導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇禁毒條例，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

第三條凡因賭博構(gòu)成犯罪的，依照《中華人民共和國刑法》的有關(guān)規(guī)定，追究刑事責(zé)任。尚不夠刑事處罰，應(yīng)當(dāng)給予治安管理處罰的，依照本條例處罰。

第四條公安機(jī)關(guān)對參與賭博的人，堅持教育與處罰相結(jié)合的原則。

第五條偶爾參與賭博，情節(jié)特別輕微，本人保證不再犯的，可以免予處罰；但是本人所在基層組織、單位或者公安機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)給予批評教育。

第六條有下列行為之一的，處一日以上五日以下拘留或者警告，可以單處或者并處一百元以下罰款：

（一）參與賭博，賭資數(shù)額較小的；

（二）為賭博提供條件的；

（三）為賭博巡風(fēng)放哨或者提供戒護(hù)的。

第七條有下列行為之一的，處五日以上十日以下拘留，可以單處或者并處一百元以上五百元以下罰款：

（一）參與賭博，賭資數(shù)額較大的；

（二）為賭博提供條件，從中牟利，數(shù)額較小的；

（三）在公共場所賭博，賭資較小的；

（四）利用賭博進(jìn)行詐騙，數(shù)額較小的。

第八條有下列行為之一，尚不夠刑事處罰的，處十日以上十五日以下拘留，可以單處或者并處五百元以上三千元以下罰款；或者依照規(guī)定實行勞動教養(yǎng)：

（一）經(jīng)常賭博，屢經(jīng)處罰不改的；

（二）為賭博提供條件，從中牟利，數(shù)額較大的；

（三）脅迫、誘騙他人或者教唆不滿十八歲的人進(jìn)行賭博的；

（四）在公共場所賭博，賭資較大的；

（五）對檢舉賭博行為的人、證人打擊報復(fù)的；

（六）利用賭博進(jìn)行詐騙，數(shù)額較大的。

第九條國家工作人員參與賭博的，除依照本條例處罰外，其所在單位應(yīng)當(dāng)給予行政處分。

第十條賭資、賭具以及賭博所得的財物，由公安機(jī)關(guān)予以沒收。

參賭人之間的賭債和在賭場向他人借財物作賭資的債務(wù)一律廢除。

第十一條機(jī)關(guān)、團(tuán)體、企業(yè)、事業(yè)單位和農(nóng)村、城鎮(zhèn)基層組織，明知本單位內(nèi)發(fā)生賭博不制止、不報告或者不協(xié)助公安機(jī)關(guān)查處的，應(yīng)當(dāng)追究主管人員的責(zé)任。

篇2

二、從倫理學(xué)的層面上說，兄弟姐妹一起玩樂，歡天喜地，這是自然。獨(dú)生子女只能成天圍著父母轉(zhuǎn)，其自然成長的天性受到壓抑，不利于他（她）的身心健康。

三、從教育學(xué)的層面上說，容易產(chǎn)生家長溺愛，造成孩子唯我獨(dú)尊。大、中學(xué)教師對現(xiàn)在的學(xué)生的普遍看法是自私、脆弱，有錢的孩子則是奢侈。母親不惜辭職為子女陪讀，甚至陪到了國外，這已不是個別現(xiàn)象。

四、從社會學(xué)的層面上說，至少產(chǎn)生四個問題：一是“四、二、一”的家庭結(jié)構(gòu)不是合理的家庭模式。其中的“一”（孩子）已如上述?！岸保ㄇ鄩涯攴驄D）是家庭的主要勞動力。他們除了每天緊張的工作之外，還要負(fù)擔(dān)5個人的生活，在生活節(jié)奏日益加快的當(dāng)代社會，特別是面對“上學(xué)難、看病難”的當(dāng)前國情，顯然負(fù)荷過重了。二是這種家庭結(jié)構(gòu)決定了社會人口結(jié)構(gòu)的失衡。中青年的比例日見減少。據(jù)專家估算，2012~2022年這10年間，18~50歲的青壯年人口將減少1億，這意味著社會活力和經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勢也將相應(yīng)減弱。三是造成“老齡化社會”的過早出現(xiàn)且老齡人口數(shù)量龐大。預(yù)計到21世紀(jì)中葉，60歲以上的老人將達(dá)4億，比現(xiàn)在的歐洲總?cè)丝谶€多。四是性別比例嚴(yán)重失調(diào)?，F(xiàn)在20歲以下的青年中男比女多出2600萬。這么多人婚配發(fā)生問題，必將對社會造成一些麻煩。

五、從經(jīng)濟(jì)學(xué)的層面上說，人口多不一定構(gòu)成消極因素。人口是重要的經(jīng)濟(jì)資源。

篇3

1、在手機(jī)里找到今日頭條app打開，點(diǎn)進(jìn)去，然后登入。

2、首先先打開【今日頭條】的界面，然后我們再點(diǎn)擊右下角的【我的】，打開圖標(biāo)后接著點(diǎn)擊【歷史】。

3、打開歷史后我們繼續(xù)點(diǎn)擊右上角的【編輯】，打開后選擇你要刪除的選擇，然后再點(diǎn)擊【圓圈部分】或者一鍵清空。（如下圖）

4、選擇好后點(diǎn)擊右下角的【刪除】，點(diǎn)擊后會出現(xiàn)一個小窗口，然后再點(diǎn)擊【刪除】就完成了。

（來源：文章屋網(wǎng) ）

篇4

因宏觀經(jīng)濟(jì)增速下滑，且通縮風(fēng)險大于通脹風(fēng)險，政策放松的可能性進(jìn)一步加大；隨著利率下調(diào)帶來企業(yè)財務(wù)成本的下降，以及房地產(chǎn)市場回暖帶來投資及經(jīng)濟(jì)的回暖，市場在下半年可能逐漸企穩(wěn)并小幅回升；隨著現(xiàn)金流回籠、資產(chǎn)負(fù)債率下降以及庫存回升，下半年房地產(chǎn)開發(fā)商將會加大開工力度，對整個經(jīng)濟(jì)增長帶動作用將會有所加強(qiáng)。

從季調(diào)后環(huán)比增速來看，二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)比一季度小幅回升了0.2個百分點(diǎn)至1.8%，經(jīng)濟(jì)環(huán)比有觸底的跡象。隨著寬松的貨幣政策逐步顯效，三季度GDP增速會重回8%以上。目前我國A股市場已經(jīng)反映了對經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期，進(jìn)一步下跌的空間不大，可關(guān)注前期超跌的周期股可能帶來的投資機(jī)會。

2132點(diǎn)與1664點(diǎn)都是股指與貨幣的共振低點(diǎn)，而兩者出現(xiàn)的技術(shù)點(diǎn)位與時間、底部的確認(rèn)與反復(fù)、貨幣政策的轉(zhuǎn)向以及對降準(zhǔn)降息的漠然等現(xiàn)象都非常類似，結(jié)合政策來看，當(dāng)降息進(jìn)入中期階段時，超跌的股指隨時可能出現(xiàn)反彈。

看平理由

利率市場化下的銀行成本上升，惜貸情緒增加，再加上國內(nèi)投資收益率下降至平均貸款利率以下等因素，政策刺激空間非常有限，對私營部門投資的帶動作用也會下降，因此經(jīng)濟(jì)反彈的力度并不強(qiáng)。下半年市場的主導(dǎo)因素在于庫存周期回補(bǔ)后預(yù)期的改善，A股市場將在2200～2500點(diǎn)震蕩，在年底向上突破。

總體來看，股市仍無趨勢性機(jī)會，相對更看好債券。就結(jié)構(gòu)而言，短期內(nèi)周期股弱于非周期股的情況或?qū)⒊掷m(xù)，大盤股仍暫時優(yōu)于小盤股。

前期政策放松帶來國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面有所企穩(wěn)、“十”召開之前維穩(wěn)政策氛圍主導(dǎo)、通脹回落有利政策操作空間和海外風(fēng)險階段性釋放等因素有利市場于三季度有所企穩(wěn)回升，但總體上升空間有限。

篇5

信達(dá)澳銀消費(fèi)優(yōu)選擬任基金經(jīng)理錢翔認(rèn)為，中國高速經(jīng)濟(jì)增長模式一直以投資和出口為導(dǎo)向，工業(yè)化特征明顯，但這一經(jīng)濟(jì)模式所仰仗的勞動力和資源品成本優(yōu)勢正在逐漸喪失，重工業(yè)化進(jìn)入瓶頸期，促進(jìn)消費(fèi)增長是目前中國可持續(xù)發(fā)展的必然選擇，內(nèi)需增長必然將取資和出口成為未來中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要推動力。基于宏觀經(jīng)濟(jì)基本面的現(xiàn)實，“十二五”規(guī)劃將持續(xù)為這一經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型提供政策支持。不僅是二三季度，投資“大消費(fèi)”成為市場的普遍共識，在很長一段時間內(nèi)大消費(fèi)都將成為 “大眾情人”股。目前消費(fèi)行業(yè)的估值優(yōu)勢已較為明顯，更加有利于基金建倉。

申萬菱信基金公司認(rèn)為，引發(fā)A股回調(diào)的因素除了經(jīng)濟(jì)回落外，還有IPO、再融資、新三板等各類品種的擴(kuò)容壓力。如果沒有新的刺激政策出臺，股指反彈的空間有限，市場難有較為強(qiáng)烈的利好預(yù)期，預(yù)計三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能是年內(nèi)低點(diǎn)。

金鷹基金公司認(rèn)為，三季度股市維持震蕩。近期經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行基本延續(xù)了經(jīng)濟(jì)周期的慣性下行，同時在穩(wěn)增長的政策基調(diào)下，政策并未出現(xiàn)大規(guī)模的放松。中長期看，經(jīng)濟(jì)潛在增速放緩，但中短期或階段性企穩(wěn)。在總供應(yīng)收縮和總需求不足的宏觀背景下，市場機(jī)會更多是結(jié)構(gòu)性的而非趨勢性的，因此可以判斷，三季度市場震蕩格局難以打破，出現(xiàn)單邊向上或向下趨勢的概率較小。

諾德基金周勇認(rèn)為，展望下半年，經(jīng)濟(jì)周期和政策預(yù)期的階段性博弈，依然決定了A股市場整體仍處于震蕩筑底的底部反復(fù)期。預(yù)計A股市場尤其是強(qiáng)周期性行業(yè)難有持續(xù)性上漲機(jī)會。周期股即使有階段性反彈，要想精準(zhǔn)參與其反彈，難度系數(shù)也較大。

篇6

第一，引導(dǎo)教師正確認(rèn)知心理緊張焦慮度。不少教師認(rèn)為，只要出現(xiàn)心理緊張焦慮度就是不好的，這種看法是錯誤的。實際上，一個教師如無任何心理緊張焦慮，對其教學(xué)反倒不利。從教師的現(xiàn)狀來看，其心理緊張焦慮確有減輕的必要。然而，要完全消除不僅做不到，而且也毫無必要。我們應(yīng)引導(dǎo)教師正確認(rèn)識心理緊張焦慮度，并使其維持在適當(dāng)?shù)男睦砭o張焦慮水平上。

第二，加強(qiáng)心理素質(zhì)教育，提高教師的心理素質(zhì)。在市場經(jīng)濟(jì)的大潮中，面對社會競爭，面對個人得失、進(jìn)退的取舍等諸多的困惑、苦惱、壓力、焦慮和擔(dān)憂，不少教師的心理素質(zhì)滑坡，并進(jìn)一步導(dǎo)致他們?nèi)烁竦呐で?。對此，我們要加?qiáng)教師的心理素質(zhì)教育，重點(diǎn)是幫助他們培養(yǎng)良好的心理素質(zhì)和自尊、自愛、自律、自強(qiáng)的健康人格，使其能正確對待生活、工作和各種社會現(xiàn)象，樂觀開朗，奮發(fā)向上，努力保持心理平衡，以飽滿的精神、充沛的精力投入到教育事業(yè)中。

篇7

第三條*市價格調(diào)節(jié)基金經(jīng)*市人民政府授權(quán)，由市物價調(diào)控領(lǐng)導(dǎo)小組統(tǒng)一管理和使用，日常工作由市物價局負(fù)責(zé)，市財政局設(shè)立價格調(diào)節(jié)基金專戶，對基金實行收支兩條線管理，?？顚Ｓ?。

第四條基金的征集范圍和標(biāo)準(zhǔn)：

（一）市政府每年在市本級財政預(yù)算內(nèi)安排20萬元直接劃入市財政局開設(shè)的價格調(diào)節(jié)基金專戶，作為調(diào)節(jié)基金的固定來源。

（二）向城市規(guī)劃區(qū)內(nèi)征用土地的單位和個人，按2元/平方米征收。委托市國土資源局代征。

（三）向遷入城市居民戶籍者，入戶時按900元/人的標(biāo)準(zhǔn)一次性征收，委托市公安局代征。

（四）向開發(fā)商興建的商品房，按3元/平方米的標(biāo)準(zhǔn)征收，委托市房管局在確權(quán)時代征。

（五）向燃?xì)馄髽I(yè)銷售的液化石油氣（供應(yīng)民用燃?xì)獬猓?，?0元/噸的標(biāo)準(zhǔn)征收，由燃?xì)馄髽I(yè)按月繳入基金專戶。

（六）經(jīng)*市人民政府批準(zhǔn)的其他征收項目。

第五條基金的主要用途：

（一）用于“菜籃子”工程項目建設(shè)的有償投資和必要的借貸利息補(bǔ)貼。

（二）對承擔(dān)政府主副食品、物資儲備任務(wù)的企業(yè)，給予利息及其他必要費(fèi)用的補(bǔ)貼。

（三）由于市場突發(fā)因素，造成人民生活必需品（主副食品）價格暴漲暴落時，為保護(hù)生產(chǎn)資料所采取的臨時補(bǔ)貼。

（四）用于政策性補(bǔ)償，當(dāng)政府對群眾生活必需品實施價格緊急措施、干預(yù)措施時，對執(zhí)行相關(guān)政策的生產(chǎn)者，經(jīng)營者造成損失的可給予適當(dāng)補(bǔ)償。

（五）用于對困難群體的動態(tài)價格救助，基本生活必需品價格大幅度上漲，或者政府提價影響低收入群體基本生活時，向低收入困難群體提供生活必需品動態(tài)價格補(bǔ)償。

（六）其他扶持生產(chǎn)，平抑物價的必要支出。

第六條基金使用的審批程序：

先由使用基金的單位向市物價調(diào)控領(lǐng)導(dǎo)小組提出使用基金的申請報告，市物價調(diào)控領(lǐng)導(dǎo)小組會同有關(guān)部門作項目評估審核，編制基金使用預(yù)算，再向*市物價調(diào)控領(lǐng)導(dǎo)小組提出申請報告。報*市人民政府審批后方可使用。

如遇突況急需增加開支的，由市物價局提出申請，報市人民政府主要領(lǐng)導(dǎo)審批，在市財政局基金專戶中列支。事后30個工作日內(nèi)必須向*市物價調(diào)控領(lǐng)導(dǎo)小組補(bǔ)辦報批手續(xù)。

第七條基金的繳交辦法：

（一）凡有繳交基金任務(wù)的單位（個人）應(yīng)按規(guī)定的時間和標(biāo)準(zhǔn)繳交，各單位繳交基金，財務(wù)上可在“營業(yè)外支出”或“其他費(fèi)用”科目中列支。

（二）代征基金的單位，必須使用財政部門統(tǒng)一印制的票據(jù)收取，在每月10號前把上月已征的基金款項如數(shù)繳入基金專戶，同時，填寫《*市繳交價格調(diào)節(jié)基金匯總表》，報市物價局和財政局，以便核算。市物價調(diào)控領(lǐng)導(dǎo)小組每季度向*市物價調(diào)控領(lǐng)導(dǎo)小組上報征收情況。

（三）基金應(yīng)在銀行開設(shè)專戶，遇緊急需要，資金不足，可按國家金融政策規(guī)定向開戶銀行申請貸款。物價部門應(yīng)定期向市政府以及*市人民政府報告基金征集和使用情況，接受財政、審計部門的監(jiān)督。

第八條對違反基金繳交和使用規(guī)定的，可給予以下處理：

（一）對逾期不繳或少繳基金的單位和個人，給予警告，追繳應(yīng)繳基金，并每日處于應(yīng)繳基金千分之五的滯納金。

（二）對弄虛作假，逃避繳納基金的，依法全額追繳應(yīng)征基金，并追究單位負(fù)責(zé)人與直接負(fù)責(zé)人的責(zé)任。

（三）對不按規(guī)定使用財政統(tǒng)一監(jiān)制的單據(jù)征收基金的，被征單位和個人均可拒付，并向財政、監(jiān)察部門舉報，按有關(guān)法律法規(guī)查處。

（四）對使用基金的單位，不按項目使用，不按時歸還或不?？顚Ｓ玫模形飪r調(diào)控領(lǐng)導(dǎo)小組及物價、財政部門有權(quán)收回款項，并給予該單位通報批評或其他行政處分。

（五）對擅自截留、挪用基金的，應(yīng)依法全額追繳，并追究其單位責(zé)任人和當(dāng)事人的責(zé)任，構(gòu)成犯罪的，由司法機(jī)關(guān)依法追究其法律責(zé)任。

篇8

童年在我的記憶中比較模糊，但其中有幾個片段卻令我記憶猶新。

我4歲那年，有一次，媽媽開車帶我回家。路上，她讓我在離家?guī)子⒗?1英里約合1．6公里)的農(nóng)田邊下車，然后自己找回家。雖然那次以我的徹底迷路而告終，但此事對我影響很大。在這樣的環(huán)境中，我從小就樂于尋找挑戰(zhàn)。

剛開始學(xué)游泳時，我大概只有四五歲。我們會家和朱迪斯姑姑、溫迪姑姑、喬姑父一起在德文郡__(dù)假。我最喜歡朱迪斯姑姑。她在假期開始時和我打賭，如果我能在假期結(jié)束時學(xué)會游泳，她就給我10先令(先令是英國舊幣，10先令相當(dāng)于半個英鎊)。于是我每天泡在冰冷的海浪里，一練就是幾個小時。但是到最后一天，我仍然沒有學(xué)會游泳。我最多只能揮舞著手臂，腳在水里跳來跳去。

“沒關(guān)系，里克，”朱迪斯姑姑說，“明年再來?！?/p>

但是我決心不讓她等到下一年，再說我也擔(dān)心明年朱迪斯姑姑就會忘了我們打賭的事。從德文郡開車到家要12小時。出發(fā)那天，我們很早起身，把行李裝上車，早早地啟程了。鄉(xiāng)間的道路很窄，汽車一輛接一輛，慢吞吞地往前開。車?yán)镉謹(jǐn)D又悶，大家都想快點(diǎn)兒到家。但是，這時我看到了一條河。

“爸爸，停一下車好嗎?”我說。這條河是我最后的機(jī)會，我堅信自己能贏到朱迪斯姑姑的10先令?！罢埻＼?”我大叫起來。爸爸從倒車鏡里看了看我，減慢速度，把車停在了路邊的草地上。

“里克看見一條河，”媽媽說，“他想再試一次游泳?！?/p>

“可我們不是要抓緊時間趕路嗎?”溫迪姑姑抱怨說，“我們還有很長一段路程呢!”

“溫迪，給小家伙一次機(jī)會嘛，”朱迪斯姑姑說，“反正輸?shù)囊彩俏业?0先令?！?/p>

我脫下衣服，穿著短褲往河邊跑去。我不敢停步，怕大人們改變主意。但離水越近，我就越?jīng)]信心，等我跑到河邊時，心里已經(jīng)害怕極了。河面上水流很急，發(fā)出很大的聲響，河中央一團(tuán)團(tuán)泡沫向下游奔去。我在灌木叢中找到一處被牛踏出的缺口，趟水走到較深的地方。爸爸、媽媽、妹妹琳蒂、朱迪斯姑姑、溫迪姑姑和喬姑父都站在岸邊看我的表演。女士們身著法蘭絨衣裙，紳士們穿著休閑夾克，打著領(lǐng)帶。爸爸叼著他的煙斗，看上去毫不擔(dān)心。媽媽一如__(jì)往地向我投來鼓勵的微笑。

我定下神來，迎著水流，一個猛子扎了下去。但是好景不長，我感到自己在迅速下沉。我的腿在水里無用地亂蹬，急流把我沖向相反的方向。我無法呼吸，嗆了幾口水。我想把頭探出水面，但四周一片空虛，沒有借力的地方。我又踢又扭，然而毫無進(jìn)展。

就在這時，我踩到了一塊石頭，用力一蹬，總算浮出了水面。我深吸了口氣，這口氣讓我鎮(zhèn)定下來，我一定要贏那10先令。

我慢慢地蹬腿，雙臂劃水，突然我發(fā)現(xiàn)自己正游過河面。我仍然忽上忽下，姿勢完全不對，但我成功了，我能游泳了!我不顧湍急的水流，驕傲地游到河中央。透過流水的怒吼聲，我似乎聽見了大家拍手歡呼的聲音。等我終于游回岸邊，在50米以外的地方爬上岸時，我看到朱迪斯姑姑正在大手提袋里找她的錢包。我撥開帶刺的蕁麻，向他們跑去。我也許很冷，也許渾身是泥，也許被蕁麻扎得遍體鱗傷，但我會游泳了。

“給你，里克，”朱迪斯姑姑說，“干得好!”我看著手里的10先令，棕色的紙幣又大又新。我從沒見過這么多錢，這可是一筆巨款。

爸爸緊緊地?fù)肀Я宋摇Ｈ缓笳f：“好了，各位，我們上路吧!”直到那個時候，我才發(fā)現(xiàn)爸爸渾身通濕，水珠正不斷地從他的衣角上滴下來。原來他一直都游在我的身后。(選文有改動)

1.根據(jù)拼音寫出相應(yīng)的漢字。

①____(dù)假?、谝蝗鏮___(jì)往

2.文章中加線的句子屬于什么描寫?有什么表達(dá)作用?

3.文章敘述了“我”童年的“幾個片段”?請簡要概述。

4.為什么我對童年的“幾個片段”記憶猶新?

5.比較下面兩個句子，你認(rèn)為哪個句子的表達(dá)效果更好?請說出理由。

①我也許很冷，也許渾身是泥，也許被蕁麻扎得遍體鱗傷，但我會游泳了。

②我很冷，渾身是泥，被蕁麻扎得遍體鱗傷，但我會游泳了。

6.談?wù)勀銓Α拔铱吹搅艘粭l河”這個題目的理解。

7.你對文章中父母的教育方法有什么看法？請說出理由。(選自2006年河北省課改試驗區(qū)中考語文試卷)

[解題指津]

這篇題為“我看到了一條河”的文章，主要敘述了“我”童年時如何學(xué)會游泳的經(jīng)歷。在敘事過程中，作者采用了多種描寫方式，如景物描寫、動作描寫、語言描寫、心理描寫等，這些描寫的準(zhǔn)確運(yùn)用形象而準(zhǔn)確地表現(xiàn)了“我”的勇敢，推動了故事情節(jié)的發(fā)展。

第1題考查的是漢字的拼寫，答題時要注意同音字和形近字的辨別。答案：①度；②既

第2題考查的是描寫方式的辨識及其作用的分析。答題的前提是要對常見的描寫方式有所認(rèn)識，答題的關(guān)鍵是要具備結(jié)合具體語句辨識描寫方式及分析相關(guān)作用的能力。答案：景物描寫(或自然環(huán)境描寫)；烘托童年時“我”游泳的勇敢。

第3題考查的是對文章內(nèi)容的理解能力和語言概括能力，答題時要認(rèn)真閱讀全文，理清文章脈絡(luò)。答案：①歲時，獨(dú)自回家迷路；②度假期間，在海里練游泳；③回家的路上，終于在大河里學(xué)會了游泳。

第4題考查的是分析問題的能力和篩選信息的能力。結(jié)合題干閱讀文章，可以發(fā)現(xiàn)文章的開頭兩段側(cè)重于對這一問題的解說，從中可以找出相關(guān)答案。答案示例：因為這些事情，養(yǎng)成了“我”從小樂于接受挑戰(zhàn)的品質(zhì)。

篇9

一、引言

在若干獨(dú)立方案比較和優(yōu)選過程中，最常見的約束是資金的約束。在確定條件下,對于獨(dú)立方案的比選,如果沒有資金的限制，只要方案本身的NPV≥0,方案就可行,但在有明確資金限制時，受資金擁有量的約束,有可能不能采用所有經(jīng)濟(jì)上合理的方案，只能從中選擇一部分方案實施,這就出現(xiàn)了資金合理分配問題。

有資金約束條件下的獨(dú)立方案選擇，其根本原則在于使用有限的資金獲得最大的經(jīng)濟(jì)效益。確定條件下，資金有限獨(dú)立方案的選擇問題實質(zhì)上是一個0-1整數(shù)規(guī)劃問題。其基本模型為：

(1)

式中表示第個方案的凈現(xiàn)值；表示第方案的總投資，表示總的資金限額；為決策變量，=0表示不選第方案，=1表示選擇方案。

該0-1整數(shù)規(guī)劃的求解在經(jīng)濟(jì)評價中常用的方法主要有：獨(dú)立方案組合互斥化法（相當(dāng)于規(guī)劃中的枚舉法）、凈現(xiàn)值率排序法和0-1整數(shù)規(guī)劃法。當(dāng)方案數(shù)(n)較小時最常用的方法為組合互斥法。該法的基本思想是：在有資金約束條件下獨(dú)立方案的比選，由于每個獨(dú)立方案都有兩種可能：選擇或拒絕，故n個獨(dú)立方案可以構(gòu)成2n個組合方案，每個方案組合可以看成是一個滿足約束條件的互斥方案，這樣互斥方案的經(jīng)濟(jì)評價方法可以選擇出一個符合評價標(biāo)準(zhǔn)的可行方案組合。因此，有約束條件的獨(dú)立方案的選擇可以通過方案組合轉(zhuǎn)化為互斥方案的比選，其評價的基本步驟如下。

1.分別對各獨(dú)立方案進(jìn)行絕對效果檢驗。即剔出NPV<0的方案；

2.對通過絕對效果檢驗的方案，列出不超過總投資限額的所有組合投資方案，則這些組合方案之間具有互斥的關(guān)系；

3.將各組合方案按初始投資額大小順序排序，按互斥方案的比選原則，選擇最優(yōu)的方案組合，即分別計算各組合方案的凈現(xiàn)值，以凈現(xiàn)值最大的組合方案為最佳方案組合。

當(dāng)方案數(shù)目較大時，由于方案組合數(shù)(2n)較大，采用組合互斥法雖然可行但是工作量較大，所以方案數(shù)目大時常用規(guī)劃軟件求解，或者設(shè)計算法求解。

以上的評價方法是針對確定條件下（現(xiàn)金流量和參數(shù)為實數(shù)）的經(jīng)濟(jì)評價。經(jīng)濟(jì)評價時，評價的一些基礎(chǔ)數(shù)據(jù)能夠準(zhǔn)確地估計出來，而另一些數(shù)據(jù)卻不能。雖然某些數(shù)據(jù)（現(xiàn)金流量和參數(shù)）不能準(zhǔn)確估計出，但是通過工程實踐，人們往往能夠知道現(xiàn)金流量和參數(shù)的分布情況。當(dāng)方案的現(xiàn)金流量和參數(shù)為隨機(jī)分布時，評價問題就成了隨機(jī)條件下的經(jīng)濟(jì)評價。和確定條件下的經(jīng)濟(jì)評價一樣，隨機(jī)條件下的經(jīng)濟(jì)評價也主要面臨三種類型方案的評價：獨(dú)立方案、互斥方案和資金有限獨(dú)立方案。對于前兩種類型方案的經(jīng)濟(jì)評價在技術(shù)經(jīng)濟(jì)和工程經(jīng)濟(jì)等文獻(xiàn)中基本都有所涉及，但是對第三種方案的經(jīng)濟(jì)評價尚很少探討。

本文將探討隨機(jī)條件下，如何在決策準(zhǔn)則下排序選擇資金有限獨(dú)立方案。本文將介紹隨機(jī)條件下的決策準(zhǔn)則及其在方案經(jīng)濟(jì)評價中的求解措施；給出隨機(jī)條件下資金有限獨(dú)立方案決策的一般模型和該模型的求解方法，最后給出數(shù)值案例利用組合互斥法展示隨機(jī)條件下資金有限獨(dú)立方案的經(jīng)濟(jì)評價。

二、隨機(jī)條件下的決策準(zhǔn)則及其數(shù)值計算

隨機(jī)條件下進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評價時，方案的現(xiàn)金流量或參數(shù)具有隨機(jī)性，按此現(xiàn)金流量和參數(shù)獲得的評價指標(biāo)（如凈現(xiàn)值）也是隨機(jī)變量。經(jīng)濟(jì)評價時需要對方案進(jìn)行排序選擇，所以，隨機(jī)條件下，進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評價時首先要解決的問題是如何對評價指標(biāo)為隨機(jī)變量的方案進(jìn)行排序。如前所述，評價指標(biāo)為隨機(jī)變量，也就是說，隨機(jī)條件下的經(jīng)濟(jì)評價首先要解決的問題是如何對隨機(jī)變量排序的問題。在目前的文獻(xiàn)中，隨機(jī)條件下對隨機(jī)變量的排序通常是通過決策準(zhǔn)則來完成。隨機(jī)條件下決策準(zhǔn)則較多，因此，隨機(jī)條件下經(jīng)濟(jì)評價需要回答兩個基本問題：一個就是決策者利用何種決策準(zhǔn)則（實質(zhì)上就是利用何種方法排序隨機(jī)變量），隨機(jī)條件下常用的決策準(zhǔn)則有期望準(zhǔn)則、方差準(zhǔn)則、期望方差準(zhǔn)則和概率值準(zhǔn)則。本文的研究中主要采用期望準(zhǔn)則，但也可以類推到其他準(zhǔn)則。另一個問題是如何獲取這些決策準(zhǔn)則的計算值。關(guān)于這些值的一般計算方法在概率論和數(shù)理統(tǒng)計類教材和文獻(xiàn)中均有詳細(xì)介紹，在方案經(jīng)濟(jì)評價中，確定這些決策準(zhǔn)則計算值的主要途徑有兩種：一是利用中心極限定理確定。根據(jù)中心極限定理，當(dāng)方案的現(xiàn)金流量足夠多時，方案的評價指標(biāo)近似服從正態(tài)分布，因此，在此理論下，由于評價指標(biāo)的分布已知，問題的關(guān)鍵在于確定出分布的期望值和方差值，當(dāng)期望值和方差值已知后，就可以利用正態(tài)分布標(biāo)準(zhǔn)化等技術(shù)計算概率值。經(jīng)濟(jì)評價時，能利用中心極限定理的情況需滿足條件:（1)現(xiàn)金流量足夠多；(2)方案的各期隨機(jī)現(xiàn)金流量相互獨(dú)立；(3)方案的參數(shù)（折現(xiàn)率）為確定值。其中(1)是滿足中心極限定理的前提條件；(2)和(3)是方便期望值和方差值的計算，因為當(dāng)現(xiàn)金流量不獨(dú)立時方差不易確定，同時當(dāng)參數(shù)(折現(xiàn)率)為隨機(jī)變量時，由于折現(xiàn)系數(shù)方次較高，所以直接確定期望方差較難。二是利用隨機(jī)模擬確定。對于隨機(jī)條件下的問題基本上都可以采用隨機(jī)模擬求解期望、方差和發(fā)生概率。

三、基本假設(shè)和基本問題模型

1.基本假設(shè)

為了文中表述的方便，這里首先做出一些基本假設(shè)：

（1)各方案間相互獨(dú)立。（2)方案中各現(xiàn)金流量相互獨(dú)立。（3)將各方案中的投資現(xiàn)金流量和總的資金限額均表述為隨機(jī)變量。這個假設(shè)主要是為了將分析問題更一般化，投資現(xiàn)金流量也可能不為隨機(jī)變量，而為確定量，同時，資金限額也可能為確定量。當(dāng)以上兩者或其中一個為確定量時，仍然可按后敘方法進(jìn)行分析。（4)決策者決策時采用期望值準(zhǔn)則；這個假設(shè)也僅僅是為了后面模型的表述，決策者也可以采用其他的決策準(zhǔn)則，在應(yīng)用時，只需將后面模型里面的期望值準(zhǔn)則換成其他準(zhǔn)則即可推廣。（5)評價指標(biāo)采用凈現(xiàn)值指標(biāo)；同前面假設(shè)(4)一樣，這個假設(shè)也是為了表述模型的需要，如果評價者采用其他評價指標(biāo)，只需將模型里的凈現(xiàn)值指標(biāo)換成相應(yīng)的評價指標(biāo)即可。（6)各方案壽命確定且相等。由于假設(shè)采用的是凈現(xiàn)值指標(biāo)，所以方案比較時要求壽命相等。如果各方案的壽命為隨機(jī)變量，或者壽命確定但不相等，此時只需將模型里的凈現(xiàn)值指標(biāo)換成凈年值指標(biāo)即可。

2.基本模型

在滿足上述基本假設(shè)的前提下，隨機(jī)條件下資金有限獨(dú)立方案的經(jīng)濟(jì)評價的基本模型為：

篇10

“鉅牛私募基金經(jīng)理50人”榜單以基金歷史業(yè)績?yōu)槌霭l(fā)點(diǎn)，運(yùn)用長期收益、短期收益、索提諾比率、最大回撤等多維指標(biāo)衡量基金綜合業(yè)績，從基金經(jīng)理的從業(yè)經(jīng)驗、管理規(guī)模、操作風(fēng)格、行業(yè)偏好、市場適應(yīng)度等定性角度衡量基金業(yè)績的可持續(xù)性，最終精選出業(yè)績出色、投資風(fēng)格鮮明、具有較好成長性的50名私募基金經(jīng)理，包括股票策略30人，債券策略5人，管理期貨5人，相對價值5人，宏觀策略5人。

綜合來看，這50位基金經(jīng)理2016年一季度平均收益率為-0.83%，跌幅遠(yuǎn)小于滬深300指數(shù)（-11.95%）。其中，表現(xiàn)最佳的債券策略平均收益率為2.75%；管理期貨、相對價值實現(xiàn)了正收益；股票策略、宏觀策略在一季度平均出現(xiàn)輕微下跌。

股票策略：

30位基金經(jīng)理過去1年平均收益41.78%

股票策略中，30位基金經(jīng)理過去1年（截至2016年3月31日，下同）平均收益率41.78%，今年以來（截至2016年3月31日，下同），平均收益率為-2.31%。綜合得分排名前五位的基金經(jīng)理過去1年平均收益率為62.52%，且風(fēng)險控制較好，同期平均最大回撤僅為1.94%。綜合得分排名前三的分別是江陰睿信投資計興隆，眾嚙甕蹲逝：曖?、王遍刑嵬顿Y陳海標(biāo)。

江陰睿信投資計興隆，其管理的“云南信托-江陰睿信主題成長1期”過去1年收益率136.59%，今年以來為3.6%收益，同期月度最大回撤僅0.77%。凈值增長穩(wěn)健，近年來幾乎在市場每一處重要變盤節(jié)點(diǎn)均能提前應(yīng)對，顯示出較強(qiáng)擇時能力。

眾嚙甕蹲逝：曖?、王遍?，趨勢投資為主，價值投資為輔，擇時與選股并重。其管理產(chǎn)品在下跌市期間抗跌性較強(qiáng)，入選產(chǎn)品“吶1期”過去1年收益率為48.90%，今年以來獲得0.62%收益，同期月度最大回撤僅0.55%。

菩提投資陳海標(biāo)，入選產(chǎn)品“菩提成長1號”過去1年收益率為34.13%，同期月度最大回撤2.32%，攻守俱佳，獲取高收益能力強(qiáng)，同時，通過技術(shù)判斷控制風(fēng)險能力較強(qiáng)。

此外，股票策略綜合排名靠前的基金經(jīng)理還有豐嶺資本金斌、道誼資產(chǎn)盧柏良、景富投資祝巍等人。

債券策略：

5位基金經(jīng)理過去1年平均收益23.74%

債券策略中，綜合得分排名前五位的基金經(jīng)理過去1年平均收益率為23.74%，今年以來平均收益率為2.75%。綜合得分排名前三的分別是匯勢通謝華鵬、泓信投資尹克和樂瑞資產(chǎn)王笑冬。今年以來債市震蕩，信用風(fēng)險頻發(fā)，但債券作為資產(chǎn)配置中一項重要的資產(chǎn)類別，在組合配置中仍然具有投資價值。

匯勢通謝華鵬，其管理的“匯勢通方相純債1號基金”過去1年收益率為24.11%，今年以來獲得2.76%的收益，同期月度最大回撤僅0.19%，風(fēng)險度低。

泓信投資尹克，泓信安盈系列產(chǎn)品專注債券策略，主要投資信用債、可轉(zhuǎn)債、分級基金，其管理的“泓信安盈三期”過去1年收益率為39.29%，今年以來獲得2.59%的收益，同期月度最大回撤1.84%。

樂瑞資產(chǎn)王笑冬，入選產(chǎn)品“樂瑞強(qiáng)債5號”，過去1年收益率為32.67%，今年以來獲得2.84%的收益，同期月度最大回撤1.85%。

此外，債券策略綜合排名靠前的基金經(jīng)理還有合晟資產(chǎn)胡遠(yuǎn)川和達(dá)仁投資高振剛，兩位均為券商背景，在固定收益投資領(lǐng)域經(jīng)驗較豐富，值得持續(xù)跟蹤。

管理期貨：

5位基金經(jīng)理過去1年平均收益107.65%

管理期貨策略中，綜合得分排名前五位基金經(jīng)理過去1年平均收益率為107.66%，今年以來平均收益率為2.46%。綜合得分排名前三的分別是凱納資本陳曦、千象資產(chǎn)陳斌和紫熙投資嚴(yán)忠。管理期貨獨(dú)立于傳統(tǒng)市場，與股市、債市相關(guān)性較低，投資靈活，可做多做空，同時期貨有杠桿性，具有較高風(fēng)險。

凱納資本陳曦，其管理的“凱納量化3號”過去1年收益率為49.38%，今年以來獲得正收益，最大回撤僅0.98%，波動性小。

千象資產(chǎn)陳斌，其管理的“銀河期貨――千象1期”過去1年收益率為60.38%，今年以來獲得4.99%的收益，收益性較好，同期最大回撤1.88%。

紫熙投資嚴(yán)忠，其管理的“紫熙投資敏進(jìn)一號”過去1年收益率為351.84%，今年以來上漲0.18%，同期最大回撤8.06%，風(fēng)險度稍高。

此外，管理期貨策略綜合排名靠前的基金經(jīng)理還有圓融投資宋易朋和富善投資林成棟，旗下管理的產(chǎn)品風(fēng)險收益比也較好，值得持續(xù)跟蹤。

相對價值：

5位基金經(jīng)理過去1年平均收益22.47%

在相對價值策略方面，由于其策略多元，投資標(biāo)的多元，收益率與股票市場相關(guān)性較低是獲取股票市場以外平穩(wěn)收益的策略之一。綜合得分排名前五位的基金經(jīng)理過去1年平均收益率為22.47%，今年以來平均收益率為1.40%。綜合得分排名前三的分別是雙隆投資顧晶、淘利資產(chǎn)肖輝和倚天閣資產(chǎn)黃如洪。

雙隆投資顧晶，其管理的“雙隆多策略混合5號基金”過去1年收益率為49.08%，同期最大回撤僅2.62%，今年以來也獲得3.75%的收益，具有較好的風(fēng)險收益比。

淘利資產(chǎn)肖輝，旗下趨勢套利策略系列產(chǎn)品一直保持較穩(wěn)健業(yè)績，入選產(chǎn)品“趨勢套利7號”過去1年獲得了20.04%的收益，今年以來在市場大幅震蕩的環(huán)境中獲得2.79%的收益，同時回撤小，整體風(fēng)險收益比突出。

倚天閣資產(chǎn)黃如洪，其管理的“粵財信托――信合東方1期”過去1年保持了以往的穩(wěn)健，收益率為29.88%，月度零回撤，展現(xiàn)很高的風(fēng)險控制能力，今年以來也獲得了4.6%的收益率。

此外，相對價值策略綜合排名靠前的基金經(jīng)理還有申毅投資申毅和思曄投資張曄。

宏觀策略：

5位基金經(jīng)理平均年度收益28.98%

在宏觀策略方面，得益于投資標(biāo)的的多元化和基金經(jīng)理資產(chǎn)配置的能力，收益與股票市場相關(guān)性較低。入選的5位基金經(jīng)理過去1年平均收益率為28.98%，今年以來平均收益為-1.05%。綜合得分排名前三的分別是泓湖投資梁文濤、樂瑞資產(chǎn)唐毅亭和從容投資呂俊。

泓湖投資梁文濤，其管理的“華潤元大資產(chǎn)泓湖宏觀策略”過去1年獲得64.36%的收益，最大回撤3.09%，今年以來收益率為2.88%。

樂瑞資產(chǎn)唐毅亭，入選產(chǎn)品 “樂瑞宏觀配置”，過去1年獲得43.9%的收益，最大回撤11.83%，今年以來收益率為5.61%。