導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇企業(yè)投資情況，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

*年以來，通過實施“2133”工程等一系列重要舉措，全市工業(yè)投資得到較快發(fā)展，至*年底，五年內(nèi)全市共計完成工業(yè)投資1535億元，占全社會投資總量的36%，比“九五”提高近10個百分點。目前已初步形成了交通裝備、電子信息、石化化纖、冶金鋼鐵、機械裝備和食品藥品六大產(chǎn)業(yè)集群。濟鋼集團總投入近200億元，占全市鋼鐵行業(yè)總投資的90%以上。通過實施薄板坯連鑄連軋程、燃氣—蒸汽聯(lián)合發(fā)電一期、中薄板坯連鑄連軋等項目，鋼產(chǎn)量突破1000萬噸，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)實現(xiàn)了由普碳鋼材為主向品種鋼材為主的轉(zhuǎn)變，躋身全國鋼鐵行業(yè)十強，實現(xiàn)了企業(yè)規(guī)模膨脹與節(jié)能降耗、環(huán)境友好的協(xié)調(diào)發(fā)展。另外，重汽集團、將軍集團、濟柴集團、浪潮集團等一批骨干優(yōu)勢企業(yè)的異地遷建和技術(shù)改造項目的實施，使企業(yè)規(guī)模、產(chǎn)品檔次、效益水平得到大幅提高?？煽诳蓸?、伊利乳業(yè)等一批國內(nèi)外知名企業(yè)先后落戶*，提升了我市的城市形象和競爭力。

但同時，隨著一批濟鋼、濟柴等重點企業(yè)遷建或技改項目的陸續(xù)完工，自去年以來，我市的工業(yè)投入增長幅度逐漸放緩，工業(yè)投資快速增長的壓力比較大。

從工業(yè)投資所占比重看，*、*、*、*、*年工業(yè)投資占全社會投資的比重分別為31.9%、39.9%、41.1%、36.9%、33.6%，工業(yè)投資比重的逐步下滑，對全市投資結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了一定影響。

從增長態(tài)勢看，*年全市工業(yè)投入僅增長10.7%，今年前兩個月完成14.9億元，下降2.7%，投資額占全社會投資的22%，比去年同期下降6.3個百分點，一季度完成工業(yè)投資51.5億元，同比增長10.5%，投資額占全社會投資的27.3%，同比下降4.3個百分點，其中化工行業(yè)投資下降36.8%，電子行業(yè)下降26.7%。

二、一季度部分重點工業(yè)企業(yè)投資情況

目前全市投資過10億元的工業(yè)項目主要集中在高新區(qū)，包括吉利汽車轎車整車生產(chǎn)項目、*卷煙廠易地技術(shù)改造項目、青年汽車項目、中車集團*車輛有限公司項目等。其中*卷煙廠易地技術(shù)改造項目已經(jīng)投產(chǎn)，其余項目正處于建設的高峰期，是推動全市工業(yè)投資增長的主要動力。但從一季度的統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，除吉利汽車項目投入較大，其余項目完成投資量很少，有的基本處于停工狀態(tài)。初步調(diào)度，吉利汽車轎車整車生產(chǎn)項目總投資60億元，目前累計完成投資9.4億元，其中今年1-2月份完成10萬元，三月份完成3.4億元，主要是設備及車型的研發(fā)投入；青年汽車生產(chǎn)項目總投資63.6億元，累計完成投資7億元，其中今年一季度完成3769萬元；中車車輛總投資67億元，累計完成4億元，其中今年一季度完成10萬元；同欣電子總投資10億元，累計完成1億元，其中今年一季度完成5萬元。通過實地查看和企業(yè)座談，我們發(fā)現(xiàn)影響這些項目投資快速增長的主要制約因素表現(xiàn)在以下方面：

1、基礎配套設施不健全。由于孫村片區(qū)規(guī)劃建設仍處于起步階段，供水、供電、污水處理廠等配套設施仍在建設當中，不能滿足企業(yè)要求。同欣電子、吉利汽車、青年汽車等項目前期投入較大，目前已基本形成發(fā)展框架，生產(chǎn)生活廢水排放逐步增加，孫村污水處理廠雖已做為單獨選址項目由高新區(qū)上報省有關(guān)部門審批，但因?qū)徟芷谶^長和銜接工作不及時，導致項目沒有按時動工，目前剛剛開工，又因為規(guī)劃等原因面臨停工，直接影響了企業(yè)的投資進度。另外，在企業(yè)建設、生產(chǎn)中必須要有充足的電力保障，但是這些企業(yè)均為臨時性用電，在孫村片區(qū)只有煙廠經(jīng)過市領(lǐng)導的多次協(xié)調(diào)和現(xiàn)場辦公得以解決用電問題。目前220千伏大正變電站已建成送電，但由于變電站站址多次調(diào)整，地下電纜未能及時按照供電需求敷設，企業(yè)用電需求目前難以保障，變電站也因負荷過小造成閑置。

2、用地問題依然突出。據(jù)了解，目前高新區(qū)起步區(qū)15.9平方公里內(nèi)的建設用地已基本用完，孫村片區(qū)雖占地約80平方公里，但可利用土地不到2萬畝，而且基本上也已用完，基本農(nóng)田這一土地紅線對高新區(qū)的影響比較明顯。在調(diào)研的四個項目中，同欣電子占地約400畝，已辦理土地使用證的僅204畝，其余用地為基本農(nóng)田；青年汽車一期占地1007畝，其中有339畝為基本農(nóng)田，而符合征用條件的用地也尚未取得土地使用證；吉利汽車一期占地1772畝，其中708畝為新征用地，剩余用地采用土地置換方式解決，但目前尚未取得土地使用證；中車集團8個車間共40萬平方米已完成基礎部分，其中5萬平方米已投入使用，但專用線建設因土地問題擱置，生產(chǎn)線遲遲無法開工，而且整個項目也沒有辦理土地手續(xù)。

3、國家宏觀調(diào)控政策的影響。*年以來，為防止投資過快增長，國家加大了對新開工投資項目的監(jiān)督檢查力度，在產(chǎn)業(yè)政策、審核程序、土地利用、環(huán)境保護、節(jié)能審查、信貸政策、城鄉(xiāng)規(guī)劃、施工許可等方面予以審查。吉利汽車去年10月份在國家環(huán)保局組織的檢查中，由于開發(fā)區(qū)環(huán)保設施（主要是污水處理廠）規(guī)劃建設不達標被責令停工，直到年底才續(xù)工建設，直接影響了企業(yè)的投資計劃進度。

此外，在與企業(yè)座談的過程中，還反映了投資環(huán)境建設方面的問題。一是投資項目前期手續(xù)辦理中規(guī)費過高，而且收費的名目繁多，如規(guī)劃咨詢費等，據(jù)企業(yè)介紹，類似的收費省內(nèi)外許多城市早已取消、而我市目前仍在執(zhí)行，導致企業(yè)項目建設投資成本增高，辦理時限延長。二是綜合配套不完善，如公交系統(tǒng)仍不健全，目前孫村片區(qū)通往市區(qū)的公交線路比較少，給企業(yè)務工人員及企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來諸多不便。

三、工作建議

總的來看，影響高新區(qū)部分企業(yè)投資的因素較多，有企業(yè)自身發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整、資金周轉(zhuǎn)不暢等主觀原因，也有一些客觀條件的制約，作為企業(yè)發(fā)展的引導者和服務者，各級行政管理部門在提高工作效率、改善投資環(huán)境方面還有很多工作要做。

一是抓緊研究編制全市產(chǎn)業(yè)布局規(guī)劃。目前全市的固定資產(chǎn)投資主要依靠包括全運會工程在內(nèi)的城市建設來拉動，今明兩年是這些項目投資的高峰期，如何利用好這一有限的時間認真研究促進工業(yè)發(fā)展、擴大工業(yè)投入的問題，對于促進投資持續(xù)增長，實現(xiàn)經(jīng)濟社會又好又快發(fā)展是十分必要的。建議抓緊研究全市產(chǎn)業(yè)布局規(guī)劃，合理安排產(chǎn)業(yè)發(fā)展用地，積極引導搞好產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，從源頭上解決產(chǎn)業(yè)發(fā)展問題。

篇2

由于對《外匯收支情況表》的審計一般是在對企業(yè)年度會計報表審計同時進行的，我們可以采用這樣的審計策略，即將外匯收支情況表的審計看成是一個審計事項的審計，在對相關(guān)會計科目進行實質(zhì)性測試確認的基礎上，檢查匯總相關(guān)科目外匯交易的發(fā)生額，然后進行交叉核對來確認。具體的審計程序包括：

1.獲取企業(yè)編制的《外匯收支情況表》和編制底稿，核對報表項目間勾稽關(guān)系是否正確。

2.獲取企業(yè)批準證書、營業(yè)執(zhí)照、合同章程、組織機構(gòu)代碼證、外匯登記證、驗資報告等資料的復印件，并與原件進行核對。

3.復核《外匯收支情況表》中與會計科目直接對應的各項目期末數(shù)是否正確。與會計科目直接對應的項目包括報表“資產(chǎn)方”的第一項至第六項、“負債及經(jīng)常項目差額方”的第十一項至第十九項，對應會計科目一般是資產(chǎn)負債表項目的一級科目或明細科目，略有變化的“應收外匯賬款”項目與審定的“應收賬款”、“其他應收款”相關(guān)外幣明細科目的期末余額對應：“應付外匯賬款”項目與審定的“應付賬款”、“其他應付款”、“長期應付款”外幣貸方明細科目對應：“境外投資”項目和“境內(nèi)外匯投資”項目與審定的“長期股權(quán)投資”、“長期債權(quán)投資”、“短期投資”的明細對應，但是企業(yè)采用權(quán)益法核算的，要按成本金額填列該項目：“實收境外資本”項目和“實收境內(nèi)外匯資本”項目與審定的“實收資本”、“資本公積”科目對應，重點關(guān)注投資時的資本溢價和未分配利潤轉(zhuǎn)增資本的情況。

4.關(guān)于其他特殊項目，對上述科目的借貸方發(fā)生額的對應科目進行，分別業(yè)務內(nèi)容將發(fā)生數(shù)交叉索引到下列項目中，確定這些項目金額是否正確。

（1）審核“結(jié)購匯差額”項目。根據(jù)編制的“外幣貨幣資金”項目明細表中本年累計購匯金額和累計結(jié)匯金額，注意應補充未通過企業(yè)外幣賬戶的結(jié)購匯情況。

（2）審核“經(jīng)常項目差額”項目。經(jīng)常項目差額=（“企業(yè)外幣計價結(jié)算的貨物、服務、無形資產(chǎn)銷售收入”+“投資收益”+“單方面經(jīng)常轉(zhuǎn)移”）-（“企業(yè)外幣計價結(jié)算的貨物、服務、無形資產(chǎn)采購”+“外國投資者和境內(nèi)外匯投資者投資收益”+“外籍人員工資總額”）?！敖?jīng)常項目差額”項目為負債類科目，貸方（收入）為正，填列時要注意正負號。

（3）審核“非外匯形式資產(chǎn)”項目?！胺峭鈪R形式資產(chǎn)”項目主要包括投資業(yè)務、與實收資本有關(guān)的籌資、以人民幣支付外籍人員工資、不涉及本企業(yè)轉(zhuǎn)移債權(quán)股權(quán)等非外幣核算業(yè)務。具體包括“人民幣”、“固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)”、“資本對價轉(zhuǎn)移”、“單方面資本轉(zhuǎn)移”、“其他”五個明細項目，這些明細項目應根據(jù)對與會計科目直接對應的各項目交易的審核分析，交叉索引過來匯總的發(fā)生額，折算為美元，并計算匯率折算差額。特別要注意“資本對價轉(zhuǎn)移”、“單方面資本轉(zhuǎn)移”核算內(nèi)容的區(qū)別，“非外匯形式資產(chǎn)-資本對價轉(zhuǎn)移”項目核算外方股東收購中方股東股權(quán)以及外方收購中方債權(quán)人債權(quán)、中方股東收購外方股東股權(quán)以及中方收購外方債權(quán)人債權(quán)，公司股權(quán)或債權(quán)的所有人發(fā)生變更，但不涉及核算科目的變化：“非外匯形式資產(chǎn)-單方面資本轉(zhuǎn)移”項目核算外商投資企業(yè)對外匯債權(quán)或股權(quán)的單方面豁免或單方面放棄、境外金融債權(quán)人對外商投資企業(yè)債權(quán)單方面豁免以及境外股權(quán)人對外商投資企業(yè)股權(quán)的單方面放棄，公司核算的股權(quán)或債權(quán)內(nèi)容發(fā)生變化。

（4）“匯率折算差額”項目。匯率折算差額審核是根據(jù)直接分析的科目以及“非外匯形式資產(chǎn)”各項目匯率折算差額交叉索引進行匯總：“匯率折算差額”項目為資產(chǎn)類科目，各項目折算后要注意匯率折算差額的正負號。

5.檢查《外匯收支情況表》附注是否正確。

（1）獲取企業(yè)對外擔保資料，審核是否符合外匯法規(guī)規(guī)定，披露是否恰當。

（2）審核外方所有的未分配利潤年末余額計算是否正確。利用年度會計報表審計后的結(jié)果計算，特別注意合資、合作企業(yè)當存在投資一方在約定時間出資不到位或未按約定時間出資的，不能直接按約定分配比例計算，需要取得公司董事會有關(guān)決議。

（3）復核其他資產(chǎn)所占比例的計算。其他資產(chǎn)項目是一個調(diào)節(jié)平衡項目，上應為零，實際審計中應根據(jù)重要性標準的選擇合理控制。

6.檢查有無違反外匯法規(guī)的情況。這應在科目憑證抽查、科目分析時進行，主要關(guān)注：①外幣存款賬戶的開立是否經(jīng)過批準；②外幣存款賬戶是否超限額；③資本項下業(yè)務是否經(jīng)過外匯局批準；④有無超范圍使用外匯賬戶的情況；⑤有無未經(jīng)外匯局批準單筆提取現(xiàn)鈔1萬美元以上的情況；⑥有無未經(jīng)外匯局核準，會計師事務所為外商用人民幣投資進行驗資的情況。

7.驗明《外匯收支情況表》內(nèi)容已恰當披露。在確認報表各項目的金額后，要對報表整體披露進行合理性分析。

關(guān)于審計工作底稿

1.外匯收支情況審計程序表。它是整體反映審計程序執(zhí)行情況的底稿。

2.外匯收支情況表試算平衡表。主要包括期初余額、借方發(fā)生額、貸方發(fā)生額、期末余額項目。它是確認編制的報表金額是否正確的匯總底稿，并核對各項目間發(fā)生額的勾稽關(guān)系是否正確。

3.各項目具體底稿，主要包括明細表以及其他審核底稿。明細表的項目包括客戶名稱、期初余額、本期借方發(fā)生額、本期貸方發(fā)生額、期末余額、備注，金額包括貨幣單位和數(shù)額，備注填寫有關(guān)業(yè)務及分類。明細表要將明細科目按照《外匯收支情況表》中項目明細重新分類，例如“應收外匯賬款”項目就要分為貨物貿(mào)易、服務貿(mào)易、其他應收款，并在明細表中標注與試算平衡表及其他明細表的交叉索引。

由于報表中大部分交易都通過“外幣貨幣資金”項目，所以該項目包括的明細賬戶明細表最為重要。明細表中借方發(fā)生額和貸方發(fā)生額分別具體交易內(nèi)容編制，借方發(fā)生額涉及的交易包括收到的投資款、貨物服務及其他貿(mào)易收入、購匯、外匯股利及利息收入、借入款項、賬戶間轉(zhuǎn)賬存入；貸方發(fā)生額涉及的交易包括采購付款、結(jié)匯、償還借款、支付利息、支付外籍員工工資、賬戶間轉(zhuǎn)賬轉(zhuǎn)出。各明細賬戶分別編制后再進行匯總，并將賬戶間轉(zhuǎn)賬互相抵銷，形成“外幣貨幣資金”項目的明細表；對于未通過外幣銀行存款賬戶核算的外匯收入直接結(jié)匯、直接購匯支付應通過“人民幣銀行存款賬戶”的審計，分別增加“外匯收款、結(jié)匯”或“購匯、購買商品支付”的發(fā)生額。

審計過程中需注意的

1.熟悉《外匯收支情況表》的編制以及各項目間的勾稽關(guān)系?！锻鈪R收支情況表》的審計是一項新的內(nèi)容，會計師事務所應該進行專門的培訓，使執(zhí)業(yè)人員掌握《外匯收支情況表》中的項目含義及編制方法、包括哪些非外幣交易、各項目間的勾稽關(guān)系以及容易發(fā)生的錯誤。

篇3

中圖分類號：F270 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）11-0-01

一、研究設計

（一）研究采用的人力資本信息披露指標體系

筆者基于人力資本的構(gòu)成，和證監(jiān)會《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第2號年度報告的內(nèi)容與格式》以及深交所在2012年4月20日正式的《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》，將創(chuàng)業(yè)板人力資本信息披露確定為高管人力資本和核心人力資本兩大部分，具體指標體系如表1-1

（二）問卷設計

通過通讀目前在深圳證券交易所上市的2009-2011年創(chuàng)業(yè)板公司年報，提取出披露具有代表性的高層人力資本信息、核心人力資本信息內(nèi)容作為此次調(diào)查問卷的項目，每個項目對應著對人力資本信息決策價值變量的五種評價。

（1）問卷項目的選取?；?009-2011年創(chuàng)業(yè)板年報的內(nèi)容分析，本調(diào)查問卷根據(jù)本文建立的人力資本信息披露指標體系所對應的各項信息進行調(diào)查，這些信息來自于創(chuàng)業(yè)板年報的各個部分。

（2）變量的定義和取值。本調(diào)查問卷要求被調(diào)查者評價各類信息對投資決策（買入、賣出或持有）的相關(guān)性，在此定義這14條條目的取值范圍為1-5分，具體打分依據(jù)為：5分表示相關(guān)性很大，4分代表相關(guān)，3分代表一般，2分代表不相關(guān)，1分代表很不相關(guān)。

（三）樣本描述

結(jié)合本次調(diào)研的目的，本次調(diào)研的對象主要廣大投資者，介于本文的假設，我們選取研究的對象主要是從事證券工作的分析師、長期進行投資的財務方面的專業(yè)人士，以及其他投資者，他們長期進行證券投資，并且具備基本的財務相關(guān)專業(yè)的理論知識，他們相對來說對于人力資本信息的理解不存在障礙，能夠更加客觀的評價人力資本信息的決策價值，本次調(diào)查問卷采用當場回收和網(wǎng)絡發(fā)放的方式，共發(fā)放100份問卷，收回問卷85份，回收率85%，回收問卷都是有效的。

二、問卷分析

（一）投資者對人力資本信息的關(guān)注程度與關(guān)注傾向

筆者調(diào)查了投資者在做出投資決策時對于整體人力資本信息的關(guān)注程度。1表示非常關(guān)注，2表示時常關(guān)注，3表示偶爾關(guān)注，4表示從不關(guān)注，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，18%的投資者在做出投資決策的時候都是非常關(guān)注智力資本信息的，47%的投資者在做出投資決策的時候時常關(guān)注智力資本信息，僅有5%的投資者在做出投資決策時根本不關(guān)注智力資本信息，可見投資者在做出投資決策時是關(guān)注創(chuàng)業(yè)板披露的人力資本信息的，對人力資本信息是依賴的，即創(chuàng)業(yè)板披露的人力資本信息影響投資者的決策行為。

另外筆者還通過對14個變量的信息相關(guān)性描述性統(tǒng)計分析發(fā)現(xiàn)：　這些信息的決策價值的平均值較高，為3.62分。其中最高分是第6項高管人員持股比例，價值均值為4.29分；最低分是第9項監(jiān)事會會議次數(shù)，價值均值為3.22分。這說明了投資者在對創(chuàng)業(yè)板進行投資決策時，最關(guān)注的人力資本信息為高管人員持股比例，部分投資者對監(jiān)事會會議次數(shù)關(guān)注較少。

高管人力資本均值為3.59分，超過3分（有點價值）。雖然高管人員持股比例是投資者相對而言最看重的信息，但是核心人力資本的平均受關(guān)注程度更高，為3.97。說明核心技術(shù)人員的各種情況對處于創(chuàng)業(yè)初期正在發(fā)展的企業(yè)來說還是比較重要的。當然，總體而言，不同類別的人力資本信息都影響投資者決策。

（二）投資者對創(chuàng)業(yè)板人力資本信息披露滿意度的評價

篇4

二、企業(yè)投資風險的主要類型

我國企業(yè)在運營與發(fā)展的過程中，其投資風險出現(xiàn)的幾率往往會隨著市場因素而產(chǎn)生相應改變。通過對我國各類企業(yè)的投資情況進行探究與分析，可以明確地了解到，我國企業(yè)在投資過程中，其投資風險類型主要包括對外投資風險和對內(nèi)投資風險。

1.對外投資風險具體指的是企業(yè)在經(jīng)營與運作的過程中，對國外市場進行投資進而導致的市場風險情況。我國企業(yè)在預防對外投資風險的過程中都要受到國家宏觀經(jīng)濟因素以及貨幣情況的制約，更會受到我國稅法以及財政情況的影響，因此，國內(nèi)企業(yè)往往難以有效預防對外投資風險。

2.對內(nèi)投資風險與企業(yè)的實際運營情況息息相關(guān)。企業(yè)在運營過程中都會受到企業(yè)外部環(huán)境以及內(nèi)部環(huán)境的影響，由于我國商品材料等供應物的價格處于不斷變動的狀態(tài)，因此，企業(yè)在開展投資活動以及項目建設的過程中就很容易出現(xiàn)對內(nèi)投資風險，風險的具體情況與企業(yè)投資和經(jīng)營的力度緊密相關(guān)，對內(nèi)投資風險的危害程度更與項目活動材料價格的變動因素息息相關(guān)，這些不確定因素都在很大程度上影響著企業(yè)投資運作的有效性與合理性，都會對企業(yè)經(jīng)營的成果帶來不確定影響。

三、規(guī)避企業(yè)投資風險的原則

1.一對一原則。企業(yè)單位在對目標項目工程進行投資與決策的過程中，應秉承一對一的處理原則，以項目主體為中心，在投資過程中明確投資重點，以此提高企業(yè)投資的有效性，極大的避免投資風險因素。首選，企業(yè)當中不同的單位在申請項目的過程中不能出現(xiàn)混合申報的情況，在針對一個項目進行投資的過程中，出資單位不能與投資單位相互分離。其次，企業(yè)單位在申報項目的過程中應與目標項目的實施單位相一致，以此保證項目工程的執(zhí)行進度。再次，企業(yè)單位在進行項目投資的過程中，如果發(fā)現(xiàn)項目工程出現(xiàn)了問題或者在執(zhí)行項目的過程中發(fā)現(xiàn)項目出現(xiàn)了問題情況，企業(yè)單位應嚴格遵循相關(guān)規(guī)定履行自身的義務，確保在申報項目的過程中與實施單位的要求相一致，為尋找問題情況的根源提供了有利條件，依次降低投資風險。

2.投資項目分步審核。企業(yè)單位在投資大型項目工程的過程中，應該嚴格遵循投資項目分部審核的原則，對大型投資項目工程進行分批次的審核與調(diào)查，確保項目工程的可行性與經(jīng)濟性。企業(yè)單位在對大型投資項目進行分步審核的過程中，主要是對項目的可行性、投資預算以及整體框架進行調(diào)查與研究，一旦審核通過，項目在執(zhí)行過程中的最終金額絕對不能高于預算。其次，企業(yè)單位在實施分步審核的過程中需要按照項目計劃，對項目工程投資內(nèi)容進行分期、分次逐步上報，通過對階段性的投資金融進行驗證，在完全批復后才可以著手執(zhí)行項目。

四、企業(yè)規(guī)避投資風險的具體措施

1.投資決策階段的風險規(guī)避途徑。針對我國企業(yè)單位在項目投資過程中存在的投資風險情況，有關(guān)部門應充分發(fā)揮政府主體作用，對我國企業(yè)的投資行為進行適當?shù)募s束與管理，使企業(yè)單位能夠在投資決策階段開展有效的風險規(guī)避措施，以此降低企業(yè)項目投資過程中出現(xiàn)風險問題的幾率。企業(yè)單位在投資決策階段進行風險規(guī)避，首先應當認真搜集我國市場環(huán)境當中的相關(guān)信息，積極開展投資風險預測等工作。其次，企業(yè)單位管理人員還應親自參與到投資決策階段的風險規(guī)避問題研究活動當中，協(xié)同技術(shù)研究人員做好可行性研究報告，根據(jù)專家的評審意見對報告進行適當?shù)恼{(diào)整，為企業(yè)單位開展項目投資奠定良好的基礎條件。

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引言

隨著國際化進程的不斷加快，我國的經(jīng)濟也逐漸走向了國際化，會計制度也在向國際標準化要求靠近。對于長期股權(quán)投資的后續(xù)計量的核算，企業(yè)應結(jié)合相應的會計準則來進行合理的會計處理，要選擇適當?shù)奶幚矸椒?，最大限度地發(fā)揮會計的作用。

一、長期股權(quán)投資的定義與分類

長期股權(quán)投資指的是企業(yè)所投資的期限在1年以上的股權(quán)性質(zhì)的投資，這種投資包括股票及其他股權(quán)的投資。企業(yè)進行長期股權(quán)投資的目的是為了長期擁有被投資企業(yè)的股份，成為其股東，投資企業(yè)按自己所持有的股份份額，進而實現(xiàn)對被投資企業(yè)實行相應的影響或控制，或是為了改善及鞏固雙方的貿(mào)易關(guān)系，進而達到分散經(jīng)營風險的目的。

根據(jù)長期股權(quán)投資的性質(zhì)，可將其分為四種不同的類型：一是投資企業(yè)所持有的能對被投資企業(yè)進行控制的投資；二是投資企業(yè)可以與除被投資企業(yè)以外的合營企業(yè)共同對被投資企業(yè)施行控制權(quán)的投資；三是投資企業(yè)持有的可以對被投資企業(yè)產(chǎn)生重大影響的投資；四是以上三種類型以外的，公允價值不可計量的投資。

二、長期股權(quán)投資后續(xù)計量核算方法分析

（一）成本法分析

成本法指的是對投資采用初始成本進行計量核算的方法。成本法的使用主要針對以下兩種情況：一種情況是公司長期性的股權(quán)投資，也就是說投資企業(yè)對被投資企業(yè)具有長期控制權(quán)利的情況下，可以利用成本法來對股權(quán)投資的后續(xù)計量進行核算；另外一種情況是投資企業(yè)不能對被投資企業(yè)進行相應的控制或是不能對被投資企業(yè)產(chǎn)生影響，并且該投資在資本市場上的公允價值不能計量且不存在報價，在這樣的情況下也可以使用成本法來對投資的后續(xù)計量進行核算。

當企業(yè)最初進行投資或是追加投資的時候，要根據(jù)最初投資或追加投資的成本來增加該投資的賬面價值，而當企業(yè)收回投資時，則按相同的辦法減少該投資的賬面價值。此外，當接受投資的企業(yè)進行股利分配時，投資企業(yè)就可以根據(jù)所分的份額大小來確認當期投資收益。

《企業(yè)會計準則第 3號（征求意見稿）》規(guī)定，若采用成本法對長期股權(quán)投資進行核算，則應該根據(jù)接受投資的企業(yè)宣告分配利潤來對當期收益進行確認，而不用區(qū)分被投資企業(yè)在接受投資前后的利潤增長情況。這樣進行會計處理就顯得簡單了。當企業(yè)取得或者是對外增加投資時，可在財務上登記為：

借：長期股權(quán)投資

貸：銀行存款；

而當企業(yè)收到被投資企業(yè)分配的股利時，則可在財務上登記為：

借：應收股利

貸：投資收益；

另外，當被投資企業(yè)沒有宣布利潤的分配時，無論被投資企業(yè)當期是否盈利，投資企業(yè)都不進行任何的會計處理。

（二）權(quán)益法分析

權(quán)益法指的是企業(yè)在對投資進行了初始的成本計量之后，在持有相應投資權(quán)益的時期內(nèi)，投資企業(yè)所占有的股份賬面價值根據(jù)被投資企業(yè)所有者權(quán)益的的變化而變化。當企業(yè)對與本企業(yè)聯(lián)合經(jīng)營的企業(yè)進行投資，也就是在接受投資的企業(yè)與投資企業(yè)共同控制及影響經(jīng)營的情況下，可以用權(quán)益法來對股權(quán)投資的后續(xù)計量進行核算。

用權(quán)益法對長期股權(quán)投資進行核算時，應該在投資成本和該投資應獲得的被投資企業(yè)凈資產(chǎn)的公允價值份額之間進行比較，若初始成本較小，則應對投資成本作相應的調(diào)整；初始成本較大時則不進行調(diào)整。此外，在企業(yè)持有股權(quán)期間，還要根據(jù)被投資企業(yè)所有者的權(quán)益變化來對自己所投資的賬面價值進行相應的增加或減少，并準確核算當期的投資收益。

三、成本法與權(quán)益法的比較

成本法是把收付實現(xiàn)制作為會計確認的基礎，是以歷史的成本作為基礎來進行計量的方法，這種方法操作起來比較簡單，而且投資企業(yè)的收益確認和現(xiàn)金流一致，有效避免了提前繳納稅金卻沒有收到實際的利潤分配等問題。但是成本法也有一定的不足，就企業(yè)管理方面而言，成本法沒能體現(xiàn)企業(yè)股份與權(quán)利相一致的原則；另外，成本法只對企業(yè)所獲得的現(xiàn)金股利來進行確認投資收益，沒有對被投資企業(yè)的盈虧進行考慮，而且成本法所提供的會計信息較為有限，信息質(zhì)量往往達不到要求。

相對于成本法，權(quán)益法最明顯的特點就是能夠?qū)ν顿Y企業(yè)的投資損益進行實時的反映，它比較強調(diào)投資企業(yè)與被投資企業(yè)之間的經(jīng)濟關(guān)系與財務事實，可以合理地體現(xiàn)企業(yè)投資的價值所在，能夠真實地反映出企業(yè)投資的情況，此外，對于母子公司的情況，采用權(quán)益法還能有效地避免母公司與子公司之間的股權(quán)及相關(guān)的財務核算問題。與成本法相比，權(quán)益法則顯得相對復雜，在使用使要根據(jù)情況而定，企業(yè)應合理地選擇相應的方法進行計量。

結(jié)束語

長期股權(quán)投資后續(xù)計量的核算是一個復雜的過程，企業(yè)應根據(jù)實際的情況，選擇合適的方法來進行計量，這樣才能有效的發(fā)揮會計計量的作用。此外，在整個經(jīng)濟活動的過程中，無論是投資企業(yè)還是被投資企業(yè)，都應做好相應的監(jiān)督工作，進而保證整個經(jīng)濟活動及計量工作的合理性與合法性。

參考文獻：

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篇6

1、長期股權(quán)投資核算的兩種方法

長期股權(quán)投資是指投資企業(yè)通過投資獲得了被投資企業(yè)的股份，并可長期持有。其特點為長期持有被投資企業(yè)的股份并能從中獲取相應的經(jīng)濟利益，但并不能將其隨時出售。

成本法是長期股權(quán)投資核算的兩方法之一，是指在投資之后按照實際成本確認金額，同時在股權(quán)持有期間不會因為被投資企業(yè)資產(chǎn)的增減而存在任何金額浮動的方法。此種方法的特點為：能夠直接反應出實際成本即為資產(chǎn)投資的最初成本；可以直接反映出企業(yè)所獲得的利潤和現(xiàn)金收益情形；資產(chǎn)核算簡單，方式方法較為穩(wěn)??；但是成本法下的股權(quán)投資企業(yè)的資金停留在初始的投資資金上，不能夠反應出被投資企業(yè)在接受投資過程中收益成本的變化。

權(quán)益法是指長期股權(quán)投資在最初的投資成本之上，日后被投資企業(yè)在投資企業(yè)的投資影響之下所產(chǎn)生的變動也會影響投資賬面價值的方法。此種方法的特點為：能夠清晰的反映出投資企業(yè)在被投資企業(yè)中的權(quán)益，同時也可看出投資企業(yè)的經(jīng)濟收益；在經(jīng)濟角度來看，投資企業(yè)同被投資企業(yè)是一個整體，但是在法律效力上兩者則是獨立的實體；資產(chǎn)核算相對較復雜化。

2、應用基礎的比較與分析

成本法中將投資企業(yè)和被投資企業(yè)看作為兩個獨立的實體，投資企業(yè)與被投資企業(yè)之間只存在于以初始投資資產(chǎn)之下的資產(chǎn)變動為基礎的經(jīng)濟活動，投資企業(yè)所獲得的收益是實際收到或者是可以確定將要獲取到的利潤。

權(quán)益法則認為投資企業(yè)與被投資企業(yè)是一個有機整體，將被投資企業(yè)看作為投資企業(yè)的一個組成部分，被投資企業(yè)的經(jīng)濟活動將被看作為在投資企業(yè)的經(jīng)濟活動之中，投資企業(yè)應在年終時進行資產(chǎn)核算，而所得收益則因核算方法的不同有所不同。在非完全權(quán)益法之下，投資所得的收益為投資額同市場利率的乘積，同被投資企業(yè)的個別利率無關(guān)；而完全權(quán)益法則是在投資額同市場利率乘積之下再與被投資企業(yè)的個別利率作乘積所得為投資的持有收益，這樣可以充分體現(xiàn)出投資企業(yè)同被投資企業(yè)的整體性。

3、應用范圍的比較與分析

依據(jù)我國相關(guān)規(guī)定，如果投資企業(yè)對被投資企業(yè)有實質(zhì)控制權(quán)，則在長期股權(quán)核算之用可以選用成本法，如不具有實質(zhì)控制權(quán)，需采用權(quán)益法。在股權(quán)核算方法的問題上，首先要判斷投資企業(yè)對被投資企業(yè)的實質(zhì)性影響效果。要判斷是否具有實質(zhì)性影響需要看投資企業(yè)同被投資企業(yè)之間能否存在共同控制或重大影響，如果存在則是存在實質(zhì)性影響，否則沒有實質(zhì)性影響。如果投資企業(yè)對被投資企業(yè)的可控性較高，則投資企業(yè)便可以增強自身在被投資企業(yè)中所獲得的利益，在此種情況下采用權(quán)益法，否則應采用成本法。

4、應用過程的比較與分析

股權(quán)核算方法的應用過程是指對被投資企業(yè)所有者權(quán)益的變動進行確認、計量、記錄和報告的過程，及對股權(quán)投資差額的處理過程。其中股權(quán)投資差額是指獲得股權(quán)時的支出同所得到凈資產(chǎn)之間的差額，若支出大于凈資產(chǎn)則記為借差，否者記為貸差。在企業(yè)中部分會計報表上，這兩種差額都不允許直接反映出來。

在成本法中，投資企業(yè)通常不確認被投資企業(yè)所有者的權(quán)益差動變化，當投資企業(yè)在長期股權(quán)投資過程中從被投資企業(yè)取得到一定的利潤收入或者被投資企業(yè)發(fā)放現(xiàn)金股利之時，投資企業(yè)才可以得到相應的利潤或者將受到的股利借記為“應收股利”，貸記為“長期股權(quán)投資”。如果被投資企業(yè)在接受投資過程中沒有股利供發(fā)放甚至處于虧損狀況時，則投資企業(yè)不能對其所有者權(quán)益進行確認。

權(quán)益法之中，因?qū)⑼顿Y企業(yè)與被投資企業(yè)看作為一個有機整體，則將被投資企業(yè)所有者的權(quán)益變化都看作為投資企業(yè)自身的相應的變動，如果被投資企業(yè)的權(quán)益發(fā)生變化，則投資企業(yè)便可以進行一定的確認、計量、記錄和報告。如果存在合并會計報表的問題，則核算方法的選擇將會對合并報表產(chǎn)生影響。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，投資企業(yè)如需合并財務報表，則對被投資企業(yè)的股權(quán)投資核算方法應采取權(quán)益法，當被投資企業(yè)的股份比例很低的情況下，投資企業(yè)對其股權(quán)投資的核算可以采用成本法。

5、應用結(jié)果的比較與分析

不同的核算方法同樣也會產(chǎn)生出不同的結(jié)果。根據(jù)我國相關(guān)制度的規(guī)定，當被投資企業(yè)產(chǎn)生利潤或者發(fā)生了虧損的情況之下，受到影響的相應項目為長期股權(quán)投資項目，但還要依據(jù)于被投資企業(yè)的盈虧情況和投資的差額的性質(zhì)決定影響程度的大小。通常來講，當被投資企業(yè)取得利潤并且股權(quán)差額為貸差時，投資收益額在完全權(quán)益法下最大，非完全權(quán)益法其次，成本法最小；若投資企業(yè)發(fā)生虧損并且投資差額為貸差時，情況則完全相反；當被投資企業(yè)取得利潤但投資差額為借差或者被投資企業(yè)利潤發(fā)生虧損但投資差額為借差時，其不同核算法下的大小情況將取決于很多要素，情況計算比較復雜。

總結(jié)：我國目前所采用的長期股權(quán)投資核算法基本為兩大類，上文通過介紹相應方法的特點和使用范圍，并依據(jù)具體可能發(fā)生的情況對兩種方法進行分析與比較，更加深入了解這兩種方法。企業(yè)應當依據(jù)被投資企業(yè)及自身企業(yè)的所發(fā)生的情況，對核算方法進行選擇。投資方法的選擇要謹慎，因核算方法會影響到稅務問題，不可隨意更改，如有特殊情況時，則需要對多方因素綜合考慮。

參考文獻：

[1]張貞.長期股權(quán)投資成本法核算方法的探討[J].廣西會計,2008.

篇7

在我國市場經(jīng)濟體制改革不斷深化的今天，資本市場也逐漸走向成熟。股權(quán)投資是一種較為常見的市場活動，它不僅為投資方帶來了客觀的投資收益，還促進了目標企業(yè)的發(fā)展。但股權(quán)投資伴隨的風險較大，稍有不慎可能會造成投資方巨大的利益損失。所以，股權(quán)投資活動初期，投資方還需要進行系統(tǒng)的、全面的分析工作，只有掌握目標企業(yè)真實的經(jīng)營情況和盈利能力，才能制定出科學合理的投資決策。

一、財務分析對股權(quán)投資的重要作用

股權(quán)投資是我國市場經(jīng)濟體制下一種較為常見的投資行為。顧名思義，股權(quán)投資是指投資方通過購買目標企業(yè)股票來獲得該企業(yè)經(jīng)營收益分配權(quán)或控股權(quán)。在我國資本市場日益成熟的今天，股權(quán)投資行為也逐漸規(guī)范化，投資方想要實現(xiàn)目標收益和避免投資風險，就必須對該投資項目進行系統(tǒng)的、全面的分析。如分析目標企業(yè)所屬行業(yè)信息、分析目標企業(yè)產(chǎn)品市場競爭力以及其他各方面因素，只有掌握了這些信息，才能確定該投資行為的可行性。財務信息能夠最直觀的反映一家公司或企業(yè)的生產(chǎn)銷售情況，更能從側(cè)面反映出該公司或企業(yè)的經(jīng)營管理情況。所以，財務分析又是股權(quán)投資分析活動中極為重要的環(huán)節(jié)。投資方通過查看財務分析結(jié)果，來了解目標企業(yè)過去經(jīng)營階段的財務情況，并進一步分析出目標企業(yè)未來盈利能力以及該股權(quán)投資活動中存在的風險，從而使投資方做出最正確的決策。但財務分析工作并非那么簡單，其涉及的內(nèi)容十分龐大，并且對目標企業(yè)財務信息真實性、完整性具有較高的要求，財務分析工作人員還需要具備過硬的專業(yè)水平以及工作經(jīng)驗，才能準確挖掘出目標企業(yè)財務信息中蘊含的潛在具有價值的內(nèi)容。

二、股權(quán)投資的財務分析要點分析

財務分析是股權(quán)分析中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，該工作的好壞直接決定股權(quán)投資項目是否能實現(xiàn)預期收益。過去，由于財務分析工作出現(xiàn)問題導致的股權(quán)投資風險比比皆是，這更加說明了財務分析的重要性。財務分析工作是否能真實反映目標企業(yè)財務、經(jīng)營各類情況，一方面取決于目標企業(yè)提供的財務信息是否全面、真實，另一方面取決于分析工作者對財務數(shù)據(jù)蘊含的潛在信息是否能準確挖掘。通過思考目標企業(yè)提供的財務報表類型以及財務分析工作的實際目的，可大致把財務分析工作分為以下幾點內(nèi)容：（1）通過目標企業(yè)的損益表來分析出該企業(yè)過去階段內(nèi)經(jīng)營業(yè)績增長情況，如該企業(yè)業(yè)績是否處于穩(wěn)定增長、平衡不變或持續(xù)下滑這三種情況，從而進一步反映出該企業(yè)經(jīng)營管理水平。通過損益表還能分析出目標企業(yè)過去階段內(nèi)的盈利能力，并推敲出未來階段內(nèi)是否具備上升空間。（2）通過目標企業(yè)資產(chǎn)負債表來分析出該企業(yè)的經(jīng)營效率，而經(jīng)營效率最能直觀反映該企業(yè)經(jīng)營管理水平的高低。并且，通過核算目標企業(yè)的負債率來查看該企業(yè)是否處于健康的負債狀態(tài)。（3）對企業(yè)現(xiàn)金流表的分析也是財務分析的重要內(nèi)容?，F(xiàn)金流表最直接反映目標企業(yè)現(xiàn)金流狀態(tài)，通過分析現(xiàn)金流可看出目標企業(yè)經(jīng)營情況是否真實以及過去階段內(nèi)融資活動是否合理?？傊攧辗治鼍唧w含有以上幾點內(nèi)容，但在實際操作中還需注意諸多要點，以下將全面講述各財務分析工作的要點：

1、對目標企業(yè)業(yè)績增長的分析

對目標企業(yè)業(yè)績增長的分析是財務分析工作的重點內(nèi)容，其分析目的在于查看目標企業(yè)過去階段內(nèi)的業(yè)績增長情況，從而掌握企業(yè)內(nèi)部銷售、管理水平以及企業(yè)產(chǎn)品在市場中的競爭力大小。若目標企業(yè)在過去階段中業(yè)績情況一直處于起伏不定或負增長的狀態(tài)，則可判斷出目標企業(yè)暫時還不具備成長性。而投資方進行投資行為的根本目的在于獲取更多的利益，若是目標企業(yè)不具備上升空間且業(yè)績不理想，那么該項投資就失去了價值。在業(yè)績增長分析中，還需要注意以下幾點：（1）不能一味的注重業(yè)績的快速增長。雖然業(yè)績快速增長是目標企業(yè)緩步發(fā)展的表現(xiàn)，但并不說明該企業(yè)就具備獲得大量業(yè)績的能力，如階段時間內(nèi)市場環(huán)境變化導致企業(yè)銷售量增大等。（2）查看目標企業(yè)業(yè)績是否處于穩(wěn)定增長。一個穩(wěn)定增長的業(yè)績可以說明該企業(yè)處于健康的、良好的發(fā)展狀態(tài)，并且該企業(yè)具有較強的執(zhí)行力。

2、對目標企業(yè)盈利水平的分析

（1）有效分析目標企業(yè)盈利水平。需要對企業(yè)的毛利率和經(jīng)營利潤率進行有效核算及分析，毛利率指的是企業(yè)核心業(yè)務產(chǎn)生的利潤和該收入的比值，而經(jīng)營利潤指的是總體經(jīng)營利潤和實際收入的比值。分析這兩項比值可以看出該企業(yè)核心業(yè)務銷售成本及經(jīng)營成本情況，從而反映該企業(yè)的盈利水平。（2）對企業(yè)過去階段內(nèi)盈利水平波動進行有效分析。首選需要判斷盈利水平波動是否屬于正常范疇，若是不屬于正常范疇則需要找出盈利水平波動的原因。如行業(yè)及市場環(huán)境的變化、政策的變化、企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理及銷售能力的變化等。只有掌握這些信息，才能準確評估目標企業(yè)的盈利水平。（3）對目標企業(yè)運營效率的分析。目標企業(yè)運營效率也是財務分析工作的重要內(nèi)容。運營效率是評價一個企業(yè)業(yè)績質(zhì)量的重要指標，如某一企業(yè)雖然業(yè)績良好，但由于下游客戶拖欠尾款導致企業(yè)流動資金長期處于不健康的狀態(tài)，這就說明該企業(yè)的業(yè)績質(zhì)量較差，同時也反映了運營效率低下這一問題。企業(yè)的運營效率通常是通過存貨周轉(zhuǎn)率及應收賬周轉(zhuǎn)率分析得出，具體如下：A、分析企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率可看出該企業(yè)存貨情況，以及該企業(yè)存貨變現(xiàn)能力的高低。存貨周轉(zhuǎn)率低的企業(yè)會由于擠壓的貨物造成大量的儲存成本，并且限制了企業(yè)資金的流通，對企業(yè)的發(fā)展有諸多不良的影響。早存貨周轉(zhuǎn)率的基礎之上，投資方還需要分析存貨周轉(zhuǎn)時間，越短時間內(nèi)周轉(zhuǎn)掉貨物的企業(yè)其運營效率越高，同時伴隨著的存貨周轉(zhuǎn)風險越小。B、分析企業(yè)應收賬周轉(zhuǎn)率可看出該企業(yè)的業(yè)績質(zhì)量。應收賬周轉(zhuǎn)率高的企業(yè)往往資金要比周轉(zhuǎn)率低的企業(yè)更加充實，并不宜觸發(fā)該方面的財物風險。同時，企業(yè)應收賬周轉(zhuǎn)時間短也說明了該企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中處于主導地位，并市場競爭力大。總之，通過分析以上兩點可得出目標企業(yè)的運營效率和業(yè)績質(zhì)量以及該企業(yè)過去資金運作是否處于健康狀態(tài)。（4）對目標企業(yè)債務的分析。對目標企業(yè)債務的分析主要是掌握該企業(yè)真實的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及負債情況。企業(yè)過重的負債會帶來大量的利息成本，使企業(yè)的流動資金壓力增大。一家企業(yè)想要穩(wěn)定發(fā)展就必須合理控制負債率，但投資方對目標企業(yè)債務分析不僅僅需要從債務表面進行考究，還需要通過分析該企業(yè)行業(yè)整體情況、外界市場環(huán)境等因素。（5）對目標企業(yè)現(xiàn)金流的分析?，F(xiàn)金流的分析也是財務分析的重要環(huán)節(jié)。企業(yè)現(xiàn)金流不同于利潤、負債等其他財務信息，企業(yè)可操作的空間較小，它反映的情況也更加接近真實。實際的現(xiàn)金流分析可分為以下幾點內(nèi)容：A、對企業(yè)營業(yè)現(xiàn)金流的分析，查看企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的大小。通常情況下，企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量越大，則說明該企業(yè)業(yè)績質(zhì)量越高，股權(quán)投資越具備可行性。B、對企業(yè)融資現(xiàn)金流進行有效分析。具體可通過以下幾個方面進行，一是查看企業(yè)歷史融資規(guī)模，二是查看企業(yè)營業(yè)現(xiàn)金流是否和歷史融資現(xiàn)金流量對等。C、對企業(yè)投資現(xiàn)金流進行有效分析，一方面查看企業(yè)投資結(jié)構(gòu)是否合理，另一方面查看企業(yè)投資資金是否用于實處，避免出現(xiàn)假借投資名義轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的情況發(fā)生。

三、股權(quán)投資中存在的財務陷阱及防范措施

在股權(quán)投資活動中，存在諸多財務陷阱，針對這些常發(fā)的財務陷阱，投資方還需要進行系統(tǒng)的、全面的檢查及預防，才能有效避免投資風險。具體如下：1、目標企業(yè)為了某種利益而進行惡意籌資。如目標企業(yè)經(jīng)營并非真是需要資金，而是管理者想通過籌資來獲取利益。這一陷阱，還需要投資方對目標企業(yè)的現(xiàn)金流、生產(chǎn)經(jīng)營等情況進行系統(tǒng)的考究，并掌握目標企業(yè)對于投資金額的分配，從而避免目標企業(yè)把投資金額拿到主營業(yè)務之外的經(jīng)營活動中。2、公司盈利水平不合理導致的投資風險。這一陷阱是由于目標企業(yè)在財務報表中夸大盈利信息，從而提高籌資能力。針對這一陷阱，投資方還需要對目標企業(yè)整條產(chǎn)業(yè)鏈進行合理分析，如上游供應商提供資源的價格、對下游客戶的銷售價格，以及銷售環(huán)節(jié)中各類運輸、存取、損耗的成本，從而真實掌握目標企業(yè)實際盈利能力。并且，還需要收集該行業(yè)其他企業(yè)經(jīng)營盈利信息，查看目標企業(yè)是否處于該行業(yè)盈利正常范疇，并找出低于或高于正常范疇的原因，從而為投資決策提供有效依據(jù)。3、對目標企業(yè)在供應商、客戶及行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)群體中的口碑進行調(diào)查，查看目標企業(yè)信譽是否良好，若是信譽不佳及在行業(yè)內(nèi)口碑不好的企業(yè)，對其進行股權(quán)投資必然會伴隨著諸多風險?？傊?，做好股權(quán)投資中的財務分析工作，還需要對財務陷阱進行全面的排查，只有確認該投資活動中不存在財務陷阱，才能有效降低投資風險，從而避免投資方利益受損。四、總結(jié)財務分析在股權(quán)投資中具有重要作用，可為投資方制定投資決策的有效依據(jù)，并降低投資風險發(fā)生的幾率。想要做好財務分析工作，需要牢牢掌握各個分析環(huán)節(jié)的要點，不能只是針對財務報表的表面進行分析，還需要進一步挖掘這些財務信息蘊含的潛在含義，從而根據(jù)這些財務信息掌握目標企業(yè)最真實的經(jīng)營狀態(tài)。在做好財務分析工作的同時，還需要具備良好的投資風險防范意識，對投資活動中潛在的財務陷阱能夠及時發(fā)現(xiàn)，從而避免投資方利益受損。

參考文獻

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篇8

企業(yè)投資是企業(yè)財務活動的重要組成部分，有效的投資能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)資源的合理配置，優(yōu)化企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，為企業(yè)創(chuàng)造更大的利潤。相對于發(fā)達國家，我國發(fā)展速度還遠遠不夠，要想企業(yè)更好的發(fā)展，就需要學習國外先進的技術(shù)和經(jīng)驗，轉(zhuǎn)變企業(yè)投資理財觀念，創(chuàng)新投資理財手段；在企業(yè)投資過程中，用好每一分錢，改善企業(yè)投資理財方式，以適應經(jīng)濟全球化發(fā)展模式。

一、投資決策概念及特點

（一）概念

投資決策是投資者為實現(xiàn)預期的投資目標，運用科學的方法和手段，通過相應的程序?qū)ν顿Y的必要性、目標、規(guī)模、方向、成本和利潤等經(jīng)濟活動中重大問題的分析、判斷和選擇。

（二）特點

投資決策具備一定的針對性，明確投資目標是投資決策的基本。如果沒有明確投資目標就不存在投資決策，也無法達到投資最終的目的。投資決策是執(zhí)行投資活動的基礎，也是現(xiàn)代化企業(yè)投資經(jīng)營管理的核心。投資經(jīng)營管理是決策和執(zhí)行反復循環(huán)的過程。合理選擇投資方案是非常重要的，在諸多優(yōu)秀的投資方案找選擇最滿意的卻是很難的事情，需要綜合多方面因素考慮，慎重選擇。投資環(huán)境是瞬息萬變的，風險性也是伴隨著投資發(fā)生改變的，投資決策應該考慮到實際情況下出現(xiàn)的各種不可預測的變化，認識風險存在的規(guī)律，對風險作出評估，從而降低投資風險。

二、企業(yè)投資決策中存在的問題

（一）投資信息不對應

隨著我國市場經(jīng)濟體制不斷深入和發(fā)展，市場信息對企業(yè)投資者來說至關(guān)重要。只有掌握全方位的投資信息，才能及時、有效地處理投資中發(fā)生的各種突發(fā)事件，才能掌控投資手段和投資力度，把錢用在刀刃上。但是，由于市場信息較為活躍，獲取信息的渠道不同，容易造成信息不完整或扭曲，這也增加了企業(yè)投資的盲目性和不科學性。

（二）投資者素質(zhì)水平較低

現(xiàn)階段，很多企業(yè)對投資理財沒有引起足夠的重視，企業(yè)沒有設立專門的投資決策部門，企業(yè)投資者素質(zhì)普遍較低，導致企業(yè)投資缺乏專業(yè)性人才。很多企業(yè)投資跟著市場發(fā)展情況轉(zhuǎn)變，什么行業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)最高利潤，只要看到就會投資，而沒有經(jīng)過實地考察、分析和研究，過于盲目，這種情況導致企業(yè)投資決策失誤性增高。

（三）投資決策制度不健全

現(xiàn)代化建設力度不斷加快，推動了社會經(jīng)濟的發(fā)展。但是，很多企業(yè)制度不規(guī)范，內(nèi)部管理制度不完善，這種局面的出現(xiàn)也是企業(yè)投資決策失誤造成的。有些企業(yè)投資決策者為了滿足自身的投資欲望，對投資沒有進行有效的論證和研究，也沒有根據(jù)實際情況制定一份滿意的投資決策報告，導致投資失去有效性，給企業(yè)造成嚴重的損失。

三、企業(yè)投資策略

（一）融資策略

企業(yè)投資的最終目的是為了獲取更大的經(jīng)濟效益，在進行投資時，必須結(jié)合自身資金情況?？紤]到資金問題的情況，可以采取融資手段，獲取企業(yè)投資所需資金。由于融資存在很到的風險性，從一定程度上給企業(yè)發(fā)展帶來制約。因此，企業(yè)進行投資活動時，需結(jié)合自身的目標和成本效益原則，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，從而實現(xiàn)企業(yè)利益最大化。

（二）資金結(jié)構(gòu)

企業(yè)資金結(jié)構(gòu)是企業(yè)獲取市場利潤的來源及相互關(guān)系。其資金來源包括所有者權(quán)益和負債。因此，在企業(yè)進行投資活動時，要對企業(yè)資金結(jié)構(gòu)制定詳細的使用計劃，合理分配資金使用權(quán)，將企業(yè)資金用到投資活動的每一個細節(jié)過程，確保資金浪費或流失，對投資成本進行有效控制是優(yōu)化企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的重要手段，對企業(yè)資金合理使用具有重要的意義。

（三）風險策略

企業(yè)投資存在一定的風險性，要想降低風險就需要優(yōu)秀的投資決策，結(jié)合企業(yè)自身實力和未來發(fā)展規(guī)劃，對投資活動進行有效的預算和詳細的市場調(diào)查，不要盲目的投資，這樣能夠有效地避免投資浪費。企業(yè)要對未來發(fā)展可能面臨的失敗進行充分預估，確保企業(yè)進行投資活動時能夠有足夠的能力承擔失敗帶來的損失，進而將風險降到最低程度。

四、結(jié)語

社會主義市場經(jīng)濟體系中，企業(yè)投資是推動經(jīng)濟增長的基本要素。投資活動在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的作用越來越大。投資決策對企業(yè)生存和發(fā)展有著極其重要的影響。因此，保證投資決策有效運行，是企業(yè)進行投資活動前提條件，優(yōu)化企業(yè)資金結(jié)構(gòu)，把錢用在刀刃上是實現(xiàn)企業(yè)投資效果的有效策略，也是提高企業(yè)經(jīng)濟效益的有效途徑。

參考文獻：

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中圖分類號：F832.48 文獻標識碼：A doi:10.3969/j.issn.1673-0968.2016.01.005

一、股權(quán)投資與債券投資的特點

股權(quán)投資和債權(quán)投資的目的均是為了獲得投資收益，也存在區(qū)別。第一，投資方式不同：股權(quán)投資是取得被投資方的股份，即取得投資對象的部分或全部所有權(quán)；債權(quán)投資是取得被投資方的債權(quán)。第二，投資本金收回的期限不同：股權(quán)投資的本金無收回期限；債權(quán)投資按約定期限收回本金。第三，投資收益的方式不同：股權(quán)投資是通過分得被投資方的利潤、股利或資本利得取得收益；債權(quán)投資收益是根據(jù)約定好的利率取得利息收益。第四，投資風險不同，債權(quán)投資的利息及本金收回是約定好的，不論債務人盈利或虧損，在約定的時間必須償還利息和本金，若債務人破產(chǎn)，債權(quán)相對股權(quán)有優(yōu)先受償權(quán)；股權(quán)投資須從企業(yè)的剩余利潤中獲得收益，所以股權(quán)投資相比債權(quán)投資風險較大。第五，投資報酬率不同，股權(quán)投資比債權(quán)投資風險大，所以股權(quán)投資者要求的投資報酬率一般比債權(quán)投資投資報酬率高。另外，企業(yè)不同發(fā)展階段，權(quán)益資本和債務資本的影響不同。通常規(guī)律是：權(quán)益資本投資一般發(fā)生在萌芽期和成長前期；成長中后期及衰退期，企業(yè)會增加借款，減少投資報酬率較高的權(quán)益資本。

二、股權(quán)投資對象的選擇

投資者在債權(quán)調(diào)研和股權(quán)調(diào)研時，應該有所區(qū)別，有所側(cè)重。債權(quán)投資主要考察債務償還能力和償還意愿。債務償還能力即調(diào)研被投資主體的償還債務的資金來源，比如財富創(chuàng)造能力；資產(chǎn)抵押及其變現(xiàn)能力；債權(quán)擔保情況;債務人的外部資金支持和授信情況等。償還意愿即調(diào)查債務人歷史履約記錄等。股權(quán)投資主要調(diào)研的是被投資企業(yè)的價值，企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和財富創(chuàng)造能力，較少調(diào)查資產(chǎn)抵押及其變現(xiàn)能力和企業(yè)信用狀況。較佳的投資對象有三種：一種是擴張型和初創(chuàng)期企業(yè)，這類可歸納為資金短缺型企業(yè)；一種是可以持續(xù)創(chuàng)造現(xiàn)金，但是增長緩慢的現(xiàn)金牛企業(yè)；另外一種是成功關(guān)鍵因素互補型企業(yè)，比如戰(zhàn)略投資和海爾集團吃“休克魚”企業(yè)等。資金短缺型企業(yè)可以通過借款和增加權(quán)益資本，也可以收購現(xiàn)金牛企業(yè)來獲得現(xiàn)金流。其中擴張型企業(yè)一般具備較強的行業(yè)競爭力，擁有一定的技術(shù)研發(fā)能力、上下游產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢和營銷網(wǎng)絡優(yōu)勢，但是在發(fā)展中，資金短缺是其發(fā)展瓶頸；初創(chuàng)企業(yè)一般經(jīng)營風險大，缺少資金且融資渠道受限，是風險投資者和天使投資人的選擇對象。成功關(guān)鍵因素互補型企業(yè)，其中一方存在成功關(guān)鍵因素短缺所致。

三、股權(quán)投資可行性調(diào)研的重點內(nèi)容

所以股權(quán)投資可行性調(diào)研，應重點調(diào)研被投資企業(yè)自身的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營情況，行業(yè)的發(fā)展狀況和政策環(huán)境，分析企業(yè)面臨的機會和威脅，具備的優(yōu)勢和劣勢，總結(jié)投資面臨的風險及應對策略。具體調(diào)研內(nèi)容如下：1.發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營情況分析，了解目標企業(yè)的基本狀況，比如實際控制人及高級管理人員的背景，人員構(gòu)成是否能滿足企業(yè)經(jīng)營管理需要，是否具備人力資源優(yōu)勢；產(chǎn)品與服務情況調(diào)研，比如主營業(yè)務、主要產(chǎn)品和業(yè)務板塊構(gòu)成等，目的是了解企業(yè)的主營業(yè)務是否突出，產(chǎn)品與服務的定位是什么，是否有較強的營銷能力，假如產(chǎn)品定位不明確，缺乏較強的營銷能力，將大大減少企業(yè)的市場份額；技術(shù)與研況調(diào)研，比如研發(fā)體系、實力、合作單位和研發(fā)成果及研發(fā)方向等，目的是分析企業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新和質(zhì)量提高的能力,如果企業(yè)缺少較強的研發(fā)能力，縱使現(xiàn)在擁有市場熱衷的產(chǎn)品和服務，也會在市場中稍縱即逝；生產(chǎn)與質(zhì)量管理情況調(diào)研，比如生產(chǎn)流程與工藝、生產(chǎn)能力、成本管理與控制制度、質(zhì)保體系、采購管理體系等，目的是分析企業(yè)是否具備先進的生產(chǎn)技術(shù)與先進的管理理念；銷售與客戶情況調(diào)研，比如銷售模式、銷售業(yè)績、銷售區(qū)域分布和主要客戶構(gòu)成及其穩(wěn)定性，目的是調(diào)研客戶對企業(yè)產(chǎn)品的滿意度及潛在需求。2.行業(yè)及市場分析，主要包括行業(yè)狀況說明，相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，行業(yè)發(fā)展概況、行業(yè)及市場需求前景推測、上下游分析、行業(yè)競爭要素分析、行業(yè)競爭格局等。通過對行業(yè)發(fā)展生命周期的確認，產(chǎn)業(yè)政策的鼓勵或約束，市場的需求趨勢研究及替代品的發(fā)展情況，來判斷行業(yè)未來發(fā)展方向，是否需要轉(zhuǎn)型發(fā)展等行業(yè)發(fā)展風險。行業(yè)發(fā)展的競爭要素及競爭格局如何，目標企業(yè)是否具備相應的競爭要素，在銷售區(qū)域定位中的競爭地位如何，是否具備較強的競爭力。另外，投資者可以利用行業(yè)發(fā)展與地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的時間差，選擇較好的投資目標。一般先進的產(chǎn)品在經(jīng)濟發(fā)展好的大城市先行萌芽、發(fā)展；而經(jīng)濟發(fā)展水平相對較差的地區(qū)，會在該市場培育趨近成熟時，方才引進該產(chǎn)品和技術(shù)。在條件具備的情況下，該項目是較好的投資選擇。3.財務分析，財務報表反映企業(yè)的財務能力，包括財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況。這里的財務報表，須經(jīng)核對后的財務報表，以保證財務報表的準確性和真實性。財務分析的重點是了解企業(yè)所采用的財務政策，了解企業(yè)的財務管理制度是否健全，會計核算是否規(guī)范；從定量上分析企業(yè)的籌資能力、成長能力、盈利能力、已有的資產(chǎn)、負債及凈資產(chǎn)情況等。4.投資風險與對策，揭示企業(yè)所面臨風險和應對策略，重點是調(diào)研目標企業(yè)所采取的策略是否有效及其執(zhí)行情況。5.結(jié)論和投資建議，是在分析的基礎上，對投資可行性和投資方案做出決策。以上是常見的投資分析的具體內(nèi)容，一般采用SWOT分析模型進行，可根據(jù)目標企業(yè)的具體情況，對具體調(diào)研內(nèi)容進行增加或刪減。例如涉及無形資產(chǎn)或產(chǎn)權(quán)不明確的資產(chǎn)，須法律盡職調(diào)研；若目標企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易較多，須進行稅務風險盡職調(diào)研等。為合理保證經(jīng)營管理的合法合規(guī)、提高經(jīng)營效率和效果、合理保證財務報告及相關(guān)信息的真實完整等，須詳細調(diào)查企業(yè)內(nèi)部控制流程。綜上所述，股權(quán)投資調(diào)研應根據(jù)投資目標確定調(diào)研內(nèi)容，根據(jù)調(diào)研結(jié)果及投資者風險承受度決定投資是否可行和具體投資方案。

參考文獻：

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篇10

二、湖南省返程投資企業(yè)財務狀況分析

根據(jù)國家外匯管理局的規(guī)定，境內(nèi)外商投資企業(yè)每年需就各企業(yè)上年度的經(jīng)營狀況及財務情況進行申報。從2014年外商投資企業(yè)外匯年報申報情況來看，湖南省當前37家返程投資企業(yè)中實際參報企業(yè)23家，綜合23家參報返程企業(yè)的年報數(shù)據(jù)，湖南省返程投資企業(yè)相關(guān)情況如下:1.資產(chǎn)負債主要情況從總體上來看，返程投資企業(yè)資產(chǎn)負債規(guī)模穩(wěn)步增長。2013年末，湖南省返程投資企業(yè)資產(chǎn)合計約139.5億元人民幣，較年初增長24.06%;負債合計89.8億元人民幣，同比增長33.94%;所有者權(quán)益合計49.7億元人民幣，同比增長9.44%。從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上來看，固定資產(chǎn)、貨幣資金、存貨占總資產(chǎn)比重較大。2013年末湖南省返程投資企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，三者占總資產(chǎn)的比重分別為26.33%、17.90%、15.98%。從負債結(jié)構(gòu)上來看，返程投資企業(yè)的流動負債比例較高，其中應付項目是負債的主要構(gòu)成部分。2013年企業(yè)流動負債占負債總額的83.91%，可以看出返程投資企業(yè)大多傾向于配置短期負債項目，其中其他應付款和應付賬款分別占負債總額的30.1%和25.3%，是負債的主要構(gòu)成部分。2.企業(yè)經(jīng)營主要情況從企業(yè)總體來看，企業(yè)營業(yè)收入穩(wěn)步增長，但利潤水平有所下降。2013年度，湖南省返程投資企業(yè)營業(yè)收入70.1億元人民幣，較2012年年增長18.1億元人民幣，增幅達34.76%，但營業(yè)成本、銷售費用、管理費用和財務費用都有較大程度的上升，使得返程投資企業(yè)利潤水平有所下降，2013年返程投資企業(yè)實現(xiàn)凈利潤3.1億元人民幣，較2012年下降25.04%。從企業(yè)個體來看，虧損企業(yè)比例不大。參報的返程投資企業(yè)中，盈利企業(yè)為15家，持平企業(yè)2家，虧損企業(yè)6家，較2012年減少1家，虧損企業(yè)比重不大，經(jīng)營情況好于湖南省外商投資企業(yè)整體情況。虧損企業(yè)中，某房地產(chǎn)企業(yè)反差最大，凈利潤從2012年的4500萬元下降到2013年的－2500萬元，究其原因主要是2013年房地產(chǎn)市場相對飽和造成其營業(yè)成本和銷售費用提升、營業(yè)收入下降。3.外方權(quán)益主要情況外方實到注冊資本及屬于外方股東的未分配利潤顯著增長。湖南省返程投資企業(yè)2013年度末外方實到資本為27.03億元人民幣，較年初增長9.03億元人民幣，增幅達50.19%。年末屬于外方股東的未分配利潤為15.58億元人民幣，較年初增長1.55億元人民幣，增幅10.65%。同外商投資企業(yè)整體相比，返程投資企業(yè)的外方持股比例較低，但外方利潤分配比例較高。如下表所示，從2013年情況來看，湖南省返程投資企業(yè)的外方股東平均持股比例為46.80%，低于湖南省外商投資企業(yè)整體的平均水平，但返程投資企業(yè)的外方利潤分配比例達到89.70%，遠高于外商投資企業(yè)整體的平均水平。