導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯(cuò)過(guò)為您精心挑選的10篇金融市場(chǎng)機(jī)構(gòu)論文，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

設(shè)立上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)是進(jìn)一步深化改革、加快政府職能轉(zhuǎn)變、深化金融領(lǐng)域改革開放的重大舉措，將對(duì)上海建設(shè)成國(guó)際金融中心產(chǎn)生重要的推動(dòng)作用。

（一）金融自由化水平提高有利于推進(jìn)上海國(guó)際金融中心建設(shè)

從海外的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)看，金融自由化是國(guó)際金融中心建設(shè)的支點(diǎn)和必不可少的條件。長(zhǎng)期以來(lái)，受制于人民幣的非全面可兌換性、利率的非市場(chǎng)化、金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立壁壘等，上海國(guó)際金融中心建設(shè)一直進(jìn)展緩慢?，F(xiàn)在，在上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)成立之后，在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下，可在自貿(mào)區(qū)內(nèi)對(duì)人民幣資本項(xiàng)目可兌換、金融市場(chǎng)利率市場(chǎng)化、人民幣跨境使用等方面進(jìn)行先行先試。金融服務(wù)業(yè)將對(duì)符合條件的民營(yíng)資本和外資金融機(jī)構(gòu)全面開放，支持在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)設(shè)立外資銀行和中外合資銀行等。這些措施顯然會(huì)將金融自由化水平大大提升，進(jìn)而對(duì)上海國(guó)際金融中心的建設(shè)起到推動(dòng)作用。

（二）金融領(lǐng)域的開放創(chuàng)新將推動(dòng)上海金融市場(chǎng)和金融產(chǎn)品創(chuàng)新

從倫敦、紐約等國(guó)際金融中心的發(fā)展歷史看，有利于創(chuàng)新但又不失規(guī)范的金融監(jiān)管體系能夠促進(jìn)國(guó)際金融中心建設(shè)。一方面，為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)，政府要進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管，保證金融中心的穩(wěn)定，另一方面要提供相對(duì)寬松的金融環(huán)境，促進(jìn)金融創(chuàng)新，保證金融中心的活力。上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)總體方案中明確提出了深化金融領(lǐng)域的開放創(chuàng)新，允許在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)建立面向國(guó)際的交易平臺(tái)，逐步允許境外企業(yè)參與商品期貨交易，鼓勵(lì)金融市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新。這無(wú)疑會(huì)推動(dòng)上海金融市場(chǎng)和金融產(chǎn)品的創(chuàng)新步伐，活躍金融市場(chǎng)，為上海國(guó)際金融中心建設(shè)帶來(lái)新契機(jī)。

（三）跨國(guó)公司總部的集聚將促進(jìn)上海國(guó)際金融中心建設(shè)

總部經(jīng)濟(jì)也是國(guó)際金融中心建設(shè)的一個(gè)重要方面。大公司的總部要管理龐大的財(cái)務(wù)往來(lái)和資金流，對(duì)金融產(chǎn)品有強(qiáng)大的需求，也常常需要通過(guò)現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)的對(duì)沖機(jī)制來(lái)控制、管理其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。大公司總部的集聚不僅有助于形成資金中心，也有助于活躍包括期貨市場(chǎng)在內(nèi)的金融市場(chǎng)。自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)總體方案明確了將深化跨國(guó)公司總部外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理試點(diǎn)，促進(jìn)跨國(guó)公司設(shè)立區(qū)域性或全球性資金管理中心。這將推動(dòng)跨國(guó)公司總部集聚在上海，進(jìn)而推動(dòng)上海國(guó)際金融中心的建設(shè)。

（四）金融業(yè)國(guó)際化水平的提高助力上海國(guó)際金融中心建設(shè)

國(guó)際金融中心的主要特征就是高度國(guó)際化。上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的多項(xiàng)方案措施無(wú)疑會(huì)提高上海金融業(yè)的國(guó)際化水平：在金融制度創(chuàng)新方面，鼓勵(lì)企業(yè)利用境內(nèi)外兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)跨境融資自由化；在增強(qiáng)金融服務(wù)功能方面，金融服務(wù)業(yè)對(duì)符合條件的民營(yíng)資本和外資金融機(jī)構(gòu)全面開放，支持在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)設(shè)立外資銀行和中外合資銀行，允許金融市場(chǎng)在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)建立面向國(guó)際的交易平臺(tái)，逐步允許境外企業(yè)參與商品期貨交易。如果能充分利用上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)成立及與之相關(guān)的有利政策，必將有利于推動(dòng)上海國(guó)際金融中心的建設(shè)。

二、上海國(guó)際金融中心建設(shè)面臨的困難和挑戰(zhàn)

上海在國(guó)際金融中心的建設(shè)方面，有很多優(yōu)勢(shì)和較為良好的基礎(chǔ)，但也面臨不少困難和挑戰(zhàn)，對(duì)此應(yīng)有客觀、清醒的認(rèn)識(shí)。

（一）金融市場(chǎng)交易品種單一，交易規(guī)模不足

國(guó)際金融中心的一個(gè)重要特征是有較大規(guī)模的金融交易活動(dòng)發(fā)生。而上海當(dāng)前的情況是：一方面，上海股票主板專業(yè)提供專業(yè)寫作論文的服務(wù)，歡迎光臨dylw.net市場(chǎng)不夠活躍，日成交金額常常低于深圳的創(chuàng)業(yè)板和中小企業(yè)板市場(chǎng)；另一方面，金融期貨和金融衍生品市場(chǎng)交易品種單一，交易規(guī)模不足。目前中國(guó)金融期貨交易所上市的交易品種只有滬深300指數(shù)期貨和5年期國(guó)債期貨。表1為滬深300指數(shù)（HS300）與滬深300指數(shù)期貨（IF）4月份以來(lái)的日成交金額數(shù)據(jù)，可以看到，目前滬深300指數(shù)期貨的日成交金額大體為滬深股票現(xiàn)貨市場(chǎng)成交金額的10倍以下。股指期貨的成交金額數(shù)倍于股票現(xiàn)貨交易是國(guó)際金融市場(chǎng)的一個(gè)規(guī)律性現(xiàn)象，而我國(guó)金融期貨的交易品種單一，交易規(guī)模也遠(yuǎn)不及成熟市場(chǎng)，難以發(fā)揮金融期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能。無(wú)論現(xiàn)貨市場(chǎng)還是期貨市場(chǎng)，金融活動(dòng)的交易規(guī)模都相對(duì)比較小，制約著上海國(guó)際金融中心的建設(shè)進(jìn)度。

（二）金融機(jī)構(gòu)的集聚度不夠

金融中心是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)金融活動(dòng)的集中地，從倫敦和紐約等國(guó)際金融中心的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，國(guó)際金融中心都聚集著相當(dāng)數(shù)量的、高質(zhì)量的金融機(jī)構(gòu)。然而無(wú)論是商業(yè)銀行、證券公司還是保險(xiǎn)公司，國(guó)內(nèi)一些有實(shí)力的金融機(jī)構(gòu)的總部并不在上海，譬如，招商銀行、民生銀行、平安保險(xiǎn)等總部都分布在北京、深圳等地。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)如中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)保監(jiān)會(huì)的總部也都不在上海。實(shí)際上，沒(méi)有一些有實(shí)力的金融機(jī)構(gòu)作支撐，上海是很難建設(shè)成為國(guó)際金融中心的。

（三）非政治中心帶來(lái)信息劣勢(shì)

與倫敦、東京、巴黎、新加坡等金融中心同時(shí)也是所在國(guó)的政治中心不同，上海不是我國(guó)的政治中心，因此在享受政治中心的許多經(jīng)濟(jì)輻射效應(yīng)和信息溢出效應(yīng)方面，上海不占優(yōu)勢(shì)。金融業(yè)是一個(gè)高度依賴信息運(yùn)行并對(duì)信息非常敏感的行業(yè)，一個(gè)國(guó)際金融中心必須能夠大量、及時(shí)、客觀的反映市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品變化的專業(yè)提供專業(yè)寫作論文的服務(wù)，歡迎光臨dylw.net各種信息。非政治中心所帶來(lái)的信息短板制約著上海建設(shè)成為國(guó)際金融中心。

（四）金融市場(chǎng)體系不完整

目前，上海金融中心在各個(gè)金融子市場(chǎng)上與世界一流國(guó)際金融中心相比仍有較大的差距：股票市場(chǎng)大而不強(qiáng)，截止2012年年底，上交所股票成交額位列全球主要交易所 第四位，亞洲第二位，但上海股票市場(chǎng)大而不強(qiáng)，與國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格的同步性較差；債券市場(chǎng)交易品種單一，政策性銀行債、國(guó)債和中期票據(jù)三者的發(fā)行量超過(guò)發(fā)行總量的70%，缺少創(chuàng)新品種；金融期貨、衍生品市場(chǎng)尚處于發(fā)展階段的初期，功能沒(méi)有得到應(yīng)有的發(fā)揮。金融子市場(chǎng)的不發(fā)達(dá)導(dǎo)致整個(gè)金融市場(chǎng)體系不完整，市場(chǎng)的資源配置和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避功能未能很好發(fā)揮，限制了上海建設(shè)國(guó)際金融中心。

三、抓住上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)成立的契機(jī)，推動(dòng)國(guó)際金融中心建設(shè)

在推進(jìn)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的過(guò)程中，也為上海國(guó)際金融中心建設(shè)提供了新的發(fā)展契機(jī)。上海應(yīng)該抓住契機(jī)，大力實(shí)施金融產(chǎn)品創(chuàng)新，吸引金融機(jī)構(gòu)匯集，完善信息、完善金融市場(chǎng)體系，實(shí)現(xiàn)到2020年將上海建設(shè)成“與中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力相適應(yīng)的國(guó)際金融中心”的目標(biāo)。

（一）大力實(shí)施金融產(chǎn)品創(chuàng)新，活躍金融市場(chǎng)

相對(duì)于目前滬深兩市的2300多只股票而言，滬深300指數(shù)期貨這一單一的期貨交易品種明顯不足。無(wú)論是從為投資者提供更多、更有效的套期保值工具的角度，還是從活躍股指期貨市場(chǎng)交易的角度，都應(yīng)該提供更多的期貨交易品種。上海應(yīng)該抓住當(dāng)前金融領(lǐng)域開放創(chuàng)新的有利時(shí)機(jī)，著力發(fā)展金融期貨和金融衍生品市場(chǎng)，活躍股票指數(shù)期貨市場(chǎng)，更好地發(fā)揮金融期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能，這也是作為國(guó)際金融中心建設(shè)的必然要求。

（二）進(jìn)一步吸引國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)的集聚

國(guó)際金融中心是以大量有實(shí)力的金融機(jī)構(gòu)的集聚為基礎(chǔ)的，上海應(yīng)該利用金融自由化水平提高的制度和政策環(huán)專業(yè)提供專業(yè)寫作論文的服務(wù)，歡迎光臨dylw.net境吸引功能性金融機(jī)構(gòu)、全國(guó)性金融機(jī)構(gòu)、國(guó)際性金融機(jī)構(gòu)及其他影響力較大的金融機(jī)構(gòu)不斷落戶上海，既要注重金融機(jī)構(gòu)集聚的數(shù)量，更要注重金融機(jī)構(gòu)集聚的質(zhì)量，把上海建設(shè)成為金融機(jī)構(gòu)總部和功能性金融機(jī)構(gòu)的重要集聚地。

（三）打造完善的金融資訊信息平臺(tái)

作為國(guó)際性的金融中心，前提條件之一就是能讓市場(chǎng)主體以最快速度、最小成本獲取有效信息，進(jìn)而做出正確判斷。上海應(yīng)借助自貿(mào)區(qū)成立和金融業(yè)國(guó)際化水平提高的契機(jī)，打造一批符合國(guó)際語(yǔ)境、有全球影響力的財(cái)經(jīng)傳媒和金融資訊信息平臺(tái)，彌補(bǔ)非政治中心帶來(lái)的信息方面的劣勢(shì)，進(jìn)一步吸引金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)交易主體，提升上海金融中心在世界范圍內(nèi)的地位和作用。

（四）不斷開拓金融市場(chǎng)的新領(lǐng)域，建立多層次的金融市場(chǎng)體系

借助金融領(lǐng)域開放創(chuàng)新的契機(jī)，上海應(yīng)積極拓展多功能、多層次的金融市場(chǎng)。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融市場(chǎng)的內(nèi)涵和邊界也在發(fā)生變化，譬如，碳金融市場(chǎng)正逐漸成為金融市場(chǎng)的一個(gè)重要組成部分。世界權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2020年全球碳金融市場(chǎng)交易金額將達(dá)到3.5萬(wàn)億美元。不斷開拓金融市場(chǎng)的新領(lǐng)域，也是國(guó)際金融中心建設(shè)的題中之義。

參考文獻(xiàn)：

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[2]葉德磊，顧京.我國(guó)股指期貨套期保值效應(yīng)的實(shí)證研究[J].華東師范大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版），2012（04）.

[3]葉德磊.抓住金融創(chuàng)新的新契機(jī)[N].解放日?qǐng)?bào)，2013-10-09.

[4]嚴(yán)晨.國(guó)際金融中心建設(shè)的歷史比較分析[J].上海經(jīng)濟(jì)研究，2013（06）.

篇2

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西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 尹志超等

“金融可得性、金融市場(chǎng)參與

和家庭資產(chǎn)選擇”

《經(jīng)濟(jì)研究》工作論文WP503號(hào)

對(duì)正規(guī)金融市場(chǎng)的研究發(fā)現(xiàn)，金融可得性增加會(huì)提高家庭對(duì)正規(guī)金融市場(chǎng)參與，同時(shí)會(huì)促使家庭增加在正規(guī)金融市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置。

小區(qū)銀行數(shù)量每增加一個(gè)，家庭持有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和股票的概率分別增加0.02和0.01，而家庭持有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和股票資產(chǎn)的比重分別增加2%和6%。

對(duì)非正規(guī)金融市場(chǎng)的研究發(fā)現(xiàn)，無(wú)論是家庭作為非正規(guī)金融市場(chǎng)參與的借入方（需求方）還是借出方（供給方），金融可得性提高都會(huì)降低家庭在非正規(guī)金融市場(chǎng)的參與，同時(shí)降低家庭在非正規(guī)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置。

同時(shí)，小區(qū)銀行數(shù)量每增加一個(gè)，家庭參與民間借入市場(chǎng)、借出市場(chǎng)、民間金融市場(chǎng)的概率分別下降0.07、0.01、0.02，而家庭民間借出款占比會(huì)下降3%。正規(guī)金融的發(fā)展會(huì)使得家庭更多地參與正規(guī)金融活動(dòng)，對(duì)非正規(guī)金融市場(chǎng)有抑制作用。而隨著正規(guī)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，家庭對(duì)正規(guī)金融市場(chǎng)的參與程度會(huì)不斷提高。

家庭資產(chǎn)、收入、教育水平對(duì)家庭參與正規(guī)金融市場(chǎng)有顯著的正向影響，個(gè)體工商業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)厭惡有顯著的負(fù)向影響。家庭參與正規(guī)金融市場(chǎng)的概率隨著年齡的增加先提高后降低，且風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在金融資產(chǎn)占比也有相同變化。對(duì)非正規(guī)金融市場(chǎng)的研究還發(fā)現(xiàn)，個(gè)體工商業(yè)有顯著的正向影響，但教育有負(fù)向影響。

隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，金融可得性的增加，會(huì)使家庭更積極地參與到金融市場(chǎng)，尤其是股票等風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)，增加資產(chǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資，這有利于家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。同時(shí)，隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，金融可得性的增加，在一定程度上會(huì)使正規(guī)金融市場(chǎng)替代非正規(guī)金融市場(chǎng)，減弱非正規(guī)金融市場(chǎng)的影響，這有利于金融市場(chǎng)的健康運(yùn)行。

因此，未來(lái)的政策需要進(jìn)一步改善金融服務(wù)的可得性，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的發(fā)展。 制度 勞動(dòng)合同法保護(hù)農(nóng)民工略見成效

哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)系 理查德·弗里曼等

“中國(guó)新勞動(dòng)合同法如何影響

外來(lái)務(wù)工人員”

NBER工作論文19254號(hào)

中國(guó)新《勞動(dòng)合同法》于2008年1月生效，它要求企業(yè)與農(nóng)民工簽訂書面合同，加強(qiáng)對(duì)工人的勞動(dòng)保護(hù)，并對(duì)違反勞動(dòng)法的企業(yè)予以處罰。盡管普遍存在執(zhí)行不力的情況，但《勞動(dòng)合同法》對(duì)農(nóng)民工的保護(hù)已收到一些預(yù)期效果。

首先，《勞動(dòng)合同法》的管轄范圍擴(kuò)大，給予了農(nóng)民工捍衛(wèi)自己合同權(quán)利更大的能力；其次，提高了農(nóng)民工的法定社會(huì)保險(xiǎn)的額度；再次，減少了工資拖欠；最后，增加了農(nóng)民工在工作場(chǎng)所成立工會(huì)的可能性。

然而，勞動(dòng)力成本的增加有可能會(huì)減少農(nóng)民工未來(lái)的就業(yè)機(jī)會(huì)。但其對(duì)勞動(dòng)力的影響達(dá)到一個(gè)較大程度，還需要一段相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間。至少在短期內(nèi)，《勞動(dòng)合同法》似乎已經(jīng)朝著實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)的道路發(fā)展，但還沒(méi)有產(chǎn)生《勞動(dòng)合同法》反對(duì)者所擔(dān)憂的一些不利影響。 觀點(diǎn) 對(duì)兒子的投資沒(méi)有更高的外溢效應(yīng)

北京大學(xué) 雷曉燕

“兒子是否償還了父母投資？”

第15屆NBER-CCER“中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)”

年會(huì)簡(jiǎn)報(bào)之一

篇3

2、河北省農(nóng)村信用社改革問(wèn)題

3、國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行上市后面臨的新問(wèn)題及對(duì)策

4、資本市場(chǎng)與貨幣政策傳導(dǎo)問(wèn)題

5、風(fēng)險(xiǎn)投資在中國(guó)（河北）的發(fā)展

6、河北省信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)目前存在的問(wèn)題及對(duì)策

7、中國(guó)貨幣市場(chǎng)發(fā)展問(wèn)題

8、民營(yíng)銀行在中國(guó)的發(fā)展問(wèn)題

9、河北省消費(fèi)信貸發(fā)展?fàn)顩r及問(wèn)題

10、我國(guó)利率政策有效性分析

11、關(guān)于商業(yè)銀行融入資本市場(chǎng)的思考

12、論我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化的難點(diǎn)及對(duì)策

13、中小商業(yè)銀行的營(yíng)銷策略選擇

14、利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響及對(duì)策

15、金融市場(chǎng)中的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與管理

16、貨幣市場(chǎng)基金對(duì)金融市場(chǎng)發(fā)展的作用

17、信息不對(duì)稱與金融市場(chǎng)的脆弱性

18、新時(shí)期應(yīng)建立怎樣的銀企關(guān)系

篇4

金融市場(chǎng)，是指金融商品交易的場(chǎng)所，如貨幣資金借貸場(chǎng)所，股票債券的發(fā)行和交易場(chǎng)所，黃金外匯買賣場(chǎng)所等等。它是中央銀行利用貨幣政策工具對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行間接調(diào)控的依托，是以市場(chǎng)為基礎(chǔ)，在全社會(huì)范圍內(nèi)合理配置有限的資金資本資源，提高資本，資金使用效益的制度前提，同時(shí)也是發(fā)揮資本存量蓄水池作用，以迅速和靈活的融資方式把儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的渠道和場(chǎng)所。國(guó)家和中央銀行根據(jù)金融市場(chǎng)發(fā)出的信息，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控，同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)也可依據(jù)金融市場(chǎng)信息做出相應(yīng)的決策。

一、金融市場(chǎng)的現(xiàn)狀

金融市場(chǎng)按使用期限劃分，可分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)作為短期資金融通場(chǎng)所，滿足了參與者的流動(dòng)性需求；資本市場(chǎng)作為長(zhǎng)期資金的融通場(chǎng)所，為參與者提供了安全性和盈利性保障；各個(gè)市場(chǎng)各自獨(dú)立而又相互聯(lián)系，共同構(gòu)成了不可分割的金融市場(chǎng)體系。發(fā)育完善、健康的金融市場(chǎng)體系，能使中央銀行的貨幣政策迅速、有效、順暢傳導(dǎo)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展。要想保持貨幣政策的獨(dú)立性，金融市場(chǎng)的建設(shè)和發(fā)展必不可少。隨著經(jīng)濟(jì)體制和金融體制朝市場(chǎng)化方向的不斷發(fā)展，我國(guó)金融市場(chǎng)建設(shè)取得了突破性進(jìn)展，規(guī)模不斷擴(kuò)大，市場(chǎng)參與主體日趨廣泛，基本形成了初具規(guī)模、分工明確的市場(chǎng)體系，成為了社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。金融市場(chǎng)創(chuàng)新繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)，已有創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展迅速；金融市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，市場(chǎng)涵蓋面和影響力不斷增強(qiáng)；金融市場(chǎng)改革進(jìn)展順利，市場(chǎng)功能日趨深化；金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，多層次金融市場(chǎng)體系建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)。我國(guó)金融市場(chǎng)正在向以建設(shè)透明高效、結(jié)構(gòu)合理、機(jī)制健全、功能完善和運(yùn)行安全的目標(biāo)邁進(jìn)。

二、我國(guó)金融市場(chǎng)存在的問(wèn)題

我國(guó)的金融市場(chǎng)雖取得了較快的發(fā)展，但與國(guó)外成熟的金融市場(chǎng)相比仍存在諸多亟待完善的地方。主要表現(xiàn)在：（一）金融結(jié)構(gòu)失衡。我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)雖然呈現(xiàn)不斷優(yōu)化趨勢(shì)，但現(xiàn)存結(jié)構(gòu)狀態(tài)仍然不能夠滿足市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在要求以及適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化的需要，甚至嚴(yán)重制約了金融效率與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的提高。（二）金融創(chuàng)新乏力。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)的金融創(chuàng)新還很落后，且存在金融創(chuàng)新過(guò)于依賴政府，在有限的金融創(chuàng)新中，各領(lǐng)域進(jìn)展失衡的狀況。這些都降低了金融資源的效率，削弱了我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力。（三）金融監(jiān)管存在突出問(wèn)題。從內(nèi)部看，金融機(jī)構(gòu)面臨著與國(guó)有企業(yè)一樣的困境，即如何真正解決激勵(lì)與約束機(jī)制問(wèn)題；從外部監(jiān)管看，首先表現(xiàn)為金融法規(guī)建設(shè)滯后，中國(guó)現(xiàn)行有關(guān)金融監(jiān)管方面的法律經(jīng)過(guò)多年修改，已經(jīng)較為系統(tǒng)，較為完善。但由于我國(guó)的整體法律基礎(chǔ)不牢固，金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)不足，法律的涵蓋面并不廣泛，法律的局限性嚴(yán)重，特別是一些臨時(shí)性的管理?xiàng)l件、實(shí)施辦法，缺乏一致性、連續(xù)性、權(quán)威性，對(duì)金融市場(chǎng)發(fā)展極為不利。（四）貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)塞不通，人為割裂，迫使資金變相暗通，阻礙了貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，阻滯貨幣政策的傳導(dǎo)，減弱了貨幣政策效力，使貨幣市場(chǎng)的發(fā)展能有效地帶動(dòng)資本市場(chǎng)的發(fā)展。且銀行機(jī)構(gòu)和非銀行金融機(jī)構(gòu)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)監(jiān)管造成了金融市場(chǎng)的一些監(jiān)管真空。

三、加快金融市場(chǎng)發(fā)展

加快金融市場(chǎng)發(fā)展，促進(jìn)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的成熟與完善貨幣市場(chǎng)的發(fā)展是資本市場(chǎng)存在和發(fā)展的基礎(chǔ)。鑒于我國(guó)金融市場(chǎng)中貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)發(fā)展的不均衡現(xiàn)狀，筆者認(rèn)為，應(yīng)抓緊我國(guó)貨幣市場(chǎng)的發(fā)展，為各經(jīng)濟(jì)主體提供一個(gè)發(fā)達(dá)的、高流動(dòng)性、低風(fēng)險(xiǎn)性的短期資金融通市場(chǎng)；加快資本市場(chǎng)的發(fā)展，使其為實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源的有效配置、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及現(xiàn)代企業(yè)制度的建立、產(chǎn)權(quán)制度的改革發(fā)揮積極的促進(jìn)作用。

（一）加快貨幣市場(chǎng)的發(fā)展

首先，要重新認(rèn)識(shí)貨幣市場(chǎng)的地位和作用。

其次，進(jìn)一步健全和完善同業(yè)拆借市場(chǎng)。一是要規(guī)范、健全同業(yè)拆借市場(chǎng)交易網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)；二是充分發(fā)揮同業(yè)拆借市場(chǎng)的融資功能，在有效利用有形拆借市場(chǎng)的前提下，學(xué)習(xí)國(guó)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，穩(wěn)步發(fā)展我國(guó)的無(wú)形拆借市場(chǎng)，提高我國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)的融資能力；三是規(guī)范拆借市場(chǎng)行為，通過(guò)制定有關(guān)的交易規(guī)則和監(jiān)管辦法，規(guī)范市場(chǎng)運(yùn)作，嚴(yán)格市場(chǎng)管理和監(jiān)控，使拆借市場(chǎng)運(yùn)轉(zhuǎn)正常化、良性化；四是加大抵押擔(dān)保拆借比重，改變我國(guó)拆借市場(chǎng)上基本以信用拆借為主要手段的現(xiàn)狀，以此達(dá)到防范和分散風(fēng)險(xiǎn)的目的；五是加大中央銀行的調(diào)控力度。

第三，大力發(fā)展商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)。

（二）加快資本市場(chǎng)的發(fā)展

首先，應(yīng)調(diào)整非國(guó)有經(jīng)濟(jì)與中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)的政策，適當(dāng)擴(kuò)大它們的投資需求；其次，進(jìn)一步健全國(guó)債市場(chǎng)；第三、適當(dāng)擴(kuò)大企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模；第四，逐步使社會(huì)保障資金進(jìn)入資本市場(chǎng)；第五、著力發(fā)展產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)；第六、完善資本市場(chǎng)的組織結(jié)構(gòu)體系；第七、發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者。

四、我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)

（一）深化國(guó)有商業(yè)銀行改革。在金融體制和金融市場(chǎng)深刻變化的背景下，對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行要嚴(yán)格按照《公司法》的要求建立起真正的現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理體制，從根本上改變現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)管理模式，最終使其成為法人治理結(jié)構(gòu)完善、內(nèi)控機(jī)制健全、按照市場(chǎng)化機(jī)制運(yùn)作的現(xiàn)代金融企業(yè)。同時(shí)，也要對(duì)股份制銀行進(jìn)行制度創(chuàng)新，真正按照現(xiàn)代商業(yè)銀行的標(biāo)準(zhǔn)，建立內(nèi)控嚴(yán)密、運(yùn)轉(zhuǎn)規(guī)范高效的經(jīng)營(yíng)機(jī)制和管理體制，全面提升其經(jīng)營(yíng)管理水平和盈利水平。

（二）建立完善的保險(xiǎn)市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制。根據(jù)入世承諾，我國(guó)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)采取的過(guò)渡期保護(hù)措施2004年年底到期，取消對(duì)外資的地域限制，保險(xiǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇。要轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)模式，徹底改變依靠低賠付率來(lái)維持高增長(zhǎng)率的現(xiàn)狀，完善市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制，使保險(xiǎn)公司的工作重點(diǎn)切實(shí)轉(zhuǎn)換到完善內(nèi)控、強(qiáng)化管理、創(chuàng)新產(chǎn)品、提高服務(wù)質(zhì)量上來(lái)，這種轉(zhuǎn)變應(yīng)該是保險(xiǎn)公司自愿、主動(dòng)適應(yīng)市場(chǎng)機(jī)制的需要。

（三）建立有效的金融監(jiān)管體系金融市場(chǎng)的發(fā)展一直伴隨并推動(dòng)著金融監(jiān)管體系的改革。判斷一個(gè)金融監(jiān)管體系是否有效的基本原則應(yīng)為是否能逐步放松管制，減少行政審批，為金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供良好的環(huán)境。因此要切實(shí)把監(jiān)管職能轉(zhuǎn)到主要為市場(chǎng)主體服務(wù)和創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境上來(lái)。通過(guò)行業(yè)規(guī)劃、政策引導(dǎo)、市場(chǎng)監(jiān)管、信息以及規(guī)范市場(chǎng)準(zhǔn)入等手段，調(diào)控金融市場(chǎng)，防范化解風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融市場(chǎng)持續(xù)、健康、快速地發(fā)展。

（四）規(guī)范證券市場(chǎng)主體行為首先是投資主體。我國(guó)的證券市場(chǎng)正經(jīng)歷著從散戶與機(jī)構(gòu)投資者并存向以機(jī)構(gòu)投資者為主要投資主體的過(guò)渡時(shí)期。發(fā)展和完善證券投資基金及逐步地允許保險(xiǎn)資金等投資證券市場(chǎng)是投資主體深化的主要途徑。其次是融資主體。為國(guó)有股、法人股的流通創(chuàng)造積極條件，逐步實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)存量的流動(dòng)；在規(guī)范化的基礎(chǔ)上，推進(jìn)國(guó)有大中型企業(yè)的戰(zhàn)略性重組；擴(kuò)大國(guó)有企業(yè)的債券發(fā)行規(guī)模，完善國(guó)有企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，改變對(duì)銀行信貸的過(guò)度依賴；加大國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)的外在壓力，促使其轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，提高管理質(zhì)量。最后是證券公司。建立風(fēng)險(xiǎn)控制長(zhǎng)效機(jī)制，在制度設(shè)計(jì)上嚴(yán)防證券公司挪用客戶資金，同時(shí)建立有效的融資融券機(jī)制；完善客戶保證金的安全保管和受償制度，確?？蛻糍Y產(chǎn)安全；通過(guò)收購(gòu)兼并的方式實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力。

參考文獻(xiàn)

篇5

金融市場(chǎng)，是指金融商品交易的場(chǎng)所，如貨幣資金借貸場(chǎng)所，股票債券的發(fā)行和交易場(chǎng)所，黃金外匯買賣場(chǎng)所等等。它是中央銀行利用貨幣政策工具對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行間接調(diào)控的依托，是以市場(chǎng)為基礎(chǔ)，在全社會(huì)范圍內(nèi)合理配置有限的資金資本資源，提高資本，資金使用效益的制度前提，同時(shí)也是發(fā)揮資本存量蓄水池作用，以迅速和靈活的融資方式把儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的渠道和場(chǎng)所。國(guó)家和中央銀行根據(jù)金融市場(chǎng)發(fā)出的信息，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控，同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)也可依據(jù)金融市場(chǎng)信息做出相應(yīng)的決策。

一、金融市場(chǎng)的現(xiàn)狀

金融市場(chǎng)按使用期限劃分，可分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)作為短期資金融通場(chǎng)所，滿足了參與者的流動(dòng)性需求；資本市場(chǎng)作為長(zhǎng)期資金的融通場(chǎng)所，為參與者提供了安全性和盈利性保障；各個(gè)市場(chǎng)各自獨(dú)立而又相互聯(lián)系，共同構(gòu)成了不可分割的金融市場(chǎng)體系。發(fā)育完善、健康的金融市場(chǎng)體系，能使中央銀行的貨幣政策迅速、有效、順暢傳導(dǎo)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展。要想保持貨幣政策的獨(dú)立性，金融市場(chǎng)的建設(shè)和發(fā)展必不可少。隨著經(jīng)濟(jì)體制和金融體制朝市場(chǎng)化方向的不斷發(fā)展，我國(guó)金融市場(chǎng)建設(shè)取得了突破性進(jìn)展，規(guī)模不斷擴(kuò)大，市場(chǎng)參與主體日趨廣泛，基本形成了初具規(guī)模、分工明確的市場(chǎng)體系，成為了社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。金融市場(chǎng)創(chuàng)新繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)，已有創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展迅速；金融市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，市場(chǎng)涵蓋面和影響力不斷增強(qiáng)；金融市場(chǎng)改革進(jìn)展順利，市場(chǎng)功能日趨深化；金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，多層次金融市場(chǎng)體系建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)。我國(guó)金融市場(chǎng)正在向以建設(shè)透明高效、結(jié)構(gòu)合理、機(jī)制健全、功能完善和運(yùn)行安全的目標(biāo)邁進(jìn)。

二、我國(guó)金融市場(chǎng)存在的問(wèn)題

我國(guó)的金融市場(chǎng)雖取得了較快的發(fā)展，但與國(guó)外成熟的金融市場(chǎng)相比仍存在諸多亟待完善的地方。主要表現(xiàn)在：（一）金融結(jié)構(gòu)失衡。我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)雖然呈現(xiàn)不斷優(yōu)化趨勢(shì)，但現(xiàn)存結(jié)構(gòu)狀態(tài)仍然不能夠滿足市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在要求以及適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化的需要，甚至嚴(yán)重制約了金融效率與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的提高。（二）金融創(chuàng)新乏力。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)的金融創(chuàng)新還很落后，且存在金融創(chuàng)新過(guò)于依賴政府，在有限的金融創(chuàng)新中，各領(lǐng)域進(jìn)展失衡的狀況。這些都降低了金融資源的效率，削弱了我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力。（三）金融監(jiān)管存在突出問(wèn)題。從內(nèi)部看，金融機(jī)構(gòu)面臨著與國(guó)有企業(yè)一樣的困境，即如何真正解決激勵(lì)與約束機(jī)制問(wèn)題；從外部監(jiān)管看，首先表現(xiàn)為金融法規(guī)建設(shè)滯后，中國(guó)現(xiàn)行有關(guān)金融監(jiān)管方面的法律經(jīng)過(guò)多年修改，已經(jīng)較為系統(tǒng)，較為完善。但由于我國(guó)的整體法律基礎(chǔ)不牢固，金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)不足，法律的涵蓋面并不廣泛，法律的局限性嚴(yán)重，特別是一些臨時(shí)性的管理?xiàng)l件、實(shí)施辦法，缺乏一致性、連續(xù)性、權(quán)威性，對(duì)金融市場(chǎng)發(fā)展極為不利。（四）貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)塞不通，人為割裂，迫使資金變相暗通，阻礙了貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，阻滯貨幣政策的傳導(dǎo)，減弱了貨幣政策效力，使貨幣市場(chǎng)的發(fā)展能有效地帶動(dòng)資本市場(chǎng)的發(fā)展。且銀行機(jī)構(gòu)和非銀行金融機(jī)構(gòu)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)監(jiān)管造成了金融市場(chǎng)的一些監(jiān)管真空。

三、加快金融市場(chǎng)發(fā)展

加快金融市場(chǎng)發(fā)展，促進(jìn)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的成熟與完善貨幣市場(chǎng)的發(fā)展是資本市場(chǎng)存在和發(fā)展的基礎(chǔ)。鑒于我國(guó)金融市場(chǎng)中貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)發(fā)展的不均衡現(xiàn)狀，筆者認(rèn)為，應(yīng)抓緊我國(guó)貨幣市場(chǎng)的發(fā)展，為各經(jīng)濟(jì)主體提供一個(gè)發(fā)達(dá)的、高流動(dòng)性、低風(fēng)險(xiǎn)性的短期資金融通市場(chǎng)；加快資本市場(chǎng)的發(fā)展，使其為實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源的有效配置、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及現(xiàn)代企業(yè)制度的建立、產(chǎn)權(quán)制度的改革發(fā)揮積極的促進(jìn)作用。

（一）加快貨幣市場(chǎng)的發(fā)展

首先，要重新認(rèn)識(shí)貨幣市場(chǎng)的地位和作用。

其次，進(jìn)一步健全和完善同業(yè)拆借市場(chǎng)。一是要規(guī)范、健全同業(yè)拆借市場(chǎng)交易網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)；二是充分發(fā)揮同業(yè)拆借市場(chǎng)的融資功能，在有效利用有形拆借市場(chǎng)的前提下，學(xué)習(xí)國(guó)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，穩(wěn)步發(fā)展我國(guó)的無(wú)形拆借市場(chǎng)，提高我國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)的融資能力；三是規(guī)范拆借市場(chǎng)行為，通過(guò)制定有關(guān)的交易規(guī)則和監(jiān)管辦法，規(guī)范市場(chǎng)運(yùn)作，嚴(yán)格市場(chǎng)管理和監(jiān)控，使拆借市場(chǎng)運(yùn)轉(zhuǎn)正?；?、良性化；四是加大抵押擔(dān)保拆借比重，改變我國(guó)拆借市場(chǎng)上基本以信用拆借為主要手段的現(xiàn)狀，以此達(dá)到防范和分散風(fēng)險(xiǎn)的目的；五是加大中央銀行的調(diào)控力度。

第三，大力發(fā)展商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)。

（二）加快資本市場(chǎng)的發(fā)展

首先，應(yīng)調(diào)整非國(guó)有經(jīng)濟(jì)與中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)的政策，適當(dāng)擴(kuò)大它們的投資需求；其次，進(jìn)一步健全國(guó)債市場(chǎng)；第三、適當(dāng)擴(kuò)大企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模；第四，逐步使社會(huì)保障資金進(jìn)入資本市場(chǎng)；第五、著力發(fā)展產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)；第六、完善資本市場(chǎng)的組織結(jié)構(gòu)體系；第七、發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者。

四、我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)

（一）深化國(guó)有商業(yè)銀行改革。在金融體制和金融市場(chǎng)深刻變化的背景下，對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行要嚴(yán)格按照《公司法》的要求建立起真正的現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理體制，從根本上改變現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)管理模式，最終使其成為法人治理結(jié)構(gòu)完善、內(nèi)控機(jī)制健全、按照市場(chǎng)化機(jī)制運(yùn)作的現(xiàn)代金融企業(yè)。同時(shí)，也要對(duì)股份制銀行進(jìn)行制度創(chuàng)新，真正按照現(xiàn)代商業(yè)銀行的標(biāo)準(zhǔn)，建立內(nèi)控嚴(yán)密、運(yùn)轉(zhuǎn)規(guī)范高效的經(jīng)營(yíng)機(jī)制和管理體制，全面提升其經(jīng)營(yíng)管理水平和盈利水平。

（二）建立完善的保險(xiǎn)市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制。根據(jù)入世承諾，我國(guó)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)采取的過(guò)渡期保護(hù)措施2004年年底到期，取消對(duì)外資的地域限制，保險(xiǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇。要轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)模式，徹底改變依靠低賠付率來(lái)維持高增長(zhǎng)率的現(xiàn)狀，完善市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制，使保險(xiǎn)公司的工作重點(diǎn)切實(shí)轉(zhuǎn)換到完善內(nèi)控、強(qiáng)化管理、創(chuàng)新產(chǎn)品、提高服務(wù)質(zhì)量上來(lái)，這種轉(zhuǎn)變應(yīng)該是保險(xiǎn)公司自愿、主動(dòng)適應(yīng)市場(chǎng)機(jī)制的需要。

（三）建立有效的金融監(jiān)管體系金融市場(chǎng)的發(fā)展一直伴隨并推動(dòng)著金融監(jiān)管體系的改革。判斷一個(gè)金融監(jiān)管體系是否有效的基本原則應(yīng)為是否能逐步放松管制，減少行政審批，為金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供良好的環(huán)境。因此要切實(shí)把監(jiān)管職能轉(zhuǎn)到主要為市場(chǎng)主體服務(wù)和創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境上來(lái)。通過(guò)行業(yè)規(guī)劃、政策引導(dǎo)、市場(chǎng)監(jiān)管、信息以及規(guī)范市場(chǎng)準(zhǔn)入等手段，調(diào)控金融市場(chǎng)，防范化解風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融市場(chǎng)持續(xù)、健康、快速地發(fā)展。

（四）規(guī)范證券市場(chǎng)主體行為首先是投資主體。我國(guó)的證券市場(chǎng)正經(jīng)歷著從散戶與機(jī)構(gòu)投資者并存向以機(jī)構(gòu)投資者為主要投資主體的過(guò)渡時(shí)期。發(fā)展和完善證券投資基金及逐步地允許保險(xiǎn)資金等投資證券市場(chǎng)是投資主體深化的主要途徑。其次是融資主體。為國(guó)有股、法人股的流通創(chuàng)造積極條件，逐步實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)存量的流動(dòng)；在規(guī)范化的基礎(chǔ)上，推進(jìn)國(guó)有大中型企業(yè)的戰(zhàn)略性重組；擴(kuò)大國(guó)有企業(yè)的債券發(fā)行規(guī)模，完善國(guó)有企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，改變對(duì)銀行信貸的過(guò)度依賴；加大國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)的外在壓力，促使其轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，提高管理質(zhì)量。最后是證券公司。建立風(fēng)險(xiǎn)控制長(zhǎng)效機(jī)制，在制度設(shè)計(jì)上嚴(yán)防證券公司挪用客戶資金，同時(shí)建立有效的融資融券機(jī)制；完善客戶保證金的安全保管和受償制度，確?？蛻糍Y產(chǎn)安全；通過(guò)收購(gòu)兼并的方式實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力。

參考文獻(xiàn)

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[論文關(guān)鍵詞]金融監(jiān)管；金融監(jiān)管法；基本原則

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融業(yè)擔(dān)負(fù)著貨幣供應(yīng)、資金融通、資本形成、風(fēng)險(xiǎn)管理、支付服務(wù)等一系列特殊職能，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。但是利益產(chǎn)生的同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也相伴而生，另外金融市場(chǎng)的多變性、自發(fā)性等特點(diǎn)也決定了金融市場(chǎng)必須要有法律和制度的監(jiān)管，才能確保金融活動(dòng)的穩(wěn)定進(jìn)行。因此，金融監(jiān)管法在整個(gè)金融法體系中占有基礎(chǔ)的重要地位。

一、金融監(jiān)管法

金融監(jiān)管是金融監(jiān)督管理的簡(jiǎn)稱，是金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)利用公權(quán)力對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融活動(dòng)進(jìn)行直接限制和約束的一系列行為的總稱。而金融監(jiān)管法則是調(diào)整金融監(jiān)管關(guān)系的法律規(guī)范的總稱。根據(jù)我國(guó)分業(yè)監(jiān)管體制，我國(guó)金融監(jiān)管法包括銀行業(yè)監(jiān)管法、證券業(yè)監(jiān)管法和保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管法等。金融監(jiān)管法在整個(gè)金融法律體系中處于重要的基礎(chǔ)地位，是規(guī)制整個(gè)金融市場(chǎng)的最有力工具。進(jìn)行金融監(jiān)管可以防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，確保金融安全和債權(quán)人利益。進(jìn)行金融監(jiān)管是維護(hù)金融秩序、保護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)、提高金融效率的要求。金融監(jiān)管法作為金融法的重要組成部分，它的制定和實(shí)施有利于確保金融監(jiān)管行為適時(shí)、適度、規(guī)范進(jìn)行，防止監(jiān)管過(guò)度和不足等“失靈”現(xiàn)象，保護(hù)金融市場(chǎng)秩序和金融運(yùn)行效率，實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管的理念和目標(biāo)。

二、金融監(jiān)管法基本原則

金融監(jiān)管法的基本原則是指金融監(jiān)管法所確認(rèn)并反映金融監(jiān)管法本質(zhì)和特征，其效力貫穿于金融監(jiān)管法律規(guī)范之中，對(duì)金融監(jiān)管法律規(guī)范的制定與實(shí)施具有普遍指導(dǎo)意義的基礎(chǔ)性或本源性的法律準(zhǔn)則。金融監(jiān)管法的基本原則貫穿于金融監(jiān)管法的始終，充分體現(xiàn)了其法律目的和根本價(jià)值，反映了金融監(jiān)管法所調(diào)整的金融監(jiān)管關(guān)系的客觀要求，并對(duì)這種關(guān)系的各方面和全過(guò)程都具有普遍意義的基本準(zhǔn)則和指導(dǎo)思想。另外，金融監(jiān)管法的基本原則還具有彌補(bǔ)金融監(jiān)管法律空白的重要作用。因此，更值得我們加以研究。金融法的基本原則在不同性質(zhì)的國(guó)家有所不同，在同一國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同時(shí)期也會(huì)有別。它往往與一國(guó)某一時(shí)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、貨幣金融政策目標(biāo)等密切相關(guān)，是一國(guó)特定的經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境在法律上的反映。

我國(guó)對(duì)金融監(jiān)管法的基本原則并沒(méi)有統(tǒng)一的定論，說(shuō)法不一，但是根據(jù)金融監(jiān)管法在金融體系中所起的作用和金融監(jiān)管法的立法目的和根本價(jià)值，結(jié)合我國(guó)現(xiàn)有的《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中國(guó)人民銀行法》、《保險(xiǎn)法》、《證券法》以及巴塞爾《有效銀行監(jiān)管核心原則》，以下介紹我國(guó)金融監(jiān)管法應(yīng)遵循的六項(xiàng)基本原則：

（一）依法監(jiān)管原則

依法統(tǒng)一監(jiān)管是憲法依法治國(guó)理念和行政法依法行政原則在金融監(jiān)管法領(lǐng)域的具體體現(xiàn)。所謂依法監(jiān)管，就是監(jiān)管法定，是指金融監(jiān)管活動(dòng)必須依照法律規(guī)定。依法監(jiān)管包括監(jiān)管主體的法定性、監(jiān)管內(nèi)容的法定性﹑監(jiān)管程序的法定性和監(jiān)管權(quán)力的法定性等。我國(guó)《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第四條規(guī)定，“銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)銀行業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理，應(yīng)當(dāng)遵循依法、公開、公正和效率的原則?！薄蹲C券法》第七條與《保險(xiǎn)法》第九條也分別規(guī)定，“國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法對(duì)全國(guó)證券市場(chǎng)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理”，“國(guó)務(wù)院保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法對(duì)保險(xiǎn)業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理”。依法監(jiān)管原則要求合法的金融監(jiān)管主體利用合法的監(jiān)管職權(quán)，遵照法定的程序進(jìn)行法定的監(jiān)管行為。該原則具體包括以下內(nèi)容： 第一，所有金融機(jī)構(gòu)應(yīng)毫無(wú)例外地接受監(jiān)管；①第二，金融監(jiān)管機(jī)關(guān)的設(shè)立及其職權(quán)的取得必須有法律依據(jù)，這是金融監(jiān)管機(jī)關(guān)行使監(jiān)管職權(quán)，進(jìn)行監(jiān)管活動(dòng)的必要前提和條件。第三，金融監(jiān)管職權(quán)應(yīng)依法行使，也就是說(shuō)金融監(jiān)管職權(quán)的取得，范圍和程序都應(yīng)該依照法律的規(guī)定。第四，金融監(jiān)管應(yīng)有平衡制約機(jī)制，必須控制金融監(jiān)管自由裁量權(quán)的濫用。權(quán)力是把雙刃劍，既然法律賦予權(quán)力，就應(yīng)同時(shí)對(duì)權(quán)力加以限制，避免濫用。

（二）監(jiān)管主體獨(dú)立性原則

國(guó)際貨幣基金組織的Quintyn And Taylor（2002）在2002年發(fā)表的“監(jiān)管獨(dú)立性與金融穩(wěn)定性”的論文中首次提出了監(jiān)管獨(dú)立性的概念及其構(gòu)成要素。這一原則要求金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)有明確的責(zé)任和目標(biāo)，享有操作上的自主權(quán)和充分的資源。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)獨(dú)立性包括監(jiān)管機(jī)構(gòu)相對(duì)于政治干涉的獨(dú)立性和相對(duì)于被監(jiān)管機(jī)構(gòu)“行業(yè)俘獲”的獨(dú)立性兩個(gè)方面。只有以上兩個(gè)方面的獨(dú)立性都能得到保證，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)才能夠保持充分的獨(dú)立性。作為巴塞爾協(xié)議的核心原則，監(jiān)管主體獨(dú)立性主要是指監(jiān)管主體應(yīng)獨(dú)立于政府。我國(guó)《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第五條規(guī)定銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)及其工作人員依法履行職責(zé)時(shí)，地方政府、各級(jí)政府部門、社會(huì)團(tuán)體和個(gè)人不得對(duì)其進(jìn)行干涉。按理論講，一個(gè)獨(dú)立的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)具備組織獨(dú)立、執(zhí)行獨(dú)立、規(guī)制獨(dú)立和預(yù)算獨(dú)立四點(diǎn)特征。

（三）合理適度監(jiān)管原則

適度，即適當(dāng)。行政執(zhí)法不僅要求做到依法行政，更要做到合理行政。金融市場(chǎng)合理、適度的監(jiān)管是遵循市場(chǎng)規(guī)律的必然要求，金融市場(chǎng)保持活力的必要手段。合理適度監(jiān)管是指金融監(jiān)管主體必須以保證金融監(jiān)管目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)為前提，尊重金融市場(chǎng)的規(guī)律，運(yùn)用有效的監(jiān)管措施增進(jìn)金融效率，維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)，以此促進(jìn)金融業(yè)的發(fā)展。根據(jù)適度監(jiān)管原則，金融監(jiān)管主體的監(jiān)管行為必須滿足以下要求：第一，金融監(jiān)管必須以金融市場(chǎng)的自發(fā)性調(diào)節(jié)為基礎(chǔ)，尊重市場(chǎng)自身的規(guī)律。市場(chǎng)有自身的運(yùn)行規(guī)律，應(yīng)讓其自我調(diào)節(jié)機(jī)制得到充分發(fā)揮，只有在出現(xiàn)市場(chǎng)失靈、市場(chǎng)的成本過(guò)高的情況下，才需要金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的介入。第二，監(jiān)管者應(yīng)避免直接微觀管制金融機(jī)構(gòu)。直接微觀管制金融機(jī)構(gòu)容易造成對(duì)經(jīng)營(yíng)者權(quán)利的侵犯，抑制市場(chǎng)活力，監(jiān)管者應(yīng)盡力避免。第三，在金融市場(chǎng)失靈、金融行為不當(dāng)時(shí)，應(yīng)該能及時(shí)應(yīng)對(duì)、運(yùn)用適當(dāng)?shù)姆椒ā⒂辛Φ拇胧?，維護(hù)金融穩(wěn)定；第四，應(yīng)對(duì)監(jiān)管對(duì)象實(shí)行分級(jí)分類，區(qū)別監(jiān)管，運(yùn)用激勵(lì)相容的金融監(jiān)管理念，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管者與被監(jiān)管者行為之間的良性互動(dòng)，提高金融監(jiān)管的效率。

（四）公開、公正原則

公開原則或稱金融監(jiān)管的“透明度原則”，其基本含義是金融監(jiān)管行為除依法應(yīng)保密的以外，應(yīng)一律公開進(jìn)行。根據(jù)公開原則，有關(guān)金融監(jiān)管的目標(biāo)、框架、決策及依據(jù)、數(shù)據(jù)和其他信息等需要全面、方便、及時(shí)地告知社會(huì)公眾和有關(guān)當(dāng)事人，以保障社會(huì)公眾和有關(guān)當(dāng)事人對(duì)監(jiān)管過(guò)程和監(jiān)管結(jié)果的知情權(quán)。我國(guó)《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第四條規(guī)定，“銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)銀行業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理，應(yīng)當(dāng)遵循依法、公開、公正和效率的原則?！薄蹲C券法》第三條規(guī)定，“證券的發(fā)行、交易活動(dòng)，必須實(shí)行公開、公平、公正的原則?！倍瓌t是指金融監(jiān)管主體要按照公平、統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管方式對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管，規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)行為，保證金融市場(chǎng)正常有序運(yùn)行。公正原則要求監(jiān)管主體及其工作人員秉公辦事，不徇私情，平等對(duì)待金融市場(chǎng)上不同的被監(jiān)管者。公開、公正原則不僅是金融監(jiān)管活動(dòng)應(yīng)該遵循的原則，也是其他金融活動(dòng)應(yīng)該遵循的重要原則。

（五）安全與效率并重原則

安全與效率是金融監(jiān)管的永恒主題。金融安全原則要求監(jiān)管者采取各種措施防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，保障金融系統(tǒng)的安全、穩(wěn)健運(yùn)行。金融安全關(guān)系著整個(gè)金融市場(chǎng)的健康和穩(wěn)定，也是金融監(jiān)管的根本出發(fā)點(diǎn)。而金融效率原則是指監(jiān)管者應(yīng)為金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造一個(gè)良好的、公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，提高金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力，為本國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速、健康發(fā)展發(fā)揮作用。效率原則是有效金融監(jiān)管理念的必然要求，是確保金融業(yè)和金融市場(chǎng)生機(jī)活力的重要保證，同時(shí)也為防止金融監(jiān)管過(guò)度所必需。金融安全與金融效率并重，金融安全是金融效率的前提，金融效率是金融安全的體現(xiàn)和終極目標(biāo)。我國(guó)《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第一條就規(guī)定：“為了加強(qiáng)對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)督管理，規(guī)范監(jiān)督管理行為，防范和化解銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)存款人和其他客戶的合法權(quán)益，促進(jìn)銀行業(yè)健康發(fā)展，制定本法?！斌w現(xiàn)了這一原則。金融監(jiān)管的效率原則包括兩方面的內(nèi)容：一是金融監(jiān)管應(yīng)講求經(jīng)濟(jì)效率，即金融監(jiān)管不應(yīng)導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)效率的喪失，而是要通過(guò)規(guī)范、引導(dǎo)和鼓勵(lì)等來(lái)提高金融業(yè)的整體效率；二是金融監(jiān)管應(yīng)講求行政效率，即金融監(jiān)管應(yīng)以盡可能小的成本達(dá)到最大化的金融監(jiān)管目標(biāo)和效果。金融安全原則和金融效率原則并重，才能最好的激發(fā)金融市場(chǎng)的活力，保證金融市場(chǎng)健康穩(wěn)定。

篇7

中圖分類號(hào)：F832.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2014）04-0-01

一、競(jìng)爭(zhēng)性測(cè)算指標(biāo)的選擇

市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性通常以集中度來(lái)反映，集中度越高，競(jìng)爭(zhēng)性越弱，集中度越低，競(jìng)爭(zhēng)性越強(qiáng)。國(guó)際國(guó)內(nèi)測(cè)算市場(chǎng)集中度最常用的兩個(gè)指標(biāo)是產(chǎn)業(yè)集中度（CRn）和赫芬達(dá)爾指數(shù)（HHI）。通過(guò)查閱文獻(xiàn)資料發(fā)現(xiàn)，普遍反映CRn雖然能夠反映前n大金融機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)中所占比重，但是無(wú)法反映金融市場(chǎng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化。HHI彌補(bǔ)了這一點(diǎn)缺陷，能夠反映每家金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)份額是如何變化的，并且數(shù)據(jù)靈敏度較高，通過(guò)“平方和”對(duì)前幾家金融機(jī)構(gòu)的影響力進(jìn)行擴(kuò)大。

赫芬達(dá)爾指數(shù)是用某一特定市場(chǎng)上所有企業(yè)市場(chǎng)份額的平方和來(lái)表示。一般而言，HHI值介于0-1之間，越接近于1，表明市場(chǎng)集中度越高。但實(shí)際應(yīng)用中常將其值乘上10000進(jìn)行放大表示，故HHI值介于0-10000之間。該指數(shù)的具體公式為：

HHI=

其中，X——金融市場(chǎng)的存、貸款總規(guī)模

Xi——第i個(gè)金融機(jī)構(gòu)的存、貸款規(guī)模

n——金融市場(chǎng)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量

美國(guó)司法部利用HHI作為評(píng)估某一產(chǎn)業(yè)集中度的指標(biāo)，并且訂出下列標(biāo)準(zhǔn)：

表1 以HHI值為基準(zhǔn)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分類

二、漢中市金融市場(chǎng)發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)性分析

從1996-2013年漢中市金融市場(chǎng)HHI指數(shù)可看出，2004年以來(lái)漢中市存款HHI指數(shù)和貸款HHI指數(shù)一直大于1800，屬于高寡占II型，說(shuō)明漢中市金融市場(chǎng)集中度較高，少數(shù)金融機(jī)構(gòu)在漢中市金融市場(chǎng)占較大份額，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度弱。

從橫向比較看，漢中市貸款HHI指數(shù)大于存款HHI指數(shù)，而且差額逐年加大。1996年，漢中市貸款HHI指數(shù)比存款HHI指數(shù)高出228.63，到2012年，這一差額擴(kuò)大到910.03。雖然在2013年由于小額貸款公司的發(fā)展，促進(jìn)了貸款市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性，拉低了貸款HHI指數(shù)，但由于其貸款份額僅占全市的1.89%，影響較弱，因此這一差額仍高達(dá)672.87。總體上來(lái)看，漢中市貸款市場(chǎng)集中度高于存款市場(chǎng)，而且這一現(xiàn)象在18年間呈持續(xù)擴(kuò)大趨勢(shì)。

從縱向比較看，漢中市存款HHI指數(shù)呈下降態(tài)勢(shì)，而貸款HHI指數(shù)呈上升態(tài)勢(shì)。2013年存款HHI指數(shù)較1996年下降了8.29%；2013年貸款HHI指數(shù)較1996年上升了12.15%。說(shuō)明漢中市存款市場(chǎng)集中度不斷降低，而貸款市場(chǎng)集中度不斷上升。

從漢中市金融市場(chǎng)內(nèi)部分析，出現(xiàn)上述情況的原因主要有以下兩點(diǎn)：

一是隨著金融體制改革，工、農(nóng)、中、建四家行貸款審批權(quán)限逐漸上收，貸款市場(chǎng)功能逐漸弱化，而具有獨(dú)立法人資格的農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)脫穎而出，逐漸占據(jù)貸款市場(chǎng)，成為漢中市貸款市場(chǎng)鰲頭，漢中市貸款市場(chǎng)集中度進(jìn)一步增強(qiáng)。2013年末，農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)貸款余額占漢中市金融機(jī)構(gòu)貸款余額的43.30%。

二是受金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)策略轉(zhuǎn)變等影響，金融機(jī)構(gòu)越來(lái)越注重于發(fā)展存款業(yè)務(wù)，實(shí)施存款立行策略，漢中市存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。尤其是郵政儲(chǔ)蓄銀行，充分利用其網(wǎng)點(diǎn)覆蓋面廣的優(yōu)勢(shì)，大力發(fā)展存款業(yè)務(wù)，市場(chǎng)份額從1996年的6.24%上升到2013年的23.10%，提高了16.86個(gè)百分點(diǎn)。

表2 漢中市金融市場(chǎng)HHI指數(shù)

注：農(nóng)村信用社、農(nóng)村合作銀行合并為農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行測(cè)算。

三、加大市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度的建議

一是在機(jī)構(gòu)上，建議適度放寬政策限制，增加稅收優(yōu)惠。實(shí)行“引進(jìn)來(lái)”策略，鼓勵(lì)外部金融機(jī)構(gòu)在漢設(shè)立分支機(jī)構(gòu)；發(fā)展新型金融機(jī)構(gòu)，充分發(fā)揮小額貸款公司對(duì)三農(nóng)和中小企業(yè)的支持力，允許符合條件的優(yōu)勢(shì)小額貸款公司向村鎮(zhèn)銀行轉(zhuǎn)型。

二是在業(yè)務(wù)上，建議工、農(nóng)、中、建四家行合理下放信貸權(quán)限，適當(dāng)下放審批權(quán)限，促進(jìn)其充分運(yùn)用資金，更好地服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)；郵政儲(chǔ)蓄銀行具有絕對(duì)資金優(yōu)勢(shì)，應(yīng)改進(jìn)經(jīng)營(yíng)方式，拓展信貸業(yè)務(wù)種類，在滿足個(gè)人貸款需求的同時(shí)，積極滿足企業(yè)貸款資金需求。

三是在管理上，應(yīng)注意在提高競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，建立健全內(nèi)控制度，嚴(yán)格控制資產(chǎn)質(zhì)量；引進(jìn)懂金融、會(huì)管理的專業(yè)人才，確保業(yè)務(wù)拓展的合理性、可操作性。

參考文獻(xiàn)：

[1]王紅.商業(yè)銀行的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)研究[D].華中科技大學(xué)博士學(xué)位論文，2005.

[2]王棟，王靜然.中國(guó)商業(yè)銀行集中度與回報(bào)率背離分析[J].武漢金融，2000（4）：7-9.

[3]王國(guó)紅.論中國(guó)銀行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)[J].經(jīng)濟(jì)評(píng)論，2002（2）：96-103.

篇8

一、次級(jí)債危機(jī)及影響

次級(jí)債是美國(guó)銀行針對(duì)信用記錄較差的客戶發(fā)放的住房貸款(即次級(jí)房貸)，是住房抵押貸款發(fā)放機(jī)構(gòu)(如商業(yè)銀行)將其持有的住房抵押貸款集合組成資產(chǎn)池，經(jīng)打包定價(jià)后出售給特殊目的機(jī)構(gòu)(Special purpose vehicle，SPV)，特殊目的機(jī)構(gòu)再將其以擔(dān)保、保險(xiǎn)等形式進(jìn)行信用增強(qiáng)(Credit Enhancement)，經(jīng)過(guò)信用評(píng)級(jí)后以抵押擔(dān)保證券的形式出售給投資者。證券每月支付的本息現(xiàn)金流，直接來(lái)源于資產(chǎn)池中抵押貸款每月獲得的計(jì)劃償還和提前償還的本息金額。

作為近30年來(lái)最重要的金融創(chuàng)新之一，住房抵押貸款證券化起始于20世紀(jì)70年代的美國(guó)，其核心在于通過(guò)嚴(yán)謹(jǐn)有效的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，使資產(chǎn)的客觀信用同原始權(quán)益人的整體信用相隔離，并提供住房抵押貸款資產(chǎn)本身信用和衍生信用兩個(gè)層次信用。目前，已在國(guó)際上得到了較為廣泛的運(yùn)用與發(fā)展。美國(guó)次級(jí)債危機(jī)發(fā)端于2006年下半年，在2007年2月引發(fā)世人普遍關(guān)注，到2007年8月則升級(jí)成席卷全球金融市場(chǎng)的風(fēng)暴。其影響并不僅僅限于次級(jí)債市場(chǎng)，已經(jīng)蔓延至其他市場(chǎng)。在次級(jí)債危機(jī)的影響下，道瓊斯指數(shù)、倫敦金融時(shí)報(bào)指數(shù)、日經(jīng)指數(shù)都在下降。與2003年6月29日相比，道瓊斯指數(shù)2008年1月30日的市值損失了3000億美元，去年美國(guó)金融行業(yè)裁員15.3萬(wàn)人，而2006年整個(gè)行業(yè)裁員僅5.03萬(wàn)人。截至今年1月底全球因次級(jí)債危機(jī)而導(dǎo)致資本市場(chǎng)縮水約8萬(wàn)億美元。

受此影響，中國(guó)股市牛市步伐嘎然而止并調(diào)頭向下，從2007年10月至2008年3月，上證指數(shù)下跌2000多點(diǎn)，許多股票被腰斬。我國(guó)的金融市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)在一定程度上也受到了這場(chǎng)危機(jī)的影響，同樣也對(duì)中國(guó)的金融市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)如何穩(wěn)健運(yùn)行以防范金融危機(jī)的

發(fā)生提出了亟待解決的課題。

二、我國(guó)金融投資的現(xiàn)狀分析

我國(guó)金融投資從實(shí)物投資中分離出來(lái)并發(fā)展壯大，是融合在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變進(jìn)程之中的，并已呈現(xiàn)出投資主體多元化和投資工具多樣化的發(fā)展趨勢(shì)。我國(guó)金融投資的發(fā)展面臨著種種困難，無(wú)論是融資工具的發(fā)行、流通、交易諸環(huán)節(jié)，還是資本市場(chǎng)現(xiàn)存的國(guó)有股癥結(jié)、股市結(jié)構(gòu)單一、吸收公司上市標(biāo)準(zhǔn)僵化等特點(diǎn)，以及證券業(yè)的組織、管理等方面都存在問(wèn)題，發(fā)育不全的金融市場(chǎng)環(huán)境和運(yùn)行扭曲的金融市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制，嚴(yán)重地阻礙著金融市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。究其原因，一方面是由于商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度的制約，但更現(xiàn)實(shí)的則是金融投資環(huán)境發(fā)育基礎(chǔ)的薄弱與其環(huán)境要素組合體系的殘缺不全。因此，改進(jìn)和完善我國(guó)的金融投資環(huán)境已成為我們培育金融市場(chǎng)，完善金融投資體系，發(fā)展金融投資的關(guān)鍵。

三、次級(jí)債危機(jī)給我國(guó)金融投資改革的啟示

1.加強(qiáng)金融投資風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，在實(shí)踐中自我完善金融體系。

(1)提高應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的監(jiān)控水平;

(2)應(yīng)該警惕國(guó)內(nèi)住房按揭貸款的潛在信用風(fēng)險(xiǎn);

(3)謹(jǐn)慎加息，避免房貸資金成本過(guò)高引發(fā)的住房按揭貸款還款風(fēng)險(xiǎn)增加的金融風(fēng)波;

(4)以美國(guó)次級(jí)債危機(jī)為前車之鑒，事先采取科學(xué)論證、試點(diǎn)推廣、風(fēng)險(xiǎn)控制等手段，盡快推動(dòng)住房按揭貸款證券化的進(jìn)程，化解集中于銀行體系的金融風(fēng)險(xiǎn); 轉(zhuǎn)貼于

(5)嚴(yán)格控制并有效阻擊銀行資金尤其是境外資金非法流入國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)。

2.立足于本國(guó)金融資本，積極引導(dǎo)個(gè)人投資者參與金融投資，鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)投資者的進(jìn)入，同時(shí)吸收國(guó)外金融投資為補(bǔ)充，實(shí)現(xiàn)投資主體多元化。加強(qiáng)對(duì)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入金融投資領(lǐng)域的引導(dǎo)，降低其進(jìn)入門檻，同時(shí)注意對(duì)其進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)教育，樹立投資理念。

3.根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)制度和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求，實(shí)現(xiàn)中介機(jī)構(gòu)民營(yíng)化，建立規(guī)范的行業(yè)自律制度和信用制度，強(qiáng)化會(huì)員和社會(huì)公眾的監(jiān)督作用，完善證券交易所的組織架構(gòu)和運(yùn)作方式，建立嚴(yán)格規(guī)范的行業(yè)自律制度、信用制度和從業(yè)人員資格認(rèn)證制度，增強(qiáng)從業(yè)人員的職業(yè)操守。

4.作為調(diào)控主體，政府退出對(duì)金融投資過(guò)程和投資行為的直接干預(yù)，成為整個(gè)社會(huì)金融投資活動(dòng)的間接調(diào)控者。政府對(duì)金融投資的管理應(yīng)該包含以下幾個(gè)方面:

(1)按照國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)事業(yè)發(fā)展的目標(biāo)合理確定金融投資活動(dòng)的宏觀調(diào)控目標(biāo)，明確發(fā)展方向;

(2)管好、用好政府投資;

(3)營(yíng)造良好的投資環(huán)境，依法建立公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境，保護(hù)投資主體的合法權(quán)益，規(guī)范參與金融投資各方的行為;

(4)防范國(guó)家金融風(fēng)險(xiǎn)。

5.從實(shí)際出發(fā)，以切實(shí)滿足投資者的需要為宗旨，既改善金融投資環(huán)境中的物質(zhì)因素，又靈活地運(yùn)用各種政策措施，改善金融投資環(huán)境中的非物質(zhì)因素。具體而言應(yīng)從以下方面著眼:

(1)保持政治、經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期穩(wěn)定和發(fā)展。

(2)建立一個(gè)符合國(guó)際規(guī)范的、成熟而發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)，尤其是證券市場(chǎng)。

(3)建立高效率的證券交易系統(tǒng)和現(xiàn)代化的通訊網(wǎng)絡(luò)，改進(jìn)和完善信息傳遞系統(tǒng)，提高金融服務(wù)質(zhì)量。

(4)建立和完善各種證券管理政策及法律，維持證券市場(chǎng)的正常運(yùn)行秩序，保障投資者的利益。

(5)加快培訓(xùn)金融投資人才。

四、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，我國(guó)政府必須在堅(jiān)持金融投資漸進(jìn)式發(fā)展原則的基礎(chǔ)上，一方面積極支持并鼓勵(lì)資本市場(chǎng)金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展，穩(wěn)妥推進(jìn)金融市場(chǎng)的開放;另一方面應(yīng)加大力度，合理控制對(duì)外證券投資的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)各類投資機(jī)構(gòu)應(yīng)從此次危機(jī)中汲取深刻教訓(xùn)，在對(duì)外投資之前深入調(diào)查和研究，深入了解風(fēng)險(xiǎn)，合理防范和控制風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)

[1]易憲容.美國(guó)次級(jí)債危機(jī)及對(duì)中國(guó)的警示[J].時(shí)事資料手冊(cè)，2007，(5).

篇9

    一、次級(jí)債危機(jī)及影響

    次級(jí)債是美國(guó)銀行針對(duì)信用記錄較差的客戶發(fā)放的住房貸款(即次級(jí)房貸),是住房抵押貸款發(fā)放機(jī)構(gòu)(如商業(yè)銀行)將其持有的住房抵押貸款集合組成資產(chǎn)池,經(jīng)打包定價(jià)后出售給特殊目的機(jī)構(gòu)(Special purpose vehicle,SPV),特殊目的機(jī)構(gòu)再將其以擔(dān)保、保險(xiǎn)等形式進(jìn)行信用增強(qiáng)(Credit Enhancement),經(jīng)過(guò)信用評(píng)級(jí)后以抵押擔(dān)保證券的形式出售給投資者。證券每月支付的本息現(xiàn)金流,直接來(lái)源于資產(chǎn)池中抵押貸款每月獲得的計(jì)劃償還和提前償還的本息金額。

    作為近30年來(lái)最重要的金融創(chuàng)新之一,住房抵押貸款證券化起始于20世紀(jì)70年代的美國(guó),其核心在于通過(guò)嚴(yán)謹(jǐn)有效的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì),使資產(chǎn)的客觀信用同原始權(quán)益人的整體信用相隔離,并提供住房抵押貸款資產(chǎn)本身信用和衍生信用兩個(gè)層次信用。目前,已在國(guó)際上得到了較為廣泛的運(yùn)用與發(fā)展。美國(guó)次級(jí)債危機(jī)發(fā)端于2006年下半年,在2007年2月引發(fā)世人普遍關(guān)注,到2007年8月則升級(jí)成席卷全球金融市場(chǎng)的風(fēng)暴。其影響并不僅僅限于次級(jí)債市場(chǎng),已經(jīng)蔓延至其他市場(chǎng)。在次級(jí)債危機(jī)的影響下,道瓊斯指數(shù)、倫敦金融時(shí)報(bào)指數(shù)、日經(jīng)指數(shù)都在下降。與2003年6月29日相比,道瓊斯指數(shù)2008年1月30日的市值損失了3000億美元,去年美國(guó)金融行業(yè)裁員15.3萬(wàn)人,而2006年整個(gè)行業(yè)裁員僅5.03萬(wàn)人。截至今年1月底全球因次級(jí)債危機(jī)而導(dǎo)致資本市場(chǎng)縮水約8萬(wàn)億美元。

    受此影響,中國(guó)股市牛市步伐嘎然而止并調(diào)頭向下,從2007年10月至2008年3月,上證指數(shù)下跌2000多點(diǎn),許多股票被腰斬。我國(guó)的金融市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)在一定程度上也受到了這場(chǎng)危機(jī)的影響,同樣也對(duì)中國(guó)的金融市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)如何穩(wěn)健運(yùn)行以防范金融危機(jī)的

    發(fā)生提出了亟待解決的課題。

    二、我國(guó)金融投資的現(xiàn)狀分析

    我國(guó)金融投資從實(shí)物投資中分離出來(lái)并發(fā)展壯大,是融合在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變進(jìn)程之中的,并已呈現(xiàn)出投資主體多元化和投資工具多樣化的發(fā)展趨勢(shì)。我國(guó)金融投資的發(fā)展面臨著種種困難,無(wú)論是融資工具的發(fā)行、流通、交易諸環(huán)節(jié),還是資本市場(chǎng)現(xiàn)存的國(guó)有股癥結(jié)、股市結(jié)構(gòu)單一、吸收公司上市標(biāo)準(zhǔn)僵化等特點(diǎn),以及證券業(yè)的組織、管理等方面都存在問(wèn)題,發(fā)育不全的金融市場(chǎng)環(huán)境和運(yùn)行扭曲的金融市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制,嚴(yán)重地阻礙著金融市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。究其原因,一方面是由于商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度的制約,但更現(xiàn)實(shí)的則是金融投資環(huán)境發(fā)育基礎(chǔ)的薄弱與其環(huán)境要素組合體系的殘缺不全。因此,改進(jìn)和完善我國(guó)的金融投資環(huán)境已成為我們培育金融市場(chǎng),完善金融投資體系,發(fā)展金融投資的關(guān)鍵。

    三、次級(jí)債危機(jī)給我國(guó)金融投資改革的啟示

    1.加強(qiáng)金融投資風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí),在實(shí)踐中自我完善金融體系。

    (1)提高應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的監(jiān)控水平;

    (2)應(yīng)該警惕國(guó)內(nèi)住房按揭貸款的潛在信用風(fēng)險(xiǎn);

    (3)謹(jǐn)慎加息,避免房貸資金成本過(guò)高引發(fā)的住房按揭貸款還款風(fēng)險(xiǎn)增加的金融風(fēng)波;

    (4)以美國(guó)次級(jí)債危機(jī)為前車之鑒,事先采取科學(xué)論證、試點(diǎn)推廣、風(fēng)險(xiǎn)控制等手段,盡快推動(dòng)住房按揭貸款證券化的進(jìn)程,化解集中于銀行體系的金融風(fēng)險(xiǎn);(5)嚴(yán)格控制并有效阻擊銀行資金尤其是境外資金非法流入國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)。

    2.立足于本國(guó)金融資本,積極引導(dǎo)個(gè)人投資者參與金融投資,鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)投資者的進(jìn)入,同時(shí)吸收國(guó)外金融投資為補(bǔ)充,實(shí)現(xiàn)投資主體多元化。加強(qiáng)對(duì)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入金融投資領(lǐng)域的引導(dǎo),降低其進(jìn)入門檻,同時(shí)注意對(duì)其進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)教育,樹立投資理念。

    3.根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)制度和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求,實(shí)現(xiàn)中介機(jī)構(gòu)民營(yíng)化,建立規(guī)范的行業(yè)自律制度和信用制度,強(qiáng)化會(huì)員和社會(huì)公眾的監(jiān)督作用,完善證券交易所的組織架構(gòu)和運(yùn)作方式,建立嚴(yán)格規(guī)范的行業(yè)自律制度、信用制度和從業(yè)人員資格認(rèn)證制度,增強(qiáng)從業(yè)人員的職業(yè)操守。

    4.作為調(diào)控主體,政府退出對(duì)金融投資過(guò)程和投資行為的直接干預(yù),成為整個(gè)社會(huì)金融投資活動(dòng)的間接調(diào)控者。政府對(duì)金融投資的管理應(yīng)該包含以下幾個(gè)方面:

    (1)按照國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)事業(yè)發(fā)展的目標(biāo)合理確定金融投資活動(dòng)的宏觀調(diào)控目標(biāo),明確發(fā)展方向;

    (2)管好、用好政府投資;

    (3)營(yíng)造良好的投資環(huán)境,依法建立公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境,保護(hù)投資主體的合法權(quán)益,規(guī)范參與金融投資各方的行為;

    (4)防范國(guó)家金融風(fēng)險(xiǎn)。

    5.從實(shí)際出發(fā),以切實(shí)滿足投資者的需要為宗旨,既改善金融投資環(huán)境中的物質(zhì)因素,又靈活地運(yùn)用各種政策措施,改善金融投資環(huán)境中的非物質(zhì)因素。具體而言應(yīng)從以下方面著眼:

    (1)保持政治、經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期穩(wěn)定和發(fā)展。

    (2)建立一個(gè)符合國(guó)際規(guī)范的、成熟而發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng),尤其是證券市場(chǎng)。

    (3)建立高效率的證券交易系統(tǒng)和現(xiàn)代化的通訊網(wǎng)絡(luò),改進(jìn)和完善信息傳遞系統(tǒng),提高金融服務(wù)質(zhì)量。

    (4)建立和完善各種證券管理政策及法律,維持證券市場(chǎng)的正常運(yùn)行秩序,保障投資者的利益。

    (5)加快培訓(xùn)金融投資人才。

    四、結(jié)束語(yǔ)

    綜上所述,我國(guó)政府必須在堅(jiān)持金融投資漸進(jìn)式發(fā)展原則的基礎(chǔ)上,一方面積極支持并鼓勵(lì)資本市場(chǎng)金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展,穩(wěn)妥推進(jìn)金融市場(chǎng)的開放;另一方面應(yīng)加大力度,合理控制對(duì)外證券投資的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)各類投資機(jī)構(gòu)應(yīng)從此次危機(jī)中汲取深刻教訓(xùn),在對(duì)外投資之前深入調(diào)查和研究,深入了解風(fēng)險(xiǎn),合理防范和控制風(fēng)險(xiǎn)。

    參考文獻(xiàn):

篇10

金融危機(jī)，就是指金融資產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)或者市場(chǎng)的危機(jī)，表現(xiàn)為，金融資產(chǎn)大幅度下跌、金融機(jī)構(gòu)頻頻倒閉、金融市場(chǎng)暴跌等。金融危機(jī)可能是局域性的，如歐洲自由經(jīng)濟(jì)區(qū)的金融危機(jī)，也可能是系統(tǒng)性、國(guó)際性的，如美國(guó)金融危機(jī)所引發(fā)的全球金融風(fēng)暴，隨著全球經(jīng)濟(jì)自由程度的加深，整個(gè)國(guó)際市場(chǎng)中，所有國(guó)家的經(jīng)濟(jì)都具有對(duì)外的交流，自然也會(huì)受他國(guó)金融狀況的影響，因此，現(xiàn)在產(chǎn)生的金融危機(jī)多是全球化的系統(tǒng)化的、金融危機(jī)，其破壞力度也相對(duì)局域性的更大，而我國(guó)作為全球化推進(jìn)的重要成員之一，自然就備受金融危機(jī)的沖擊和影響，但是，也正是金融危機(jī)的存在，才能夠讓我國(guó)的金融監(jiān)管法律承受巨大考驗(yàn)，促使我國(guó)金融監(jiān)管部門能夠重新自我審視，明確金融監(jiān)管法律中存在的不足，并不斷尋求解決措施。

一、金融危機(jī)下我國(guó)金融監(jiān)管法律暴露出的不足

在金融危機(jī)的影響下，我國(guó)金融監(jiān)管法律在危機(jī)的沖擊中，暴露出管理層面和操作層面的不足。

首先，從管理層面來(lái)分析，我國(guó)金融監(jiān)管法律缺少必要的管理人才，對(duì)于金融監(jiān)管法律的重視程度低于其他發(fā)達(dá)國(guó)家，從而致使金融監(jiān)管法律制度本身存在不完善，在金融危機(jī)的巨大沖擊當(dāng)中，監(jiān)管層面平時(shí)的疏忽就讓金融危機(jī)在我國(guó)的損害程度有所上升。

其次，從操作層面來(lái)說(shuō)，我國(guó)金融監(jiān)管法律的執(zhí)行力度相對(duì)較低，就算我國(guó)實(shí)行了多元化的監(jiān)管體系，看似與國(guó)際已經(jīng)接軌，但是，多元化的監(jiān)管體系并沒(méi)有得到強(qiáng)有力的執(zhí)行力，一些法律監(jiān)管機(jī)構(gòu)更是穩(wěn)如泰山，毫無(wú)居安思危的意識(shí)，我國(guó)金融監(jiān)管法律的低執(zhí)行力，不僅僅讓法律本身無(wú)法發(fā)揮應(yīng)有的作用，還讓金融市場(chǎng)的操盤手更是有機(jī)可乘，暗箱操作，致使金融市場(chǎng)表面風(fēng)平浪靜，實(shí)則暗濤澎湃，埋藏諸多危機(jī)。

二、金融危機(jī)下我國(guó)金融監(jiān)管法律存在不足的原因

金融危機(jī)下，我國(guó)金融監(jiān)管法律暴露出來(lái)的不足，集中于管理和操作兩個(gè)層面，針對(duì)這兩個(gè)層面的原因分析，則主要從內(nèi)外兩個(gè)角度來(lái)進(jìn)行說(shuō)明。

首先，從我國(guó)自身的角度來(lái)說(shuō)明，我國(guó)金融監(jiān)管法律存在人員不足和意識(shí)欠缺，以及執(zhí)行力度較低等問(wèn)題，主要是由于我國(guó)金融市場(chǎng)的起步相對(duì)較晚，發(fā)展程度相對(duì)較低。雖然近幾年有很快的發(fā)展速度，但是金融監(jiān)管的基礎(chǔ)薄弱，獨(dú)立性不強(qiáng)，協(xié)調(diào)性也不夠，并不能支撐快速膨脹的金融市場(chǎng)，而我國(guó)金融監(jiān)管法律的建設(shè)都是借用國(guó)外的監(jiān)管法律來(lái)不斷實(shí)現(xiàn)的，都還處于摸索之中。

其次，從外部環(huán)境來(lái)分析，我國(guó)金融監(jiān)管法律本身還不完善，分頭監(jiān)管與多方監(jiān)管并存，監(jiān)管效率較低。但是我國(guó)對(duì)外開放的程度卻空前加快，在全球化的金融市場(chǎng)中，美國(guó)為代表的一些列發(fā)達(dá)國(guó)家的貨幣政策，都直接對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)產(chǎn)生巨大影響，特別是近幾年，國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)，就直接對(duì)我國(guó)的金融市場(chǎng)造成損害，這就使得尚處于摸索中的我國(guó)金融監(jiān)管法律體制備受到?jīng)_擊。

但是，我們必須要明確一個(gè)問(wèn)題，我國(guó)金融監(jiān)管法律所存在的問(wèn)題，究其根源，是來(lái)自于我國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)本身的問(wèn)題。正是由于我國(guó)自身在金融監(jiān)管方面有所欠缺，才能夠讓外部行為在我國(guó)的金融市場(chǎng)中有機(jī)可乘，并引發(fā)巨大波瀾，如果我國(guó)金融監(jiān)管法律足夠完善，整個(gè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)法律的執(zhí)行力度也到位，不管金融危機(jī)的破壞力度有多大，最終，我們都能夠以不變應(yīng)萬(wàn)變，實(shí)現(xiàn)全身而退。因此，我國(guó)金融監(jiān)管法律的完善，應(yīng)該要從自身入手，提高自身的整體實(shí)力。

三、金融危機(jī)下我國(guó)金融監(jiān)管法律完善的原則

金融危機(jī)下，由于內(nèi)外環(huán)境的影響，我國(guó)金融監(jiān)管法律暴露出一些不足，因此，很有必要完善我國(guó)金融監(jiān)管法律，讓我國(guó)金融監(jiān)管法律能夠在未來(lái)的路途中，經(jīng)受住各種金融危機(jī)的沖擊，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定金融市場(chǎng)的目標(biāo)。但是，在具體完善的過(guò)程中，不管采取何種措施，都必然要遵循必要的基本原則，在原則的范圍之內(nèi)來(lái)進(jìn)行整改和完善，從而才能夠最終為國(guó)家服務(wù)、為人民謀福利，得到整個(gè)社會(huì)的支持，順利推進(jìn)。

首先，在金融危機(jī)背景下，我國(guó)金融監(jiān)管法律的完善，必須堅(jiān)持理論聯(lián)系實(shí)際的原則。我國(guó)處在社會(huì)主義初級(jí)階段，金融市場(chǎng)的運(yùn)行是以客觀市場(chǎng)規(guī)律為基礎(chǔ)，以國(guó)家宏觀調(diào)控為輔助的，并且，隨著我國(guó)對(duì)外開放程度的加深，我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開放程度也相對(duì)增加，國(guó)外的金融政策特別是歐美等國(guó)家的金融政策，對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的影響都比較大，因此，在堅(jiān)持理論聯(lián)系實(shí)際的基礎(chǔ)之上，我國(guó)金融監(jiān)管法律的完善，必須要建立在國(guó)際化的實(shí)際基礎(chǔ)之上，不斷借鑒國(guó)外的金融政策，結(jié)合自身國(guó)情來(lái)進(jìn)行完善。

其次，在金融危機(jī)背景下，我國(guó)金融監(jiān)管法律的完善，必須堅(jiān)持以人民利益為根本的原則。在社會(huì)主義國(guó)家的中國(guó)，任何法律法規(guī)的存在，都是為了規(guī)范社會(huì)，為人民提供一個(gè)健康和諧的生活工作環(huán)境。在金融市場(chǎng)當(dāng)中，國(guó)家的政策引導(dǎo)始終都是輔助作用，最終要保障的是金融市場(chǎng)中廣大操作者的利益，也只有他們的利益有了保障，才能夠調(diào)動(dòng)他們參與金融監(jiān)管的積極性和主動(dòng)性，從而更加穩(wěn)定人心，穩(wěn)定金融市場(chǎng)，因此，金融監(jiān)管法律的完善，應(yīng)該要符合金融市場(chǎng)操作人員的總體意志，或者要符合全民生活追求的總體意愿，而不能為了達(dá)到某個(gè)人或者某個(gè)集體的意志，而犧牲他人的利益。

四、金融危機(jī)下我國(guó)金融監(jiān)管法律完善的措施

要實(shí)現(xiàn)我國(guó)金融監(jiān)管法律的完善，就要結(jié)合具體的原因，針對(duì)問(wèn)題一一進(jìn)行探討，尋求有針對(duì)性的措施。

首先，針對(duì)在管理層上暴露出來(lái)的不足，我國(guó)金融監(jiān)管法律制定和監(jiān)督機(jī)構(gòu)，要充分履行自身的職責(zé)，承擔(dān)自身對(duì)社會(huì)對(duì)國(guó)民的責(zé)任，用認(rèn)真負(fù)責(zé)的態(tài)度去進(jìn)行思考；用戰(zhàn)略性的眼光，從全球的角度去進(jìn)行分析和探索，借鑒國(guó)外先進(jìn)的金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，跟隨國(guó)際發(fā)展趨勢(shì)，走向國(guó)際化。努力引進(jìn)金融監(jiān)管全面性人才，或者通過(guò)自身努力，不斷培養(yǎng)金融監(jiān)管人員，彌補(bǔ)金融監(jiān)管中人才缺失的漏洞。此外，針對(duì)人才的選擇和崗位配備，有必要推崇民主投票選舉的制度，讓相關(guān)人士集聚一堂，民主投票，共同選舉，杜絕依靠人際關(guān)系或者金錢關(guān)系而獲得優(yōu)質(zhì)崗位的情況，從而讓金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的運(yùn)作能夠更加公平公正，以這樣的環(huán)境來(lái)吸引優(yōu)質(zhì)人才，積極為金融監(jiān)管法律制度的制度和監(jiān)督機(jī)構(gòu)配備專業(yè)的高素質(zhì)的管理人才，從而為金融監(jiān)管輸入新鮮血液，讓這些新鮮的血液，不斷為金融監(jiān)管法律的完善帶來(lái)創(chuàng)造性的思想，也讓這些新鮮血液，不斷突破傳統(tǒng)束縛，用最新的法律思潮和法律執(zhí)行方式，來(lái)解決我國(guó)金融監(jiān)管法律基礎(chǔ)薄弱的問(wèn)題，最終提高金融監(jiān)管的創(chuàng)造力和獨(dú)立自主能力。

其次，針對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管法律制度在操作層面上，存在執(zhí)行力低的問(wèn)題，就需要發(fā)揮我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職能，借鑒西方監(jiān)管模式，形成銀行聯(lián)合監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)全面的監(jiān)督，在監(jiān)督的過(guò)程中，如果發(fā)現(xiàn)有任何的違法違規(guī)行為，則嚴(yán)厲懲處，決不能讓任何金融個(gè)人或者單位有心存僥幸的心理。只有這樣，才能夠讓小漏洞從一開始就杜絕，從而讓金融法律能夠細(xì)化到每個(gè)細(xì)節(jié)之上，實(shí)現(xiàn)對(duì)任何個(gè)人或者集體的監(jiān)管，從而規(guī)范金融市場(chǎng)，讓整個(gè)金融市場(chǎng)形成一個(gè)公平、公正、合理、健康的市場(chǎng)環(huán)境。

與此同時(shí)，在高速信息時(shí)代，要利用現(xiàn)代信息技術(shù)和科技融入到金融監(jiān)管執(zhí)行當(dāng)中，引入互聯(lián)網(wǎng)或者媒體以及電話系統(tǒng)等現(xiàn)代監(jiān)督渠道，讓金融監(jiān)管能夠滲透到金融市場(chǎng)的方方面面，并能夠?qū)崿F(xiàn)隨時(shí)隨地的自由監(jiān)管。當(dāng)然，要達(dá)到這樣的監(jiān)管效果，還要實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管法律執(zhí)行過(guò)程和進(jìn)程的透明化，完善監(jiān)管信息系統(tǒng)，并設(shè)定相應(yīng)的投票或者舉報(bào)渠道，從而讓公眾能夠參與到法律執(zhí)行的監(jiān)督當(dāng)中，用監(jiān)管機(jī)構(gòu)和民眾監(jiān)管權(quán)力雙方面的壓力，來(lái)使我國(guó)金融監(jiān)管法律的執(zhí)行力度逐步提高。