導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯(cuò)過(guò)為您精心挑選的10篇金融業(yè)研究，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

一、互聯(lián)網(wǎng)金融概述

由于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展歷程較短，目前而言，只對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行、第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸等互聯(lián)網(wǎng)金融常見模式有一個(gè)較為明確的內(nèi)涵概述，而對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融還未形成較為標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)一的概念界定，從目前互聯(lián)網(wǎng)金融的研究現(xiàn)狀來(lái)看，對(duì)互聯(lián)金融的定義有一個(gè)較為廣泛的認(rèn)識(shí)，主要有以下幾種觀點(diǎn)。馬云作為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的典型推動(dòng)者，其對(duì)互聯(lián)金融概念的闡述很具代表性，其認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事金融業(yè)務(wù)的行為，而傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)開展的金融業(yè)務(wù)只能稱為金融互聯(lián)網(wǎng)。謝平則認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是伴隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的發(fā)展而出現(xiàn)的既不同于直接融資，又不同于間接融資的第三種金融融資模式。侯維棟也認(rèn)同此觀點(diǎn)，其認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新、變革后的產(chǎn)物。萬(wàn)建華認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是信息時(shí)代背景下對(duì)金融模式、金融產(chǎn)品、金融服務(wù)的一種創(chuàng)新，也應(yīng)該是第三種金融模式。但林采宜認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融只是金融服務(wù)與獲取途徑發(fā)生的變化，是在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)對(duì)直接融資和間接融資的一種延伸，并非真正意義上的第三種金融模式。

雖然這些專業(yè)人士和研究學(xué)者針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融給出了不同的內(nèi)涵界定，但有許多共同之處，并都涉及到了互聯(lián)網(wǎng)金融的主旨內(nèi)容，因此，筆者以此為參考，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是以互聯(lián)網(wǎng)為平臺(tái)、以信息技術(shù)為支撐，開展資金融通、支付、信息中介等金融業(yè)務(wù)的新興金融模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是利用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)的一種改革和創(chuàng)新，并不會(huì)改變傳統(tǒng)金融行業(yè)存在的本質(zhì)和用途，但卻會(huì)對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)產(chǎn)生重要影響。

由于互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與傳統(tǒng)金融融合的產(chǎn)物，因此其具有傳統(tǒng)金融行業(yè)本身所固有的一些特征，同時(shí)與傳統(tǒng)金融行業(yè)相比，也存在一些獨(dú)有的特性。例如服務(wù)方式的虛擬化、服務(wù)質(zhì)量的高效率、服務(wù)產(chǎn)品的個(gè)性化等等，正是由于它的諸多特性，促進(jìn)了其近幾年的飛速發(fā)展。

據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2011年到2014年幾年間，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)銀行、第三方支付及P2P網(wǎng)絡(luò)借貸等互聯(lián)網(wǎng)金融模式的交易規(guī)模得到了飛速的增長(zhǎng)，如表1所示。這充分說(shuō)明了互聯(lián)金融的發(fā)展速度之快、發(fā)展規(guī)模之大，必然會(huì)對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)產(chǎn)生影響。

表1 2011年與2014年互聯(lián)網(wǎng)金融交易規(guī)模比較

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二、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的影響

互聯(lián)網(wǎng)金融作為信息時(shí)代背景下金融行業(yè)發(fā)展的必然產(chǎn)物，對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)所產(chǎn)生的積極推動(dòng)作用是顯而易見。但任何新事物所產(chǎn)生的作用并非都是良性的，互聯(lián)網(wǎng)金融是一把雙刃劍，在給傳統(tǒng)金融業(yè)帶來(lái)發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)，也會(huì)帶來(lái)一定的挑戰(zhàn)。

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)產(chǎn)生的作用

不容置疑，互聯(lián)網(wǎng)金融不僅對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的創(chuàng)新及變革產(chǎn)生推動(dòng)作用，還會(huì)促進(jìn)我國(guó)整個(gè)金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

1.加速金融創(chuàng)新?；ヂ?lián)網(wǎng)金融改變了金融交易參與各方的連接渠道，構(gòu)建了一個(gè)多種類型金融業(yè)態(tài)共同發(fā)展的平臺(tái)，從而加快金融機(jī)構(gòu)、模式及產(chǎn)品的創(chuàng)新。首先，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融業(yè)的融合重構(gòu)了當(dāng)前的金融生態(tài)體系，新金融機(jī)構(gòu)、新金融形態(tài)不斷涌現(xiàn)。其次，在互聯(lián)網(wǎng)金融的推動(dòng)下，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)既有的盈利、銷售、服務(wù)及管理模式不得不作出轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新。最后，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融技術(shù)的不斷融合，大量個(gè)性化、差異化的基于消費(fèi)者及小微企業(yè)需求的金融產(chǎn)品由理論變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，這豐富了現(xiàn)有金融產(chǎn)品的種類。

2.加快金融變革。互聯(lián)網(wǎng)金融弱化了傳統(tǒng)金融業(yè)在資源配置、定價(jià)地位及物理渠道等方面的原有優(yōu)勢(shì)，從而迫使傳統(tǒng)業(yè)加快變革經(jīng)營(yíng)理念、盈利模式、業(yè)務(wù)流程、組織架構(gòu)。首先，互聯(lián)金融促使傳統(tǒng)金融業(yè)摒棄以往以安全、穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)、成本為重中之重的經(jīng)營(yíng)理念，轉(zhuǎn)向以客戶為中心、以市場(chǎng)為導(dǎo)向，注重客戶體驗(yàn)，培養(yǎng)客戶關(guān)系。其次，改變傳統(tǒng)金融業(yè)以息差為主要收入來(lái)源的盈利模式，通過(guò)產(chǎn)品及服務(wù)變革來(lái)建新的盈利模式。最后，驅(qū)動(dòng)傳統(tǒng)金融業(yè)優(yōu)化及再造業(yè)務(wù)流程和組織架構(gòu)，促進(jìn)組織的扁平化、網(wǎng)絡(luò)化以及流程高效化、簡(jiǎn)捷化發(fā)展，從而。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融給傳統(tǒng)金融業(yè)帶來(lái)的挑戰(zhàn)

雖然互聯(lián)網(wǎng)金融驅(qū)動(dòng)傳統(tǒng)金融業(yè)作出了一些創(chuàng)新和變革，促進(jìn)了傳統(tǒng)金融業(yè)發(fā)展，但其帶來(lái)的挑戰(zhàn)是不容忽視的。

1.弱化中介功能。媒介資本和媒介信息是傳統(tǒng)金融業(yè)金融中介的兩項(xiàng)主要功能，而他們都依賴于各類信息的搜集和處理，而這正是互聯(lián)網(wǎng)金融的強(qiáng)項(xiàng)?；ヂ?lián)網(wǎng)與金融業(yè)的結(jié)合，各類金融業(yè)務(wù)可直接在網(wǎng)上交易。從而降低交易雙方的信息不對(duì)稱程度、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)成本，進(jìn)而弱化傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的資本中介作用。例如，Google上市時(shí)沒有選擇金融中介機(jī)構(gòu)，而是直接應(yīng)用了互聯(lián)網(wǎng)金融，其股票采用荷蘭式拍賣的模式在自身平臺(tái)上發(fā)行。這種互聯(lián)網(wǎng)金融行為，能像直接融資和間接融資一樣實(shí)現(xiàn)資源的有效配置，提高市場(chǎng)有效性，趨向于無(wú)金融中介狀態(tài)，從而在很大程度上弱化傳統(tǒng)金融業(yè)的中介功能。

2.減少收入來(lái)源。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)以利差為主要收入來(lái)源，在金融業(yè)相對(duì)壟斷、市場(chǎng)價(jià)格未透明的背景下，需得到政策上支持及保護(hù)。但隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，客戶需求及交易渠道發(fā)生變化，加上金融市場(chǎng)參與者的大眾化趨勢(shì)明顯，以及利率化市場(chǎng)的不斷推進(jìn)，非利息收入的比重會(huì)越來(lái)越大，這對(duì)于銀行以往利差為主的收入結(jié)構(gòu)而言，所產(chǎn)生的沖擊還是非常大的。

3.動(dòng)搖客戶基礎(chǔ)?？蛻羰墙鹑跈C(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)收益的最重要基礎(chǔ)條件，傳統(tǒng)金融模式下，受二八定律的支配，客戶利益容易受到損害，根據(jù)這一定律，銀行只需服務(wù)20%的客戶就可獲得80%的利潤(rùn)，而剩余80%的客戶且享受著低端服務(wù)，這足以說(shuō)明一旦客戶基礎(chǔ)產(chǎn)生動(dòng)搖，將對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生重要影響。據(jù)中國(guó)IT研究中心報(bào)告，截至2014年第二季度，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物的網(wǎng)民數(shù)量已經(jīng)超過(guò)3.32億人?；ヂ?lián)網(wǎng)金融正是抓住這一機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)客戶精準(zhǔn)營(yíng)銷，動(dòng)搖傳統(tǒng)金融業(yè)客戶基礎(chǔ)。

三、傳統(tǒng)金融業(yè)面對(duì)互聯(lián)金融的發(fā)展策略

可以看出，互聯(lián)金融給傳統(tǒng)金融業(yè)的影響是一把雙刃劍，有機(jī)遇也有挑戰(zhàn)，為了促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融業(yè)的共存與共進(jìn)，唯有“趨利避害”，才能進(jìn)步完善金融體系，促進(jìn)我國(guó)金融經(jīng)濟(jì)的生態(tài)發(fā)展。

（一）資源利用

互聯(lián)網(wǎng)金融近些年發(fā)展速度較快，但其無(wú)法完全取代傳統(tǒng)金融業(yè)，作為傳統(tǒng)金融業(yè)應(yīng)充分利用現(xiàn)有資源優(yōu)勢(shì)，積極調(diào)整轉(zhuǎn)型，從而應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的各種沖擊，進(jìn)而鞏固傳統(tǒng)金融業(yè)的重要地位。

1.依托網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，開展金融業(yè)務(wù)。隨著互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)的不斷融合，傳統(tǒng)金融業(yè)若要開拓新市場(chǎng)，發(fā)展新業(yè)務(wù)，必須充分應(yīng)用和發(fā)揮自身的資源優(yōu)勢(shì)。首先，立足重點(diǎn)客戶，突顯專業(yè)優(yōu)勢(shì)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融目前以中小客戶為主體，這是因?yàn)樗枰姆?wù)更專業(yè)，這是互聯(lián)網(wǎng)金融目前而言是無(wú)法實(shí)現(xiàn)的。然而傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)且具備了這方面的條件，因此，應(yīng)通過(guò)服務(wù)內(nèi)容、服務(wù)方式等方面的優(yōu)化來(lái)提高重點(diǎn)客戶服務(wù)效率，從而形鞏固與重點(diǎn)客戶之間的關(guān)系。其次，關(guān)注一般客戶，突出服務(wù)特色。一直以來(lái)，傳統(tǒng)金融業(yè)不太重視一般客戶的開拓與發(fā)展，因此，應(yīng)提高加強(qiáng)對(duì)一般客戶的重視，根據(jù)一般客戶服務(wù)需求，通過(guò)服務(wù)質(zhì)量及服務(wù)效率的提高來(lái)?yè)屨家徊糠忠话憧蛻羧后w。

2.借助網(wǎng)點(diǎn)渠道，增強(qiáng)客戶體驗(yàn)。大量的網(wǎng)點(diǎn)渠道是傳統(tǒng)金融的一大優(yōu)勢(shì)，應(yīng)充分發(fā)揮這一優(yōu)勢(shì)，獲取更多的客戶群體。首先，追求渠道形象的新穎。對(duì)客戶進(jìn)行分區(qū)處理，在增加大堂服務(wù)人員及專業(yè)咨詢?nèi)藛T比例的同時(shí)，普及電子銀行業(yè)務(wù)。其次，突顯渠道功能的全面。應(yīng)完善各網(wǎng)點(diǎn)業(yè)務(wù)，使所有網(wǎng)點(diǎn)均可辦理已開辦的所有業(yè)務(wù)，精減業(yè)務(wù)辦理流程，提高業(yè)務(wù)辦理效率。最后，提高客戶的服務(wù)體驗(yàn)。在客戶體驗(yàn)上，以開放式的營(yíng)銷模式增加客戶體驗(yàn)類產(chǎn)品，從而吸引客戶注意力。

（二）模式創(chuàng)新

面對(duì)著互聯(lián)網(wǎng)金融的突飛猛進(jìn)，傳統(tǒng)金融業(yè)若要發(fā)展離不開自身模式的創(chuàng)新，只有不斷提升產(chǎn)品及服務(wù)附加值，才能實(shí)現(xiàn)與互聯(lián)網(wǎng)金融共生存。

1.產(chǎn)品創(chuàng)新。產(chǎn)品是金融業(yè)聯(lián)系客戶的紐帶，產(chǎn)品創(chuàng)新傳統(tǒng)金融業(yè)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的關(guān)鍵。應(yīng)借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融的成功經(jīng)驗(yàn)，相關(guān)業(yè)務(wù)應(yīng)介入到專業(yè)電商平臺(tái)中來(lái)，業(yè)務(wù)內(nèi)容不僅包括B2C、B2B這些支付性的結(jié)算，還應(yīng)包括托管、擔(dān)保等線上服務(wù)，應(yīng)著手構(gòu)建“網(wǎng)上商城+網(wǎng)絡(luò)融資+平臺(tái)創(chuàng)新”的綜合化電商平臺(tái)，從而搶占未來(lái)金融業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略制高點(diǎn)。

2.服務(wù)創(chuàng)新。面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)的挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)金融業(yè)應(yīng)充分配備人力、物力，以適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊。另外，積極尋求與電商、支付平臺(tái)的合作，節(jié)省自身平臺(tái)建設(shè)的時(shí)間及成本，并與互聯(lián)網(wǎng)金融形成良好的布局，實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)的重大突破。

四、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)金融是信息時(shí)代下金融業(yè)發(fā)展的必然產(chǎn)生，其雖然有諸多優(yōu)點(diǎn)，但仍然無(wú)法取代傳統(tǒng)金融業(yè)重要地位，因此，必須深刻互聯(lián)網(wǎng)金融給傳統(tǒng)金融業(yè)帶來(lái)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，通過(guò)資源利用、服務(wù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新等方面的變革與完善促進(jìn)傳統(tǒng)金融業(yè)與互聯(lián)金融的共同發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

[1]王吉發(fā)，徐澤棟，鮑隱濤，等.互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的影響及對(duì)策[J].沈陽(yáng)工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2014，（8）.

篇2

二、金融業(yè)對(duì)外投資要素對(duì)比

（一）金融業(yè)對(duì)外投資目標(biāo)國(guó)選擇。目標(biāo)國(guó)的選擇具有多重因素的考量。金融業(yè)對(duì)外投資目標(biāo)國(guó)的選擇在很大程度上體現(xiàn)出“投資政治化”的問(wèn)題。由圖1可知，以我國(guó)為例，2015年我國(guó)對(duì)外直接投資流量在亞洲占據(jù)主導(dǎo)地位，其次為拉丁美洲，且保持上升趨勢(shì)。從中可以看出，我國(guó)直接投資的重心仍然集中在廣大的發(fā)展中國(guó)家，且可以預(yù)測(cè)在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)仍將保持不變。相比之下，我國(guó)對(duì)外投資流量在歐洲、北美洲、大洋洲較少，發(fā)達(dá)國(guó)家也主要集中在這幾個(gè)洲。從對(duì)外投資流量及其增量基本可以確定，我國(guó)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的金融業(yè)投資呈現(xiàn)出一定程度的不穩(wěn)定性，且流量較少。這一方面說(shuō)明我國(guó)金融體系發(fā)展程度落后于發(fā)達(dá)國(guó)家，金融業(yè)還未形成良性穩(wěn)定發(fā)展的勢(shì)頭，金融投資很難以比較穩(wěn)定的方式進(jìn)入發(fā)達(dá)國(guó)家；另一方面也從側(cè)面說(shuō)明發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)金融業(yè)發(fā)展普遍落后，無(wú)法滿足和承接外來(lái)的金融投資要求?？傮w上，金融業(yè)對(duì)外投資的區(qū)位選擇在遵循一般的對(duì)外直接投資區(qū)位選擇的基礎(chǔ)上，更加重視投資目標(biāo)國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的指標(biāo)，如GDP總量、金融業(yè)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等因素。經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)的優(yōu)勢(shì)可以直接誘導(dǎo)外國(guó)金融投資的進(jìn)入，因?yàn)槠涫袌?chǎng)機(jī)會(huì)以及金融業(yè)依賴度降低了原有的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。此外還有其他因素，如金融設(shè)施是否完備、同業(yè)市場(chǎng)情況、教育狀況、技術(shù)研發(fā)等，這些因素可以使投資國(guó)從國(guó)際金融投資的信息外溢（InformationalSpillovers）中獲得正的外部性收益④。（二）對(duì)外開放空間與投資主動(dòng)性。對(duì)于接受國(guó)來(lái)說(shuō)，不是引進(jìn)外資越多越好，關(guān)鍵在于如何正確對(duì)待及善于引進(jìn)外資和技術(shù)為本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。對(duì)外開放的空間和領(lǐng)域反映了國(guó)家對(duì)外國(guó)資本的基本態(tài)度。國(guó)際資金的流動(dòng)及資本輸出，都具有雙重性，是在一定生產(chǎn)關(guān)系的條件下實(shí)現(xiàn)的，并貫穿著國(guó)家關(guān)系和階級(jí)關(guān)系⑤。該問(wèn)題在近代表現(xiàn)得尤為突出，國(guó)際投資一度成為帝國(guó)主義控制東道國(guó)經(jīng)濟(jì)命脈的手段。在現(xiàn)代國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序中，各國(guó)在對(duì)待外資的態(tài)度方面都會(huì)緊密結(jié)合本國(guó)經(jīng)濟(jì)的需要和發(fā)展定位。相比其他因素，投資主動(dòng)性更能體現(xiàn)一國(guó)的經(jīng)濟(jì)和投資政策。發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)金融業(yè)投資多受東道國(guó)各種因素影響，而發(fā)展中國(guó)家投資企業(yè)則受本國(guó)因素影響。這是由于，發(fā)達(dá)國(guó)家金融對(duì)外投資具有更明確的目標(biāo)和選擇性，面對(duì)眾多的可投資區(qū)域和行業(yè)，必然綜合考慮市場(chǎng)、成本等諸多因素再進(jìn)行選擇。相比之下，發(fā)展中國(guó)家則呈現(xiàn)出完全不同的行為方式，其金融業(yè)對(duì)外投資表現(xiàn)出明顯受本國(guó)政策的支持和推動(dòng)，即國(guó)內(nèi)的政策和經(jīng)濟(jì)因素是決定其對(duì)外投資的主要因素。在目標(biāo)國(guó)選擇上，發(fā)展中國(guó)家表現(xiàn)為對(duì)基本環(huán)境的追求，如強(qiáng)調(diào)政治穩(wěn)定性、對(duì)市場(chǎng)惡性因素的規(guī)避等。這兩種動(dòng)機(jī)也使得發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家在投資選擇之初就在很大程度上決定了投資效果。（三）投資動(dòng)機(jī)分析。投資動(dòng)機(jī)的比較研究既可以為比較研究明確類型化的標(biāo)準(zhǔn)，也可以將其作為一個(gè)重要的指標(biāo)深入研究金融業(yè)投資的微觀層面。在確定投資動(dòng)機(jī)與金融業(yè)對(duì)外投資的關(guān)系時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注二者之間的因果關(guān)系及其影響程度。1.在因果關(guān)系方面，金融業(yè)對(duì)外投資在本國(guó)內(nèi)生發(fā)展需要是投資動(dòng)機(jī)的起源，其決定了對(duì)外投資的基本格局。海外金融市場(chǎng)的變動(dòng)僅僅起誘導(dǎo)與刺激作用。2.在影響程度方面，發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)較為集中，發(fā)展中國(guó)家的動(dòng)機(jī)則較為多樣。發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)對(duì)外投資行為基本上適用西方古典經(jīng)濟(jì)學(xué)原理進(jìn)行解釋，其動(dòng)機(jī)大多是橫向類型與縱向類型以及兩種類型的結(jié)合。且在很大程度上，發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外投資與金融業(yè)對(duì)外投資基本是等同的，大量的實(shí)證和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也指向這一事實(shí)，此處不再展開論述。發(fā)展中國(guó)家金融業(yè)投資的動(dòng)機(jī)具有多樣性，其對(duì)外投資也不能與金融業(yè)對(duì)外投資等同，而且二者的區(qū)別較明顯。發(fā)展中國(guó)家金融業(yè)對(duì)外投資動(dòng)機(jī)的多樣性主要表現(xiàn)為其考慮的因素眾多，如技術(shù)的引進(jìn)、對(duì)自身不利規(guī)則的規(guī)避與抗?fàn)?、?duì)市場(chǎng)不完備性的克服、消解競(jìng)爭(zhēng)壓力等眾多因素。這也是處于成長(zhǎng)期的金融投資所必須面臨的問(wèn)題?？傮w而言，金融業(yè)對(duì)外投資的動(dòng)機(jī)存在多重復(fù)雜性，加之當(dāng)代國(guó)際金融流動(dòng)的多元化，這種復(fù)雜性更加明顯。以跨國(guó)公司為例，有研究證明，跨國(guó)公司在進(jìn)行對(duì)外直接投資行為時(shí)存在多種動(dòng)機(jī)共存的現(xiàn)象⑥。從國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的整體角度出發(fā)，這種動(dòng)機(jī)既有積極影響也有消極影響，具體的影響取決于投資國(guó)對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)的把握程度。（四）投資優(yōu)勢(shì)對(duì)比。局部規(guī)模優(yōu)勢(shì)是指發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)在某個(gè)行業(yè)里形成大規(guī)模的生產(chǎn)所形成的優(yōu)勢(shì)⑦。這種優(yōu)勢(shì)的形成往往是由于發(fā)展中國(guó)家占有勞動(dòng)力或集中研發(fā)的優(yōu)勢(shì)，從而在金融業(yè)對(duì)外投資領(lǐng)域進(jìn)行充分利用，并以此為依托加以發(fā)展。發(fā)達(dá)國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并不能輻射到所有產(chǎn)業(yè)中，在一些技術(shù)上比較穩(wěn)定或生產(chǎn)模式趨于定型化的產(chǎn)業(yè)，或是在發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)逐漸退出的“夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)”中，發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)有可能具有規(guī)模的優(yōu)勢(shì)，它們可以憑借這種優(yōu)勢(shì)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家直接投資。面對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家雄厚的金融實(shí)力以及海外市場(chǎng)的控制力優(yōu)勢(shì)，發(fā)展中國(guó)家欲將金融投資目標(biāo)國(guó)選擇到發(fā)達(dá)國(guó)家，投資方式一定要考慮到產(chǎn)品或服務(wù)在發(fā)達(dá)國(guó)家的受歡迎程度或市場(chǎng)接受度。這其中要考慮到發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)產(chǎn)品貿(mào)易可能的反制措施，如反傾銷調(diào)查等。由于發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)規(guī)模一般較大，直接以產(chǎn)品出口方式由于成本優(yōu)勢(shì)則極有可能迅速占據(jù)一定份額，受國(guó)際貿(mào)易規(guī)則以及目標(biāo)國(guó)保護(hù)本國(guó)產(chǎn)業(yè)政策的影響，此時(shí)發(fā)展中國(guó)家往往會(huì)受到反傾銷調(diào)查。對(duì)于發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)，依靠低端產(chǎn)品成本優(yōu)勢(shì)并不是長(zhǎng)久之計(jì)，因?yàn)檫@種“夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)”的存在對(duì)本國(guó)產(chǎn)業(yè)的影響未必是良性的。而以金融方式進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有效地降低或避免了直接市場(chǎng)行為對(duì)目標(biāo)國(guó)市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)的沖擊，故金融業(yè)投資便成為發(fā)展中國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中進(jìn)行利益共享相對(duì)理想的方式。

三、國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境與政策的對(duì)比分析

針對(duì)金融業(yè)的對(duì)外投資，國(guó)內(nèi)政策制定基于兩個(gè)方面的考量：一是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)以及國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的定位，二是在國(guó)內(nèi)政策確定的金融對(duì)外投資的空間內(nèi)對(duì)目標(biāo)國(guó)的選擇。（一）發(fā)展中國(guó)家國(guó)內(nèi)政策分析——以中國(guó)為例。對(duì)于外資的規(guī)制表現(xiàn)為東道國(guó)政策和法律并存。政策具有很大的可變性和可選擇性，主要針對(duì)國(guó)外金融業(yè)投資的具體事項(xiàng)進(jìn)行規(guī)定，如負(fù)面清單、政治風(fēng)險(xiǎn)保證、投資環(huán)境要素等。相比政策，各國(guó)外資方面的立法具有穩(wěn)定性，國(guó)外投資者一般是基于對(duì)東道國(guó)立法的了解做出投資選擇。外資立法，各國(guó)具體規(guī)定固不相同，但概括起來(lái)主要內(nèi)容有關(guān)于外國(guó)投資的保護(hù)、對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)保、依法保護(hù)經(jīng)營(yíng)的財(cái)產(chǎn)及其他合法權(quán)益以及依法給予各種優(yōu)惠措施等。中國(guó)在金融業(yè)對(duì)外投資方面的政策制定以及數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)可以說(shuō)明國(guó)內(nèi)政策在對(duì)外投資方面的作用，這與發(fā)達(dá)國(guó)家主要依靠法律規(guī)制相比，在相對(duì)穩(wěn)定性與流量、存量以及收益率之間存在明顯差距。以國(guó)家或經(jīng)濟(jì)體作為金融對(duì)外投資的比較因子，發(fā)展中國(guó)家對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家或發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體投資較少。以中國(guó)為例，2015年中國(guó)金融業(yè)對(duì)外投資的流量及其存量表現(xiàn)一般，對(duì)美國(guó)投資流量甚至出現(xiàn)負(fù)值。但中國(guó)金融業(yè)對(duì)外投資存量大于流量，這說(shuō)明我國(guó)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家金融業(yè)投資存在一定的空間和基礎(chǔ)（見圖2）。我國(guó)作為典型的具有良好發(fā)展勢(shì)頭的發(fā)展中國(guó)家，在2015年對(duì)全球較大的發(fā)達(dá)國(guó)家或經(jīng)濟(jì)體的金融投資存量比重皆高于流量比重，特別是對(duì)美國(guó)和歐盟；對(duì)澳大利亞與俄羅斯的存量比重低于流量比重，這也顯示出對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家和主要經(jīng)濟(jì)體的金融業(yè)投資受到眾多因素的影響，如金融環(huán)境、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等。與此形成相對(duì)鮮明對(duì)照的是，對(duì)由發(fā)展中國(guó)家組成的東盟的金融業(yè)投資中，流量比重與存量比重較為接近，這在很大程度上顯示出對(duì)發(fā)展中國(guó)家的金融業(yè)投資的收益與回報(bào)的有限性。前文所述，中國(guó)對(duì)外直接投資流量主要集中在亞洲。圖3中，我國(guó)對(duì)外直接投資流量的變動(dòng)統(tǒng)計(jì)中，可看出各洲的變化懸殊，增量與減量均有較大的波動(dòng)，表現(xiàn)出我國(guó)對(duì)外直接投資具有較大的變動(dòng)。值得注意的是，雖然波動(dòng)較大，但是其總量增速為18.3%，仍然為上漲。我國(guó)對(duì)外投資在巨大波動(dòng)的情況下出現(xiàn)的總體上漲也說(shuō)明了投資的主動(dòng)性與可選擇性的增強(qiáng)，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及金融實(shí)力的增強(qiáng)，對(duì)外投資在國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策的不斷變化中，仍然能夠?qū)ふ业酵顿Y流量的增長(zhǎng)點(diǎn)。這也說(shuō)明，在不考慮其他因素的情況下，中國(guó)金融業(yè)對(duì)外投資在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)具有發(fā)展的持久動(dòng)力。從表2中可以看出，2014—2015年，我國(guó)的金融業(yè)內(nèi)資企業(yè)固定資產(chǎn)投資遠(yuǎn)高于對(duì)外直接投資，表現(xiàn)出典型的發(fā)展中國(guó)家的特征；金融業(yè)固定資產(chǎn)投資與國(guó)內(nèi)貸款均維持在相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)，且固定資產(chǎn)投資自籌資金較高，與固定資產(chǎn)投資國(guó)內(nèi)貸款一樣，與上年相比呈現(xiàn)下降趨勢(shì)；固定資產(chǎn)投資利用外資則呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，這在很大程度上說(shuō)明我國(guó)在利用外資方面目前采取較為開放的政策。金融業(yè)對(duì)外直接投資水平仍然較低，這與我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平以及金融實(shí)力有很大的相關(guān)性。我國(guó)金融業(yè)投資大量集中于中央與地方項(xiàng)目也說(shuō)明了金融投資在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位。從我國(guó)的發(fā)展表現(xiàn)可以看出，發(fā)展中國(guó)家金融業(yè)對(duì)外投資的發(fā)展必須首先基于本國(guó)金融業(yè)固定資產(chǎn)的發(fā)展情況，再輔之以相對(duì)寬松的政策以及東道國(guó)穩(wěn)定的投資環(huán)境。當(dāng)然，這一過(guò)程將是漫長(zhǎng)而曲折的，面對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的絕對(duì)金融優(yōu)勢(shì)，必然有許多難題需要克服，對(duì)此必須有清醒的認(rèn)識(shí)。（二）發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外資的政策分析。金融業(yè)對(duì)外投資在很大程度上與國(guó)家內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)狀況相聯(lián)系，發(fā)達(dá)國(guó)家由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式等原因?qū)е缕渲芷谛越?jīng)濟(jì)危機(jī)以及眾多社會(huì)問(wèn)題的出現(xiàn)，如失業(yè)、社會(huì)保障、收入分配等問(wèn)題，這些內(nèi)部經(jīng)濟(jì)問(wèn)題從根本上影響著發(fā)達(dá)國(guó)家金融業(yè)對(duì)外投資。一些發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)對(duì)外直接投資政策采取相對(duì)保守的方針，因?yàn)閷?duì)外投資有可能影響到本國(guó)商品的出口，也會(huì)使得國(guó)外特別是發(fā)展中國(guó)家具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品打入本國(guó)內(nèi)部，這可能會(huì)對(duì)本國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力甚至是生存產(chǎn)生威脅，從而加劇本國(guó)社會(huì)問(wèn)題。采用這種政策的發(fā)達(dá)國(guó)家一般是經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)規(guī)模較小、以外向經(jīng)濟(jì)為主要發(fā)展特征的經(jīng)濟(jì)體，體量巨大的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體則較少采用此種方式。以美國(guó)為例，美國(guó)資本在海外市場(chǎng)的擴(kuò)張對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力及全球經(jīng)濟(jì)霸主地位起到了強(qiáng)大的支持作用美國(guó)海外控股公司在歐洲和拉美的利潤(rùn)再投資占全球的3/4，股權(quán)投資主要集中在盧森堡、丹麥和德國(guó)⑧。美國(guó)強(qiáng)大的企業(yè)是其進(jìn)行國(guó)際金融投資的強(qiáng)大后盾，以此為支撐，其產(chǎn)生的豐厚的收益則更將美國(guó)對(duì)外投資的模式推向極致。此外，美國(guó)的跨國(guó)公司也使得其海外投資獲得的國(guó)際利益范圍更加廣泛，在美國(guó)對(duì)外投資政策中，對(duì)跨國(guó)公司擴(kuò)張的支持也成為其政策選擇的重要基石。總體上，無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，對(duì)外直接投資與吸收外國(guó)直接投資的比例關(guān)系總體趨勢(shì)是趨于平衡，即對(duì)外直接投資額與吸收外國(guó)直接投資額趨于相等。國(guó)家在制定金融投資政策時(shí)，吸收國(guó)外的直接投資流量基本決定了其對(duì)外投資的基礎(chǔ)。所以，金融業(yè)對(duì)外投資的發(fā)展既離不開對(duì)外投資的總量，更離不開國(guó)內(nèi)吸收的國(guó)外投資。國(guó)家政策的制定總在二者之間的動(dòng)態(tài)調(diào)適與平衡中進(jìn)行取舍。

篇3

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

Abstract： Shipping finance is an important support for the southeast international shipping center. In recent years， Xiamen shipping finance industry has expanded greatly， although， there were still problems. This paper aims to find out the problems which restrict the development of Xiamen shipping finance industry， by analyzing experience of the international shipping center all over the world.

Key words： Xiamen； shipping finance； international shipping center

1 航運(yùn)金融概述

航運(yùn)金融是指由航運(yùn)企業(yè)運(yùn)作過(guò)程中發(fā)生的融資、保險(xiǎn)、貨幣保管、兌換、結(jié)算等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而產(chǎn)生的一系列相關(guān)業(yè)務(wù)的總稱。航運(yùn)金融開展的主體主要是金融機(jī)構(gòu)。各金融機(jī)構(gòu)提供船舶融資、船運(yùn)保險(xiǎn)、資金結(jié)算和航運(yùn)價(jià)格衍生品四大類業(yè)務(wù)，來(lái)滿足航運(yùn)企業(yè)發(fā)展的需求。

航運(yùn)業(yè)的發(fā)展必須依靠完善的金融服務(wù)來(lái)支撐，這是航運(yùn)業(yè)自身特點(diǎn)所決定的。第一，航運(yùn)業(yè)屬于資金密集型產(chǎn)業(yè)，購(gòu)置船舶需要大量資金投入且回收期長(zhǎng)，航運(yùn)企業(yè)很難依靠自身力量進(jìn)行投資活動(dòng)，因此需要金融機(jī)構(gòu)的融資支持。另外，當(dāng)今商業(yè)環(huán)境的不穩(wěn)定，融資形式不斷創(chuàng)新，所以航運(yùn)企業(yè)需要投資銀行向其提供融資與咨詢服務(wù)，例如涉及新形式的銀行貸款、租賃、兼并與收購(gòu)、股權(quán)與債券發(fā)行等。第二，航運(yùn)業(yè)又是高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)，具有風(fēng)險(xiǎn)多樣、單位價(jià)值高、流動(dòng)性強(qiáng)、法律關(guān)系復(fù)雜等特點(diǎn)。航運(yùn)保險(xiǎn)正是隨著海上運(yùn)輸和海上貿(mào)易活動(dòng)而產(chǎn)生和發(fā)展起來(lái)的?，F(xiàn)在，航運(yùn)保險(xiǎn)已經(jīng)發(fā)展出包括船舶保險(xiǎn)、海上貨運(yùn)險(xiǎn)、保賠保險(xiǎn)等傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，以及運(yùn)費(fèi)保險(xiǎn)、貨代責(zé)任險(xiǎn)、提單責(zé)任險(xiǎn)、碼頭責(zé)任保險(xiǎn)、集裝箱保險(xiǎn)、船舶建造保險(xiǎn)、船舶油污責(zé)任保險(xiǎn)等諸多創(chuàng)新險(xiǎn)種，為航運(yùn)業(yè)提供各方面風(fēng)險(xiǎn)保障。第三，航運(yùn)企業(yè)在全球范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)，因此需要金融機(jī)構(gòu)來(lái)為其提供貨幣保管、結(jié)算、兌換等資金結(jié)算業(yè)務(wù)，從而降低資金成本，提高資金使用效益。第四，由于運(yùn)費(fèi)、燃油價(jià)格、船舶價(jià)格、廢鋼價(jià)格、利率、匯率的波動(dòng)，航運(yùn)業(yè)存在較高的波動(dòng)性和周期性風(fēng)險(xiǎn)。但是這些風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)航運(yùn)價(jià)格衍生品進(jìn)行有效的管理，如航運(yùn)指數(shù)期貨、運(yùn)費(fèi)期權(quán)以及遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)合約等產(chǎn)品。

另一方面，航運(yùn)業(yè)的迅速發(fā)展對(duì)金融業(yè)提出越來(lái)越多要求的同時(shí)，也為金融業(yè)創(chuàng)新拓展業(yè)務(wù)提供了條件?？梢?，航運(yùn)與金融是兩個(gè)關(guān)系密切的行業(yè)。航運(yùn)金融正是連接航運(yùn)業(yè)和金融業(yè)發(fā)展的重要紐帶和服務(wù)平臺(tái)。

2 國(guó)際航運(yùn)中心的發(fā)展分析

國(guó)際航運(yùn)中心是一個(gè)融發(fā)達(dá)的航運(yùn)市場(chǎng)、豐沛的物流、眾多的航線航班于一體，具有完整的服務(wù)與管理等作保障，并以國(guó)際貿(mào)易、金融、經(jīng)濟(jì)中心為依托的國(guó)際航運(yùn)樞紐。

隨著時(shí)代的變遷，國(guó)際航運(yùn)中心的功能也經(jīng)歷了持續(xù)的演變。第一代國(guó)際航運(yùn)中心的功能主要是簡(jiǎn)單的貨物集散。由航運(yùn)中心提供集散存儲(chǔ)場(chǎng)地、提供轉(zhuǎn)運(yùn)設(shè)備、提供分流渠道。航運(yùn)中心成功靠的是優(yōu)越的地理位置、高效的集散轉(zhuǎn)運(yùn)能力和航線集聚帶來(lái)的規(guī)模效應(yīng)。第二代國(guó)際航運(yùn)中心的功能主要是貨物集散調(diào)配和加工增值。國(guó)際航運(yùn)中心一般設(shè)置自由港、自由貿(mào)易區(qū)、保稅港區(qū)等，區(qū)內(nèi)開展增值服務(wù)，對(duì)貨物進(jìn)行加工、分類、包裝等，使產(chǎn)品符合目標(biāo)市場(chǎng)需要，以獲取更多的收益。第三代國(guó)際航運(yùn)中心的功能是提供附加值更高的綜合服務(wù)。第三代國(guó)際航運(yùn)中心除了有優(yōu)越的自然條件，較大的港口吞吐量外，更重要的是具有完善的金融、貿(mào)易、中介、信息和法律等港口輔助支持系統(tǒng)。倫敦是典型的第三代國(guó)際航運(yùn)中心，其發(fā)展重心從貨運(yùn)轉(zhuǎn)為服務(wù)。雖然倫敦的集裝箱吞吐量已被擠出全球排名前二十的行列，但是其在航運(yùn)產(chǎn)業(yè)鏈的上游附加值較高的環(huán)節(jié)卻無(wú)出其右者。世界級(jí)的航運(yùn)交易和金融服務(wù)，不僅使倫敦在全球航運(yùn)界的影響力據(jù)于世界首位，而且多年來(lái)持續(xù)給英國(guó)帶來(lái)巨額收入。

3 廈門航運(yùn)金融的發(fā)展分析

近年，世界航運(yùn)重心開始向東亞，尤其是向中國(guó)轉(zhuǎn)移，在此趨勢(shì)下，中國(guó)開始部署環(huán)渤海、長(zhǎng)三角、東南沿海、珠三角和西南沿海五個(gè)港口群的建設(shè)，同時(shí)，國(guó)務(wù)院相繼批復(fù)了上海、大連、天津、廈門4個(gè)國(guó)際航運(yùn)中心。其中，《國(guó)務(wù)院關(guān)于廈門市深化兩岸交流合作綜合配套改革試驗(yàn)總體方案的批復(fù)》指出，支持廈門加快東南國(guó)際航運(yùn)中心建設(shè)，創(chuàng)新航運(yùn)物流服務(wù)，大力發(fā)展航運(yùn)金融、保險(xiǎn)、租賃、信息咨詢、口岸通關(guān)、航運(yùn)、海運(yùn)結(jié)算、航運(yùn)人才培養(yǎng)與后勤補(bǔ)給、海事支持等多種服務(wù)功能于一體的航運(yùn)物流服務(wù)體系。東南國(guó)際航運(yùn)中心要建成如倫敦模式的第三代國(guó)際航運(yùn)中心，需要一系列配套軟環(huán)境要素的支撐。

經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展，廈門港2013年全年集裝箱吞吐量達(dá)800.80萬(wàn)標(biāo)箱，居全國(guó)第8名，進(jìn)全球前20名，同比增長(zhǎng)11.2%，增幅在全國(guó)沿海主要港口中排第二位，已成為我國(guó)集裝箱運(yùn)輸樞紐港和對(duì)臺(tái)航運(yùn)重要口岸。目前，東南國(guó)際航運(yùn)中心硬件體系建設(shè)已基本具備。然而，廈門的航運(yùn)金融建設(shè)尚處起步階段，面臨許多制約問(wèn)題亟待解決。

（1）廈門航運(yùn)金融占全球市場(chǎng)份額少

航運(yùn)業(yè)是全球性行業(yè)，航運(yùn)企業(yè)可以在世界范圍內(nèi)尋找成本最低、服務(wù)最好的機(jī)構(gòu)為自己服務(wù)，這意味著航運(yùn)金融機(jī)構(gòu)是在全球范圍內(nèi)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。從全球的角度看，涉及航運(yùn)的金融、保險(xiǎn)、法律、技術(shù)咨詢、教育等業(yè)務(wù)仍集中于倫敦、鹿特丹、紐約、新加坡等國(guó)際航運(yùn)中心。而中國(guó)各航運(yùn)中心涉及各類相關(guān)業(yè)務(wù)的全球市場(chǎng)份額相對(duì)較小。

從國(guó)內(nèi)的角度看，在政策上具有先試先行優(yōu)勢(shì)的上海國(guó)際航運(yùn)中心最有實(shí)力承接國(guó)際航運(yùn)金融業(yè)的轉(zhuǎn)移。例如上海自由貿(mào)易區(qū)的建設(shè)，使上海國(guó)際航運(yùn)中心在稅收政策、海關(guān)監(jiān)管、外匯管制、金融、貿(mào)易、人才吸引等方面都更具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。政策高地即是成本洼地，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本（如資金成本、稅收成本等）降低了，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益提高了，更多的航運(yùn)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、貿(mào)易公司、咨詢服務(wù)公司等被吸引過(guò)來(lái)，這更增強(qiáng)了上海國(guó)際航運(yùn)中心要素聚集效應(yīng)。雖然，廈門、天津、廣州等地也在爭(zhēng)取設(shè)立自貿(mào)區(qū)的機(jī)會(huì)，但從當(dāng)前情況看，已經(jīng)落后于起點(diǎn)相對(duì)較高的上海自貿(mào)區(qū)一定距離。加之在航運(yùn)金融等領(lǐng)域涉足不多，集聚航運(yùn)要素的工作又開始得比較晚，廈門的軟環(huán)境相比其他航運(yùn)港口城市來(lái)說(shuō)吸引力不足，使其各類相關(guān)業(yè)務(wù)全球市場(chǎng)份額甚微，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力不大。

（2）與航運(yùn)金融業(yè)務(wù)相關(guān)的專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)展不足

航運(yùn)金融具有很高的專業(yè)性和關(guān)聯(lián)性，涉及船價(jià)評(píng)估、船舶檢驗(yàn)、海事登記、法律、會(huì)計(jì)審計(jì)、資信評(píng)估、經(jīng)紀(jì)公司、信息咨詢等各類專業(yè)化服務(wù)機(jī)構(gòu)。倫敦航運(yùn)金融業(yè)非常發(fā)達(dá)，很重要的一個(gè)原因是倫敦相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)功能齊全，專業(yè)化程度高，有效地支撐著整個(gè)航運(yùn)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。目前，廈門航運(yùn)服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈主要集中在貨運(yùn)、船舶等下游附加值較低的環(huán)節(jié)，航運(yùn)金融業(yè)務(wù)相關(guān)的專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)展不足，在一定程度上影響了航運(yùn)金融的發(fā)展。

（3）航運(yùn)金融相關(guān)政策法規(guī)不完善

歷史和經(jīng)驗(yàn)表明，航運(yùn)金融的發(fā)展需要政府政策的大力支持，以及市場(chǎng)體系、完備的監(jiān)管體系和法律體系。航運(yùn)金融各項(xiàng)業(yè)務(wù)都對(duì)國(guó)家的政策、法律法規(guī)等“大環(huán)境”具有較強(qiáng)的依賴性。但是，廈門的整個(gè)航運(yùn)金融的發(fā)展環(huán)境，關(guān)于航運(yùn)金融的法律法規(guī)并不完善，而且在有關(guān)政策、匯率等方面也不占優(yōu)勢(shì)，現(xiàn)行的外匯管理體制下，境內(nèi)外資金不能自由流動(dòng)。這都削弱了廈門航運(yùn)金融的競(jìng)爭(zhēng)力。

（4）航運(yùn)金融方面的人才缺乏

航運(yùn)金融需要精通航運(yùn)、金融、貿(mào)易、外語(yǔ)、海商海事、國(guó)際法律公約和慣例等多方面知識(shí)的復(fù)合型人才。然而，目前廈門在航運(yùn)金融方面的人才培養(yǎng)缺乏，即使從全國(guó)范圍看也顯不足，從事航運(yùn)金融的人才不多，從業(yè)人員素質(zhì)參差不齊，不能適應(yīng)航運(yùn)金融業(yè)務(wù)發(fā)展需要。

4 總 結(jié)

綜上所述，廈門東南國(guó)際航運(yùn)中心建立起完善的航運(yùn)金融體系，還有很長(zhǎng)的路要走。縱觀世界上幾大航運(yùn)中心在配套服務(wù)體系建設(shè)方面都得到了政府的大力支持，并且有監(jiān)管完善的寬松的發(fā)展空間。因此，要增強(qiáng)廈門航運(yùn)金融的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，提升資金流的集散和輻射作用，需要政府對(duì)廈門航運(yùn)要素集聚方面給予更多簡(jiǎn)政放權(quán)、稅收優(yōu)惠、獎(jiǎng)勵(lì)扶持等政策。

參考文獻(xiàn)：

[1] 謝蕾，許長(zhǎng)新. 倫敦航運(yùn)金融業(yè)務(wù)和政策借鑒[J]. 水運(yùn)管理，2013（9）：32-35.

篇4

    相對(duì)正規(guī)金融而言,那些自發(fā)于民眾之間,游離于金融機(jī)構(gòu)之外、游走于政策法規(guī)邊緣,具有資金借貸性質(zhì)的資金融通行為,稱為邊緣金融業(yè)務(wù)。

    目前,邊緣金融業(yè)務(wù)融資行為已經(jīng)從當(dāng)初的以其本人合法收入出借給另一特定方,目的是解決借款人一時(shí)的生產(chǎn)生活需要,演變成為以獲利為目的的信用借款、擔(dān)保及有價(jià)證券抵(質(zhì))押融資、動(dòng)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)抵押借款、企業(yè)集資、社會(huì)公眾集資、高利貸等隱性借貸業(yè)務(wù)?？梢钥隙?邊緣金融業(yè)務(wù)作為民間資金調(diào)劑的方式,對(duì)解決部分企業(yè)和居民生產(chǎn)生活中的資金需求起到了一定的積極作用,特別是其急、頻、短的特征,彌補(bǔ)了金融服務(wù)的不足,一定程度上緩解了小企業(yè)融資難的壓力。但邊緣金融業(yè)務(wù)發(fā)展中存在著突出的問(wèn)題,必須加以規(guī)范管理。

    一、邊緣金融業(yè)務(wù)迅速發(fā)展的原因

    從企業(yè)融資角度看,邊緣金融業(yè)務(wù)的存在有其客觀性和體制性原因。從個(gè)人投資角度看,金融市場(chǎng)目前缺少有吸引力的投資品種和投資渠道,從而為邊緣金融業(yè)務(wù)提供了大量資金來(lái)源。此外,國(guó)家對(duì)存款利率的管制,以及國(guó)有商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)特別是縣域網(wǎng)點(diǎn)的收縮撤并也推動(dòng)了邊緣金融業(yè)務(wù)的較快發(fā)展。

    (一)縣域個(gè)體、民營(yíng)等小企業(yè)發(fā)展迅速,融資缺口較大

    改革開放以來(lái),我國(guó)小企業(yè)發(fā)展十分迅速,尤其是在縣域和基層地區(qū),小企業(yè)數(shù)量占全社會(huì)企業(yè)總數(shù)90%以上,產(chǎn)值占GDP的比重已由過(guò)去不到1%提高到目前的1 /3。但是,目前小企業(yè)貸款在全國(guó)主要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款中占比不高,距離小企業(yè)貸款的實(shí)際需求還有很大差距。雖說(shuō)經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展,小企業(yè)已經(jīng)擺脫了發(fā)展初期財(cái)務(wù)管理不正規(guī)、信息管理不透明狀況,走上了規(guī)范化軌道,自我約束力不斷增強(qiáng),但這并沒有改變有關(guān)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理者的印象,銀行、尤其是國(guó)有商業(yè)銀行貸款大客戶集中的取向,使銀行越來(lái)越脫離了廣大小企業(yè)特別是微小企業(yè),成為大企業(yè)的私人銀行,致使小企業(yè)融資缺口起來(lái)越大,給邊緣金融業(yè)務(wù)發(fā)展帶來(lái)了生存空間。

    (二)金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)和個(gè)人的融資渠道并不十分通暢

    目前,國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略在逐步面向“重點(diǎn)客戶、重點(diǎn)項(xiàng)目、重點(diǎn)地區(qū)、重點(diǎn)產(chǎn)品”,并出于安全性的考慮,不但大大上收了貸款權(quán)限,還在信貸管理上實(shí)行了嚴(yán)格準(zhǔn)入管理制度,股份制商業(yè)銀行和地方性商業(yè)銀行也存在“抓大放小”的傾向,這使得小企業(yè)、小客戶貸款難度加大,而且由于大部分縣域中小企業(yè)難以具備目前銀行規(guī)定的貸款條件,很難提供銀行貸款所需要的擔(dān)?；虻仲|(zhì)押,盡而很難得到銀行、信用社的信貸支持,不得不支付高于銀行利息從邊緣金融業(yè)務(wù)進(jìn)行融資。

    (三)銀行業(yè)信息收集過(guò)分注重硬件信息,忽視“軟信息”在信貸管理中的作用,使不少具有能力和意愿的中小企業(yè)被拒之門外

    邊緣金融業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)者非常重視借方“軟信息”的收集,他們依靠人緣、地緣等關(guān)系獲取相關(guān)信息,從而有效解決了借貸雙方信息不對(duì)稱的問(wèn)題。這些“軟信息”較之標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)“硬信息”(財(cái)務(wù)報(bào)表、抵押擔(dān)保及信用紀(jì)錄等) ,對(duì)正確決策的作用更大。而目前我國(guó)銀行往往只注重收集企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、抵質(zhì)押情況等“硬信息”,忽視對(duì)借款人的人品、還款意愿等“軟信息”的考查,導(dǎo)致不少有還款能力和意愿的借款人被拒之門外。同時(shí),正在發(fā)展的中小企業(yè)由于缺乏可抵押的財(cái)產(chǎn),且嫌辦理有效抵押或擔(dān)保的手續(xù)繁瑣,收費(fèi)偏高,貸款審批時(shí)間長(zhǎng)、環(huán)節(jié)多,因而不得不考慮邊緣金融業(yè)務(wù)融資。

    (四)銀行業(yè)激勵(lì)與約束制度的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)過(guò)高、過(guò)嚴(yán)

    近幾年,各銀行紛紛上收貸款權(quán)限,實(shí)行嚴(yán)格的信貸審批和考核制度,部分商業(yè)銀行甚至不切實(shí)際地追求新增貸款“零風(fēng)險(xiǎn)”和“100%的收貸收息率”,片面實(shí)行“貸款責(zé)任終身追究制”。由于信貸權(quán)限上收,了解中小企業(yè)“軟信息”的基層信貸員沒有貸款權(quán)力,卻要承擔(dān)100%的收貸收息責(zé)任;而遠(yuǎn)離企業(yè)“軟信息”的上級(jí)行憑企業(yè)“硬信息”決定是否貸款。其后果是信貸人員貸款越多,收回的風(fēng)險(xiǎn)就越大,導(dǎo)致基層銀行機(jī)構(gòu)慎貸、惜貸、懼貸,使得一些發(fā)展前景良好的中小企業(yè)無(wú)法獲取銀行貸款,不得不轉(zhuǎn)向邊緣金融業(yè)務(wù)市場(chǎng)融資。由于商業(yè)銀行上收貸款權(quán),貸款審批主體遠(yuǎn)離申請(qǐng)主體,從而加劇了借貸雙方的信息不對(duì)稱,延長(zhǎng)了貸款審批時(shí)間。而縣域中小企業(yè)貸款一般都具有時(shí)間急、頻率高、數(shù)額小的特點(diǎn),許多企業(yè)和個(gè)體工商戶不得不求助邊緣金融業(yè)務(wù)。

    二、邊緣金融業(yè)務(wù)發(fā)展中存在的問(wèn)題

    (一)邊緣金融業(yè)務(wù)游離于監(jiān)管之外,容易誘發(fā)非法辦理金融業(yè)務(wù)行為,干擾正常的金融秩序年終歲尾,企業(yè)和個(gè)人用錢的地方增多,在企業(yè)貸款難、無(wú)恰當(dāng)?shù)幕I資渠道,而銀行等主要資金融部門貸款權(quán)收緊的情況下,邊緣金融業(yè)務(wù)就有了掙錢的對(duì)象和時(shí)機(jī),一些部門或個(gè)人便私下抬錢或變相吸收存款發(fā)放貸款。雖然這種做法是被嚴(yán)令禁止的,但由于管理不利,且非法放貸有當(dāng)物作質(zhì)押或抵押,當(dāng)物的價(jià)值遠(yuǎn)高于貸款額,當(dāng)不能按期收回貸款時(shí),可以通過(guò)處理絕當(dāng)物品而收回貸款,一般不會(huì)受到損失,從而使其業(yè)務(wù)違規(guī)難以有效根治。

    (二)容易引發(fā)經(jīng)濟(jì)糾紛

    邊緣金融業(yè)務(wù)行為沒有明確的管理部門,特別是在當(dāng)前貸款利率相對(duì)較低的情況下,邊緣金融業(yè)務(wù)大多與高利貸聯(lián)系在一起,而高利貸是不受法律保護(hù)的, 一旦出現(xiàn)糾紛, 就會(huì)影響社會(huì)穩(wěn)定。

    (三)從業(yè)人員專業(yè)知識(shí)不足,行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高

    大多數(shù)從事邊緣金融業(yè)務(wù)的企業(yè)是以個(gè)人和中小企業(yè)為對(duì)象,主要經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)、黃金首飾、股票證券、古玩字畫、交通工具、二手房按揭等業(yè)務(wù),發(fā)展晚、規(guī)模小、資金實(shí)力不足。同時(shí),由于大多數(shù)的業(yè)務(wù)經(jīng)辦人員沒有金融工作經(jīng)驗(yàn),對(duì)金融業(yè)務(wù)知識(shí)不了解、了解不足或?qū)鹑跇I(yè)務(wù)及金融法律知識(shí)知之甚少,不能有效判定哪些業(yè)務(wù)違法,哪些業(yè)務(wù)不違法,從而造成行業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加。

    (四)影響金融業(yè)的正常發(fā)展,加大借款人的經(jīng)營(yíng)成本

    因違規(guī)辦理融資業(yè)務(wù),邊緣金融業(yè)務(wù)發(fā)展不僅造成存款分流,影響銀行信貸的擴(kuò)張能力,加大銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)因利率過(guò)高,造成行業(yè)利潤(rùn)失衡,也加大了以經(jīng)營(yíng)為目的的借款人本身負(fù)擔(dān),增加了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

    三、規(guī)范邊緣金融業(yè)務(wù)管理的幾點(diǎn)建議

    不難發(fā)現(xiàn),在目前社會(huì)意識(shí)形態(tài)下的邊緣金融業(yè)務(wù)負(fù)面影響,在一定的條件下是可以轉(zhuǎn)化的。只要正確引導(dǎo),以市場(chǎng)為導(dǎo)向,對(duì)邊緣金融業(yè)務(wù)加以規(guī)范,對(duì)非法融資加以遏制和制止,我們便可以完全掌握邊緣金融業(yè)務(wù)的相關(guān)情況,使其成為金融運(yùn)行的重要組成部分,有效支持社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

    (一)以形成多元化金融體系,建立充分競(jìng)爭(zhēng)的金融秩序?yàn)槟繕?biāo),促使正常邊緣金融業(yè)務(wù)在合法化環(huán)境下得到充分發(fā)展

    實(shí)踐證明,邊緣金融業(yè)務(wù)正逐步擴(kuò)大其體外運(yùn)行的體系,并發(fā)揮著銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)無(wú)法替代的作用。筆者建議:一是在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)過(guò)少,邊緣金融業(yè)務(wù)較為活躍地區(qū),鼓勵(lì)成立社區(qū)(農(nóng)村)合作組織內(nèi)部的、不以盈利為唯一目的的非銀行金融機(jī)構(gòu),并以法律形式明確,對(duì)符合一定條件的互助合作機(jī)構(gòu)允許其承接政府支農(nóng)資金,或作為國(guó)家政策性銀行政策資金在鄉(xiāng)村基層的承接載體或二次轉(zhuǎn)貸單位,在保證國(guó)家農(nóng)業(yè)資金直接投入到基層村社同時(shí),加快對(duì)民間金融向社區(qū)(農(nóng)村)資金互助合作機(jī)構(gòu)的改制。二是適當(dāng)發(fā)展典當(dāng)機(jī)構(gòu),充分發(fā)揮其對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)資金需求方便、靈活、快捷的融資作用。并對(duì)目前存在超業(yè)務(wù)范圍經(jīng)營(yíng)典當(dāng)業(yè)務(wù)的寄售行、舊物行等不合法邊緣金融業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行積極引導(dǎo),創(chuàng)造多種條件將之“改良”為典當(dāng)行或其他正當(dāng)?shù)倪吘壗鹑跇I(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)。三是根據(jù)民間信用機(jī)構(gòu)發(fā)育程度和邊緣金融業(yè)務(wù)法律法規(guī),適時(shí)成立專門的民間信用管理組織,對(duì)機(jī)構(gòu)化的邊緣金融業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行有效的管理和服務(wù),促進(jìn)邊緣金融業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)在規(guī)范中發(fā)展,在發(fā)展中成熟,并逐步建立起市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上的充分競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)代金融秩序。

    (二)監(jiān)管機(jī)構(gòu)要從穩(wěn)定和發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)的大局出發(fā),共同強(qiáng)化邊緣金融業(yè)務(wù)的行業(yè)管理,努力建設(shè)良好的金融生態(tài)環(huán)境

    一是要明確界定正常邊緣金融業(yè)務(wù)與非法邊緣金融業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn),筆者認(rèn)為,是否影響社會(huì)穩(wěn)定、是否影響金融秩序是判別正常與非法邊緣金融業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)。如果業(yè)務(wù)發(fā)展不會(huì)帶來(lái)不良影響,則要將其追加為正常融資; 如果有影響,通過(guò)跟蹤監(jiān)管,無(wú)轉(zhuǎn)化可能的邊緣金融業(yè)務(wù),則要堅(jiān)決取締。二是要加強(qiáng)政策引導(dǎo)和窗口指導(dǎo)工作,引導(dǎo)轄內(nèi)各金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)取政策、簡(jiǎn)化手續(xù)、下放權(quán)限,加大對(duì)中小企業(yè)和中小客戶的信貸支持力度,著力緩解中小企業(yè)貸款難局面。三是要強(qiáng)化金融市場(chǎng)秩序整頓,引導(dǎo)民間資金合理流動(dòng)。四是要嚴(yán)厲打擊擾亂金融秩序的非法融資活動(dòng),嚴(yán)防邊緣金融業(yè)務(wù)成為詐騙、洗錢、炒賣外匯等非法活動(dòng)的溫床。五是要加強(qiáng)金融輿論宣傳,倡導(dǎo)民眾向正規(guī)、合法的金融機(jī)構(gòu)融資。利用典型案例,充分揭示地下錢莊、亂集資等危害性,提高民眾金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

    (三)按照市場(chǎng)要求對(duì)我國(guó)現(xiàn)行銀行業(yè)制度進(jìn)行重新安排

    一是各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)進(jìn)一步改善金融服務(wù),盡最大努力滿足正常的、有效的金融需求,最大可能地壓縮非法融資的市場(chǎng)空間。邊緣金融業(yè)務(wù)與銀行信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展存在著此消彼長(zhǎng)的關(guān)系,銀行信貸權(quán)限放松,則邊緣金融業(yè)務(wù)呈現(xiàn)萎縮態(tài)勢(shì),銀行信貸收緊,則邊緣金融業(yè)務(wù)呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。所以,國(guó)有商業(yè)銀行各基層行要積極向上級(jí)部門匯報(bào)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)情況,爭(zhēng)取理解和政策支持,簡(jiǎn)化貸款手續(xù)和審貸程序,方便和保證那些有市場(chǎng)、有效益、有產(chǎn)品、有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)的資金需求,以求銀企共贏。農(nóng)村信用社、城市信用社和城市商業(yè)銀行等地方性中小金融機(jī)構(gòu)則要立足地方,擺正市場(chǎng)發(fā)展定位,轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)觀念,避免盲目追求“大而全、小而全”的經(jīng)營(yíng)模式,大力拓展中小企業(yè)市場(chǎng)業(yè)務(wù)范圍,在認(rèn)真落實(shí)小企業(yè)信貸指導(dǎo)意見,支持中小企業(yè)發(fā)展的同時(shí),尋求自身發(fā)展的良機(jī),壓縮非法邊緣金融業(yè)務(wù)空間。二是各商業(yè)銀行應(yīng)按《中小企業(yè)貸款指導(dǎo)意見》的要求,設(shè)立負(fù)責(zé)中小企業(yè)貸款的專門機(jī)構(gòu),采取工資獎(jiǎng)金與貸款回收掛鉤、制定免責(zé)條款、廢除貸款責(zé)任追究終身制等辦法,充分調(diào)動(dòng)信貸人員營(yíng)銷中小企業(yè)貸款的積極性,擴(kuò)大小企業(yè)信貸服務(wù)范圍。同時(shí)還要借鑒邊緣金融業(yè)務(wù)的做法,貸前調(diào)查不僅要注意收集財(cái)務(wù)報(bào)表、抵押擔(dān)保等“硬信息”,還應(yīng)關(guān)注企業(yè)負(fù)責(zé)人的人品、管理能力、還款意愿等“軟信息”,以與企業(yè)建立長(zhǎng)期關(guān)系,發(fā)展關(guān)系型融資,開展循環(huán)信貸,提高服務(wù)質(zhì)量。三是建議擴(kuò)大銀行貸款利率浮動(dòng)區(qū)間和自主定價(jià)權(quán),根據(jù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)狀況確定貸款利率,實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的對(duì)稱,切實(shí)解決貸款操作中的“道德風(fēng)險(xiǎn)”問(wèn)題。四是公布信貸資金流向、地區(qū)資金緊缺度等相關(guān)信息,合理引導(dǎo)邊緣金融業(yè)務(wù)的流向和流量,增加民間資本融資渠道,整合民間資本的運(yùn)作,提高閑置資金的使用效率。

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篇5

一、金融創(chuàng)新的基本概念

1.金融創(chuàng)新的定義。所謂金融創(chuàng)新，就是指在金融業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，對(duì)目前的金融發(fā)展的相關(guān)制度進(jìn)行調(diào)整并對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新，對(duì)金融組織進(jìn)行改善。因此，金融創(chuàng)新對(duì)于金融業(yè)的發(fā)展有著非常重要的意義和作用，是實(shí)現(xiàn)金融業(yè)更好更快發(fā)展的重要調(diào)整手段。

2.金融創(chuàng)新的理論依據(jù)。既然金融創(chuàng)新有著這樣重要的意義和作用，那么關(guān)于金融創(chuàng)新的理論和研究也就必不可少。就目前世界上的相關(guān)學(xué)說(shuō)和理論來(lái)看，主要有誘導(dǎo)型金融創(chuàng)新理論、規(guī)避型金融創(chuàng)新理論、交易成本創(chuàng)新理論等等。首先，誘導(dǎo)型的金融創(chuàng)新理論值的是金融創(chuàng)新作為一種政府管理和約束金融行業(yè)的手段而存在的。其次，規(guī)避型的金融創(chuàng)新主要指的是金融創(chuàng)新是一種金融業(yè)規(guī)避自身風(fēng)險(xiǎn)的行為；再次，交易成本創(chuàng)新指的是金融創(chuàng)新是一種基于金融業(yè)的基本交易規(guī)律而存在的。

二、我國(guó)金融稅收的制度以及存在的問(wèn)題

1.金融營(yíng)業(yè)稅。金融營(yíng)業(yè)稅的最大特點(diǎn)是稅率偏高。也就是說(shuō)相對(duì)于我國(guó)的金融發(fā)展水平來(lái)說(shuō)，我國(guó)的金融營(yíng)業(yè)稅處于比較超前的狀況。這種現(xiàn)象不僅不利于金融業(yè)的自身發(fā)展，也不利于良好社會(huì)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的確立。重復(fù)征稅現(xiàn)象嚴(yán)重。不利于企業(yè)的自由發(fā)展，還會(huì)減少自由資金的流動(dòng)。不利于提高我國(guó)金融的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

2.金融所得稅。目前我國(guó)的金融所得稅還存在稅種單一、方式不靈活以及負(fù)擔(dān)較重的問(wèn)題，這些都不利于我國(guó)金融業(yè)的自由發(fā)展，最起碼相較于其他產(chǎn)業(yè)，金融業(yè)的發(fā)展受到了一定的所得稅方面的限制。

三、金融稅制的重要意義

1.金融稅制的約束作用。稅收制度是為了實(shí)現(xiàn)對(duì)金融業(yè)的發(fā)展的有效約束，實(shí)現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)的一定調(diào)控，所以，可以有效的篩選和過(guò)濾掉一些不積極的無(wú)競(jìng)爭(zhēng)力的市場(chǎng)因素，并且能夠有效的規(guī)避一些明顯的市場(chǎng)不公平現(xiàn)象。

2.金融稅制的創(chuàng)新作用。金融工具是金融稅制的一個(gè)重要產(chǎn)物，也是經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的重要工具，而這種金融工具的創(chuàng)新同金融稅制的發(fā)展和變革是密切相關(guān)的，因?yàn)橛』ǘ惖忍厥舛惙N的存在，一定程度上影響了金融稅制的創(chuàng)新。

3.金融稅制的服務(wù)作用。金融稅制一定程度上推動(dòng)了金融服務(wù)的發(fā)展，貸款和保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)都是基于一定的金融制度而產(chǎn)生的。

四、國(guó)內(nèi)外金融業(yè)稅收制度的對(duì)比

1.金融增值稅。目前我國(guó)的金融行業(yè)的征稅大部分內(nèi)容是符合國(guó)際金融發(fā)展的趨勢(shì)的，但是也有一些同其他國(guó)家存在差別，最明顯的區(qū)別就是金融增值稅。

（1）核心金融業(yè)免征增值稅的規(guī)定，一些發(fā)達(dá)國(guó)家的政府部門在制度金融行業(yè)的稅收標(biāo)準(zhǔn)的時(shí)候，實(shí)行了對(duì)一些核心金融業(yè)的免稅政策，當(dāng)然只是免除對(duì)增值稅的征收。這些行業(yè)包括銀行、保險(xiǎn)等。

（2）免除出口型金融業(yè)的稅收。也就是說(shuō)如果金融行業(yè)的主要業(yè)務(wù)是對(duì)外出口，那么將免除其相關(guān)稅收，這樣是鼓勵(lì)出口和增強(qiáng)本國(guó)金融業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段。

2.金融業(yè)的所得稅。所得稅是企業(yè)發(fā)展中最重要的一個(gè)稅種，也是整個(gè)國(guó)家稅收體系中的重要一環(huán)，因此政府對(duì)所得稅的監(jiān)管力度都比較強(qiáng)。那么該稅種的國(guó)內(nèi)外實(shí)行制度又有哪些區(qū)別呢？

就目前世界的整體所得稅征收的情況來(lái)看，發(fā)達(dá)國(guó)家呈現(xiàn)比較高的狀態(tài)，例如比利時(shí)的所得稅為39%，而發(fā)展中國(guó)家的所得稅就明顯要低很多，例如巴西的所得稅征收為15%。

五、如何優(yōu)化我國(guó)的金融稅制

1.改善金融業(yè)的增值稅制度，有利于提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。我國(guó)的金融稅收同其他的國(guó)家相比，具有較高的特點(diǎn)，這不利于我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展，通過(guò)對(duì)國(guó)外一些發(fā)達(dá)國(guó)家的金融業(yè)的成功發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)的分析，看到我國(guó)的金融業(yè)的發(fā)展，應(yīng)該改變傳統(tǒng)的以營(yíng)業(yè)稅為主的情況，而轉(zhuǎn)而實(shí)行以增值稅為主的模式。因?yàn)榻鹑跇I(yè)的特殊性決定了其發(fā)展的靈活性，而營(yíng)業(yè)稅是一種適用于傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)模式，并不適用于靈活多變的金融業(yè)市場(chǎng)。由此可見，稅制的結(jié)構(gòu)改革勢(shì)在必行。

2.取消部分稅種，提高市場(chǎng)交易的效率。因?yàn)榻鹑跇I(yè)具有交易快速的特點(diǎn)，所以盡量的縮短交易的時(shí)間，提高市場(chǎng)交易的效率，對(duì)于金融業(yè)的發(fā)展是非常重要的。而這種情況下，我國(guó)的一些稅收制度的存在就顯得比較不合理，比如印花稅。這種稅制對(duì)于金融業(yè)的發(fā)展實(shí)體并沒有一個(gè)非常重要的作用，反而會(huì)降低市場(chǎng)交易的效率。

3.增加資本利得稅，可以有效的促進(jìn)金融業(yè)的發(fā)展公平。適當(dāng)?shù)脑黾右恍┒愔?，也是有利于我?guó)的金融業(yè)的發(fā)展的。比如，資本利得稅，所謂資本利得稅，就是指在金融運(yùn)作的過(guò)程中，投資方通過(guò)自身資本所得到的利潤(rùn)的相應(yīng)所得稅，這種稅制的存在是為了實(shí)現(xiàn)對(duì)金融發(fā)展過(guò)程中的公平的保證，非常必要的。

4.試點(diǎn)金融業(yè)轉(zhuǎn)征增值稅，推進(jìn)金融創(chuàng)新。研究表明：輕稅或免稅政策將對(duì)銀行等投資機(jī)構(gòu)和金融產(chǎn)品市場(chǎng)產(chǎn)生促進(jìn)作用，表現(xiàn)為將刺激投資者持有、交易金融產(chǎn)品的欲望，從而擴(kuò)大金融資產(chǎn)的規(guī)模，促進(jìn)金融創(chuàng)新，反之亦然。此外，金融衍生工具的稅收負(fù)擔(dān)的輕重對(duì)其轉(zhuǎn)讓和流動(dòng)具有重大影響。如果對(duì)金融工具的收益課以重稅，則金融主體出于規(guī)避稅收負(fù)擔(dān)的目的，可能會(huì)只出售減值的衍生金融資產(chǎn)，而將那些增值的金融衍生品延遲出售，這樣就會(huì)造成金融衍生工具的投資“鎖住效應(yīng)”。因此，各國(guó)在制定金融衍生工具稅收政策時(shí)通常選擇較低的稅率，以促進(jìn)資本資產(chǎn)的合理配置與流動(dòng)。

篇6

（二）計(jì)稅依據(jù)的非統(tǒng)一性 內(nèi)外資金融企業(yè)中存在兩套稅收機(jī)制。外匯轉(zhuǎn)貸業(yè)務(wù)，是指金融企業(yè)直接向境外借入外匯資金，然后再貸給國(guó)內(nèi)企業(yè)或其他單位、個(gè)人。在2009年1月1日之前，外匯轉(zhuǎn)貸業(yè)務(wù)按差額計(jì)稅的規(guī)定。新《條例》刪除了這一規(guī)定，這樣，轉(zhuǎn)貸業(yè)務(wù)結(jié)束了按照差額征收營(yíng)業(yè)稅的歷史，這就為內(nèi)外資金融企業(yè)營(yíng)造了相對(duì)公平的稅收環(huán)境。但內(nèi)資金融企業(yè)需繳納城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加，而外資金融企業(yè)對(duì)于這些稅費(fèi)有豁免權(quán)，所以，內(nèi)資金融企業(yè)的稅負(fù)還是高于外資金融企業(yè)。

（三）稅收征管的非有序性 稅務(wù)機(jī)關(guān)與金融企業(yè)之間的協(xié)作效率不高，從而導(dǎo)致征稅成本始終維持在較高的水平。在征收管理納稅評(píng)估之間缺乏有效銜接，往往出現(xiàn)內(nèi)部信息割裂，各管一攤的局面。同時(shí)，稅務(wù)機(jī)關(guān)信息化體系不健全，在一定城的上使得金融部門與稅務(wù)機(jī)關(guān)的信息交流滯后。稅務(wù)征管系統(tǒng)從登記、管理、申報(bào)、征收到發(fā)票管理和稅務(wù)稽查等各個(gè)環(huán)節(jié)都實(shí)現(xiàn)了工作的電子化，但在實(shí)際執(zhí)法過(guò)程中還存在著一定程度的隨意性。此外，網(wǎng)絡(luò)交易對(duì)傳統(tǒng)的稅收征管模式造成了沖擊，納稅主體國(guó)際化、邊緣化、復(fù)雜化和模糊化，網(wǎng)上交易與電子商務(wù)活動(dòng)都是通過(guò)網(wǎng)絡(luò)以無(wú)紙化方式進(jìn)行，電子文件由于使用硬盤或軟件磁盤性介質(zhì)，錄存的數(shù)據(jù)內(nèi)容很容易被改動(dòng)，而且不留痕跡，使得計(jì)稅依據(jù)難以準(zhǔn)確核定，造成稅收征管的漏洞，且電子數(shù)據(jù)的真實(shí)性有待考量，也在一定程度上加大了稅收稽查的難度。此外，隨著信息化的加速發(fā)展，稅務(wù)部門的征管活動(dòng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)環(huán)境的依附性越來(lái)越強(qiáng)，稅收管理部門的網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題也非常突出。

二、世界范圍金融業(yè)增值稅制經(jīng)驗(yàn)

（一）不抵扣免稅法 目前，歐洲聯(lián)盟27個(gè)成員國(guó)對(duì)金融業(yè)已全面征收增值稅，歐盟2006年指令中金融業(yè)免稅業(yè)務(wù)具體規(guī)則主要是：信貸和擔(dān)保的授予、轉(zhuǎn)讓和管理；包含存款、活期賬戶、支付、轉(zhuǎn)賬、債務(wù)、支票和其他可轉(zhuǎn)讓票據(jù)在內(nèi)的交易，但不包括追債；除收藏品以外，銀行作為法定貨幣的紙幣和硬幣的貨幣交易；股票或其他證券的交易；特殊投資基金的管理，其中證券的管理和保管被排除在金融業(yè)免稅政策之外。但同時(shí)，歐盟也允許成員國(guó)授予本國(guó)的金融機(jī)構(gòu)一項(xiàng)權(quán)利——金融機(jī)構(gòu)可自主決定是否為其金融業(yè)務(wù)納稅。法國(guó)、奧地利、德國(guó)、比利時(shí)、匈牙利等國(guó)家成為了歐盟這一指令的實(shí)踐者，但這些成員國(guó)內(nèi)，制定的相關(guān)政策卻有所不同。奧地利僅選擇一類金融業(yè)務(wù)，與其做法最為相近的是匈牙利，因此，征稅范圍相對(duì)狹窄。德國(guó)、法國(guó)和立陶宛對(duì)于大多數(shù)的金融業(yè)務(wù)是征稅的，尤其是可以通過(guò)技術(shù)手段確定其價(jià)值的金融服務(wù)，其作為稅基的表現(xiàn)形式一般是利息、管理費(fèi)、擔(dān)保傭金以及活期賬戶收費(fèi)等。對(duì)于金融保險(xiǎn)離岸業(yè)務(wù)，所有國(guó)家都實(shí)行零稅率。

通過(guò)分析上述關(guān)于歐盟國(guó)家金融業(yè)增值稅制度，可以看出對(duì)金融業(yè)課稅最廣泛的表現(xiàn)形式是基本免稅但不抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額，雖然可以達(dá)到征管便利的效果，但侵蝕了作為增值稅標(biāo)志性原則的中性原則，抵扣環(huán)節(jié)被迫中斷，有可能導(dǎo)致稅收累積，金融企業(yè)會(huì)以其他方式轉(zhuǎn)移稅負(fù)。

（二）免稅與進(jìn)項(xiàng)稅額部分抵扣并行法 新加坡對(duì)金融服務(wù)課征商品服務(wù)稅 ，課征方式以歐盟的不抵扣免稅法為基礎(chǔ)。為了減輕免稅導(dǎo)致的重疊征稅效應(yīng)，新加坡允許金融機(jī)構(gòu)依據(jù)“特定法”或者“固定比例進(jìn)項(xiàng)稅抵扣法”抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額。運(yùn)用“特定法”時(shí)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)大部分業(yè)務(wù)免稅的同時(shí)，要求金融機(jī)構(gòu)將提供給增值稅納稅人的免稅服務(wù)和提供給其他客戶的免稅服務(wù)區(qū)分開來(lái)。事實(shí)上，運(yùn)用特定法的最終目的是使企業(yè)購(gòu)買的金融服務(wù)享受零稅率。相對(duì)于特定法，固定比例抵扣法是指對(duì)金融業(yè)務(wù)免稅的同時(shí)，可以按照一個(gè)固定的比例對(duì)進(jìn)項(xiàng)稅額進(jìn)行申報(bào)和抵扣，這一比例因金融機(jī)構(gòu)類型的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不同而有所不同。免稅與進(jìn)項(xiàng)稅額部分抵扣并行的模式使金融稅收政策更加合理，稅務(wù)征管更加簡(jiǎn)便，同時(shí)在一定程度上減輕了重復(fù)課稅，但抵扣比例的制定無(wú)法將影響因素全面考慮進(jìn)去，從而降低抵扣比例的普遍適用性。

（三）零稅率法 加拿大和新西蘭等國(guó)對(duì)金融服務(wù)適用零稅率法。主要是指在對(duì)金融服務(wù)免稅的同時(shí)，允許抵扣金融機(jī)構(gòu)全部進(jìn)項(xiàng)稅額。零稅率法從根本上消除了重復(fù)征稅的因素，金融機(jī)構(gòu)可以獲得全部的進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣，使得金融機(jī)構(gòu)徹底從增值稅稅負(fù)解脫出來(lái)，從而使得本國(guó)的金融業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力大大提高，也在一定程度上降低了稅收征管成本。但是這種方法不僅會(huì)使國(guó)家財(cái)政收入減少，并且一方面金融服務(wù)價(jià)格不含稅而非金融商品價(jià)格含稅，可能會(huì)扭曲兩種商品和服務(wù)的相對(duì)價(jià)格，易產(chǎn)生替代效應(yīng) 。

三、我國(guó)金融業(yè)營(yíng)業(yè)稅改征增值稅的建議

（一）金融業(yè)營(yíng)業(yè)稅改征增值稅的適用稅率 如果改征增值稅后稅率采用我國(guó)現(xiàn)行17%或13%的稅率，那么，金融業(yè)流轉(zhuǎn)稅負(fù)在一定程度上會(huì)有所加重，這也是金融界對(duì)于將營(yíng)業(yè)稅而改征增值稅的觀點(diǎn)不贊同的主要原因。因此，金融業(yè)營(yíng)業(yè)稅改征增值稅的適用稅率應(yīng)控制在13%-17%之間，以使納稅人與國(guó)家的利益恩能夠夠均衡。此外，對(duì)與出口有關(guān)的新型金融業(yè)務(wù)可享受“零稅率”的優(yōu)惠政策，有利于金融機(jī)構(gòu)通過(guò)多種形式利用境外資本，開展與境外機(jī)構(gòu)的深度合作，進(jìn)而有效利用國(guó)外優(yōu)惠貸款和國(guó)際商業(yè)貸款，完善外債管理。

（二）金融業(yè)增值稅的計(jì)稅依據(jù) 2012年1月1日起，我國(guó)先后在海市、北京市、天津市、江蘇省、浙江省（含寧波市）、安徽省、福建?。ê瑥B門市）、湖北省、廣東省（含深圳市）等8個(gè)?。ㄖ陛犑校┑南嚓P(guān)行業(yè)開展“營(yíng)改增”試點(diǎn)工作，有形動(dòng)產(chǎn)融資租賃作為現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的一種被納入試點(diǎn)范圍。因此，本文對(duì)金融業(yè)營(yíng)業(yè)稅改征增值稅的稅基界定將不考慮融資租賃行業(yè)。具體的設(shè)想如下，在使金融服務(wù)的購(gòu)銷雙方與其他應(yīng)稅貨物與勞務(wù)承擔(dān)相同的稅負(fù)、享受相同的各項(xiàng)稅收待遇的前提下，遵從我國(guó)目前金融業(yè)務(wù)的分類辦法，可對(duì)一般貸款業(yè)務(wù)、外匯轉(zhuǎn)貸業(yè)務(wù)、金融商品轉(zhuǎn)讓和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)制定不征稅的政策，而將金融經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和其他金融業(yè)務(wù)列為應(yīng)稅項(xiàng)目。金融企業(yè)允許抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額的項(xiàng)目應(yīng)包括用于提供應(yīng)稅項(xiàng)目的原材料、機(jī)器設(shè)備以及購(gòu)進(jìn)或者發(fā)生應(yīng)稅勞務(wù)和在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中支付運(yùn)輸費(fèi)用等發(fā)生的進(jìn)項(xiàng)稅額。目前，歸屬于應(yīng)稅項(xiàng)目（包括零稅率項(xiàng)目）的進(jìn)項(xiàng)稅額準(zhǔn)予抵扣，歸屬于免稅項(xiàng)目的進(jìn)項(xiàng)稅額不予抵扣，不能明確歸屬的進(jìn)項(xiàng)稅額則允許不同金融機(jī)構(gòu)按進(jìn)項(xiàng)稅總額的不同比例申報(bào)和抵扣。這一比例的確定應(yīng)建立在稅務(wù)機(jī)與相關(guān)專家充分調(diào)研的基礎(chǔ)上，由于金融業(yè)不同行業(yè)的資金成本和風(fēng)險(xiǎn)情況都明顯不同，這一比例最少每?jī)赡暌{(diào)整一次。同時(shí)，還要密切追蹤外國(guó)金融業(yè)征收增值稅的具體做法，在使我國(guó)的稅收利益得到保證的前提下，逐步提高金融企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)地位。

（三）金融業(yè)增值稅管轄權(quán)屬 在金融業(yè)營(yíng)業(yè)稅改征增值稅后，將金融業(yè)的增值稅稅收權(quán)利由中央政府統(tǒng)一支配，但仍可以由中央與地方共享。在我國(guó)，鐵道部、各銀行總行、保險(xiǎn)總公司繳納的營(yíng)業(yè)稅全部歸中央財(cái)政收入，中央政府在金融業(yè)的投資、調(diào)控方面占據(jù)主導(dǎo)地位。金融行業(yè)資金的流動(dòng)性和交易的電子化、網(wǎng)絡(luò)化要比其他行業(yè)更加突出，從而使得金融業(yè)的流轉(zhuǎn)稅極易在不同轄區(qū)之間轉(zhuǎn)移。為了防止區(qū)域間稅收競(jìng)爭(zhēng)，應(yīng)當(dāng)使其由國(guó)稅系統(tǒng)征收，以便將全部或大部分稅款歸屬中央，以節(jié)省稅收征管成本，提高稅收效率。此外，目前國(guó)稅系統(tǒng)在增值稅專用發(fā)票聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管方面比地稅系統(tǒng)更具備管理優(yōu)勢(shì)。

此外，應(yīng)摸清稅源，加大監(jiān)督，對(duì)課稅源頭實(shí)施有效的監(jiān)控。對(duì)金融納稅人進(jìn)行分類別管理，按經(jīng)營(yíng)規(guī)模、納稅誠(chéng)信度等方面對(duì)納稅人進(jìn)行科學(xué)分類，從而決定不同的管理形式和方法，配置專業(yè)化的管理人員對(duì)其進(jìn)行全方位監(jiān)控，尤其是對(duì)國(guó)家稅收貢獻(xiàn)大的金融企業(yè)，要實(shí)施重點(diǎn)監(jiān)管。此外，為適應(yīng)全球化的金融業(yè)網(wǎng)絡(luò)交易方式，稅務(wù)部門要采用先進(jìn)的征收手段并加強(qiáng)與金融企業(yè)的合作。共同開發(fā)適用于此類交易的稅收征管系統(tǒng)，以維護(hù)雙方的和諧征納關(guān)系。稅務(wù)機(jī)關(guān)更應(yīng)重視自身的網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)，建立稅務(wù)網(wǎng)絡(luò)信息管理預(yù)警機(jī)制，以應(yīng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)安的突發(fā)問(wèn)題，逐步形成以信息化、網(wǎng)絡(luò)化為導(dǎo)向的科學(xué)、高效的現(xiàn)代征管體系。

篇7

二、當(dāng)前世界上主要的金融監(jiān)管形式及其比較分析

目前，世界各國(guó)實(shí)行的金融監(jiān)管模式主要有以下四種：

1.統(tǒng)一的金融監(jiān)管模式

這種模式以英國(guó)和日本為代表，對(duì)于不同的金融行業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和金融業(yè)務(wù)，不論是審慎監(jiān)管，還是業(yè)務(wù)監(jiān)管，均是由一個(gè)統(tǒng)一的超級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)。目前，采取統(tǒng)一監(jiān)管模式的地區(qū)正在增加，韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣等也都開始采用這種模式。

2.傘形+功能形監(jiān)管模式

1999年《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》頒布后，美國(guó)改進(jìn)原有的分業(yè)監(jiān)管體制，形成一種介于分業(yè)監(jiān)管和統(tǒng)一綜合監(jiān)管中間狀態(tài)的新的監(jiān)管模式。在這種模式下，金融控股公司的各子公司根據(jù)所經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的種類接受不同行業(yè)主要功能監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管；而聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)為金融控股公司傘狀監(jiān)管者。

3.牽頭監(jiān)管模式

這類監(jiān)管模式介于統(tǒng)一綜合監(jiān)管和分業(yè)監(jiān)管之間。牽頭監(jiān)管模式是在實(shí)行分業(yè)監(jiān)管的同時(shí)，由幾個(gè)主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立及時(shí)磋商協(xié)調(diào)機(jī)制，并指定某一監(jiān)管機(jī)構(gòu)為主或作為牽頭監(jiān)管機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)工作，巴西是典型的牽頭監(jiān)管模式。

4.雙峰式金融監(jiān)管模式

這種模式的特點(diǎn)是設(shè)置兩類監(jiān)管機(jī)構(gòu)，一類負(fù)責(zé)對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行審慎監(jiān)管，控制金融體系的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，另一類負(fù)責(zé)對(duì)不同金融業(yè)務(wù)監(jiān)管，澳大利亞和奧地利是這種模式的代表。

三、目前我國(guó)金融形勢(shì)的新變化以及監(jiān)管模式的不適應(yīng)

在經(jīng)濟(jì)、金融一體化和自由化的國(guó)際大趨勢(shì)的影響下，我國(guó)金融業(yè)市場(chǎng)化的步伐也在逐步加快，主要表現(xiàn)為：人民幣匯率形成機(jī)制實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，匯率的彈性逐步增強(qiáng)，同時(shí)，外匯管理體制的改革穩(wěn)步推進(jìn)，利率市場(chǎng)化改革的步伐在加快； 三大國(guó)有商業(yè)銀行相繼完成股份制改革并在境內(nèi)外成功上市并且剛剛召開的第三次中央金融工作會(huì)議已確定了中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行的股改計(jì)劃資本市場(chǎng)的不斷深化，上市公司股權(quán)分置改革基本完成，股票市場(chǎng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折性變化，市場(chǎng)功能進(jìn)一步完善。此外，為了履行加入WTO時(shí)的承諾，我國(guó)于2006年12月11日徹底的放開了外資銀行在我國(guó)境內(nèi)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的限制。

以上這些金融形勢(shì)的變化會(huì)加強(qiáng)金融創(chuàng)新的步伐，同時(shí)金融的混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)必將加快，因此在我國(guó)當(dāng)前的金融監(jiān)管模式下，若不加強(qiáng)各個(gè)部門之間的協(xié)調(diào)，必會(huì)出現(xiàn)大量的金融監(jiān)管真空以及重疊地帶，而這些都不利于維持我國(guó)金融業(yè)的穩(wěn)定和金融效率的提高，且主要表現(xiàn)為：跨市場(chǎng)金融產(chǎn)品的迅速發(fā)展要求；金融領(lǐng)域出現(xiàn)“宏觀分業(yè)，微觀混業(yè)”的新局面的要求；我國(guó)金融市場(chǎng)全方位開放要求加強(qiáng)金融監(jiān)管各部門之間的協(xié)調(diào)。

總之，在目前的金融形勢(shì)下，若仍然采用之前的一行三會(huì)的監(jiān)管模式，將不可避免的出現(xiàn)監(jiān)管真空以及多頭監(jiān)管而造成金融監(jiān)管乃至金融的低效率。

四、建立超級(jí)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的必要性以及金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)性問(wèn)題

篇8

（一）房地產(chǎn)發(fā)展概況

90年代以來(lái)，浙江房地產(chǎn)發(fā)展的運(yùn)動(dòng)軌跡與經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)軌跡相似，主要分為以下幾個(gè)階段：?jiǎn)?dòng)階段（1991-1993年）、回落階段（1994-1997年）、發(fā)展階段（1998-2000年）、繁榮階段（2001-2010年）以及調(diào)整階段（2011年至今）。

1991年開始，全國(guó)房?jī)r(jià)第一次呈高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。浙江房地產(chǎn)開發(fā)投資額同比增長(zhǎng)幅度一度高達(dá)284.4%。1994年1月25日，國(guó)務(wù)院了《國(guó)務(wù)院關(guān)于繼續(xù)加強(qiáng)固定資產(chǎn)投資宏觀調(diào)控的通知》，受政策調(diào)控影響，房地產(chǎn)發(fā)展得到一定程度上的抑制。雖然全省各項(xiàng)房地產(chǎn)指標(biāo)仍在增長(zhǎng)，但至1995年增幅已逐步回落。

1999年房改房逐步上市，改變了房地產(chǎn)開發(fā)投資額增幅持續(xù)下降的態(tài)勢(shì)。中央出臺(tái)了允許個(gè)人利用銀行貸款購(gòu)房政策，個(gè)人購(gòu)買能力不斷增強(qiáng)，個(gè)人購(gòu)買住宅面積占當(dāng)年全部住宅銷售面積的比重逐年上升。隨著銀行信貸政策的開放，土地與房地產(chǎn)市場(chǎng)迎來(lái)了新一輪的發(fā)展。2002年7月開始實(shí)施的土地招標(biāo)制度，使得地價(jià)飛速上漲，房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入了超高速增長(zhǎng)的局面。僅2010年上半年，杭州主城區(qū)二手房交易均價(jià)達(dá)到19536元/平方米，同比上升47.15%。

2011年1月，“新國(guó)八條”出臺(tái)，拉開了嚴(yán)厲調(diào)控房?jī)r(jià)的序幕，中央開始實(shí)行限購(gòu)、限貸等調(diào)控政策。浙江有關(guān)部門也迅速行動(dòng)，結(jié)合當(dāng)?shù)貙?shí)際情況，先后出臺(tái)一系列具體實(shí)施細(xì)則，以期保持房地產(chǎn)市場(chǎng)的平穩(wěn)增長(zhǎng)。

經(jīng)過(guò)10多年的超高速發(fā)展，浙江房地產(chǎn)逐漸轉(zhuǎn)型。整個(gè)市場(chǎng)呈收縮態(tài)勢(shì)，供需關(guān)系變化，需求方逐漸表現(xiàn)出“銷售規(guī)模下降，價(jià)格指數(shù)回落，土地購(gòu)置減少”，供給方則表現(xiàn)出“開發(fā)規(guī)模減小、投資增幅降低，投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化”。

（二）金融業(yè)發(fā)展概況

從金融機(jī)構(gòu)本外幣存貸款余額和金融業(yè)就業(yè)兩方面考察，可以發(fā)現(xiàn)1995年之前是金融業(yè)恢復(fù)形成階段，1995年之后則進(jìn)入逐漸完善和深化時(shí)期。因此，浙江金融業(yè)的發(fā)展可分為兩個(gè)階段：恢復(fù)、發(fā)展階段（1992-1994年）和改革、完善階段（1995年至今）。

發(fā)展之初，浙江在金融領(lǐng)域的發(fā)展相對(duì)落后，主要原因在于浙江原有的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱，在金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展過(guò)程中缺乏資金來(lái)源，因此對(duì)外來(lái)資金較為依賴。1978年末，浙江銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款余額只有35.79億元，貸款余額48.9億元，直到上世紀(jì)九十年代這一情況才出現(xiàn)了根本性的轉(zhuǎn)變。

1995年11月21日，浙江城市信用合作社會(huì)議成功召開，在本次會(huì)議中，充分肯定了信用合作社發(fā)展的成績(jī)。1995年10底，全省城市信用合作社存、貸款余額分別已達(dá)172.4億元和114.6億元。

2011年，浙江金融業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，金融市場(chǎng)的整體發(fā)展速度處于較高的水平，保持了健康的發(fā)展態(tài)勢(shì)。金融資源配置得到了進(jìn)一步的優(yōu)化，該省的金融市場(chǎng)整體運(yùn)行態(tài)勢(shì)良好，為浙江經(jīng)濟(jì)的發(fā)展貢獻(xiàn)出了巨大的力量。

二、浙江房地產(chǎn)與金融業(yè)關(guān)聯(lián)度測(cè)算模型、指標(biāo)與結(jié)論

（一）基本模型、主要指標(biāo)及評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)

（1）模型簡(jiǎn)述。投入產(chǎn)出模型的行模型表明經(jīng)濟(jì)的存在必須再生產(chǎn)出其消耗的全部產(chǎn)品，如果不在原有的規(guī)模上而在擴(kuò)大的規(guī)模上生產(chǎn)，還要有剩余產(chǎn)品；列模型則反映了收入分配關(guān)系變化如何與技術(shù)以及相對(duì)價(jià)格變化相互影響。

（2）主要指標(biāo)。本文用直接消耗系數(shù)和完全消耗系數(shù)表示后向直接關(guān)聯(lián)度和后向完全關(guān)聯(lián)度，用直接分配系數(shù)和完全分配系數(shù)表示前向直接分配系數(shù)和前向完全分配系數(shù)。

計(jì)算公式如下：直接消耗系數(shù)aij指某產(chǎn)品j生產(chǎn)單位最終產(chǎn)品量對(duì)另一產(chǎn)品i的完全消耗量，記為aij。

aij =xij/Xj（i，j=1，2，……，n） 公式1

完全消耗系數(shù)bij反映了直接消耗和間接消耗的總和，完全消耗系數(shù)矩陣B可以直接由直接消耗系數(shù)矩陣A計(jì)算得到。

B=（I-A）-1-I 公式2

其中，I為單位矩陣。

直接分配系數(shù)rij是指i產(chǎn)品分配給j產(chǎn)品的中間消耗使用量在總產(chǎn)出量中所占的比例。

rij=xij/Xi（i，j=1，2，……，n） 公式3

完全分配系數(shù)Dij主要是指某些行業(yè)中的單位增加水平能夠通過(guò)直接或者間接的途徑為另一個(gè)行業(yè)提供的分配能力，我們可以用矩陣R來(lái)求取矩陣D的數(shù)值。公式如下：

D=（I-R）-1-I 公式4

其中，I為單位矩陣。

（3）評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。為進(jìn)行有效評(píng)價(jià)，本文將計(jì)算所的值與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)范圍進(jìn)行對(duì)比，若高于上限，說(shuō)明房地產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)的關(guān)聯(lián)度偏高，應(yīng)當(dāng)注意房地產(chǎn)業(yè)過(guò)熱；若低于下限，則認(rèn)為房地產(chǎn)業(yè)可能發(fā)展結(jié)構(gòu)不合理或金融業(yè)對(duì)其支持力度不足。

（二）測(cè)算結(jié)果

通過(guò)分析計(jì)算，得到了下表數(shù)據(jù)：

從后向直接系數(shù)結(jié)果可以看出，2002年及2005年浙江房地產(chǎn)業(yè)對(duì)金融業(yè)的依賴程度相當(dāng)高，在2007年雖有所下降，但2010年又上升至第三位，說(shuō)明浙江房地產(chǎn)與金融業(yè)之間的后向直接關(guān)聯(lián)程度較高，房地產(chǎn)業(yè)對(duì)金融業(yè)的依賴關(guān)系依然明顯。

從后向完全系數(shù)的角度看，發(fā)現(xiàn)同樣的趨勢(shì)。因此，說(shuō)明金融業(yè)在值和位次上都保持著較高的數(shù)值，說(shuō)明房地產(chǎn)業(yè)對(duì)金融業(yè)的需求拉動(dòng)作用較強(qiáng)。

前向直接系數(shù)相對(duì)于后向直接系數(shù)來(lái)說(shuō)，數(shù)值上要小，這說(shuō)明浙江的房地產(chǎn)業(yè)對(duì)金融業(yè)的前向關(guān)聯(lián)性比較弱。從整體上分析，2007年之前的前向直接系數(shù)位次呈逐年下降趨勢(shì)，說(shuō)明浙江房地產(chǎn)業(yè)對(duì)金融業(yè)的推動(dòng)效應(yīng)正逐年減弱。

較之前幾組系數(shù)來(lái)說(shuō)，前向完全系數(shù)無(wú)論從數(shù)值上還是位次上都沒有明顯的優(yōu)勢(shì)。通過(guò)整體上的動(dòng)態(tài)分析，可以發(fā)現(xiàn)，后向關(guān)聯(lián)度總體呈下降趨勢(shì)，而前向關(guān)聯(lián)度除2005年外變化不十分顯著。

（三）規(guī)律與結(jié)論

綜上，可以進(jìn)行以下對(duì)比：一將兩個(gè)產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)度與其它產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)度進(jìn)行對(duì)比；二將關(guān)聯(lián)度與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)相比較，便于判斷該省房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展是否處于合理范圍。

（1）與其它產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度相比較。結(jié)果顯示規(guī)律如下：位次上與其它產(chǎn)業(yè)相比，房地產(chǎn)與金融業(yè)的后向關(guān)聯(lián)度顯著靠前，這說(shuō)明，房地產(chǎn)業(yè)是一種資本密集型產(chǎn)業(yè)，特別是在初級(jí)發(fā)展階段，必然需要金融業(yè)的有力支撐。另一方面也表明，浙江的房地產(chǎn)是以物質(zhì)消耗為主的增量發(fā)展型產(chǎn)業(yè)，而不是成熟的以經(jīng)營(yíng)服務(wù)為主的存量發(fā)展模式。

（2）與國(guó)際經(jīng)驗(yàn)值相比較。在后向關(guān)聯(lián)特性上，除2002年后向直接系數(shù)偏高以外，其余系數(shù)均符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)范圍。在前向關(guān)聯(lián)特性上，只有2002年與2010年符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，2005年以及2007年兩者均低于國(guó)際上規(guī)定的范圍下限。在發(fā)達(dá)國(guó)家，房地產(chǎn)行業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中會(huì)形成眾多的中介機(jī)構(gòu)，并以此為基礎(chǔ)向消費(fèi)者提供完善的物業(yè)管理。而浙江房地產(chǎn)與金融業(yè)的前向直接關(guān)聯(lián)度與前向完全關(guān)聯(lián)度均與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)有差距，這說(shuō)明浙江的房地產(chǎn)業(yè)仍屬于新興產(chǎn)業(yè)，發(fā)展滯后，發(fā)展結(jié)構(gòu)不合理。

三、對(duì)策與建議

通過(guò)分析可以發(fā)現(xiàn)，浙江房地產(chǎn)對(duì)金融業(yè)需求拉動(dòng)作用較強(qiáng)；而房地產(chǎn)對(duì)金融業(yè)供給推動(dòng)作用較弱。雖然兩者基本上符合國(guó)際上的房地產(chǎn)與金融業(yè)關(guān)聯(lián)度范圍，但浙江房地產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)仍需優(yōu)化升級(jí)，以保證浙江經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。

（一）房地產(chǎn)業(yè)優(yōu)化

（1）轉(zhuǎn)變發(fā)展模式。房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展更應(yīng)該注重與金融業(yè)之間的相互支持性，而不是單方面的金融業(yè)對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的支持。作為更具服務(wù)性的第三產(chǎn)業(yè)，浙江的房地產(chǎn)業(yè)應(yīng)該對(duì)其中介機(jī)構(gòu)的數(shù)量與質(zhì)量以及物業(yè)管理服務(wù)等更強(qiáng)調(diào)服務(wù)性質(zhì)的層面進(jìn)行發(fā)展。因此，要逐漸將房地產(chǎn)從開發(fā)模式向經(jīng)營(yíng)管理模式轉(zhuǎn)變，從增量房市場(chǎng)向存量房市場(chǎng)轉(zhuǎn)變。

（2）穩(wěn)定房產(chǎn)價(jià)格。首先，要調(diào)整土地供應(yīng)結(jié)構(gòu)，針對(duì)不同類型的區(qū)域市場(chǎng)提供不同的土地供應(yīng)；其次，需繼續(xù)完善土地出讓制度，實(shí)施招標(biāo)等制度，減少協(xié)議出讓、無(wú)上限拍賣出讓等出讓方式，從而達(dá)到土地價(jià)格的有效調(diào)控；再者，需行政手段的參與，采取推出保障房、限購(gòu)、限價(jià)等手段，一定程度上緩和房?jī)r(jià)的漲跌幅度；最后，尤其要規(guī)范房地產(chǎn)中介機(jī)構(gòu)市場(chǎng)，禁止投機(jī)倒把的行為。

（二）金融業(yè)優(yōu)化

首先，要規(guī)范浙江金融業(yè)的發(fā)展，加大金融管制力度。雖然目前，已有不少銀行執(zhí)行對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的限貸政策，但銀監(jiān)會(huì)仍應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管，銀行應(yīng)加強(qiáng)房貸的審核，規(guī)范抵押物的估價(jià)。

篇9

金融業(yè)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)著核心地位，是推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展的一股強(qiáng)大的力量，同時(shí)也是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式發(fā)生轉(zhuǎn)變的主要手段。隨著我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了比較大的變化，以第三產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展最為突出，其在社會(huì)經(jīng)濟(jì)體系中的地位與比重得以逐漸提升。在第三產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展的過(guò)程中，表現(xiàn)得最為活躍的就是金融業(yè)的發(fā)展，其將“催化劑”的作用充分發(fā)揮出來(lái)了，使得我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資源得到了不斷地優(yōu)化，從而大大地降低了投資風(fēng)險(xiǎn)，并將全面、方便的金融服務(wù)提供給了經(jīng)濟(jì)社會(huì)，使得我國(guó)的經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展得到了極大的推動(dòng)力。盡管如此，我國(guó)金融業(yè)發(fā)展的環(huán)境還不夠好，亟待改善。因此，對(duì)改善金融業(yè)發(fā)展環(huán)境進(jìn)行相關(guān)研究具有非常重大的意義。

一、金融業(yè)發(fā)展影響因素分析

自上世紀(jì)五十年代以來(lái)，金融業(yè)始終是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的一個(gè)獨(dú)立部門，并得到了不斷地發(fā)展，其地位越來(lái)越重要。所以，在經(jīng)濟(jì)學(xué)界，很多學(xué)者都開始關(guān)注金融業(yè)發(fā)展的規(guī)律與其影響因素。通常情況下，從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和金融發(fā)展的關(guān)系研究中不難發(fā)現(xiàn)，其可以進(jìn)一步對(duì)金融業(yè)的發(fā)展展開進(jìn)一步的抑制或促進(jìn)，可以說(shuō)是主要的影響因素。有學(xué)者曾指出，要實(shí)現(xiàn)發(fā)展中國(guó)家的金融增長(zhǎng)，最主要的還是要對(duì)金融市場(chǎng)體系進(jìn)行完善，從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，金融發(fā)展與增長(zhǎng)的過(guò)程就是市場(chǎng)進(jìn)化的過(guò)程。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展同金融機(jī)構(gòu)是緊密相連的，如果金融發(fā)展停滯不前甚至后退，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生的影響也是巨大的。所以，要想將一個(gè)有效率和有體系的金融體制建立起來(lái)，就一定要提供出足夠多的外部資金給企業(yè)，并對(duì)儲(chǔ)蓄與投資機(jī)制進(jìn)行逐步的完善。

上世紀(jì)80年代，雖然關(guān)于金融發(fā)展與增長(zhǎng)的研究相比較而言沒有之前活躍，但是相關(guān)研究工作始終都沒有停止過(guò)。到了9年代，對(duì)金融業(yè)發(fā)展問(wèn)題進(jìn)行研究時(shí)，在金融業(yè)發(fā)展模型中引入了金融市場(chǎng)與內(nèi)生增長(zhǎng)，并根據(jù)相關(guān)方法，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融業(yè)發(fā)展之間的關(guān)系進(jìn)行了分析與研究。有學(xué)者認(rèn)為，財(cái)富的增加與人均收入使得原本簡(jiǎn)單體系變得更為復(fù)雜。當(dāng)人均收入水平不夠高時(shí)，個(gè)體便不會(huì)有更多的資金參與金融，因此也就不需要更多復(fù)雜的金融服務(wù)，這樣，便發(fā)展不了金融體系。相反，當(dāng)人均收入達(dá)到一定高度時(shí)，個(gè)體對(duì)金融服務(wù)的要求也會(huì)相適應(yīng)的提高。在這種情況下，一些復(fù)雜的金融機(jī)構(gòu)便會(huì)對(duì)這種機(jī)會(huì)進(jìn)行利用，將有效的金融服務(wù)提供出來(lái)。不過(guò)，通過(guò)這一服務(wù)產(chǎn)生出來(lái)的成本與費(fèi)用在一定程度上也會(huì)有所上升。還有學(xué)者在分析金融業(yè)發(fā)展影響因素時(shí)，從實(shí)踐與理論兩大層面進(jìn)行判斷，在分析金融業(yè)發(fā)展主要影響因素時(shí)建立了一個(gè)層次分析圖。此外，其還對(duì)金融業(yè)發(fā)展的主要影響因素進(jìn)行了歸納與總結(jié)，分別是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)規(guī)模、政治、城市化進(jìn)程、經(jīng)濟(jì)效率以及法律等。在金融機(jī)構(gòu)、金融規(guī)模以及金融效率等方面，這些因素都會(huì)產(chǎn)生或大或小的影響。

二、改善金融業(yè)發(fā)展環(huán)境

要想治理好金融業(yè)的發(fā)展環(huán)境，不僅需要內(nèi)部條件，還需要一些必不可少的外部因素。從某種程度上來(lái)說(shuō)，金融業(yè)的發(fā)展就好比是一個(gè)精神十分敏感的人，那根脆弱的神經(jīng)不知道什么時(shí)候在什么地方就會(huì)被觸碰到。比如，民營(yíng)企業(yè)的待遇與國(guó)有企業(yè)的待遇是不相同的，而且差別巨大;某些產(chǎn)品在稅收問(wèn)題上，也許會(huì)帶來(lái)各種麻煩與糾紛;國(guó)家出臺(tái)的一系列政策，至今在民營(yíng)企業(yè)方面都沒有做到真正的優(yōu)惠，沒能創(chuàng)造出一個(gè)良好的發(fā)展條件給民營(yíng)企業(yè)?？傮w而言，這些都是金融業(yè)發(fā)展的環(huán)境問(wèn)題。金融業(yè)發(fā)展環(huán)境是一個(gè)比較大的環(huán)境，不是小問(wèn)題。雖然已經(jīng)有很多學(xué)者對(duì)其進(jìn)行了研究與探討，但是在民營(yíng)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展與壯大的情況下，金融業(yè)發(fā)展所面臨的融資難的問(wèn)題也越來(lái)越突出。

每一個(gè)投資者都有自己的投資追求，自有投金融業(yè)的發(fā)展是個(gè)體行為延伸的一些深層次的金融生活與金融心理等因素組合而成的一種資本市場(chǎng)現(xiàn)象。目前為止，金融學(xué)理論所形成出來(lái)的體系還不夠完整，且不夠成熟。在這種狀況下，急需對(duì)金融業(yè)發(fā)展進(jìn)行調(diào)整，從而將政策穩(wěn)定下來(lái)，并對(duì)投資者對(duì)于金融業(yè)的信心進(jìn)行穩(wěn)定。這樣做可以讓投資者們敢于決策，從而使得金融業(yè)發(fā)展環(huán)境得以極大的改善。

當(dāng)前，現(xiàn)代信息逐漸復(fù)雜化，也越來(lái)越豐富，且傳播的速度非常快。毋庸置疑，金融業(yè)的發(fā)展就是處在一個(gè)十分難以決斷的復(fù)雜環(huán)境之中。所以，如何對(duì)金融業(yè)發(fā)展進(jìn)行決策，便成了一個(gè)能夠體現(xiàn)眼光與智慧的試金石。如果投資者只憑自己以往的經(jīng)驗(yàn)，非常容易犯經(jīng)驗(yàn)主義錯(cuò)誤;如果投資者只看一時(shí)的信息，極有可能犯主觀臆斷與片面的毛病;如果投資者只憑常識(shí)，極易走進(jìn)機(jī)械主義的狹路中;如果投資者不能及時(shí)行動(dòng)，那么搜集而來(lái)的信息便可能過(guò)時(shí)，最終做出的決策內(nèi)容自然也就不完整、不全面，極有可能出現(xiàn)判斷與認(rèn)知上的錯(cuò)誤。所以，在選擇金融業(yè)環(huán)境時(shí)，一定要評(píng)估好各種金融現(xiàn)象，不能遲緩與滯后。一旦選擇了一些不確定因素，則極有可能走錯(cuò)了方向，其選擇的數(shù)據(jù)與事實(shí)，一定要準(zhǔn)確無(wú)誤。同時(shí)，還要有目的地對(duì)經(jīng)濟(jì)狀況展開調(diào)查與反饋，對(duì)人們對(duì)某一經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的反應(yīng)進(jìn)行觀察?，F(xiàn)階段，金融業(yè)的大部分信息都來(lái)源于相關(guān)人員，而其他一些旁觀者則不會(huì)對(duì)這些進(jìn)行更深一層的了解，就好比一個(gè)掌舵的人不知道海到底有多深一般。從這一層面上說(shuō)，金融業(yè)者一定要把握好整個(gè)海況。不僅要對(duì)海面進(jìn)行了解，還要對(duì)水下展開深層次的了解，否則則無(wú)法對(duì)金融業(yè)的運(yùn)行航道予以確定。

此外，金融市場(chǎng)也要有一定的效益追求，因?yàn)槊恳粋€(gè)投資者必定會(huì)對(duì)效益予以極高的關(guān)注。不管是對(duì)投資實(shí)際行情進(jìn)行研究的人，還是對(duì)金融投資理論進(jìn)行研究的人，歸根結(jié)底都是在對(duì)金融環(huán)境進(jìn)行研究，對(duì)于金融有著密切關(guān)系的集資、證券、股票以及公債等問(wèn)題進(jìn)行研究。沒有對(duì)某些研究結(jié)果下最后的定論，就不要急著用它作為理論依據(jù)對(duì)各種政策和策略進(jìn)行制定。像企業(yè)規(guī)模等現(xiàn)象是很難做出判斷的，其資金的實(shí)際狀況光看表面是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。有些企業(yè)，雖然它規(guī)模小，但不一定沒有雄厚的資金，要看其經(jīng)營(yíng)的是什么產(chǎn)品、有沒有借貸、產(chǎn)品的銷路怎么樣等。相反，有些企業(yè)，雖然規(guī)模做得很大，但是如果背負(fù)了巨大的貸款，在產(chǎn)品銷路方向上也沒有明確的思路等，其發(fā)展前景是不容樂(lè)觀的。也就是說(shuō)，不要只追求短期效益，更要看中長(zhǎng)期效益。

三、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，雖然金融業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)著非常重大的地位，但其發(fā)展環(huán)境不容樂(lè)觀。因此，在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的大背景下，對(duì)改善金融業(yè)發(fā)展環(huán)境進(jìn)行相關(guān)研究與探討具有非常重大的意義。

參考文獻(xiàn)：

[1]孫剛.金融發(fā)展、股票價(jià)格同步性與現(xiàn)金―現(xiàn)金流敏感度研究[J].河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)學(xué)報(bào)，2010，04（06）：145～146.

篇10

相對(duì)正規(guī)金融而言，那些自發(fā)于民眾之間，游離于金融機(jī)構(gòu)之外、游走于政策法規(guī)邊緣，具有資金借貸性質(zhì)的資金融通行為，稱為邊緣金融業(yè)務(wù)。

目前，邊緣金融業(yè)務(wù)融資行為已經(jīng)從當(dāng)初的以其本人合法收入出借給另一特定方，目的是解決借款人一時(shí)的生產(chǎn)生活需要，演變成為以獲利為目的的信用借款、擔(dān)保及有價(jià)證券抵(質(zhì))押融資、動(dòng)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)抵押借款、企業(yè)集資、社會(huì)公眾集資、高利貸等隱性借貸業(yè)務(wù)?？梢钥隙ǎ吘壗鹑跇I(yè)務(wù)作為民間資金調(diào)劑的方式，對(duì)解決部分企業(yè)和居民生產(chǎn)生活中的資金需求起到了一定的積極作用，特別是其急、頻、短的特征，彌補(bǔ)了金融服務(wù)的不足，一定程度上緩解了小企業(yè)融資難的壓力。但邊緣金融業(yè)務(wù)發(fā)展中存在著突出的問(wèn)題，必須加以規(guī)范管理。

一、邊緣金融業(yè)務(wù)迅速發(fā)展的原因

從企業(yè)融資角度看，邊緣金融業(yè)務(wù)的存在有其客觀性和體制性原因。從個(gè)人投資角度看，金融市場(chǎng)目前缺少有吸引力的投資品種和投資渠道，從而為邊緣金融業(yè)務(wù)提供了大量資金來(lái)源。此外，國(guó)家對(duì)存款利率的管制，以及國(guó)有商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)特別是縣域網(wǎng)點(diǎn)的收縮撤并也推動(dòng)了邊緣金融業(yè)務(wù)的較快發(fā)展。

(一)縣域個(gè)體、民營(yíng)等小企業(yè)發(fā)展迅速，融資缺口較大

改革開放以來(lái)，我國(guó)小企業(yè)發(fā)展十分迅速，尤其是在縣域和基層地區(qū)，小企業(yè)數(shù)量占全社會(huì)企業(yè)總數(shù)90%以上，產(chǎn)值占GDP的比重已由過(guò)去不到1%提高到目前的1 /3。但是，目前小企業(yè)貸款在全國(guó)主要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款中占比不高，距離小企業(yè)貸款的實(shí)際需求還有很大差距。雖說(shuō)經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展，小企業(yè)已經(jīng)擺脫了發(fā)展初期財(cái)務(wù)管理不正規(guī)、信息管理不透明狀況，走上了規(guī)范化軌道，自我約束力不斷增強(qiáng)，但這并沒有改變有關(guān)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理者的印象，銀行、尤其是國(guó)有商業(yè)銀行貸款大客戶集中的取向，使銀行越來(lái)越脫離了廣大小企業(yè)特別是微小企業(yè)，成為大企業(yè)的私人銀行，致使小企業(yè)融資缺口起來(lái)越大，給邊緣金融業(yè)務(wù)發(fā)展帶來(lái)了生存空間。

(二)金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)和個(gè)人的融資渠道并不十分通暢

目前，國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略在逐步面向“重點(diǎn)客戶、重點(diǎn)項(xiàng)目、重點(diǎn)地區(qū)、重點(diǎn)產(chǎn)品”，并出于安全性的考慮，不但大大上收了貸款權(quán)限，還在信貸管理上實(shí)行了嚴(yán)格準(zhǔn)入管理制度，股份制商業(yè)銀行和地方性商業(yè)銀行也存在“抓大放小”的傾向，這使得小企業(yè)、小客戶貸款難度加大，而且由于大部分縣域中小企業(yè)難以具備目前銀行規(guī)定的貸款條件，很難提供銀行貸款所需要的擔(dān)?；虻仲|(zhì)押，盡而很難得到銀行、信用社的信貸支持，不得不支付高于銀行利息從邊緣金融業(yè)務(wù)進(jìn)行融資。

(三)銀行業(yè)信息收集過(guò)分注重硬件信息，忽視“軟信息”在信貸管理中的作用，使不少具有能力和意愿的中小企業(yè)被拒之門外

邊緣金融業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)者非常重視借方“軟信息”的收集，他們依靠人緣、地緣等關(guān)系獲取相關(guān)信息，從而有效解決了借貸雙方信息不對(duì)稱的問(wèn)題。這些“軟信息”較之標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)“硬信息”(財(cái)務(wù)報(bào)表、抵押擔(dān)保及信用紀(jì)錄等) ，對(duì)正確決策的作用更大。而目前我國(guó)銀行往往只注重收集企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、抵質(zhì)押情況等“硬信息”，忽視對(duì)借款人的人品、還款意愿等“軟信息”的考查，導(dǎo)致不少有還款能力和意愿的借款人被拒之門外。同時(shí)，正在發(fā)展的中小企業(yè)由于缺乏可抵押的財(cái)產(chǎn)，且嫌辦理有效抵押或擔(dān)保的手續(xù)繁瑣，收費(fèi)偏高，貸款審批時(shí)間長(zhǎng)、環(huán)節(jié)多，因而不得不考慮邊緣金融業(yè)務(wù)融資。

(四)銀行業(yè)激勵(lì)與約束制度的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)過(guò)高、過(guò)嚴(yán)

近幾年，各銀行紛紛上收貸款權(quán)限，實(shí)行嚴(yán)格的信貸審批和考核制度，部分商業(yè)銀行甚至不切實(shí)際地追求新增貸款“零風(fēng)險(xiǎn)”和“100%的收貸收息率”，片面實(shí)行“貸款責(zé)任終身追究制”。由于信貸權(quán)限上收，了解中小企業(yè)“軟信息”的基層信貸員沒有貸款權(quán)力，卻要承擔(dān)100%的收貸收息責(zé)任;而遠(yuǎn)離企業(yè)“軟信息”的上級(jí)行憑企業(yè)“硬信息”決定是否貸款。其后果是信貸人員貸款越多，收回的風(fēng)險(xiǎn)就越大，導(dǎo)致基層銀行機(jī)構(gòu)慎貸、惜貸、懼貸，使得一些發(fā)展前景良好的中小企業(yè)無(wú)法獲取銀行貸款，不得不轉(zhuǎn)向邊緣金融業(yè)務(wù)市場(chǎng)融資。由于商業(yè)銀行上收貸款權(quán)，貸款審批主體遠(yuǎn)離申請(qǐng)主體，從而加劇了借貸雙方的信息不對(duì)稱，延長(zhǎng)了貸款審批時(shí)間。而縣域中小企業(yè)貸款一般都具有時(shí)間急、頻率高、數(shù)額小的特點(diǎn)，許多企業(yè)和個(gè)體工商戶不得不求助邊緣金融業(yè)務(wù)。

二、邊緣金融業(yè)務(wù)發(fā)展中存在的問(wèn)題

(一)邊緣金融業(yè)務(wù)游離于監(jiān)管之外，容易誘發(fā)非法辦理金融業(yè)務(wù)行為，干擾正常的金融秩序年終歲尾，企業(yè)和個(gè)人用錢的地方增多，在企業(yè)貸款難、無(wú)恰當(dāng)?shù)幕I資渠道，而銀行等主要資金融部門貸款權(quán)收緊的情況下，邊緣金融業(yè)務(wù)就有了掙錢的對(duì)象和時(shí)機(jī)，一些部門或個(gè)人便私下抬錢或變相吸收存款發(fā)放貸款。雖然這種做法是被嚴(yán)令禁止的，但由于管理不利，且非法放貸有當(dāng)物作質(zhì)押或抵押，當(dāng)物的價(jià)值遠(yuǎn)高于貸款額，當(dāng)不能按期收回貸款時(shí)，可以通過(guò)處理絕當(dāng)物品而收回貸款，一般不會(huì)受到損失，從而使其業(yè)務(wù)違規(guī)難以有效根治。

(二)容易引發(fā)經(jīng)濟(jì)糾紛

邊緣金融業(yè)務(wù)行為沒有明確的管理部門，特別是在當(dāng)前貸款利率相對(duì)較低的情況下，邊緣金融業(yè)務(wù)大多與高利貸聯(lián)系在一起，而高利貸是不受法律保護(hù)的， 一旦出現(xiàn)糾紛， 就會(huì)影響社會(huì)穩(wěn)定。( )

(三)從業(yè)人員專業(yè)知識(shí)不足，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高

大多數(shù)從事邊緣金融業(yè)務(wù)的企業(yè)是以個(gè)人和中小企業(yè)為對(duì)象，主要經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)、黃金首飾、股票證券、古玩字畫、交通工具、二手房按揭等業(yè)務(wù)，發(fā)展晚、規(guī)模小、資金實(shí)力不足。同時(shí)，由于大多數(shù)的業(yè)務(wù)經(jīng)辦人員沒有金融工作經(jīng)驗(yàn)，對(duì)金融業(yè)務(wù)知識(shí)不了解、了解不足或?qū)鹑跇I(yè)務(wù)及金融法律知識(shí)知之甚少，不能有效判定哪些業(yè)務(wù)違法，哪些業(yè)務(wù)不違法，從而造成行業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加。

(四)影響金融業(yè)的正常發(fā)展，加大借款人的經(jīng)營(yíng)成本

因違規(guī)辦理融資業(yè)務(wù)，邊緣金融業(yè)務(wù)發(fā)展不僅造成存款分流，影響銀行信貸的擴(kuò)張能力，加大銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)因利率過(guò)高，造成行業(yè)利潤(rùn)失衡，也加大了以經(jīng)營(yíng)為目的的借款人本身負(fù)擔(dān)，增加了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

三、規(guī)范邊緣金融業(yè)務(wù)管理的幾點(diǎn)建議

不難發(fā)現(xiàn)，在目前社會(huì)意識(shí)形態(tài)下的邊緣金融業(yè)務(wù)負(fù)面影響，在一定的條件下是可以轉(zhuǎn)化的。只要正確引導(dǎo)，以市場(chǎng)為導(dǎo)向，對(duì)邊緣金融業(yè)務(wù)加以規(guī)范，對(duì)非法融資加以遏制和制止，我們便可以完全掌握邊緣金融業(yè)務(wù)的相關(guān)情況，使其成為金融運(yùn)行的重要組成部分，有效支持社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

(一)以形成多元化金融體系，建立充分競(jìng)爭(zhēng)的金融秩序?yàn)槟繕?biāo)，促使正常邊緣金融業(yè)務(wù)在合法化環(huán)境下得到充分發(fā)展

實(shí)踐證明，邊緣金融業(yè)務(wù)正逐步擴(kuò)大其體外運(yùn)行的體系，并發(fā)揮著銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)無(wú)法替代的作用。筆者建議:一是在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)過(guò)少，邊緣金融業(yè)務(wù)較為活躍地區(qū)，鼓勵(lì)成立社區(qū)(農(nóng)村)合作組織內(nèi)部的、不以盈利為唯一目的的非銀行金融機(jī)構(gòu)，并以法律形式明確，對(duì)符合一定條件的互助合作機(jī)構(gòu)允許其承接政府支農(nóng)資金，或作為國(guó)家政策性銀行政策資金在鄉(xiāng)村基層的承接載體或二次轉(zhuǎn)貸單位，在保證國(guó)家農(nóng)業(yè)資金直接投入到基層村社同時(shí)，加快對(duì)民間金融向社區(qū)(農(nóng)村)資金互助合作機(jī)構(gòu)的改制。二是適當(dāng)發(fā)展典當(dāng)機(jī)構(gòu)，充分發(fā)揮其對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)資金需求方便、靈活、快捷的融資作用。并對(duì)目前存在超業(yè)務(wù)范圍經(jīng)營(yíng)典當(dāng)業(yè)務(wù)的寄售行、舊物行等不合法邊緣金融業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行積極引導(dǎo)，創(chuàng)造多種條件將之“改良”為典當(dāng)行或其他正當(dāng)?shù)倪吘壗鹑跇I(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)。三是根據(jù)民間信用機(jī)構(gòu)發(fā)育程度和邊緣金融業(yè)務(wù)法律法規(guī)，適時(shí)成立專門的民間信用管理組織，對(duì)機(jī)構(gòu)化的邊緣金融業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行有效的管理和服務(wù)，促進(jìn)邊緣金融業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)在規(guī)范中發(fā)展，在發(fā)展中成熟，并逐步建立起市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上的充分競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)代金融秩序。

(二)監(jiān)管機(jī)構(gòu)要從穩(wěn)定和發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)的大局出發(fā)，共同強(qiáng)化邊緣金融業(yè)務(wù)的行業(yè)管理，努力建設(shè)良好的金融生態(tài)環(huán)境

一是要明確界定正常邊緣金融業(yè)務(wù)與非法邊緣金融業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)，筆者認(rèn)為，是否影響社會(huì)穩(wěn)定、是否影響金融秩序是判別正常與非法邊緣金融業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)。如果業(yè)務(wù)發(fā)展不會(huì)帶來(lái)不良影響，則要將其追加為正常融資; 如果有影響，通過(guò)跟蹤監(jiān)管，無(wú)轉(zhuǎn)化可能的邊緣金融業(yè)務(wù)，則要堅(jiān)決取締。二是要加強(qiáng)政策引導(dǎo)和窗口指導(dǎo)工作，引導(dǎo)轄內(nèi)各金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)取政策、簡(jiǎn)化手續(xù)、下放權(quán)限，加大對(duì)中小企業(yè)和中小客戶的信貸支持力度，著力緩解中小企業(yè)貸款難局面。三是要強(qiáng)化金融市場(chǎng)秩序整頓，引導(dǎo)民間資金合理流動(dòng)。四是要嚴(yán)厲打擊擾亂金融秩序的非法融資活動(dòng)，嚴(yán)防邊緣金融業(yè)務(wù)成為詐騙、洗錢、炒賣外匯等非法活動(dòng)的溫床。五是要加強(qiáng)金融輿論宣傳，倡導(dǎo)民眾向正規(guī)、合法的金融機(jī)構(gòu)融資。利用典型案例，充分揭示地下錢莊、亂集資等危害性，提高民眾金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

(三)按照市場(chǎng)要求對(duì)我國(guó)現(xiàn)行銀行業(yè)制度進(jìn)行重新安排

一是各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)進(jìn)一步改善金融服務(wù)，盡最大努力滿足正常的、有效的金融需求，最大可能地壓縮非法融資的市場(chǎng)空間。邊緣金融業(yè)務(wù)與銀行信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展存在著此消彼長(zhǎng)的關(guān)系，銀行信貸權(quán)限放松，則邊緣金融業(yè)務(wù)呈現(xiàn)萎縮態(tài)勢(shì)，銀行信貸收緊，則邊緣金融業(yè)務(wù)呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。所以，國(guó)有商業(yè)銀行各基層行要積極向上級(jí)部門匯報(bào)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)情況，爭(zhēng)取理解和政策支持，簡(jiǎn)化貸款手續(xù)和審貸程序，方便和保證那些有市場(chǎng)、有效益、有產(chǎn)品、有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)的資金需求，以求銀企共贏。農(nóng)村信用社、城市信用社和城市商業(yè)銀行等地方性中小金融機(jī)構(gòu)則要立足地方，擺正市場(chǎng)發(fā)展定位，轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)觀念，避免盲目追求“大而全、小而全”的經(jīng)營(yíng)模式，大力拓展中小企業(yè)市場(chǎng)業(yè)務(wù)范圍，在認(rèn)真落實(shí)小企業(yè)信貸指導(dǎo)意見，支持中小企業(yè)發(fā)展的同時(shí)，尋求自身發(fā)展的良機(jī)，壓縮非法邊緣金融業(yè)務(wù)空間。二是各商業(yè)銀行應(yīng)按《中小企業(yè)貸款指導(dǎo)意見》的要求，設(shè)立負(fù)責(zé)中小企業(yè)貸款的專門機(jī)構(gòu)，采取工資獎(jiǎng)金與貸款回收掛鉤、制定免責(zé)條款、廢除貸款責(zé)任追究終身制等辦法，充分調(diào)動(dòng)信貸人員營(yíng)銷中小企業(yè)貸款的積極性，擴(kuò)大小企業(yè)信貸服務(wù)范圍。同時(shí)還要借鑒邊緣金融業(yè)務(wù)的做法，貸前調(diào)查不僅要注意收集財(cái)務(wù)報(bào)表、抵押擔(dān)保等“硬信息”，還應(yīng)關(guān)注企業(yè)負(fù)責(zé)人的人品、管理能力、還款意愿等“軟信息”，以與企業(yè)建立長(zhǎng)期關(guān)系，發(fā)展關(guān)系型融資，開展循環(huán)信貸，提高服務(wù)質(zhì)量。三是建議擴(kuò)大銀行貸款利率浮動(dòng)區(qū)間和自主定價(jià)權(quán)，根據(jù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)狀況確定貸款利率，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的對(duì)稱，切實(shí)解決貸款操作中的“道德風(fēng)險(xiǎn)”問(wèn)題。四是公布信貸資金流向、地區(qū)資金緊缺度等相關(guān)信息，合理引導(dǎo)邊緣金融業(yè)務(wù)的流向和流量，增加民間資本融資渠道，整合民間資本的運(yùn)作，提高閑置資金的使用效率。

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