導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇企業(yè)財務(wù)分析論文，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

二、構(gòu)建并完善以價值管理為核心的民營企業(yè)財務(wù)分析體系

（一）構(gòu)建基于價值管理的財務(wù)分析框架體系

隨著企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)逐漸向股東權(quán)益最大化方向的轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟增加值（EVA）作為一種科學(xué)的新穎業(yè)績評價方法正在被廣泛的采用。經(jīng)濟增加值法的推行使得企業(yè)能夠更加準確的衡量其運營的資本成本，從而轉(zhuǎn)變原來的經(jīng)營方法和思路。以我國國資委管轄下的央企為例：國資委對下轄的央企經(jīng)濟責(zé)任考核開始逐步引入經(jīng)濟增加值的指標(biāo)，就是為了對央企以擴大經(jīng)營規(guī)模和“攤大餅”來促增長的經(jīng)營模式來實施約束。通過實行EVA這種業(yè)績評價方法，它要求企業(yè)的投資收益率必須超出投資資本的最低資本成本率，這樣才能產(chǎn)生正的經(jīng)濟增加值。如果一個企業(yè)的EVA為負，則說明其企業(yè)綜合收益率要低于其加權(quán)資本成本的價值，說明企業(yè)的運作無法達到投資人的要求及社會資源有效使用的要求。EVA指的是企業(yè)資本項目的回報超過平均的資本成本的價值部分，或者是企業(yè)將來現(xiàn)金流量以資本成本為折現(xiàn)率折現(xiàn)后大于0的部分。EVA值的大小主要由以下資本要素決定：資本項目稅后凈利潤、投資資本額、平均的資本成本。EVA=稅后凈營業(yè)利潤—調(diào)整后的資本額*平均的資本成本其中，稅后凈營業(yè)利潤=凈利潤+（利息支出+研究開發(fā)費用—非經(jīng)常性收益*50%）*（1—25%）；調(diào)整后資本額=平均的所有者權(quán)益+平均負債—平均無息的經(jīng)營負債—平均在建工程。企業(yè)以經(jīng)濟增加值為出發(fā)來展開財務(wù)分析有如下的理念：只有資金成本能夠全部收回（EVA為正）才能夠真正取得利潤；如果EVA顯示小于零，即使賬面存在利潤也是虧損。EVA分析法要求企業(yè)的EVA必須滿足不為負的條件；并且當(dāng)EVA為正時企業(yè)才為投資人獲取了高于最低報酬的價值。使用EVA指標(biāo)分析法來對企業(yè)的價值進行分析，考慮進了同經(jīng)常性經(jīng)營活動無關(guān)的補貼性收入、無息負債等調(diào)整性因素，可以對企業(yè)的價值創(chuàng)造活動開展更為精準的分析。而調(diào)整非經(jīng)常性收益則可以避免企業(yè)相關(guān)人員對于EVA指標(biāo)的操控行為；扣除在建工程則通過鼓勵民營企業(yè)合理的在建工程投入，督促企業(yè)對可持續(xù)發(fā)展的投入。通過對企業(yè)經(jīng)濟增加值指標(biāo)的分析我們可以了解到，驅(qū)動企業(yè)價值增加的基本因素有企業(yè)的稅后凈營業(yè)利潤、投入資本總額、平均資本成本等；進行進一步的驅(qū)動分析則能夠確定為資本回報率、資本投入總額及加權(quán)的資本成本。因此，提高企業(yè)的經(jīng)濟增加值便能夠以以下的方法來實現(xiàn)：第一，努力提高資本的投資回報比率，通過擴大企業(yè)現(xiàn)有的能夠創(chuàng)造正的價值的業(yè)務(wù)，努力開拓新的資本回報高于資本成本的新項目，提升企業(yè)資產(chǎn)總的價值創(chuàng)造能力。第二，對資產(chǎn)進行合理管理及使用。通過提升資產(chǎn)的使用效率，處置不良和廢舊的資產(chǎn)，來改良、提升公司總體的資產(chǎn)利用效率。第三，通過測算公司的資本成本，找出公司加權(quán)資本成本最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)，并按照此目標(biāo)配置權(quán)益和債務(wù)資本，正確使用財務(wù)杠桿，以具有競爭力的資本成本籌措企業(yè)發(fā)展資金。第四，控制、降低產(chǎn)品的成本，通過合理利用經(jīng)營的杠桿，加快企業(yè)銷售的增長，使資本結(jié)構(gòu)在維持穩(wěn)定的前提下提升稅后經(jīng)營利潤。第五，通過實施投資分析、評價，保證高效的增長。有效的投資分析，可以促使企業(yè)提高投資決策的質(zhì)量及資源使用效率，自覺地優(yōu)化企業(yè)內(nèi)的資源結(jié)構(gòu)，開拓具有較大價值創(chuàng)造力的新業(yè)務(wù)等。經(jīng)濟增加值法完美體現(xiàn)了企業(yè)創(chuàng)造價值這一目標(biāo)，有利于企業(yè)創(chuàng)造價值和為社會創(chuàng)造財富。應(yīng)用經(jīng)濟增加值法可以避免會計利潤分析的較大局限性，也能夠盡可能的消除企業(yè)進行盈余管理的動機；并且這種方法全面的考慮了企業(yè)資金的機會成本，有利于企業(yè)優(yōu)化其資源配置和資本使用。

篇2

1.1數(shù)據(jù)整合、服務(wù)層

（1）整合層。數(shù)據(jù)整合層主要為財務(wù)分析提供所需的數(shù)據(jù)，這里的數(shù)據(jù)是數(shù)據(jù)整合層從ERP系統(tǒng)抽取的，對于抽取的相關(guān)數(shù)據(jù)要以財務(wù)分析指標(biāo)為依據(jù)，做出相應(yīng)的調(diào)整，并將這些數(shù)據(jù)加以整理。

（2）數(shù)據(jù)服務(wù)層。相關(guān)數(shù)據(jù)經(jīng)過數(shù)據(jù)整合層的加工，被保存在數(shù)據(jù)倉庫中。一般按照星型模型進行相應(yīng)的組織，在服務(wù)層的倉庫中維表及事實表與財務(wù)分析的內(nèi)容一一對應(yīng)。

1.2數(shù)據(jù)展現(xiàn)層

數(shù)據(jù)展現(xiàn)層主要以用戶的需求為導(dǎo)向，將數(shù)據(jù)倉庫中的財務(wù)分析結(jié)果及所需的相關(guān)信息資料提供給用戶，完成任務(wù)。數(shù)據(jù)表現(xiàn)層具有定制報表、多維分析、隨機查詢等功能，并通過這些功能實現(xiàn)數(shù)據(jù)的展現(xiàn)。

1.3應(yīng)用分析層

應(yīng)用分析層是非常重要的部分，它主要由模型庫、方法庫及知識庫組成。其中，模型庫是應(yīng)用分析層的重要組成，甚至可以說是應(yīng)用分析層的核心，它為財務(wù)分析提供了各種模型；方法庫是模型應(yīng)用的輔助，為財務(wù)分析中的模型求解提供相應(yīng)的計算方法，它是由數(shù)學(xué)模型的算法程序組成的，在財務(wù)分析中，以基本數(shù)學(xué)法、預(yù)測法、統(tǒng)計法為主，是決策支持系統(tǒng)組成部分之一；知識庫就是為財務(wù)分析存儲了大量的專業(yè)知識及相關(guān)的財務(wù)分析案例，知識庫是為模型庫和方法庫提供服務(wù)的，為它們提供了智能支持。在財務(wù)分析的過程中，模型庫為財務(wù)分析提供的是所需的模型，方法庫提供的是計算方法，知識庫提供的是財務(wù)分析所需的案例和知識，綜合三者的力量，對已有企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)進行分析，并對數(shù)據(jù)的未來走向進行預(yù)測，最后形成相應(yīng)的決策報告，為企業(yè)的管理者提供參考依據(jù)，有利于決策的準確性，進而促進企業(yè)經(jīng)濟效益的不斷攀升。

二、ERP財務(wù)分析的必要性

ERP系統(tǒng)中的財務(wù)管理模塊對財務(wù)分析而言非常重要，它為財務(wù)分析及時獲取了準確的、全面的數(shù)據(jù)，對于財務(wù)分析中的決策部分也有所幫助；ERP系統(tǒng)只是利用企業(yè)表層的數(shù)據(jù)和信息，并不能深層次的加以挖掘和利用，不能直接為財務(wù)決策提供有效的幫助，因此，需要從財務(wù)分析進行彌補，財務(wù)分析可以直接為決策者提供決策支持，進而促進企業(yè)決策的準確性。在ERP系統(tǒng)中的財務(wù)模塊主要由財務(wù)管理和會計核算組成，其中，財務(wù)管理主要對會計核算，提供的數(shù)據(jù)進行比較、分析，進一步加強對企業(yè)經(jīng)濟活動的監(jiān)控，并根據(jù)分析結(jié)果預(yù)測企業(yè)以后的發(fā)展?fàn)顩r；會計核算則是對企業(yè)經(jīng)營管理中的經(jīng)濟數(shù)據(jù)進行記錄、核算，并提供查詢的財務(wù)數(shù)據(jù)報表，為企業(yè)管理者及時了解企業(yè)的經(jīng)營情況提供支持；同時，ERP系統(tǒng)中的財務(wù)模塊提供了決策支持系統(tǒng)中的數(shù)據(jù)，在企業(yè)整個經(jīng)營活動中，ERP系統(tǒng)記錄了各種業(yè)務(wù)及財務(wù)數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)是財務(wù)分析的重點對象，為企業(yè)管理提供了重要的依據(jù)，提高工作效率的同時，也有利于不斷完善ERP系統(tǒng)中的各項信息。綜上所述可以看出，只有將ERP和財務(wù)分析決策相結(jié)合，并按照所需抽取ERP系統(tǒng)中的數(shù)據(jù)，進行分析和挖掘，將這些數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為價值信息，為企業(yè)決策提供依據(jù)，只有這樣，才能發(fā)揮兩者的最大效能，有利于促進企業(yè)的發(fā)展和進步。

三、ERP的優(yōu)勢

ERP具有先進的管理模式，使財務(wù)信息滿足及時性的要求。它將企業(yè)建模理論、人腦學(xué)及各種先進的管理理論相結(jié)合，體現(xiàn)在ERP管理軟件中，使企業(yè)處于最先進的管理模式中，最大限度的提高信息的質(zhì)量，保證了信息的可靠性，例如：能夠?qū)崿F(xiàn)分析角色化及報表統(tǒng)計，可以多角度進行財務(wù)分析；避免數(shù)據(jù)重復(fù)入賬；實現(xiàn)業(yè)務(wù)、財務(wù)一體化的目標(biāo)；ERP通過系統(tǒng)集成支持，可以將公司各部門劃分成不同的核算中心，實現(xiàn)了對責(zé)任區(qū)域中的財務(wù)核算。ERP的高度集成使得企業(yè)各項財務(wù)信息能夠及時得到反饋，加強了對財務(wù)數(shù)據(jù)的收集及分析；ERP中的財務(wù)管理模塊可以有效優(yōu)化企業(yè)財務(wù)信息流程，有利于高效的利用信息資源，提高財務(wù)分析的準確性，并利用ERP的多元化的業(yè)務(wù)信息，及時進行會計信息的匯總，優(yōu)化配置企業(yè)的資金，使企業(yè)在激烈的競爭中處于不敗之地。

四、指標(biāo)體系ERP

系統(tǒng)利用營運能力、盈利能力等財務(wù)指標(biāo)，對企業(yè)的投資及經(jīng)營狀況進行分析，并對企業(yè)的運營情況進行評價，為需求者制定相應(yīng)的分析方案提供了依據(jù)，也可以將各方面的能力分析納入一個整體中，實現(xiàn)真正意義上的綜合財務(wù)分析，對企業(yè)的發(fā)展具有重要的作用。隨著企業(yè)的發(fā)展，業(yè)務(wù)的增多，信息呈現(xiàn)膨脹化現(xiàn)象，為了更好的管理企業(yè)，ERP得到了企業(yè)的青睞，它作為一種理想的管理工具，記載著企業(yè)的整個運營軌跡，及時、準確的提供了財務(wù)分析所需要的各種原始數(shù)據(jù)，是企業(yè)決策層進行決策時的重要依據(jù)。隨著企業(yè)信息化的不斷發(fā)展，ERP逐漸得到企業(yè)廣泛的應(yīng)用。

篇3

旅游企業(yè)使用趨勢分析的方法進行財務(wù)分析是指企業(yè)根據(jù)最近幾期的財務(wù)報表數(shù)據(jù)進行數(shù)據(jù)比較,找出數(shù)據(jù)增減變化的原因,進而推算未來一段時間內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營狀況、現(xiàn)金流量等變化趨勢。

(二)比較分析法

旅游企業(yè)使用比較分析法進行財務(wù)分析是指企業(yè)先設(shè)定一個時期的數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù),再將當(dāng)期的財務(wù)數(shù)據(jù)與基期進行比較,通過分析二者的差異,了解企業(yè)經(jīng)營狀況的變化。比較分析法是最為常用的一種報表分析方法,它對企業(yè)的靜態(tài)數(shù)據(jù)和動態(tài)數(shù)據(jù)都可以進行比較。

(三)比率分析法

旅游公司財務(wù)分析使用的比率分析法指的是企業(yè)針對某一期財務(wù)報表內(nèi)的若干個數(shù)據(jù)進行相互比較,計算比率,通過比率數(shù)據(jù)對財務(wù)狀況進行分析說明。比率分析法也是企業(yè)常用的一種分析經(jīng)營情況的方法,其中最為常用的三類比率是:營運能力指標(biāo)、償債能力指標(biāo)和獲利能力指標(biāo)。

(四)因素分析法

旅游企業(yè)財務(wù)分析使用的因素分析法,是企業(yè)通過分析引起財務(wù)變動的各個因素,來改善企業(yè)的財務(wù)狀況的一種方法。企業(yè)利用這一方法不僅能找出影響企業(yè)財務(wù)變化的各種誘因,還能對每一個誘因進行剖析和改善,從而對企業(yè)整體產(chǎn)生正面的影響。由于因素分析法擁有著一優(yōu)勢,其被企業(yè)在財務(wù)分析中較為推崇。因素分析法中常用的方法有差額分析法、指標(biāo)分析法等。

二、國有旅游企業(yè)財務(wù)分析的當(dāng)前現(xiàn)狀

(一)國有旅游企業(yè)管理者及財務(wù)人員風(fēng)險防范意識不足

隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展,人們生活水平有所提升。人們在日常的生活與工作之余,更加注重對生活品質(zhì)的追求。旅游業(yè)也因此而得到了迅猛發(fā)展。然而與此同時,旅游企業(yè)之間的市場競爭也愈發(fā)激烈。企業(yè)運營中所面臨的風(fēng)險因素也越來越多。然而,我國旅游企業(yè),尤其是國有旅游企業(yè)的管理者及財務(wù)等人員對風(fēng)險的重視程度卻并不高,不具備風(fēng)險防范意識。在運營中無法利用財務(wù)分析對風(fēng)險因素進行預(yù)測,也并不知道應(yīng)如何對運營中的風(fēng)險進行控制。從而造成國有旅游企業(yè)的財務(wù)分析沒有真正發(fā)揮作用。

(二)國有旅游企業(yè)財務(wù)分析方法和手段相對落后,亟待完善

目前,我國國有旅游企業(yè)由于受自身企業(yè)性質(zhì)的影響和專有特點,在內(nèi)部機構(gòu)設(shè)置方面,存在會計機構(gòu)設(shè)置不規(guī)范、會計人員配備不足、人員專業(yè)化素質(zhì)水平較低等現(xiàn)象。與此同時,很多會計人員在財務(wù)工作,尤其是在財務(wù)分析中無法利用現(xiàn)代化的電子信息技術(shù),仍然停留于手工記賬、手工分析的傳統(tǒng)陳舊模式下。這在一定程度上勢必會影響企業(yè)財務(wù)分析的效率與效果。而且在財務(wù)信息量龐大時,還會影響財務(wù)分析的準確性。不利于企業(yè)管理者利用財務(wù)分析的結(jié)果做出正確決策。

(三)國有旅游企業(yè)并未充分認識到財務(wù)分析在企業(yè)內(nèi)部控制中的作用

目前,我國很多旅游企業(yè)的管理者等相關(guān)人員都并未充分意識到財務(wù)分析在企業(yè)內(nèi)部控制中的作用。多數(shù)管理者僅將財務(wù)分析視作對企業(yè)運營中的會計信息的一種“事后”反映。這種認識忽視了財務(wù)分析的“預(yù)測”功能。實際上,財務(wù)分析通過對會計信息的匯總分析,能夠預(yù)測企業(yè)在未來期間的經(jīng)營風(fēng)險。有助于企業(yè)做好提前防范,從而減少損失。此外,我國很多國有旅游企業(yè)還在崗位設(shè)置方面忽視了財務(wù)分析的重要性。只是在企業(yè)內(nèi)部設(shè)置了財務(wù)部門、會計崗位,但卻并未設(shè)置專門的財務(wù)分析崗位。財務(wù)分析工作多是由會計人員兼任。造成企業(yè)會計人員在例行工作之余,難以騰出精力進行細致的財務(wù)分析工作。從而影響了企業(yè)的財務(wù)分析效果。

三、國有旅游企業(yè)財務(wù)分析發(fā)展建議

(一)財務(wù)分析要實事求是、全面客觀

國有旅游企業(yè)進行財務(wù)分析的基礎(chǔ)是財務(wù)數(shù)據(jù)的真實性和可靠性,財務(wù)報表所反映的是企業(yè)實際的運營狀況。財務(wù)分析人員在進行數(shù)據(jù)分析時,如果不能夠做到深入一線,對于生產(chǎn)流程和工藝不甚了解,那么單憑數(shù)據(jù)分析出來的結(jié)論必定缺乏一定的實際意義,甚至有可能得出錯誤的結(jié)論。所以,財務(wù)分析人員在進行分析之前要盡可能的去工作一線,掌握一定的信息資料,了解一些工作流程和行業(yè)情況,帶著一定的目的性來進行財務(wù)分析。另外,為了真正的做到“找出問題,解決問題”,財務(wù)分析人員對于工作中存在的漏洞和短處要勇于曝光,在肯定成績的同時要敢于揭發(fā)自我的不足,努力找出影響財務(wù)變化的誘因。實事求是、全面客觀的進行財務(wù)分析,才能夠使企業(yè)內(nèi)部管理工作有的放矢,完善好旅游公司的財務(wù)服務(wù)管理工作。

(二)財務(wù)分析要深入,不能流于表面

事物的某些缺點往往隱藏在背后,企業(yè)管理同樣是如此。企業(yè)在管理中存在的很多隱患和漏洞往往擁有一個較為光鮮的外表,同樣,一些優(yōu)點也會被缺點所掩蓋。這就要求企業(yè)的財務(wù)分析人員不能被事物的外表所迷惑,不能浮在表面而不求甚解;而要將調(diào)查研究更加深入,以更客觀的眼光,對調(diào)查資料進行反復(fù)推敲,精細計算,努力找出經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在聯(lián)系和規(guī)律,對企業(yè)的財務(wù)狀況作出最為客觀的評價。

(三)財務(wù)分析要有重點

財務(wù)分析人員對企業(yè)的財務(wù)狀況進行分析的目的,是找出企業(yè)管理中存在的問題,提出合理化建議,提高企業(yè)的內(nèi)部管理水平。所以在分析時要注意抓住重點,尋找問題的本質(zhì),查處影響財務(wù)數(shù)據(jù)變化的根本性因素。在分析過程中,要對變化較大的指標(biāo)著重分析,找出其變化的主客觀因素。如此,才能夠有效的評價企業(yè)的財務(wù)狀況,提出具有建設(shè)性的建議。

(四)財務(wù)分析應(yīng)附有文字說明

財務(wù)分析主要依靠的是對于數(shù)據(jù)的對比,但一個完整的財務(wù)分析報告僅依靠數(shù)據(jù)的羅列是遠遠不夠的。僅僅用數(shù)字來反映情況,無法直觀的說明差異的原因,得出的數(shù)據(jù)分析只是一份簡單的數(shù)字指標(biāo)說明書甚至是一份數(shù)據(jù)檢查表,這樣的結(jié)果空洞無味,并不具備實際的意義。完整的財務(wù)分析報告是在數(shù)據(jù)計算的基礎(chǔ)上,附有完整的文字說明和原因分析,并在報告最后提出合理化建議以完善管理結(jié)構(gòu)。做到“有數(shù)據(jù)、有說明、重分析、提建議”,使報告具有邏輯性和說服力,具有一定的可操作價值。

(五)財務(wù)分析應(yīng)更多的考慮潛在風(fēng)險

我在財務(wù)分析時不能一味的追求企業(yè)的盈利,更應(yīng)當(dāng)注意企業(yè)潛在的經(jīng)營風(fēng)險。例如,國有旅游企業(yè)應(yīng)適當(dāng)?shù)慕档唾Y產(chǎn)負債水平,減少企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。如今,越來越多的企業(yè)開始利用財務(wù)杠桿效應(yīng),利用融資取得的資金為企業(yè)謀取更多的利益。但同時,我們也應(yīng)當(dāng)注意到,財務(wù)杠桿并不可以無限制的使用,企業(yè)如果融資比例過大,造成企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)不合理,就很可能使企業(yè)面臨巨大的財務(wù)風(fēng)險。在這種情形下,如果出現(xiàn)經(jīng)濟危機或者行業(yè)動蕩,就會造成企業(yè)的利息支出過大,資金鏈條斷裂,企業(yè)面臨破產(chǎn)的情況。所以,財務(wù)分析工作更應(yīng)當(dāng)高瞻遠矚,防微杜漸,保證企業(yè)的順利平穩(wěn)發(fā)展。

篇4

1.企業(yè)籌資分析。企業(yè)為了更好的擴大自己在社會主義市場經(jīng)濟的經(jīng)營范圍，會對社會進行資金的籌集。這樣一來籌資分析就成為了財務(wù)分析中重要的一部分。通過對企業(yè)的籌資分析，根據(jù)企業(yè)實際情況得出更加科學(xué)，更加準確的籌資方案。

2.企業(yè)投資分析。對于企業(yè)來講，無論是投資什么都是十分關(guān)鍵的。面對如此繁多的投資活動，怎樣才能確保利益的最大化使得企業(yè)投資分析占到了很大的作用。首先要考慮投資活動的可行性，以此來為企業(yè)投資決策者提供科學(xué)的依據(jù)，用科學(xué)的手段來控制投資的規(guī)模，使投資者利益最大化。

2.1內(nèi)部分析。內(nèi)部分析的設(shè)置主要是為了滿足企業(yè)內(nèi)部管理的各項需求，不同的企業(yè)結(jié)合所在行業(yè)的不同，對市場的各種特點以及管理的特殊需求進行管理設(shè)置，它所涉及到的范圍十分的廣泛，主要是從籌資、投資這兩個方面對其進行設(shè)置。內(nèi)部費用支出分析。企業(yè)內(nèi)部費用的支出包括運行費用的支出，管理費用的支出，勞務(wù)人員報酬以及一些不可預(yù)知的支出。合理的規(guī)劃好、預(yù)算好正常的費用支出，這樣可以更好的對企業(yè)的資金運轉(zhuǎn)問題進行相對應(yīng)的反饋。企業(yè)管理人員對內(nèi)部費用的支出進行深入的研究對比分析，為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)決策提供參謀，要做到費用用到實處，按預(yù)算開支，不亂用，不亂報。強化費用管控，這樣嚴格的控制住內(nèi)部費用的支出，對整個企業(yè)的內(nèi)部管理才能更加完善。

2.2.外部分析

2.2.1財務(wù)狀況的分析。只要包括對于企業(yè)的資本的構(gòu)成的分析，以及對資本使用率的分析。通過一些特有的手段去研究企業(yè)資本是否超負荷運轉(zhuǎn)，它將很好的反映出企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模以及運營情況的問題。也能夠反應(yīng)出企業(yè)在資金使用方面是否合理。

2.2.2盈利能力的分析。盈利能力分析主要是指企業(yè)在盈利的情況以及盈利能力的相關(guān)分析。盈利是每個企業(yè)所希望的，但是怎么樣對盈利過后的數(shù)據(jù)進行相關(guān)的分析是極為重要的。隨著企業(yè)的不斷發(fā)展與進步，為了實現(xiàn)更持久更穩(wěn)定的利益成為了企業(yè)營運的目的。而對于投資者們，他們絕大部分是關(guān)心在企業(yè)中所賺取的利潤有多少，因為他們的投資報酬就是在這之中所取得的。對于上市企業(yè)來講，企業(yè)盈利的增加關(guān)系著股票的增值，股票增值后企業(yè)本身的資金就可以得到充分的保障，更可以使企業(yè)盈利在現(xiàn)代生產(chǎn)中持久而穩(wěn)定的增長。

2.2.3償債能力分析。償債能力分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。短期償債能力分析只要指的是企業(yè)能在一定的時間內(nèi)對企業(yè)所無法償還的資金的保證程度，其主要的參考指標(biāo)有流動比率、速動比率、利息保障倍數(shù)。如果一個企業(yè)的主要指標(biāo)的比率較高的話，那么則反應(yīng)出這個企業(yè)在短期內(nèi)償還能力較強。長期償債能力指的是企業(yè)的各項勞務(wù)以及資產(chǎn)支付長期債務(wù)的能力。它與企業(yè)的盈利有著密不可分的聯(lián)系，對于長期償還能力的分析主要是分析企業(yè)所取得的利潤以及企業(yè)資金的流入量。所以，我們必須對企業(yè)的盈利能力進行分析，這也是一個重要的分析指標(biāo)。除了上述的幾個之外，資本和債務(wù)的比例也是相當(dāng)重要的，這會影響到企業(yè)對長期償還能力的分析。

2.2.4現(xiàn)金流量相關(guān)分析。對于現(xiàn)金流量的分析可以讓我們更直觀的認識到企業(yè)的償還能力，這對我們更好的分析各項指標(biāo)也有著相關(guān)的影響。企業(yè)管理人員也可以更好的了解到企業(yè)的現(xiàn)狀，及時的改變相關(guān)的生產(chǎn)運行，提高企業(yè)的盈利。同時也可以為投資人以及債權(quán)人可以得到科學(xué)的數(shù)據(jù)分析，對投資方面采取相對應(yīng)的方法。

二、財務(wù)管理中財務(wù)分析的作用

財務(wù)分析通過更加科學(xué)的分析手段對其企業(yè)運行中存在的相關(guān)問題進行及時的反饋，讓管理者更加及時的認識到企業(yè)中所存在的問題，提出解決的方案。準確的分析企業(yè)財務(wù)分險，對于企業(yè)財務(wù)管理的加強以及企業(yè)的發(fā)展起著重大的作用。它可以更好的促進企業(yè)在現(xiàn)代激烈的競爭中得到更持久更穩(wěn)定的生存。

1.財務(wù)分析是評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績及財務(wù)狀況的重要依據(jù)。企業(yè)對于財務(wù)分析數(shù)據(jù)的反饋進行相應(yīng)政策的改動，使得企業(yè)的流動資金，固定資本得到相對應(yīng)的保障，為企業(yè)管理者評價經(jīng)營業(yè)績及財務(wù)狀況提高重要的依據(jù)。

2.財務(wù)分析為債權(quán)人和投資者提供科學(xué)可靠的信息。財務(wù)分析不僅只是為企業(yè)提供相應(yīng)的數(shù)據(jù)，同時它還向債權(quán)人和投資者提供有利的科學(xué)依據(jù)。債權(quán)人和投資者根據(jù)企業(yè)的運行情況進行分析，為風(fēng)險收益情況做好最科學(xué)的預(yù)測。近幾年來，隨著社會主義市場的不斷發(fā)展與進步，企業(yè)投資者也趨于多元化。不單單只是國家銀行，更多的社會上潛在的投資者和債權(quán)人都在從事參與財務(wù)分析，他們通過分析數(shù)據(jù)的反饋，對企業(yè)的財務(wù)情況進行合理的判斷做出相對應(yīng)的決策。

篇5

財務(wù)分析產(chǎn)生于20世紀初,至今已有100多年的歷史,財務(wù)分析經(jīng)過這些年的發(fā)展,其相關(guān)理論已比較完善。財務(wù)分析根據(jù)經(jīng)濟環(huán)境的變化而有不同的要求,在以知識資本為首要資本的21世紀,同樣對其產(chǎn)生更高的要求,財務(wù)分析將向更高層次發(fā)展。但是,什么是財務(wù)分析呢?通過大量學(xué)者對財務(wù)分析這一概念的概括與總結(jié),筆者認為,財務(wù)分析是指財務(wù)分析主體利用會計資料及與之有關(guān)的其他數(shù)據(jù)資料,通過計算財務(wù)指標(biāo),采用一定的方法對企業(yè)財務(wù)活動中的各種經(jīng)濟關(guān)系及財務(wù)活動結(jié)果進行分析、評價,為財務(wù)決策、財務(wù)診斷、咨詢、評估、監(jiān)督、控制提供所需財務(wù)信息,其實質(zhì)是財務(wù)分析主體對會計信息進一步進行加工、運用的過程。在此過程中,財務(wù)分析主體對財務(wù)分析的要求就是財務(wù)分析所要達到的目的。財務(wù)分析主體是與企業(yè)主體有關(guān)的需要分析信息的部門、單位、法人、自然人等。

一、企業(yè)財務(wù)分析中存在的問題

(一)重視不足,企業(yè)分析人員的地位不高

據(jù)相關(guān)權(quán)威調(diào)查,在我國有65%的企業(yè)基本不做財務(wù)分析,50%的企業(yè)一年只做一次簡單的財務(wù)分析,甚至有些企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)和財務(wù)人員認為,本企業(yè)的所有財務(wù)及業(yè)務(wù)資料都是在自己的全程參與和控制之下形成的,情況清楚,無需再做什么財務(wù)分析。同時,由于企業(yè)管理層諸多思想上的誤區(qū),表現(xiàn)為財務(wù)人員在企業(yè)管理序列中的地位不高,缺乏話語權(quán)。長此以往,分析人員的工作積極性不高,開拓性不足,工作效率就不高,使財務(wù)分析的效果大打折扣。

(二)資料來源方面的問題

1.會計處理方法的不同會使不同企業(yè)同類報表數(shù)據(jù)缺乏可比性,從而使財務(wù)分析結(jié)果有差異。舉例來說,根據(jù)現(xiàn)行制度的規(guī)定,企業(yè)的存貨發(fā)出計價方法、固定資產(chǎn)折舊方法、壞賬的處理方法、對外投資的核算方法、外幣報表折算匯率、所得稅會計中的核算方法等,都可以有不同的選擇,存貨發(fā)出計價方法有先進先出法、后進先出法、加權(quán)平均法、分批實際法等多種方法。即使是單個企業(yè)實際經(jīng)營情況完全相同,不同的方法對期末存貨及其銷售成本水平有不同的影響。因此,財務(wù)報表中的有關(guān)數(shù)據(jù)會有所不同,使得兩個企業(yè)的財務(wù)分析不準確。

2.匯總數(shù)據(jù)不能直接反映企業(yè)財務(wù)狀況的情況。企業(yè)財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)是分類匯總性數(shù)據(jù),它不能直接反映企業(yè)財務(wù)狀況的詳細情況。

3.資產(chǎn)負債表與損益表所反映的時間不同。以比率的形式將兩種報表的數(shù)據(jù)比較,可比性程度不一致。損益表是時期報告,反映的是跨越了整個會計年度的數(shù)據(jù)信息,而資產(chǎn)負債表是時點報告,只反映企業(yè)某一時點財務(wù)狀況,將兩種報表的數(shù)據(jù)進行比較會有一些困難。

(三)財務(wù)分析方法方面存在的問題

財務(wù)分析的基本方法有比率分析法和比較分析法,無論是何種方法均是對過去經(jīng)濟活動所進行的反映。另外,會計報表使用者取得會計報表的時間,與業(yè)務(wù)發(fā)生的時間就時隔更長了,可謂時過境遷,因此,用過去的數(shù)據(jù)去判斷企業(yè)目前甚至將來的財務(wù)狀況,往往不切實際。同時,可比性是兩種分析法的靈魂,只有具有可比性的指標(biāo)采用比較分析才有價值,而由于報表數(shù)據(jù)的局限,不同企業(yè)甚至同一企業(yè)不同時期的數(shù)據(jù)均缺乏可比性,從這個意義上說,兩種分析法的運用必然受到影響。另外,現(xiàn)行財務(wù)分析指標(biāo)常常是重“量”而忽視“質(zhì)”,會計報表較難揭示詳實的資料,因而使會計報表使用者較難取得諸如存貨結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、批量大小、季節(jié)性生產(chǎn)變化等信息。

(四)手工進行財務(wù)分析,成本高,耗時多

進行財務(wù)分析所依據(jù)的資料,除財務(wù)報表以外,還會涉及日常核算資料(憑證、賬簿等)和生產(chǎn)技術(shù)方面資料。但是,在會計電算化尚未普及、系統(tǒng)不完善、效率不高的情況下,財務(wù)分析的工作仍主要由手工執(zhí)行,憑手工對龐大的日常數(shù)據(jù)進行財務(wù)分析成本高、耗時多。

二、企業(yè)財務(wù)分析中問題的對策

(一)應(yīng)該引起公司企業(yè)高層決策者和財務(wù)人員的足夠重視

決策者和財務(wù)人員要把企業(yè)財務(wù)分析提高到一個更高的層次,落實其在企業(yè)正常運作過程中應(yīng)起到的重要作用,努力做好財務(wù)分析的各個方面,為會計信息使用者提供可靠的會計信息。

(二)確保財務(wù)數(shù)據(jù)的真實

1.進一步完善財務(wù)報告體系。以資產(chǎn)負債表、損益表、利潤表等作為基本報表反映企業(yè)的經(jīng)營情況。同時,應(yīng)更加注重對財務(wù)狀況說明書的編制工作,其信息披露應(yīng)反映企業(yè)的生產(chǎn)狀況、采用的會計政策、或有事項、非貨幣性的與財務(wù)事項密不可分的信息以及企業(yè)未來發(fā)展前景的預(yù)測,受物價變動影響的因素等。

2.把經(jīng)營情況與財務(wù)指標(biāo)結(jié)合起來分析。僅從財務(wù)指標(biāo)數(shù)值上無法看出企業(yè)經(jīng)營的具體情況,這些數(shù)值本身的意義是有限的。只有詳細分析董事會報告及其他信息來源中與該企業(yè)經(jīng)營情況有關(guān)的信息之后,把經(jīng)營情況與財務(wù)指標(biāo)結(jié)合起來分析,才能對財務(wù)報表數(shù)據(jù)做出更深層次的理解。

3.詳細分析會計報表附注。財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)都是匯總數(shù)據(jù),要了解這些數(shù)據(jù)的具體內(nèi)容,必須詳細分析會計報表附注中的細分內(nèi)容,這樣才不會被匯總數(shù)據(jù)表面所蒙蔽。比如,從債權(quán)資產(chǎn)的項目結(jié)構(gòu)和賬齡結(jié)構(gòu),可以分析其質(zhì)量狀況;根據(jù)投資項目的構(gòu)成與變化可以分析各投資項目的真實價值。

(三)財務(wù)分析方法的綜合運用

篇6

我國中小企業(yè)的財務(wù)報告分析注重財務(wù)指標(biāo)分析，極少提到審計報告和會計報表附注分析，這就給那些經(jīng)營效益不好的單位管理者有機可乘。他們利用報表分析的不完善，大肆操縱利潤，濫用關(guān)聯(lián)方交易以及一些假銷售手段等使本來虧損的中小企業(yè)變得利潤豐富。所以隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，經(jīng)濟環(huán)境的變化，中小企業(yè)財務(wù)報告分析體系必須擴展到審計報告分析、財務(wù)指標(biāo)分析和會計報表附注分析。

二、完善中小企業(yè)財務(wù)報告分析體系的措施

隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，經(jīng)濟環(huán)境的變化，會計信息系統(tǒng)越來越復(fù)雜，原有的財務(wù)報告分析體系已遠遠不能滿足現(xiàn)在分析的需要，再以以前的分析體系分析現(xiàn)有的財務(wù)報告，有時會出現(xiàn)很大的偏差，甚至得出相反的結(jié)論，所以應(yīng)從以下方面進行補充。

1.中小企業(yè)會計報表附注分析

（1）中小企業(yè)的應(yīng)收賬款分析。應(yīng)收賬款是指在中小企業(yè)中一項非常重要的流動資產(chǎn)，如果不實行科學(xué)的管理，就很容易形成陳年呆賬、壞賬給企中小企業(yè)造成損失。所以，中小企業(yè)必須在財務(wù)報告附注中列示應(yīng)收賬款的賬齡及壞賬政策，以便投資者準確判斷中小企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量及財務(wù)狀況。這樣投資者可以分析應(yīng)收款增加的原因、應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)是否合理、是否按規(guī)定提取壞賬準備。

（2）中小企業(yè)的存貨分析。通過財務(wù)報告附注可以清楚地看出存貨的結(jié)構(gòu)，這種結(jié)構(gòu)可以看出中小企業(yè)的經(jīng)營狀況，如果原材料存貨增加，而產(chǎn)成品存貨減少或略有增加，說明該中小企業(yè)正處于成長期或成熟期，銷售量較大，能產(chǎn)生較高毛利潤；如果原材料存貨減少，而產(chǎn)成品增加，說明該中小企業(yè)正處于衰退期，該產(chǎn)品正逐漸被新產(chǎn)品代替，或者這種產(chǎn)品生產(chǎn)過剩。這樣的中小企業(yè)唯一的出路就是迅速轉(zhuǎn)移新產(chǎn)品的生產(chǎn)。另外，通過財務(wù)報告附注還可了解到存貨跌價準備的計提情況，如果存貨計提的減值準備大，表明可收回金額比成本低很多，存貨很可能過時或毀損。

（3）中小企業(yè)的營業(yè)外收支分析。營業(yè)外收支是指與經(jīng)營活動無直接關(guān)系的收支，屬于非正常項目，在進行財務(wù)指標(biāo)分析時，應(yīng)注意是否排除這項非正常項目，這就得根據(jù)重要性原則，即相對于凈利潤的比例，比例較大即為重要，應(yīng)排除。因為它是偶然性因素，不能長期給中小企業(yè)帶來收益和損失，不排除就會影響分析結(jié)果。

（4）中小企業(yè)的關(guān)聯(lián)方交易。會計準則規(guī)定，中小企業(yè)尤其是上市公司應(yīng)在附注中披露關(guān)聯(lián)方交易的金額、定價政策、未結(jié)算項目的金額或相應(yīng)比例，關(guān)聯(lián)交易披露最重要的是定價政策和交易金額。關(guān)聯(lián)方為了操縱利潤，經(jīng)常通過關(guān)聯(lián)方來達到某種目標(biāo)的目的。

2.中小企業(yè)的補充財務(wù)指標(biāo)分析

（1）中小企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)率。主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)率是銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與主營業(yè)務(wù)收入的比值。（主營業(yè)務(wù)收入收現(xiàn)率=銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金÷主營業(yè)務(wù)收入）。此指標(biāo)可以彌補銷售現(xiàn)金比率的不足，當(dāng)中小企業(yè)處于快速發(fā)展時期，隨業(yè)務(wù)量的增長銷售現(xiàn)金比率一般都較低，但不是收益質(zhì)量不夠好，而是隨業(yè)務(wù)量的增長，存貨和應(yīng)收項目自然增長的結(jié)果。該指標(biāo)接近117%，說明中小企業(yè)產(chǎn)品銷售形勢看好，相對于購買者存在比較優(yōu)勢，或中小企業(yè)信用政策合理，催賬工作得力，中小企業(yè)能夠及時收回現(xiàn)金，保證生產(chǎn)經(jīng)營順暢周轉(zhuǎn)，收益質(zhì)量較高。反之，如果該指標(biāo)較低，說明中小企業(yè)銷售形勢不佳，或可能存在不正常銷售和舞弊的可能性，或信用政策制定不合理、收賬不力、收益質(zhì)量較差。尤其在分析該指標(biāo)時，還應(yīng)結(jié)合資產(chǎn)負債表和損益表中應(yīng)收賬款及營業(yè)收入的變化越勢，分析該指標(biāo)在大于117%時，是否是由于中小企業(yè)近年來銷售萎縮，以前年度的應(yīng)收賬款得到收回而形成的。

（2）中小企業(yè)的主營業(yè)務(wù)付現(xiàn)比。①主營業(yè)務(wù)付現(xiàn)比=購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金÷主營業(yè)務(wù)成本。此指標(biāo)可以反映中小企業(yè)現(xiàn)金支付能力，表明中小企業(yè)每發(fā)生1元的主營業(yè)務(wù)成本，實際支付的現(xiàn)金數(shù)額。如果該比率約為117%，說明主營業(yè)務(wù)成本基本是付現(xiàn)成本，中小企業(yè)沒有因購貨而形成對銷貨方的負債；如果比例大于117%，說明中小企業(yè)除了支付了當(dāng)期主營業(yè)務(wù)成本以外，還償付了前期拖欠的購貨款，樹立了良好的商業(yè)信用；如果比例遠小于117%，說明存在賒購，對中小企業(yè)形成負債壓力，可能會影響中小企業(yè)的商譽。②凈收益營運指數(shù)。

凈收益營運指數(shù)，是指經(jīng)營凈收益與全部凈收益的比值。凈收益營運指數(shù)=經(jīng)營凈收益÷凈收益=（凈收益-非經(jīng)營收益）÷凈收益。凈收益營運指數(shù)可以評價一個公司的收益質(zhì)量。非經(jīng)營收益多，收益質(zhì)量就差。因為非經(jīng)營收益的持續(xù)性差，非經(jīng)營收益主要來源是資產(chǎn)的處置和證券交易收益。資產(chǎn)處置不是中小企業(yè)的主要業(yè)務(wù)，不反映中小企業(yè)的核心能力。許多中小企業(yè)正是利用“資產(chǎn)置換”達到操縱利潤的目的，通過證券交易獲利靠的是運氣。因此，非經(jīng)營收益也是收益，但不能代表中小企業(yè)的收益“能力”。

（3）中小企業(yè)的審計報告分析。隨著會計信息的復(fù)雜化，非專業(yè)人士利用注冊會計師的審計報告對中小企業(yè)財務(wù)狀況進行分析，能夠起到事半功倍的效果。

注冊會計師的審計報告是指注冊會計師根據(jù)獨立審計準則的要求，在實施了必要的審計程序后出具的，用于對被審計單位年度會計報表發(fā)表審計意見的書面文件。按照《獨立審計具體準則第7號──審計報告》的規(guī)定，注冊會計師在審計報告中，應(yīng)對被審計單位會計報表的編制是否符合《中小企業(yè)會計準則》及國家其他有關(guān)財務(wù)會計法規(guī)的規(guī)定，會計報表在所有重大方面是否公允地反映了被審計單位資產(chǎn)負債表日的財務(wù)狀況和所審計期間的經(jīng)營成果、資金變動情況，會計處理方法的選用是否符合一貫性原則發(fā)表意見。根據(jù)審計結(jié)論，注冊會計師應(yīng)出具無保留意見、保留意見、否定意見、拒絕表示意見中的一種審計意見。

一是在一般情況下，如果注冊會計師出具的是無保留意見審計報告，表明被審計單位采用的會計處理方法遵循了會計準則及有關(guān)規(guī)定；會計報表反映的內(nèi)容符合被審計單位的實際情況；會計報表內(nèi)容完整，表達清楚，無重要遺漏；報表項目的分類和編制方法符合規(guī)定要求，因而對被審計單位的會計報表無保留地表示滿意，則會計報表使用者即可按照通常的會計報表分析方法進行。

二是如果審計意見是保留意見，則出具保留意見的原因（在審計報告的說明段）即成為會計報表使用者關(guān)注的一個焦點，在分析報表時必須予以重點關(guān)注。

三是如果出具的是否定意見，則說明財務(wù)狀況、經(jīng)營成果或者資金變動情況已被嚴重歪曲，表明會計報表不可信，會計報表使用者提高警惕，減少與此單位發(fā)生更多的經(jīng)濟關(guān)系，因為風(fēng)險太高。

篇7

經(jīng)過對該企業(yè)和該行業(yè)的深入了解后，筆者感悟到了該企業(yè)運轉(zhuǎn)失敗的真正癥結(jié)。原來該企業(yè)屬于流動資金密集型行業(yè)，具體表現(xiàn)是：生產(chǎn)設(shè)備只能使用設(shè)備供應(yīng)商生產(chǎn)的專用包裝材料(磚式包裝盒)，且在購買該包裝材料時，供應(yīng)商規(guī)定了最低限量。而作為保鮮產(chǎn)品，如果沒有良好市場營銷網(wǎng)絡(luò)，很難以最快的速度送到千家萬戶，這在液體奶市場競爭非常激烈的現(xiàn)實中是非常殘酷的。如在保質(zhì)期內(nèi)還不能將產(chǎn)品售出，最終只能割包、倒掉，所有投資血本無歸。

由此不難看出，本案例企業(yè)失敗的根本原因在于：盲目決策，資金結(jié)構(gòu)安排失調(diào)，忽視激勵機制的建立。

二、現(xiàn)代企業(yè)離不開財務(wù)監(jiān)督、科學(xué)的制約和制衡機制

本案例企業(yè)的控股股東是一個凈資產(chǎn)為5億元左右的企業(yè)集團。該集團主要從事房地產(chǎn)、物業(yè)管理、傳統(tǒng)加工業(yè)等業(yè)務(wù)。集團的領(lǐng)導(dǎo)者敏銳地意識到，集團要想獲得長遠的發(fā)展，力爭營造一個百年企業(yè)，必須進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。結(jié)合國際和國內(nèi)的經(jīng)濟發(fā)展趨勢，集團的領(lǐng)導(dǎo)者果斷地作出向高科技產(chǎn)業(yè)進軍的決策。經(jīng)過多方努力，該集團將高科技企業(yè)定位在高科技人才濟濟的上海，并得到了上海某著名高校的60余位從事IT行業(yè)研究的博士的技術(shù)支撐，最終定位在銀行系統(tǒng)的平臺結(jié)算系統(tǒng)的研制與開發(fā)。為確保該企業(yè)的高效運作，集團的領(lǐng)導(dǎo)者對該企業(yè)的運作模式定位為股份制加年薪制，以期吸引高素質(zhì)的IT人才加盟到企業(yè)中來。具體做法是：集團通過出借資金的方式將資金借給掌握關(guān)鍵技術(shù)的科技人員，借此確立了關(guān)鍵技術(shù)人員在企業(yè)中的合法股份，該類股份占公司總股本的近40％；授權(quán)關(guān)鍵技術(shù)人員招聘技術(shù)人員，所聘用的具有博士學(xué)位的人員一律實行年薪制，年薪在15～20萬元之間，對外地人還一次性支付10～15萬元的安家費；為充分調(diào)動關(guān)鍵技術(shù)人員的積極性，集團不介入該公司的日常財務(wù)管理。我們從中不難清晰地看到，該集團試圖超脫地以大股東身份分享高科技給其帶來的豐厚回報，該集團的領(lǐng)導(dǎo)者的膽量和氣度確實令人贊嘆。

那么該企業(yè)的實際運作效果如何呢?經(jīng)過一年的實際運作，實際的結(jié)果與該集團的預(yù)期大相徑庭，一年的實際虧損近2300萬元。這一數(shù)字令人震驚!經(jīng)過深入了解，筆者發(fā)現(xiàn)了問題的癥結(jié)。概括一句話則為：缺乏制衡機制、管理失控、費用開支過大。具體表現(xiàn)為兩個方面：一是工資過高且冗員過多；二是財務(wù)監(jiān)督形同虛設(shè)、費用開支沒有約束。實際已經(jīng)面臨不追加投資公司運轉(zhuǎn)不下去、追加投資有去無還的境地。透過這些表面的現(xiàn)象，經(jīng)過認真的分析后，筆者感悟到如下兩點：第一。沒有任何約束條件的高額年薪制，不能真正發(fā)揮激勵作用，只能助長人們的惰性；第二，股份制作為良好的企業(yè)組織形式，只有在科學(xué)的監(jiān)督和約束機制下，才能發(fā)揮其真正的優(yōu)勢；第三，當(dāng)自然人不是以“真金白銀”投資人股，而是以超越其自身的償債能力被動地從他人那里獲取所謂的準“干股”時，并不能激發(fā)起這些所謂的股東的自我約束意識。面對出人意料的結(jié)果，該集團的領(lǐng)導(dǎo)層痛定思痛，客觀分析導(dǎo)致企業(yè)運轉(zhuǎn)不理想的癥結(jié)，并果斷地作出調(diào)整企業(yè)運行機制的決策。一方面，對高額年薪制附加了相應(yīng)的約束條件，將高科技人才真正推向市場，讓他們依托自身優(yōu)勢到市場上去掙工資；另一方面，將財務(wù)主管人員聘用的決定權(quán)交給公司董事會，強化了財務(wù)監(jiān)督，以便將公司所制定的激勵機制真正落到實處。目前，經(jīng)過近兩個月的實際運作，該公司的運作狀況發(fā)生了根本性的改變，受聘員工的緊迫感明顯增強，冗員大幅度減少，控制項目費用率的意識已經(jīng)深入人心。我們有理由相信：該公司在新的運行機制下，依靠高科技人才的強有力支撐，一定能夠?qū)崿F(xiàn)該公司投資人與公司受聘員工雙贏的格局。而不再是“犧牲”大股東，“幸?！贝蚬と恕?/p>

三、充分利用本行業(yè)內(nèi)一切可利用的資源，以人為本、科學(xué)決策、穩(wěn)扎穩(wěn)打、步步為營是企業(yè)成功運行的根本保證

本案例企業(yè)的主人公是一群有著特殊經(jīng)歷的人，他們共同來自于某知名的上市公司。兩年前，該知名上市公司的二號人物，因為體制上的原因帶領(lǐng)近50名生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)的中層和基層干部憤憤地離開了他們十分眷戀的公司，踏上了新的創(chuàng)業(yè)征程。之所以50余人同時離開該知名的上市公司，一方面是因為領(lǐng)頭人具有強大的人格魅力，另一方面是因為這些人認識到他們的組合具有強大的“無形資產(chǎn)”。離開上市公司后，這群人傾其所有注冊成立了本案例企業(yè)，人人都持有股份。帶著自己投入的真金白銀，他們開始了穩(wěn)扎穩(wěn)打、步步為營的運營。由于他們已經(jīng)完全掌握了該知名上市公司的市場營銷網(wǎng)絡(luò)，只要能生產(chǎn)出產(chǎn)品就能順利銷售出去。但是，企業(yè)剛剛組建尚不具備生產(chǎn)能力，他們就將視野盯在本文的案例中的某企業(yè)上。他們一行九人集體受聘于案例中某企業(yè)，主管該企業(yè)的供應(yīng)和生產(chǎn)。由于案例中某企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)緊張，生產(chǎn)能力嚴重過剩，他們就設(shè)法與該企業(yè)簽署委托生產(chǎn)協(xié)議，借助該企業(yè)的生產(chǎn)能力迅速生產(chǎn)出產(chǎn)品，利用該知名上市公司的營銷網(wǎng)絡(luò)迅速將其品牌推向市場。盡管半年左右，案例中某企業(yè)的老板發(fā)現(xiàn)了這些人的真實身份，解除了聘用合同，但此前他們已經(jīng)選擇了另一家加工企業(yè)，從而保證了產(chǎn)品順利供應(yīng)。在采用委托加工方式迅速占領(lǐng)市場的過程中，適時利用所賺取的利潤在中央電視臺做廣告，及時提高產(chǎn)品的知名度。在產(chǎn)品有了一定知名度的前提下，該企業(yè)逐步上了生產(chǎn)線，一方面減少對受托加工企業(yè)的過分依賴，另一方面提高產(chǎn)品利潤率。通過上述的穩(wěn)扎穩(wěn)打、步步為營，該品牌在全國已經(jīng)有了較高的知名度。

可見，該企業(yè)充分利用本行業(yè)內(nèi)一切可利用的資源，以人為本、科學(xué)決策、穩(wěn)扎穩(wěn)打、步步為營是其成功運轉(zhuǎn)的根本保證。

四、結(jié)論

通過對上述3家企業(yè)實際運行案例的介紹與原因剖析，筆者試圖對現(xiàn)代企業(yè)制度條件下科學(xué)的財務(wù)管理方法做如下小結(jié)：

1、現(xiàn)代企業(yè)制度有利于現(xiàn)代財務(wù)管理方法的充分運用。一般說來，股份制企業(yè)能夠構(gòu)造出科學(xué)的法人治理結(jié)構(gòu)，為企業(yè)的財務(wù)管理工作的展開創(chuàng)造必要的外在環(huán)境。即該類企業(yè)的財務(wù)管理的主體明確、動力充足。這樣就可以使該類企業(yè)在財務(wù)結(jié)構(gòu)和資金成本安排與選擇、投資項目的可行性研究、利潤分配中長遠利益與眼前利益的取舍、日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中各項流動比例的把握乃至各項業(yè)務(wù)周轉(zhuǎn)率的控制中，充分利用現(xiàn)代財務(wù)管理的科學(xué)方法，借此提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。而行之有效的年薪制作為有效的激勵機制，能夠充分發(fā)揮員工的主觀能動性，確保企業(yè)利益的最大化，并在此基礎(chǔ)上實現(xiàn)員工收入最大化，實現(xiàn)企業(yè)效益與員工收入雙贏的格局。

2、現(xiàn)代企業(yè)制度不會自發(fā)地形成科學(xué)的財務(wù)管理。通過本文對案例二企業(yè)實施股份制和年薪制實踐過程和實際效果的介紹，我們不難看出：該企業(yè)控股股東的決策者簡單地認為，實行股份制并附之于年薪制就會產(chǎn)生科學(xué)的財務(wù)管理方法，作為大股東可以分享“豐盛的晚餐”。而實踐的結(jié)果遠非如此，沉痛的教訓(xùn)應(yīng)足以引起我們的思考。實施股份制后，必須利用其科學(xué)的法人治理結(jié)構(gòu)，建立科學(xué)的相互監(jiān)督和制約機制，使管理層在限定的范圍內(nèi)活動，才可以避免管理失控。年薪制只有配以相應(yīng)的考核指標(biāo)時。才能激發(fā)其員工的積極性，經(jīng)過不懈的努力，實現(xiàn)了企業(yè)和員工的“雙贏”格局。否則，在人們固有惰性的作用之下，企業(yè)只能見到“費用頻頻發(fā)生、不見收入進賬”。股份制只有在科學(xué)的監(jiān)督、約束和考核機制下，才能發(fā)揮其真正的功效。

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二、企業(yè)集團財務(wù)分析的理解

1.企業(yè)集團財務(wù)分析的基本思路企業(yè)集團是具有極強的特殊性的，在進行財務(wù)分析之前必須對自己的公司進行了解，制定相關(guān)的企業(yè)集團財務(wù)分析基本思路，一般的，我們由集團財務(wù)分析是實現(xiàn)集團總部管理職能的必要工具和實現(xiàn)集團財務(wù)管理目標(biāo)的兩個基本定位出發(fā)，從以下三個方面對企業(yè)集團的財務(wù)分析進行思考。一方面是如何實現(xiàn)總部的管理職能，因為企業(yè)集團是以母公司為核心的，這就要求企業(yè)集團的垂直管理和控制力度一定要到位，看中母公司對子公司的控制、子公司之間的聯(lián)系、子公司的協(xié)同發(fā)展。第二就是要實現(xiàn)企業(yè)集團的財務(wù)管理目標(biāo)，要保證總部也就是母公司的總控職能落實，建成一體化的財務(wù)管理組織，建立面向業(yè)務(wù)的財務(wù)分析模式，實現(xiàn)母公司的財務(wù)管理價值最大化，從而使公司最大化效益。第三就是要使公司整體適應(yīng)企業(yè)集團財務(wù)管理的特點注重財務(wù)管理框架的設(shè)計、內(nèi)部控制體制的建設(shè)、內(nèi)部員工素質(zhì)培養(yǎng)、內(nèi)部監(jiān)督機制完善等。

2.分析工作是財務(wù)分析的一部分財務(wù)分析是一項包含多種工作的事務(wù)性工作，財務(wù)分析不僅包括了財務(wù)分析工作，還包括制定財務(wù)分析相關(guān)的制度、建立財務(wù)分析評定標(biāo)準、建立內(nèi)部財務(wù)分析信息共享平臺、培訓(xùn)財務(wù)人員的多方面多任務(wù)的綜合工作。

3.財務(wù)分析現(xiàn)狀不良財務(wù)分析作為財務(wù)管理的重要部分越來越受到重視，財務(wù)分析技術(shù)也在不斷的進步當(dāng)中。但是，企業(yè)集團作為多法人聯(lián)合的經(jīng)濟組織，與一般的單一法人企業(yè)不同。如今，企業(yè)集團對于財務(wù)分析過于偏重財務(wù)分析工具的使用以及財務(wù)分析方法的選擇，忽視了在企業(yè)集團內(nèi)部到底如何開展企業(yè)集團財務(wù)分析，例如企業(yè)集團頂層財務(wù)分析框架設(shè)計、帶動子公司財務(wù)分析水平提升等工作。

4.相關(guān)財務(wù)分析制度的建立要點一般的，企業(yè)集團建立財務(wù)分析制度有三個主要作用，一是有利于總部從整體層面規(guī)劃財務(wù)分析工作。二是促進整個公司財務(wù)管理效率與質(zhì)量的提升。三是增強具體工作的效率，降低工作誤差。財務(wù)分析制度應(yīng)該圍繞以下幾個方面，包括財務(wù)分析的目的、適用對象、職責(zé)分工、主要方法、主要工作流程、相關(guān)考評要求、工作資料管理等。

三、關(guān)于企業(yè)集團財務(wù)分析的若干建議

1.要不斷適應(yīng)企業(yè)集團在市場經(jīng)濟發(fā)展中的變化企業(yè)集團處于不斷地發(fā)展變化中，其組織形式也會隨之不斷變化，要及時調(diào)整企業(yè)財務(wù)分析的工作方式，必須將財務(wù)分析融入不斷變化的企業(yè)集團的業(yè)務(wù)中去，好的企業(yè)財務(wù)一定要緊密結(jié)合公司的動態(tài)，深入了解企業(yè)集團的經(jīng)營情況，明晰企業(yè)資源配置效果以及經(jīng)營中可能出現(xiàn)或者已經(jīng)出現(xiàn)的風(fēng)險，實現(xiàn)財務(wù)分析與業(yè)務(wù)的融合，切實的發(fā)揮出財務(wù)分析工作對決策的支持以及對管理的推動作用。

2.定期做財務(wù)分析報告定期的財務(wù)報告是決策者及時對企業(yè)集團變化作出決策的必要條件，一般包括企業(yè)集團的當(dāng)前經(jīng)營成果、經(jīng)營狀況、對預(yù)算的執(zhí)行狀況、風(fēng)險提示等。做好專題報告，專題報告指對公司具有重大影響的政策、環(huán)境變化、以及各種對企業(yè)集團具有重大意義或者轉(zhuǎn)折性因素的事件，其選題應(yīng)該注重國內(nèi)外宏觀環(huán)境的變化、財稅政策的變化。為企業(yè)集團提供財務(wù)分析報告時具有重大意義的，財務(wù)分析工作者應(yīng)該將其重視起來，并切實將其實施起來。

3.構(gòu)建專業(yè)的內(nèi)部財務(wù)分析系統(tǒng)，搭建共享平臺以提升整體財務(wù)分析素質(zhì)我們知道，企業(yè)集團是由母公司與子公司聯(lián)合而成的大型經(jīng)濟聯(lián)合體，只有總部與分部之間齊心協(xié)力，才能是整個企業(yè)集團工作達到高效，構(gòu)建內(nèi)部分析系統(tǒng)，搭建共享平臺的主要目的應(yīng)該是致力于實現(xiàn)以下幾個方面的作用。一是明確財務(wù)分析的工作目標(biāo)是為實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略、預(yù)警風(fēng)險、決策支持的目標(biāo)；二是強化內(nèi)部財務(wù)分析各單位的協(xié)同性；三是實踐經(jīng)營決策者的決策；四是加強內(nèi)部交流；以及發(fā)現(xiàn)人才等。一般的，建立專業(yè)的內(nèi)部財務(wù)分析系統(tǒng)，搭建共享平臺有以下幾種方式：一是建立共享數(shù)據(jù)庫，二是共同編寫專題財務(wù)報告，三是組織內(nèi)部協(xié)調(diào)性財務(wù)分析調(diào)研，四是舉辦組織財務(wù)分析的研討會，進行優(yōu)秀評比等。

4.培養(yǎng)人才，致力長久發(fā)展如今的財務(wù)分析人員專業(yè)化培養(yǎng)渠道還不成熟，一名成熟的財務(wù)分析人員應(yīng)該是紀要熟悉集團內(nèi)部業(yè)務(wù)，又要熟練掌握各類財務(wù)分析技術(shù)的人才，需要長時間的培養(yǎng)，而財務(wù)工作者是整個財務(wù)分析系統(tǒng)工作的基本單位，低素質(zhì)的財務(wù)工作者必然影響財務(wù)工作的展開，所以，企業(yè)集團有必要利用自己組織龐大的優(yōu)勢，不斷地從外界或者內(nèi)部提拔選擇人才，建立一個高素質(zhì)的財務(wù)分析團隊，不僅做好實際工作，也要做好企業(yè)集團內(nèi)部的理論研究，不斷完善企業(yè)集團的財務(wù)分析理論，最終使企業(yè)集團達到利益的最大化。

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1企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生原因及類型

1.1企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生原因在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)各個財務(wù)環(huán)節(jié)，是各種風(fēng)險因素在企業(yè)財務(wù)上的集中體現(xiàn)。一般包括籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、現(xiàn)金流量風(fēng)險、利率風(fēng)險以及匯率風(fēng)險。

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1.2企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類型

1.2.1籌資風(fēng)險籌資風(fēng)險是指企業(yè)在籌資活動中由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化或籌資來源結(jié)構(gòu)、幣種結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)等因素來給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性。

1.2.2投資風(fēng)險投資風(fēng)險是指企業(yè)在投資活動中，由于受到某種難以預(yù)計或控制的因素的影響，給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性，致使投資收益率達不到預(yù)期目標(biāo)而產(chǎn)生的風(fēng)險。

1.2.3現(xiàn)金流量風(fēng)險現(xiàn)金流量風(fēng)險是指企業(yè)現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入在時間上不一致所形成的風(fēng)險。當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金凈流量出現(xiàn)問題，可能會導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營陷入困境、收益下降，也可能給企業(yè)帶來信用危機，使企業(yè)的形象和聲譽遭受嚴重損失，最終陷入財務(wù)困境，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)。

1.2.4利率風(fēng)險利率風(fēng)險是指在一定時期內(nèi)由于利率水平的不確定變動而導(dǎo)致經(jīng)濟損失的可能性。在市場經(jīng)濟條件下，利率是資金的價格，是調(diào)節(jié)貨幣市場資金供求的杠桿。

2防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的對策

企業(yè)常見財務(wù)風(fēng)險的規(guī)避方法不外乎三種：風(fēng)險回避、損失控制、風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁。

2.1籌資風(fēng)險防范對策

2.1.1籌資風(fēng)險的風(fēng)險回避方法籌資風(fēng)險的回避方法主要是指在各種可供選擇籌資方案中進行風(fēng)險分析，選擇風(fēng)險小的籌資方案，設(shè)法回避一些風(fēng)險較大而且很難把握的籌資活動。

2.1.2籌資風(fēng)險的損失控制方法籌資風(fēng)險的損失控制方法就企業(yè)籌資來看，要合理進行籌資風(fēng)險的控制，需要采用多元化的籌資策略，合理安排負債比率與結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)風(fēng)險分散化，降低整體籌資方案的風(fēng)險程度。這是控制籌資風(fēng)險的關(guān)鍵。這里要強調(diào)的是，盡管債務(wù)資金越多，企業(yè)籌資風(fēng)險也越大，但那種為避免籌資風(fēng)險的而拒絕舉債的做法也是不恰當(dāng)?shù)摹?/p>

2.1.3籌資風(fēng)險的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁方法風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁的目的是將可能由自己承擔(dān)的風(fēng)險損失轉(zhuǎn)由其他人來承擔(dān)。在企業(yè)籌資活動中主要通過保險、尋找借款擔(dān)保人等方法將部分財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給他人。也可考慮在企業(yè)因負債經(jīng)營失敗而陷入財務(wù)困境時，通過實施債務(wù)重組，將部分債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)，或通過其他企業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入，挽救企業(yè)經(jīng)營不力的局面，從而避免因資不抵債而導(dǎo)致的破產(chǎn)風(fēng)險。

2.2企業(yè)的投資風(fēng)險

2.2.1風(fēng)險回避風(fēng)險回避是風(fēng)險控制最徹底的方式，采取有效的風(fēng)險回避措施能夠在風(fēng)險事件發(fā)生之前完全消除某一特定風(fēng)險來避免損失，而其他風(fēng)險控制手段僅能通過降低風(fēng)險發(fā)生的概率和損失程度來減輕風(fēng)險發(fā)生的潛在影響。

2.2.2損失控制損失控制是指采取各種措施減少風(fēng)險發(fā)生的概率，或在風(fēng)險發(fā)生后減輕損失的程度。損失控制是一種積極的風(fēng)險控制手段，它可以克服風(fēng)險回避的種種局限性。根據(jù)損失控制的目的區(qū)分，損失控制可以區(qū)分為損失預(yù)防和損失減輕兩種。損失預(yù)防是通過強化風(fēng)險管理，在事先采取措施，阻止風(fēng)險的發(fā)生，這就要求企業(yè)在投資決策階段加強決策的科學(xué)性，采取多元化投資策略，來減輕或消除風(fēng)險發(fā)生的機會。而損失減輕則是指在損失發(fā)生時或損失發(fā)生后，為減輕損失程度而采取的各種措施。

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2.2.3風(fēng)險轉(zhuǎn)移風(fēng)險轉(zhuǎn)移是指企業(yè)將自己不能承擔(dān)或不愿承擔(dān)的以及超過自身承擔(dān)能力的風(fēng)險損失，通過若干技術(shù)和經(jīng)濟手段轉(zhuǎn)嫁給他人承擔(dān)的一種措施。這類風(fēng)險轉(zhuǎn)移方法與風(fēng)險回避、損失控制的不同之處在于，它并非放棄或中止風(fēng)險機會，也不是對風(fēng)險所致的損失采取措施加以改善，而是將損失的責(zé)任轉(zhuǎn)移給他人，從而間接降低自身的損失。風(fēng)險轉(zhuǎn)移分為保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移兩種。保險轉(zhuǎn)移是指投資者向保險公司投保，以繳納保險費為條件，將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險公司。

2.3企業(yè)的現(xiàn)金流量風(fēng)險防范現(xiàn)金使用中風(fēng)險的防范。企業(yè)在流動資金運作中往往會出現(xiàn)現(xiàn)金流量缺口。為了防范現(xiàn)金流量缺口的出現(xiàn)給企業(yè)帶來的臨時財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)做出現(xiàn)金流量預(yù)測，企業(yè)的現(xiàn)金預(yù)算是財務(wù)預(yù)算的核心。通過現(xiàn)金預(yù)算可以使企業(yè)保持較高的盈利水平，同時保持一定的流動性，并根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)的運用水平?jīng)Q定負債的種類結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)。

2.4企業(yè)的利率風(fēng)險規(guī)避方法利率風(fēng)險的回避主要是要選擇對企業(yè)自身有利的利率：固定利率或浮動利率。例如企業(yè)如果根據(jù)現(xiàn)行經(jīng)濟形勢判斷未來市場利率將上漲，則應(yīng)該選擇固定利率的方法來籌集資金以便鎖定成本，在投資活動中在應(yīng)選擇浮動利率債券以便分享未來利率上漲所帶來投資收益的增加。反之，如果預(yù)期市場利率下跌，則在企業(yè)投資活動中應(yīng)選擇浮動利率的債務(wù)籌資方式，在投資活動中則應(yīng)選擇固定利率債券，來保證投資收益不受損失。

篇10

在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)作為市場的主體，在經(jīng)濟活動中追求實現(xiàn)經(jīng)濟利潤最大化的目標(biāo)。多年來，企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)體系作為企業(yè)信息分析的重要資源，為企業(yè)決策者提供財務(wù)分析數(shù)據(jù)資料，做出科學(xué)的決策，把握正確的企業(yè)發(fā)展方向，實現(xiàn)經(jīng)濟效益最大化的目標(biāo)，發(fā)揮了支撐和保障作用。隨著信息時代的到來，企業(yè)發(fā)展瞬息萬變，日新月異，要在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟，有所發(fā)展，企業(yè)信息使用的決策者對信息需求提出了更高的要求。對大企業(yè)如此，對中小企業(yè)來說也同樣重要。因此，充實和完善適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展需求的中小企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)體系就顯現(xiàn)出緊迫性和必要性。

一、企業(yè)現(xiàn)行財務(wù)分析指標(biāo)體系的狀況

企業(yè)現(xiàn)行財務(wù)分析指標(biāo)包括四個方面的內(nèi)容：償債能力指標(biāo)、營運能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)和發(fā)展能力指標(biāo)。

（一）償債能力分析指標(biāo)。償債能力是指償還到期債務(wù)的能力，包括短期和長期償債能力。主要指標(biāo)有：流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負債比率、資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率等。

（二）營運能力分析指標(biāo)。營運能力是指企業(yè)基于外部市場環(huán)境的約束，通過內(nèi)部人力資源和生產(chǎn)資料的優(yōu)化配置組合而對財務(wù)目標(biāo)所產(chǎn)生作用的大小。分為基本評價指標(biāo)和具體評價指標(biāo)，主要是應(yīng)收賬款、存貨、流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)。

（三）盈利能力分析指標(biāo)。盈利能力是企業(yè)賺取利潤的能力，主要指標(biāo)有：主營業(yè)務(wù)利潤率、成本費用利潤率、總資產(chǎn)報酬率等，它通常體現(xiàn)為企業(yè)收益數(shù)額的大小與水平的高低。

（四）發(fā)展能力分析指標(biāo)。發(fā)展能力反映企業(yè)未來年度的發(fā)展前景及潛力。主要有銷售增長率、資本積累率、總資產(chǎn)增長率、固定資產(chǎn)成新率等指標(biāo)。

二、現(xiàn)行中小企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)存在的局限和不足

眾所周知，企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)的數(shù)據(jù)來源于會計報表和會計資料，而會計報表是反映企業(yè)一定時期經(jīng)營成果及一定時點財務(wù)狀況的書面文件。對中小企業(yè)來說，財務(wù)報表反映的數(shù)據(jù)在某種程度上存在著一定的局限性，必將造成財務(wù)分析指標(biāo)的不足和局限。

1．報表信息并未全面反映企業(yè)可以利用的經(jīng)濟資源。企業(yè)列入報表的數(shù)據(jù)資料僅是可以用貨幣計量的經(jīng)濟資源。實際上企業(yè)有許多經(jīng)濟資源受客觀條件制約或是受會計慣例的制約并未在報表中得以全面體現(xiàn)，報表僅僅反映了企業(yè)經(jīng)濟資源的一部分。企業(yè)財務(wù)指標(biāo)分析受此影響，分析反映的結(jié)果必然存在一定的局限性和不足。

2．企業(yè)會計政策在運用上如前后有差異，就會使企業(yè)自身歷史與現(xiàn)在的對比、企業(yè)與企業(yè)之間的對比失去實際意義。如果企業(yè)在執(zhí)行會計政策上與以往不同，在不同會計年度采用不同會計方法，那么不同企業(yè)在不同會計方法下形成的財務(wù)分析信息就存在不可比性，就會造成企業(yè)自身歷史與現(xiàn)在、與同行業(yè)企業(yè)之間財務(wù)分析指標(biāo)失去實際意義。

三、完善中小企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)體系的建議和對策

（一）增加非財務(wù)分析指標(biāo)

從多年來企業(yè)財務(wù)分析的理論和實踐來看，財務(wù)分析指標(biāo)體系除定量指標(biāo)和定性說明企業(yè)背景以及各種分析指標(biāo)資料以外，對中小企業(yè)來說還應(yīng)增加非財務(wù)分析指標(biāo)，使財務(wù)分析指標(biāo)體系更符合中小企業(yè)的特點，在企業(yè)快速發(fā)展決策過程中更好地發(fā)揮支撐和保障的作用。

1．產(chǎn)品市場占有率：是反映企業(yè)市場營銷能力的非財務(wù)性分析評價營運能力的重要指標(biāo)。它表明在同類產(chǎn)品中企業(yè)產(chǎn)品占有的市場份額。中小企業(yè)應(yīng)該著重對比企業(yè)歷年來產(chǎn)品市場占有率的增長情況，反映企業(yè)的市場擴充速度，說明企業(yè)經(jīng)營管理水平提高程度，產(chǎn)品受消費者喜愛程度。

2．勞動生產(chǎn)率：是反映勞動者生產(chǎn)產(chǎn)品的勞動效率指標(biāo)，勞動生產(chǎn)率水平可以用單位時間內(nèi)所生產(chǎn)的產(chǎn)品數(shù)量來表示。中小企業(yè)要通過利用最少的人力資源創(chuàng)造出最高的生產(chǎn)效率。

3．產(chǎn)品質(zhì)量指標(biāo)：指企業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量水平的指標(biāo)，主要表現(xiàn)在三個方面：一是指產(chǎn)品在生產(chǎn)過程中達到一定標(biāo)準所表現(xiàn)出的品質(zhì)指標(biāo)，包括產(chǎn)品的合格率、優(yōu)質(zhì)品率等；二是指企業(yè)產(chǎn)品銷售以后在消費者心中的信譽，并經(jīng)國家權(quán)威部門認定。包括馳名商標(biāo)產(chǎn)品、優(yōu)質(zhì)名牌產(chǎn)品等；三是指企業(yè)產(chǎn)品在銷售以后未符合消費者要求而表現(xiàn)出的品質(zhì)?？梢酝ㄟ^消費者投訴率和退貨率這兩個計量指標(biāo)綜合反映。

4．新產(chǎn)品開發(fā)能力：是指企業(yè)在開發(fā)適應(yīng)市場需求的新產(chǎn)品方面的能力。中小企業(yè)管理的重心應(yīng)放在技術(shù)、知識、人才等無形資本，因此在評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績時應(yīng)該關(guān)注企業(yè)的諸如市場價值、品牌價值、新產(chǎn)品的開發(fā)能力等非財務(wù)性指標(biāo)。

（二）充分利用現(xiàn)金流量信息，注重現(xiàn)金流動負債比

中小企業(yè)能否持續(xù)發(fā)展，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量指標(biāo)非常關(guān)鍵，它是企業(yè)償還債務(wù)最直接的保證。因此，在分析評價企業(yè)短期償債能力時，既要看流動比率、速動比率指標(biāo)，更應(yīng)關(guān)注現(xiàn)金流動負債比。

現(xiàn)金流動負債=比年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷年末流動負債。由于現(xiàn)金是償還債務(wù)的最主要手段，若缺少現(xiàn)金，可能會使企業(yè)因無法償還債務(wù)而被迫宣告破產(chǎn)清算，從這個意義上講，該指標(biāo)比流動比率、速動比率更為嚴格，更能真實地反映企業(yè)的償債能力。

（三）增加經(jīng)濟利潤等指標(biāo)，綜合全面反映收益的質(zhì)量

經(jīng)濟利潤是企業(yè)投資資本收益超過加權(quán)平均資金成本部分的價值。

經(jīng)濟利潤=（投資資本收益率－加權(quán)平均資金成本率）×投資資本總額。

其中，投資資本收益率是指企業(yè)息前稅后利潤除以投資資本總額后的比率，加權(quán)平均資金成本率是指各項資金占全部資金的比重和對個別資本成本進行加權(quán)平均確定；投資資本總額等于企業(yè)所有者權(quán)益和有息長期負債之和。增加“經(jīng)濟利潤”指標(biāo)是從資本需求和資金成本上以價值管理為核心；結(jié)合凈利潤現(xiàn)金含量（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/凈利潤）指標(biāo)，則從質(zhì)量方面對企業(yè)和獲利能力作了進一步的說明。由于企業(yè)根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制原則確定的銷售收入中，包含一定數(shù)量的應(yīng)收賬款等債權(quán)資產(chǎn)，如果這些資產(chǎn)的質(zhì)量不高，難以如期變現(xiàn)，勢必導(dǎo)致企業(yè)凈利潤中含有一定的“水分”，那么由此而產(chǎn)生的凈利潤對企業(yè)投資者來說是“獲利”還是無利呢？增加經(jīng)濟利潤和凈利潤現(xiàn)金含量比率的指標(biāo)，則綜合全面反映了企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤中有多少是有現(xiàn)金保證的和價值管理實現(xiàn)的，提高了獲利能力指標(biāo)的質(zhì)量，也說明企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)是在不斷完善和提高的。

（四）注重流動資金周轉(zhuǎn)率，加快資金周轉(zhuǎn)速度

中小企業(yè)在激烈的市場競爭中，極易出現(xiàn)資金短缺，因此在分析財務(wù)指標(biāo)時更應(yīng)關(guān)注流動資金周轉(zhuǎn)率，其中包含了應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率。通過加快流動資金周轉(zhuǎn)速度，來彌補利潤率低、凈現(xiàn)金流量少給企業(yè)經(jīng)營帶來的困難。

總之，中小企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)的分析應(yīng)針對中小企業(yè)的特點，與自身的經(jīng)濟發(fā)展相適應(yīng)。隨著企業(yè)越發(fā)展，對財務(wù)分析指標(biāo)提出的要求也就越高，企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)將伴隨經(jīng)濟發(fā)展得到不斷充實和完善。

【參考文獻】