導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇金融風(fēng)險(xiǎn)管理案例分析，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

作為金融工程專業(yè)的主要專業(yè)課程，金融風(fēng)險(xiǎn)管理的教學(xué)一直是以課堂教學(xué)為主。金融風(fēng)險(xiǎn)一般是針對金融機(jī)構(gòu)如銀行、保險(xiǎn)公司及證券公司所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)以及其他相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)。單從老師的“教”很難讓學(xué)生掌握基本管理方法，應(yīng)該讓學(xué)生以“學(xué)”的方式促進(jìn)學(xué)生對基本知識點(diǎn)靈活掌握，讓學(xué)生更能自主的發(fā)現(xiàn)問題以及解決問題[2]。金融工程專業(yè)是一門建立在金融學(xué)、數(shù)學(xué)、計(jì)算機(jī)基礎(chǔ)上的學(xué)科，以研究金融衍生品為主，以工程學(xué)原理、系統(tǒng)學(xué)原理為理論基礎(chǔ)，以專業(yè)構(gòu)建和完善金融體系為目標(biāo)，是一門系統(tǒng)研究虛擬市場的專業(yè)[2]，對實(shí)際操作方面是有做相應(yīng)教學(xué)要求?，F(xiàn)有的金融風(fēng)險(xiǎn)管理教學(xué)中也缺少實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)，學(xué)生只掌握了理論基礎(chǔ)卻無法再實(shí)際中應(yīng)用，這也是現(xiàn)行教學(xué)方式所存在的另一方面的問題。所以，教學(xué)改革必須從這幾個方面入手。

二、教學(xué)方式改革初探

（一）改進(jìn)理論教學(xué)方式

理論教學(xué)是學(xué)習(xí)任何一門學(xué)科的基石，沒有理論學(xué)習(xí)就不具備實(shí)踐基礎(chǔ)。一般理論教學(xué)往往枯燥無味，如何讓學(xué)生產(chǎn)生學(xué)習(xí)興趣、讓學(xué)生能自主學(xué)習(xí)一直是目前高校理論教學(xué)的短板。專業(yè)課大多設(shè)置在第三學(xué)期以后，這也就意味著學(xué)生掌握基礎(chǔ)課程之后，有能力參與專業(yè)課的學(xué)習(xí)與研究。所以，理論教學(xué)除了注重教授教材知識外，還需要調(diào)動起學(xué)生的求知積極性，教學(xué)方法上采用多樣式的教學(xué)方法如案例式、參與式以及探討式教學(xué)。例如，在講授金融風(fēng)險(xiǎn)種類時(shí)，可以精選國內(nèi)外相關(guān)實(shí)際案例，通過案例分析讓學(xué)生結(jié)合所學(xué)內(nèi)容更清楚判別金融風(fēng)險(xiǎn)種類。教材內(nèi)容多數(shù)屬于滯后信息，而現(xiàn)在的本科學(xué)生大多屬于信息化意識較強(qiáng)的90后，如果只按照滯后信息灌輸教學(xué)內(nèi)容很難吸引到學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣。案例式教學(xué)方法主要是讓學(xué)生們在案例分析的過程中找到積極參與的樂趣，通過閱讀查詢大量相關(guān)信息也可以讓學(xué)生更為全面的了解金融行業(yè)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理知識，讓學(xué)生從被動的“要我學(xué)”轉(zhuǎn)變成主動的“我要學(xué)”?！皡⑴c式”教學(xué)是一種由學(xué)生主動參與教學(xué)活動和教學(xué)過程的教學(xué)方式，其特點(diǎn)是改變教師一言堂的教學(xué)形式和學(xué)生被動學(xué)習(xí)的教學(xué)定位[3]。三人行必有我?guī)煹乃枷胍部梢苑e極運(yùn)用到教學(xué)過程中來，教學(xué)最重要是需要學(xué)生的自主“學(xué)”，而學(xué)生最大的優(yōu)勢在于他們能多方位的發(fā)現(xiàn)新信息化時(shí)代里的新知識。因此，互學(xué)型的參與式教學(xué)會使學(xué)生更有信心參與學(xué)習(xí)并為以后深入的研究學(xué)習(xí)打下基礎(chǔ)。在改變現(xiàn)有教學(xué)方式的同時(shí)，也應(yīng)當(dāng)多借鑒國外大學(xué)經(jīng)驗(yàn)及教學(xué)理念，如CDIO理念也可以積極應(yīng)用于金融風(fēng)險(xiǎn)管理教學(xué)方式之中。CDIO教學(xué)思想起源于美國麻省理工和瑞士皇家工學(xué)院從2000年開始研究的新型教學(xué)理念。CDIO主要代表構(gòu)思（Conceive）、設(shè)計(jì)（Design）、實(shí)現(xiàn)（Implement）和運(yùn)作（Operate），主要是提倡以培養(yǎng)學(xué)生能力為核心、以實(shí)踐為載體的新型教育理念[4]。雖然CDIO教學(xué)理念多適用于工科專業(yè)，但金融工程專業(yè)也是具有理論與實(shí)踐結(jié)合的潛在熱門專業(yè)，因此，應(yīng)該將此觀念應(yīng)用于金融風(fēng)險(xiǎn)管理課程教學(xué)中去，培養(yǎng)學(xué)生更深層次的創(chuàng)新能力、個人能力以及與社會協(xié)調(diào)的能力。

（二）加強(qiáng)實(shí)踐教學(xué)

金融風(fēng)險(xiǎn)管理是一門與實(shí)際聯(lián)系緊密的學(xué)科。金融風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。從馬科維茨投資理論可以知道獲得高額收益回報(bào)就必須承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)，而這些風(fēng)險(xiǎn)都是無法通過分散化方式進(jìn)行消除。所以必須認(rèn)清風(fēng)險(xiǎn)以合理方法有效管理風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)管理的思想都是以量化風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)理方式來進(jìn)行管理，因此除了理論教學(xué)之外，也要加強(qiáng)實(shí)踐教學(xué)。比如精選金融風(fēng)險(xiǎn)建模相關(guān)教材便可以讓學(xué)生正在接觸到風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)際工作中去。通過實(shí)踐上機(jī)課程讓學(xué)生們使用Excel、VBA等軟件學(xué)會量化信用風(fēng)險(xiǎn)的工具；通過股票、期貨風(fēng)模擬交易讓學(xué)生了解股票市場以及其面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)。通過一些實(shí)訓(xùn)操作可以提高學(xué)生動手能力，也為畢業(yè)后從事金融相關(guān)聯(lián)專業(yè)打下前期基礎(chǔ)。

（三）課堂外學(xué)習(xí)

信息技術(shù)的發(fā)展也豐富了傳統(tǒng)教學(xué)方式，為學(xué)生提供了多渠道學(xué)習(xí)機(jī)會。金融風(fēng)險(xiǎn)管理屬于交叉學(xué)科，其中內(nèi)容與金融學(xué)、投資學(xué)及期權(quán)期貨及其他衍生品等學(xué)科內(nèi)容有重復(fù)部分。應(yīng)鼓勵學(xué)生利用網(wǎng)絡(luò)平臺接觸相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)公開課、慕課及微課等各種課外學(xué)習(xí)方式更全面的掌握金融風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)知識。學(xué)校也可以多組織專家或者相關(guān)從業(yè)人員的主題講座，讓學(xué)生們能從實(shí)際出發(fā)了解學(xué)科，做到有的放矢的學(xué)習(xí)。除此之外，也可以在每學(xué)期組織研討會，找出與金融風(fēng)險(xiǎn)管理貼近的主題，讓學(xué)生們自主討論并從中拓展知識面。通過這些方式，讓學(xué)生產(chǎn)生興趣并且能培養(yǎng)學(xué)生的研究能力。

（四）豐富考評方式

在掌握基本知識的學(xué)習(xí)后，也需要用有效的方式檢驗(yàn)學(xué)生掌握程度，通過考評也能及時(shí)為老師提供依據(jù)，可以提高教學(xué)效果。但單從幾次考試不能完全體現(xiàn)學(xué)生的學(xué)習(xí)效果，所以必須豐富考察形式?？荚u形式應(yīng)多樣化，比如可以通過案例分析、討論課發(fā)言、期末考試、實(shí)驗(yàn)報(bào)告等多種形式多方位考察學(xué)生。這樣便可以從基礎(chǔ)知識到分析能力等各個方面綜合評價(jià)學(xué)生，也可以培養(yǎng)和鍛煉學(xué)生的能力，達(dá)到人才培養(yǎng)目標(biāo)。

三、結(jié)束語

教學(xué)改革是一個任重而道遠(yuǎn)的過程。本文從理論教學(xué)、實(shí)踐教學(xué)、課堂外教學(xué)以及考評方式四個方面改善現(xiàn)有的教學(xué)模式，從理念到實(shí)際仍需要經(jīng)歷推行磨合?？傊?，我們應(yīng)該突破傳統(tǒng)，在各個方面完善金融風(fēng)險(xiǎn)教學(xué)，提高教學(xué)質(zhì)量，使學(xué)生不但掌握了理論知識，也提升了實(shí)踐能力，培養(yǎng)出符合時(shí)代需求發(fā)展的金融風(fēng)險(xiǎn)管理人才。

篇2

（2）教師數(shù)量，

（3）案例教學(xué)課時(shí)占總學(xué)時(shí)的比重，

（4）教師的知識結(jié)構(gòu)，

（5）學(xué)生對案例教學(xué)的認(rèn)知程度，

（6）學(xué)生的主動性積極性，

（7）教師與學(xué)生的互動狀況，

（8）課程的性質(zhì)目的，

（9）理論知識占全部教學(xué)內(nèi)容的比例，

（10）教師的教學(xué)經(jīng)驗(yàn)。邢小軍等根據(jù)金融學(xué)專業(yè)的另外一門重要課程《國際投資學(xué)》的教學(xué)內(nèi)容和教學(xué)目的，并結(jié)合實(shí)踐教學(xué)法的特點(diǎn)，采用DELPHI法對陸春設(shè)計(jì)的指標(biāo)體系進(jìn)行修訂充實(shí)，形成了更加全面合理的指標(biāo)體系，來判斷此門課程采用案例教學(xué)法的可行性。我們認(rèn)為，可以借鑒邢小軍的指標(biāo)體系，來判斷金融風(fēng)險(xiǎn)管理這門課程是否適用案例教學(xué)法。因?yàn)檫@兩門課都屬于金融學(xué)的專業(yè)方向課，相對其他金融類課程來說，課程產(chǎn)生的時(shí)間都不長。具體的指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)分述如下：

（1）課程的教學(xué)目的。如果學(xué)生是科學(xué)型碩士或者更注重理論研究的話，案例分析和實(shí)踐教學(xué)法的適用性較弱；如果是本科學(xué)生或者M(jìn)BA學(xué)生，那么案例分析的適用性就較強(qiáng)。

（2）建立案例庫的難易程度。如果課程無法建立數(shù)量充足的案例庫，那么教師即使絞盡腦汁使出渾身解數(shù)，案例教學(xué)法也只能勉強(qiáng)維持。

（3）課程教學(xué)內(nèi)容中理論知識的比例。理論適合循循善誘地講解，不適合案例討論和實(shí)踐模擬；故理論知識的比例越少，課程越有利于案例分析法的采用。

（4）教師的知識結(jié)構(gòu)。案例教學(xué)法要求教師擁有更加廣闊的知識儲備，案例大多涉及金融管理決策問題，要解決某個具體的問題，往往需要將金融學(xué)的各種專業(yè)課程的知識進(jìn)行必要的綜合。另外，案例分析需要教師具有一定的經(jīng)驗(yàn)，要求教師擁有一定的組織協(xié)調(diào)能力以及突況的處理能力。

（5）學(xué)生的知識儲備狀況。要讓學(xué)生成為課堂的中心，學(xué)生肯定不能是一張白紙，學(xué)生必須事先具備一定的知識儲備，擁有一定的專業(yè)分析能力，才能夠完全融入課堂討論的氛圍之中。

（6）教學(xué)工具的完備程度。電腦、投影儀等常規(guī)工具是最起碼的要求，可能還需要有案例討論室、網(wǎng)絡(luò)鏈接、交互式教學(xué)工具等，否則案例分析的教學(xué)效果將很難體現(xiàn)出來。

（7）學(xué)校的政策支持程度。由于案例教學(xué)法明顯區(qū)別于傳統(tǒng)的教學(xué)方法，故高校的績效考核政策傾斜是必不可少的前提條件。雖然在課堂上相比傳統(tǒng)教學(xué)模式，教師的講解工作量的確有很大程度的下降，但是在課前的準(zhǔn)備設(shè)計(jì)的工作量將會成倍地上升，因而在工作量的計(jì)算方式上需要作出一定的傾斜。

（8）學(xué)生對教學(xué)方法的偏好程度（喜好或厭惡的程度）。學(xué)生是教學(xué)的受眾，所以學(xué)生的態(tài)度將會決定最終的教學(xué)效果。必須在學(xué)生喜歡、至少不厭惡抵制的前提下，才可能得到學(xué)生們最大程度的配合支持。

（9）教師對教學(xué)方法的態(tài)度。教師在教學(xué)活動中占據(jù)主導(dǎo)地位，因而教師對新教學(xué)方法的了解程度及秉持的基本態(tài)度，會顯著影響其采用的積極性與具體的使用效果。

（10）案例的真實(shí)性。真實(shí)性對教學(xué)效果的重要程度不言而喻。教學(xué)中應(yīng)該盡量選用真實(shí)的案例，這樣不僅使得案例具有更高的吸引力，而且使其具有更高的說服力。風(fēng)險(xiǎn)管理這個概念自20世紀(jì)50年代首次提出以來，受到了學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界的廣泛關(guān)注。前些年席卷全球的次貸危機(jī)以及歐債危機(jī)，都對世界各國的金融從業(yè)人員乃至社會公眾上了一堂生動的風(fēng)險(xiǎn)教育課。正是在這一大背景下，愈來愈多的高校開設(shè)了金融風(fēng)險(xiǎn)管理課程。開設(shè)這門課程的直接目的，就是讓金融專業(yè)的學(xué)生近距離地感受金融風(fēng)險(xiǎn)，學(xué)會運(yùn)用科學(xué)的方法處置各種金融風(fēng)險(xiǎn)。通過這門課的名稱不難看出，盡管它有風(fēng)險(xiǎn)形成機(jī)制的理論分析，但它最大部分內(nèi)容還是屬于操作性較強(qiáng)的知識和技能訓(xùn)練，這是該課程適用案例教學(xué)法最根本的原因所在。進(jìn)入20世紀(jì)70年代以來，國內(nèi)外的金融環(huán)境發(fā)生了深刻的變化，利率市場化匯率浮動化，各類經(jīng)濟(jì)主體都即將面臨更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，各種風(fēng)險(xiǎn)事件以及微觀、中觀和宏觀的金融危機(jī)接連不斷，所有這些都給該課程提供了活生生的案例，為教師根據(jù)教學(xué)的需要和學(xué)生層次選擇相對適合的案例提供了很大的便利。學(xué)生對案例教學(xué)法的態(tài)度將是新的教學(xué)方法能否成功運(yùn)用的關(guān)鍵因素。目前高等學(xué)校的教學(xué)對象都是90后的大學(xué)生，他們趕上了信息化的時(shí)代。知識的獲取可以輕松方便地從網(wǎng)上獲取，他們最缺乏的是分析問題能力和處理問題能力。因而他們對傳統(tǒng)的教學(xué)方式大多比較厭倦，除了少部分想繼續(xù)深造的學(xué)生外，絕大多數(shù)同學(xué)都渴望通過課堂學(xué)習(xí)直接提高自己的專業(yè)技能，以便畢業(yè)后能夠迅速地適應(yīng)工作崗位的技能要求。案例教學(xué)法恰好能滿足學(xué)生對技能培訓(xùn)的需求。讓他們身臨其境，自己尋找各種可能的答案，而不是被動地吸收知識接受灌輸。

二、系列案例教學(xué)法的初步探索

我們經(jīng)過長時(shí)間的探索，在金融風(fēng)險(xiǎn)管理課程教學(xué)中，從采用單一的案例教學(xué)法起步，到目前主要采用了系列案例教學(xué)法，教學(xué)效果穩(wěn)步上升。目前商學(xué)院一般課程教學(xué)中，往往在講授一章內(nèi)容時(shí)比較習(xí)慣地采用單一的案例，這樣做的好處是使課堂教學(xué)更容易組織，講授的內(nèi)容重點(diǎn)比較突出。我們認(rèn)為采用系列案例教學(xué)法由淺入深，更符合認(rèn)識發(fā)展的一般規(guī)律，避免一開始就面臨一個比較復(fù)雜的案例，學(xué)生會產(chǎn)生無從下手的感覺。我們在進(jìn)行每章內(nèi)容教學(xué)時(shí)，往往同時(shí)提供三個案例，構(gòu)成一個完整的案例系列，由導(dǎo)入案例、講解案例和思考案例組成。導(dǎo)入案例的主要作用。導(dǎo)入本章所要講授的主題，一般要求短小精干，對時(shí)效性要求稍高，最好是選擇近期發(fā)生的金融風(fēng)險(xiǎn)事件，這樣可以激發(fā)學(xué)生對案例深入了解的興趣和熱情。在整個案例系列中起到一個鋪墊的作用。講解案例在系列案例中居于核心地位，一般要求案例情節(jié)交代完整，與本章討論的主題緊密相關(guān)，不一定是最新的但一定是最經(jīng)典的。通過該案例的分析討論，使學(xué)生比較深刻理解某種決策方法如何運(yùn)用的精髓。思考案例主要供學(xué)生課后鞏固本章所學(xué)知識和技能，一般要求難度比講解案例稍低，案例設(shè)計(jì)中盡量避免設(shè)計(jì)過多的陷阱，這樣將保證大多數(shù)學(xué)生經(jīng)過一番獨(dú)立思考后都能找到答案，學(xué)生就會自然而然地產(chǎn)生一定的成功感。思考案例在整個案例系列會起到鞏固強(qiáng)化的作用。我們在講授債券市場風(fēng)險(xiǎn)管理這一章時(shí)，選取了三個比較有代表性的案例。導(dǎo)入案例選擇的是歐洲債券危機(jī)事件，屬于宏觀層面的債券市場風(fēng)險(xiǎn)。選擇這個案例主要基于兩個方面的考量：一是該事件是近幾年國際金融市場的重大事件，雖然歐債危機(jī)的最黑暗時(shí)期已經(jīng)過去，但導(dǎo)致危機(jī)的深層次原因依然存在，仍然有關(guān)注研究的價(jià)值。二是它主要涉及到債券的信用風(fēng)險(xiǎn)問題，這是最常見的風(fēng)險(xiǎn)，在未來的金融實(shí)踐中學(xué)生還會大量地面臨此種風(fēng)險(xiǎn)，因而他們會產(chǎn)生強(qiáng)烈的學(xué)習(xí)興趣，搞清楚相關(guān)各方究竟如何來化解信用風(fēng)險(xiǎn)。講解案例選擇的是武漢鋼鐵集團(tuán)2002年公司債券案例，屬于微觀層面的債券風(fēng)險(xiǎn)案例，主要引導(dǎo)學(xué)生著重分析發(fā)行主體可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)及其避險(xiǎn)措施的選擇，結(jié)合當(dāng)時(shí)的市場環(huán)境充分揭示公司債券面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，充分理解債券條款設(shè)計(jì)的合理性。思考案例同樣選擇的是微觀層面案例，超日太陽公司2014年債券價(jià)格急劇下跌，投資者損失慘重。通過這個案例，可以學(xué)生深刻理解除了債務(wù)人直接違約外，由于債券發(fā)行人信用等級下降，也會給債券投資者帶來的不利影響。

篇3

2.成長企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理——鄭文平博士采訪實(shí)錄 

3.草船借箭有風(fēng)險(xiǎn)──哈佛大學(xué)博士陳琳談金融風(fēng)險(xiǎn)管理 

4.公司治理、內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)系框架——基于戰(zhàn)略管理視角

5.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展歷程及其研究趨勢的新認(rèn)識

6.論企業(yè)內(nèi)部控制的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

7.集團(tuán)管理控制與財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理——基于10家企業(yè)集團(tuán)的多案例分析

8.村鎮(zhèn)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀、問題與對策——以浙江長興聯(lián)合村鎮(zhèn)銀行為例

9.董事會治理與財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理——基于10家集團(tuán)公司結(jié)構(gòu)式調(diào)查的多案例分析

10.面向調(diào)度運(yùn)行的電網(wǎng)安全風(fēng)險(xiǎn)管理控制系統(tǒng) (一)概念及架構(gòu)與功能設(shè)計(jì)

11.內(nèi)部控制、公司治理與風(fēng)險(xiǎn)管理——一個職能論的視角

12.風(fēng)險(xiǎn)管理在住院患者跌倒/墜床預(yù)防中的應(yīng)用

13.國外風(fēng)險(xiǎn)管理理論研究綜述 

14.風(fēng)險(xiǎn)管理在護(hù)理管理中的應(yīng)用  

15.社區(qū)災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀與展望

16.新形勢下銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理問題的研究 

17.全面風(fēng)險(xiǎn)管理模型設(shè)計(jì)與評價(jià):基于RAROC的分析

18.供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)識別與風(fēng)險(xiǎn)管理杠桿選擇

19.計(jì)及電力安全事故責(zé)任的穩(wěn)定控制系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理 

20.公司治理與風(fēng)險(xiǎn)管理:基于治理風(fēng)險(xiǎn)視角的分析

21.互聯(lián)網(wǎng)信貸、信用風(fēng)險(xiǎn)管理與征信

22.集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架探討 

23.我國商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理問題解析 

24.風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展歷程和趨勢綜述

25.工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理研究現(xiàn)狀與前景展望

26.投資集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理探究

27.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理論的演進(jìn)與展望 

28.資本配置:商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的核心

29.大斷面城市隧道施工全過程風(fēng)險(xiǎn)管理模式研究

30.集團(tuán)資金集中控制下的風(fēng)險(xiǎn)管理——基于大中型集團(tuán)公司的案例分析

31.對急診護(hù)理操作實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理的探討

32.基于貝葉斯網(wǎng)絡(luò)的地鐵施工風(fēng)險(xiǎn)管理研究 

33.基于第三方B2B平臺的線上供應(yīng)鏈金融模式演進(jìn)與風(fēng)險(xiǎn)管理研究

34.中國地下工程安全風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀、問題及相關(guān)建議 

35.基于制度設(shè)計(jì)與措施選擇論保險(xiǎn)公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理

36.后危機(jī)時(shí)代商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理 

37.地方政府投融資平臺風(fēng)險(xiǎn)管理研究

38.企業(yè)信息系統(tǒng)與服務(wù)外包風(fēng)險(xiǎn)管理研究

39.特種設(shè)備風(fēng)險(xiǎn)管理體系構(gòu)建及關(guān)鍵問題探究

40.論我國風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀及對策 

41.風(fēng)險(xiǎn)管理理論沿襲和最新研究趨勢綜述 

42.論政府風(fēng)險(xiǎn)管理——基于國內(nèi)外政府風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐的評述 

43.我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系再造研究

44.珠三角土壤鎘含量時(shí)空分布及風(fēng)險(xiǎn)管理 

45.互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)與風(fēng)險(xiǎn)管理

46.災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)理論與風(fēng)險(xiǎn)管理方法研究 

47.電網(wǎng)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)研究 

48.大型企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問題研究

49.滑坡風(fēng)險(xiǎn)管理綜述

50.ICU護(hù)理風(fēng)險(xiǎn)管理影響因素及對策研究  

51.對我國農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)新問題的幾點(diǎn)看法 

52.論現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理十項(xiàng)原則  

53.金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制有效性研究——對風(fēng)險(xiǎn)管理長效機(jī)制問題的思考

54.論風(fēng)險(xiǎn)管理體系概念在法律層面的引入——以監(jiān)事會的完善為目標(biāo)

55.試論風(fēng)險(xiǎn)投資的階段性特征及風(fēng)險(xiǎn)管理策略 

56.國外體育風(fēng)險(xiǎn)管理體系的理論研究

57.學(xué)校體育運(yùn)動風(fēng)險(xiǎn)管理研究述評 

58.工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理研究綜述 

59.我國建筑工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)類型及風(fēng)險(xiǎn)管理對策研究 

60.股權(quán)激勵經(jīng)理人道德風(fēng)險(xiǎn)的化解——全面風(fēng)險(xiǎn)管理視角

61.風(fēng)險(xiǎn)管理在隧道及地下工程中的應(yīng)用研討 

62.我國工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)展研究 

63.政府農(nóng)田水利建設(shè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理研究 

64.銀行風(fēng)險(xiǎn)管理、資本約束與貸款買賣行為分析

65.全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架下商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的構(gòu)建

66.藥品安全與風(fēng)險(xiǎn)管理 

67.不確定性、聯(lián)盟風(fēng)險(xiǎn)管理與合作績效滿意度

68.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的風(fēng)險(xiǎn)溝通機(jī)制研究 

69.廉政風(fēng)險(xiǎn)管理的分析框架:理論、過程和機(jī)制 

70.風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)化述評  

71.企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理(ERM)理論梳理和框架構(gòu)建 

72.風(fēng)險(xiǎn)管理:從被動反應(yīng)到主動保障 

73.構(gòu)建企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系研究  

74.國外電力企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理典型案例及其啟示 

75.糖尿病護(hù)理團(tuán)隊(duì)在風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用 

76.心血管內(nèi)科重癥患者的護(hù)理風(fēng)險(xiǎn)管理 

77.公司治理、內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)管理與績效評價(jià)關(guān)系研究

78.英美加澳和中國臺灣地區(qū)醫(yī)療風(fēng)險(xiǎn)管理方法與評估工具的比較研究

79.山地自然災(zāi)害、風(fēng)險(xiǎn)管理與避災(zāi)扶貧移民搬遷

80.企業(yè)集成風(fēng)險(xiǎn)管理——企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展新方向

81.金融衍生品及其風(fēng)險(xiǎn)管理——基于美國次貸危機(jī)視角 

82.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展的新趨勢  

83.銀行風(fēng)險(xiǎn)管理、貸款信息披露與并購宣告市場反應(yīng) 

84.內(nèi)部控制、公司治理、風(fēng)險(xiǎn)管理:關(guān)系與整合 

85.中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用與風(fēng)險(xiǎn)管理問題探討

86.國家審計(jì)在地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中的功能認(rèn)知分析

87.區(qū)域生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理研究進(jìn)展 

88.論城市公共安全的風(fēng)險(xiǎn)管理 

89.從金融監(jiān)管改革新形勢看商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)型升級的著力點(diǎn) 

90.門診輸液患兒應(yīng)用靜脈留置針的風(fēng)險(xiǎn)管理 

91.國際巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理文獻(xiàn)計(jì)量分析 

92.基于模糊認(rèn)知圖的生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理探究 

93.IPCC第五次評估報(bào)告對氣候變化風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理的新認(rèn)知

94.彈性企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系建構(gòu)的探討——基于供應(yīng)鏈彈性等領(lǐng)域的文獻(xiàn)回顧與拓展

95.內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理關(guān)系辨析——基于概念演進(jìn)的視角 

96.基于風(fēng)險(xiǎn)管理的企業(yè)內(nèi)部控制研究 

97.藥品風(fēng)險(xiǎn)管理:概念、原則、研究方法與實(shí)踐 

98.基于公司價(jià)值視角的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理有效性檢驗(yàn) 

99.淺析我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀  

100.企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理及內(nèi)部控制  

101.不同主體在現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用與責(zé)任

102.學(xué)校體育風(fēng)險(xiǎn)管理研究追溯與風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對反思

103.軟土地下工程的風(fēng)險(xiǎn)管理

104.從COSO框架報(bào)告看內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理的異同 

105.論我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建

106.推行護(hù)理風(fēng)險(xiǎn)管理提高護(hù)理服務(wù)質(zhì)量 

107.金融風(fēng)險(xiǎn)管理悖論的經(jīng)濟(jì)學(xué)釋析  

108.農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理的比較制度分析:一個文獻(xiàn)研究

109.論企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)的設(shè)計(jì)

110.我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理研究 

111.淺析金融創(chuàng)新條件下的金融風(fēng)險(xiǎn)管理

112.從銀行監(jiān)管改革變遷看我國商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理路徑選擇

113.金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制研究 

114.基于施工總承包模式下的地鐵風(fēng)險(xiǎn)管理研究 

115.構(gòu)建我國商業(yè)銀行碳金融內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理長效機(jī)制 

116.金融租賃公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系構(gòu)建初探 

117.大企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理探索  

118.對我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的思考 

119.倫敦城市風(fēng)險(xiǎn)管理的主要做法與經(jīng)驗(yàn) 

120.論商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建 

121.新環(huán)境下的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理與風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向內(nèi)部審計(jì)

122.稅收風(fēng)險(xiǎn)管理的范疇與控制流程

123.高校風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀分析及對策 

124.進(jìn)出口食品安全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制研究

125.中觀信息系統(tǒng)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理的理論探索與體系構(gòu)架

126.商業(yè)銀行的信貸戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理

127.風(fēng)險(xiǎn)矩陣在民航機(jī)務(wù)維修質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用

128.金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論論述

129.國際化大都市風(fēng)險(xiǎn)管理:挑戰(zhàn)與經(jīng)驗(yàn)

130.社會風(fēng)險(xiǎn)管理:框架、風(fēng)險(xiǎn)評估與工具運(yùn)用

131.金融監(jiān)管制度演變與金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理

132.“營改增”后交通運(yùn)輸企業(yè)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力——以滬市上市公司為例

133.社會保障風(fēng)險(xiǎn)管理國際比較分析

134.現(xiàn)代技術(shù)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理研究的理論熱點(diǎn)與展望

135.論我國保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理

136.我國化學(xué)品的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)管理

篇4

企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司可以在一定程度上提升企業(yè)集團(tuán)所具有的凝聚力，是金融資本與產(chǎn)業(yè)資本有效融合的產(chǎn)物，承擔(dān)者為企業(yè)集團(tuán)及所屬成員單位提供金融服務(wù)的職責(zé)。但由于對集團(tuán)的依賴性強(qiáng)，財(cái)務(wù)公司在實(shí)際運(yùn)營中面臨著諸如流動性等各類風(fēng)險(xiǎn)。要想防范以及化解企業(yè)面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)公司就需要采取有效的管理措施應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)，建立完善的具體風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提升財(cái)務(wù)公司所具有的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

一、集團(tuán)財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)介紹

企業(yè)集團(tuán)實(shí)際經(jīng)營發(fā)展過程中，由于風(fēng)險(xiǎn)控制、資金管理以及減少成本等工作的需求，許多企業(yè)集團(tuán)里面開始設(shè)立專門進(jìn)行資金運(yùn)作的內(nèi)部非銀行金融機(jī)構(gòu)，即財(cái)務(wù)公司。財(cái)務(wù)公司主要依靠企業(yè)集團(tuán)，給企業(yè)集團(tuán)有效經(jīng)營提供全方位以及高質(zhì)量的服務(wù)?？墒牵鳛閷I(yè)的金融機(jī)構(gòu)，財(cái)務(wù)公司會面臨很多金融風(fēng)險(xiǎn)，比較常見的有：資本風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。這些金融風(fēng)險(xiǎn)主要有下列幾個特點(diǎn)。

（一）業(yè)務(wù)面分廣

集團(tuán)財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)范圍非常廣，不僅可以辦理企業(yè)之間進(jìn)行的存貸款業(yè)務(wù)，同時(shí)可以提供保險(xiǎn)、證券投資以及融資等金融服務(wù)[1]。比如，對于通用集團(tuán)財(cái)務(wù)公司，其就給本集團(tuán)提供和業(yè)務(wù)有關(guān)的相應(yīng)金融服務(wù)，其中包括有保險(xiǎn)服務(wù)、汽車經(jīng)銷商融資以及客戶貸款和出租汽車等服務(wù)。正是因?yàn)闃I(yè)務(wù)分部比較多元化，所以財(cái)務(wù)公司金融需要應(yīng)對的金融風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)分布面的也非常廣。

（二）集中度非常較高

由于財(cái)務(wù)公司性質(zhì)，更由于我國相關(guān)法律及政策原因，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司服務(wù)的對象主要集中在集團(tuán)內(nèi)部成員單位，且以內(nèi)部信貸及結(jié)算業(yè)務(wù)為主。故我國財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)實(shí)際分布非常集中，風(fēng)險(xiǎn)種類也相對集中[2]。

（三）具有政策性以及行業(yè)性特點(diǎn)

我國相關(guān)法律和集團(tuán)行業(yè)環(huán)境會嚴(yán)重影響到集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的有效運(yùn)營，這種因素型風(fēng)險(xiǎn)通常具備行業(yè)性以及政策性特點(diǎn)。國家法律以及金融政策會直接影響到企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的整個經(jīng)營過程，所以面臨的政策性風(fēng)險(xiǎn)非常大。然而，集團(tuán)所在行業(yè)也會在一定程度上影響財(cái)務(wù)公司的整個發(fā)展過程，如果產(chǎn)生行業(yè)危機(jī)等問題，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司將面臨非常嚴(yán)重的金融風(fēng)險(xiǎn)。

二、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司需要應(yīng)對的金融風(fēng)險(xiǎn)種類

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)

金融機(jī)構(gòu)需要應(yīng)對的一種最常見的金融風(fēng)險(xiǎn)就是信用風(fēng)險(xiǎn)，所以集團(tuán)財(cái)務(wù)公司同樣需要應(yīng)對這種風(fēng)險(xiǎn)。集團(tuán)內(nèi)部相關(guān)工作人員因主觀故意或一些客觀因素，會把企業(yè)經(jīng)營中產(chǎn)生的不確定風(fēng)險(xiǎn)傳遞給財(cái)務(wù)公司。同時(shí)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司給公司成員單位做出的一些外部信用擔(dān)保會使財(cái)務(wù)公司面臨相應(yīng)的信用風(fēng)險(xiǎn)。

（二）操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)是指由不完善或有問題的內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件所造成的損失的風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)的形成受四個因素影響，分別是人員因素、內(nèi)部流程、系統(tǒng)缺陷、外部事件。隨著金融業(yè)務(wù)的不斷創(chuàng)新，財(cái)務(wù)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)也更為復(fù)雜，操作風(fēng)險(xiǎn)日趨成為財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系中的一項(xiàng)較為重要的風(fēng)險(xiǎn)，操作風(fēng)險(xiǎn)對財(cái)務(wù)公司經(jīng)營活動的影響日漸突出。

（三）流動性風(fēng)險(xiǎn)

金融機(jī)構(gòu)需要應(yīng)對的一種主要風(fēng)險(xiǎn)就是流動性風(fēng)險(xiǎn)，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司中的流動性風(fēng)險(xiǎn)通常是由債務(wù)以及資產(chǎn)在結(jié)構(gòu)方面和期限方面錯配引起的。部分集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)處于短借長貸狀態(tài)，如果出現(xiàn)集中償付，財(cái)務(wù)公司將需要應(yīng)對流動性風(fēng)險(xiǎn)。對財(cái)務(wù)公司來說，產(chǎn)生流動性風(fēng)險(xiǎn)的原因是：①集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的資金大部分是集團(tuán)內(nèi)部成員單位的存款，該存款通常具有短期性，可是企業(yè)資金貸款大部分是中長期的，所以資產(chǎn)配置產(chǎn)生了錯配現(xiàn)象；②部分集團(tuán)把內(nèi)部財(cái)務(wù)公司當(dāng)作出納和資金融通中心，使得財(cái)務(wù)公司出現(xiàn)為了發(fā)放貸款而向銀行或別的結(jié)構(gòu)拆借資金的行為，而財(cái)務(wù)公司大部分貸款都用于集團(tuán)內(nèi)部成員資金的發(fā)放，如果行業(yè)產(chǎn)生不景氣等問題，就會使得財(cái)務(wù)公司出現(xiàn)巨大的支付危機(jī)。

（四）體制性風(fēng)險(xiǎn)

集團(tuán)財(cái)務(wù)公司需要應(yīng)對的一種獨(dú)特金融風(fēng)險(xiǎn)也就是體制性風(fēng)險(xiǎn)，決定該風(fēng)險(xiǎn)的因素主要是財(cái)務(wù)公司所具有的集團(tuán)隸屬性。因?yàn)樨?cái)務(wù)公司和企業(yè)集團(tuán)之間的關(guān)系就是隸屬關(guān)系，所以企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展會直接影響到財(cái)務(wù)公司經(jīng)營決策以及發(fā)展，如果企業(yè)集團(tuán)所處行業(yè)非常不景氣會發(fā)生市場危機(jī)，財(cái)務(wù)公司就會因?yàn)橘Y產(chǎn)重組的影響出現(xiàn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、流失以及債務(wù)違約等問題，使得財(cái)務(wù)公司需要應(yīng)對巨大的信用危機(jī)以及支付危機(jī)。

三、集團(tuán)財(cái)務(wù)公司進(jìn)行有效金融風(fēng)險(xiǎn)管理的具體對策

（一）構(gòu)建完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系

要想提高企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司實(shí)際金融風(fēng)險(xiǎn)管理水平，就必須從整個集團(tuán)著手，站在集團(tuán)的高度出發(fā)控制財(cái)務(wù)公司得金融風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)集團(tuán)總部的風(fēng)險(xiǎn)管理部門應(yīng)該有針對性的對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)劃并設(shè)計(jì)出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系[4]。企業(yè)集團(tuán)應(yīng)該構(gòu)建一個比較完善的組織架構(gòu)體系，為建立合理有效的風(fēng)險(xiǎn)管理體系打下組織基礎(chǔ)。同時(shí)，企業(yè)集團(tuán)應(yīng)該通過現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，對優(yōu)化公司整個治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行指導(dǎo)，吸引企業(yè)外部投資者以及戰(zhàn)略投資者的加入。企業(yè)集團(tuán)還應(yīng)將董事會的作用充分發(fā)揮出來，把董事會領(lǐng)導(dǎo)優(yōu)勢在財(cái)務(wù)公司實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)管理中完全發(fā)揮出來，保證風(fēng)險(xiǎn)管理采取的是科學(xué)民主方式。

在業(yè)務(wù)操作方面，為應(yīng)對操作風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)公司需要構(gòu)建完善的內(nèi)部控制制度，在建立具體內(nèi)部控制體系的時(shí)候有效結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)管理理念，使企業(yè)各級管理層分工明確，從而確保內(nèi)部控制工作能夠獲得比較理想的執(zhí)行效果。同時(shí)，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司還應(yīng)該搭建一套比較完善的信息系統(tǒng)，通過這一信息平臺，能夠?qū)瘓F(tuán)財(cái)務(wù)公司不同層次、不同工作部門以及不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域的操作進(jìn)行制約和監(jiān)控，從而對財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)起到事中或事后控制的作用。同時(shí)，通過該系統(tǒng)還能有效搜集和分析風(fēng)險(xiǎn)信息，從而提升財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

（二）拓展業(yè)務(wù)空間，增加盈利和財(cái)務(wù)公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力

財(cái)務(wù)公司應(yīng)該在不斷鞏固傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的前提下，做好戰(zhàn)略規(guī)劃工作，依據(jù)集團(tuán)企業(yè)所處行業(yè)和所具有的資源優(yōu)勢，有效拓展企業(yè)業(yè)務(wù)空間，以此來增加財(cái)務(wù)公司的盈利性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力[5]。同時(shí)，財(cái)務(wù)公司應(yīng)該和外部金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，以強(qiáng)化財(cái)務(wù)公司所具有的金融創(chuàng)新能力，研究與企業(yè)集團(tuán)實(shí)際發(fā)展相適應(yīng)的產(chǎn)品，為企業(yè)集團(tuán)發(fā)展提供足夠的資金以及優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。除此之外，財(cái)務(wù)公司還應(yīng)該積極和證券公司和基金進(jìn)行有效的合作，使投行以及中間業(yè)務(wù)能夠有效發(fā)展起來，給企業(yè)集團(tuán)并購以及上市等打下基礎(chǔ)。

（三）通過先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理工具對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范

在管理和防范金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具將會發(fā)揮出非常大的作用，所以財(cái)務(wù)公司需要具有應(yīng)用這些工具的能力。財(cái)務(wù)公司必須有效結(jié)合定量分析以及定性分析等方法，對公司資產(chǎn)進(jìn)行分類管理；構(gòu)建完善的具體客戶評級體系，提高財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)量化管理能力。此外，財(cái)務(wù)公司應(yīng)該在不同經(jīng)營活動中有效應(yīng)用各種信用衍生工具，如信用違約互換、總收益互換等，提升集團(tuán)企業(yè)總體金融風(fēng)險(xiǎn)的管理水平。

四、結(jié)束語

財(cái)務(wù)公司現(xiàn)階段所處的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及集團(tuán)行業(yè)實(shí)際狀況，使得財(cái)務(wù)公司面臨著各種金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，對金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行高效的管理是財(cái)務(wù)公司經(jīng)營過程中的一項(xiàng)重要內(nèi)容。本文針對企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司需要應(yīng)對的各種風(fēng)險(xiǎn)特征，提出了提升金融風(fēng)險(xiǎn)管理水平的措施，以期為企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理工作提供參考。

參考文獻(xiàn)

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篇5

二、對實(shí)踐教學(xué)方式的思考

1.更新教學(xué)資料，提升時(shí)效性。

經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，給人們的生活帶來了很多精神和物質(zhì)享受，但同時(shí)，很多新的風(fēng)險(xiǎn)比如信息泄露、金融風(fēng)險(xiǎn)等也不斷涌現(xiàn)。地震、洪水等傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的損失幅度也隨著人們物質(zhì)財(cái)富的增加而不斷上升。當(dāng)然人類應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的方法也隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)等的發(fā)展不斷擴(kuò)充。因而縱觀國內(nèi)外，風(fēng)險(xiǎn)管理的理論體系隨著時(shí)代的變化正在不斷發(fā)展和完善。這就與實(shí)際的教學(xué)產(chǎn)生了一定的沖突，因?yàn)榻滩牡木帉懲ǔＰ枰馁M(fèi)較長的時(shí)間，在這種情況下，任何教材的選用都將面臨局限性，很多新的風(fēng)險(xiǎn)管控方法和發(fā)展趨勢在教材當(dāng)中很難反映出來，案例選用也存在一定的滯后性。因而在教學(xué)中，為了能夠讓學(xué)生接觸、掌握更多最新最前沿的知識，需要不斷通過各種途徑擴(kuò)充和更新教學(xué)資源和教學(xué)內(nèi)容，例如查看實(shí)時(shí)更新的媒體資料、翻閱最新的學(xué)術(shù)著作，關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域內(nèi)的動態(tài)、動向，保證知識體系可以持續(xù)更新，緊跟理論界和實(shí)務(wù)界的步伐。

2.理論結(jié)合實(shí)例，增強(qiáng)趣味性。

風(fēng)險(xiǎn)管理理論體系涵蓋對風(fēng)險(xiǎn)的識別、衡量、評價(jià)、處理等幾個流程，各個環(huán)節(jié)都包含了豐富的理論基礎(chǔ)和方法，其中有些內(nèi)容又很容易混淆，例如風(fēng)險(xiǎn)的識別和感知，控制型和財(cái)務(wù)型的風(fēng)險(xiǎn)處理手段等，而每種方法都有其適用的場合和優(yōu)勢，增加了學(xué)習(xí)難度，使得學(xué)生在學(xué)習(xí)過程中很容易感到枯燥和死板。因而為了加深學(xué)生對這些內(nèi)容的理解和掌握，提升教學(xué)的效果，必須通過大量的案例讓風(fēng)險(xiǎn)管理的各個環(huán)節(jié)更加生動和形象。例如在對應(yīng)的章節(jié)，加入2007年國際金融危機(jī)、雷曼兄弟破產(chǎn)、摩托羅拉、三鹿集團(tuán)等一些具有代表性的案例，讓學(xué)生從風(fēng)險(xiǎn)的識別開始，分析風(fēng)險(xiǎn)管理的各環(huán)節(jié)，評價(jià)各種風(fēng)險(xiǎn)管理措施的使用。一方面這些案例離學(xué)生的生活并不遙遠(yuǎn)，甚至很多案例在學(xué)生身邊就有發(fā)生，另外一方面，案例可以通過視頻資料、數(shù)據(jù)圖示、新聞報(bào)道等多種方式呈現(xiàn)出來，較好地將多媒體與傳統(tǒng)的教學(xué)方式相結(jié)合，相輔相成，改變填鴨式的傳統(tǒng)教學(xué)思路，增加學(xué)生的接受程度。將嚴(yán)肅刻板的理論知識轉(zhuǎn)化成通俗易懂的案例，增加課堂的趣味性，激發(fā)學(xué)生主動思考的積極性。此外，教學(xué)工作也可延伸在課堂之外，例如定期舉辦風(fēng)險(xiǎn)管理沙龍，選取當(dāng)下比較典型的案例，比如MERS、臺風(fēng)“燦鴻”等，采用討論、辯論等多種方式，鼓勵學(xué)生積極參與到其中，發(fā)表不同的觀點(diǎn)，暢所欲言，擦出更多的思維火花。也可定期舉辦風(fēng)險(xiǎn)管理案例分析大賽，比賽過程中設(shè)計(jì)搶答比拼、小組參與、作品展示等多樣化的環(huán)節(jié)，設(shè)置各種不同的獎項(xiàng)，增強(qiáng)學(xué)生的積極性和榮譽(yù)感。通過這樣一些競技比賽的方式，一方面鍛煉學(xué)生全面考慮問題、設(shè)計(jì)表達(dá)作品的綜合素質(zhì)，另一方面提升學(xué)生團(tuán)隊(duì)合作的能力，為學(xué)生將來參與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理打下了堅(jiān)定的基礎(chǔ)。

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基于JAVA EE平臺的項(xiàng)目管理系統(tǒng)的設(shè)計(jì)與實(shí)現(xiàn)

數(shù)字化六西格瑪項(xiàng)目管理平臺的研究與設(shè)計(jì)

疏浚工程進(jìn)度管理

對商業(yè)建筑項(xiàng)目成功標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)查與研究

基于利益相關(guān)者理論的建設(shè)項(xiàng)目統(tǒng)一信息平臺研究

農(nóng)電工管理項(xiàng)目問題研究

基于電網(wǎng)工程項(xiàng)目的信息管理系統(tǒng)設(shè)計(jì)與應(yīng)用研究

項(xiàng)目管理中PERT/CPM與CCM的比較及實(shí)證研究

合資企業(yè)項(xiàng)目溝通管理

寶鋼大方坯連鑄過程機(jī)國產(chǎn)化項(xiàng)目管理研究

項(xiàng)目導(dǎo)向的創(chuàng)新型企業(yè)員工績效考核體系研究

我國高校修繕工程項(xiàng)目管理研究

青島奧帆基地項(xiàng)目建設(shè)管理研究

基于J2EE的項(xiàng)目管理系統(tǒng)安全功能的設(shè)計(jì)與實(shí)現(xiàn)

膠濟(jì)鐵路改造項(xiàng)目管理之工作分解和進(jìn)度管理

廣州新電視塔項(xiàng)目實(shí)施管理研究

價(jià)值工程在水利水電工程施工項(xiàng)目管理的應(yīng)用研究

體外診斷試劑質(zhì)量管理體系實(shí)施方案——以中生金域公司為例

建筑安裝企業(yè)施工項(xiàng)目的管理分析及應(yīng)用

國內(nèi)中小型企業(yè)設(shè)備更新改造項(xiàng)目的管理模式研究

新型封裝開發(fā)過程進(jìn)度管理的研究

電信運(yùn)營企業(yè)傳輸工程成本控制研究——以佛山移動傳輸工程項(xiàng)目為例

長輸管道工程進(jìn)度與控制

唐鋼步進(jìn)爐翅片管式蒸汽發(fā)生系統(tǒng)及項(xiàng)目管理

一重集團(tuán)曲軸鍛件技改項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)

中國工程監(jiān)理企業(yè)向代建制項(xiàng)目管理公司轉(zhuǎn)變的研究

電影制片項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理探討

房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目質(zhì)量策劃研究——以A公司為例

大豐110kV草廟變電所擴(kuò)建項(xiàng)目可行性研究

小規(guī)模開發(fā)團(tuán)隊(duì)過程改進(jìn)的方案設(shè)計(jì)與實(shí)施

項(xiàng)目管理中的項(xiàng)目文化建設(shè)研究

基于路徑分析與模糊數(shù)學(xué)相結(jié)合的項(xiàng)目管理績效評估方法研究

內(nèi)蒙古海滿一級公路項(xiàng)目管理優(yōu)化研究

精益建設(shè)理論在項(xiàng)目投資控制中的應(yīng)用

麗水市政府投資項(xiàng)目代建制模式研究

基于項(xiàng)目化的采購管理

江中集團(tuán)基于ERP項(xiàng)目的業(yè)務(wù)流程重組研究

無錫電信IPTV產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目管理研究

青龍場立交橋維修工程項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃與控制

大學(xué)風(fēng)險(xiǎn)管理論文

探討現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理

摘 要：本文簡要探討現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理?？茖W(xué)合理的風(fēng)險(xiǎn)研究可以幫助企業(yè)提升其價(jià)值;相反，缺乏風(fēng)險(xiǎn)研究將不僅威脅企業(yè)本身，甚至?xí)绊懻麄€社會經(jīng)濟(jì)。所以在當(dāng)今多變的社會環(huán)境下，要高度重視風(fēng)險(xiǎn)管理。

關(guān)鍵詞：金融;風(fēng)險(xiǎn);管理

本文將重點(diǎn)介紹風(fēng)險(xiǎn)管理是如何影響企業(yè)經(jīng)營與運(yùn)轉(zhuǎn)，并分別分析不同理論的優(yōu)長與不足，旨在為企業(yè)經(jīng)營者管理者提供參考。

一、風(fēng)險(xiǎn)的定義

風(fēng)險(xiǎn)是一個動態(tài)的概念，是一種不確定性，其結(jié)果是使經(jīng)濟(jì)實(shí)體產(chǎn)生損失。它可以分為兩大類：經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指公司的決策人員和管理人員在經(jīng)營管理活動中出現(xiàn)失誤而導(dǎo)致公司盈利水平變化，從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)，或由于匯率的變動而導(dǎo)致未來收益下降和成本增加。金融風(fēng)險(xiǎn)指的是與金融有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，如金融市場風(fēng)險(xiǎn)、金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)等。

二、權(quán)衡理論和啄食順序理論差異

目前，風(fēng)險(xiǎn)管理理論主要派系包括權(quán)衡理論和啄食順序理論。權(quán)衡理論強(qiáng)調(diào)在平衡債務(wù)利息的抵稅收益與財(cái)務(wù)困境成本的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化時(shí)的最佳資本結(jié)構(gòu)。這是種靜態(tài)分析方法或庫存理論，可以通過分析資產(chǎn)負(fù)債表分析風(fēng)險(xiǎn)。例如，負(fù)債可能導(dǎo)致的財(cái)務(wù)危機(jī)成本威脅。然而，企業(yè)產(chǎn)生負(fù)債并不總是壞的一面，有時(shí)它可以幫助企業(yè)減少所得稅支出。啄食順序理論首次是由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家梅爾提出的，即在內(nèi)源融資和外源融資中首選內(nèi)源融資;在外源融資中的直接融資和間接融資中首選間接融資;在直接融資中的債券融資和股票融資中首選債券融資。其中內(nèi)部融資主要是指公司的自有資金和在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資金積累部分;外部融資又可分為通過銀行籌資的間接融資和通過資本市場籌資的直接融資(直接融資包括債券融資和股權(quán)融資)。所以從本質(zhì)上說，啄食理論認(rèn)為存在一個可以使公司價(jià)值最大化(公司發(fā)行的股票和債券的價(jià)值最大化)的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，并且以對不同性質(zhì)的資本進(jìn)行排序的方式，給出了決策者應(yīng)當(dāng)遵循的行為模式。權(quán)衡理論和啄食理論之間的差異。首先，在權(quán)衡理論中，權(quán)益和債務(wù)之間應(yīng)該有適當(dāng)?shù)谋壤挥挟?dāng)邊際收益等于邊際成本的債務(wù)才是最佳的資本結(jié)構(gòu)。無論權(quán)益或負(fù)債太高都不利于企業(yè)運(yùn)作。然而，啄食順序理論認(rèn)為企業(yè)應(yīng)該采取最低的融資方法，以使風(fēng)險(xiǎn)最小化。另一個差異是對債務(wù)的處理是兩種不同方式。權(quán)衡理論里債務(wù)是用來減少所得稅支出，使企業(yè)能夠保持充足資金。在啄食順序理論中將對比不同的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而考慮哪種債務(wù)可以降低企業(yè)融資成本。雖然這兩種理論之間存在差異，但是權(quán)衡理論和啄食理論之間仍有一定的聯(lián)系。首先，這兩種理論都是基于莫迪利亞尼和米勒的理論研究，這兩個理論均是基于實(shí)用主義而不是單純的理論研究，他們同時(shí)都觀察到不同的融資方法都會影響市場價(jià)值。其次，他們都證實(shí)，債務(wù)融資優(yōu)于股權(quán)融資。雖然權(quán)衡理論和啄食順序理論對融資的不同看法，都是尋求最好的方式來使企業(yè)實(shí)現(xiàn)最大利潤和最小風(fēng)險(xiǎn)。

三、案例分析-索尼公司的風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)

風(fēng)險(xiǎn)對于國際企業(yè)的威脅極為嚴(yán)重，因?yàn)樗麄冇绊懙牟粌H是企業(yè)本身，可能也會像多米諾骨牌一樣影響全球。以索尼公司為例，索尼成立于1946年，總部位于日本東京，世界500強(qiáng)企業(yè)之一，主要從事生產(chǎn)電子產(chǎn)品，如今是一個可以代表日本文化的多元化企業(yè)。索尼的產(chǎn)品主要是音頻、視頻、信息、通信、半導(dǎo)體和電子元件等電子產(chǎn)品。電子產(chǎn)品尤其是PC電腦行業(yè)間的競爭是非常激烈的。索尼的競爭對手如IBM、聯(lián)想、戴爾和華碩均具有很強(qiáng)的市場競爭力。

索尼公司憑借其良好的產(chǎn)品質(zhì)量和優(yōu)良的設(shè)計(jì)成為行業(yè)的領(lǐng)先者，許多廠家也將索尼元件作為其生產(chǎn)原材料之一。作為國際性的行業(yè)龍頭企業(yè)，索尼同樣面臨許多風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)索尼2006年公布的第二季度財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，索尼陷入了巨大的財(cái)務(wù)困境。通過財(cái)務(wù)報(bào)告可以看出，盡管索尼公司收入增加156億美元，增幅8%，但是與過去同期比較毛利潤卻降低將近94%。索尼財(cái)務(wù)報(bào)告解釋這種情況有兩個原因：一是問題電池召回事件，這一事件不僅嚴(yán)重破壞了索尼公司的品牌信譽(yù)，同時(shí)使索尼遭受約4.29億美元的巨額損失。除此之外，2008年索尼企業(yè)再次召回有問題電池，此次召回影響范圍是全球PC電腦制造行業(yè)。由于索尼電子產(chǎn)品質(zhì)量的良好口碑，許多著名的PC制造商都使用索尼電池作為其生產(chǎn)的一部分，如富士通，戴爾和聯(lián)想。問題電池召回事件同樣也降低了這些公司的聲譽(yù)，導(dǎo)致消費(fèi)者對整個行業(yè)失去信心。一些公司正在考慮起訴索尼賠償他們的經(jīng)濟(jì)損失，這進(jìn)一步使索尼的品牌形象受損。二是索尼的電子娛樂部門SEC損失慘重。索尼投資大量資金用于研發(fā)和推廣PS3游戲機(jī)項(xiàng)目，PS3的研發(fā)成本極高。但是由于負(fù)面信息和整個行業(yè)的不景氣，世界各地的PS游戲機(jī)銷售量大幅下降。索尼公司的風(fēng)險(xiǎn)管理需改進(jìn)的方面：首先，索尼需降低其信用風(fēng)險(xiǎn)。由于召回問題電池事件使索尼公司聲譽(yù)受損，股東動搖對索尼的信心，直接導(dǎo)致公司股票價(jià)格下跌。索尼為解決這個困境可以通過增股派息，以表明企業(yè)對未來仍然是樂觀的，從而增強(qiáng)消費(fèi)者和股東的信心。下一步的改進(jìn)是提高管理市場風(fēng)險(xiǎn)能力。巨額損失是由于索尼電子娛樂部門SEC不關(guān)心市場風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果。如果風(fēng)險(xiǎn)管理者意識到PS游戲機(jī)市場現(xiàn)狀和對市場銷量預(yù)測正確，從而確立以成本最小化為首要目標(biāo)的站略，那么損失將不會如此巨大。此外，索尼公司在SEC部門投資最多，一旦對市場預(yù)測錯誤，那么它將面臨更高的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面如果索尼公司將資本分散在不同的投資領(lǐng)域，那么風(fēng)險(xiǎn)可以被分散轉(zhuǎn)移或是避免。由于風(fēng)險(xiǎn)可能對企業(yè)存在消極影響，所以越來越多的企業(yè)界人士意識到風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。

眾所周知，高風(fēng)險(xiǎn)帶來高利潤，但是追逐高利潤同時(shí)如果決策失誤，其損失也是十分慘重的。企業(yè)如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)并保持效益?一般來講，企業(yè)管理者會通過保險(xiǎn)彌補(bǔ)損失。但這是處理風(fēng)險(xiǎn)的消極方法，因?yàn)樗幚淼膬H是風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果。隨著風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展，現(xiàn)代社會通常使用四種手段處理風(fēng)險(xiǎn)，分別是風(fēng)險(xiǎn)保留，自我保險(xiǎn)，轉(zhuǎn)移和避免。風(fēng)險(xiǎn)保留是發(fā)生頻率低、產(chǎn)生結(jié)果牽涉面小的常用方法;自我保險(xiǎn)通常需要一個風(fēng)險(xiǎn)池或風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金;轉(zhuǎn)移是指風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生頻率較低，但潛在的后果嚴(yán)重，這樣的風(fēng)險(xiǎn)通常被轉(zhuǎn)移到第三方來規(guī)避;避免風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)無法承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，這樣的風(fēng)險(xiǎn)通常是高頻率發(fā)生以及后果嚴(yán)重，意味著企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的潛在收益不能彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)成本。除了以上方法，企業(yè)投資多樣化也是有益的，所謂投資組合，分散風(fēng)險(xiǎn)。例如：不要把所有的雞蛋都放在同一個籃子里的說法。多元化的投資可以降低風(fēng)險(xiǎn)而回報(bào)卻不顯著減少。仍以索尼企業(yè)為例，索尼企業(yè)可以優(yōu)化企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)來支持企業(yè)的運(yùn)作以抵御風(fēng)險(xiǎn)。在研發(fā)PS游戲機(jī)產(chǎn)品時(shí)，外部環(huán)境即市場，全球PS游戲機(jī)銷售不如往常。索尼可以研究為什么消費(fèi)者降低了對PS游戲機(jī)的購買，是否是因?yàn)楫a(chǎn)品過時(shí)還是PS游戲機(jī)已經(jīng)有其他更好的替代品?如果是這樣，替代品有何優(yōu)勢，PS游戲機(jī)可以在哪些方面改進(jìn)等等。對市場的深入研究，索尼可以制定戰(zhàn)略然后重新安排對PS游戲機(jī)的投資，應(yīng)把更多的資金用于產(chǎn)品促銷而不是開發(fā)技術(shù)。對于內(nèi)部環(huán)境，索尼企業(yè)可以努力保持資本結(jié)構(gòu)足夠強(qiáng)大，為更高更集中的投資SEC部門提供支持力量。

四、結(jié)語

總之，本文針對的是風(fēng)險(xiǎn)理論的機(jī)會和威脅，并以索尼公司為案例進(jìn)行分析，最后提出建議。風(fēng)險(xiǎn)管理可以直接影響企業(yè)經(jīng)營與運(yùn)轉(zhuǎn)，不完善的風(fēng)險(xiǎn)研究會導(dǎo)致企業(yè)遭受財(cái)務(wù)危機(jī)。管理者只有重視風(fēng)險(xiǎn)，才能使企業(yè)能夠在競爭激烈的環(huán)境中取得成功。

參考文獻(xiàn)：

[1]康尼.《經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的的理論關(guān)系》.企業(yè)財(cái)務(wù)與會計(jì)雜志.1982(2).

[2]克勞伊.風(fēng)險(xiǎn)管理要素.2006.

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篇7

1.引言

中國的金融市場正在逐步開放，利率、匯率市場化進(jìn)程不斷推進(jìn)，金融產(chǎn)品也在不斷創(chuàng)新，金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)控制是決定我國金融市場發(fā)展前景的兩個關(guān)鍵因素。2008年民生銀行開始籌備成立金融工程實(shí)驗(yàn)室和市場研究中心，其主要作用包括：“開發(fā)先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)分析模型，建立滿足業(yè)務(wù)需要、分析水平較高的市場風(fēng)險(xiǎn)管理體系，通過積累對風(fēng)險(xiǎn)分析系統(tǒng)運(yùn)用的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，逐步自主開發(fā)市場風(fēng)險(xiǎn)分析模型；掌握對固定收益類、外匯類、信用類以及商品類等金融產(chǎn)品定價(jià)的成熟方法和實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)，并與國內(nèi)市場的實(shí)際情況相結(jié)合，物為我用；針對人民幣市場的特殊情況，建立符合現(xiàn)狀的、能夠指導(dǎo)實(shí)踐的人民幣金融產(chǎn)品的定價(jià)模型，初步形成獨(dú)立的內(nèi)部定價(jià)機(jī)制?！比欢鹑谫Y產(chǎn)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理正是金融工程專業(yè)所討論的兩個核心內(nèi)容。

2.金融工程專業(yè)實(shí)驗(yàn)教學(xué)的意義

作為金融工程技術(shù)的發(fā)源國，美國金融工程的專業(yè)主要設(shè)置于碩士階段，強(qiáng)調(diào)金融學(xué)與數(shù)學(xué)的結(jié)合。其對金融工程人才的培養(yǎng)目標(biāo)是具有經(jīng)濟(jì)學(xué)理論、金融理論、金融數(shù)學(xué)、金融工程和金融管理知識，掌握開發(fā)、設(shè)計(jì)、運(yùn)用創(chuàng)新性金融工具和手段解決金融實(shí)務(wù)問題的能力。然而，金融工程專業(yè)的理工味道非常濃厚，美國的金融工程專業(yè)在具體的人才培養(yǎng)環(huán)節(jié)上演化出三個不同的方向：（1）將金融工程專業(yè)的培養(yǎng)環(huán)節(jié)設(shè)置在工程學(xué)院。代表學(xué)校有哥倫比亞大學(xué)和普林斯頓大學(xué)，主要培養(yǎng)學(xué)生成為金融工程師，課程設(shè)置強(qiáng)調(diào)數(shù)學(xué)建模思想，如隨機(jī)過程模型、金融工程最優(yōu)化模型、蒙特卡洛方法、期限結(jié)構(gòu)模型等。（2）將金融工程專業(yè)的培養(yǎng)環(huán)節(jié)設(shè)置在數(shù)學(xué)或統(tǒng)計(jì)學(xué)院。代表學(xué)校有芝加哥大學(xué)、斯坦福大學(xué)和康乃爾大學(xué)等。主要把學(xué)生培養(yǎng)成為合格的數(shù)理金融理論型人才，課程設(shè)置強(qiáng)調(diào)相關(guān)的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)理論課程，比如隨機(jī)積分、偏微分方程、連續(xù)隨機(jī)過程等，為進(jìn)一步研究開展奠定良好基礎(chǔ)。（3）將金融工程專業(yè)的培養(yǎng)環(huán)節(jié)設(shè)置在金融學(xué)院或商學(xué)院。代表性學(xué)校如加州大學(xué)Berkeley分校的Hass商學(xué)院。主要把學(xué)生培養(yǎng)成為實(shí)用型人才，課程設(shè)置強(qiáng)調(diào)了如金融機(jī)構(gòu)討論、公司金融、資本與貨幣市場、動態(tài)資產(chǎn)管理等職業(yè)導(dǎo)向型課程和案例教學(xué)，為學(xué)生畢業(yè)后較好地適應(yīng)金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)工作奠定了基礎(chǔ)。

20世紀(jì)90年代中期，金融工程被引進(jìn)到我國，也演化出兩個方向：（1）金融數(shù)學(xué)系，代表性的學(xué)校北京大學(xué)的金融數(shù)學(xué)系、南開大學(xué)應(yīng)用數(shù)學(xué)專業(yè)下的金融數(shù)學(xué)和金融工程方向、山東大學(xué)的金融數(shù)學(xué)專業(yè)等，主要培養(yǎng)既具備金融基本知識又受到良好數(shù)學(xué)訓(xùn)練的新型復(fù)合型金融人才。（2）金融工程專業(yè)，主要設(shè)在金融學(xué)院，代表性的學(xué)校主要是國內(nèi)的財(cái)經(jīng)類高校及其他綜合類院校的金融學(xué)院，采用的教材主要是以美國注冊金融分析師的考試教材，要求學(xué)生掌握金融衍生產(chǎn)品的概念以及簡單產(chǎn)品的定價(jià)。

培養(yǎng)高素質(zhì)的金融工程人才，除了要培養(yǎng)扎實(shí)的理論功底，同時(shí)也要注重培養(yǎng)學(xué)生動手操作和解決實(shí)際問題的能力。從近年來獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎的成果可以看到，數(shù)理定量分析已成為經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)研究必不可少的工具，所以學(xué)習(xí)金融工程必須要有數(shù)理基礎(chǔ)。訓(xùn)練學(xué)生在注重定性研究分析經(jīng)濟(jì)金融現(xiàn)象本質(zhì)的同時(shí)，加強(qiáng)定量研究。金融工程的核心基礎(chǔ)理論包括估價(jià)理論、資產(chǎn)選擇理論、資產(chǎn)定價(jià)均衡理論、期權(quán)定價(jià)理論、套期保值理論、有效市場的均衡理論、匯率與利率理論等，這些理論的應(yīng)用只有借助于數(shù)理方法和工程技術(shù)的支持，才能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的操作工具。一定要進(jìn)行模擬實(shí)驗(yàn)才能將理論知識進(jìn)行應(yīng)用，從而轉(zhuǎn)化為動手操作和解決實(shí)際問題的能力。

3.國內(nèi)金融工程專業(yè)實(shí)驗(yàn)教學(xué)的現(xiàn)狀與觀點(diǎn)

目前在開設(shè)金融工程專業(yè)的高校中，相當(dāng)一批高校的金融管理與金融工程實(shí)驗(yàn)室在全國具有一定的影響力，對推進(jìn)相關(guān)教學(xué)與科研起到了重要的作用，如清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院與中信證券股份有限公司聯(lián)合建立的“中信清華金融工程實(shí)驗(yàn)室”，中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院的金融管理與金融工程實(shí)驗(yàn)室，廈門大學(xué)金融學(xué)院與世華公司共建的“金融模擬實(shí)驗(yàn)室”，中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)管理學(xué)院金融工程實(shí)驗(yàn)室，武漢大學(xué)金融系的金融工程實(shí)驗(yàn)室（上接第184頁）等。由于這些高校金融工程專業(yè)實(shí)驗(yàn)室在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測、建模、蒙特卡羅仿真分析及決策優(yōu)化中應(yīng)用了分析軟件等工具，使得該學(xué)科在金融工程教學(xué)和研究領(lǐng)域在全國一直保持領(lǐng)先的地位。

國內(nèi)一些老師對金融工程專業(yè)的實(shí)驗(yàn)教學(xué)提出了一些相對比較好的建議，如安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)的何啟志老師強(qiáng)調(diào)了金融工程專業(yè)實(shí)踐教學(xué)的重要意義，卻沒有提出具體的課程設(shè)置和模塊。中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)的劉向華老師提出了在金融工程專業(yè)實(shí)驗(yàn)教學(xué)中應(yīng)該堅(jiān)持實(shí)驗(yàn)教學(xué)與理論教學(xué)相結(jié)合、實(shí)驗(yàn)教學(xué)與實(shí)踐教學(xué)相結(jié)合，使學(xué)生掌握金融基本理論、數(shù)理方法、相關(guān)軟件三個模塊，培養(yǎng)學(xué)生在金融衍生產(chǎn)品設(shè)計(jì)、金融數(shù)據(jù)處理、金融建模、金融風(fēng)險(xiǎn)管理四個方向的動手能力。劉向華老師的觀點(diǎn)我非常同意，但是沒有提出具體的實(shí)驗(yàn)教學(xué)的課程設(shè)置。天津財(cái)經(jīng)大學(xué)的張?jiān)祭蠋熖岢隽苏麄€金融工程實(shí)驗(yàn)教學(xué)的架構(gòu)體系，但是她的課程設(shè)置與整個金融學(xué)的其他專業(yè)沒有差異，不能夠體現(xiàn)金融工程專業(yè)的特殊性。安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)文忠橋老師提出了金融工程專業(yè)的實(shí)驗(yàn)可以分為課程實(shí)驗(yàn)，專業(yè)必修實(shí)驗(yàn)課與專業(yè)選修實(shí)驗(yàn)課，他的想法和觀點(diǎn)具有創(chuàng)新性，但是沒有給出具體的運(yùn)行方案。我參考了國外一些高校金融工程專業(yè)的實(shí)驗(yàn)課程，結(jié)合以上幾位老師的想法與5年實(shí)驗(yàn)教學(xué)的經(jīng)驗(yàn)，構(gòu)思了金融工程專業(yè)的實(shí)驗(yàn)教學(xué)體系。

4.金融工程專業(yè)實(shí)驗(yàn)教學(xué)體系設(shè)計(jì)

通過5年的實(shí)驗(yàn)教學(xué)經(jīng)驗(yàn)，我認(rèn)為金融工程專業(yè)的實(shí)驗(yàn)教學(xué)體系可以分為四類實(shí)驗(yàn)，其中包括課程實(shí)驗(yàn)、專題實(shí)驗(yàn)、項(xiàng)目實(shí)驗(yàn)、第二課堂實(shí)驗(yàn)。通過這四類實(shí)驗(yàn)可以讓學(xué)生掌握金融基本理論、數(shù)理方法、相關(guān)軟件三個模塊，也能夠培養(yǎng)學(xué)生在金融衍生產(chǎn)品設(shè)計(jì)、金融數(shù)據(jù)處理、金融建模、金融風(fēng)險(xiǎn)管理方面的動手能力。同時(shí)我認(rèn)為金融工程專業(yè)應(yīng)該在大一就應(yīng)該學(xué)完高等數(shù)學(xué)、線性代數(shù)、概率論與數(shù)理統(tǒng)計(jì)、宏微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)管理與貨幣銀行學(xué)等課程。大二應(yīng)該完成外匯業(yè)務(wù)、固定收益、證券投資分析、國際金融、金融工程、期權(quán)期貨及其他衍生品定價(jià)等專業(yè)課程，大三開始學(xué)習(xí)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)、風(fēng)險(xiǎn)管理、對沖基金等難度相對較高的課程，同時(shí)學(xué)習(xí)一些專題實(shí)驗(yàn)課程。大三下學(xué)期或者大四上學(xué)期開始一些項(xiàng)目實(shí)驗(yàn)，然后撰寫畢業(yè)論文。

（1）課程實(shí)驗(yàn)

課程實(shí)驗(yàn)，顧名思義就是在學(xué)習(xí)一些理論課的同時(shí)，結(jié)合相關(guān)實(shí)驗(yàn)進(jìn)行補(bǔ)充，讓學(xué)生能夠牢牢掌握基本理論。對于金融工程專業(yè)來說比如統(tǒng)計(jì)學(xué)、銀行業(yè)務(wù)、外匯業(yè)務(wù)、證券投資分析、金融工程、固定收益、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)等課程隨著教學(xué)進(jìn)度安排一定的實(shí)驗(yàn)課時(shí)，通過這些課程實(shí)驗(yàn)的教學(xué)，使學(xué)生在一定程度上加深對有關(guān)課程基礎(chǔ)知識和基本原理的理解和掌握，并具備一定的實(shí)踐操作能力，這些課程實(shí)驗(yàn)的具體安排如表1。

表1 課程實(shí)驗(yàn)的具體設(shè)計(jì)

理論課程 課程實(shí)驗(yàn)名稱 專業(yè)素質(zhì)與能力

統(tǒng)計(jì)學(xué)

計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué) SPSS在統(tǒng)計(jì)學(xué)中的應(yīng)用

EVIEWS在計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)中的應(yīng)用 掌握軟件如何導(dǎo)入數(shù)據(jù)，通過軟件掌握統(tǒng)計(jì)學(xué)理論與計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法，具體按照步驟操作

商業(yè)銀行

國際結(jié)算 商業(yè)銀行業(yè)務(wù)實(shí)訓(xùn)

國際結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)訓(xùn) 掌握銀行業(yè)務(wù)（儲蓄、對公、票據(jù)）等業(yè)務(wù)以及國際結(jié)算業(yè)務(wù)

金融學(xué)、證券投資分析、財(cái)務(wù)報(bào)表分析 證券交易模擬

證券市場行情分析

證券財(cái)務(wù)報(bào)表分析 掌握證券交易規(guī)則，證券投資的基本分析方法（技術(shù)分析與基本分析），如何獲取財(cái)務(wù)信息與資訊信息，賬務(wù)財(cái)務(wù)指標(biāo)的運(yùn)用

固定收益 訪問中債網(wǎng)，查看債券信息 根據(jù)債券新息得出利率期限結(jié)構(gòu)

外匯業(yè)務(wù)

金融工程 外匯交易

期貨交易、權(quán)證交易 掌握外匯的報(bào)價(jià)、實(shí)盤交易與保證金交易規(guī)則

掌握期貨與期權(quán)交易規(guī)則、定價(jià)與套利機(jī)制

（2）專題實(shí)驗(yàn)

專題實(shí)驗(yàn)，就是開一些專題軟件應(yīng)用課程，這些軟件在投行、證券公司、期貨公司運(yùn)用相對較多，比如MATLAB在金融數(shù)量分析中的應(yīng)用、EXCEL在金融模型分析中的應(yīng)用、Stata在金融工程中的應(yīng)用、SAS在金融數(shù)據(jù)處理中的應(yīng)用，這些實(shí)驗(yàn)課程和理論課程一樣，上一個學(xué)期。將這些課程的簡介和方案列出來，要求每位學(xué)生根據(jù)自己的興趣必須選擇其中一門課程，每門課程2學(xué)分，共36課時(shí)，通過這些實(shí)驗(yàn)課程的教學(xué)使學(xué)生掌握這些軟件的基礎(chǔ)知識，以及這些軟件在金融數(shù)據(jù)處理、CAPM模型、APT模型、期權(quán)定價(jià)模型、固定收益證券計(jì)算、利率期限結(jié)構(gòu)模型、金融衍生產(chǎn)品計(jì)算、投資組合管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、金融數(shù)據(jù)的可視化與數(shù)據(jù)獲取等方面的應(yīng)用。同時(shí)將這些課程的講義和軟件掛到實(shí)驗(yàn)室網(wǎng)站，方便一些同學(xué)自學(xué)。

（3）項(xiàng)目實(shí)驗(yàn)

項(xiàng)目實(shí)驗(yàn)，就是將這個實(shí)驗(yàn)作為一個項(xiàng)目，以小組為單位，進(jìn)行模擬。通常項(xiàng)目實(shí)驗(yàn)一般放在大三下學(xué)期或者大四上學(xué)期進(jìn)行。我個人認(rèn)為目前金融工程專業(yè)可以開設(shè)兩個項(xiàng)目試驗(yàn)：股指期貨投資模擬與企業(yè)投資決策模擬。這種項(xiàng)目實(shí)驗(yàn)一般持續(xù)一個學(xué)期，4個學(xué)分，項(xiàng)目方案的具體設(shè)計(jì)非常重要。股指期貨投資模擬，要求學(xué)生以小組為單位，將這些小組分為套期保值、投機(jī)、套利三類小組，初始資金相同，套期保值小組只做套保，投機(jī)小組只做投機(jī)、套利小組只做套利，分別設(shè)置交易費(fèi)用。通常利用期貨股票模擬平臺，初始資金額度要足夠大，同時(shí)限制倉位，避免在模擬期間由于爆倉出局。同時(shí)要求小組撰寫交易記錄、月度報(bào)告以及最后的投資總結(jié)報(bào)告。企業(yè)投資決策模擬，主要利用股票交易平臺，投資股票，這個項(xiàng)目實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)要求小組必須撰寫投資報(bào)告，相當(dāng)于學(xué)生小組管理一只股票型基金，需要撰寫投資策略報(bào)告，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢分析報(bào)告、行業(yè)分析報(bào)告、投資定價(jià)分析報(bào)告以及公司分析報(bào)告，同時(shí)需要設(shè)計(jì)投資控制報(bào)告，要求每個學(xué)生參與，防止小組同學(xué)搭便車，最后每位同學(xué)撰寫投資總結(jié)報(bào)告。整個成績按照模擬業(yè)績、報(bào)告質(zhì)量，控制報(bào)告填寫加權(quán)給出綜合成績。項(xiàng)目實(shí)驗(yàn)的設(shè)置，主要是為了學(xué)生利用大學(xué)四年學(xué)到的知識進(jìn)行應(yīng)用，在走出社會之前，知道所學(xué)的知識該怎么應(yīng)用。

（4）第二課堂實(shí)驗(yàn)

第二課堂也就是學(xué)生參與的與學(xué)習(xí)有關(guān)的活動。舉個例子，上海某一財(cái)經(jīng)院校每學(xué)年舉辦一次“金融論壇”與“金融案例分析大賽”，其中兩次活動分在兩個學(xué)期進(jìn)行?！敖鹑谡搲钡闹黝}包括金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)：結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)等等，通過設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品，讓學(xué)生了解這個產(chǎn)品的定價(jià)、投資者和發(fā)行方面臨的風(fēng)險(xiǎn)和收益?！敖鹑诎咐治龃筚悺敝饕劳邪咐男问?，一般要求學(xué)生對案例進(jìn)行分析，主要掌握投資選擇，產(chǎn)品定價(jià)，以及面臨的風(fēng)險(xiǎn)。為了與實(shí)踐相結(jié)合，通常邀請證券公司、期貨公司、銀行保險(xiǎn)等業(yè)內(nèi)人士進(jìn)行點(diǎn)評，防止學(xué)生產(chǎn)品設(shè)脫離實(shí)踐。

本文結(jié)合金融工程專業(yè)的特點(diǎn)，構(gòu)建金融工程專業(yè)實(shí)驗(yàn)教學(xué)體系包括課程實(shí)驗(yàn)、專題實(shí)驗(yàn)、項(xiàng)目實(shí)驗(yàn)、第二課堂實(shí)驗(yàn)。通過這四類實(shí)驗(yàn)可以讓學(xué)生掌握金融基本理論、數(shù)理方法、相關(guān)軟件三個模塊，也能夠培養(yǎng)學(xué)生在金融衍生產(chǎn)品設(shè)計(jì)、金融數(shù)據(jù)處理、金融建模、金融風(fēng)險(xiǎn)管理方面的動手能力。從目前國際國內(nèi)的金融工程學(xué)科發(fā)展來看，理論教學(xué)必須與實(shí)驗(yàn)教學(xué)相結(jié)合，培養(yǎng)學(xué)生的動手能力和解決實(shí)際問題能力，并了解最新學(xué)科的前沿發(fā)展，為銀行、券商、期貨、保險(xiǎn)等公司提供能解決實(shí)際問題的專業(yè)人才。

參考文獻(xiàn)

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[4]文忠橋,李陽.金融工程專業(yè)的實(shí)驗(yàn)教學(xué)體系研究[J].中國證券期貨,2010(1).

篇8

引言：在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，各企業(yè)之間競爭激烈。順應(yīng)產(chǎn)業(yè)的競爭以及各行企業(yè)之間的競爭，為企業(yè)提供了良好的發(fā)展空間，供應(yīng)鏈金融應(yīng)運(yùn)而生。供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn)，不僅為企業(yè)提供了新的融資渠道。同時(shí)，也為銀行供應(yīng)鏈審查提供了方便。近幾年來，隨著企業(yè)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展。供應(yīng)鏈金融也進(jìn)入高速發(fā)展時(shí)期，逐漸成為當(dāng)前市場競爭的重要方式。

一、供應(yīng)鏈的定義和當(dāng)前商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈發(fā)展現(xiàn)狀

（一）供應(yīng)鏈的定義

在以往傳統(tǒng)觀念中，供應(yīng)鏈還局限于企業(yè)內(nèi)部組織操作中。供應(yīng)鏈只是單純的注重企業(yè)自身資源是否得到良好利用。供應(yīng)鏈的過程也只是企業(yè)生產(chǎn)人員，將企業(yè)采購的材料及零件，通過企業(yè)自身生產(chǎn)加工和銷售后，分配到零售商及用戶手中的過程。在2000年時(shí)，我國著名教授馬士華就給出在當(dāng)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中供應(yīng)鏈的定義：供應(yīng)鏈主要以企業(yè)原料及生產(chǎn)經(jīng)營過程為主要核心，其中包括對企業(yè)信息流、物流以及資金流的控制。企業(yè)從原材料購買到加工生產(chǎn)成產(chǎn)品，到最后銷售到零售商或用戶手中的過程，形成了一個較為完整的供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)模式。

（二）商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融的發(fā)展現(xiàn)狀

隨著經(jīng)濟(jì)全球化不斷發(fā)展，國際貿(mào)易供應(yīng)鏈逐漸趨于成熟。商業(yè)銀行不斷推出新的產(chǎn)品戰(zhàn)略，以滿足國際貿(mào)易發(fā)展需求。供應(yīng)鏈金融作為當(dāng)前商業(yè)銀行最新產(chǎn)品戰(zhàn)略的代表，在各企業(yè)供應(yīng)鏈中無處不在。供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn)，改變了傳統(tǒng)的融資戰(zhàn)略模式。使企業(yè)融資不在局限于實(shí)業(yè)融資中。大大降低了各企業(yè)的融資成本，使企業(yè)供應(yīng)鏈發(fā)揮了最大價(jià)值。

二、供應(yīng)鏈的金融模式分析

（一）應(yīng)收賬款融資模式

應(yīng)收賬款融資主要是指企業(yè)利用沒有到期的收賬款，向銀行申請融資的行為。就目前供應(yīng)鏈金融而言，應(yīng)收賬款融資模式主要分為應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、應(yīng)收賬款證券化以及應(yīng)收賬款讓售融資者三大類。應(yīng)收賬款質(zhì)押融資主要是指，供貨企業(yè)利用沒有到期的收賬款向銀行進(jìn)行融資。在融資完成后，如果購貨方?jīng)]有按時(shí)付款，銀行有資格要求供貨方償還賬務(wù)。應(yīng)收賬款證券化主要是指，企業(yè)將目前可以預(yù)見的現(xiàn)金預(yù)收款轉(zhuǎn)化成證券進(jìn)行出售的融資模式。應(yīng)收賬款讓售融資主要是指，企業(yè)將債務(wù)收回權(quán)販賣給銀行，由銀行向購買方收賬，并承擔(dān)收款過程中的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）保兌倉融資模式

在企業(yè)經(jīng)營生產(chǎn)中，一些處在供應(yīng)鏈下游經(jīng)濟(jì)條件較弱的中小企業(yè)，在向供應(yīng)鏈上游企業(yè)預(yù)付款時(shí)，資金流動相對困難。為了開闊出新的融資渠道，大多中小企業(yè)利用供應(yīng)鏈上游企業(yè)生產(chǎn)商的回購承諾，將提貨權(quán)交于銀行。以向銀行申請貨款，從而獲得銀行信貸。

（三）融通倉融資模式

融資倉融資模式其服務(wù)對象主要以小中型企業(yè)為主，在融資過程中，這些中小企業(yè)大多以流動商品倉儲為抵押，利用第三方物流企業(yè)來與金融機(jī)構(gòu)，建立起一個新的融資服務(wù)平臺。這大大加大了動產(chǎn)抵押的操作性，為中小企業(yè)獲取了發(fā)展資金。

三、控制風(fēng)險(xiǎn)的基本策略

（一）供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的類型及風(fēng)險(xiǎn)原因分析

供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)在進(jìn)行供應(yīng)鏈融資時(shí)，受一些不可預(yù)見因素的影響。致使企業(yè)供應(yīng)鏈金融融資狀況出現(xiàn)偏差。供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)主要分為信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、以及信息傳遞風(fēng)險(xiǎn)三大類。由于我國中小企業(yè)規(guī)模較小，其管理大多不規(guī)范。缺乏法律意識、自身信用不足、沒有充分引用當(dāng)前先進(jìn)技術(shù)和管理型人才。致使許多中小企業(yè)缺乏市場風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測能力。加之，許多中小企業(yè)都是單獨(dú)經(jīng)營，供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜，信息傳遞準(zhǔn)確信不夠高。極易出現(xiàn)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)帶來巨大損失。

（二）供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)主要防范措施

供應(yīng)鏈金融是當(dāng)前中小企業(yè)金融融資的重要途徑，為我國中小企業(yè)經(jīng)營發(fā)展帶來了許多的好處。但同時(shí)，供應(yīng)鏈金融也存在個許多的風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)進(jìn)行供應(yīng)鏈金融融資時(shí)應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識。從而有效避免供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)。在進(jìn)行供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防范時(shí)，企業(yè)可采用以下措施進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范：

（1）就信用風(fēng)險(xiǎn)來說，商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)與企業(yè)之間的合作，積極了解融資企業(yè)信息。根據(jù)企業(yè)客戶信息建立信用等級。

（2）就市場風(fēng)險(xiǎn)來說，商業(yè)銀行應(yīng)準(zhǔn)確選擇質(zhì)押物。盡量選擇一些銷售趨勢好、實(shí)力強(qiáng)、市場占有率高以及知名度較高的質(zhì)押物，從而降低銀行損失。

（3）就法律風(fēng)險(xiǎn)來說，商業(yè)銀行必須和企業(yè)明確權(quán)利及義務(wù)。在融資過程中，盡量完善相關(guān)法律合同。從而減少銀行與企業(yè)之間的糾紛。

（4）就信息傳遞風(fēng)險(xiǎn)來說，商業(yè)銀行應(yīng)建立完善的信息平臺，通過信息平臺將供應(yīng)鏈中的企業(yè)組織到一起。從而有效提升信息交流效率，降低信息傳遞風(fēng)險(xiǎn)。

四、案例分析

（一）案例概況

案例一：2013年，中國銀行為江蘇省某光電公司辦理供應(yīng)鏈金融融資業(yè)務(wù)，該光電公司主要生產(chǎn)經(jīng)營液晶顯示器以及相關(guān)部件。該公司供應(yīng)鏈上下游都是較強(qiáng)的壟斷企業(yè)。因此，在購買原材料時(shí)需現(xiàn)金支付。由于該公司產(chǎn)品下游貨款回期較長。加之，應(yīng)收賬款在公司總資產(chǎn)中站點(diǎn)比例相對較大。致使公司資金出現(xiàn)短缺的情況，嚴(yán)重制約公司發(fā)展。江蘇省中國銀行在了解該詳細(xì)情況后，由第三方物流企業(yè)為該企業(yè)貸款進(jìn)行信用擔(dān)保。果斷為該公司提供貸款，及時(shí)解決了改公司資金流動問題。

案例二：深圳某國內(nèi)商業(yè)批發(fā)貿(mào)易公司，注冊資金為一千萬元。于1998年成立，并獲得知名牛奶品牌深圳地區(qū)總權(quán)。由于該企業(yè)成立時(shí)間較短，資金規(guī)模相較于其他大規(guī)模民營企業(yè)處于弱勢地位。不能滿足知名牛奶品牌合作需要。加之，該企業(yè)缺乏貸款抵押資產(chǎn)，外部融資較難。因此，該向民生銀行提出貸款。民生銀行在對該企業(yè)進(jìn)行詳細(xì)了解后，同意貸款。

（二）案例模式應(yīng)用分析

針對以上企業(yè)概況進(jìn)行分析。在案例一中，該企業(yè)符合供應(yīng)鏈金融融資中應(yīng)收帳亂融資模式。該公司供應(yīng)鏈企業(yè)屬于強(qiáng)大的壟斷企業(yè)。因此，供應(yīng)鏈下游企業(yè)，是決定該企業(yè)應(yīng)收賬款是否能夠快速收回的關(guān)鍵所在。加之，有第三方物流公司做信用擔(dān)保，銀行的風(fēng)險(xiǎn)得到降低。在案例二中，該企業(yè)適合動供應(yīng)鏈金融融資中的動產(chǎn)質(zhì)押模式。由于該企業(yè)屬于中小民營企業(yè)。因此，該企業(yè)可將企業(yè)倉單、存貨等動產(chǎn)抵押給銀行。并由第三物流企業(yè)為連接，提供拍賣、物流監(jiān)管服務(wù)。在抵押貸款時(shí)，企業(yè)應(yīng)與銀行簽訂相關(guān)的回購協(xié)議。從而將資產(chǎn)權(quán)利進(jìn)行轉(zhuǎn)換，以獲得貸款。

結(jié)束語：

綜上所述，供應(yīng)金融從全新的角度重新，對我國中小企業(yè)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)評估。通過對中小企業(yè)整個交易的評估，為更多中小企業(yè)融資提供了新的渠道。使許多在市場競爭中相對弱勢的中小企業(yè)獲得更多的發(fā)展資金，有效的解決市場競爭供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾膯栴}。同時(shí)，供應(yīng)鏈金融還為企業(yè)信用做出了重要貢獻(xiàn)。有效了提高了中小企業(yè)的商業(yè)信用，促進(jìn)了社會經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。（作者單位：湘潭大學(xué)）

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篇9

關(guān)鍵詞 風(fēng)險(xiǎn)成本 管理 企業(yè) 策略

一、風(fēng)險(xiǎn)成本概述

風(fēng)險(xiǎn)是指在一定時(shí)間和空間條件下，導(dǎo)致人們利益遭受損失及獲取收益的不確定性，是結(jié)果對期望的偏離。企業(yè)在決策過程中不可避免的重要因素就是風(fēng)險(xiǎn)。而風(fēng)險(xiǎn)成本就是由于風(fēng)險(xiǎn)的存在而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)主體為獲取風(fēng)險(xiǎn)收益而付出的風(fēng)險(xiǎn)代價(jià)或有意放棄的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值犧牲，是企業(yè)為管理風(fēng)險(xiǎn)所投入和產(chǎn)生的成本。風(fēng)險(xiǎn)成本具有不確定性、決策性、目的性、分散與轉(zhuǎn)移性、損失與收益性的特點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)成本信息是風(fēng)險(xiǎn)決策的重要依據(jù)，要求對風(fēng)險(xiǎn)代價(jià)與收益進(jìn)行權(quán)衡，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)成本最小與企業(yè)價(jià)值最大。目前我國企業(yè)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)有：項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)。按構(gòu)成來劃分，可以將風(fēng)險(xiǎn)成本分為，損失控制成本，金融損失成本，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)成本，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)成本。

（1）損失控制成本，是指公司為降低損失頻率和損失程度，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，評估風(fēng)險(xiǎn)影響程度，采取一定手段來提高預(yù)防損失的能力、減少風(fēng)險(xiǎn)行為發(fā)生的成本，如內(nèi)部控制體系或ERM體系的構(gòu)建和改進(jìn)所投入的相關(guān)人員工資、外部咨詢費(fèi)、培訓(xùn)費(fèi)、計(jì)算機(jī)軟件和硬件折舊費(fèi)等。

（2）金融損失成本。主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、股票風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)，其中流動性風(fēng)險(xiǎn)指商品、金融工具或衍生工具合約持有者無法在市場上找到出貨或平倉機(jī)會所造成的風(fēng)險(xiǎn)，或指由于缺乏可用資金而產(chǎn)生的到期無法支付的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)成本，主要指企業(yè)發(fā)生的意外損失總和，如對損毀資產(chǎn)進(jìn)行修理或重置的成本，對遭受傷害的員工提出的賠償、訴訟的支付成本，對其他法律訴訟進(jìn)行辯護(hù)和賠償?shù)某杀炯八幸虬l(fā)生此類損失而導(dǎo)致的凈利潤的減少。包括操作風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)及聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)所產(chǎn)生的成本。

（4）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)成本。指通過損失控制、保險(xiǎn)、套期、其他合約化風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移合同以及內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑制措施后殘余的并不能完全消除損失的風(fēng)險(xiǎn)成本。包括國家政治風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、國際金融風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)、創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)所產(chǎn)生的成本。

二、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)成本管理的意義

企業(yè)只有加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)成本管理，提高對風(fēng)險(xiǎn)的控制力，才能更好地應(yīng)對不斷變化著的社會環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境。風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)成本的管理，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)成本管理涉及到企業(yè)的一切經(jīng)濟(jì)活動，深入到企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的整個過程，企業(yè)的每一項(xiàng)活動對企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的貢獻(xiàn)大小不同，對企業(yè)降低成本的貢獻(xiàn)也不同，每一個價(jià)值活動的成本是由各種不同的驅(qū)動因素決定的。企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)成本管理的目的是要把企業(yè)一切經(jīng)營活動中的風(fēng)險(xiǎn)減少到合理的程度，這就必須進(jìn)行很好的風(fēng)險(xiǎn)決策、科學(xué)的事前預(yù)測，在實(shí)現(xiàn)決策目標(biāo)的整個過程中，用最少的人力、物力和財(cái)力，獲得最佳的經(jīng)濟(jì)效益。風(fēng)險(xiǎn)成本管理強(qiáng)調(diào)整體性、聯(lián)系性、多角度性、動態(tài)性及全過程性，利用整體價(jià)值觀，分析風(fēng)險(xiǎn)成本的本源，從全面性、系統(tǒng)性的角度，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)成本的評估與計(jì)量，分析風(fēng)險(xiǎn)成本與收益，做出風(fēng)險(xiǎn)成本分散、轉(zhuǎn)移、控制與補(bǔ)償?shù)臎Q策，制定風(fēng)險(xiǎn)成本管理機(jī)制，指導(dǎo)企業(yè)去追求持久的成本優(yōu)勢，從而有利于制定出企業(yè)價(jià)值最大化的戰(zhàn)略目標(biāo)。

三、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)成本管理策略

（一）確立立足點(diǎn)

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理不是匯集每個獨(dú)立部門面臨的風(fēng)險(xiǎn)，而是匯集彼此及公司相對于每個獨(dú)立部門的風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)成本管理應(yīng)由由企業(yè)與若干成員企業(yè)共同構(gòu)成，每個成員企業(yè)都有自己的目標(biāo)，因此企業(yè)的成本管理的立足點(diǎn)非常重要。企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)成本管理應(yīng)當(dāng)以核心企業(yè)為中心，站在核心企業(yè)的位置進(jìn)行分析，同時(shí)也要兼顧企業(yè)各個成員的利益，不能以犧牲成員企業(yè)的利益為代價(jià)，單純地追求企業(yè)成本最低化，利益最大化。企業(yè)和各成員企業(yè)之間是一個“雙贏”或是“多贏”的關(guān)系。

（二）風(fēng)險(xiǎn)成本評估

公司管理層可以從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，以及過去的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的記錄為據(jù)，對各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性評估，結(jié)合相關(guān)的人才、技術(shù)、資料，對一般經(jīng)營條件下的產(chǎn)品單價(jià)及其各種經(jīng)濟(jì)條件下生產(chǎn)競爭性產(chǎn)品的概率，對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)條件和相關(guān)行業(yè)競爭環(huán)境下的概率預(yù)測等情況的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析。

（三）風(fēng)險(xiǎn)陳本應(yīng)對

在評估了相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)之后，企業(yè)管理者就要確定應(yīng)對措施。確立對包括風(fēng)險(xiǎn)回避、降低、分擔(dān)和承受這些因素的應(yīng)對方案。在考慮應(yīng)對的過程中，管理者應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的可能性和影響的效果，以及成本效益進(jìn)行有效評估，選擇能夠使剩余風(fēng)險(xiǎn)處于期望的風(fēng)險(xiǎn)容限以內(nèi)的應(yīng)對。企業(yè)管理者可通過訪談、詢問的方式，在企業(yè)內(nèi)部征詢管理人員的對采取的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略及理由，并統(tǒng)一評價(jià)其合理性，對識別出來的重要風(fēng)險(xiǎn)制定了相應(yīng)的防范措施，從風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對的角度看多為預(yù)防性措施，以降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，同時(shí)采取購買保險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)措施。在風(fēng)險(xiǎn)成本管理時(shí)，企業(yè)一方面要考慮收益，另一方面要考慮補(bǔ)償?shù)那篮头绞剑M可能減少風(fēng)險(xiǎn)成本的盲目性，增強(qiáng)有效性，通過風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的選擇，以分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)損失成本。

參考文獻(xiàn)：

篇10

一、引言

隨著銀行業(yè)的迅速發(fā)展,商業(yè)銀行已經(jīng)突破了傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)模式。金融衍生品交易成為商業(yè)銀行的重要業(yè)務(wù)領(lǐng)域之一:一方面,商業(yè)銀行為滿足客戶的需求為其提供衍生品的業(yè)務(wù);另一方面,商業(yè)銀行根據(jù)自己對市場動態(tài)的判斷,利用衍生品進(jìn)行投機(jī)。與利用衍生品進(jìn)行套期保值減小風(fēng)險(xiǎn)敞口相比,利用衍生品進(jìn)行投機(jī)蘊(yùn)藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。對市場動態(tài)預(yù)測的錯誤有可能帶來巨額損失,如歷史悠久的巴林銀行倒閉就直接起因于新加坡巴林銀行期貨交易負(fù)責(zé)人里森衍生品交易的損失。因此,探討商業(yè)銀行如何管理其金融衍生品交易的風(fēng)險(xiǎn)是非常必要的。

二、巴林銀行倒閉案例分析

巴林銀行成立于1763年,由一家小規(guī)模的家族銀行發(fā)展成為一個業(yè)務(wù)全面的銀行集團(tuán)。截至1993年底,全部資產(chǎn)總額為59億英鎊,1994年稅前利潤高達(dá)1.5億美元。1995年2月26日,英格蘭銀行宣布:巴林銀行因發(fā)生8.6億英鎊的巨額虧損申請資產(chǎn)清理,10天后巴林銀行以1英鎊的象征性價(jià)格被荷蘭國際集團(tuán)收購。

造成巴林銀行倒閉的直接原因是巴林銀行新加坡分行期貨與期權(quán)交易部門經(jīng)理尼克?里森在衍生品交易中造成13億美元巨額虧損。里森剛開始是利用新加坡商品交易所和大阪交易所上市的日經(jīng)指數(shù)期貨從事跨國套利,該交易是代客操作,只賺取傭金,風(fēng)險(xiǎn)不大。1992年7月,由于下屬的操作失誤致使虧損2萬英鎊,里森為了隱瞞錯誤,將其計(jì)入“錯誤賬戶”88888,其后因?yàn)槿战?jīng)指數(shù)上升,損失擴(kuò)大至6萬英鎊。此后類似的錯誤都被計(jì)入“88888”賬戶。為了彌補(bǔ)損失,里森開始惡性增資,試圖通過跨式部位交易,依賴穩(wěn)定的日經(jīng)指數(shù)賺取期權(quán)權(quán)利金。但1993年下半年幾天內(nèi)日經(jīng)指數(shù)市場劇烈波動,加上清算記錄的電腦故障,一天內(nèi)的損失已達(dá)170萬,這些損失仍通過“88888”賬戶被隱瞞。1995年1月,日本神戶地震后日經(jīng)指數(shù)暴跌。里森判斷日經(jīng)指數(shù)將會出現(xiàn)反彈,未經(jīng)授權(quán)直接買入價(jià)值77億美元的日經(jīng)指數(shù)期貨,并賣空160億美元的日本10年期國債期貨。但與里森的預(yù)測相反,日經(jīng)指數(shù)在小幅反彈后一路下跌,跌至17000點(diǎn)以下,而國債價(jià)格上升,里森的期貨組合出現(xiàn)巨大虧損,巴林銀行不得不宣布破產(chǎn)。

三、商業(yè)銀行衍生品交易的市場風(fēng)險(xiǎn)管理

(一)巴林銀行市場風(fēng)險(xiǎn)管理缺陷

市場風(fēng)險(xiǎn)是因市場價(jià)格變動而導(dǎo)致表內(nèi)外頭寸損失的風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行利用衍生品進(jìn)行投機(jī),一旦市場波動方向與銀行預(yù)期相反,銀行就會遭受損失。市場風(fēng)險(xiǎn)的大小取決于交易頭寸大小,頭寸越大,風(fēng)險(xiǎn)也就越大。加上衍生品名義合同金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于銀行所投入的交易資本額,使得損失成倍擴(kuò)大。對市場走向的判斷出現(xiàn)偏差是難以避免的,關(guān)鍵在于風(fēng)險(xiǎn)部門如何將風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受范圍內(nèi)。

巴林銀行在市場風(fēng)險(xiǎn)管理方面,存在兩大失誤:一是風(fēng)險(xiǎn)管理部門沒有控制前臺的交易頭寸,導(dǎo)致里森不斷增資,損失不斷擴(kuò)大。二是巴林銀行沒有采用有效的風(fēng)險(xiǎn)測量方法。里森所構(gòu)建的期貨組合主要由70億美元的日經(jīng)指數(shù)期貨多頭和197億美元的日本國債期貨空頭構(gòu)成,而日經(jīng)指數(shù)和日本國債負(fù)相關(guān),很顯然這一組合不同于用于減小風(fēng)險(xiǎn)的對沖,而是放大了風(fēng)險(xiǎn)。而巴林銀行未采用有效的風(fēng)險(xiǎn)測量方法,在其官方報(bào)告中顯示這一投資組合的風(fēng)險(xiǎn)為0。

(二)VaR方法在市場風(fēng)險(xiǎn)測量中的應(yīng)用

雖然市場風(fēng)險(xiǎn)來自銀行外部,但銀行可以通過數(shù)學(xué)模型測度正常市場條件下的市場風(fēng)險(xiǎn),從而采取有效措施將風(fēng)險(xiǎn)控制在可以承受的范圍內(nèi)。金融市場風(fēng)險(xiǎn)測量的主要方法包括靈敏度分析、波動性方法和在險(xiǎn)價(jià)值法(VaR)。VaR是目前金融市場風(fēng)險(xiǎn)測量的主流方法。VaR指的是在正常的市場條件和給定的置信度下,某一金融資產(chǎn)或資產(chǎn)投資組合在未來某一既定時(shí)期內(nèi)所可能遭受的潛在的最大損失值。在統(tǒng)計(jì)學(xué)上,它表示為投資工具或組合的損益分布的c分位數(shù),其表達(dá)式為:Pr(ΔP>VaR)=1-c(其中ΔP為某種金融資產(chǎn)或組合在持有期Δt內(nèi)的損失,VaR為置信水平c下處于風(fēng)險(xiǎn)中的價(jià)值)。如假設(shè)某種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格的日波動符合正態(tài)分布N(1000,10),即該資產(chǎn)價(jià)格的均值為1000,標(biāo)準(zhǔn)差是10,要求計(jì)算出平均一日內(nèi)置信度為95%的VaR值。根據(jù)正態(tài)分布性質(zhì),資產(chǎn)價(jià)格有95%的概率落在均值的1.65個標(biāo)準(zhǔn)差內(nèi),即95%的概率在[1000-1.65×10,1000+1.65×10]之間,表明該風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在95%的置信度下一日VaR值為1000-1.65×10=983.5。如該資產(chǎn)當(dāng)前價(jià)格為1000美元,則每日以95%的概率保證其損失不會高于16.5美元。

四、衍生品交易的操作風(fēng)險(xiǎn)管理

(一)巴林銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理缺陷

操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于內(nèi)部程序、人員、系統(tǒng)不充足或者運(yùn)行失當(dāng)以及由于外部事件的沖擊等導(dǎo)致直接或者間接損失的可能性的風(fēng)險(xiǎn),如未授權(quán)行為、不正確的業(yè)務(wù)或市場做法、產(chǎn)品瑕疵、模型或系統(tǒng)操作錯誤、未經(jīng)批準(zhǔn)進(jìn)入賬戶、系統(tǒng)崩潰、支持失靈等。由操作風(fēng)險(xiǎn)的定義,我們對巴林銀行倒閉案進(jìn)行如下分析:

1、業(yè)務(wù)流程失當(dāng)。按照崗位分離原則,交易和清算屬于不相容崗位,而在新加坡巴林銀行,里森既是首席交易員,又負(fù)責(zé)清算工作,這樣在清算交易時(shí)很容易隱瞞交易風(fēng)險(xiǎn)和損失。在1994年7-8月,巴林內(nèi)部審計(jì)報(bào)告提出了職責(zé)分開的具體建議,但這些建議未得到有效實(shí)施。

2、企業(yè)高層對內(nèi)控認(rèn)識不足。在1994年7月?lián)p失達(dá)到5000萬英鎊時(shí),巴林銀行總部曾派人調(diào)查里森的賬目,資產(chǎn)負(fù)債表中也記錄了這些虧損。而董事長彼得?巴林卻認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債表組成在短期內(nèi)就可能發(fā)生重大變化,并未引起足夠重視。

3、未對操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化。在巴林銀行倒閉之前,對金融風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識尚停留在對信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)等單一風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注。巴林銀行的資本充足率在1993年年底時(shí)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過8%,1995年1月還被認(rèn)為是安全的,但到2月末卻宣告破產(chǎn),這使人們認(rèn)識到,僅靠資本充足率不足以充分防范金融風(fēng)險(xiǎn),金融風(fēng)險(xiǎn)是由信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)共同作用造成的,在這之后引起了對操作風(fēng)險(xiǎn)量化的深入探討。

(二)操作風(fēng)險(xiǎn)的量化

目前銀行對操作風(fēng)險(xiǎn)主要采取以下量化方法:

1、基本指標(biāo)法:將總收入作為風(fēng)險(xiǎn)暴露指標(biāo)(EI)?？偸杖?凈利息收入+凈非利息收入。各銀行為操作風(fēng)險(xiǎn)持有的資本量等于總收入的一個固定比例α(15%),即資本要求KBIA=GI×α,其中GI為前三年總收入的平均值,d為調(diào)整系數(shù)。

2、標(biāo)準(zhǔn)法:銀行的業(yè)務(wù)被分為若干業(yè)務(wù)單元,每個業(yè)務(wù)單元的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管人員確定一個風(fēng)險(xiǎn)暴露指標(biāo)。計(jì)算各業(yè)務(wù)單元資本要求的方法是,用各業(yè)務(wù)單元的總收入乘以該業(yè)務(wù)單元的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)因子β,總資本要求是各業(yè)務(wù)單元資本要求的加總。

3、內(nèi)部度量法:銀行利用內(nèi)部損失數(shù)據(jù)計(jì)算損失事件的概率(PE)和該事件造成的損失(LGE)這兩個參數(shù)。利用公式EL(預(yù)期損失)=EI×PE×LGE計(jì)算每個業(yè)務(wù)單元的預(yù)期損失。設(shè)λ為每個業(yè)務(wù)單元的預(yù)期損失轉(zhuǎn)換成資本要求的轉(zhuǎn)換因子,整個銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)資本要求KIMA=∑i∑j[λ(i,j)×EI(i,j)×PE(i,j)×LGE(i,j)](i為業(yè)務(wù)單元,j為風(fēng)險(xiǎn)類型)。

4、損失分布法:銀行利用內(nèi)部數(shù)據(jù)來估測各業(yè)務(wù)單元的兩個概率分布函數(shù),一個是在單一事件沖擊下的條件概率,另一個是在下一年度事件頻率的條件概率。在這兩個預(yù)測分布的基礎(chǔ)上,銀行計(jì)算累積操作損失的概率分布函數(shù)。銀行根據(jù)每一業(yè)務(wù)單元的VaR值保留資本。

5、極值理論:操作風(fēng)險(xiǎn)分為高頻低危的日常事件和低頻高危的極端事件(如本文中的巴林銀行例)。對高頻低危的事件進(jìn)行管理是必要的,但操作風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)應(yīng)該是低頻高危事件。極端損失的存在使操作風(fēng)險(xiǎn)的損失分布具有厚尾性特點(diǎn)。而極值法只考慮分布的尾部,即極端事件的發(fā)生概率。

(三)操作風(fēng)險(xiǎn)的管理

數(shù)學(xué)模型僅僅提供了客觀的風(fēng)險(xiǎn)量化方法,鑒于衍生品本身風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性,沒有一種風(fēng)險(xiǎn)衡量模型可以代替完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系,風(fēng)險(xiǎn)管理作為一個動態(tài)過程,更包括完善的風(fēng)險(xiǎn)評估和控制體系。下文將從內(nèi)部控制的角度探討如何建立強(qiáng)有力的操作風(fēng)險(xiǎn)管理流程和框架。

1、制定恰當(dāng)?shù)牟僮黠L(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略。目前操作風(fēng)險(xiǎn)管理有三種方法:總部集中管理型,總部集中管理與分散支持的類型,稽核部門占主導(dǎo)作用的類型。銀行可根據(jù)各自的業(yè)務(wù)特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好程度和自身的風(fēng)險(xiǎn)管理能力選擇采取哪種類型。在對操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化的基礎(chǔ)上,結(jié)合銀行對風(fēng)險(xiǎn)的容忍度制定操作風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略。

2、建立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門。風(fēng)險(xiǎn)管理部門與衍生品交易的具體操作部門完全分開,并有制度保證使其合理建議或要求得到有效接受和執(zhí)行。

3、建立合理的授權(quán)和責(zé)任分離制度。明確各崗位人員的權(quán)力和責(zé)任,各職能部門及各級管理人員、操作人員要在各自崗位上按所授予的權(quán)限開展工作,保存可靠的交易記錄和報(bào)告系統(tǒng),實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)管理的層層負(fù)責(zé)制,形成相互督促、相互制約的工作關(guān)系,防止在運(yùn)作過程中的失誤或極度投機(jī)行為。

五、結(jié)論與展望

本文通過對巴林銀行倒閉案例的分析得出以下結(jié)論:

第一,巴林銀行金融衍生品交易風(fēng)險(xiǎn)管理缺陷主要表現(xiàn)在:初期風(fēng)險(xiǎn)較小的跨國套利逐漸演變成巨額的投機(jī)行為,加大了銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)限額的執(zhí)行不力,未能避免風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大;缺少相互牽制的組織機(jī)構(gòu),將交易和結(jié)算等權(quán)力集中于一人;缺乏正確的風(fēng)險(xiǎn)度量方法,沒有采用數(shù)學(xué)模型量化風(fēng)險(xiǎn);內(nèi)控流程不完善,內(nèi)部審計(jì)的建議無法執(zhí)行。

第二,商業(yè)銀行通過建立完善的內(nèi)控體系管理衍生品交易中的風(fēng)險(xiǎn)可以從以下方面著手:一是采取科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)量化方法,對于市場風(fēng)險(xiǎn)的量化可以選擇VaR模型;對于操作風(fēng)險(xiǎn)的量化可以選擇基本指標(biāo)法、標(biāo)準(zhǔn)法或內(nèi)部度量法、損失分布法、極值理論模型、計(jì)分卡法等高級計(jì)量法。二是建立完整的風(fēng)險(xiǎn)控制流程。三是確立完整明確的組織架構(gòu),保證風(fēng)險(xiǎn)管理部門的獨(dú)立性。

由于研究時(shí)間、資料有限,尚有許多有待進(jìn)一步深入研究的工作,如由于風(fēng)險(xiǎn)案例發(fā)生時(shí)的現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)難以獲得,相關(guān)系數(shù)難以確定。因此本文在探討量化操作風(fēng)險(xiǎn)時(shí)只介紹了各種模型的基本思想,未進(jìn)行具體的數(shù)學(xué)建模,沒有進(jìn)行實(shí)證研究,這是今后研究的主要方向。

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