來的一場蝴蝶效應(yīng)掀起了前所未有的存款競爭。

二、國外經(jīng)驗借鑒

美國和日本的雖然進行不同種形式利率市場化的改革之后，利率的變化趨勢卻都是大致相同的，都是基于競爭的壓力先升高，各大銀行搶占市場份額，隨著資金成本的不斷提高，利率又直線下降，造成了資金脫媒的現(xiàn)象，市場繼續(xù)自動調(diào)節(jié)，利率回升，最后趨進于0。

通過對美國、日本的市場分析，可以總結(jié)出利率市場化對于金融市場的影響：（1）改革初期，利率波動特別大，對中小型銀行的影響力增加，促使其開發(fā)不同品種的貨幣基金來滿足市場的需求，中小型銀行的融資功能得到進一步的發(fā)揮。（2）利率市場化使市場有了資金定價的自，提高了銀行業(yè)和小型融資機構(gòu)的競爭力，增加了商業(yè)貸款定價的靈活性。

三、中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品具體運作

互聯(lián)網(wǎng)正在革命性地改變著傳統(tǒng)金融的面貌。一方面國內(nèi)金融機構(gòu)主動利用互聯(lián)網(wǎng)平臺改造傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式，另一方面互聯(lián)網(wǎng)公司依賴技術(shù)和平臺開始滲透到金融領(lǐng)域。自從利率市場化這扇大門打開之后，互聯(lián)網(wǎng)的各類“寶寶”們層出不窮，這些類寶寶雖然不屬于活期存款，但其大部分擁有活期存款的性質(zhì)且利率要高出同期銀行活期存款利率十余倍。接下來，就簡單分別介紹一下互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品余額寶和銀行產(chǎn)品薪金煲。

3.1余額寶

余額寶是由天弘基金和第三方支付平臺支付寶打造的一項余額增值服務(wù)。其本質(zhì)就是一款T+0的貨幣基金產(chǎn)品，此產(chǎn)品依靠支付寶強大又廣泛的平臺資源，快速歸依短期、小額的支付寶支付類資金，使用戶不但能獲得貨幣基金投資收益，同時這些資金可以用來隨時支付用戶網(wǎng)上消費的金額。余額寶的優(yōu)勢分析：

（1）T+0支付功能融入用戶消費領(lǐng)域：傳統(tǒng)的貨幣基金贖回需要T+1或T+2日，作為現(xiàn)金管理工具不夠便捷。而余額寶通過基金公司墊資實現(xiàn)客戶贖回時資金可以當(dāng)天到賬的T+0功能，并將其融入到客戶消費領(lǐng)域，進一步提高了貨幣基金的流動性，并實現(xiàn)了增值。

（2）以支付寶為第三方支付的網(wǎng)絡(luò)平臺寬廣：我國居民活期存款余額約16萬億，其中有部分對收益較敏感，而且支付寶作為國內(nèi)最大的第三方支付平臺，擁有超過8億注冊用戶，日均交易額超過45億，全年交易額達到1.6萬億，占到我國2012年居民消費額的8.6%。

（3）理財門檻低：從支付寶的網(wǎng)站數(shù)據(jù)上顯示，21歲至30歲的人群占58%，這些用戶大部分都沒有一定的存款且缺乏投資理財經(jīng)驗，所以余額寶不限投資金額、不限投資期限、隨時可用的特點，降低了理財門檻，使更多的閑散資金聚集，更多的用戶參與理財。

3.2薪金煲

誰也沒能想到，今天的“余額寶”們掀起的是一場金融革命。從起初的“搶存款”，到現(xiàn)金規(guī)模上沖2500億，余額寶以一個代表的身份為互聯(lián)網(wǎng)金融正了名。因此，銀行業(yè)面臨著更大的競爭壓力。中信銀行率先回?fù)敉瞥鲂浇痨覙I(yè)務(wù)，第一天利率高達9.4%，吸引了中小客戶的眼光，下面就介紹一下中信薪金煲：2014年5月，中信銀行與信誠基金合作推出“薪金煲”業(yè)務(wù)，對接信誠薪金寶貨幣基金?？蛻糍Y金可自助轉(zhuǎn)換為貨幣基金份額，通過銀行墊資，實現(xiàn)貨幣基金的ATM機直接取現(xiàn)以及直接刷卡消費功能?！靶浇痨摇痹?月中旬信誠薪金寶封閉期結(jié)束后在全國范圍內(nèi)開始發(fā)行。相對于其他寶寶類產(chǎn)品，它的最大的特色是：它的申購和贖回采用“全自動”模式，顧客只需一次性簽署中信銀行“薪金煲”業(yè)務(wù)開通協(xié)議，設(shè)定一個不低于1000元的賬戶保底余額，無需客戶主動購買，賬上保底余額之外的活期資金將每日自動申購貨幣基金，而當(dāng)客戶需要使用資金時，也無需再發(fā)出贖回指令，中信銀行的后臺會自動實現(xiàn)傾向基金的快速贖回。薪金寶的推出，是銀行業(yè)的一個突圍。這種類似活期貨幣基金的模式會導(dǎo)致銀行自身損失部分活期儲蓄的利潤，但也可以聚集其他閑散資金。銀行業(yè)推出的此類基金相比于互聯(lián)網(wǎng)的基金有很大的優(yōu)勢：

（1）支付功能的拓展，尤其是供實時取款以及實時轉(zhuǎn)賬功能的產(chǎn)品，在貨幣基金流動性上已經(jīng)與現(xiàn)金趨同，是打通了寶寶類產(chǎn)品的最后一公里。

（2）安全性更高，相對于互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境的不穩(wěn)定性，實體商業(yè)銀行的優(yōu)勢是毋庸置疑的?；ヂ?lián)網(wǎng)雖然方便簡單，但是網(wǎng)絡(luò)安全問題依舊沒有解決。

（3）信用性更高，余額寶中雖然每戶平均2600元，但基本都是嘗試的態(tài)度，大額資金存放更多會考慮“安全”，銀行背后有政府的信用擔(dān)保，多年經(jīng)營的信用積累，這是支付寶無法比擬的。

四、本文小結(jié)

本文從我國利率市場化的進程背景、國外經(jīng)驗的介紹和國內(nèi)相關(guān)貨幣基金產(chǎn)品的興起、具體運作來探析我國利率市場化的現(xiàn)狀，及未來的趨勢。結(jié)合國外經(jīng)驗和中國現(xiàn)階段狀況，我認(rèn)為對中國利率市場化未來發(fā)展有以下幾點啟示：

（1）漸進式改革是中國利率市場化的理性選擇。美日長達16年的改革經(jīng)歷告訴我們，利率市場化不是一蹴而就，而是循序漸進的過程。

（2）金融創(chuàng)新是利率市場化的有力推進者。余額寶雖然作為貨幣基金出現(xiàn)，但是卻給傳統(tǒng)銀行業(yè)的活期存款業(yè)務(wù)帶來了巨大沖擊，進而推動了銀行業(yè)對市場利率的敏感性。

（3）金融脫媒是不可避免的過程。銀行脫媒的浪潮不會因利率市場化、存款利率上升而改變。應(yīng)通過加快資本市場建設(shè)，使之與銀行脫媒節(jié)奏相匹配，減輕銀行存款及信貸壓力，防范銀行為了彌補利息損失而從事高風(fēng)險信貸業(yè)務(wù)。

目前，不論是互聯(lián)網(wǎng)還是商業(yè)銀行都在進行個性化的產(chǎn)品競爭，毫無例外，這些產(chǎn)品都是利率市場化的最有利推動。在金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，國家監(jiān)管當(dāng)局的有效完善制度下，我國的利率市場化進程會漸近式穩(wěn)步前進發(fā)展的。（作者單位：貴州省貴陽市花溪區(qū)花溪大學(xué)城貴州財經(jīng)大學(xué)）

參考文獻

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