導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯(cuò)過為您精心挑選的10篇汽車金融風(fēng)險(xiǎn)分析，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

中圖分類號(hào)：F426.4；F832；F224.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（s）.2012.05.24 文章編號(hào)：1672-3309（2012）05-56-02

一、我國汽車金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展與現(xiàn)狀

汽車金融服務(wù)主要指與汽車產(chǎn)業(yè)相關(guān)的金融服務(wù)，是在汽車研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、流通、消費(fèi)等各個(gè)環(huán)節(jié)中，由金融機(jī)構(gòu)參與的設(shè)計(jì)資金融通的基本框架，是一條從資金供給者到資金需求者的資金流通渠道。汽車金融服務(wù)主要包括資金籌集、信貸運(yùn)用、抵押貼現(xiàn)、金融租賃、汽車保險(xiǎn)以及售后服務(wù)、投資活動(dòng)等。

汽車金融是汽車產(chǎn)業(yè)與金融的結(jié)合，它通過資源的資本化、資產(chǎn)的資本化、知識(shí)產(chǎn)權(quán)的資本化、未來價(jià)值的資本化實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)與金融的融合，促進(jìn)其互動(dòng)發(fā)展，從而實(shí)現(xiàn)價(jià)值的增值。

我國的汽車金融服務(wù)仍處于起步階段，從1998年10月商業(yè)銀行開展汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)以來，雖然汽車消費(fèi)信貸急劇上升，但在中國通過貸款方式銷售的汽車僅占整車銷售的不到20%，遠(yuǎn)低于歐美國家60%-80%的比例。由此可見，中國汽車金融服務(wù)業(yè)市場(chǎng)發(fā)展空間十分巨大。

為規(guī)范汽車金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作，我國相繼頒布了《汽車金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》、《汽車金融公司管理辦法》，這為我國汽車金融服務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展創(chuàng)造了良好的法律條件。中國的汽車消費(fèi)信貸也開始向?qū)I(yè)化和規(guī)?；较虬l(fā)展。

2004年8月，中國首家銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的汽車金融公司――上汽通用汽車金融有限責(zé)任公司在滬開業(yè)，這標(biāo)志著中國汽車金融服務(wù)業(yè)開始向汽車金融服務(wù)公司主導(dǎo)的專業(yè)化時(shí)期轉(zhuǎn)換。截至2009年底，中國汽車金融公司主要有10家，其中3家為中外合資，7家為外商獨(dú)資。

不同于銀行，汽車金融公司經(jīng)營范圍僅限于與汽車產(chǎn)業(yè)消費(fèi)相關(guān)的金融服務(wù)，因此對(duì)汽車貸款的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控能力要好于銀行。同時(shí)，由于汽車金融公司往往從屬于汽車集團(tuán)，其與整車廠商的配合以及對(duì)經(jīng)銷商的掌控能力比銀行更強(qiáng)，這一方面也利于控制貸款風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)階段，汽車金融公司相對(duì)銀行機(jī)構(gòu)的不足主要有兩個(gè)方面：一是資本金有限且融資渠道不暢；二是資金成本相對(duì)較高。

二、我國汽車金融服務(wù)業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)因素分析

我國汽車金融服務(wù)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)主要有三個(gè)方面，即源自受信者（借款人）的信用風(fēng)險(xiǎn)、源自授信者（汽車金融公司）的操作風(fēng)險(xiǎn)和因外部宏觀環(huán)境變化而導(dǎo)致的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，本文主要分析信用風(fēng)險(xiǎn)。

信用風(fēng)險(xiǎn)又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指借款人或交易方不能按事先達(dá)成的協(xié)議履行義務(wù)而造成損失的潛在可能性。針對(duì)個(gè)人消費(fèi)信貸，受信者可因家庭、工作、收入、健康等因素的變化不能按期還款而造成授信者損失的可能性。針對(duì)經(jīng)銷商企業(yè)貸款，受信者可能因?yàn)槭袌?chǎng)環(huán)境變化、經(jīng)營管理不善等原因?qū)е缕髽I(yè)虧損、資金周轉(zhuǎn)不靈、資金鏈斷裂、甚至破產(chǎn)，最終不能按時(shí)償還債務(wù)。

造成我國汽車金融信用風(fēng)險(xiǎn)成因有著諸多因素，主要有以下幾個(gè)方面：

1、外部環(huán)境因素

是指由于信貸機(jī)構(gòu)外部經(jīng)濟(jì)因素變化而給其造成的信貸資金風(fēng)險(xiǎn)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，宏觀經(jīng)濟(jì)有周期性的運(yùn)行規(guī)律。在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好，汽車市場(chǎng)火爆，生產(chǎn)增加，銷售擴(kuò)大，經(jīng)銷商經(jīng)營利潤增長，個(gè)人消費(fèi)者收入普遍提高，此時(shí)的汽車消費(fèi)信貸信用風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之降低；而在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度減慢，經(jīng)銷商庫存積壓，銷量急劇下降，公司利潤降低甚至虧損，個(gè)人消費(fèi)者的收入減少，由此將造成的汽車消費(fèi)信貸信用風(fēng)險(xiǎn)增大。

2、內(nèi)部經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

主要是指由于信息的不對(duì)稱而導(dǎo)致對(duì)借款人資信調(diào)查不夠帶來的風(fēng)險(xiǎn)。一方面，缺乏完整有效的征信系統(tǒng)。國外發(fā)達(dá)國家針對(duì)汽車信貸，有一個(gè)發(fā)達(dá)完善的經(jīng)銷商集團(tuán)信息網(wǎng)絡(luò)，可以在公共平臺(tái)真實(shí)、全面、系統(tǒng)地調(diào)查借款人的綜合信息，這種征信系統(tǒng)平臺(tái)對(duì)我國具有一定的借鑒意義。另一方面，缺乏專業(yè)權(quán)威的信用評(píng)估與資信調(diào)查機(jī)構(gòu)。雖然在實(shí)際中的每個(gè)汽車金融公司都會(huì)對(duì)貸款申請(qǐng)者進(jìn)行信用分級(jí)，但是不同金融機(jī)構(gòu)會(huì)有不同的信用分級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，業(yè)內(nèi)尚沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)去評(píng)估貸款申請(qǐng)者的信用狀況。

3、法律風(fēng)險(xiǎn)

完善的法律制度是汽車金融業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營的重要保障，也是汽車金融機(jī)構(gòu)盈利的基礎(chǔ)。目前，我國頒布了《汽車金融公司管理辦法》、《汽車消費(fèi)貸款管理辦法》等，但上述條款層次依舊不高，覆蓋面不夠全面，且缺乏可操作的保障措施，尚需進(jìn)一步完善。

三、我國汽車金融服務(wù)業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的有效管理對(duì)策

1、借鑒國外汽車消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)

目前，國外在汽車消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理方面已經(jīng)形成了一套較為完備的體系，不僅使汽車金融業(yè)務(wù)降低了風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也擴(kuò)大了汽車消費(fèi)的信貸規(guī)模，從而促進(jìn)了汽車行業(yè)的銷售增長。例如，美國建立了完善的法律體系以保證信貸雙方信息的對(duì)稱性。英美等國家具有了完備的擔(dān)保制度，包括以企業(yè)全部財(cái)產(chǎn)作為擔(dān)保的浮動(dòng)擔(dān)保制度和以企業(yè)債權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的的擔(dān)保制度，大大降低了經(jīng)銷商貸款風(fēng)險(xiǎn)。英美法等國家為了防范風(fēng)險(xiǎn)，要求在貸款合同期間個(gè)人消費(fèi)者必須購買全額保險(xiǎn)，當(dāng)?shù)亟⒘送晟频牡盅嘿J款保險(xiǎn)體系。另外，國外有十分健全的個(gè)人信用制度以及先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)與控制措施，這在促進(jìn)社會(huì)進(jìn)步和防范信貸封面中起了不可估量的作用。

2、采取有效的信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法

本文主要針對(duì)經(jīng)銷商融資的貸前審查的風(fēng)險(xiǎn)管理辦法進(jìn)行說明。

（1）申請(qǐng)人資格審查。在汽車金融公司申請(qǐng)貸款的經(jīng)銷商需要滿足以下條件：a.申請(qǐng)人須依從中華人民共和國公司法合法注冊(cè)；b.申請(qǐng)人擁有穩(wěn)定合法收入或合法資產(chǎn)用以還付貸款本金和利息；c.申請(qǐng)人及其高層管理人無違法記錄或不良信用記錄；d.申請(qǐng)人能夠按照大眾金融要求提供擔(dān)保品；e.申請(qǐng)人能夠按照要求支付首付；f.申請(qǐng)人的負(fù)債率低于80%；g.申請(qǐng)人須滿足銀監(jiān)會(huì)的其他相關(guān)要求。除此之外，在經(jīng)銷商融資業(yè)務(wù)中，申請(qǐng)人一般情況下須滿足以下5點(diǎn)中的3點(diǎn)：a.申請(qǐng)人的注冊(cè)資本必須大于或等于500萬人民幣；b.汽車年銷售量大于200；c.在最近三年里公司沒有出現(xiàn)連續(xù)的虧損；d.在最近三年里年銷售量沒有出現(xiàn)持續(xù)下降趨勢(shì)且平均銷售量大于或等于該地區(qū)行業(yè)平均水平；e.在過去三年里的銷售收入沒有出現(xiàn)持續(xù)下降趨勢(shì)。

（2）貸款額度控制。依照我國頒布的《汽車金融管理辦法》，對(duì)單一借款人的授信余額不得超過汽車金融公司資本凈額的15%；對(duì)單一集團(tuán)客戶的授信余額不得超過汽車金融公司資本凈額的50%；對(duì)單一股東及其關(guān)聯(lián)方的授信余額不得超過該股東在汽車金融公司的出資額。

（3）擔(dān)保（抵押）品評(píng)估。汽車金融公司需要根據(jù)申請(qǐng)人資質(zhì)要求一定金額的有形抵押，形式包括并不限于現(xiàn)金存款、現(xiàn)金質(zhì)押、房地產(chǎn)抵押、其他至少具有同等價(jià)值的有形等價(jià)抵押品（如汽車金融公司對(duì)融資車輛的車輛文件或鑰匙的管理也能作為替代解決方案）。針對(duì)房地產(chǎn)等物產(chǎn)抵押品，汽車金融公司需要至少一年進(jìn)行一次現(xiàn)場(chǎng)檢查，檢查抵押品（物產(chǎn)）是否持續(xù)存在，抵押品（物產(chǎn)）相應(yīng)的幾張相片，對(duì)抵押品（物產(chǎn)）的有效可用性的評(píng)估，以及要求一份專業(yè)評(píng)估報(bào)告來評(píng)估抵押品（物產(chǎn)）的市場(chǎng)價(jià)值。

（4）所有者結(jié)構(gòu)。申請(qǐng)人須提供有關(guān)公司股東、資本結(jié)構(gòu)、審批權(quán)、管理層機(jī)構(gòu)及可預(yù)見的變動(dòng)等信息。有關(guān)利潤轉(zhuǎn)移或控股協(xié)議方面的合同需要考慮，同時(shí)還需要繪制整個(gè)公司的組織結(jié)構(gòu)圖。借款人的股東和其他涉及的人員，例如法定代表人的私人金融狀況信息，必須提供進(jìn)行核查。

（5）近期外部信息。汽車金融公司需要通過查詢?nèi)嗣胥y行貸款卡等外部信息作為一個(gè)準(zhǔn)則，對(duì)借款人和擔(dān)保人的信用信息進(jìn)行收集，包括但不限于：貸款負(fù)債額，銀行承兌匯票，商業(yè)匯票和擔(dān)保信息等，以了解相關(guān)當(dāng)事方真實(shí)的融資情況。

（6）市場(chǎng)及行業(yè)評(píng)估。需將申請(qǐng)人與類似公司的框架結(jié)構(gòu)（如員工人數(shù)、產(chǎn)業(yè)分工、銷售量等）、類似產(chǎn)品、地理位置評(píng)估（如物流連接）、區(qū)域內(nèi)/國內(nèi)重要性、年度銷售目標(biāo)、公司形象、媒體報(bào)道等進(jìn)行比較，以評(píng)價(jià)該申請(qǐng)人未來發(fā)展?jié)摿透?jìng)爭(zhēng)力。

（7）經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析?；谏暾?qǐng)人提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行的信用分析主要關(guān)注所有者權(quán)益狀況、流動(dòng)性水平、盈利能力、資產(chǎn)情況及本金償付能力。評(píng)估時(shí)需參考財(cái)報(bào)年內(nèi)申請(qǐng)人的發(fā)展趨勢(shì)。如果申請(qǐng)人已經(jīng)使用較長時(shí)間的汽車融資，則需要基于最近半年的數(shù)據(jù)對(duì)其單車融資還款周轉(zhuǎn)（平均融資期限）進(jìn)行評(píng)估，并與未付車輛周轉(zhuǎn)情況和其庫存車周轉(zhuǎn)情況進(jìn)行比較。

（8）管理層及商業(yè)關(guān)系。汽車金融公司在對(duì)貸款人做信貸審核的過程中需要通過和主要股東、經(jīng)理人和重要位置員工的溝通，獲得主觀印象，從而評(píng)述申請(qǐng)人的管理層在技術(shù)層面和商業(yè)層面是否勝任。

篇2

中圖分類號(hào):F25

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1672-3198(2010)15-0176-02

供應(yīng)鏈與企業(yè)一樣,都存在物流、資金流和信息流的不斷循環(huán)運(yùn)作,使企業(yè)持續(xù)經(jīng)營并創(chuàng)造更多的利潤和財(cái)富。供應(yīng)鏈的研究在近幾十年有突飛猛進(jìn)的發(fā)展,供應(yīng)鏈的運(yùn)作機(jī)理、運(yùn)作模式以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的研究成果很多,但這些研究主要集中于物流和信息流領(lǐng)域,分析原材料、半成品或產(chǎn)成品的運(yùn)輸倉儲(chǔ)配送等。而涉及資金流的研究相對(duì)較少一些。Gonzalo Guillen(2007)認(rèn)為傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈研究集中于運(yùn)營過程,缺乏財(cái)務(wù)方面的研究,提出集成的供應(yīng)鏈計(jì)劃預(yù)算模型。在這探索過程中,各國學(xué)者不斷從實(shí)踐中概括總結(jié)出物流金融與供應(yīng)鏈金融的概念。1 物流金融與供應(yīng)鏈金融定義

陳祥鋒、朱道立(2005)將物流與金融結(jié)合的歷史追溯到公元前2004年左右美索布達(dá)米亞地區(qū)出現(xiàn)的谷物倉單。在20世紀(jì)初,美國執(zhí)行的倉單法案,確立倉單標(biāo)準(zhǔn)和倉單系統(tǒng)。存貨和倉單可以進(jìn)行質(zhì)押融資,同時(shí)對(duì)質(zhì)押存貨金融產(chǎn)權(quán)認(rèn)證、價(jià)值評(píng)估和監(jiān)督控制的第三方機(jī)構(gòu)應(yīng)運(yùn)而生,也促進(jìn)對(duì)質(zhì)押存貨提供倉儲(chǔ)服務(wù)和監(jiān)控功能的物流倉儲(chǔ)企業(yè)的規(guī)范和發(fā)展。(李毅學(xué),徐渝、王非,2007年)當(dāng)時(shí)美國已出現(xiàn)的存貨融資有融通倉、保理留置和信托收據(jù)三種類型。(于萍,徐渝,2006年)當(dāng)代物流企業(yè)如知名的國際四大快遞公司FedEx(聯(lián)邦快遞),UPS(聯(lián)合包裹),DHL快遞,TNT快遞都擁有飛機(jī)及幾萬輛汽車,并提供代收貨款(COD)即指承運(yùn)商在完成異地間物品遞送的同時(shí)代委托方客戶向收貨方客戶同時(shí)收取貨款的一項(xiàng)第三方物流增值服務(wù),它是伴隨著電視購物、電子商務(wù)發(fā)展而出現(xiàn)的,隨著電視、網(wǎng)絡(luò)購物的不斷擴(kuò)大,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇,營銷成本不斷攀升,開展這類購物方式的商家對(duì)提高物流派送成交率及代收款返款周期尤為關(guān)注。由此可以總結(jié)物流與金融的融合的實(shí)踐表明物流金融是物流企業(yè)在供應(yīng)鏈或其相關(guān)服務(wù)領(lǐng)域提供金融服務(wù)并擔(dān)任金融服務(wù)提供商的角色。我國學(xué)者鄒小、唐元琦在總結(jié)朱道立等學(xué)者研究基礎(chǔ)上2004年5月提出“物流金融”概念,并定義內(nèi)涵和外延。他們認(rèn)為物流金融是面向物流業(yè)的運(yùn)營,為物流產(chǎn)業(yè)提供信貸資金等金融服務(wù),伴隨著物流產(chǎn)業(yè)的發(fā)展而發(fā)展。

供應(yīng)鏈金融(Supply chain finance)最早是由國外的金融電子服務(wù)提供商提出的,如Demica公司于2007年的調(diào)查指出,根據(jù)數(shù)據(jù)結(jié)果供應(yīng)鏈融資與定制化授信額度成為國際性銀行流動(dòng)貸款領(lǐng)域最重要的兩個(gè)業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。雖然次貸危機(jī)引致“供應(yīng)鏈危機(jī)”,但供應(yīng)鏈金融作為融資的新渠道,對(duì)大型企業(yè)可以彌補(bǔ)被銀行壓縮的傳統(tǒng)流動(dòng)資金的貸款額度,并且可以給大型核心企業(yè)的上下游中小企業(yè)融資,降低整個(gè)供應(yīng)鏈的融資成本,也使商業(yè)銀行拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域增加客戶和利潤,降低風(fēng)險(xiǎn),供應(yīng)鏈金融比傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的利潤增加,并且可以提供強(qiáng)化客戶關(guān)系的寶貴機(jī)會(huì)。深發(fā)展銀行2007年從業(yè)務(wù)實(shí)踐出發(fā)運(yùn)用自償性貿(mào)易融資的信貸模型,引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流導(dǎo)引工具等新的風(fēng)險(xiǎn)控制變量,對(duì)核心企業(yè)的上下游企業(yè),包括原材料供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)和下游分銷商零售商等提供授信服務(wù)結(jié)算理財(cái)?shù)染C合及融資服務(wù)。

張(2009)認(rèn)為物流金融與供應(yīng)鏈金融是兩種不同的融資方式,由于兩者均包含金融和物流兩類服務(wù),又都以中小企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象,因此在融資實(shí)務(wù)中經(jīng)常被混淆,但這兩種融資方式的概念、運(yùn)作主體、運(yùn)作模式等不同,總結(jié)兩者的區(qū)別和金融機(jī)構(gòu)選擇融資方式的流程并提出相應(yīng)的對(duì)策。由此可見,物流金融與供應(yīng)鏈金融研究的對(duì)象主體不同,前者是物流企業(yè)為主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融服務(wù),后者是對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈提供的金融服務(wù),在我國主要體現(xiàn)于銀行主導(dǎo)的基于整個(gè)供應(yīng)鏈的金融服務(wù)創(chuàng)新,而在國外除外資銀行外,提供供應(yīng)鏈金融電子交易服務(wù)軟件平臺(tái)也是重要的發(fā)展方向。

2 物流金融與供應(yīng)鏈金融模式

李毅學(xué)等(2007)總結(jié)諸多學(xué)者文獻(xiàn)認(rèn)為物流金融業(yè)務(wù)模式有三類:基于交易關(guān)系的預(yù)付款融資業(yè)務(wù)模式,包括推動(dòng)式交易關(guān)系和拉動(dòng)式交易關(guān)系兩種基本形式;基于存貨的物流金融業(yè)務(wù)模式,包括存貨質(zhì)押融資和倉單質(zhì)押融資兩種形式;基于應(yīng)收帳款的物流金融業(yè)務(wù)模式。并且歸納目前物流金融業(yè)務(wù)基礎(chǔ)研究主要涉及業(yè)務(wù)演進(jìn)、主要模式、監(jiān)管方式和操作程序等以及資金約束下的企業(yè)物流運(yùn)營決策。李毅學(xué)等(2010)認(rèn)為現(xiàn)階段一些基本的業(yè)務(wù)形式圍繞存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)組合成多種物流金融業(yè)務(wù),如保兌倉、未來提貨權(quán)質(zhì)押融資、打包放款、先票款后貨業(yè)務(wù)、未來貨權(quán)質(zhì)押開證、進(jìn)口全程貨權(quán)質(zhì)押授信業(yè)務(wù)等。

深圳發(fā)展銀行和中歐國際工商學(xué)院合著的《供應(yīng)鏈金融:新經(jīng)濟(jì)下的新金融》(2009)詳細(xì)介紹相關(guān)的產(chǎn)品品種和物流金融提出的產(chǎn)品品種并無實(shí)質(zhì)的差別,只是更加明確在我國供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)實(shí)施的主體是銀行,主要為中小企業(yè)提供金融服務(wù)解決融資問題,因此采用1+N的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式,即對(duì)核心企業(yè)(“1”)和上下游配套企業(yè)(“N”)提供一攬子融資解決方案,并區(qū)分汽車、交通、電子、化工等行業(yè)提供相應(yīng)的服務(wù)方案。

由此可以發(fā)現(xiàn)物流金融和供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式研究大多仍基于概念探討或?qū)崉?wù)操作層面,目前尚缺乏基于整個(gè)供應(yīng)鏈的系統(tǒng)有效的融資服務(wù)安排模型的相關(guān)模型理論,如使用復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)理論結(jié)合運(yùn)籌學(xué)的報(bào)童模型變形可以得出更多更有意義的結(jié)論。

3 物流金融與供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

物流金融的風(fēng)險(xiǎn)管理主要是研究 以銀行和物流企業(yè)為主體的風(fēng)險(xiǎn)控制,包括擔(dān)保物在貸款風(fēng)險(xiǎn)中的作用分析、基于事前風(fēng)險(xiǎn)控制的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系的研究、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警及違約后處理的方法和技術(shù)。張(2010)利用可拓學(xué)理論對(duì)物流金融可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析,建立可拓模型,并對(duì)其進(jìn)行可拓分析及可拓變換,提出運(yùn)作主體各自及共同規(guī)避物流金融風(fēng)險(xiǎn)的有效方法和策略。李電生(2010) 針對(duì)物流金融風(fēng)險(xiǎn)研究缺乏定量評(píng)價(jià)的問題,根據(jù)多層次模糊綜合評(píng)價(jià)法,構(gòu)建基于三方經(jīng)營主體、定量與定性指標(biāo)相結(jié)合的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型。

供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理研究相對(duì)更少。閻俊宏(2007) 運(yùn)用多層次灰色綜合評(píng)價(jià)法構(gòu)建供應(yīng)鏈金融中小企業(yè)綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系?！豆?yīng)鏈金融》(2009)僅從定性角度介紹供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn),風(fēng)險(xiǎn)管理的兩個(gè)重要手段是現(xiàn)金流控制和結(jié)構(gòu)性授信安排,以及風(fēng)險(xiǎn)管理的六個(gè)關(guān)鍵變量是準(zhǔn)入體系、操作平臺(tái)、動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與應(yīng)急預(yù)案、合作監(jiān)管方和核心企業(yè)。

物流金融和供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理研究只是簡(jiǎn)單粗淺的分析,在諸多方面如擔(dān)保物風(fēng)險(xiǎn)模型分析,基于物流和供應(yīng)鏈的資金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)分析,基于銀行或供應(yīng)鏈核心企業(yè)的貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)分析等方面進(jìn)行系統(tǒng)科學(xué)有效的研究,尚未形成對(duì)物流金融供應(yīng)鏈金融或供應(yīng)鏈資金流模型理論的完善和實(shí)踐的指導(dǎo)作用。

參考文獻(xiàn)

[1]李毅學(xué),汪壽陽,馮耕中.一個(gè)新的學(xué)科方向―物流金融的實(shí)踐發(fā)展與理論綜述[J].系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐,2010,(1):1-13.

[2]深圳發(fā)展銀行,中歐國際工商學(xué)院.供應(yīng)鏈金融:新經(jīng)濟(jì)下的新金融[M].上海:上海遠(yuǎn)東出版社,2009.

[3]張,朱金福,栗媛.規(guī)避物流金融風(fēng)險(xiǎn)的可拓策劃研究[J].金融理論與實(shí)踐,2010,(4):3-8.

[4]張,朱金福.物流金融與供應(yīng)鏈金融的比較研究[J].金融理論與實(shí)踐,2009,(10):35-38.

[5]Gonzalo Guillen,Mariana Badell,Luis Puigjaner,A holistic framework for short-term supply chain management integrating production and corporate financial planning,Int[J].Production Economics,2007,(106) :288-306.

[6]Chang HwanLee 1,Byong-DukRhee,Coordination contracts in the presence of positive inventory financing costs,Int[J].Production Economics,2010,(124) :331-339.

[7]M.Badell,J.Romero,R.Huertas,L.Puigjaner ,Planning,scheduling and budgeting value-added chains,Computers and Chemical Engineering,2004,(28):45-61.

[8]N.R.Srinivasa Raghavan ,Vinit Kumar Mishra,Short-term financing in a cash-constrained supply chain,International Journal of Production Economics,2009,(10):1016.

[9]Gonzalo Guill′en,Mariana Badell,Antonio Espuna,Luis Puigjaner,Simultaneous optimization of process operations and financial decisions to enhance the integrated planning/scheduling of chemical supply chains,Computers and Chemical Engineering,2006,(30):421-436.

篇3

中圖分類號(hào)：F830.45 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-3544（2014）05-0010-04

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融在經(jīng)濟(jì)中的作用越來越重要。相伴隨的金融風(fēng)險(xiǎn)也日益凸顯，隨著巴林銀行、大通曼哈頓、住友、瑞士聯(lián)合銀行、美林等遭受重大損失，甚至倒閉，金融風(fēng)險(xiǎn)備受全球關(guān)注。金融風(fēng)險(xiǎn)種類繁多，一旦造成損失，數(shù)額巨大，影響廣泛。因此，研究金融風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)其進(jìn)行有效管理就顯得日益重要。

一、金融風(fēng)險(xiǎn)的分類

美國保險(xiǎn)精算協(xié)會(huì)（CAS）將風(fēng)險(xiǎn)分為金融風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)和災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn) [3] 。我國國資委在《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理》中將風(fēng)險(xiǎn)分為戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn) [4] 。Chernobai，Rachev和Fabozzi [5] 在《Operational Risk》一書中，將銀行金融風(fēng)險(xiǎn)分為：信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、商業(yè)和/或戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、普通法律風(fēng)險(xiǎn)?？梢姡煌袠I(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的分類是不一樣的， 這主要是由于風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不同行業(yè)的影響不一樣，進(jìn)而風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)也各不相同。根據(jù)新巴基爾協(xié)議Ⅱ，結(jié)合Dowd、Culp [6] 等學(xué)者關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的分類，本文對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的分類如圖1所示。

信用風(fēng)險(xiǎn)是金融交易中對(duì)手違約的可能性，與信用事件的發(fā)生有關(guān)； 而信用事件與交易對(duì)象執(zhí)行其先前承諾的金融義務(wù)的能力的變化相關(guān)。據(jù)此，結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算前風(fēng)險(xiǎn)、遷移或降級(jí)風(fēng)險(xiǎn)及價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)都屬于信用風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是與價(jià)格變化相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。 因此利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、證券價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)及商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)均屬于此類。

操作風(fēng)險(xiǎn)是與操作過程有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)， 如圖1所示，其包含內(nèi)容較多，也是當(dāng)前金融風(fēng)險(xiǎn)管理中容易出現(xiàn)問題及影響較大的一類風(fēng)險(xiǎn)。

以上三類風(fēng)險(xiǎn)基本上是某項(xiàng)業(yè)務(wù)或某個(gè)部門發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，是局部的風(fēng)險(xiǎn)，雖然其影響可能是全局性的，甚至導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)。歸于其他風(fēng)險(xiǎn)的是對(duì)金融機(jī)構(gòu)整體產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)，是全局性風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)短時(shí)間內(nèi)的影響或許并不顯著， 但是卻會(huì)影響金融機(jī)構(gòu)的長期發(fā)展，因此也是必須重視的風(fēng)險(xiǎn)。

二、金融風(fēng)險(xiǎn)變遷

隨著經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展、金融管制的逐步放松、信息技術(shù)特別是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的革命性發(fā)展，金融創(chuàng)新層出不窮，金融風(fēng)險(xiǎn)也在不斷變遷。早期的金融風(fēng)險(xiǎn)著重于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，隨著金融衍生品的大量運(yùn)用，交易日趨復(fù)雜，信用風(fēng)險(xiǎn)及操作風(fēng)險(xiǎn)也日益凸顯，而且其后果嚴(yán)重。近年來隨著金融風(fēng)險(xiǎn)事件的頻發(fā)，人們更加關(guān)注金融風(fēng)險(xiǎn)，而且不僅關(guān)注某個(gè)業(yè)務(wù)單元的風(fēng)險(xiǎn)，更關(guān)注金融企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）金融創(chuàng)新層出不窮

自20世紀(jì)70年代以來隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，交易活動(dòng)日益頻繁，金融創(chuàng)新層出不窮，新型金融工具不斷涌現(xiàn)，金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)也越來越復(fù)雜。

1972年， 芝加哥期貨交易所推出外幣交易期貨，這是第一份金融期貨合約。1975年10月，該交易所推出了抵押證券期貨合約，即利率期貨合約，同年， 開始交易美國政府國庫券期貨合約。1982年推出股票指數(shù)期貨合約，之后期貨交易被引入到多種金融工具。

期權(quán)也在同一時(shí)期得到迅速發(fā)展，1973年芝加哥期權(quán)交易所開始買權(quán)交易，1977年推出賣權(quán)，1985年推出股票期權(quán)，1989年推出利率期權(quán)產(chǎn)品， 1990年推出長期期權(quán)LEAPS，1992年推出類股指期權(quán)，2003年推出VIX指數(shù)。

除此之外，還有1970年推出的浮動(dòng)利率票據(jù)、1973年開始的外匯遠(yuǎn)期交易、1974年推出的浮動(dòng)利率債券、1980年推出的貨幣互換、1981年開始的零息債券、雙重貨幣債券、利率互換以及1984年推出的遠(yuǎn)期利率協(xié)議、歐洲美元期貨期權(quán)等。

金融創(chuàng)新不僅出現(xiàn)在流動(dòng)性較好的市場(chǎng)上，也出現(xiàn)在流動(dòng)性較差的市場(chǎng)上， 并且自20世紀(jì)80年代以來這類市場(chǎng)急劇擴(kuò)大。 如1970年推出的特別提款權(quán)、 聯(lián)邦住宅抵押，1980年的債務(wù)保證債券、1981年的票據(jù)發(fā)行便利、1983年的動(dòng)產(chǎn)抵押債券及1985年推出的汽車貸款證券化、可變期限債券等。

金融創(chuàng)新不僅體現(xiàn)在金融產(chǎn)品的創(chuàng)新上， 而且體現(xiàn)在金融交易技術(shù)的創(chuàng)新上， 自20世紀(jì)80年代開始，金融工程迅速發(fā)展，數(shù)學(xué)家、物理學(xué)家及計(jì)算機(jī)科學(xué)家根據(jù)金融理論設(shè)計(jì)模型， 收集實(shí)時(shí)交易數(shù)據(jù)進(jìn)行程序化交易， 隨著通信技術(shù)及計(jì)算機(jī)數(shù)據(jù)處理技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展， 出現(xiàn)了更快的閃電交易。

（二）金融風(fēng)險(xiǎn)的變遷

金融創(chuàng)新不斷出現(xiàn)，縱然有著供給方面的原因，但也存在著需求的原因。從需求方面看，它是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的要求。早期的金融業(yè)務(wù)較為單純，主要是存貸款業(yè)務(wù)， 人們主要關(guān)心的是利率對(duì)資產(chǎn)或負(fù)債在收入上的影響。就風(fēng)險(xiǎn)類型來說主要是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展， 外部環(huán)境越來越不穩(wěn)定，股市大幅波動(dòng)；匯率不再穩(wěn)定，自1972年布雷頓森林體系崩潰后匯率一直不穩(wěn)定；利率處于波動(dòng)中，美國短期國債的利率變動(dòng)較大； 大宗商品的市場(chǎng)更是不穩(wěn)定， 商品價(jià)格在長時(shí)間穩(wěn)定后會(huì)突然發(fā)生跳躍性變化。為了規(guī)避這些市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，出現(xiàn)了相應(yīng)的金融創(chuàng)新，如各種期貨、期權(quán)。

隨著全球金融管制的放松，金融機(jī)構(gòu)迅速擴(kuò)張，業(yè)務(wù)范圍逐漸增加， 由先前的分業(yè)經(jīng)營發(fā)展到混業(yè)經(jīng)營，而隨著金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，金融市場(chǎng)也日趨復(fù)雜，但是相應(yīng)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理卻較為落后。金融產(chǎn)品的復(fù)雜性與風(fēng)險(xiǎn)管理的落后共同造成了大型金融災(zāi)難頻發(fā)。1993年昭和殼牌石油公司在遠(yuǎn)期合約中虧損1250億日元，而該公司的年利潤約為400億日元；1994年寶潔公司在衍生品交易中遭受巨額損失；1995年巴林銀行倒閉，其虧損額為6億英鎊，而該行的資本總額才3.5億英鎊；1997年瑞士聯(lián)合銀行損失了4～7億美元， 第二年又損失了7億美元；1997～2002年愛爾蘭聯(lián)合銀行的交易員隱藏了6.91億美元的損失。這些損失數(shù)額巨大，帶來的影響是災(zāi)難性的，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)倒閉或被收購。而這些災(zāi)難的發(fā)生基本上都是由于操作風(fēng)險(xiǎn)造成的，與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不同的是，操作風(fēng)險(xiǎn)損失巨大，影響致命。

隨著金融工具在流動(dòng)性較差的市場(chǎng)上的創(chuàng)新，即抵押證券的出現(xiàn)以及金融衍生品的創(chuàng)新，信用風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的頻率也大幅增加。引發(fā)2008年全球金融危機(jī)的美國次貸危機(jī)就是信用風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)典型案例。由此造成的損失也是顯著的，它導(dǎo)致美國第四大投資銀行雷曼兄弟公司破產(chǎn)倒閉，這是美國有史以來倒閉的最大規(guī)模的銀行。另外，全美最大的儲(chǔ)蓄及貸款銀行―華盛頓互惠公司被接管， 美國保險(xiǎn)大亨―美國國際集團(tuán)在2008年第4季度虧損617億美元，創(chuàng)下美國公司歷史上最大虧損。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也是一個(gè)不容忽視的風(fēng)險(xiǎn)。2008年冰島發(fā)生金融危機(jī)， 其三大商業(yè)銀行Kaupthing、Landsbanki和Glitner由于流動(dòng)性短缺而瀕臨破產(chǎn)，相繼被國有化。三大銀行的債務(wù)大約為610億美元，而冰島的GDP則只有50億美元。 [7]

從以上金融風(fēng)險(xiǎn)的變遷可以看出：

1. 早期的金融風(fēng)險(xiǎn)以市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為主， 現(xiàn)在的金融風(fēng)險(xiǎn)以信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)為主。人們對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)比較完整，而且數(shù)據(jù)比較充足，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到比較好的管理。但是信用風(fēng)險(xiǎn)及操作風(fēng)險(xiǎn)卻由于人們認(rèn)識(shí)不夠及歷史數(shù)據(jù)缺乏、模型不完善等原因而沒有得到較好管理。

2. 早期金融風(fēng)險(xiǎn)僅限于某個(gè)業(yè)務(wù)單元， 現(xiàn)在金融風(fēng)險(xiǎn)則涉及整個(gè)企業(yè)、行業(yè)。因此，風(fēng)險(xiǎn)管理要上升到戰(zhàn)略管理的高度，確定風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)管理策略，而不僅僅是進(jìn)行業(yè)務(wù)單元的風(fēng)險(xiǎn)處理。

3. 早期金融風(fēng)險(xiǎn)損失較小， 現(xiàn)在金融風(fēng)險(xiǎn)損失較大，涉及面較廣，影響更加持久，風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性愈加顯著。但是單個(gè)金融企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)案例、歷史數(shù)據(jù)有限，風(fēng)險(xiǎn)管理能力也有限，因此，有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理的模型共享、數(shù)據(jù)共享，以及進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的交流就顯得日益重要。

4. 早期金融風(fēng)險(xiǎn)較為簡(jiǎn)單，現(xiàn)在則更加復(fù)雜。隨著金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展，不僅風(fēng)險(xiǎn)的承受主體在不斷變化，風(fēng)險(xiǎn)類型、風(fēng)險(xiǎn)的大小也在發(fā)生變化，因此，風(fēng)險(xiǎn)管理也變得日趨復(fù)雜。

總之，隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)并不是減少或消除了，而是從一種形式轉(zhuǎn)移成另一種形式，或在不同投資者之間轉(zhuǎn)移，金融風(fēng)險(xiǎn)變得更加復(fù)雜和難以度量，各類風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系也變得更為密切， 復(fù)合型風(fēng)險(xiǎn)（如信用風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)）越來越多，風(fēng)險(xiǎn)管理也日益迫切。

三、金融風(fēng)險(xiǎn)的管理

鑒于金融風(fēng)險(xiǎn)之間錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)系， 僅僅管理某種風(fēng)險(xiǎn)顯然是不夠的， 需要站在金融企業(yè)的角度進(jìn)行全企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理。

（一）風(fēng)險(xiǎn)管理步驟

管理金融風(fēng)險(xiǎn)，首先要構(gòu)造風(fēng)險(xiǎn)輪廓圖，對(duì)金融企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析， 這些風(fēng)險(xiǎn)包括宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)及金融企業(yè)特有風(fēng)險(xiǎn)；需判斷哪些風(fēng)險(xiǎn)需要對(duì)沖， 哪些風(fēng)險(xiǎn)無需對(duì)沖， 哪些風(fēng)險(xiǎn)是可以利用的。

其次，確定風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略，使風(fēng)險(xiǎn)管理與金融企業(yè)目標(biāo)一致。 在這個(gè)過程中要確定金融企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)容忍度，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的類型，同時(shí)還要確定分配多少資金用于風(fēng)險(xiǎn)管理。 這里的金融企業(yè)目標(biāo)主要是指股東價(jià)值。在某些情況下，對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的成本可能比不對(duì)沖造成的損失更大，在這種情況下，為使股東價(jià)值最大化就應(yīng)該保留風(fēng)險(xiǎn)。

再次，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)衡量。 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別主要是找出對(duì)金融企業(yè)目標(biāo)有顯著影響的不希望的可能結(jié)果， 關(guān)注的是造成損失的下方風(fēng)險(xiǎn)，但也要關(guān)注上方風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)是確定負(fù)面事件出現(xiàn)的概率，及相應(yīng)的現(xiàn)金流，估計(jì)預(yù)期與未預(yù)期損失。 風(fēng)險(xiǎn)衡量是將風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)的結(jié)果與董事會(huì)設(shè)立的風(fēng)險(xiǎn)界限進(jìn)行比較， 確定風(fēng)險(xiǎn)管理的成本及損失的大小。

然后，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)處理。根據(jù)上一步的結(jié)果確定處理風(fēng)險(xiǎn)的方式，即風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)降低、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移還是風(fēng)險(xiǎn)保留。 與金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)政策不一致的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該規(guī)避，如果投資某個(gè)項(xiàng)目的收益低于對(duì)沖成本，就不要投資于該項(xiàng)目。 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是將風(fēng)險(xiǎn)通過保險(xiǎn)或金融衍生品（如期權(quán)、期貨、遠(yuǎn)期合約等）轉(zhuǎn)移給第三方；投資組合多元化可以降低風(fēng)險(xiǎn)。 如果風(fēng)險(xiǎn)是可以接受的或者風(fēng)險(xiǎn)沒有被識(shí)別就保留風(fēng)險(xiǎn)。

最后，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。保留的風(fēng)險(xiǎn)必須要進(jìn)行監(jiān)控。而且隨著時(shí)間的流逝，風(fēng)險(xiǎn)分析的環(huán)境可能已經(jīng)發(fā)生變化，因此，要對(duì)其進(jìn)行監(jiān)控，以保證風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性。

（二）風(fēng)險(xiǎn)管理工具

由于金融風(fēng)險(xiǎn)日漸復(fù)雜 ，其管理工具也在不斷創(chuàng)新發(fā)展， 當(dāng)前主要的風(fēng)險(xiǎn)管理工具包括敏感性分析、情景分析、決策樹、計(jì)算機(jī)模擬及風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值測(cè)量等。

敏感性分析涉及的是“如果”重要變量發(fā)生變化，對(duì)企業(yè)價(jià)值將會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響，它允許分析極端狀態(tài)，評(píng)價(jià)單一變量變化帶來的影響。進(jìn)行敏感性分析時(shí)每次只能變化一個(gè)變量。

情景分析是在可能的未來情景下估計(jì)結(jié)果和價(jià)值，每一個(gè)分析都有相應(yīng)的發(fā)生概率。和敏感性分析相比，情景分析中每次變化的變量可以不止一個(gè)，情景分析能夠計(jì)算給定決策的期望價(jià)值。

決策樹是序貫決策中常用的工具，下一步的決策依賴于先前的決策結(jié)果，上一步?jīng)Q策中的信息有助于未來結(jié)果的精確估計(jì)。

計(jì)算機(jī)模擬是所有分析方法中最為深入的方法， 它運(yùn)用計(jì)算機(jī)模擬每個(gè)變量可能的取值而給出最后的結(jié)果。它給出的是分布值而不是期望值，因而更具價(jià)值。

風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 [8] 測(cè)量的是一定期限內(nèi)一定置信度下的潛在損失。是目前業(yè)界使用較多的一種風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量工具。

事實(shí)上，在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，這些工具并非單獨(dú)使用，往往可以結(jié)合起來使用，使得風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量結(jié)果更為準(zhǔn)確，為風(fēng)險(xiǎn)管理提供更精確的決策依據(jù)。

四、小結(jié)

金融風(fēng)險(xiǎn)是與經(jīng)濟(jì)相伴隨的經(jīng)常出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，隨著經(jīng)濟(jì)、信息技術(shù)的發(fā)展金融創(chuàng)新不斷，風(fēng)險(xiǎn)也更加復(fù)雜、難以識(shí)別，復(fù)合型風(fēng)險(xiǎn)在逐漸增加，造成的影響也日益顯著，因此對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理也提出了新要求。 金融風(fēng)險(xiǎn)管理不僅是單個(gè)業(yè)務(wù)單元的風(fēng)險(xiǎn)管理，更是全金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理；不僅要求風(fēng)險(xiǎn)管理部門高度重視， 而且要求董事會(huì)重視風(fēng)險(xiǎn)管理，正確理解風(fēng)險(xiǎn)管理。應(yīng)認(rèn)識(shí)到，風(fēng)險(xiǎn)管理不是消除風(fēng)險(xiǎn)，而是管理風(fēng)險(xiǎn)使其達(dá)到預(yù)定目標(biāo)，而這個(gè)預(yù)定目標(biāo)是與股東價(jià)值相聯(lián)系的。為此，要建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理程序， 采用科學(xué)的方法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與度量，正確運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理工具進(jìn)行管理。

參考文獻(xiàn)：

[1]Dowd K. Measuring Market Risk（2nd Edition）[M]. West Sussex， England： John Wiley & Sons，2005.

[2]張秀麗. 金融風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度模型及其蘊(yùn)含的金融風(fēng)險(xiǎn)主觀性[J]. 西南交通大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2014（2）：77-82.

[3]Risk Taking： A Corporate Governance Perspective[R]. International Finance Corporation， World Bank Group，June 2012.

[4]國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì). 中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引[EB/OL]. http：///gzjg/qygg/200606200105.htm.

[5]Chernobai A.S.， S.T. Rachev & F.J. Fabozzi Operational Risk： A Guide to Basel II Capital Requirements， Models and Analysis[M]. New Jersey： John Wiley & Sons， 2007.

篇4

一、引言

中國人民銀行1998年正式批準(zhǔn)開展汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)以來，我國的汽車信貸規(guī)模發(fā)展迅速。2001年的全國汽車消費(fèi)信貸余額為436億元，截至2008年底，全國各金融機(jī)構(gòu)共發(fā)放汽車消費(fèi)貸款余額1583億元，增長了2.63倍。

汽車消費(fèi)信貸的出現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)了消費(fèi)者支付方式由全款支付向分期付款方式的轉(zhuǎn)變。發(fā)達(dá)國家健全的汽車消費(fèi)法律法規(guī)、完善的信用體系、多元化的信貸模式、一站式人性化的信貸服務(wù)，為汽車消費(fèi)信貸的迅速發(fā)展提供了良好的市場(chǎng)和法制環(huán)境，為銀行和汽車金融公司的發(fā)展壯大保駕護(hù)航，順應(yīng)了汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的步伐。

賣者有貨而買者無錢，這是汽車金融業(yè)務(wù)出現(xiàn)并發(fā)展的需求因素；汽車金融公司作為附屬于汽車制造企業(yè)、為中國境內(nèi)的汽車購買者及銷售者提供金融服務(wù)的專業(yè)化服務(wù)公司，可以通過汽車制造商和經(jīng)銷商的市場(chǎng)營銷網(wǎng)絡(luò)，與客戶進(jìn)行接觸和溝通，提供個(gè)性化專業(yè)化服務(wù)。作為發(fā)達(dá)國家第二大個(gè)人金融服務(wù)項(xiàng)目的汽車消費(fèi)信貸，在全世界近1.4萬億美元的汽車銷售總額中，已經(jīng)達(dá)到1萬億美元左右，汽車金融公司的汽車消費(fèi)信貸成為了汽車公司利潤的重要來源。

二、汽車金融公司的地位與業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)

銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)在個(gè)人汽車信貸業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)的優(yōu)勢(shì)和挑戰(zhàn)不盡相同，因此，風(fēng)險(xiǎn)防范體系的構(gòu)成要素也各有側(cè)重。

1、汽車金融公司開展汽車消費(fèi)信貸的優(yōu)勢(shì)

汽車金融公司是經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的、為中國境內(nèi)的汽車購買者及銷售者提供金融服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。汽車金融公司以提高由經(jīng)銷商銷售的新車和二手車在中國的銷售為目的，在銀監(jiān)會(huì)審批的經(jīng)營范圍內(nèi)，為經(jīng)銷商提供有競(jìng)爭(zhēng)力的車輛貸款，為大客戶或個(gè)人客戶提供零售汽車消費(fèi)信貸，以及從事與上述業(yè)務(wù)相關(guān)的其他輔助業(yè)務(wù)。通常，汽車金融公司的主要出資人為生產(chǎn)或銷售汽車整車的企業(yè)或非銀行金融機(jī)構(gòu)。因此，汽車金融公司與其品牌建立了緊密的、專屬式的伙伴關(guān)系；一般只為本品牌用戶提供金融服務(wù)，專門針對(duì)本品牌用戶量身設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品。其汽車金融服務(wù)的主要優(yōu)勢(shì)有以下幾個(gè)方面。

（1）與母公司利益關(guān)聯(lián)度強(qiáng)。汽車行業(yè)具有典型的規(guī)模經(jīng)濟(jì)性，其產(chǎn)量的形成，取決于產(chǎn)能的發(fā)揮和需求的規(guī)模。因此，作為汽車制造商附屬財(cái)務(wù)公司的汽車金融公司，與母公司是一個(gè)利益共同體，其首要任務(wù)是促進(jìn)母公司汽車的銷售，以保證對(duì)汽車業(yè)連續(xù)穩(wěn)定的支持，既追逐利潤，也配合母公司進(jìn)行靈活的資金運(yùn)作，支持母公司的整體發(fā)展戰(zhàn)略；同時(shí)，把經(jīng)銷商當(dāng)作合作伙伴，以降低貸款利率與薄利多銷組合模式擴(kuò)大企業(yè)收益；而銀行則不然，也很難做到。

（2）經(jīng)營管理專業(yè)化程度高。在服務(wù)過程中，汽車的售前、售中、售后都需要專業(yè)的服務(wù)，這要求融資機(jī)構(gòu)在進(jìn)行融資評(píng)估時(shí)掌握廣博的專業(yè)知識(shí)，能對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行全面細(xì)致的分析和了解；在流程管理中，專業(yè)汽車金融公司能夠針對(duì)汽車消費(fèi)的特點(diǎn)，開發(fā)出專門的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型、抵押登記管理系統(tǒng)、催收系統(tǒng)、不良債權(quán)處理系統(tǒng)等進(jìn)行有效的管理；在業(yè)務(wù)營運(yùn)中，專業(yè)汽車金融公司有一套標(biāo)準(zhǔn)化的業(yè)務(wù)操作系統(tǒng)，對(duì)金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)開發(fā)、銷售和售后服務(wù)進(jìn)行管理，不但大大節(jié)省了交易費(fèi)用，而且大大提高了交易效率，從而贏得了規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。

（3）汽車消費(fèi)綜合服務(wù)優(yōu)勢(shì)。汽車金融公司不僅能幫助終端客戶輕松實(shí)現(xiàn)購車夢(mèng)想，還能讓客戶放心用車。除了為客戶提供購車貸款，還為客戶提供汽車消費(fèi)過程金融服務(wù)，如保險(xiǎn)、燃油、維修、駕車旅行、租賃等服務(wù)。汽車金融公司的綜合服務(wù)將延伸到汽車消費(fèi)領(lǐng)域，既增強(qiáng)了對(duì)客戶的吸引力與還款意愿，還增加了金融服務(wù)的收益，也有利于監(jiān)控和防范客戶風(fēng)險(xiǎn)。

（4）汽車消費(fèi)零售貸款優(yōu)勢(shì)。汽車金融公司能為終端用戶和商業(yè)客戶提供專業(yè)化、結(jié)構(gòu)性和多樣性的金融解決方案及相關(guān)服務(wù)。貸款門檻低、手續(xù)簡(jiǎn)便：無需貸款購車者提供任何擔(dān)保，沒有戶口限制要求，只要有固定職業(yè)和居所、穩(wěn)定的收入和還款能力、個(gè)人信用良好等即可。首付比例低、貸款時(shí)間長：首付最低為車價(jià)的20%，甚至更低；貸款年限最長可達(dá)5年；無需繳納抵押費(fèi)，貸款成本低。貸款速度快：審批流程短，提交資料1―7日后客戶就可以提車。

汽車金融公司開展汽車金融服務(wù)的主要短板就是貸款利率偏高：比銀行的同類業(yè)務(wù)的利率高，比商業(yè)銀行高10%～30%。

2、商業(yè)銀行開展汽車消費(fèi)信貸的局限性

商業(yè)銀行是以經(jīng)營工商業(yè)存、放款為主要業(yè)務(wù)，并以獲取利潤為目的的貨幣經(jīng)營企業(yè)。汽車金融服務(wù)是其貸款業(yè)務(wù)的拓展，而非主營業(yè)務(wù)。因此，其局限性體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)。

（1）非專屬性。商業(yè)銀行與汽車制造商和經(jīng)銷商的關(guān)系較為松散，屬于合同關(guān)系，而非利益共同體。

（2）專業(yè)性差。從業(yè)務(wù)的角度看，汽車消費(fèi)信貸僅為其種類繁多的業(yè)務(wù)之一；從專業(yè)人才的角度看，汽車行業(yè)的專業(yè)性很強(qiáng)，銀行缺乏具有專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的人才。

（3）利潤率低。汽車信貸業(yè)務(wù)的授信操作和控制成本高，審核期長，風(fēng)險(xiǎn)較大。

（4）業(yè)務(wù)單一。商業(yè)銀行的相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)相對(duì)刻板單一，缺乏相關(guān)的拓展服務(wù)。

三、汽車金融公司的信貸風(fēng)險(xiǎn)分析

根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)主要來自信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、國家和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等8種。

由圖1可知，汽車金融公司的風(fēng)險(xiǎn)主要有源自授信者（汽車金融公司）的操作風(fēng)險(xiǎn)、源自受信者（借款人）的信用風(fēng)險(xiǎn)和因外部宏觀環(huán)境變化而導(dǎo)致的其他風(fēng)險(xiǎn)，本文主要分析前兩種。

1、受信者的信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)（Credit Risk）又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指交易方未能履行合同中的義務(wù)而造成損失的可能性。受信者因家庭、工作、收入、健康等因素的變化不能按期還款而造成授信者損失的可能性。受信者的信用風(fēng)險(xiǎn)主要是由信息不對(duì)稱所引起的，信息不對(duì)稱會(huì)造成逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。

逆向選擇發(fā)生在貸款前，是指信貸交易雙方因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱導(dǎo)致貸款成本上升，優(yōu)質(zhì)受信者（低信用風(fēng)險(xiǎn)）被驅(qū)逐出信貸市場(chǎng)。

道德風(fēng)險(xiǎn)是發(fā)生貸款合同簽訂以后，文中是指雖然授信者與受信者在合同簽訂時(shí)是信息對(duì)稱的，但是在合同簽訂之后授信者（擁有較少信息的人）只能觀測(cè)到受信者（有信息較多的人）的行為結(jié)果而無法觀測(cè)到受信者行動(dòng)本身或者無法預(yù)測(cè)受信者的行動(dòng)，從而使受信者有機(jī)會(huì)利用信息方面的優(yōu)勢(shì)給授信者帶來利益損失。如在貸款合同簽訂生效以后，因汽車價(jià)格變化導(dǎo)致受信者蓄意拖欠還款。

2、授信者的操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于內(nèi)部系統(tǒng)不完善、內(nèi)部工作人員以及外部偶發(fā)事件所導(dǎo)致的資金損失的可能性。在《巴塞爾新資本》協(xié)議中，操作風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為7類：內(nèi)部欺詐、外部欺詐、工作場(chǎng)所安全性、產(chǎn)品及業(yè)務(wù)做法、業(yè)務(wù)中斷和系統(tǒng)失靈、交割及流程管理以及實(shí)物資產(chǎn)損壞等。

3、消費(fèi)類信貸風(fēng)險(xiǎn)的成因

（1）信息不對(duì)稱的成因。一方面是缺失完整有效的個(gè)人征信系統(tǒng)。真實(shí)、全面、系統(tǒng)的個(gè)人信用信息是一個(gè)有效的個(gè)人征信系統(tǒng)建立的最基本條件。雖然近年來中國已開始建立個(gè)人征信系統(tǒng)，但整個(gè)征信系統(tǒng)仍有待改進(jìn)，如央行所建立的征信網(wǎng)只包括了上海和廣東地區(qū)的個(gè)人信用信息?？傮w而言，個(gè)人征信系統(tǒng)的缺失主要體現(xiàn)在個(gè)人信用信息的不完整上，而目前我國的個(gè)人信用信息還太過于分散，并沒有一個(gè)全面概括個(gè)人信用信息的系統(tǒng)。并且，貸款申請(qǐng)者能夠提供的個(gè)人信用資料僅有身份證明、所在單位人事檔案、個(gè)人事務(wù)資產(chǎn)證明和存單證明，雖然這些證明能從一定程度上反映一個(gè)人的自然以及經(jīng)濟(jì)狀況，但無法客觀評(píng)價(jià)個(gè)人的道德品質(zhì)。

另一方面是缺乏信用評(píng)估與資信調(diào)查機(jī)構(gòu)。雖然在實(shí)際中每個(gè)金融機(jī)構(gòu)，無論是銀行還是汽車金融公司，都會(huì)對(duì)貸款申請(qǐng)者進(jìn)行信用分級(jí)，但是不同金融機(jī)構(gòu)會(huì)有不同的信用分級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，業(yè)內(nèi)尚沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)去評(píng)估貸款申請(qǐng)者的信用狀況。由于統(tǒng)一的信用評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)的缺失，自然就沒有專業(yè)和權(quán)威的資信調(diào)查機(jī)構(gòu)。

（2）汽車金融公司操作風(fēng)險(xiǎn)的成因。一方面是源于貸款審批人的主觀判斷。由于目前中國仍沒有一個(gè)較全面有效的個(gè)人征信系統(tǒng)，汽車金融公司對(duì)于貸款申請(qǐng)者信用風(fēng)險(xiǎn)的判斷主要是建立在國家現(xiàn)行的個(gè)人征信系統(tǒng)和有合作的商業(yè)銀行內(nèi)部信用信息系統(tǒng)基礎(chǔ)上的。但當(dāng)這兩個(gè)信息來源無法提供確切的信用信息時(shí)，對(duì)于貸款申請(qǐng)者信用風(fēng)險(xiǎn)的判斷是建立在貸款審批人員的主觀判斷之上的，由此就產(chǎn)生了操作風(fēng)險(xiǎn)。

另一方面是風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制尚不完善。我國汽車金融公司是2004年剛剛興起的，汽車金融風(fēng)險(xiǎn)管理仍處于初級(jí)階段，在使用量化模型來度量風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)方面仍舊十分不成熟。如經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)于汽車金融風(fēng)險(xiǎn)的影響的研究仍舊十分欠缺，所以有關(guān)數(shù)理模型參數(shù)的設(shè)置仍舊存在障礙。

（3）相關(guān)法律條款不健全。雖然有關(guān)部門頒布了《汽車金融公司管理辦法》、《汽車消費(fèi)貸款管理辦法》等條規(guī)，但這些法律層次依舊不高，且缺乏可操作的保障措施。現(xiàn)行的法律條規(guī)主要是針對(duì)法人制定的，很少有針對(duì)于個(gè)人消費(fèi)貸款的專項(xiàng)條款，對(duì)失信、違約等行為的處理辦法不具體、不全面，使汽車金融公司在個(gè)人汽車消費(fèi)信貸上缺乏法律和制度的系統(tǒng)性約束和保護(hù)，對(duì)所出現(xiàn)的問題往往無法適從。

四、汽車個(gè)人信貸風(fēng)險(xiǎn)的定量分析

目前國際上運(yùn)用較多的現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型主要有：KMV公司的KMV模型、JP摩根的信用度量術(shù)模型（Cedit Metrics Model）、麥肯錫公司的宏觀模擬模型（Credit Portfolio View）、瑞士信貸銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)附加法模型（Credit Risk+）、死亡率模型（Mortality Rate）等。本文則運(yùn)用Credit Metrics模型對(duì)汽車金融公司開展個(gè)人信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。

1、Credit Metrics模型

Credit Metrics模型是J.P.摩根1997年推出的用于度量信用風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品，是一種基于風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制VaR（Value-at-Risk）方法的信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型，該模型用簡(jiǎn)單的期望和標(biāo)準(zhǔn)差來表征資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)的變化，通過計(jì)算在確定的置信水平下信用資產(chǎn)的最大損失額，將Var方法引入到信用風(fēng)險(xiǎn)管理中來。模型的核心思想是組合價(jià)值的變化不僅受到債務(wù)人違約的影響，而且還會(huì)受到債務(wù)人信用等級(jí)轉(zhuǎn)移的影響。

2、模型參數(shù)的選取

根據(jù)年齡、婚姻等個(gè)人自然狀況、單位經(jīng)濟(jì)狀況和行業(yè)發(fā)展前景等職業(yè)情況，以及家庭收入、存款余額等對(duì)貸款申請(qǐng)人進(jìn)行評(píng)分，并根據(jù)得分對(duì)貸款申請(qǐng)人進(jìn)行評(píng)級(jí)，得到各貸款申請(qǐng)人的信用評(píng)級(jí)（見表1）。

3、信用評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)移矩陣

債務(wù)人的信用評(píng)級(jí)會(huì)因信用事件而發(fā)生轉(zhuǎn)移：有利的信用事件會(huì)使下一期的信用評(píng)級(jí)上升；相反，不利的信用事件則會(huì)使下一期的信用評(píng)級(jí)下降，最極端的一種狀態(tài)就是違約。債務(wù)人的信用評(píng)級(jí)發(fā)生轉(zhuǎn)移的概率可以用信用評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)移矩陣來表示（見表2）。

4、合同金貼現(xiàn)矩陣

根據(jù)各種信用等級(jí)的公司債券的第一年遠(yuǎn)期零息票利率可以得出合同現(xiàn)金流的貼現(xiàn)率表（見表3）。

5、貸款回收率

若債務(wù)人違約，貸款就不會(huì)再產(chǎn)生已承諾的還貸現(xiàn)金流，貸款的殘值能收回的價(jià)值就取決于貸款的回收率和資產(chǎn)的優(yōu)先權(quán)等級(jí)。優(yōu)先權(quán)等級(jí)不同，貸款在違約時(shí)的回收率也不同；優(yōu)先權(quán)等級(jí)越高，貸款違約時(shí)按貸款面值計(jì)算的回收率也越高（見表4）。

額；再對(duì)上述現(xiàn)金流使用遠(yuǎn)期利率進(jìn)行貼現(xiàn)，假設(shè)貸款申請(qǐng)人處于AAA級(jí)，則使用AAA級(jí)的合同金貼現(xiàn)率，且貸款期限為3年（36個(gè)月）；AAA級(jí)的貸款申請(qǐng)者在以后仍舊為AAA級(jí)時(shí)的貸款價(jià)值：A1。對(duì)于一年末發(fā)生違約情況下的貸款價(jià)值按照“本金×貸款回收率”來計(jì)算。而對(duì)于實(shí)際中一個(gè)貸款案例（本金35，000，年利率6.2%）而言，可以得出關(guān)于各個(gè)評(píng)級(jí)的申請(qǐng)者在一年末各個(gè)評(píng)級(jí)的貸款價(jià)值表格（見表5），進(jìn)而得出貸款年末的均值μ=16036以及其標(biāo)準(zhǔn)差σ=356.2。在正態(tài)分布下，未來一年X%的VaR為σa為標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布95%所對(duì)應(yīng)的值，如5%對(duì)應(yīng)于1.65），得到95%的概率下的VAR。

五、結(jié)論

汽車金融公司開展個(gè)人汽車消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)需求呈上升趨勢(shì)，其市場(chǎng)發(fā)展空間很大，值得汽車金融公司著力開發(fā)個(gè)人汽車消費(fèi)業(yè)務(wù)。

針對(duì)授信者的操作風(fēng)險(xiǎn)，則需要從建立健全法律法規(guī)、完善汽車金融公司自身管理體系和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制等方面進(jìn)行系統(tǒng)性思考，研究集成完善的方法和手段，達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)受控的目的。

針對(duì)因汽車金融公司貸款便捷性所伴隨的受信者信用風(fēng)險(xiǎn)的上升，應(yīng)采取組合型風(fēng)險(xiǎn)防范體系，特別需要提出的是在客戶靜態(tài)信用評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上，充分挖掘信用等級(jí)評(píng)價(jià)要素，不同的要素賦予不同的信用權(quán)重。根據(jù)靜態(tài)信用評(píng)價(jià)和信用等級(jí)轉(zhuǎn)移矩陣的信息提示，細(xì)分客戶群，從而有效降低信用風(fēng)險(xiǎn)所帶來的資金損失，即對(duì)于信用等級(jí)呈上升趨勢(shì)的客戶，即使靜態(tài)分析的信用等級(jí)并非最佳，也要重點(diǎn)關(guān)注和改善客戶關(guān)系管理；對(duì)于信用等級(jí)呈下降趨勢(shì)的客戶，即使是靜態(tài)分析的信用等級(jí)最佳，也應(yīng)考慮附加風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 蘇磊：我國汽車消費(fèi)信貸發(fā)展面臨的問題及對(duì)策[J].科技信息，2010（32）.

篇5

1我國消費(fèi)信貸的特點(diǎn)

1.1人們對(duì)消費(fèi)信貸的認(rèn)識(shí)不斷改變，但有待深化

消費(fèi)信貸產(chǎn)生以前及產(chǎn)生初期，很多人認(rèn)為中國人節(jié)儉的傳統(tǒng)會(huì)使其不習(xí)慣于借貸消費(fèi)方式，可是，隨著消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)展及宣傳力度的加大，人們對(duì)它的關(guān)注卻日益增加，有調(diào)查表明，在深圳有90％的人表示現(xiàn)在或?qū)硇枰M(fèi)信貸。顯然，“寅吃卯糧”這種消費(fèi)觀念和行為在目前已經(jīng)變成一種正常需要，甚至成為一種時(shí)尚。但是，與此同時(shí)，我國居民對(duì)消費(fèi)信貸的知識(shí)卻少得可憐，調(diào)查表明，即使在文化層次和個(gè)人素養(yǎng)較高的深圳，對(duì)消費(fèi)信貸有所了解的也只占被訪者的20.8％。

1.2消費(fèi)信貸的品種不斷增加，但尚未達(dá)到多樣化水平

消費(fèi)信貸在我國產(chǎn)生之時(shí)，貸款用途基本上是只限于住房消費(fèi)的，形式也只有抵押貸款一種(信用卡的正規(guī)化始于1999年3月《銀行卡業(yè)務(wù)管理辦法》的實(shí)施)，而且還受到諸多限制。近幾年來，為了適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需要，各商業(yè)銀行紛紛推出汽車、教育、耐用消費(fèi)品等多種消費(fèi)信貸品種，還有個(gè)別銀行推出“個(gè)人綜合消費(fèi)貸款”這種不硬性規(guī)定貸款用途的品種來迎合廣大消費(fèi)者的需要，而且各商業(yè)銀行在貸款最高限額、貸款利率及還款期限等方面也做出相應(yīng)的調(diào)整。但是，從消費(fèi)者的角度來看，住房消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)開展的較早卻并不完善，其他像針對(duì)汽車、教育等開展的消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)僅處于起步狀態(tài)，還有一些消費(fèi)熱點(diǎn)根本就沒有信貸業(yè)務(wù)涉足。從形式上來看，抵押貸款之外，信用卡透支也有了一定程度的進(jìn)步，從以前幾乎沒有信貸功能的借記卡發(fā)展成為“準(zhǔn)貸記卡”和“貸記卡”，信用卡的信貸功能得到一定程度的發(fā)揮。但是，由于我國金融市場(chǎng)發(fā)育不足，使用機(jī)制尚未建立，以致信用卡目前仍處于萌芽狀態(tài)，其消費(fèi)信貸功能還有待進(jìn)一步發(fā)展。

2消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)分析

盡管開展個(gè)人消費(fèi)信貸意義重大，并且市場(chǎng)前景廣闊，但是依然存在風(fēng)險(xiǎn)。防范、控制風(fēng)險(xiǎn)同開拓市場(chǎng)一樣，對(duì)于消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的長期穩(wěn)健發(fā)展具有重要作用。目前個(gè)人消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面。

2.1信用風(fēng)險(xiǎn)

消費(fèi)信用風(fēng)險(xiǎn)主要來自于借款人的收入波動(dòng)和道德風(fēng)險(xiǎn)，這是消費(fèi)信貸的基本風(fēng)險(xiǎn)，也是消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)。據(jù)調(diào)查，我國商業(yè)銀行每年因客戶的失信行為造成的經(jīng)濟(jì)損失達(dá)幾千個(gè)億。銀行從事貸款或投資活動(dòng)時(shí)，都應(yīng)對(duì)借款人未來的還款能力作出判斷，但是目前，由于我國沒有完善的征信系統(tǒng)和個(gè)人信用制度，銀行缺乏調(diào)查借款人資信的有效手段，因此無法對(duì)借款人財(cái)產(chǎn)收入和納稅狀況等信息的完整性、穩(wěn)定性和真實(shí)性進(jìn)行評(píng)估，加大了消費(fèi)信貸的風(fēng)險(xiǎn)，從而使一些道德水平不高的人有機(jī)可乘，導(dǎo)致各種惡意欺詐銀行騙取資金或不按期還款的事件時(shí)有發(fā)生。

2.2流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指銀行無力為負(fù)債的減少或資產(chǎn)的增加提供融資。我國銀行自有資本金的比率一直維持在較低水平，低于國際慣例要求的水平。如果考慮銀行的大量損失類貸款尚未沖銷處理的話，我國銀行資本金普遍嚴(yán)重不足，再加上中國銀行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)也不合理，資本補(bǔ)充缺乏持續(xù)性，加大了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2.3市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

由于市場(chǎng)的產(chǎn)品價(jià)格，產(chǎn)品更新等變動(dòng)原因?qū)е碌盅何镔H值，固定利率情況下利率上升導(dǎo)致利率倒掛，使銀行暴露于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之下，住房、汽車等抵押物都有可能面臨價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，使借款人對(duì)消費(fèi)信貸的心理預(yù)期越來越差，一方面，在進(jìn)入WTO后，關(guān)稅大幅下調(diào)，汽車整體價(jià)格下降，一旦還貸發(fā)生困難，處置抵押物時(shí)無法足額還貸。另一方面，在宏觀政策調(diào)控下，房價(jià)越趨理性，住房價(jià)值縮水難以彌補(bǔ)按揭的本金損失。3應(yīng)對(duì)消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)的若干措施

消費(fèi)信貸發(fā)達(dá)的國家，銀行資金實(shí)力雄厚，管理水平高，但我國商業(yè)銀行剛剛進(jìn)入市場(chǎng)化運(yùn)作，機(jī)制上又有很多缺陷，應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能力脆弱，因此，我們不能盲目地引進(jìn)外國風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，而應(yīng)該設(shè)計(jì)出一套符合我國國情的風(fēng)險(xiǎn)體系。具體措施為：

3.1建立個(gè)人信用制度

（1）建立權(quán)威的征信機(jī)構(gòu)。

這些機(jī)構(gòu)由人民銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)指導(dǎo)，其出具的資信評(píng)級(jí)結(jié)果在各銀行通用，適用于一切個(gè)人消費(fèi)信貸領(lǐng)域。金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人查詢的時(shí)候應(yīng)該付費(fèi)，以保證征信機(jī)構(gòu)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。該機(jī)構(gòu)可進(jìn)行實(shí)時(shí)跟蹤，一旦發(fā)現(xiàn)不良信用記錄隨時(shí)調(diào)整其個(gè)人資信等級(jí)。對(duì)近三年信用良好的個(gè)人，按操作規(guī)程調(diào)高其信用等級(jí)。

（2）個(gè)人信用實(shí)名制度。

盡快在存款實(shí)名制的基礎(chǔ)上建立個(gè)人財(cái)產(chǎn)申報(bào)制度，以此掌握還款人收入的真實(shí)情況和貸后還款能力，同時(shí)實(shí)行個(gè)人信用實(shí)碼制和計(jì)算機(jī)連網(wǎng)查詢。個(gè)人信用實(shí)碼制就是將可證明、解釋和查詢的個(gè)人信用信息資料都存在該編碼下，當(dāng)個(gè)人需要向有關(guān)方面提供自己信用信息情況十可通過信息編碼查詢。在美國，個(gè)人信用資料是以個(gè)人的社會(huì)福利號(hào)為統(tǒng)一標(biāo)識(shí)的。從我國的實(shí)際情況出發(fā)，以個(gè)人身份證來充當(dāng)個(gè)人信用制度的統(tǒng)一標(biāo)識(shí)是最為合理和可行的，考慮身份證號(hào)碼是每個(gè)合法公民的唯一標(biāo)識(shí)碼，而且公安部已經(jīng)決定將身份證制成IC卡，加強(qiáng)了唯一性和防偽性。再加上我國實(shí)行了儲(chǔ)蓄存款實(shí)名制，稅務(wù)部門，公安部門都可通過個(gè)人身份證查詢到有關(guān)的信息，以供信息匯總之用，完善個(gè)人信用信息庫。

3.2建立具有中國特色的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)

在建立社會(huì)個(gè)人信用制度的基礎(chǔ)上，各個(gè)銀行應(yīng)該根據(jù)自身的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和發(fā)展目標(biāo)制定個(gè)人信用評(píng)級(jí)方案，以此作為放貸與否的基本標(biāo)準(zhǔn)，從源頭上防范和杜絕信貸風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行一般通過對(duì)借款人的品格、資本與能力、環(huán)境、抵押品四個(gè)方面評(píng)估潛在的借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)消費(fèi)者貸款的信用分析通常采用信用積分制度。根據(jù)這種方法，商業(yè)銀行先選擇某些體現(xiàn)借款人信用風(fēng)險(xiǎn)的特征因素，如收入水平、居住情況、就業(yè)情況、年齡等，然后為每一特征因素配上相應(yīng)的分?jǐn)?shù)，最后根據(jù)借款人的特征累計(jì)其分?jǐn)?shù)值，作出相應(yīng)的貸款決策。目前考慮我國的實(shí)際情況，除了個(gè)人的資產(chǎn)信用狀況外，還應(yīng)該考慮個(gè)人的道德信用狀況。

3.3建立銀行內(nèi)部的消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

銀行可以開發(fā)出具有以下功能的個(gè)人消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管系統(tǒng)：（1）完善消費(fèi)貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理制度,逐步做到在線查詢、分級(jí)審查審批,集中檢查。通過輸入客戶身份證號(hào)碼，一次性查詢出借款人的消費(fèi)信貸信用資料；（2）動(dòng)態(tài)查詢擔(dān)保合作方可用擔(dān)保額度和保證金帳戶變動(dòng)信息；（3）自動(dòng)更新銀行行業(yè)協(xié)會(huì)定期反映的個(gè)人信貸黑名單，對(duì)借款人不能按時(shí)償還本息情況,或者有不良信用記錄的,列入“問題個(gè)人黑名單”加大追討力度,并拒絕再度借貸。

參考文獻(xiàn)

［1］王愛儉.信用風(fēng)險(xiǎn)理論與信用風(fēng)險(xiǎn)防范［M］.北京：中國金融出版社,2003.

［2］李炳炎，徐銀.金融深化改革與金融風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策［M］.北京：中國經(jīng)濟(jì)出版社，2000.

［3］陳浪南.商業(yè)銀行經(jīng)營管理［M］.北京：中國金融出版社，2001.

［4］聶慶平.中國金融風(fēng)險(xiǎn)防范問題研究［M］.北京：中國金融出版社，2000.

篇6

消費(fèi)信貸產(chǎn)生以前及產(chǎn)生初期，很多人認(rèn)為中國人節(jié)儉的傳統(tǒng)會(huì)使其不習(xí)慣于借貸消費(fèi)方式，可是，隨著消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)展及宣傳力度的加大，人們對(duì)它的關(guān)注卻日益增加，有調(diào)查表明，在深圳有90％的人表示現(xiàn)在或?qū)硇枰M(fèi)信貸。顯然，“寅吃卯糧”這種消費(fèi)觀念和行為在目前已經(jīng)變成一種正常需要，甚至成為一種時(shí)尚。但是，與此同時(shí)，我國居民對(duì)消費(fèi)信貸的知識(shí)卻少得可憐，調(diào)查表明，即使在文化層次和個(gè)人素養(yǎng)較高的深圳，對(duì)消費(fèi)信貸有所了解的也只占被訪者的20.8％。

1.2消費(fèi)信貸的品種不斷增加，但尚未達(dá)到多樣化水平

消費(fèi)信貸在我國產(chǎn)生之時(shí)，貸款用途基本上是只限于住房消費(fèi)的，形式也只有抵押貸款一種(信用卡的正規(guī)化始于1999年3月《銀行卡業(yè)務(wù)管理辦法》的實(shí)施)，而且還受到諸多限制。近幾年來，為了適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需要，各商業(yè)銀行紛紛推出汽車、教育、耐用消費(fèi)品等多種消費(fèi)信貸品種，還有個(gè)別銀行推出“個(gè)人綜合消費(fèi)貸款”這種不硬性規(guī)定貸款用途的品種來迎合廣大消費(fèi)者的需要，而且各商業(yè)銀行在貸款最高限額、貸款利率及還款期限等方面也做出相應(yīng)的調(diào)整。但是，從消費(fèi)者的角度來看，住房消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)開展的較早卻并不完善，其他像針對(duì)汽車、教育等開展的消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)僅處于起步狀態(tài)，還有一些消費(fèi)熱點(diǎn)根本就沒有信貸業(yè)務(wù)涉足。從形式上來看，抵押貸款之外，信用卡透支也有了一定程度的進(jìn)步，從以前幾乎沒有信貸功能的借記卡發(fā)展成為“準(zhǔn)貸記卡”和“貸記卡”，信用卡的信貸功能得到一定程度的發(fā)揮。但是，由于我國金融市場(chǎng)發(fā)育不足，使用機(jī)制尚未建立，以致信用卡目前仍處于萌芽狀態(tài)，其消費(fèi)信貸功能還有待進(jìn)一步發(fā)展。

2消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)分析

盡管開展個(gè)人消費(fèi)信貸意義重大，并且市場(chǎng)前景廣闊，但是依然存在風(fēng)險(xiǎn)。防范、控制風(fēng)險(xiǎn)同開拓市場(chǎng)一樣，對(duì)于消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的長期穩(wěn)健發(fā)展具有重要作用。目前個(gè)人消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面。

2.1信用風(fēng)險(xiǎn)

消費(fèi)信用風(fēng)險(xiǎn)主要來自于借款人的收入波動(dòng)和道德風(fēng)險(xiǎn)，這是消費(fèi)信貸的基本風(fēng)險(xiǎn)，也是消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)。據(jù)調(diào)查，我國商業(yè)銀行每年因客戶的失信行為造成的經(jīng)濟(jì)損失達(dá)幾千個(gè)億。銀行從事貸款或投資活動(dòng)時(shí)，都應(yīng)對(duì)借款人未來的還款能力作出判斷，但是目前，由于我國沒有完善的征信系統(tǒng)和個(gè)人信用制度，銀行缺乏調(diào)查借款人資信的有效手段，因此無法對(duì)借款人財(cái)產(chǎn)收入和納稅狀況等信息的完整性、穩(wěn)定性和真實(shí)性進(jìn)行評(píng)估，加大了消費(fèi)信貸的風(fēng)險(xiǎn)，從而使一些道德水平不高的人有機(jī)可乘，導(dǎo)致各種惡意欺詐銀行騙取資金或不按期還款的事件時(shí)有發(fā)生。

2.2流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指銀行無力為負(fù)債的減少或資產(chǎn)的增加提供融資。我國銀行自有資本金的比率一直維持在較低水平，低于國際慣例要求的水平。如果考慮銀行的大量損失類貸款尚未沖銷處理的話，我國銀行資本金普遍嚴(yán)重不足，再加上中國銀行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)也不合理，資本補(bǔ)充缺乏持續(xù)性，加大了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2.3市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

由于市場(chǎng)的產(chǎn)品價(jià)格，產(chǎn)品更新等變動(dòng)原因?qū)е碌盅何镔H值，固定利率情況下利率上升導(dǎo)致利率倒掛，使銀行暴露于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之下，住房、汽車等抵押物都有可能面臨價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，使借款人對(duì)消費(fèi)信貸的心理預(yù)期越來越差，一方面，在進(jìn)入WTO后，關(guān)稅大幅下調(diào)，汽車整體價(jià)格下降，一旦還貸發(fā)生困難，處置抵押物時(shí)無法足額還貸。另一方面，在宏觀政策調(diào)控下，房價(jià)越趨理性，住房價(jià)值縮水難以彌補(bǔ)按揭的本金損失。

3應(yīng)對(duì)消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)的若干措施

消費(fèi)信貸發(fā)達(dá)的國家，銀行資金實(shí)力雄厚，管理水平高，但我國商業(yè)銀行剛剛進(jìn)入市場(chǎng)化運(yùn)作，機(jī)制上又有很多缺陷，應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能力脆弱，因此，我們不能盲目地引進(jìn)外國風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，而應(yīng)該設(shè)計(jì)出一套符合我國國情的風(fēng)險(xiǎn)體系。具體措施為：

3.1建立個(gè)人信用制度

（1）建立權(quán)威的征信機(jī)構(gòu)。

這些機(jī)構(gòu)由人民銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)指導(dǎo)，其出具的資信評(píng)級(jí)結(jié)果在各銀行通用，適用于一切個(gè)人消費(fèi)信貸領(lǐng)域。金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人查詢的時(shí)候應(yīng)該付費(fèi)，以保證征信機(jī)構(gòu)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。該機(jī)構(gòu)可進(jìn)行實(shí)時(shí)跟蹤，一旦發(fā)現(xiàn)不良信用記錄隨時(shí)調(diào)整其個(gè)人資信等級(jí)。對(duì)近三年信用良好的個(gè)人，按操作規(guī)程調(diào)高其信用等級(jí)。

（2）個(gè)人信用實(shí)名制度。

盡快在存款實(shí)名制的基礎(chǔ)上建立個(gè)人財(cái)產(chǎn)申報(bào)制度，以此掌握還款人收入的真實(shí)情況和貸后還款能力，同時(shí)實(shí)行個(gè)人信用實(shí)碼制和計(jì)算機(jī)連網(wǎng)查詢。個(gè)人信用實(shí)碼制就是將可證明、解釋和查詢的個(gè)人信用信息資料都存在該編碼下，當(dāng)個(gè)人需要向有關(guān)方面提供自己信用信息情況十可通過信息編碼查詢。在美國，個(gè)人信用資料是以個(gè)人的社會(huì)福利號(hào)為統(tǒng)一標(biāo)識(shí)的。從我國的實(shí)際情況出發(fā)，以個(gè)人身份證來充當(dāng)個(gè)人信用制度的統(tǒng)一標(biāo)識(shí)是最為合理和可行的，考慮身份證號(hào)碼是每個(gè)合法公民的唯一標(biāo)識(shí)碼，而且公安部已經(jīng)決定將身份證制成IC卡，加強(qiáng)了唯一性和防偽性。再加上我國實(shí)行了儲(chǔ)蓄存款實(shí)名制，稅務(wù)部門，公安部門都可通過個(gè)人身份證查詢到有關(guān)的信息，以供信息匯總之用，完善個(gè)人信用信息庫。

3.2建立具有中國特色的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)

在建立社會(huì)個(gè)人信用制度的基礎(chǔ)上，各個(gè)銀行應(yīng)該根據(jù)自身的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和發(fā)展目標(biāo)制定個(gè)人信用評(píng)級(jí)方案，以此作為放貸與否的基本標(biāo)準(zhǔn)，從源頭上防范和杜絕信貸風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行一般通過對(duì)借款人的品格、資本與能力、環(huán)境、抵押品四個(gè)方面評(píng)估潛在的借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)消費(fèi)者貸款的信用分析通常采用信用積分制度。根據(jù)這種方法，商業(yè)銀行先選擇某些體現(xiàn)借款人信用風(fēng)險(xiǎn)的特征因素，如收入水平、居住情況、就業(yè)情況、年齡等，然后為每一特征因素配上相應(yīng)的分?jǐn)?shù)，最后根據(jù)借款人的特征累計(jì)其分?jǐn)?shù)值，作出相應(yīng)的貸款決策。目前考慮我國的實(shí)際情況，除了個(gè)人的資產(chǎn)信用狀況外，還應(yīng)該考慮個(gè)人的道德信用狀況。

3.3建立銀行內(nèi)部的消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

銀行可以開發(fā)出具有以下功能的個(gè)人消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管系統(tǒng)：（1）完善消費(fèi)貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理制度,逐步做到在線查詢、分級(jí)審查審批,集中檢查。通過輸入客戶身份證號(hào)碼，一次性查詢出借款人的消費(fèi)信貸信用資料；（2）動(dòng)態(tài)查詢擔(dān)保合作方可用擔(dān)保額度和保證金帳戶變動(dòng)信息；（3）自動(dòng)更新銀行行業(yè)協(xié)會(huì)定期反映的個(gè)人信貸黑名單，對(duì)借款人不能按時(shí)償還本息情況,或者有不良信用記錄的,列入“問題個(gè)人黑名單”加大追討力度,并拒絕再度借貸。

參考文獻(xiàn)

［1］王愛儉.信用風(fēng)險(xiǎn)理論與信用風(fēng)險(xiǎn)防范［M］.北京：中國金融出版社,2003.

［2］李炳炎，徐銀.金融深化改革與金融風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策［M］.北京：中國經(jīng)濟(jì)出版社，2000.

［3］陳浪南.商業(yè)銀行經(jīng)營管理［M］.北京：中國金融出版社，2001.

［4］聶慶平.中國金融風(fēng)險(xiǎn)防范問題研究［M］.北京：中國金融出版社，2000.

［5］曾康霖.信用論［M］.北京：中國金融出版社,1993.

［6］瑪格里特.米勒［美］，王曉蕾,佟焱,穆長春譯.征信體系和國際經(jīng)濟(jì)［M］.北京：中國金融出版社,2004.

篇7

一般來說，商業(yè)銀行為區(qū)分不同風(fēng)險(xiǎn)類型的借款人，可通過組合不同的貸款利率、貸款抵押額和貸給概率等條件來設(shè)計(jì)信貸合約，以達(dá)到使借款人自發(fā)選擇商業(yè)銀行所期望的信貸合約的目的。而中國商業(yè)銀行開展消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)是在利率限制、信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度缺失、消費(fèi)者信貸擔(dān)保資源、途徑缺乏的條件下進(jìn)行的。為達(dá)到將高風(fēng)險(xiǎn)的借款人阻擋在消費(fèi)信貸市場(chǎng)外，將低風(fēng)險(xiǎn)借款人保留在市場(chǎng)之中的目的，商業(yè)銀行采取了單一的、高抵押的(或質(zhì)押)、高進(jìn)入壁壘(如繁瑣手續(xù)、高準(zhǔn)備費(fèi)及服務(wù)群體圈定)的消費(fèi)信貸合約供給。而這種消費(fèi)信貸供給模式之所以能在短期內(nèi)發(fā)揮作用，是因?yàn)橛幸韵碌慕?jīng)濟(jì)背景：一是近些年來中國的宏觀經(jīng)濟(jì)一直保持較高的增長速度(GDP年均增長率達(dá)到7％-8％)，消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)類型表現(xiàn)得不明顯；二是中國消費(fèi)信貸發(fā)展的歷史還不長，傳統(tǒng)的高儲(chǔ)蓄習(xí)慣和政策限制使中國的部分消費(fèi)者積蓄了一定的財(cái)富水平，能夠滿足商業(yè)銀行較高的抵押要求。三是國家在住房、汽車、教育等方面的福利制度改革，激發(fā)了人們對(duì)消費(fèi)信貸的需求。

二、制度缺失下高抵押的消費(fèi)信貸合約所隱含的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)分析

在我國當(dāng)前的制度環(huán)境下，這種單一的、高抵押的消費(fèi)信貸合約供給是商業(yè)銀行防范風(fēng)險(xiǎn)的一種客觀選擇，但從涉及消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)三方的國家—商業(yè)銀行—消費(fèi)者的整體效益來看，這種合約設(shè)計(jì)是低效的，因?yàn)槠涿媾R著發(fā)展困境，隱含著一定的金融風(fēng)險(xiǎn)：

首先，從宏觀上看，在消費(fèi)信貸合約中設(shè)置過高的擔(dān)保要求，可能造成消費(fèi)者有限的擔(dān)保資源的浪費(fèi)，因而是一種宏觀上的非效率選擇。從微觀來看，隨著我國消費(fèi)信貸的快速發(fā)展，向不同類型的借款人提供單一的消費(fèi)貸款合約可能是無效的，因?yàn)樗沟玫惋L(fēng)險(xiǎn)的借款人不愿承擔(dān)太多的抵押擔(dān)保和交易費(fèi)用而退出市場(chǎng)，而高風(fēng)險(xiǎn)借款人則由于獲得“信息租”而減少償付，這將激勵(lì)他們進(jìn)入市場(chǎng)[2]，可能使銀行蒙受更多的損失。

其次，要求信貸擔(dān)保雖然可以節(jié)省商業(yè)銀行的監(jiān)督篩選成本，但是也造成了商業(yè)銀行監(jiān)督篩選激勵(lì)不足，消費(fèi)信貸合約設(shè)計(jì)過分依賴于擔(dān)保來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的問題。這在當(dāng)前我國商業(yè)銀行預(yù)算軟約束的背景下，易導(dǎo)致商業(yè)銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)，即將所有的貸款損失都推由國家負(fù)擔(dān)。而國家為防范其道德風(fēng)險(xiǎn)，必然會(huì)采取緊抓松放的行政干預(yù)手段，造成信貸政策的不連貫性，這不僅影響商業(yè)銀行的長期發(fā)展規(guī)劃，也影響了消費(fèi)者對(duì)信貸政策的理性預(yù)期。

最后，在我國當(dāng)前的法律制度環(huán)境下，高抵押的信貸合約隱含的金融風(fēng)險(xiǎn)不可小視。1998年，我國個(gè)人消費(fèi)信貸余額只有456億元，到2004年6月末消費(fèi)信貸余額已達(dá)17952億元，近六年間增加了約40倍。其中，個(gè)人住房信貸余額13878億元，占全部個(gè)人消費(fèi)信貸余額的77.3％[3]；汽車消費(fèi)信貸余額1833億元，占10.2％；各項(xiàng)助學(xué)貸款余額75億元，占0.4％。目前，我國各大商業(yè)銀行的個(gè)人住房不良貸款率約為1％-2％，不良貸款約為138.78億元—277.56億元。雖然目前的不良貸款率很低，但從國際經(jīng)驗(yàn)看，個(gè)人住房貸款的風(fēng)險(xiǎn)一般是在發(fā)放貸款后3～8年中逐步顯現(xiàn)。而我國的個(gè)人住房貸款余額中，80％是2000年以后發(fā)放的，即只有20％的貸款開始進(jìn)入第三年。因此，未來幾年個(gè)人住房不良貸款很有可能陸續(xù)暴露。而汽車消費(fèi)信貸的不良貸款率近幾年已呈上升態(tài)勢(shì)，據(jù)有關(guān)方面報(bào)道，截至2003年底，國內(nèi)銀行有超過945億元的個(gè)人汽車貸款無法回收，不良貸款率超過50％[4]

目前，由于我國住房、汽車的二級(jí)交易市場(chǎng)發(fā)展還很不完善，市場(chǎng)參與者無法通過產(chǎn)權(quán)重組來分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行持有的債權(quán)或抵押資產(chǎn)權(quán)會(huì)因不易變現(xiàn)而產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，抵押貸款需要相應(yīng)的市場(chǎng)環(huán)境和支持體系，來分散其蘊(yùn)含的金融風(fēng)險(xiǎn)。

三、管理風(fēng)險(xiǎn)的根本出路：金融制度創(chuàng)新

通過以上分析可知，相應(yīng)的制度安排和市場(chǎng)手段來增強(qiáng)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)甄別能力，是我國消費(fèi)信貸順利發(fā)展的客觀需求；而從消費(fèi)者的角度來看，如何增強(qiáng)中、低收入階層的抵押擔(dān)保能力，提高其承貸能力，是消費(fèi)信貸可持續(xù)發(fā)展的重要保證。參考國外經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國現(xiàn)狀，本文提出以下的政策建議：

1.基本制度安排：建立全國性的個(gè)人征信體系。

從消費(fèi)信貸供給角度而言，個(gè)人信用制度是商業(yè)銀行評(píng)估借款人、實(shí)施信貸監(jiān)管以及控制消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)的基本制度安排。盡管個(gè)人信用制度無法完全消除消費(fèi)信貸中的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，但是個(gè)人信用制度可以在一定程度上消除消費(fèi)信貸配給行為的影響。此外，個(gè)人信用制度內(nèi)在地具有對(duì)違約者的懲戒作用。謹(jǐn)慎的銀行家將會(huì)拒絕有不良信用記錄的借款人的消費(fèi)貸款申請(qǐng)。個(gè)人信用制度的這種懲戒作用和共享機(jī)制在一定程度上消除了商業(yè)銀行和借款人之間的信息不對(duì)稱，從而有利于商業(yè)銀行識(shí)別借款人的風(fēng)險(xiǎn)類型，設(shè)計(jì)出分類的消費(fèi)信貸合約目標(biāo)。在中國，個(gè)人征信體系的建立，受到社會(huì)的信息結(jié)構(gòu)、法律制度環(huán)境、市場(chǎng)化發(fā)展程度的約束。從現(xiàn)實(shí)條件來看，如果沒有政府部門的支持或相關(guān)措施的推動(dòng)，任何一個(gè)企業(yè)要想建立起覆蓋面廣的個(gè)人信用信息庫都是極其困難的。因此，在目前個(gè)人信息主要集中在各個(gè)政府部門以及國有銀行和公用事業(yè)機(jī)構(gòu)的情況下，政府運(yùn)作模式有利于借助政府力量強(qiáng)制推動(dòng)這種制度安排的實(shí)施。而且由于征信機(jī)構(gòu)經(jīng)營的是個(gè)人信用信息這種特殊產(chǎn)品，在當(dāng)前相關(guān)法律缺失的情況下，需要政府的特殊監(jiān)管與約束。因此，政府主導(dǎo)式的征信體系也許是我國個(gè)人信用體系初始階段的理性選擇。

2.輔助措施：逐步建立政府主導(dǎo)型的個(gè)人信用擔(dān)保體系。

由于我國缺乏充足的抵押擔(dān)保途徑，借款人在申請(qǐng)信貸時(shí)很難選擇有效的擔(dān)保形式，商業(yè)銀行也難以為消費(fèi)貸款實(shí)施有效的風(fēng)險(xiǎn)保障。因此，本文提出創(chuàng)建以政府機(jī)構(gòu)為主的個(gè)人消費(fèi)信貸擔(dān)保、保險(xiǎn)一體化的機(jī)制，以此來提高居民的承貸能力。

首先，成立各省市的個(gè)人信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。我們可以借鑒美國、日本政府的經(jīng)驗(yàn)，成立抵押貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)，專門為中低收入者提供抵押貸款擔(dān)保。這些機(jī)構(gòu)擔(dān)保的購房者，首付的比例可以適當(dāng)降低，貸款期限可以延長，可以實(shí)行一定的優(yōu)惠利率政策；其次，采用擔(dān)保公司和保險(xiǎn)公司的雙重保證措施。發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)表明，消費(fèi)信貸只有與保險(xiǎn)相結(jié)合才能獲得發(fā)展。在法國，僅國家人壽保險(xiǎn)公司就向800萬借款人提供了借款保險(xiǎn)。在信用消費(fèi)最為流行的美國，向借款人提供保險(xiǎn)成為最大的保險(xiǎn)市場(chǎng)。目前，我國北京、上海、四川、廈門等地保險(xiǎn)公司針對(duì)個(gè)人住房貸款保險(xiǎn)的市場(chǎng)需求，也陸續(xù)推出了新險(xiǎn)種，保險(xiǎn)費(fèi)率也有所降低，這種及時(shí)防范商業(yè)銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)、降低借款人負(fù)擔(dān)的做法值得推廣；最后，隨著市場(chǎng)條件的成熟成立一批私營抵押貸款保險(xiǎn)公司，形成一個(gè)以政府為主的全國性貸款抵押擔(dān)保網(wǎng)，并在此基礎(chǔ)上引進(jìn)再擔(dān)保保險(xiǎn)機(jī)制。這種做法對(duì)分散一級(jí)抵押市場(chǎng)上的貸款風(fēng)險(xiǎn)，提高貸款的安全性和流動(dòng)性，促進(jìn)住房信貸資產(chǎn)良性循環(huán)以及金融機(jī)構(gòu)在二級(jí)市場(chǎng)上順利轉(zhuǎn)讓債權(quán)或發(fā)行抵押債券具有重要的借鑒意義[5]。

3.市場(chǎng)手段：逐步實(shí)現(xiàn)個(gè)人貸款利率市場(chǎng)化。

在消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)上逐步實(shí)現(xiàn)不同信用等級(jí)不同利率水平的市場(chǎng)化手段，是基于以下原因：一是金融市場(chǎng)的發(fā)展與創(chuàng)新極大地弱化了利率管制的效果，利率逐步市場(chǎng)化是我國金融改革的大勢(shì)所趨；二是由于個(gè)人信用交易的不確定性較低，其逃債的代價(jià)也較大，因此個(gè)人消費(fèi)信貸作為一種風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的金融產(chǎn)品，可以優(yōu)先嘗試?yán)实氖袌?chǎng)化改革；三是全國性的個(gè)人征信體系為逐步實(shí)現(xiàn)個(gè)人貸款利率市場(chǎng)化提供了技術(shù)支持。對(duì)守信用的客戶實(shí)施利率優(yōu)惠，對(duì)不守信用的客戶實(shí)施處罰，會(huì)產(chǎn)生社會(huì)正效應(yīng)，提高社會(huì)的整體信用水平。

4.強(qiáng)制性約束機(jī)制：形成基本的消費(fèi)信貸法律體系。

作為由第三方實(shí)施的行為規(guī)范，法律為誠信交易提供了強(qiáng)制性的約束機(jī)制。我們都知道，美國信用經(jīng)濟(jì)得以健康、快速地發(fā)展，與其配套的法律法規(guī)的完善是分不開的。從20世紀(jì)60年代到80年代的20多年期間，美國信用管理的相關(guān)法律紛紛出臺(tái)，逐漸形成了一個(gè)完整的信用管理立法框架體系，主要包括16項(xiàng)信用相關(guān)法律，如：公平信用報(bào)告法、公平信用結(jié)賬法、公平債務(wù)催收作業(yè)法、平等信用機(jī)會(huì)法、誠實(shí)租賃法、銀行平等競(jìng)爭(zhēng)法等等。在這16項(xiàng)法案中，法律直接規(guī)范的目標(biāo)都集中在規(guī)范授信、平等授信機(jī)會(huì)、保護(hù)個(gè)人隱私權(quán)，因此，商業(yè)銀行、金融機(jī)構(gòu)、房地產(chǎn)商、消費(fèi)者資信調(diào)查、商賬追收行業(yè)受到了直接和明確的法律約束[6]。

盡管在社會(huì)信譽(yù)的建立過程中，法律常常是缺位的，但法律作為維護(hù)信譽(yù)的底線作用不可低估。作為后發(fā)的國家，選擇“規(guī)則優(yōu)先”的法律改革方式，來推動(dòng)法律體系的完善是理性的選擇。因此，我國現(xiàn)階段的當(dāng)務(wù)之急是以立法來推動(dòng)個(gè)人信用制度建立，明確個(gè)人信用制度的管理部門，制定統(tǒng)一征信標(biāo)準(zhǔn)和征信辦法，加強(qiáng)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)以及建立信用懲罰機(jī)制等[6]。

5.補(bǔ)充機(jī)制：硬化社會(huì)信譽(yù)制度。

在法律制度存在缺陷的情況下，信譽(yù)制度的安排對(duì)于促進(jìn)市場(chǎng)交易的進(jìn)行就顯得比較重要。信譽(yù)是用來衡量一個(gè)人的承諾值得信賴的程度，表現(xiàn)為他人對(duì)其偏好或行為可信性的概率[7]。在我國立法、執(zhí)法環(huán)節(jié)落后，法律往往流于表面化的現(xiàn)狀下，通過一定的制度安排激勵(lì)企業(yè)、個(gè)人講誠信，也許會(huì)起到事半功倍的效果。具體到信貸領(lǐng)域，銀行可以為信譽(yù)良好的長期客戶提供優(yōu)惠的貸款利率，并在其出現(xiàn)流動(dòng)性困難時(shí)得到銀行的融資幫助；而對(duì)于那些出現(xiàn)在商業(yè)銀行黑名單上的企業(yè)或個(gè)人，對(duì)其日后融資需求的懲罰性許諾必須是可信的和切實(shí)的。

參考文獻(xiàn)：

［1］DeatonA.S.,J.Muellbauer.EconomicsConsumerBehavior［M］.NewYork：bridgeCambridgeUniversityPress,1980,16-28

［2］哈維爾·弗雷克斯，讓·夏爾·羅歇著.劉錫良主譯.微觀銀行學(xué)[M].四川：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，1999.109-112

［3］徐平生.住房與教育支出過大，我國居民消費(fèi)傾向逐年走低[N].上海證券報(bào).2004年9月24日第4版

［4］張為文.汽車不良貸款率超過50％[N].經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)，2004年7月28日第5版

篇8

一、蒙特·卡羅方法的基本內(nèi)涵

蒙特·卡羅方法，也稱統(tǒng)計(jì)模擬方法，是二十世紀(jì)四十年代以來，由于科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和計(jì)算機(jī)信息技術(shù)的發(fā)明而被提出的一種以概率數(shù)理統(tǒng)計(jì)理論為基礎(chǔ)和指導(dǎo)的非常重要的數(shù)值推算方法，是采用樣本隨機(jī)數(shù)或更常見的偽隨機(jī)數(shù)來分析評(píng)價(jià)總體風(fēng)險(xiǎn)及相關(guān)數(shù)值計(jì)算問題的一種數(shù)理方法。隨著計(jì)算機(jī)信息技術(shù)突飛猛進(jìn)的發(fā)展，蒙特·卡羅方法在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、生物醫(yī)學(xué)、計(jì)算物理學(xué)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理及稅收風(fēng)險(xiǎn)管理等領(lǐng)域得到廣泛運(yùn)用，并體現(xiàn)了很重要的應(yīng)用價(jià)值。

在稅收遵從風(fēng)險(xiǎn)管理（以下簡(jiǎn)稱稅收風(fēng)險(xiǎn)管理）中運(yùn)用蒙特·卡羅方法，主要是通過建立稅收風(fēng)險(xiǎn)分析評(píng)價(jià)模型，研究稅收風(fēng)險(xiǎn)的特征規(guī)律，量化稅收風(fēng)險(xiǎn)特征，分析識(shí)別稅收風(fēng)險(xiǎn)的來源，評(píng)價(jià)稅收風(fēng)險(xiǎn)程度，進(jìn)而采取有效措施控制和排查稅收風(fēng)險(xiǎn)，防范和控制稅收不遵從帶來的稅收流失的損失和危害。

二、蒙特·卡羅方法原理及在稅收風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用

蒙特·卡羅方法在稅收風(fēng)險(xiǎn)管理中的運(yùn)用是通過建立量化的稅收風(fēng)險(xiǎn)分析評(píng)價(jià)模型，包括構(gòu)建稅收風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，分析稅收風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性及特點(diǎn)規(guī)律，分析稅收風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)變量在未來發(fā)展變化的概率分布特點(diǎn)和規(guī)律，分析識(shí)別稅收風(fēng)險(xiǎn)成因及評(píng)價(jià)稅收風(fēng)險(xiǎn)程度，具體應(yīng)用過程及步驟如下：

（一）構(gòu)建稅收風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，量化稅收風(fēng)險(xiǎn)

在現(xiàn)行稅制條件下，運(yùn)用計(jì)算機(jī)信息技術(shù)，建立稅收風(fēng)險(xiǎn)特征庫，將稅收風(fēng)險(xiǎn)特征通過構(gòu)建稅收風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系進(jìn)行量化，采集歷史及當(dāng)期相關(guān)涉稅數(shù)據(jù)的樣本隨機(jī)數(shù)計(jì)算有關(guān)數(shù)值，得到稅收風(fēng)險(xiǎn)變量組合，分析稅收風(fēng)險(xiǎn)的來源、成因及風(fēng)險(xiǎn)特征類型，評(píng)價(jià)稅收風(fēng)險(xiǎn)程度。

稅收風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系的構(gòu)建要考慮稅源經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的影響，經(jīng)濟(jì)調(diào)控重點(diǎn)與發(fā)展趨勢(shì)，區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)與重點(diǎn)行業(yè)分布狀況稅收政策的設(shè)計(jì)及相關(guān)內(nèi)容，重點(diǎn)稅源行業(yè)的稅收風(fēng)險(xiǎn)特征和規(guī)律，稅收風(fēng)險(xiǎn)易發(fā)環(huán)節(jié)及關(guān)鍵的稅收風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)稅源行業(yè)和稅收風(fēng)險(xiǎn)易環(huán)節(jié)及關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的分析，加大指標(biāo)構(gòu)建力度，將關(guān)鍵的稅收風(fēng)險(xiǎn)特征充分反映和量化。如汽車四S行業(yè)的維修服務(wù)的申報(bào)的利潤率通常偏低，信息不對(duì)稱造成的涉稅風(fēng)險(xiǎn)較大，因此，維修服務(wù)的成本費(fèi)用率和利潤率之間的變量關(guān)系是重點(diǎn)要構(gòu)建的指標(biāo)和指標(biāo)聯(lián)系。

（二）建立稅收風(fēng)險(xiǎn)分析模型，反映稅收風(fēng)險(xiǎn)特征及變化規(guī)律

確定樣本納稅人，根據(jù)對(duì)歷史涉稅信息數(shù)據(jù)的采集、計(jì)算和分析，借鑒常用的量化建模方法，建立描述稅收風(fēng)險(xiǎn)變量在未來變化的概率分布模型。建立稅收風(fēng)險(xiǎn)概率分布模型的方法很多，例如：差分和微分方程方法，插值和擬合方法等。這些方法在稅收風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用大致分為兩類：第一，是對(duì)稅收風(fēng)險(xiǎn)變量之間的相關(guān)關(guān)系及未來的變化作出假設(shè)和分析判斷，直接描述該稅收風(fēng)險(xiǎn)變量在未來的概率分布類型，通常表現(xiàn)為正態(tài)分布或偏態(tài)分布，進(jìn)而確定其稅收風(fēng)險(xiǎn)變量的概率分布模型，反映分析稅收經(jīng)濟(jì)關(guān)系的合理性及存在的稅收風(fēng)險(xiǎn)特征。如我國房地產(chǎn)行業(yè)的利潤率指標(biāo)與稅收貢獻(xiàn)率指標(biāo)的稅收經(jīng)濟(jì)關(guān)系應(yīng)該是高度正相關(guān)關(guān)系，兩者應(yīng)表現(xiàn)為同方向同幅度的一致性變化和大體相同概率分布特征，但通過樣本數(shù)值檢驗(yàn)卻得出恰好相反的結(jié)果，我國近年來房地產(chǎn)行業(yè)的經(jīng)營利潤率的數(shù)值分布呈現(xiàn)偏高分布特征，而房地產(chǎn)的稅收貢獻(xiàn)率指標(biāo)數(shù)值卻呈偏低分布特征，兩指標(biāo)變量變化的一致性與擬合度較差，呈現(xiàn)相反的概率分布特點(diǎn)，反映和說明房地產(chǎn)行業(yè)稅收貢獻(xiàn)率與行業(yè)經(jīng)營發(fā)展的稅收經(jīng)濟(jì)關(guān)系不合理，稅收遵從風(fēng)險(xiǎn)較高，應(yīng)該進(jìn)一步查找風(fēng)險(xiǎn)成因，加大稅收征管力度。第二，是對(duì)稅收風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)變量的變化過程作出假設(shè)和分析判斷，描述稅收風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)變量在未來的分布類型及變化趨勢(shì)。如通過采取有效措施加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的稅收管理后，稅收貢獻(xiàn)率與經(jīng)營利潤率指標(biāo)變量的分布特征有哪些變化，是否逐步趨向一致性和合理性，擬合度是否有改進(jìn)和逐步提高等。

（三）深入開展稅收風(fēng)險(xiǎn)分析，識(shí)別和評(píng)價(jià)稅收風(fēng)險(xiǎn)

在對(duì)納稅人按規(guī)模、行業(yè)進(jìn)行細(xì)化分類后，使樣本數(shù)據(jù)具有較強(qiáng)的可比性，對(duì)分布特征基本呈正態(tài)分布的稅收風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)變量進(jìn)一步計(jì)算有關(guān)數(shù)值參數(shù)，運(yùn)用均值、方差分析法查找稅收風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的區(qū)域、行業(yè)和具體的風(fēng)險(xiǎn)納稅人，評(píng)價(jià)稅收風(fēng)險(xiǎn)程度。

1、運(yùn)用稅收風(fēng)險(xiǎn)概率分布的初步數(shù)值結(jié)果，確定有關(guān)稅收風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)變量的預(yù)警參數(shù)

利用隨機(jī)數(shù)字發(fā)生器，將采集的樣本涉稅數(shù)據(jù)的隨機(jī)數(shù)代入概率模型，生成稅收風(fēng)險(xiǎn)變量特征概率分布的數(shù)值結(jié)果，即兩個(gè)基本特征值，均值和方差。這里的均值是指稅收風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)變量值的標(biāo)準(zhǔn)值，也稱稅收風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的安全值，而方差通常采用標(biāo)準(zhǔn)差的方法，是指各稅收風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)變量值與安全值的偏離程度。

（四）加強(qiáng)稅收征管，修正完善概率模型

對(duì)樣本隨機(jī)數(shù)生成的概率分布初步結(jié)果及有關(guān)預(yù)警參數(shù)進(jìn)行分析和確定，用總體稅收征管的實(shí)踐數(shù)據(jù)驗(yàn)證模型的正確性和規(guī)律性。通過在稅收征管實(shí)踐中，對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)納稅人開展納稅審核評(píng)估或稅務(wù)稽查等風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)處理措施，及時(shí)堵塞稅收風(fēng)險(xiǎn)的漏洞，控制和排查稅收風(fēng)險(xiǎn)，提升征管質(zhì)量，使稅收風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值更加趨于合理，納稅人個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)數(shù)值與安全標(biāo)準(zhǔn)值的偏離幅度逐漸降低，并在稅收風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中不斷修正、調(diào)整完善有關(guān)稅收風(fēng)險(xiǎn)分析模型及有關(guān)變量的預(yù)警參數(shù)，促進(jìn)稅收風(fēng)險(xiǎn)管理的質(zhì)效進(jìn)入螺旋式改進(jìn)的良性循環(huán)系統(tǒng)。

三、應(yīng)用建議

（一）加強(qiáng)基礎(chǔ)業(yè)務(wù)工作，提升蒙特·卡羅方法在稅收風(fēng)險(xiǎn)管理中應(yīng)用的科學(xué)性

由于蒙特·卡羅方法的運(yùn)用依賴于稅收風(fēng)險(xiǎn)分析評(píng)價(jià)模型的建立和選擇，是從稅收風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)構(gòu)建到稅收風(fēng)險(xiǎn)分析識(shí)別，再到稅收風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的全過程的模型的建立、優(yōu)化和選擇的管理過程。因此，應(yīng)該加強(qiáng)稅源風(fēng)險(xiǎn)特征調(diào)查，加強(qiáng)稅收風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系的構(gòu)建和優(yōu)化、納稅人樣本的確定，樣本隨機(jī)數(shù)的隨機(jī)性、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警參數(shù)科學(xué)測(cè)定與調(diào)整，風(fēng)險(xiǎn)分析評(píng)價(jià)模型建立和優(yōu)化等關(guān)鍵性基礎(chǔ)業(yè)務(wù)的深入開展和要專業(yè)研究，反復(fù)檢驗(yàn)、修正優(yōu)化，在此基礎(chǔ)上形成科學(xué)完善的系統(tǒng)的業(yè)務(wù)管理方案及相關(guān)制度，這對(duì)于運(yùn)用蒙特·卡羅方法提升稅收風(fēng)險(xiǎn)分析評(píng)價(jià)結(jié)果的科學(xué)性和精確度影響很大。

（二）加強(qiáng)計(jì)算機(jī)信息技術(shù)的開發(fā)和利用，提升蒙特·卡羅方法在稅收風(fēng)險(xiǎn)管理中應(yīng)用的有效性

蒙特·卡羅方法運(yùn)用過程的計(jì)算量很大，通常借助計(jì)算機(jī)信息技術(shù)系統(tǒng)的高速運(yùn)算和分析功能進(jìn)行數(shù)值處理、分析和維護(hù)。所以應(yīng)進(jìn)一步借助計(jì)算機(jī)信息技術(shù)開發(fā)稅收風(fēng)險(xiǎn)分析評(píng)價(jià)的量化管理模型，完善稅收風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警監(jiān)控信息化平臺(tái)，可通過開展地區(qū)性、行業(yè)性的試點(diǎn)或通過小軟件模擬試運(yùn)行等方式，經(jīng)過可靠性、穩(wěn)定性和標(biāo)準(zhǔn)化的檢驗(yàn)、修正調(diào)整后，結(jié)合金稅三期工程建設(shè)搭建統(tǒng)一的稅收風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警監(jiān)控信息化技術(shù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)和技術(shù)高度融合，提升蒙特·卡羅方法在稅收風(fēng)險(xiǎn)管理中應(yīng)用的有效性。

篇9

中圖分類號(hào)：F830.5 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1673-291X（2011）30-0063-02

引言

隨著中國加入WTO，經(jīng)濟(jì)開放程度越來越大，各種信貸活動(dòng)將越來越多，消費(fèi)者參加的信貸活動(dòng)將進(jìn)一步擴(kuò)大，消費(fèi)者信用問題也將更加突出，為保證中國金融秩序的穩(wěn)定，結(jié)合各種新技術(shù)、新思想提出行之有效的消費(fèi)者信用評(píng)價(jià)體系，對(duì)為決策者提供科學(xué)的決策依據(jù)，及時(shí)識(shí)別消費(fèi)者信用風(fēng)險(xiǎn)，具有十分重要的意義。

從目前來看，中國金融界和理論界對(duì)消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的研究成果大多是宏觀上的、定性分析為主，微觀層次上的應(yīng)用研究很少，定量分析模型在實(shí)際業(yè)務(wù)中的應(yīng)用還須加強(qiáng)和推廣。中國消費(fèi)信貸起步較晚，早期一般用判斷式信用評(píng)分，銀行通過借款申請(qǐng)人在申請(qǐng)書上填寫的內(nèi)容來判斷貸與不貸，貸款多少，長短期限等，是一種經(jīng)驗(yàn)式的、人為因素較多的判斷方式。至于個(gè)人信用評(píng)分，在中國商業(yè)銀行中，有些沒有做過這方面的工作，有些還剛剛起步。中國現(xiàn)有的消費(fèi)者評(píng)分體系主要是借鑒國外銀行的消費(fèi)者信用評(píng)分體系，在結(jié)合中國實(shí)際情況調(diào)整后形成本系統(tǒng)的評(píng)分體系。由保障支持、經(jīng)濟(jì)支持、穩(wěn)定情況和消費(fèi)者背景四部分內(nèi)容組成，采用百分制。消費(fèi)者信用評(píng)分體系的推出，使銀行能夠更快更準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)貸款人的信用，促進(jìn)了消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展，并能有效地規(guī)避放貸風(fēng)險(xiǎn)，提高資產(chǎn)質(zhì)量。但目前中國這一體系的建立是基于傳統(tǒng)的分析模型，沒有借助一些量化的數(shù)學(xué)模型，不具備對(duì)新知識(shí)的獲取能力，不能完全滿足信用風(fēng)險(xiǎn)決策的需要。本文對(duì)中國消費(fèi)信貸的發(fā)展作出了客觀的分析，提出了初步建設(shè)思路。

一、中國消費(fèi)信貸發(fā)展的現(xiàn)狀

計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，受薄弱的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和歷史條件限制，中國政府在國民經(jīng)濟(jì)重大比例結(jié)構(gòu)中一直強(qiáng)調(diào)“重積累，輕消費(fèi)”。在當(dāng)時(shí)的就業(yè)制度和分配制度下，居民既無提高消費(fèi)水平的動(dòng)機(jī)，也無能力和手段，消費(fèi)信貸幾乎是空白。改革開放后綜合國力有了顯著提高，人民生活水平有了明顯改善，更為重要的是居民消費(fèi)開始出現(xiàn)個(gè)性化趨勢(shì)，一些不受傳統(tǒng)觀念約束的消費(fèi)者開始不滿足于自我積累、漸次提高的消費(fèi)習(xí)慣，希望能借助于消費(fèi)信用來獲得超前消費(fèi)的享受，在這種背景下，消費(fèi)信貸呼之欲出。

隨著20世紀(jì)80年代住房制度改革的推進(jìn)，中國開始探索住房消費(fèi)信貸，耐用消費(fèi)品的信用消費(fèi)也在一些地方自發(fā)地出現(xiàn)。國內(nèi)消費(fèi)信貸發(fā)展的最初形式是由工商企業(yè)向居民提供的分期付款，但不久就發(fā)現(xiàn)這種做法反而加劇了企業(yè)資金流動(dòng)的困難，因此，中國企業(yè)畸高的資產(chǎn)負(fù)債比例狀況迫使消費(fèi)信用的實(shí)現(xiàn)形式由商業(yè)信用轉(zhuǎn)向銀行信用。20世紀(jì)90年代初，國內(nèi)出現(xiàn)了對(duì)購買大宗耐用消費(fèi)品提供分期付款的金融機(jī)構(gòu)（如上海銀通信托公司）。1998年以后，商業(yè)銀行的消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)進(jìn)入了一個(gè)較為快速的發(fā)展階段，具體表現(xiàn)為市場(chǎng)參與者迅速增加，業(yè)務(wù)量穩(wěn)步提高，消費(fèi)信貸的涉及面也由一般大件商品擴(kuò)展到汽車、住房甚至高等教育。可以這樣說，當(dāng)前中國消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的市場(chǎng)框架已初步建立，形成了以商業(yè)銀行為主體，能提供一定規(guī)模和品種信貸資金的市場(chǎng)格局。20世紀(jì)90年代以來，中國人民銀行和各金融機(jī)構(gòu)為了配合國家啟動(dòng)消費(fèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，大力發(fā)展消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，消費(fèi)貸款實(shí)現(xiàn)了較快的增長，已形成了以住房貸款、汽車貸款和教育貸款為主的消費(fèi)信貸體系。

中國消費(fèi)信貸的迅速發(fā)展，不僅發(fā)展、壯大、活躍了中國信貸市場(chǎng)，而且對(duì)啟動(dòng)消費(fèi)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到積極作用。1999年，中國消費(fèi)市場(chǎng)開始出現(xiàn)轉(zhuǎn)旺的勢(shì)頭，社會(huì)商品零售總額實(shí)際增長10.1%，消費(fèi)對(duì)GDP增長的貢獻(xiàn)率達(dá)到77%，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長5.5個(gè)百分點(diǎn)。2000年前三個(gè)季度，中國消費(fèi)品市場(chǎng)出現(xiàn)穩(wěn)定增長態(tài)勢(shì)，累計(jì)實(shí)現(xiàn)社會(huì)消費(fèi)品零售總額24 335.5億元，比去年同期增長9.9%，增幅同比提高3.6個(gè)百分點(diǎn)。國家助學(xué)貸款的發(fā)放還促進(jìn)了國家科教興國戰(zhàn)略的實(shí)施。對(duì)銀行來說，消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的開展擴(kuò)大了銀行信貸業(yè)務(wù)領(lǐng)域，改善了銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增加了銀行業(yè)務(wù)收入。

雖然發(fā)展迅速，但中國的消費(fèi)信貸市場(chǎng)發(fā)育仍然不足。盡管中國金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的消費(fèi)信貸總額到2000年6月已達(dá)2 500多億元，但消費(fèi)信貸在金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款中所占比例仍不到3%。1999年，全國貸款購車的數(shù)量僅30 000多輛，與當(dāng)年180多萬的汽車銷售量比，微乎其微。即使在消費(fèi)信貸最旺的上海市，近兩年來新增的25 000多輛私車中，僅有1/3左右是通過銀行貸款支付的。消費(fèi)信貸不僅比重偏低，而且發(fā)展極不平衡，消費(fèi)信貸主要集中在上海、北京、廣東等省市。2000年6月末，上海市個(gè)人消費(fèi)貸款余額已達(dá)427億元，占全國消費(fèi)信貸總額的17%。

二、中國消費(fèi)信貸發(fā)展的制約因素

（一）中國消費(fèi)信貸發(fā)展的制度約束分析

1.收入分配政策不合理。分配結(jié)構(gòu)失衡是制約中國消費(fèi)信貸發(fā)展的根本因素。眾所周知，消費(fèi)取決于居民可支配收入水平的消費(fèi)傾向。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代，中國長期實(shí)行的是“高積累，低消費(fèi)”的大分配政策，積累一般在35%左右，這是長期以來中國人民生活水平提高緩慢的重要原因。改革開放以來，中國分配政策向居民傾斜，人民生活水平有了大幅度提高，這是有目共睹的事實(shí)。但近些年來，居民收入增長趨緩，1994―1998年城鄉(xiāng)居民收入增幅分別為8.8%、4.9%、3.3%、3.3%和3.1%，呈持續(xù)下降態(tài)勢(shì)。另外，由于收入分配不公造成收入差距過大，居民總體消費(fèi)傾向偏低。

2.社會(huì)保障制度不健全。居民預(yù)期支出增加，是制約中國消費(fèi)信貸發(fā)展的又一重要原因。在由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的過程中，中國居民尤其是城市居民的福利制度受到極大的觸動(dòng)，在有效的社會(huì)保障體系尚未建立完善的條件下，居民收入預(yù)期下降明顯；與此同時(shí)，住房、保險(xiǎn)、醫(yī)療、養(yǎng)老、教育等領(lǐng)域改革的持續(xù)進(jìn)行，導(dǎo)致居民支出預(yù)期大幅度上升，這必然使居民壓縮即期支出，增加儲(chǔ)蓄，居民的消費(fèi)傾向進(jìn)一步下降。

3.個(gè)人信用制度尚未建立。消費(fèi)信貸的成本過高，抑制了消費(fèi)信貸的需求。在中國，直到現(xiàn)在還未確立科學(xué)的個(gè)人資信評(píng)價(jià)體系，個(gè)人信用度很低。各家銀行在推進(jìn)消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的同時(shí)，無法采取有力措施來控制信貸風(fēng)險(xiǎn)，銀行對(duì)個(gè)人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)疑慮重重，為盡可能地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，不得不設(shè)置嚴(yán)格的條件和煩瑣的手續(xù)。我認(rèn)為，中國消費(fèi)信用發(fā)展的最重要的制約因素之一就是信用制度不健全。消費(fèi)信貸存在和發(fā)展的基礎(chǔ)是信用，如果一個(gè)社會(huì)缺乏信用，消費(fèi)信貸是不可能發(fā)達(dá)的。一項(xiàng)研究顯示，消費(fèi)者破產(chǎn)檔案記錄中總體債務(wù)的平均挽回率僅為25%。資產(chǎn)評(píng)估是防范金融風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，采用一些信用風(fēng)險(xiǎn)分析方法對(duì)消費(fèi)者的信用進(jìn)行評(píng)估，成為抵御嚴(yán)重的信用損失的第一道關(guān)隘。

4.有關(guān)消費(fèi)信貸的法律法規(guī)不健全。當(dāng)前涉及消費(fèi)信貸的法規(guī)有：《商業(yè)銀行法》、《擔(dān)保法》、《借款合同條例》、《票據(jù)法》、《貸款通則》、《合同法》、《信用卡業(yè)務(wù)管理辦法》、《關(guān)于開展個(gè)人消費(fèi)信貸的指導(dǎo)意見》、《個(gè)人定期儲(chǔ)蓄存款存單小額抵押貸款辦法》、《商業(yè)銀行自營住房貸款管理辦法》等。這些法律法規(guī)有的層次較低，有的是為生產(chǎn)性信貸而立，有的已不適應(yīng)發(fā)展變化了的形勢(shì)，這就導(dǎo)致消費(fèi)信貸在實(shí)際操作中無法可依，隨意性很大，出現(xiàn)很多問題，如金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)運(yùn)作較紊亂、消費(fèi)者在消費(fèi)信貸中處于不公平地位、消費(fèi)信貸的擔(dān)保機(jī)制發(fā)育嚴(yán)重不良等。

（二）居民傳統(tǒng)的消費(fèi)觀念制約的分析

中國消費(fèi)信貸的障礙和制約因素從消費(fèi)者來看，首先是其消費(fèi)觀念問題。受傳統(tǒng)文化和消費(fèi)習(xí)慣的影響，不少人覺得借錢消費(fèi)總不踏實(shí)；相當(dāng)多的家庭對(duì)消費(fèi)信貸的經(jīng)濟(jì)承受能力還較弱，人們對(duì)未來的收入預(yù)期還不樂觀。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在城市家庭總數(shù)中，收入最高的家庭占10%，他們承受150 000元以上的消費(fèi)信貸；高收入家庭和中高收入家庭占30%，他們能承受50 000元~150 000元的消費(fèi)信貸；余下約40%的家庭基本不具備承受消費(fèi)信貸的能力?，F(xiàn)在中國經(jīng)濟(jì)體制改革正進(jìn)入攻堅(jiān)階段，住房、醫(yī)療、就業(yè)、養(yǎng)老、教育等與老百姓生活密切相關(guān)的改革措施相繼實(shí)施。雖說部分家庭有些積蓄，但一想到今后的買房、醫(yī)療費(fèi)用支出、孩子的教育投資以及自己的養(yǎng)老等就不可能隨便花錢了。辦理消費(fèi)信貸需要嚴(yán)格的條件和煩瑣的手續(xù)，也使想利用消費(fèi)信貸的人望而卻步。

另外，消費(fèi)需求結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)脫節(jié)也制約著消費(fèi)信貸的發(fā)展。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的資料顯示，中國城鎮(zhèn)居民二十年可承受的貸款本息情況為：占城鎮(zhèn)居民10%的最高收入戶能承受10萬元以上的消費(fèi)貸款；占城鎮(zhèn)居民20%的中等收入戶能承受5萬元以上的消費(fèi)貸款。但是，一方面，長期以來，住房、汽車的購買主體是單位，在公款消費(fèi)的巨大購買力支撐下，商品房、汽車的價(jià)格居高不下，大大超過普通家庭的購買力。另一方面，中國還沒有形成完整的技術(shù)體系，自主開發(fā)能力弱，能夠吸引居民消費(fèi)的高技術(shù)含量、高附加值商品很少，導(dǎo)致市場(chǎng)有效供給不足和企業(yè)產(chǎn)品積壓并存，進(jìn)而導(dǎo)致市場(chǎng)消費(fèi)無熱點(diǎn)，這在很大程度上抑制了居民消費(fèi)潛力的發(fā)揮。

結(jié)語

隨著中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，信用消費(fèi)已逐步浮出水面，住房按揭、汽車貸款、教育貸款、信用卡等各種個(gè)人消費(fèi)貸款的規(guī)模在迅速擴(kuò)大。在消費(fèi)信貸熱不斷升溫的形勢(shì)下，各商業(yè)銀行均把發(fā)展零售業(yè)務(wù)作為未來發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分。但是由于目前國內(nèi)商業(yè)銀行對(duì)零售業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平較低，管理手段與方法均較落后，其中缺乏一套有效的個(gè)人信用評(píng)分方法是阻礙個(gè)人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)進(jìn)一步開展的主要因素之一。中國雖然在金融業(yè)實(shí)行了資產(chǎn)負(fù)債管理制度及風(fēng)險(xiǎn)管理制度等，但金融詐騙還是時(shí)有發(fā)生，各國有商業(yè)銀行不良貸款比重都較大，存在著較大的金融風(fēng)險(xiǎn)。隨著中國加入WTO，經(jīng)濟(jì)開放程度越來越大，各種信貸活動(dòng)將越來越多，消費(fèi)者參加的信貸活動(dòng)將進(jìn)一步擴(kuò)大，消費(fèi)者信用問題也將更加突出，為保證中國金融秩序的穩(wěn)定，實(shí)行消費(fèi)者信用評(píng)分制度，為決策者提供科學(xué)的決策依據(jù)，及時(shí)識(shí)別消費(fèi)者信用風(fēng)險(xiǎn)，具有十分重要的意義。

參考文獻(xiàn)：

[1]王愛儉，孟昊.建立中國個(gè)人信用制度對(duì)策研究[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)，2001，(2).

[2]張麗紅.個(gè)人信用制度建立的障礙及對(duì)策[J].財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐，2001，(9).

篇10

1 引言

客戶關(guān)系管理作為一種“以客戶為中心”的先進(jìn)的經(jīng)營管理理念，能夠?qū)崿F(xiàn)通過客戶利益的最大滿足促進(jìn)企業(yè)利潤極大增長的經(jīng)營目標(biāo)。為顧客提供高質(zhì)量的服務(wù)，不斷提高客戶的滿意度和忠誠度，已經(jīng)成為新形勢(shì)下企業(yè)管理的一項(xiàng)重要工作。因此，有學(xué)者指出，我們已經(jīng)進(jìn)入了客戶關(guān)系時(shí)代?？蛻絷P(guān)系管理的核心是客戶價(jià)值管理，其目的不斷提高客戶的滿意度和忠誠度從而達(dá)到獲取企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

2 數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)簡(jiǎn)介

數(shù)據(jù)挖掘（Data Mining，簡(jiǎn)稱DM）是從大型數(shù)據(jù)庫或數(shù)據(jù)倉庫中發(fā)現(xiàn)并提取隱藏在其中的有用信息的一種新技術(shù)，是數(shù)據(jù)庫研究中的一個(gè)很有應(yīng)用價(jià)值的領(lǐng)域。它可以從大量的數(shù)據(jù)中抽取出潛在的、有價(jià)值的知識(shí)、模型或規(guī)則，有助于企業(yè)發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)的趨勢(shì)，揭示已知的事實(shí)，預(yù)測(cè)未知的結(jié)果。

數(shù)據(jù)挖掘的方法主要有：（1）概念/類描述。概念描述以簡(jiǎn)潔匯總的形式描述給定的任務(wù)相關(guān)數(shù)據(jù)集，提供數(shù)據(jù)價(jià)值的一般特性，一般應(yīng)用于CRM中的描述式數(shù)據(jù)挖掘。 （2）關(guān)聯(lián)分析。關(guān)聯(lián)分析發(fā)現(xiàn)關(guān)聯(lián)規(guī)則，廣泛用于購物藍(lán)、商務(wù)管理和決策分析，是商業(yè)分析中應(yīng)用最為廣泛的一種數(shù)據(jù)挖掘方法和模式。（3）分類和預(yù)測(cè)分析。分類和預(yù)測(cè)是CRM中數(shù)據(jù)分析的兩種重要形式，可以用于提取描述重要數(shù)據(jù)類的模型或預(yù)測(cè)未來的數(shù)據(jù)趨勢(shì)。（4）聚類分析。屬于無指導(dǎo)學(xué)習(xí)。對(duì)象根據(jù)最大化類內(nèi)的相似性、最小化類內(nèi)的相似性的原則進(jìn)行聚類或分組。（5）孤立點(diǎn)分析。對(duì)于欺詐探測(cè)、定制市場(chǎng)及其它CRM任務(wù)是非常有用的。 （6）演變分析。用于CRM中的趨勢(shì)分析、相似性搜索、與時(shí)間有關(guān)的序列模式挖掘和周期模式挖掘。（7）復(fù)雜類型的數(shù)據(jù)挖掘。是數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的當(dāng)前一個(gè)重要的研究領(lǐng)域，極大提升了CRM數(shù)據(jù)分析能力的深度和廣度，主要包括：多媒體數(shù)據(jù)挖掘、文本挖掘和Web挖掘等。

3 數(shù)據(jù)挖掘在客戶關(guān)系管理中的應(yīng)用

數(shù)據(jù)挖掘?qū)τ贑RM應(yīng)用具有巨大的基礎(chǔ)輔助作用，它可以應(yīng)用于獲取新客戶、保持優(yōu)質(zhì)客戶和提升客戶價(jià)值等CRM的各個(gè)方面。也正是有了數(shù)據(jù)挖掘的支持，才使CRM的理念和目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)，滿足了現(xiàn)代電子商務(wù)時(shí)代的需求和挑戰(zhàn)。數(shù)據(jù)挖掘在客戶關(guān)系管理中主要應(yīng)用于以下方面：

（1）客戶細(xì)分（customer segmentation）。

客戶細(xì)分是指將一個(gè)消費(fèi)群體劃分成一個(gè)個(gè)細(xì)分群的過程，同屬于一個(gè)細(xì)分群的消費(fèi)者彼此相似，而隸屬于不同細(xì)分群的消費(fèi)者被視為差異十分明顯。

采用數(shù)據(jù)挖掘方法的客戶細(xì)分，屬于數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的客戶細(xì)分（data driven segmentation）?？蛻艏?xì)分需要進(jìn)行客戶特征分析，即用數(shù)據(jù)來描述或給出客戶或潛在客戶特征的分析過程。

（2）客戶獲?。╟ustomer acquisition）。

在CRM中，業(yè)務(wù)發(fā)展的主要指標(biāo)里包括新客戶的獲取能力。數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)可以用于對(duì)潛在客戶群進(jìn)行篩選，并把得出的潛在客戶名單和這些客戶感興趣的優(yōu)惠措施系統(tǒng)地結(jié)合起來，以增加市場(chǎng)推廣活動(dòng)產(chǎn)生的反饋率。為了有效實(shí)施客戶獲取策略，需要對(duì)客戶反應(yīng)行為模式進(jìn)行分析。

（3）客戶保持（customer retention）。

隨著行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)愈來愈激烈，獲得一個(gè)新客戶的開支愈來愈大，而保持客戶比獲取新客戶節(jié)約成本，所以保持原有客戶的工作也愈來愈有價(jià)值。如何使用數(shù)據(jù)挖掘來對(duì)不同的旨在保留客戶的活動(dòng)中進(jìn)行建模將對(duì)整個(gè)客戶保持工作起著重要的作用。客戶流失或客戶轉(zhuǎn)移是許多行業(yè)都會(huì)出現(xiàn)的問題。

改進(jìn)保留客戶的一種途徑就是在客戶真正流失之前采取行動(dòng)，這也就是流失模型價(jià)值所在。流失模型能預(yù)測(cè)賬號(hào)在被激活后減少或停止使用一種產(chǎn)品或服務(wù)的行為。由于客戶流失對(duì)公司利潤有重大的影響，很多公司都把流失模型作為客戶忠誠度計(jì)劃的主要關(guān)注點(diǎn)。

（4）交叉營銷（cross-selling）。

公司與客戶之間的商業(yè)關(guān)系是一種持續(xù)的不斷發(fā)展的關(guān)系。在客戶與公司建立起這樣雙向的商業(yè)關(guān)系后，可以有很多種方法來優(yōu)化這種關(guān)系：①延長這種關(guān)系的時(shí)間：②在維持這樣的關(guān)系期間增加互相的接觸；③在每一次互相接觸中獲得更多的利潤。公司和客戶都可以從中獲益，從而達(dá)到雙贏的結(jié)果。

使用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)進(jìn)行交叉營銷的分析一般是從分析現(xiàn)有客戶的購買行為數(shù)據(jù)開始。首先要得到關(guān)于現(xiàn)有客戶消費(fèi)習(xí)慣的數(shù)據(jù)。其實(shí)，大部分多項(xiàng)產(chǎn)品的交叉營銷研究與單項(xiàng)銷售所需的分析并無太大區(qū)別。多項(xiàng)產(chǎn)品的交叉營銷可以看作是單向產(chǎn)品銷售的疊加，其中的關(guān)鍵在于要對(duì)所有的客戶提供最合適的產(chǎn)品和服務(wù)。這樣客戶所接受的這些服務(wù)才能同時(shí)給賣方和買方帶來最大的獲益。

（5）客戶風(fēng)險(xiǎn)分析（customer risk analysis）。

風(fēng)險(xiǎn)分析是提品或服務(wù)時(shí)存在潛在損失的行業(yè)所特有的。數(shù)據(jù)挖掘方法可以為風(fēng)險(xiǎn)分析建立分類定位模型。常見的風(fēng)險(xiǎn)類型出現(xiàn)在銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)。銀行在放貸時(shí)存在金融風(fēng)險(xiǎn)。利用風(fēng)險(xiǎn)分析可以預(yù)測(cè)一個(gè)對(duì)象如期還貸或不還貸的可能性。一種貸款如抵押貸款或汽車貸款是安全貸款，另一種貸款如信用卡貸款為不安全貸款。

欺詐風(fēng)險(xiǎn)（fraud risk）是許多公司關(guān)心的另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，對(duì)銀行和保險(xiǎn)公司更是如此。欺詐檢測(cè)模型通過了解客戶的典型消費(fèi)行為幫助公司減少損失。如果客戶的消費(fèi)習(xí)慣變化極大，則風(fēng)險(xiǎn)處理就采取措施停止或監(jiān)控直到這種情況可評(píng)估為止。

4 結(jié)語

客戶關(guān)系管理是企業(yè)保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段和必不可少的重要環(huán)節(jié)。數(shù)據(jù)挖掘作為一種先進(jìn)的數(shù)據(jù)分析方法，是實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶數(shù)據(jù)進(jìn)行深入分析的有效工具。數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的引入高質(zhì)量地實(shí)現(xiàn)了客戶關(guān)系管理的目標(biāo)，充分發(fā)揮了客戶關(guān)系管理的作用?；跀?shù)據(jù)挖掘的客戶關(guān)系管理（CRM）可以最大限度地了解客戶需求，提高顧客滿意度，從而攫取市場(chǎng)分額和提升盈利能力，提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

參考文獻(xiàn)

［1］羅納德.S.史威福特．客戶關(guān)系管理——加速利潤和優(yōu)勢(shì)提升［M］ ．北京：中國經(jīng)濟(jì)出版社，2002．

［2］Jiawei Han，Michelline Kamber．?dāng)?shù)據(jù)挖掘慨念與技術(shù)［M］ ．北京：機(jī)械工業(yè)出版社，2002．