導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇資產(chǎn)評估中的價值，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

一、市場價值與投資價值的內(nèi)涵

價值類型，又稱為價值內(nèi)涵，即資產(chǎn)評估結(jié)果的價值屬性和表現(xiàn)形式?！顿Y產(chǎn)評估價值類型指導意見》（資產(chǎn)評估協(xié)會2007年頒布）的第二條中明確指出：“本指導意見所稱的資產(chǎn)評估價值類型包括市場價值和市場價值以外的價值類型”。其中，市場價值類型是指在評估基準日的買賣雙方在理性判斷且完全自愿的情況下，進行公平交易時，評估對象的價值估計數(shù)額；而市場價值以外的價值類型包括在用價值、投資價值、殘余價值、清算價值等。其中，投資價值是指對于投資目標明確的某一類或者特定投資者，評估對象的價值估計數(shù)額。例如，企業(yè)并購中的被并購企業(yè)價值就可分為市場價值和投資價值兩種：市場價值是指在評估基準日，假設(shè)被并購企業(yè)按照已有的經(jīng)營和管理戰(zhàn)略持續(xù)經(jīng)營時，評估對象在自愿交易的買賣雙方進行公平正常交易時評估的價值數(shù)額；而投資價值則是指兼并企業(yè)在考慮自身特定的協(xié)同效應和管理戰(zhàn)略的條件下，被并購企業(yè)的評估價值。

二、不同情形下的市場價值與投資價值

在資產(chǎn)評估領(lǐng)域，尤其是企業(yè)并購的行為中，同樣的資產(chǎn)也很可能會因為投資者的差異而具有不同的價值。不同情況下，企業(yè)的價值表現(xiàn)出的價值類型可簡要歸納如下：（1）當投資者并購動機不同時，評估被并購企業(yè)的價值類型會有所不同。例如，當投資者主要為了獲得被并購企業(yè)的未來盈利能力時，采用的評估價值多為投資價值；而當投資者主要為了獲得被并購企業(yè)的資源且存在可比的公平市價時，此時往往即會采用市場價值。（2）當委托方作為不同利益主體時，評估被并購企業(yè)的價值類型也會有所差異。例如，當并購的主體是某一類或特定的投資者，并在評估過程中僅結(jié)合其自身的經(jīng)濟特征和特有的評估資料時，注冊資產(chǎn)評估師往往選擇投資價值作為評估價值；與此相反，如果沒有特定的投資者，被并購企業(yè)完全可以通過各種公開途徑尋找潛在的并購企業(yè)，此時，被并購企業(yè)為了向公眾呈現(xiàn)出一個公允的價值信息，就可以委托專業(yè)的資產(chǎn)評估機構(gòu)按照企業(yè)當前的經(jīng)營和管理戰(zhàn)略持續(xù)經(jīng)營的條件下進行資產(chǎn)評估，這時的價值往往就是公開市場的市場價值。

三、市場價值與投資價值的差異淺析

既然不同的情形下，尤其是企業(yè)并購的行為中很可能導致市場價值與投資價值差異的出現(xiàn)，那么什么才是導致這種差異的根源呢？筆者認為不同委托方對同一企業(yè)的戰(zhàn)略眼光和價值判斷標準的不同才是最根本的原因，這在雪津啤酒的并購神話中體現(xiàn)的最為明顯。在“雪津神話”中，股權(quán)轉(zhuǎn)讓前的雪津啤酒總資產(chǎn)約為11.4億元人民幣、所有者權(quán)益約為5.2億元人民幣，資產(chǎn)評估機構(gòu)評估的雪津啤酒凈資產(chǎn)約為6.18億元人民幣，而最終比利時英博啤酒集團竟以58.86億元人民幣的價格成功收購。面對這近乎10倍的差異，我們只要結(jié)合當時各方的實際情況仔細分析，不難發(fā)現(xiàn)其中的原因。在這個“神話”中，英博集團對雪津啤酒進行的企業(yè)價值評估在充分考慮了雪津啤酒的商譽、商標等無形資產(chǎn)的價值影響的基礎(chǔ)上，看到了雪津啤酒當時擁有的國內(nèi)銷售網(wǎng)絡和市場份額在英博集團自身資本和技術(shù)優(yōu)勢的共同作用下所能達到的良好的前景，即英博集團更多的是基于其自身對中國啤酒市場的戰(zhàn)略發(fā)展眼光和并購后的協(xié)同效應的價值判斷做出的戰(zhàn)略決策；而評估機構(gòu)得出的雪津啤酒凈資產(chǎn)中并沒有包含雪津啤酒的商譽、商標等價值。在此項并購交易行為下，英博集團結(jié)合其自身特定戰(zhàn)略目的對雪津啤酒進行的評估采用的就是投資價值，而評估機構(gòu)對雪津啤酒的企業(yè)價值評估則選擇的是公開市場條件下的市場價值。

總之，基于不同的戰(zhàn)略眼光和價值判斷標準，不同委托方很可能會在面對同一企業(yè)的價值評估時產(chǎn)生投資價值和市場價值的巨大差異，而兩種價值是不具有可比性的。因此，我們不能因為市場價值比投資價值低很多就直接說市場價值被低估，因為并購后的協(xié)同效應推動了投資價值與市場價值的差異程度的擴大，而這種巨大差異反過來又會促使并購方去追求并購后的協(xié)同效應。在實踐中，我們要認真理解兩種價值各自的含義，不可片面看待問題。

參 考 文 獻

[1]全國注冊資產(chǎn)評估師考試用書編寫組．資產(chǎn)評估[M]．北京：經(jīng)濟科學出出版社，2010

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摘要:文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)中的無形資產(chǎn)主要是以知識產(chǎn)權(quán)所保護的權(quán)利客體形式而存在的，這就決定了其本身是有著一定的價值的，并且是受到知識產(chǎn)權(quán)法律的保護。由于法律制度本身的滯后性，其在應對新興科技產(chǎn)品之時，略顯保守，這也給像文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)中的技術(shù)類產(chǎn)品的價值實現(xiàn)帶來了困難。因此通過構(gòu)建無形資產(chǎn)價值評估以及實現(xiàn)的制度以及發(fā)展信托制度可以促進文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)中無形資產(chǎn)的有效融資。

關(guān)鍵詞:無形資產(chǎn)；價值；評估；融資

現(xiàn)代科技的發(fā)展給社會生產(chǎn)的方式也帶來了巨大的變革。傳統(tǒng)的以實物為主要載體的商品生產(chǎn)模式失去了其早期的輝煌，現(xiàn)今隨著科技以及網(wǎng)絡資訊的發(fā)展，越來越多的被高附加值的知識產(chǎn)品所取代?？萍紩r代的來臨，企業(yè)的產(chǎn)品形態(tài)也越來越體現(xiàn)出其科技含量的一面。這是時代的巨大進步，也是科技發(fā)展的必然結(jié)果。但隨之而來的就是新興的科技產(chǎn)品在傳統(tǒng)法律體系下所遭遇的“水土不服”的問題?，F(xiàn)時社會的民商事法律體系主要是基于傳統(tǒng)的實物商品生產(chǎn)而構(gòu)建的，因此由于法律制度本身的滯后性，其在應對新興科技產(chǎn)品之時，略顯保守，這也給像文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)中的技術(shù)類產(chǎn)品的價值實現(xiàn)帶來了困難。

1 文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)中產(chǎn)品的價值體現(xiàn)

隨著科技的發(fā)展，新興的科技型企業(yè)在企業(yè)的生產(chǎn)過程中多以無形產(chǎn)品的形式作為企業(yè)的經(jīng)營成果，并在市場中進行交易。產(chǎn)品以無形的形式為表現(xiàn)，但是這并不代表產(chǎn)品是無價值的。無形的產(chǎn)品同樣凝結(jié)著勞動者的無差別勞動，并且有著更高的科技含量。在現(xiàn)代法律制度下，無形資產(chǎn)的價值主要表現(xiàn)在該產(chǎn)品的知識產(chǎn)權(quán)法律中的權(quán)利。我國的知識產(chǎn)權(quán)保護是包括著作權(quán)，商標權(quán)，專利權(quán)等在內(nèi)的權(quán)利束。以著作權(quán)為例，法律保護作者的著作權(quán)，規(guī)定了作者對自己的作品擁有包括人身權(quán)和財產(chǎn)權(quán)在內(nèi)的十多項權(quán)利。知識產(chǎn)權(quán)中的著作權(quán)作品作為一種文學、藝術(shù)和自然科學、社會科學、工程技術(shù)等作品。其本身主要是以精神內(nèi)容而存在，其價值隱含在作品之內(nèi)。同樣，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)中的無形資產(chǎn)主要是以知識產(chǎn)權(quán)所保護的權(quán)利客體形式而存在的，這就決定了其本身是有著一定的價值的，并且是受到知識產(chǎn)權(quán)法律的保護。

2 文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)中無形資產(chǎn)評估的問題

2.1 無形資產(chǎn)評估缺乏法定的標準。

在我國的民商事法律體系中，知識產(chǎn)權(quán)保護主要是以《著作權(quán)法》，《商標法》，《專利法》，《物權(quán)法》等民商事法律為依據(jù)的。法律尊重并認可文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)中的無形資產(chǎn)的價值，并允許其在市場中進行交易。在民事法律中，更是允許知識產(chǎn)權(quán)作為擔保物權(quán)的客體而存在。法律縱然在保護此類無形資產(chǎn)存在的知識產(chǎn)權(quán)做出了明文的規(guī)定，但是并沒有對此類無形資產(chǎn)評估確定相應的標準，這導致知識產(chǎn)權(quán)的管理部門以及權(quán)利擔保的相對方無法對無形資產(chǎn)的價值進行準確的評估。

2.2 無形資產(chǎn)評估困難導致融資困難。

如前所言，無形資產(chǎn)由于本身的無形性的特點，導致無法通過一個直觀的手段對其價值進行估價。同時，由于法律對以知識產(chǎn)權(quán)為主要內(nèi)容的無形資產(chǎn)缺乏一個評估和核價的基準，這也導致無形資產(chǎn)的價值實現(xiàn)的困難。由于無法對此類無形資產(chǎn)的價值進行準確的評估，因此在實踐中，文化創(chuàng)意企業(yè)在遇到經(jīng)營困難使，很難通過法律規(guī)定的擔保手段實現(xiàn)無形資產(chǎn)的價值實現(xiàn)。這主要的原因是銀行或者其他金融機構(gòu)本著對擔保產(chǎn)品風險最小的考慮，拒絕對此類的無形資產(chǎn)進行擔保貸款。

3 文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)中無形資產(chǎn)價值的實現(xiàn)

3.1 構(gòu)建無形資產(chǎn)價值評估以及實現(xiàn)的制度。

知識產(chǎn)權(quán)的保護是當今科技時代保護的重要內(nèi)容。我國于2008年6月5日，頒布實施《國家知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略綱要》，明確到2020年把我國建設(shè)成為知識產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造、運用、保護和管理水平較高的國家，5年內(nèi)自主知識產(chǎn)權(quán)水平大幅度提高，運用知識產(chǎn)權(quán)的效果明顯增強，知識產(chǎn)權(quán)保護狀況明顯改善，全社會知識產(chǎn)權(quán)意識普遍提高。針對當前在實體法律上對無形的知識產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品有著充分保護，但在價值評估程序上沒有相應的標準的情況。因此筆者建議，應該結(jié)合《國家知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略綱要》的內(nèi)容對無形資產(chǎn)價值的提前實現(xiàn)做出詳細的規(guī)定，以助于實踐操作中金融機構(gòu)或者其他擔保機構(gòu)對文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)中無形資產(chǎn)價值評估，以促進文化創(chuàng)意企業(yè)融資目的的實現(xiàn)以及資產(chǎn)價值的實現(xiàn)。

3.2 發(fā)展信托制度促進無形資產(chǎn)價值的實現(xiàn)。

現(xiàn)實中往往會遇到許多“懷才不遇”的創(chuàng)意企業(yè)，其需要資金去繼續(xù)創(chuàng)作或者去推介自己的作品。與此同時，現(xiàn)代營銷手段認為“好酒也怕巷子深”。在現(xiàn)代信息資訊膨脹的時代，因為信息的獲取途徑的較廣，同時信息量得巨大，必須使優(yōu)秀的作品能夠獲得“廣而告之”機會才能獲取更多人的認可。文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)中的無形資產(chǎn)可以作為知識產(chǎn)權(quán)的組成部分。其價值的實現(xiàn)可以通過知識產(chǎn)權(quán)權(quán)利的實現(xiàn)而得到充分的保障。但是這種保障也是事后性的，即作者在完成自己的作品之后的一段時間才能獲得相應的報酬，這是不利于作者的權(quán)益的實現(xiàn)的。

傳統(tǒng)的民商事法律中雖然承認知識產(chǎn)權(quán)的價值，可以利用知識產(chǎn)權(quán)進行抵押或者質(zhì)押，但是以前擁有無形資產(chǎn)的文化創(chuàng)意公司拿著無形資產(chǎn)做抵押物去貸款時，很難獲得貸款。因為銀行很難認定文化企業(yè)的無形資產(chǎn)到底有多少價值。但當信托公司介入后，文化創(chuàng)意公司把作品知識產(chǎn)權(quán)信托給信托公司，信托公司再以這部分信托資產(chǎn)做抵押物，協(xié)助申請貸款。

在無形資產(chǎn)信托運行的過程中，信托公司將對貸款項目進行全過程監(jiān)控，隨著該文化企業(yè)產(chǎn)值增加，投資者也可獲得相應的回報，這是開拓了一個新的投資渠道。無形資產(chǎn)的信托可以認為是信托行業(yè)的一個創(chuàng)新，也是金融創(chuàng)新。雖然都是中小企業(yè)單個融資規(guī)模不大，但是整體而言發(fā)展?jié)摿κ蔷薮蟮模瑹o形資產(chǎn)融資將來能成為銀信合作理財產(chǎn)品的重要部分。通過這樣無形資產(chǎn)信托，信托公司以借款企業(yè)的無形資產(chǎn)作為保障，設(shè)計產(chǎn)品，向社會融資。

參考文獻

篇3

一、采用收益法評估企業(yè)價值時對無形資產(chǎn)因素的考慮

收益法是企業(yè)價值評估中的一種主要評估方法，它是通過將被評估企業(yè)預期收益資本化或折現(xiàn)以確定評估對象價值的評估思路。收益法的預期收益可以現(xiàn)金流量、各種形式的利潤或現(xiàn)金紅利等口徑表示。按照一般的企業(yè)價值評估思路，收益法通常適用于評估持續(xù)經(jīng)營且具有獲利能力的企業(yè)。

企業(yè)的未來獲利能力，是企業(yè)各種因素包括企業(yè)的有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等共同作用的結(jié)果。企業(yè)擁有的無形資產(chǎn)類型很多，理論上包括各種可辨認的無形資產(chǎn)（如專利權(quán)、商標權(quán)、特許權(quán)、專有技術(shù)等）以及不可辨認的無形資產(chǎn)（如企業(yè)的人員素質(zhì)、企業(yè)文化、商譽等）。在評估企業(yè)價值時，這些無形資產(chǎn)因素都必然要加以考慮。需要探討的問題在于，評估師如何對這些因素相互作用后將給企業(yè)未來收益產(chǎn)生的影響進行預測。

比如，企業(yè)通過購買方式取得一項技術(shù)，但在技術(shù)的消化與吸收方式以及相關(guān)的資金投入等方面不同，這項技術(shù)的價值，即未來獲利能力就會完全不同。據(jù)統(tǒng)計，日本、韓國等亞洲國家的一些企業(yè)，在技術(shù)引進方面的投入比例大約是1：7，即每引進一元錢的技術(shù)，企業(yè)自己進一步開發(fā)的投入大約是7元；而我國企業(yè)的該項投入比例大約是1：0.2，大大低于上述兩個國家的企業(yè)。從這個數(shù)據(jù)可以看出，同樣一項技術(shù)，在不同的企業(yè)中，人員技術(shù)水平的的高低、管理人員的素質(zhì)、企業(yè)對技術(shù)的消化能力、企業(yè)的融資能力以及投入的資金量等因素不同，該項技術(shù)所產(chǎn)生的未來獲利能力是完全不同的。

根據(jù)這個例子，可以悟出一個道理，就是在預測企業(yè)的未來收益時，一定要充分考慮企業(yè)無形資產(chǎn)（特別是技術(shù)型無形資產(chǎn)）的構(gòu)成，要考慮與無形資產(chǎn)未來發(fā)揮效益密切相關(guān)的因素，如企業(yè)未來的融資能力、在技術(shù)方面加大投入的能力、在技術(shù)方面進一步開發(fā)的能力（主要指企業(yè)中技術(shù)人員的素質(zhì)）、技術(shù)研發(fā)成功后相應資金的配套能力、與該技術(shù)相關(guān)的產(chǎn)品市場份額、與該技術(shù)相關(guān)的國家產(chǎn)業(yè)規(guī)劃以及環(huán)保因素等。簡單地講，就是要考慮四個“量”，即：企業(yè)人力資源的質(zhì)量（研發(fā)能力）、企業(yè)后續(xù)配套資金的數(shù)量（融資能力）、市場上對相關(guān)產(chǎn)品的容量（競爭能力）、企業(yè)的生產(chǎn)能量（生產(chǎn)能力）等。

在采用收益法評估企業(yè)價值時，要充分考慮企業(yè)的無形資產(chǎn)（特別是技術(shù)型無形資產(chǎn)）在未來使用方面的各種配套因素以及影響因素，本文將這種思路稱為動態(tài)評估思路；而不是籠統(tǒng)地以企業(yè)的現(xiàn)有收益為基礎(chǔ)，以某一個預計比率來對企業(yè)未來的收益加以預測，本文將這種思路稱為靜態(tài)評估思路，在評估無形資產(chǎn)時，應采用動態(tài)評估思路，而不宜采用采用靜態(tài)評估思路。

在采用動態(tài)評估思路評估企業(yè)無形資產(chǎn)乃至企業(yè)價值時，對于一些引進技術(shù)要特別加以注意。有些企業(yè)在引進技術(shù)方面是花了很大代價的，從成本的角度看，這些技術(shù)的價值是很可觀的；但如果從收益的角度看、從技術(shù)的進一步開發(fā)以及與該項技術(shù)的相關(guān)配套因素上看，有些引進技術(shù)所實際發(fā)揮的作用可能是非常有限的。這就形成了某些無形資產(chǎn)，在技術(shù)上是先進的、引進成本是較大的，但在效益上卻是較差的。評估師在進行評估時對這些情況要特別加以注意。

二、采用成本法評估企業(yè)價值時對無形資產(chǎn)因素的考慮

企業(yè)價值評估中的成本法又稱為資產(chǎn)基礎(chǔ)法，它是指在合理評估企業(yè)各項資產(chǎn)價值和負債的基礎(chǔ)上確定評估對象價值的評估思路。

運用成本法進行企業(yè)價值評估，應當考慮被評估企業(yè)所擁有的所有有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以及應當承擔的負債。

采用成本法評估企業(yè)價值時對無形資產(chǎn)因素考慮的問題有兩個。

（一）對非持續(xù)經(jīng)營企業(yè)進行整體評估時，是否要對無形資產(chǎn)進行評估

企業(yè)非持續(xù)經(jīng)營通常又稱為企業(yè)清算，這種情況大致包括：企業(yè)解散（如：企業(yè)因經(jīng)營目的達到、因經(jīng)營期限到期以及因其他各種原因不再繼續(xù)經(jīng)營等）和企業(yè)破產(chǎn)。企業(yè)中止持續(xù)經(jīng)營，通常要履行企業(yè)清算的程序，其中包括資產(chǎn)評估。那么，在對非持續(xù)經(jīng)營企業(yè)進行整體資產(chǎn)評估，也就是以企業(yè)清算為目的所進行的資產(chǎn)評估中，是否還要考慮無形資產(chǎn)因素？

要回答這個問題，有必要弄清企業(yè)的無形資產(chǎn)都包括哪些類型。

關(guān)于無形資產(chǎn)的類型，有各種各樣的分類方法。這里按無形資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，可以分為知識型無形資產(chǎn)、權(quán)利型無形資產(chǎn)、關(guān)系型無形資產(chǎn)和不可辨認型無形資產(chǎn)等四類。

知識型無形資產(chǎn)包括專利技術(shù)、專有技術(shù)、計算機軟件與集成電路布圖設(shè)計等。

權(quán)利型無形資產(chǎn)包括各種特許權(quán)，如煙草專賣等專營權(quán)、進出口許可證、生產(chǎn)許可證等。

關(guān)系型無形資產(chǎn)是指企業(yè)可據(jù)以獲得盈利的各種關(guān)系，如客戶關(guān)系、購銷關(guān)系等。

不可辨認的無形資產(chǎn)是指那些不可單獨取得、離開企業(yè)就不復存在的無形資產(chǎn)，如商譽。

進行非持續(xù)經(jīng)營假設(shè)下的資產(chǎn)評估中，是否要考慮無形資產(chǎn)因素，筆者認為要根據(jù)以上不同無形資產(chǎn)的情況而定。

對于依附于企業(yè)的無形資產(chǎn)，如權(quán)利型無形資產(chǎn)中的各種特許權(quán)、關(guān)系型無形資產(chǎn)中的各種客戶關(guān)系及購銷關(guān)系、不可確指的無形資產(chǎn)如商譽等，在非持續(xù)經(jīng)營假設(shè)下的整體資產(chǎn)評估中，可以不必考慮和評估這些無形資產(chǎn)，因為隨著企業(yè)的消失，這些無形資產(chǎn)自然也就消失了，這些因素不會再產(chǎn)生未來獲利能力，因此，也就沒有必要對這些無形資產(chǎn)進行評估了。

對于知識型無形資產(chǎn)，如各種專利權(quán)、專有技術(shù)、計算機軟件等，則要視情況而定。為了獲得這些技術(shù)，被評估企業(yè)曾經(jīng)進行了投資。這些技術(shù)型無形資產(chǎn)，有的是可以不依附于企業(yè)而獨立存在的（如專利權(quán)），有的則是依附于自然人的（如專有技術(shù)）。因此，在進行非持續(xù)經(jīng)營假設(shè)下的評估時，有必要對這些無形資產(chǎn)的價值加以評估。對專利權(quán)的價值進行評估后，可以對專利權(quán)實施轉(zhuǎn)讓，以取得一些轉(zhuǎn)讓收入并加入到企業(yè)清算分配中去；對專有技術(shù)進行評估，可以將這些技術(shù)的評估價值參與到企業(yè)清算分配中去，因為這些技術(shù)通常是依附于自然人的，這些自然人在離開清算企業(yè)后仍然可以通過這些技術(shù)獲得收益。所以，在非持續(xù)經(jīng)營假設(shè)下，有必要對知識型無形資產(chǎn)（至少是大部分）的價值進行單獨評估。

這里有一個問題值得提出來討論，就是關(guān)于國有企業(yè)改制的資產(chǎn)評估問題。國有企業(yè)改制，按照國家有關(guān)規(guī)定，需要對改制企業(yè)進行整體資產(chǎn)評估。在國有企業(yè)改制評估中，有兩個問題值得思考。

一是改制企業(yè)的評估假設(shè)問題，也就是企業(yè)是否持續(xù)經(jīng)營的問題。從企業(yè)原有經(jīng)濟性質(zhì)將終結(jié)，企業(yè)的人員、名稱等都要發(fā)生較大變化這個角度看，企業(yè)是非持續(xù)經(jīng)營；從國有企業(yè)改制后，企業(yè)作為一個實體依然存在這個角度看，又屬于持續(xù)經(jīng)營。這樣，在進行國有企業(yè)改制的整體資產(chǎn)評估中，就有必要對于評估假設(shè)作出判斷，從而才能采用不同的評估思路和方法對無形資產(chǎn)進行評估。筆者認為，國有企業(yè)改制政策性很強，涉及到國有資產(chǎn)的管理、人員安置、改制企業(yè)今后的股權(quán)設(shè)置等敏感問題，在以企業(yè)改制為目的的整體資產(chǎn)評估中，評估假設(shè)宜確定為非持續(xù)經(jīng)營假設(shè)。因為，在非持續(xù)經(jīng)營假設(shè)下，企業(yè)整體評估才能采用成本法進行評估；而又只有在采用成本法進行整體資產(chǎn)評估時，才有可能對企業(yè)擁有的無形資產(chǎn)進行逐項清點和評估。

二是如何對改制企業(yè)擁有的無形資產(chǎn)進行評估問題。有的改制企業(yè)，從賬面上看，擁有不少無形資產(chǎn)（如商標權(quán)、專利權(quán)等），但從效益上看，企業(yè)的年度報表上仍然顯示是虧損，這就需要進行判斷，在企業(yè)虧損的前提下，這些無形資產(chǎn)是否還具有價值，如確實這部分無形資產(chǎn)不能給企業(yè)帶來超額利潤甚至一般利潤，那么，在評估實踐中，對這部分賬面無形資產(chǎn)，通常可以不進行評估；有的改制企業(yè)中的無形資產(chǎn)，在企業(yè)評估基準日時，可能只能產(chǎn)生有限的效益，但從未來看，在相關(guān)因素（如人員素質(zhì)、資金來源等）具備的前提下，可能會有成倍的效益產(chǎn)生（如特許經(jīng)營權(quán)等）。對于這部分無形資產(chǎn)，應當進行價值評估，在評估方法上，可以采用收益法進行評估。

（二）自創(chuàng)無形資產(chǎn)的賬面價值不完整時如何取得相關(guān)資料

運用成本法評估無形資產(chǎn)的難點在于自創(chuàng)無形資產(chǎn)的賬面價值不完整。這是無形資產(chǎn)會計核算方面的規(guī)定造成的。

財政部于2001年頒布實施的《企業(yè)會計準則――無形資產(chǎn)》規(guī)定：“自行開發(fā)并依法申請取得的無形資產(chǎn)，其入賬價值應按依法取得時發(fā)生的注冊費、律師費等費用確定；依法申請取得前發(fā)生的研究與開發(fā)費用，應于發(fā)生時確認為當期費用”。

這項規(guī)定的實質(zhì)就是將研究與開發(fā)費用在發(fā)生時全部確認為費用，計入當期損益，而不是資本化。這項規(guī)定的后果是企業(yè)自創(chuàng)無形資產(chǎn)的賬面價值是不完整的。如果運用成本法評估企業(yè)的無形資產(chǎn)，就很難以企業(yè)的無形資產(chǎn)賬面價值作為無形資產(chǎn)價值評估的基礎(chǔ)依據(jù)。

解決的辦法是：

第一、如果被評估對象是一項研發(fā)成功了的無形資產(chǎn)，那么，在采用成本法評估時，就要對該項無形資產(chǎn)自研發(fā)以來所發(fā)生的所有費用加以整理搜集，從而據(jù)以確定該項無形資產(chǎn)的評估價值。雖然這是一項很繁瑣的工作，但也是必須做的一項工作，前提是需要被評估企業(yè)有較好的資料基礎(chǔ)工作，特別是研發(fā)費用支出資料的保存工作（注：當然，研發(fā)成功了的無形資產(chǎn)，并不能說明就具有經(jīng)濟效益，也許未來的使用成本會大于未來收益，但在采用成本法進行評估時，就暫時不考慮未來的使用成本與未來收益等因素了）。

第二、如果被評估對象是一項正處于研發(fā)階段的技術(shù)型無形資產(chǎn)，那么，在評估時，該項技術(shù)暫時不能被確認為無形資產(chǎn)，其所記錄的研發(fā)費用，也不能作為評估該項無形資產(chǎn)價值的依據(jù)。

三、對企業(yè)集團中的控股公司進行整體資產(chǎn)評估時對無形資產(chǎn)因素的考慮

企業(yè)集團是指由母公司、子公司、孫公司等組成的多層次的經(jīng)濟組織。企業(yè)集團由若干具有法人資格的公司組成，但企業(yè)集團本身不具有法人資格。

控股是指投資公司對被投資公司擁有控股權(quán)，在這種情況下，投資公司被稱為母公司，被投資公司被稱為子公司。母子公司的結(jié)構(gòu)通常形成企業(yè)集團。

當企業(yè)進行企業(yè)兼并、合并等經(jīng)濟事項時，就需要進行企業(yè)價值評估。如果被兼并方屬于企業(yè)集團類型，那么，就涉及到對母公司的評估和對子公司的評估。企業(yè)集團是由母、子、孫公司多層次組成，凡是下屬有子公司的公司，都可以被稱為母公司，因此，從理論上講，在一個比較大型的企業(yè)集團中，通常有幾個層次的母公司。為了區(qū)別，本文將最上一層的母公司稱為終級母公司。

篇4

（一）宏觀因素

1．市場透明度：它是指資產(chǎn)管理公司在處置不良股權(quán)資產(chǎn)時，買方對信息的知曉程度。只有在透明的市場環(huán)境下，投資者才會增強購入資產(chǎn)的信心。

2．經(jīng)濟周期：只有在經(jīng)濟增長迅速，投資和消費需求都十分旺盛的經(jīng)濟復蘇和繁榮時期，不良股權(quán)資產(chǎn)的定價才會隨著市場需求而提升。

3．法律體系結(jié)構(gòu)：只有較完善的法律體系，才能有效保護投資者的利益，增加投資者的購買積極性。

4．投資者的退出機制是否健全：這主要指不良股權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的二級市場是否健全。只有存在健全的二級市場，不良資產(chǎn)的購買者才可能通過重組、打包、擔保、證券化等多種手段使資產(chǎn)增值，從而增加其介入一級市場的積極性，并最終提升不良資產(chǎn)的價值。

（二）中、微觀因素

1．企業(yè)所處的行業(yè)特征：不同的行業(yè)具有不同的風險程度。企業(yè)所處行業(yè)的供求狀況、行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、行業(yè)集中度、行業(yè)競爭格局以及國內(nèi)和國際環(huán)境對該行業(yè)的影響都將對不良股權(quán)資產(chǎn)的定價產(chǎn)生影響。

2．企業(yè)所處行業(yè)所居于的生命周期階段：生命周期理論認為每個行業(yè)一般都要經(jīng)歷初創(chuàng)、發(fā)展、成熟、衰退四個階段。企業(yè)所處行業(yè)所處的生命周期階段，對不良股權(quán)資產(chǎn)的定價也有重要影響。

二、不良股權(quán)資產(chǎn)處置定價的方式

目前，四家資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)出售的定價方式主要有市場競價法、協(xié)商定價與聘用中介機構(gòu)進行評估等定價方式：

（一）市場競價

系指通過拍賣等市場手段來發(fā)現(xiàn)不良資產(chǎn)的真實市場價值，以此為不良資產(chǎn)定價。其主要是依據(jù)購買者對金融不良資產(chǎn)的認可價值制定價格。理論上講，這一方法與現(xiàn)代市場定位觀念相一致，可以得到一個較公平的價格。但由于我國市場經(jīng)濟處于起步階段，市場發(fā)育還不夠健全，信息披露不完整，并較易引發(fā)道德風險甚至法律糾紛。

（二）協(xié)商定價

系指買賣雙方先各自報價，然后各自發(fā)揮談判技能，最后達成一致的交易價格。但這種方式在達成交易價格的一致意見之前，會是一個漫長的談判過程，在這個過程中，不僅要耗費大量的交易成本（尤其是時間成本），并由于信息不對稱，資產(chǎn)管理公司和投資者可能是一方處于優(yōu)勢地位，另一方處于弱勢地位，最終的成交價格在很大程度上受談判技巧和個人能力的影響，因而也較難以反映不良資產(chǎn)的真實價值。

（三）聘用中介機構(gòu)進行評估

系指資產(chǎn)管理公司委托專門的評估機構(gòu)對不良資產(chǎn)進行評估定價。這一方式應該說可以達到公正與客觀。但目前存在的問題是：所采用的評估方法與出售不良資產(chǎn)的評估目的常常不相匹配，且評估往往是在有限的信息資料基礎(chǔ)上和資料的真實性難以判斷的情況下得出的，因此這樣的評估結(jié)果市場也難以接受。

三、案例分析

為了說明金融不良資產(chǎn)處置中聘用中介機構(gòu)評估定價時存在的問題，下面對某煤礦集團的股權(quán)處置中一項金融不良資產(chǎn)評估案例進行分析。

（一）案例基本情況

某煤礦（集團）有限公司是由中國××資產(chǎn)管理公司牽頭，于2002年5月實施債轉(zhuǎn)股時組建成立的新公司。公司總股本33.20億元元。其中，中國××資產(chǎn)管理公司×市辦事處持股13.11億元，原為剝離的國家開發(fā)銀行貸款本息。

該煤炭企業(yè)2001年以前運營始終處于低谷。受經(jīng)濟需求的拉動和在非法礦井關(guān)閉的有利條件下，生產(chǎn)形勢趨于好轉(zhuǎn)。由于債轉(zhuǎn)股后，資產(chǎn)管理公司需要進行股權(quán)退出，因此，中國××資產(chǎn)管理公司×市辦事處決定處置所持煤礦集團的股權(quán)，并決定由某資產(chǎn)評估公司對煤礦集團進行整體資產(chǎn)評估，以此作為定價依據(jù)。該評估報告的評估基準日為2003年12月31日。評估目的為出售股權(quán)估價，評估方法為重置成本法。

資產(chǎn)評估公司的評估報告顯示，評估后集團凈資產(chǎn)的評估價值為12.03億元。由于其總股本為33.20億股，評估后每股凈資產(chǎn)價值僅為0.362元。經(jīng)過中國××資產(chǎn)管理公司與收購集團及其上級主管部門××省國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會商議，最后確定以評估后每股凈資產(chǎn)價格0.362元作為協(xié)議轉(zhuǎn)讓價格。按此價格，所處置的13.44億股股權(quán)的交易金額為4.8654億元。

（二）評估價值評析

1．評估方法不當

以出售股權(quán)為目的的評估，是對持續(xù)經(jīng)營企業(yè)整體資產(chǎn)的評估。國際通用的企業(yè)價值評估方法有三種，即資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法與市場法。資產(chǎn)評估操作者應盡可能地采用此三種或至少其中兩種評估方法對目標企業(yè)進行評估，才能使評估結(jié)果具備一定的說服力。但接受委托的資產(chǎn)評估公司在評估報告中僅以“收益現(xiàn)值法的預測中，對未來收益影響因素太多，不便于準確把握，而我國市場沒有形成有效的行業(yè)走勢模型”為由，排斥了收益法，依據(jù)顯然是不充分的。作為持續(xù)經(jīng)營企業(yè)的整體資產(chǎn)評估，必須對企業(yè)資產(chǎn)未來收益狀況進行評估分析。還有一個需要強調(diào)的問題是，以往我們的資產(chǎn)評估機構(gòu)在評估企業(yè)整體價值時，往往只采用重置成本法對會計帳面上出現(xiàn)的固定資產(chǎn)評估，對會計帳面上出現(xiàn)的流動資產(chǎn)略加調(diào)整的方式，這并不符合國際上通用的資產(chǎn)基礎(chǔ)法的定義。資產(chǎn)基礎(chǔ)法除了需要對目標企業(yè)的資產(chǎn)負債表需要重估的資產(chǎn)和負債進行評估之外，還需要評估目標企業(yè)原資產(chǎn)負債表之外的無形資產(chǎn)（包括經(jīng)訓練和經(jīng)組合的員工團隊、供銷渠道等等）和有形資產(chǎn)，以及評估企業(yè)的或有負債，盡量采用多種方法（即采用成本法、收益發(fā)和市場法）進行評估。在這方面，我們的資產(chǎn)評估機構(gòu)做的是很不夠的。

2．評估報告的應用不當

篇5

    26家資產(chǎn)評估機構(gòu)名單如下：

    中咨資產(chǎn)評估事務所

    海南資產(chǎn)評估事務所

    海南大正會計師事務所

    南寧市資產(chǎn)評估事務所

    柳州市資產(chǎn)評估事務所

    深圳蛇口信德會計師事務所

    宜賓地區(qū)資產(chǎn)評估事務所

    重慶審計事務所

    上海東亞會計師事務所

    上海長信會計師事務所

    上海中華社科會計師事務所

    山東濟南審計師事務所

    無錫公證會計師事務所

    福州資產(chǎn)評估事務所

    黑龍江興業(yè)會計師事務所

    山西省資產(chǎn)評估中心

    河北省資產(chǎn)評估公司

    新疆審計師事務所

    北京德威評估公司

    武漢市審計事務所

    天津會計師事務所

    天津市資產(chǎn)評估事務所

    江西會計師事務所

篇6

24家資產(chǎn)評估機構(gòu)名單如下：

青島市資產(chǎn)評估中心

大連中華會計師事務所

大連會計師事務所

山東審計師事務所

山東會計師事務所

蘇州資產(chǎn)評估公司

德陽市資產(chǎn)評估公司

成都資產(chǎn)評估事務所

西安正衡資產(chǎn)評估公司

陜西岳華會計師事務所

寧波市資產(chǎn)評估中心

天津市中環(huán)財務咨詢服務公司

羊城會計師事務所

湖南省會計師事務所

河南審計事務所

甘肅第三會計師事務所

廈門大學資產(chǎn)評估事務所

福建省資產(chǎn)評估中心

廈門資產(chǎn)評估事務所

貴陽會計師事務所

長城會計師事務所

篇7

（一）對于1999年建設(shè)部公告第16號和2000年建設(shè)部公告第19號公布的93家一級房地產(chǎn)價格評估機構(gòu)，凡按照〔2000〕51號、建住房〔2000〕96號文件要求完成脫鉤改制，符合建房〔1997〕12號文件規(guī)定條件的，可以按建房〔1997〕12號文件規(guī)定的程序重新申報一級資質(zhì)。

（二）已完成脫鉤改制并符合建房〔1997〕12號文件一級機構(gòu)要求條件，在本地區(qū)有典型作用的二級機構(gòu)，各省、自治區(qū)建設(shè)廳、直轄市房地產(chǎn)管理局可按照建房〔1997〕12號文件要求一起申報。

二、審點

各省、自治區(qū)建設(shè)廳、直轄市房地產(chǎn)管理局要根據(jù)〔2000〕51號、建住房〔2000〕96號以及建房〔1997〕12號文件的有關(guān)規(guī)定，加強初審工作，在初審中應重點把握以下幾個方面：

（一）房地產(chǎn)估價機構(gòu)資質(zhì)申報要與脫鉤改制相結(jié)合。未按有關(guān)規(guī)定進行脫鉤改制的房地產(chǎn)估價機構(gòu)，不得進行資質(zhì)申報。

（二）在審核機構(gòu)內(nèi)專業(yè)估價人員尤其是注冊房地產(chǎn)估價師時，既要審核專業(yè)人員數(shù)量，更要注重對專業(yè)人員實際的估價水平、估價業(yè)績、執(zhí)業(yè)行為情況的考核。

（三）考核機構(gòu)的經(jīng)營業(yè)績時，考慮到當前我國估價行業(yè)的實際，對申報一級資質(zhì)的估價機構(gòu)的業(yè)績要求仍按建住房〔1998〕014號文件的規(guī)定執(zhí)行。

（四）注重跟蹤管理。各地要把近兩年來房地產(chǎn)估價機構(gòu)的年審情況作為重新評定一級機構(gòu)的重要依據(jù)。對于未經(jīng)年檢或年檢不合格的機構(gòu)不得申報。

三、申報時間

各省、自治區(qū)建設(shè)廳、直轄市房地產(chǎn)管理局要在2001年4月30日之前對重新申報一級資質(zhì)的機構(gòu)進行初審，并將初審的有關(guān)材料（附件一、二）上報建設(shè)部住宅與房地產(chǎn)業(yè)司。

四、評定及公布

建設(shè)部住宅與房地產(chǎn)業(yè)司受理一級房地產(chǎn)價格評估機構(gòu)申報后，委托中國房地產(chǎn)估價師學會組織國內(nèi)知名專家和業(yè)內(nèi)資深人士組成“一級房地產(chǎn)價格評估機構(gòu)評定專家小組”，由專家小組根據(jù)建房〔1997〕12號文件的規(guī)定對申報機構(gòu)進行綜合評定，提出評審意見報建設(shè)部核準，其中評定合格的機構(gòu)由建設(shè)部于2001年5月31日前以公告的形式向社會公布，并頒發(fā)資質(zhì)證書。

五、1999年建設(shè)部公告第16號公布的32家一級資質(zhì)房地產(chǎn)估價機構(gòu)有效期即將屆滿，但由于受房地產(chǎn)估價機構(gòu)脫鉤改制工作的影響，重新評定工作未能按期開展。為不影響其中已完成脫鉤改制工作的機構(gòu)正常開展業(yè)務，這部分機構(gòu)的資質(zhì)有效期可延長至2001年5月31日。2001年評定的一級房地產(chǎn)估價機構(gòu)名單一經(jīng)公布，過渡期即自動終止。

六、其它

（一）各地申報一級房地產(chǎn)價格評估機構(gòu)要實行總量控制，做到有計劃、有重點的發(fā)展，防止一哄而上。

（二）各地主管部門要結(jié)合估價機構(gòu)資質(zhì)的重新申報和脫鉤改制工作，對房地產(chǎn)估價行業(yè)進行一次深入全面的清理整頓。對于未按規(guī)定標準設(shè)立的、執(zhí)業(yè)行為不規(guī)范的、評估制度不健全的、嚴重違反職業(yè)道德的以及非房地產(chǎn)估價師執(zhí)業(yè)評估的，要按照有關(guān)規(guī)定嚴肅處理。

（三）各省、自治區(qū)建設(shè)廳、直轄市房地產(chǎn)管理局要將本地區(qū)房地產(chǎn)估價機構(gòu)脫鉤改制的總體情況及二、三級機構(gòu)的審批情況（包括機構(gòu)名稱、法定代表人、聯(lián)系電話、通訊地址、資格證書號等）一并報建設(shè)部住宅與房地產(chǎn)業(yè)司備案。

附件：

一、申報一級資質(zhì)房地產(chǎn)價格評估機構(gòu)需提供的材料

二、房地產(chǎn)價格評估機構(gòu)資格等級申報表（略）

附件一：

申報一級資質(zhì)房地產(chǎn)價格評估機構(gòu)需提供的材料：

1.省、自治區(qū)建設(shè)廳、直轄市房地產(chǎn)管理局同意申報一級機構(gòu)的文件；

2.申請變更機構(gòu)的脫鉤改制方案及主管部門同意脫鉤改制方案的批復；

3.房地產(chǎn)價格評估機構(gòu)資格等級申報表（一式三份，封面加蓋單位公章）；

4.房地產(chǎn)價格評估機構(gòu)原資格證書正、副本原件；

5.機構(gòu)營業(yè)執(zhí)照副本（原件或復印件加蓋工商部門公章）；

6.機構(gòu)的章程（復印件加蓋單位公章）及有關(guān)規(guī)章制度；

7.注冊資金證明或驗資報告（原件或復印件加蓋單位公章）；

8.出資人情況介紹及其房地產(chǎn)估價師執(zhí)業(yè)資格證書、注冊證書復印件；

9.法定代表人、總經(jīng)理的任職文件及其房地產(chǎn)估價師執(zhí)業(yè)資格證書、注冊證書復印件；

10.脫鉤改制前后主要房地產(chǎn)估價人員對照表；

11.當?shù)厝瞬欧罩行奶峁┑臋C構(gòu)人員人事情況證明；

篇8

2006年，我國頒布了新的會計準則，對原有的會計準則做了新的改革，其中最大的亮點就是公允價值計量屬性被廣泛的采用。新的會計準則中對公允價值的界定并未清楚，很容易同資產(chǎn)評估中的公允價值的概念相混淆。資產(chǎn)評估領(lǐng)域一直未使用公允價值概念，有一個重要原因是公允價值與市場價值之間的關(guān)系一直比較模糊。公允價值與市場價值概念之間的模糊的原因，主要源于人們沒有把會計行業(yè)定義的公允價值和資產(chǎn)評估中公允價值區(qū)別開來。用會計的公允價值概念與資產(chǎn)評估中的市場價值概念進行比較，似乎兩者之間區(qū)別不大。然而，兩者的區(qū)別還是很大的，下面我將資產(chǎn)評估中的公允價值和會計中公允價值的異同做一簡單的列舉。

一、資產(chǎn)評估中的公允價值和會計中公允價值的共同之處

公允價值是指理智的雙方在一個開放的、不受干擾的市場中在平等、相互之間沒有關(guān)聯(lián)的情況下，自愿進行交換的價值。其本質(zhì)是一種基于市場信息的評價是市場而不是其他主體對計量對象價值的認定。資產(chǎn)評估學與會計學中都有有關(guān)公允價值的定義，并且二者在一定程度上有其相似之處。下面我將公允價值的概念在兩個不同學科中的共同之處做一詳細的比較與總結(jié)。

（1） 公允價值計量對象的綜合性。

會計中的公允價值是資產(chǎn)或負債的公允價值,即資產(chǎn)有公允價值,負債也有公允價值。資產(chǎn)評估中的公允價值同樣包括資產(chǎn)和負債的內(nèi)容，如企業(yè)整體價值評估中也包括負債的評估。

（2）對交易主體的規(guī)定相同。

從公允價值的定義中與市場價值的定義可以看出，二者對交易主體的規(guī)定相同，都包括了自愿買方和自愿賣方。其中"自愿買方"指具有購買動機，但并沒有被強迫進行購買的一方當事人。該購買者會根據(jù)現(xiàn)行市場的真實狀況和現(xiàn)行市場的期望值進行購買。"自愿賣方"是指不是準備以任何價格急于成交的出售者或被強迫出售的一方當事人，也不會因期望獲得被現(xiàn)行市場視為不合理的價格而繼續(xù)持有資產(chǎn)。

（3）都是某一特定日期的時點價值。

市場價值反映了評估基準日的真實市場情況和條件，既未反映評估基準日以前，也未反映評估基準日以后的市場情況和條件，公允價值反映的也是資產(chǎn)或者負債特定日期的價值。所以，在符合持續(xù)經(jīng)營條件下，并且符合會計準則計量屬性規(guī)定的條件時，會計準則下的公允價值一般而言等同評估價值中的市場價值。

二、資產(chǎn)評估中的公允價值和會計中公允價值的不同之處

（1）前提條件不同。

會計中的公允價值是一種資產(chǎn)計量屬性，它是建立在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營假設(shè)基礎(chǔ)之上的。作為一種計量屬性, 它的作用是客觀反映持續(xù)經(jīng)營中企業(yè)資產(chǎn)的真實價值。資產(chǎn)評估中的公允價值既是一種行為目標，也是一種價值目標，它的作用在于明確資產(chǎn)評估的行為方向和工作目標。資產(chǎn)評估是在交易假設(shè)、公開市場假設(shè)、持續(xù)使用假設(shè)和清算假設(shè)等前提下進行的中介活動。從大的方面講，資產(chǎn)評估的各種結(jié)果應該與評估的各種假設(shè)前提相匹配，而不僅僅是與資產(chǎn)的持續(xù)使用或正常市場條件相適應。從這個意義上說, 資產(chǎn)評估中的公允價值的內(nèi)涵和外延比會計中公允價值的內(nèi)涵和外延寬得多。

（2）市場條件不同。

會計中的公允價值產(chǎn)生的市場條件是公平市場，而資產(chǎn)評估中的公允價值既包括了正常市場條件下的公允價值, 也包括了非正常市場條件下的公允價值。由于資產(chǎn)評估要面對各種各樣的資產(chǎn)和各種各樣的市場條件, 因此資產(chǎn)評估要評估處于正常市場條件下的資產(chǎn)，也要評估處于非正常市場條件下的資產(chǎn)，但不論評估什么樣的資產(chǎn)和什么市場條件下的資產(chǎn)，給出與資產(chǎn)自身條件和市場條件相吻合的合理價值都是資產(chǎn)評估的第一要任。作為各種市場條件下資產(chǎn)合理價值估計值的抽象概括，公允價值在資產(chǎn)評估中具有很強的綜合性。因此, 會計中的公允價值只是資產(chǎn)評估中的公允價值的一個典型，即正常市場條件下的公允價值的實現(xiàn)值。而對于資產(chǎn)評估而言，只要評估結(jié)果與被評估資產(chǎn)的自身條件、評估時的市場條件相吻合，且沒有損害交易各方的正當權(quán)益，亦沒有損害其他人的利益, 這個評估結(jié)果就可以被認為是公允價值。

（3）性質(zhì)不一樣

對于資產(chǎn)評估師而言，公允表明的是一種立場，表示評估師做出的評估報告是客觀的、公正的、是經(jīng)得起市場的考驗的。然而，會計中的公允價值卻是一種計量屬性和一種計量方式，其在本質(zhì)上有很大的區(qū)別，性質(zhì)上有較大的差異。

（4）公允價值的表現(xiàn)形式不同。

會計中公允價值是一種組合計量屬性，是歷史成本、現(xiàn)行成本、現(xiàn)行市價、可實現(xiàn)凈值和未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值等計量屬性的集合體。實質(zhì)上也是把公允價值作為一種評判標準。公允價值是一個比較籠統(tǒng)的概念。它在時間維度上沒有特定的導向，可以是過去的，也可以是現(xiàn)在的和未來的，因此歷史成本常被稱為過去時點的公允價值，現(xiàn)行成本和現(xiàn)行市價是現(xiàn)在的公允價值，而可實現(xiàn)凈值和未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值是根據(jù)預期的未來現(xiàn)金流量估計的公允價值。資產(chǎn)評估中的公允價值也是組合計量屬性，但它的表現(xiàn)形式和會計不同。評估中的公允價值包括市場價值和非市場價值。市場價值是交易假設(shè)條件下與資產(chǎn)最佳用途對應的價值，顯然，市場價值是以資產(chǎn)交易為假設(shè)前提的，但并不要求交易必須實現(xiàn)。最佳用途是指對某項資產(chǎn)而言，實際可能的、經(jīng)合理證明的、法律允許的、財務上可行的并能實現(xiàn)該被評估資產(chǎn)最大價值的最可能用途。市場價值以外的價值是一系列不符合市場價值定義條件的價值形式的總稱或組合，它的具體表現(xiàn)形式由于評估時的市場條件以及評估對象使用狀態(tài)的不同而呈現(xiàn)出多樣性。

三、資產(chǎn)評估準則應當積極與會計準則相銜接

在實踐中，不僅僅只有公允價值與評估價值有密切的關(guān)系，會計中的重置成本、可變現(xiàn)凈值與評估價值的密切程度也不亞于公允價值與評估價值的密切程度，但是在理論上很少有人把它們放在一起討論，這說明我國資產(chǎn)評估界與會計界合作溝通不夠。國際資產(chǎn)評估準則特別注重與國際會計準則的銜接，在資產(chǎn)評估準則的每一項具體準則和指南中，都有與會計準則銜接的部分。如果我國不改變資產(chǎn)評估準則與會計準則銜接不夠的現(xiàn)狀，長期下去必然會導致會計和資產(chǎn)評估中的重復勞動，造成會計核算成本增加和人力資源的浪費。

（1）建立專門針對以財務報告為目的的資產(chǎn)評估業(yè)務的說明

公允價值計量屬性在會計中廣泛運用后，注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行以財務報告為目的的資產(chǎn)評估業(yè)務范圍加大，但是，資產(chǎn)評估準則中沒有專門針對注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行以財務報告為目的的資產(chǎn)評估業(yè)務的說明，這樣會給注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行以財務報告目的的資產(chǎn)評估帶來不必要的麻煩，同時也會增加不同注冊資產(chǎn)評估師的評估結(jié)論的差異, 降低評估價值的公允性。

（2）完善原有的會計準則和資產(chǎn)評估準則

會計準則應當積極加強與資產(chǎn)評估準則的銜接，制定獨立的會計計量具體準則，應包含下列內(nèi)容；會計計量屬于一項專業(yè)判斷，在進行會計計量時可以借助專家工作成果；采用同類或類似資產(chǎn)調(diào)整確定公允價值時，調(diào)整系數(shù)可以借鑒資產(chǎn)評估的理論和方法進行確定；運用估值技術(shù)獲得公允價值的方法，可以采用市場法或收益法；估值應當由具有專業(yè)資產(chǎn)評估資格的注冊資產(chǎn)評估師和評估機構(gòu)完成；市場法和收益法的運用應以資產(chǎn)評估專業(yè)協(xié)會制定頒布的資產(chǎn)評估準則、指導意見等規(guī)范性文件為準。

參考文獻:

[1]財政部，企業(yè)會計準則2006.經(jīng)濟科學出版社，北京，2006

[2]中國資產(chǎn)評估協(xié)會，中國資產(chǎn)評估準則，北京經(jīng)濟科學出版社,北京，2005

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中圖分類號：F23文獻標識碼：A

一、引言

資產(chǎn)評估作為一門新興的社會活動和行業(yè)，在國外已有一百多年的歷史，在我國也走過了十幾個年頭。近年來，我國評估行業(yè)在資產(chǎn)評估方法研究和使用方面取得了重大進展，而對價值類型的研究，盡管有一定的進展，但爭議很大。資產(chǎn)評估的價值類型是資產(chǎn)評估中使用頻率很高的一個專業(yè)術(shù)語，然而，人們在使用資產(chǎn)評估價值類型這一內(nèi)容時，對其理解和表達又是極為寬泛的。所以，有必要對已有的主要研究觀點進行綜合分析和評價。

二、資產(chǎn)評估價值類型定義及分類

資產(chǎn)評估中的價值類型是指人們對資產(chǎn)評估結(jié)果價值屬性的定義及其表達方式。不同的價值類型反映出資產(chǎn)評估結(jié)果的不同價值屬性，同一資產(chǎn)的不同價值類型所反映出的評估價值不僅在性質(zhì)上是不同的，在數(shù)量上也往往存在著較大差異。因此，對資產(chǎn)評估價值類型定義標準的把握實際上包含著人們對資產(chǎn)評估的理解和把握，同時對于資產(chǎn)評估結(jié)果的合理性也有著重要的意義。

由于所處的角度不同，以及對資產(chǎn)評估價值類型理解方面的差異，人們會按照不同的標準、條件和依據(jù)去劃分資產(chǎn)評估的價值類型。從我國資產(chǎn)評估實際情況來看，資產(chǎn)評估的價值類型大致有四種分法和用法：第一種是以資產(chǎn)評估的估價標準形式來劃分資產(chǎn)評估的價值類型，具體包括重置成本、收益現(xiàn)值、現(xiàn)行市價和清算價格；第二種是從資產(chǎn)評估假設(shè)的角度來劃分資產(chǎn)評估的價值類型，具體包括繼續(xù)使用價值、公開市場價值和清算價值；第三種是從資產(chǎn)業(yè)務的性質(zhì)來劃分資產(chǎn)評估的價值類型，包括抵押價值、保險價值、課稅價值、投資價值、清算價值、轉(zhuǎn)讓價值、保全價值、交易價值、兼并價值、拍賣價值、租賃價值、補償價值等；第四種是以資產(chǎn)評估的價值類型及其合理性指向來劃分資產(chǎn)評估價值類型，包括市場價值和非市場價值。

三、四種價值類型分類解析

我們暫且不論資產(chǎn)評估價值類型可能還有其他的劃分方法，以及更多的價值類型。就目前資產(chǎn)評估理論界和實務界使用中的資產(chǎn)評估價值類型劃分標準的規(guī)范性進行分析，為在理論上正確認識資產(chǎn)評估的價值類型，在資產(chǎn)評估實踐中正確選擇和使用資產(chǎn)評估價值類型，在資產(chǎn)評估報告中明確披露資產(chǎn)評估價值類型，以及更好地理解與把握《資產(chǎn)評估準則――基本準則》中提出的注冊資產(chǎn)評估師在執(zhí)行評估業(yè)務需要明確的價值類型，筆者通過查閱資料，對目前我國資產(chǎn)評估實踐中使用，以及資產(chǎn)評估理論界對此所整理出的四類資產(chǎn)評估價值類型分析如下：

第一種劃分標準基本上是承襲了現(xiàn)代會計理論中關(guān)于資產(chǎn)計價標準的劃分方法和標準，將資產(chǎn)評估與會計的資產(chǎn)計價緊密地聯(lián)系在一起。持這種觀點的人認為，資產(chǎn)評估的估價標準是資產(chǎn)評估的核心內(nèi)容，每一項具體的資產(chǎn)評估業(yè)務都只有唯一的資產(chǎn)評估估價標準與之對應。資產(chǎn)評估的估價標準在資產(chǎn)評估中起到尺度和準繩的作用。既然資產(chǎn)評估有四種估價標準，自然資產(chǎn)評估結(jié)果就有四種價值類型。

第二種劃分方法有利于人們了解資產(chǎn)評估結(jié)果的假設(shè)前提條件，強化了評估人員對評估假設(shè)前提條件的運用，同時也基本表明了評估結(jié)果的性質(zhì)。

第三種劃分方法強調(diào)資產(chǎn)業(yè)務的重要性，認為有什么樣的資產(chǎn)業(yè)務就應有什么樣的資產(chǎn)價值類型。這種劃分方法能給人以明了直接的感覺，即每一具體評估目的下的資產(chǎn)評估結(jié)果就是服務和滿足這一特定評估目的的，評估結(jié)果不能張冠李戴。

第四種劃分方法主要是從評估結(jié)果的運用性質(zhì)和使用范圍的角度來劃分資產(chǎn)評估結(jié)果的價值類型。從大的方面劃分為市場價值和非市場價值。這種劃分方法著力突出資產(chǎn)評估結(jié)果相對于引起資產(chǎn)評估的經(jīng)濟行為的適用性，以及這個評估結(jié)果在多大范圍內(nèi)使用仍能保持該結(jié)果的相對合理性。

我們知道，我們劃分資產(chǎn)評估結(jié)果的價值類型的基本目的有兩個：一是通過合理劃分資產(chǎn)評估結(jié)果的價值類型為評估人員明確資產(chǎn)評估的目標；二是通過合理劃分資產(chǎn)評估結(jié)果的價值類型避免評估報告使用人誤解誤用資產(chǎn)評估報告。如果從這一個角度出發(fā)，將資產(chǎn)評估結(jié)果劃分為繼續(xù)使用價值、公開市場價值和清算價值，以及市場價值和市場價值以外的價值這兩種分類方法可能更具有實際意義。

將資產(chǎn)評估結(jié)果劃分為繼續(xù)使用價值、公開市場價值和清算價值是與資產(chǎn)評估的三大假設(shè)前提對應的。這三種價值是對評估結(jié)果使用者的一種提示，粗略地指明了評估結(jié)果的適用范圍。因此，將評估結(jié)果劃分為持續(xù)使用價值、公開市場價值和清算價值具有一定實際意義的。但是，上述分類方法尚不能全面地反映影響評估結(jié)果的各種因素對評估結(jié)果，尤其是對評估結(jié)果的性質(zhì)及適用范圍的影響程度。

市場價值與非市場價值的分類，在更大的范圍內(nèi)容納了資產(chǎn)評估各種條件對評估結(jié)果的影響，而且非常明了地表明了資產(chǎn)評估結(jié)果的性質(zhì)和適用范圍。資產(chǎn)評估中的市場價值是指資產(chǎn)在評估基準日交易時的評估值，它不是一個事先或?qū)嶋H的市場價格。作為一種評估值，市場價值被定義在滿足了公開市場假設(shè)前提條件下，以及其他必須滿足的條件，按評估基準日資產(chǎn)的最佳或最有可能的使用方式及狀態(tài)進行評估所得到的評估結(jié)果。概括地說，市場價值是資產(chǎn)在評估基準日公開市場上最佳或最有可能的使用條件下，資產(chǎn)可能實現(xiàn)的交換價值的估計值。在明確了市場價值定義的基礎(chǔ)上，我們再定義凡不滿足市場價值定義的其他價值類型都稱之為非市場價值。

結(jié)合對資產(chǎn)價值進行合理分類的主要的兩個層面的目的，我們可以看到，將資產(chǎn)評估價值劃分為市場價值和市場價值以外的價值更有利于實現(xiàn)劃分資產(chǎn)評估價值類型的目的。

四、按市場價值和市場價值以外的價值來劃分評估結(jié)果的意義

按市場價值與非市場價值對評估結(jié)果進行分類，一是有利于評估人員關(guān)注資產(chǎn)評估的條件和基礎(chǔ)，引導我國資產(chǎn)評估走向相對科學合理的路上；二是有利于評估人員本身對自己的評估結(jié)果性質(zhì)的認識，便于評估人員在撰寫報告時更清楚明了地說明其評估結(jié)果的確切含義；三是這種分類方法在明確了評估結(jié)果運用及使用范圍的同時，也便于評估人員將此適用范圍與委托人資產(chǎn)業(yè)務所要求的評估結(jié)果具體用途相適應。

綜上所述，將資產(chǎn)評估的價值類型分為市場價值和市場價值以外的價值兩大類旨在合理和有效限定評估結(jié)果的使用范圍。不論是從資產(chǎn)評估價值類型符合資產(chǎn)評估合理性等相關(guān)條件要求的角度，還是從資產(chǎn)評估價值類型有助于實現(xiàn)評估目的，滿足相關(guān)條件約束的方面，或是從價值類型對注冊資產(chǎn)評估師在資產(chǎn)評估操作和評估報告披露方面指引作用的角度，市場價值和市場價值以外的價值都應該成為資產(chǎn)評估準則中規(guī)定的、需要由注冊資產(chǎn)評估師在執(zhí)行資產(chǎn)評估業(yè)務過程中選擇和明確的價值類型。

（作者單位：東北財經(jīng)大學會計學院）

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一、引言

2007年1月1日，新會計準則在我國上市公司開始執(zhí)行，逐漸實現(xiàn)了與國際會計準則的全面趨同。新準則提出的公允價值計量成為改革的一大亮點，受到廣泛的關(guān)注，例如，新準則中指出，對于投資性房地產(chǎn)、債務重組等會計業(yè)務在符合一定條件的基礎(chǔ)上，采用公允價值確認和計量，而在此之前的企業(yè)會計準則比較著重于歷史成本的計量方法。利用資產(chǎn)評估結(jié)果作為會計計量基礎(chǔ)在國際上已廣泛應用：如國際會計準則中明確鼓勵，在采用公允價值模式法時由專業(yè)評估師對資產(chǎn)的價值進行評估；在美國， FASB曾明確提出“公允價值的估計應當建立在評估技術(shù)結(jié)果的基礎(chǔ)上”。在我國，隨著經(jīng)濟不斷發(fā)展，企業(yè)會計業(yè)務多樣化，資產(chǎn)評估準則日益完善，資產(chǎn)評估在會計計量中發(fā)揮重大作用為勢所必然。

二、簡述資產(chǎn)評估與公允價值計量

1、資產(chǎn)評估概述

資產(chǎn)評估是指專業(yè)評估機構(gòu)和人員，按照國家法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準則，根據(jù)特定目的，遵循評估原則，依照相關(guān)程序，選擇適當?shù)膬r值類型，運用科學方法，對資產(chǎn)在某一時點的價值進行分析、估算并發(fā)表專業(yè)意見的行為和過程。

資產(chǎn)評估的日常應用有：資產(chǎn)交易、融通資金、資產(chǎn)清算、債務重組等，這些項目大多會涉及會計計量中的公允價值計量模式。資產(chǎn)評估的基本方法有成本法、收益法、市場比較法三種，針對不同的市場經(jīng)濟條件及評估客體自身特點，采用不同方式進行評估。目前機器設(shè)備、房地產(chǎn)、無形資產(chǎn)、企業(yè)價值和商譽等的評估都已有明確的準則規(guī)范，在企業(yè)現(xiàn)實交易中得到了廣泛應用。

2、公允價值計量屬性概述

在國際會計準則中，公允價值被表述為：“在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產(chǎn)交換或負債清償?shù)慕痤~”。我國在新會計準則中對公允價值定義與國際準則類似。公允價值的應用有三個層次：第一，當資產(chǎn)存在活躍市場的，應當以市場中的交易價格作為公允價值；第二，資產(chǎn)本身不存在活躍市場，但類似資產(chǎn)存在活躍市場的，應當以類似資產(chǎn)的交易價格為基礎(chǔ)確定公允價值；第三，對于不存在同類或類似資產(chǎn)可比市場交易的資產(chǎn)，應當采用估值技術(shù)確定其公允價值。這些規(guī)定使得資產(chǎn)評估對會計計量變得重要。公允價值的運用強調(diào)資產(chǎn)的現(xiàn)時價值和預期經(jīng)濟利益，這點與資產(chǎn)評估的宗旨不謀而合，以財務報告為目的的資產(chǎn)評估通過對資產(chǎn)的計量，為公司決策層提供了資產(chǎn)預期經(jīng)濟價值的參考，符合了經(jīng)濟發(fā)展的需要。

三、資產(chǎn)評估與公允價值計量的關(guān)系

資產(chǎn)評估是以提供估價意見為目的的專業(yè)活動，在長期的實踐中，不僅在評估理論方面具有系統(tǒng)性和科學性，而且在實務方面具有現(xiàn)實性和可操作性，評估結(jié)果是評估人員通過合乎邏輯的分析、推理得出的，具有客觀公正性，能夠滿足公允價值計量提出的要求。而新會計準則雖然提出了公允價值計量屬性，但是并未對公允價值的在實務中的具體應用作出確實指導，會計人員在需要對資產(chǎn)作出公允價值模式下的確認與計量時，資產(chǎn)評估的結(jié)論就成為會計計量的依據(jù)。評估師在進行資產(chǎn)評估時，也需要大量參考使用會計賬務數(shù)據(jù)、財務指標及財務預測數(shù)據(jù)等。

四、資產(chǎn)評估在公允價值計量中的應用前景分析

公允價值計量方法已成為大勢所趨，但是現(xiàn)階段我國的資產(chǎn)評估市場并未完全成熟，相關(guān)人員的執(zhí)業(yè)水平參差不齊，公允價值的應用存在著隱憂。首先，公允價值計量在目前我國市場很可能成為一種盈余管理手段，由于資產(chǎn)評估方法多種多樣，會涉及許多存在爭議的參數(shù)，在很多情況下需要評估師的主觀判斷，這就為企業(yè)管理層利用公用價值計量操縱利潤提供了可能性，例如：公司高管將公允價值變動損益計人當期損益，改變了通常的收益觀，使企業(yè)盈余的彈性增強，企業(yè)管理層在需要時，就會利用會計計量模式的選擇權(quán)，以新的盈余管理手段來創(chuàng)造賬面利潤；又如，采用公允價值計量時，由于企業(yè)所處的市場環(huán)境多變、不同評估師所獲得的信息數(shù)量不同、采用的評估方法不同等因素，對同一資產(chǎn)進行評估可能會出現(xiàn)不同的公允價值，某些存在利益相關(guān)關(guān)系的企業(yè)，會利用公允價值難以準確認定這一特點進行債務重組、非貨幣性資產(chǎn)交換等活動來制造虛假利潤；其次，公允價值計量會增加企業(yè)財務會計信息的波動性，由于采用公允價值計量，資產(chǎn)、負債的變動將計入當期損益或所有者權(quán)益，而公允價值在評估時受經(jīng)濟環(huán)境、供求情況、市場預期、企業(yè)信用等多方面因素的影響，因此容易導致企業(yè)財務信息隨市場經(jīng)濟環(huán)境的變化而波動，進而影響到企業(yè)的全面收益，誤導財務報表的使用者。加之在某些情況下，市場信息失靈，價格波動與企業(yè)經(jīng)營決策的無關(guān)性都會導致公允價值不公允，這些都會最終反映在企業(yè)的財務報告上，導致財務報表使用者做出錯誤的決策。

針對以上所述的缺憾，為有效降低因公允價值計量帶來的企業(yè)財務報告風險，充分發(fā)揮資產(chǎn)評估在會計領(lǐng)域的作用，建議從以下幾方面對資產(chǎn)評估進行改進：首先，要統(tǒng)一資產(chǎn)評估和會計的口徑。由于受各自學科的局限，二者對很多要素都有不同的解釋，有些概念在新準則中已經(jīng)取消，但在資產(chǎn)評估準則中卻還存在，有些會計科目已經(jīng)更換了名稱．但是評估準則中還在使用，這都對資產(chǎn)評估在會計計量中的應用帶來滯礙；其次，資產(chǎn)評估行業(yè)要制定具體的操作規(guī)范，加強以財務報告為目的的資產(chǎn)評估監(jiān)管。資產(chǎn)評估和公允價值計量在我國都還處在起步階段，具體操作規(guī)范還未出臺，政府公眾的信服力有待提高，這些都需要一個完整詳細的資產(chǎn)評估準則及準則規(guī)范的出臺；最后，要提高評估人員知識結(jié)構(gòu)水平，健全資產(chǎn)評估師管理制度。這對提高資產(chǎn)評估行業(yè)的社會公信力，促進資產(chǎn)評估業(yè)的發(fā)展非常重要。