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篇1

關(guān)鍵詞：金融；風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)財(cái)務(wù)控制

現(xiàn)代國(guó)內(nèi)、國(guó)際的市場(chǎng)環(huán)境復(fù)雜，現(xiàn)有的企業(yè)面對(duì)這樣復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，在競(jìng)爭(zhēng)相當(dāng)激烈的市場(chǎng)中，細(xì)微的失誤就會(huì)影響整個(gè)企業(yè)及其經(jīng)濟(jì)狀況的發(fā)展。企業(yè)為了穩(wěn)步的發(fā)展，并在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中獲取利益，必須進(jìn)行合理的金融風(fēng)險(xiǎn)管理與科學(xué)的財(cái)務(wù)控制。在現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題存在于企業(yè)財(cái)務(wù)的每一個(gè)環(huán)節(jié)。在日常的經(jīng)營(yíng)管理中，每一個(gè)企業(yè)都具有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、危機(jī)意識(shí)，注意防范財(cái)務(wù)問(wèn)題，在發(fā)現(xiàn)問(wèn)題時(shí)及時(shí)給予解決、將損失降到最小化可以有效的防止企業(yè)在緊張經(jīng)濟(jì)條件下出現(xiàn)的癱瘓幾率。

一、 金融風(fēng)險(xiǎn)管理

（一） 什么是金融風(fēng)險(xiǎn)管理。使用一切辦法避免、減少風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)以及盡可能地減少風(fēng)險(xiǎn)過(guò)后的經(jīng)濟(jì)損失就是金融風(fēng)險(xiǎn)管理。宏觀的講，合理的進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)管理可以保證整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)性，保證資金的合理、有效使用，可以使整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)得到穩(wěn)步的發(fā)展。微觀的講，科學(xué)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理可以保證每個(gè)企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，在風(fēng)險(xiǎn)不可避免的情況下把經(jīng)濟(jì)損失降到最低。通過(guò)科學(xué)、有效的金融管理就可以在風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)有效地躲避，在風(fēng)險(xiǎn)不可躲避時(shí)減少損失，保證企業(yè)的正常經(jīng)濟(jì)流動(dòng)。

（二） 金融風(fēng)險(xiǎn)管理分析。由于金融行業(yè)的不確定性以及市場(chǎng)復(fù)雜性，金融風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源有很多種，主要有，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)以及技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，金融行業(yè)受國(guó)際經(jīng)濟(jì)情況影響越來(lái)越明顯。在金融行業(yè)發(fā)展不是特別穩(wěn)固，并且在其國(guó)內(nèi)外的共同影響下，各種經(jīng)濟(jì)問(wèn)題接踵而來(lái)，金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。 金融風(fēng)暴的影響一直沒(méi)有完全得到解決，其影響也就連綿不斷。我國(guó)金融市場(chǎng)也出現(xiàn)了很大的動(dòng)蕩。

隨著我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，匯率、國(guó)家政策不斷改變，金融行業(yè)的不確定性也逐漸加強(qiáng)。在這種不確定性的影響下，金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生率也不斷攀升。金融行業(yè)收益的波動(dòng)性也很大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)一直在提升。

近年來(lái)，科技的飛速發(fā)展，電腦高手也不斷增多，通過(guò)病毒、黑客軟件攻擊其他企業(yè)，企業(yè)機(jī)密泄露的可能性非常大。很大程度上影響了我國(guó)金融行業(yè)的發(fā)展。在金融交易過(guò)程中，如果電子設(shè)備突然斷電、死機(jī)都會(huì)給企業(yè)直接造成的損失。

二、 企業(yè)財(cái)務(wù)控制

（一） 企業(yè)財(cái)務(wù)控制現(xiàn)狀。合理的財(cái)務(wù)控制對(duì)企業(yè)的資金流動(dòng)、收益、高效利用有著很大的幫助。財(cái)務(wù)控制給予了企業(yè)決策客觀的評(píng)價(jià)，也可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)最終目標(biāo)，得到利益的最大化。財(cái)務(wù)控制也可以保證企業(yè)資金的安全性、合理利用性以及流動(dòng)性，降低了企業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。有效地對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理還可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)管理的科學(xué)化、信息化，提高企業(yè)的凝聚力。

就目前來(lái)看，企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)控制了解得還不夠全面，企業(yè)財(cái)務(wù)控制的體系也不夠系統(tǒng)，對(duì)于財(cái)務(wù)控制的手段還不夠成熟。在金融危機(jī)的影響下，很多企業(yè)開(kāi)始重視財(cái)務(wù)控制，意識(shí)到財(cái)務(wù)控制對(duì)于一個(gè)企業(yè)的重要性。資金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)直接關(guān)系到一個(gè)企業(yè)接下來(lái)的發(fā)展。企業(yè)對(duì)于財(cái)務(wù)控制的想法也得到了改變，不再只重眼前利益，首先確保企業(yè)的正常運(yùn)行。在調(diào)整財(cái)務(wù)理念之后，企業(yè)對(duì)資金的規(guī)劃也變得越來(lái)越合理。很多企業(yè)將金融風(fēng)險(xiǎn)管理放在財(cái)務(wù)管理的首要位置。但是財(cái)務(wù)管理觀念的轉(zhuǎn)變時(shí)間短，財(cái)務(wù)管理方法并沒(méi)有得到有效的實(shí)施，雖然已經(jīng)取得了很大的成績(jī)但是在實(shí)際管理中還是會(huì)出現(xiàn)很多問(wèn)題。財(cái)務(wù)管理的體制不夠健全，沒(méi)有合理的管理部門；財(cái)務(wù)控制內(nèi)部的信息交流不夠，沒(méi)有統(tǒng)一全面有效的信息交流渠道；財(cái)務(wù)部門沒(méi)有占據(jù)重要地位，很多建議不被采納。

（二） 企業(yè)財(cái)務(wù)控制方法。企業(yè)財(cái)務(wù)控制的最終目的就是在保證資金正常流動(dòng)的同時(shí)提高收益。想要有效的進(jìn)行財(cái)務(wù)控制：首先，要有系統(tǒng)的財(cái)務(wù)控制體質(zhì)。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)都需要認(rèn)同財(cái)務(wù)管理的必要性，并且了解正確的財(cái)務(wù)控制方法在提高企業(yè)效益上的重要性，意識(shí)到在金融風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨前如何有效躲避，風(fēng)險(xiǎn)不可躲避時(shí)讓損失最小化的重要意義。保證財(cái)務(wù)部門的基本權(quán)益，其他部門不能隨便影響財(cái)務(wù)部門的正常工作。適當(dāng)?shù)慕o予財(cái)務(wù)部門權(quán)力，以確保財(cái)務(wù)部門工作人員的積極主動(dòng)性。企業(yè)當(dāng)中的所有員工都要有合理控制企業(yè)財(cái)務(wù)的理念，了解其重要性。提高財(cái)務(wù)部門本身的工作能力以及預(yù)判能力，及時(shí)的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。完善企業(yè)管理體制，各部門都有明確的分工，努力完成本職工作，積極地投入到企業(yè)發(fā)展中。完善企業(yè)管理中信息流動(dòng)的高效性，保證信息的及時(shí)轉(zhuǎn)達(dá)。及時(shí)地了解到各方面的金融信息，盡早的分析出風(fēng)險(xiǎn)所在并及時(shí)處理。保證企業(yè)機(jī)密的保密性，建設(shè)好企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，信息不被泄露。有專門的風(fēng)險(xiǎn)分析團(tuán)隊(duì)，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)的判斷，并給出合理的解決辦法。加強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的執(zhí)行力，再好的解決辦法沒(méi)有得到有效執(zhí)行都是白用功，金融風(fēng)險(xiǎn)管理必須得到重視才能使企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。

三、 企業(yè)理財(cái)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)研究

在企業(yè)的發(fā)展歷程中，內(nèi)、外部風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)影響到企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，有損害性、不確定性等特點(diǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不可能完全避免的，其發(fā)生的時(shí)間與概率都是不能確定的，只要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，其損失就是必然的。有些企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的好，其損失可能并不影響企業(yè)的正常發(fā)展，但如果處理的不好就可能使整個(gè)企業(yè)破產(chǎn)。但是在風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的同時(shí)，往往會(huì)給企業(yè)帶來(lái)很多盈利機(jī)會(huì)，風(fēng)險(xiǎn)越大，盈利也就越大，但是如果不能好好把握機(jī)會(huì)，準(zhǔn)確的進(jìn)行投資很可能直接給企業(yè)帶來(lái)致命的危險(xiǎn)。我國(guó)對(duì)待金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該積極面對(duì)并制定合理應(yīng)對(duì)方法，而不應(yīng)該消極躲避，越躲避往往造成的損失越大。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制是企業(yè)管理當(dāng)中風(fēng)險(xiǎn)管理的重要手段，合理地運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制可以有效的減少風(fēng)險(xiǎn)造成的損失，避免企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)。在企業(yè)遇到危機(jī)時(shí)，合理的運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，在風(fēng)險(xiǎn)中獲得盈利、控制損失是金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要目標(biāo)。

結(jié)束語(yǔ)

在社會(huì)快速發(fā)展的同時(shí)，在社會(huì)環(huán)境瞬息萬(wàn)變、強(qiáng)烈波動(dòng)的影響下。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的管理直接影響著企業(yè)的高速發(fā)展。也可以說(shuō)，管理和控制金融風(fēng)險(xiǎn)就是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的本質(zhì)所在。經(jīng)過(guò)金融危機(jī)，我國(guó)企業(yè)都認(rèn)識(shí)到金融風(fēng)險(xiǎn)管理存在的重要意義。企業(yè)不能就此滿足，好好分析在金融管理中出現(xiàn)的各種問(wèn)題，構(gòu)建系統(tǒng)的金融管理體制，加強(qiáng)在金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)的抗壓能力與應(yīng)變能力。與此同時(shí)，企業(yè)要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)管理的改革、創(chuàng)新和完善。進(jìn)而改進(jìn)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)管理體制。加強(qiáng)財(cái)務(wù)控制管理體系的作用，要在風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨前預(yù)知風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)作出應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的手段與方法，將風(fēng)險(xiǎn)損失最低化。保證企業(yè)在各種風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨的條件下，仍穩(wěn)步發(fā)展，不受金融風(fēng)險(xiǎn)所影響。及時(shí)的更新財(cái)務(wù)管理體制，保證在更大的金融風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)，有足夠的能力與之對(duì)抗，保證企業(yè)的正常運(yùn)作與發(fā)展。（作者單位：陽(yáng)光財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司河北省分公司）

參考文獻(xiàn)：

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篇2

金融風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于多個(gè)層面，其影響因素眾多，但其主要誘因來(lái)自三個(gè)方面。第一，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國(guó)改革開(kāi)放不斷深入、經(jīng)濟(jì)全球化不斷加深，金融市場(chǎng)受國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)影響十分明顯。在國(guó)內(nèi)，經(jīng)濟(jì)雖然不斷增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)的內(nèi)動(dòng)力不足，特別是房產(chǎn)泡沫掩蓋下的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題逐漸顯露出來(lái)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一些矛盾開(kāi)始突出，國(guó)內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)不斷增加。在國(guó)際上，繼亞洲金融風(fēng)暴之后，美國(guó)次貸危機(jī)的影響連綿不斷，致使國(guó)際金融市場(chǎng)熱錢涌動(dòng)，曾一度“成就”我國(guó)的經(jīng)濟(jì)，很大一部分學(xué)者認(rèn)為，一旦國(guó)際熱錢抽離中國(guó)，我國(guó)將出現(xiàn)巨大的金融動(dòng)蕩。同時(shí)，隨著國(guó)際金融市場(chǎng)流動(dòng)性的不斷增加，我國(guó)金融市場(chǎng)的不確定因素也在不斷增加，形成了較大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。第二，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。受我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度、國(guó)家政策、匯率、金融業(yè)的發(fā)展等多方面影響，金融活動(dòng)的不確定因素也在不斷增加，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生頻率也在不斷上升，金融活動(dòng)的收益性更加難以把握，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)在不斷擴(kuò)大。第三，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。隨著現(xiàn)代企業(yè)電子化、信息化的普及與發(fā)展，手機(jī)、電腦等交易平臺(tái)日益被廣大的經(jīng)濟(jì)主體所接受。然而隨著科技的發(fā)展，一些病毒軟件、黑客軟件日益隱蔽和危險(xiǎn)，增加了金融活動(dòng)的泄密可能。同時(shí)在金融交易中，超負(fù)荷的承載等問(wèn)題也會(huì)引起網(wǎng)絡(luò)中斷、操作無(wú)效等問(wèn)題，導(dǎo)致金融活動(dòng)的失誤，引起一定的經(jīng)濟(jì)損失，造成金融風(fēng)險(xiǎn)的加劇。

2金融風(fēng)險(xiǎn)的防范

在金融風(fēng)險(xiǎn)的防范中，首先，應(yīng)加大對(duì)金融活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。比如對(duì)客戶經(jīng)營(yíng)能力和抵御風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)行評(píng)估，確保資金投向的安全性。其次，做好企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況分析，對(duì)其經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行嚴(yán)格的審核，確保金融風(fēng)險(xiǎn)的最小化。再次，加強(qiáng)金融行業(yè)技術(shù)水平的發(fā)展，減少因技術(shù)問(wèn)題導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的可能性。此外，還應(yīng)加強(qiáng)金融市場(chǎng)建設(shè)，在逐步完善金融監(jiān)管的同時(shí)，減少政府對(duì)金融市場(chǎng)的直接干涉和控制，促進(jìn)金融活動(dòng)市場(chǎng)化、法制化不斷完善和健全?？傊?，任何經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)的管理我們應(yīng)該堅(jiān)持科學(xué)的、謹(jǐn)慎的管理原則，增強(qiáng)業(yè)務(wù)能力，最大可能的規(guī)避可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。

3.財(cái)務(wù)控制

美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)了全球金融危機(jī)，我國(guó)上市企業(yè)也受到了相當(dāng)大的影響，財(cái)務(wù)控制對(duì)企業(yè)資金的投入和收益有積極的意義，是確保資金投入正確性的關(guān)鍵，可提高企業(yè)資源配置的效益。首先，財(cái)務(wù)控制可幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，對(duì)企業(yè)決策做出了客觀評(píng)價(jià)。其次，財(cái)務(wù)控制可提高企業(yè)資金流動(dòng)的安全性和收益性，減小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。再次，財(cái)務(wù)控制可以提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)的信息化、科學(xué)化及內(nèi)部控制能力。在全球化金融危機(jī)的環(huán)境下，不論是金融機(jī)構(gòu)還是上市企業(yè)，自身的矛盾不斷凸顯。實(shí)踐證明，在金融風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中做好財(cái)務(wù)控制對(duì)減少和規(guī)避企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)有重要意義。

4.我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)控制的現(xiàn)狀和對(duì)策

在金融危機(jī)全球化的影響下，我國(guó)金融行業(yè)的監(jiān)管得到了不斷的提升和完善，企業(yè)的財(cái)務(wù)控制也在不斷完善。

4.1企業(yè)財(cái)務(wù)控制的現(xiàn)狀

首先，企業(yè)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理及財(cái)務(wù)控制的認(rèn)識(shí)還不足，企業(yè)財(cái)務(wù)控制的內(nèi)部結(jié)構(gòu)還不完善，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的程序還不夠健全，方法還不夠成熟。在金融危機(jī)后，大部分企業(yè)財(cái)務(wù)控制的方向發(fā)生了改變，企業(yè)深刻認(rèn)識(shí)到資金鏈對(duì)企業(yè)生存的重大意義，資金的運(yùn)作從爭(zhēng)取利益最大化變?yōu)榇_保企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的持續(xù)運(yùn)行。同時(shí)，企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)控制方向的調(diào)整在金融危機(jī)后變得更有針對(duì)性和規(guī)劃性。大部分企業(yè)將風(fēng)險(xiǎn)管理作為財(cái)務(wù)控制的實(shí)施目標(biāo)，有效地進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)方面的分析和管理。然而，以上轉(zhuǎn)變尚處于摸索階段，一方面財(cái)務(wù)控制缺少長(zhǎng)期的、有效的機(jī)制，且相應(yīng)的監(jiān)管體制還不完善，無(wú)法看到財(cái)務(wù)控制的具體效果。另一方面財(cái)務(wù)控制的手段還不健全，太過(guò)單一。其次，企業(yè)財(cái)務(wù)控制的實(shí)施不太理想。在金融危機(jī)的刺激之下，我國(guó)的財(cái)務(wù)控制水平得到了一定的改善和提高，但具體實(shí)施中還存在很多問(wèn)題。第一，財(cái)務(wù)控制的環(huán)境尚不理想，企業(yè)內(nèi)部組織框架尚不完善，一些財(cái)務(wù)人員對(duì)自身工作的認(rèn)識(shí)不足，無(wú)法深刻體會(huì)財(cái)務(wù)控制對(duì)企業(yè)發(fā)展的重要性及金融風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)企業(yè)生存發(fā)展的重要性，以致財(cái)務(wù)控制達(dá)不到預(yù)期效果。第二，財(cái)務(wù)控制的內(nèi)部信息交流體制不健全，企業(yè)缺少統(tǒng)一的、能有效操作的財(cái)務(wù)管理交流系統(tǒng)和制度，對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等方面的信息資源相對(duì)匱乏，增加了企業(yè)決策的風(fēng)險(xiǎn)。總之，信息交流體制的不健全不但影響了金融風(fēng)險(xiǎn)管理的效果，還影響了企業(yè)的持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。第三，財(cái)務(wù)部門在企業(yè)中的地位不夠，一些建議難以得到企業(yè)高層的重視，并且企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)控制的監(jiān)管體制還不完善，財(cái)務(wù)控制的效果沒(méi)有得到及時(shí)的、客觀的、公證的認(rèn)知。

4.2完善財(cái)務(wù)控制的措施

為提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)的有效性和效率性，財(cái)務(wù)報(bào)告必須確保其可靠性和安全性，遵從提高企業(yè)效益的同時(shí)減少企業(yè)資產(chǎn)損失風(fēng)險(xiǎn)的原則。首先，完善財(cái)務(wù)控制環(huán)境。企業(yè)高管應(yīng)認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)控制的重要性，以及財(cái)務(wù)評(píng)估在企業(yè)規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)中的重要作用，建立有效的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和防范機(jī)制，有效規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)。一方面確保企業(yè)各部門的獨(dú)立性，避免其他部門高管對(duì)財(cái)務(wù)部門、審計(jì)部門工作效果的影響。另一方面實(shí)施恰當(dāng)?shù)氖跈?quán)、問(wèn)責(zé)制度，確保制度的執(zhí)行，激發(fā)員工的工作熱情和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。其次，企業(yè)上下應(yīng)充分認(rèn)識(shí)金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的重要性。一方面不斷提高財(cái)務(wù)部門評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的能力，加強(qiáng)其對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估意義的認(rèn)識(shí)。另一方面鼓勵(lì)和培養(yǎng)廣大員工參與到企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中，培養(yǎng)員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。再次，完善企業(yè)業(yè)務(wù)流程。一方面完善企業(yè)管理機(jī)制，使各部門都能各司其職，在本組崗位努力奉獻(xiàn)，積極參與到企業(yè)的建設(shè)和發(fā)展中來(lái)。另一方面完善財(cái)務(wù)管理制度，使財(cái)務(wù)管理能更好地為企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，確保在金融波動(dòng)中，企業(yè)資金的穩(wěn)定、安全。第四，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的信息交流。信息是現(xiàn)代社會(huì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵，增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部信息交流可以促進(jìn)信息分析的全面性，提高信息分析的準(zhǔn)確性，增強(qiáng)了企業(yè)的防風(fēng)險(xiǎn)能力。此外，確保財(cái)務(wù)部門的獨(dú)立性，防止財(cái)務(wù)信息的泄漏，提高財(cái)務(wù)部門地位，對(duì)其發(fā)現(xiàn)的管理缺陷能及時(shí)做出回應(yīng)，減少企業(yè)損失。第五，培養(yǎng)專業(yè)的人才負(fù)責(zé)金融風(fēng)險(xiǎn)管理和財(cái)務(wù)控制。一方面，金融風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)非常嚴(yán)峻的企業(yè)經(jīng)營(yíng)任務(wù)，金融管理的效果直接影響了企業(yè)的生存和發(fā)展，因此必須選擇專業(yè)的人才，才能在管理中依靠敏銳的直覺(jué)和科學(xué)、專業(yè)的分析，實(shí)施最有效果的管理，使企業(yè)有效地規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，減少企業(yè)在金融動(dòng)蕩中的損失。另一方面財(cái)務(wù)控制的專業(yè)性很強(qiáng)，對(duì)業(yè)務(wù)能力的要求也很高，而且資金是企業(yè)的命脈，作為企業(yè)的把脈人一定要有專業(yè)的理論知識(shí)和豐富的經(jīng)驗(yàn)。在人員選用上絕不能馬虎，選擇有實(shí)力的人員管控企業(yè)財(cái)務(wù)，使企業(yè)資金的運(yùn)營(yíng)處于最佳狀態(tài)。同時(shí)，專業(yè)的財(cái)務(wù)人員可以通過(guò)穩(wěn)定企業(yè)資金流，確保企業(yè)在金融波動(dòng)前能有效的預(yù)知和防范。第六，增強(qiáng)企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理與財(cái)務(wù)控制的執(zhí)行力度。再好的政策沒(méi)有執(zhí)行就是空談，再好的方式、方法，沒(méi)有執(zhí)行就看不到效果。因此在金融風(fēng)險(xiǎn)管理與財(cái)務(wù)控制中必須增強(qiáng)其執(zhí)行力度，才能確保其管理效果。

篇3

【關(guān)鍵詞】金融衍生工具;風(fēng)險(xiǎn);控制

20世紀(jì)70年代初,國(guó)際金融領(lǐng)域發(fā)生著巨大的變化,金融工具不斷創(chuàng)新,為了規(guī)避金融活動(dòng)中的各種風(fēng)險(xiǎn),金融衍生工具不斷推出,且品種多、數(shù)量大。而金融衍生工具的使用則是一把“雙刃劍”:一方面,它可以幫助企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn);另一方面它的風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性會(huì)給企業(yè)帶來(lái)巨額的利潤(rùn)或是巨額的虧損。受金融危機(jī)影響,不少中資企業(yè)頻頻陷入套期保值巨虧的陷阱。據(jù)中國(guó)國(guó)航和東航的公告,兩大航空公司在燃油套期保值上的賬面虧損分別達(dá)68億元和62億元。這些巨虧事件是由企業(yè)的不當(dāng)操作所造成的。隨著全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展,金融衍生工具的交易收益不確定性和高風(fēng)險(xiǎn)性不僅僅影響金融市場(chǎng)的控制和管理,而且對(duì)會(huì)計(jì)的確認(rèn)、計(jì)量、披露及內(nèi)部控制產(chǎn)生影響。因此防范金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)已成為我國(guó)企業(yè)亟需解決的問(wèn)題。

一、金融衍生工具的涵義和特點(diǎn)

(一)金融衍生工具涵義

金融衍生工具是指金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則涉及的、具有下列特征的金融工具或其他合同:1.其價(jià)值隨特定的利率、金融工具價(jià)格、商品價(jià)格、匯率、價(jià)格指數(shù)、費(fèi)率指數(shù)、信用等級(jí)、信用指數(shù)或其他類似變動(dòng)而變動(dòng);2.不要求初始凈投資,或與對(duì)市場(chǎng)情況變動(dòng)有類似反應(yīng)的其他類型合同相比,要求很少的初始凈投資;3.在未來(lái)某一日期結(jié)算,表明衍生金融工具結(jié)算需要經(jīng)歷一段特定時(shí)間。

(二)金融衍生工具特點(diǎn)

1.杠桿性:金融衍生工具交易通常無(wú)需支付相關(guān)資產(chǎn)的全部?jī)r(jià)值,而只需要繳存一定比例的押金和保證金,便可得到相關(guān)資產(chǎn)的管理權(quán)。待到交易日所確定的到期日,對(duì)已交易的金融衍生工具進(jìn)行反向交易,并進(jìn)行差額結(jié)算。在實(shí)務(wù)交割的條件下,即可得到原生性金融商品。金融衍生工具的杠桿性決定其價(jià)值由作為標(biāo)的的基本金融工具衍生形成。

2.高風(fēng)險(xiǎn)性:對(duì)于金融衍生工具來(lái)說(shuō),至少存在價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)等。金融衍生工具由于品種繁多,隨時(shí)可以根據(jù)客戶的要求進(jìn)行設(shè)計(jì),希望達(dá)到保值避險(xiǎn)的目的,但一旦在市場(chǎng)上難以轉(zhuǎn)讓,其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)極大。

3.虛擬性:金融衍生工具所得的收入并非來(lái)自相應(yīng)的原生性金融商品的增值,而是得益于這些商品的價(jià)格變化,由于這些商品價(jià)格有時(shí)具有虛擬性,故此更易使金融衍生工具具有虛擬性。其交易獲利過(guò)程是通過(guò)簡(jiǎn)單而又復(fù)雜的持有和適時(shí)的拋出,其價(jià)值增值過(guò)程脫離了實(shí)物運(yùn)動(dòng)。

4.階段性:在當(dāng)前企業(yè)之間實(shí)物交換日趨復(fù)雜多樣,而市場(chǎng)的波動(dòng)性,有可能因匯率或是價(jià)格等市場(chǎng)因素使得企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為零或是虧損,因而形成金融衍生工具,現(xiàn)階段金融衍生工具主要是:期貨、遠(yuǎn)期、期權(quán)、掉期。隨著市場(chǎng)發(fā)展還將產(chǎn)生新的金融衍生工具。

金融衍生工具的基本職能在于鎖定價(jià)格波動(dòng),進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。但若控制不當(dāng),將可能加劇風(fēng)險(xiǎn)程度。

二、金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)剖析

美國(guó)的次貸危機(jī)在全球金融市場(chǎng)引起巨大的連鎖反應(yīng);美國(guó)對(duì)沖基金行業(yè)可能出現(xiàn)的倒閉;通用汽車重組等,因金融衍生工具的發(fā)展和應(yīng)用所帶來(lái)的極大風(fēng)險(xiǎn)無(wú)疑是誘發(fā)金融危機(jī)的重要原因之一。金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)在于以下幾方面原因。

(一)公允價(jià)值計(jì)量不當(dāng)誘發(fā)風(fēng)險(xiǎn)

長(zhǎng)期以來(lái),傳統(tǒng)會(huì)計(jì)計(jì)量采用歷史成本計(jì)量模式,其理論依據(jù)是,采用歷史成本有原始憑證作為基礎(chǔ),能夠客觀地反映經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的實(shí)際成本,根據(jù)歷史成本原則,交易活動(dòng)一旦按歷史成本入賬后一般不得變動(dòng),直至耗費(fèi)或出售。而金融衍生工具則是一種合約,由于交易尚未實(shí)際發(fā)生,因此無(wú)法以歷史成本計(jì)量。而且以歷史成本編制的財(cái)務(wù)報(bào)告不能有效地向監(jiān)管部門和投資者發(fā)出預(yù)警信號(hào)。但當(dāng)以公允價(jià)值計(jì)量作為金融衍生工具計(jì)量屬性后,如何選擇保證公允價(jià)值的真實(shí)、可靠成為關(guān)注的焦點(diǎn),公允價(jià)值并非價(jià)值,而是價(jià)格,是對(duì)價(jià)值在某一時(shí)點(diǎn)的估計(jì)。價(jià)值雖然客觀存在,但無(wú)法直接獲取,只能獲取近似或是趨近真實(shí)的價(jià)值,公允價(jià)值的“不公允”一直是人們爭(zhēng)議的焦點(diǎn),采用公允價(jià)值則可能造成管理層實(shí)現(xiàn)對(duì)利潤(rùn)和資本的操縱。

(二)金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)客觀存在

由于金融衍生工具的特征決定了其風(fēng)險(xiǎn)客觀存在性,其只需支付較少數(shù)量的保證金即可控制全部合約的資產(chǎn),而且金融衍生工具是交易雙方通過(guò)對(duì)利率、匯率、股價(jià)等因素變動(dòng)趨勢(shì)的預(yù)測(cè),約定在未來(lái)某一時(shí)間是否交易合約。但從合約的簽訂到履行,金融工具價(jià)格、利率、匯率、股價(jià)等因素都可能發(fā)生變動(dòng),合約價(jià)值或是價(jià)格變動(dòng)大多是人們無(wú)法控制的,它受政治、經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)、環(huán)境等諸多因素的影響,各因素的變動(dòng)可能會(huì)造成合約價(jià)值的劇烈變化;而且,金融衍生工具市場(chǎng)中,在一定程度上對(duì)金融工具保值和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)較少,投機(jī)比重較大,投資者多以追求利潤(rùn)為目的,采用高拋低吸方式,加劇合約的價(jià)格波動(dòng)。因此,金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)客觀存在。

(三)監(jiān)管體系不完善及專業(yè)人員匱乏形成風(fēng)險(xiǎn)

金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)可分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)即市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn);非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)即人為操作錯(cuò)誤、不當(dāng)操作造成意外損失風(fēng)險(xiǎn)等,其交易的復(fù)雜,資金流動(dòng)隱蔽給監(jiān)管帶來(lái)一定困難,同時(shí)監(jiān)管金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)需要多個(gè)領(lǐng)域相互協(xié)調(diào),對(duì)于不可控因素應(yīng)該如何做好預(yù)測(cè)、評(píng)估,使其風(fēng)險(xiǎn)降至最低,這不僅需要合理、規(guī)范的技術(shù)模型和規(guī)范的管理制度,關(guān)鍵是需要具備熟知相關(guān)專業(yè)知識(shí)的人員。而目前在我國(guó),乃至早于我國(guó)對(duì)金融衍生工具進(jìn)行研究的國(guó)外經(jīng)濟(jì)組織依舊無(wú)法真正了解其風(fēng)險(xiǎn),并對(duì)其產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的控制和監(jiān)管。

三、金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)控制

金融衍生工具雖存在著風(fēng)險(xiǎn),但不能否定其存在的必要性和積極意義,經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使企業(yè)間的國(guó)際化程度日漸提高,企業(yè)間國(guó)際結(jié)算活動(dòng)日趨頻繁,企業(yè)為規(guī)避國(guó)際市場(chǎng)中的價(jià)格、利率或是匯率的風(fēng)險(xiǎn),利用金融衍生工具使企業(yè)在國(guó)際結(jié)算中保值或是減少交易損失。因此加強(qiáng)金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)控制,不僅有利于企業(yè)增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)核心力,而且也是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展所必須關(guān)注的問(wèn)題。

(一)構(gòu)建、完善監(jiān)管體系加以約束

規(guī)避金融衍生工具交易風(fēng)險(xiǎn),宏觀上應(yīng)構(gòu)建政府監(jiān)管機(jī)構(gòu),應(yīng)制定、及時(shí)修訂完善法律法規(guī)進(jìn)行監(jiān)管;行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)通過(guò)制定行業(yè)規(guī)則自律監(jiān)管;證券所制定相應(yīng)的規(guī)章制度進(jìn)行監(jiān)管。政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)利用其在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的重要作用,整合銀行、證券、保險(xiǎn)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)職能,將金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)控制在可控范圍,并由此決定其市場(chǎng)的開(kāi)放程度;行業(yè)及證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)則加強(qiáng)對(duì)異常波動(dòng)的金融衍生工具采用“逐日盯市”方法,并在其對(duì)金融市場(chǎng)產(chǎn)生較大風(fēng)險(xiǎn)時(shí),經(jīng)政府管理層批準(zhǔn)實(shí)施具體處理措施。

(二)建立、健全信息披露體系

會(huì)計(jì)報(bào)表披露的目的,在于報(bào)表使用者及時(shí)、正確地了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量的變化,以便作出正確的預(yù)測(cè)和決策,用披露來(lái)彌補(bǔ)核算的不足。具體方法:在現(xiàn)有報(bào)表體系基礎(chǔ)上完善金融衍生工具對(duì)企業(yè)損益、財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流量的影響;增加報(bào)表附注,即對(duì)金融衍生工具的分類、采用的會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)方法;相關(guān)的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn);由于金融衍生工具大多為一種尚未履行的合約,在合約簽訂時(shí)雙方的權(quán)利和義務(wù)便已經(jīng)確定,而交易卻要在未來(lái)某個(gè)時(shí)期履行或完成,這就使其會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量具有不確定性。因此企業(yè)應(yīng)根據(jù)此特點(diǎn)在報(bào)表附注中對(duì)其會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量等相關(guān)內(nèi)容充分披露。

(三)完善內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)

由于金融衍生工具交易的復(fù)雜性,在企業(yè)內(nèi)部應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)防控環(huán)境,即企業(yè)管理層樹(shù)立對(duì)金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)管理、建立、完善內(nèi)控管理制度和內(nèi)部溝通機(jī)制,使管理層能夠及時(shí)、準(zhǔn)確地了解其變化,并采取應(yīng)對(duì)措施降低風(fēng)險(xiǎn)。由于金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)客觀存在,因此在企業(yè)內(nèi)部應(yīng)培育風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制。其包括投資主體運(yùn)用金融衍生工具避險(xiǎn)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)和收益、損失的比較;投資項(xiàng)目的投資限額;利用評(píng)估系統(tǒng)掌握投資的最大限額,企業(yè)應(yīng)對(duì)自身評(píng)價(jià)和計(jì)量金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)能力有正確的評(píng)估,使風(fēng)險(xiǎn)控制在可接受范圍等。

(四)加強(qiáng)專業(yè)人員隊(duì)伍建設(shè)

由于金融市場(chǎng)的復(fù)雜性和多變性,要求操作人員不僅具備相關(guān)知識(shí),而且具有良好的職業(yè)道德,并且在金融衍生工具不斷創(chuàng)新中學(xué)習(xí)和分析,掌控其特點(diǎn)和設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理模式。同時(shí)建立嚴(yán)格的金融衍生工具的使用、授權(quán)和核準(zhǔn)制度;對(duì)于相關(guān)的專業(yè)人員執(zhí)行、記錄、保管等崗位制定相應(yīng)崗位職責(zé);完善內(nèi)部牽制制度,授權(quán)、交易、結(jié)算、記錄和保管職能應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格分離并相互牽制,避免少數(shù)人操縱交易活動(dòng);此外采用定期或不定期方法對(duì)金融衍生工具進(jìn)行核對(duì),減少投機(jī)機(jī)會(huì),發(fā)揮其規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的作用。

篇4

1.1金融風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源

金融風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于多個(gè)層面，其影響因素眾多，但其主要誘因來(lái)自三個(gè)方面。第一，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國(guó)改革開(kāi)放不斷深入、經(jīng)濟(jì)全球化不斷加深，金融市場(chǎng)受國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)影響十分明顯。在國(guó)內(nèi)，經(jīng)濟(jì)雖然不斷增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)的內(nèi)動(dòng)力不足，特別是房產(chǎn)泡沫掩蓋下的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題逐漸顯露出來(lái)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一些矛盾開(kāi)始突出，國(guó)內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)不斷增加。在國(guó)際上，繼亞洲金融風(fēng)暴之后，美國(guó)次貸危機(jī)的影響連綿不斷，致使國(guó)際金融市場(chǎng)熱錢涌動(dòng)，曾一度“成就”我國(guó)的經(jīng)濟(jì)，很大一部分學(xué)者認(rèn)為，一旦國(guó)際熱錢抽離中國(guó)，我國(guó)將出現(xiàn)巨大的金融動(dòng)蕩。同時(shí)，隨著國(guó)際金融市場(chǎng)流動(dòng)性的不斷增加，我國(guó)金融市場(chǎng)的不確定因素也在不斷增加，形成了較大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。第二，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。受我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度、國(guó)家政策、匯率、金融業(yè)的發(fā)展等多方面影響，金融活動(dòng)的不確定因素也在不斷增加，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生頻率也在不斷上升，金融活動(dòng)的收益性更加難以把握，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)在不斷擴(kuò)大。第三，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。隨著現(xiàn)代企業(yè)電子化、信息化的普及與發(fā)展，手機(jī)、電腦等交易平臺(tái)日益被廣大的經(jīng)濟(jì)主體所接受。然而隨著科技的發(fā)展，一些病毒軟件、黑客軟件日益隱蔽和危險(xiǎn)，增加了金融活動(dòng)的泄密可能。同時(shí)在金融交易中，超負(fù)荷的承載等問(wèn)題也會(huì)引起網(wǎng)絡(luò)中斷、操作無(wú)效等問(wèn)題，導(dǎo)致金融活動(dòng)的失誤，引起一定的經(jīng)濟(jì)損失，造成金融風(fēng)險(xiǎn)的加劇。

1.2金融風(fēng)險(xiǎn)的防范

在金融風(fēng)險(xiǎn)的防范中，首先，應(yīng)加大對(duì)金融活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。比如對(duì)客戶經(jīng)營(yíng)能力和抵御風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)行評(píng)估，確保資金投向的安全性。其次，做好企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況分析，對(duì)其經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行嚴(yán)格的審核，確保金融風(fēng)險(xiǎn)的最小化。再次，加強(qiáng)金融行業(yè)技術(shù)水平的發(fā)展，減少因技術(shù)問(wèn)題導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的可能性。此外，還應(yīng)加強(qiáng)金融市場(chǎng)建設(shè)，在逐步完善金融監(jiān)管的同時(shí)，減少政府對(duì)金融市場(chǎng)的直接干涉和控制，促進(jìn)金融活動(dòng)市場(chǎng)化、法制化不斷完善和健全?？傊?，任何經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)的管理我們應(yīng)該堅(jiān)持科學(xué)的、謹(jǐn)慎的管理原則，增強(qiáng)業(yè)務(wù)能力，最大可能的規(guī)避可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。

2.財(cái)務(wù)控制

美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)了全球金融危機(jī)，我國(guó)上市企業(yè)也受到了相當(dāng)大的影響，財(cái)務(wù)控制對(duì)企業(yè)資金的投入和收益有積極的意義，是確保資金投入正確性的關(guān)鍵，可提高企業(yè)資源配置的效益。首先，財(cái)務(wù)控制可幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，對(duì)企業(yè)決策做出了客觀評(píng)價(jià)。其次，財(cái)務(wù)控制可提高企業(yè)資金流動(dòng)的安全性和收益性，減小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。再次，財(cái)務(wù)控制可以提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)的信息化、科學(xué)化及內(nèi)部控制能力。在全球化金融危機(jī)的環(huán)境下，不論是金融機(jī)構(gòu)還是上市企業(yè)，自身的矛盾不斷凸顯。實(shí)踐證明，在金融風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中做好財(cái)務(wù)控制對(duì)減少和規(guī)避企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)有重要意義。

3.我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)控制的現(xiàn)狀和對(duì)策

在金融危機(jī)全球化的影響下，我國(guó)金融行業(yè)的監(jiān)管得到了不斷的提升和完善，企業(yè)的財(cái)務(wù)控制也在不斷完善。

3.1企業(yè)財(cái)務(wù)控制的現(xiàn)狀

首先，企業(yè)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理及財(cái)務(wù)控制的認(rèn)識(shí)還不足，企業(yè)財(cái)務(wù)控制的內(nèi)部結(jié)構(gòu)還不完善，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的程序還不夠健全，方法還不夠成熟。在金融危機(jī)后，大部分企業(yè)財(cái)務(wù)控制的方向發(fā)生了改變，企業(yè)深刻認(rèn)識(shí)到資金鏈對(duì)企業(yè)生存的重大意義，資金的運(yùn)作從爭(zhēng)取利益最大化變?yōu)榇_保企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的持續(xù)運(yùn)行。同時(shí)，企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)控制方向的調(diào)整在金融危機(jī)后變得更有針對(duì)性和規(guī)劃性。大部分企業(yè)將風(fēng)險(xiǎn)管理作為財(cái)務(wù)控制的實(shí)施目標(biāo)，有效地進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)方面的分析和管理。然而，以上轉(zhuǎn)變尚處于摸索階段，一方面財(cái)務(wù)控制缺少長(zhǎng)期的、有效的機(jī)制，且相應(yīng)的監(jiān)管體制還不完善，無(wú)法看到財(cái)務(wù)控制的具體效果。另一方面財(cái)務(wù)控制的手段還不健全，太過(guò)單一。其次，企業(yè)財(cái)務(wù)控制的實(shí)施不太理想。在金融危機(jī)的刺激之下，我國(guó)的財(cái)務(wù)控制水平得到了一定的改善和提高，但具體實(shí)施中還存在很多問(wèn)題。第一，財(cái)務(wù)控制的環(huán)境尚不理想，企業(yè)內(nèi)部組織框架尚不完善，一些財(cái)務(wù)人員對(duì)自身工作的認(rèn)識(shí)不足，無(wú)法深刻體會(huì)財(cái)務(wù)控制對(duì)企業(yè)發(fā)展的重要性及金融風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)企業(yè)生存發(fā)展的重要性，以致財(cái)務(wù)控制達(dá)不到預(yù)期效果。第二，財(cái)務(wù)控制的內(nèi)部信息交流體制不健全，企業(yè)缺少統(tǒng)一的、能有效操作的財(cái)務(wù)管理交流系統(tǒng)和制度，對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等方面的信息資源相對(duì)匱乏，增加了企業(yè)決策的風(fēng)險(xiǎn)?？傊?，信息交流體制的不健全不但影響了金融風(fēng)險(xiǎn)管理的效果，還影響了企業(yè)的持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。第三，財(cái)務(wù)部門在企業(yè)中的地位不夠，一些建議難以得到企業(yè)高層的重視，并且企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)控制的監(jiān)管體制還不完善，財(cái)務(wù)控制的效果沒(méi)有得到及時(shí)的、客觀的、公證的認(rèn)知。

3.2完善財(cái)務(wù)控制的措施

為提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)的有效性和效率性，財(cái)務(wù)報(bào)告必須確保其可靠性和安全性，遵從提高企業(yè)效益的同時(shí)減少企業(yè)資產(chǎn)損失風(fēng)險(xiǎn)的原則。首先，完善財(cái)務(wù)控制環(huán)境。企業(yè)高管應(yīng)認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)控制的重要性，以及財(cái)務(wù)評(píng)估在企業(yè)規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)中的重要作用，建立有效的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和防范機(jī)制，有效規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)。一方面確保企業(yè)各部門的獨(dú)立性，避免其他部門高管對(duì)財(cái)務(wù)部門、審計(jì)部門工作效果的影響。另一方面實(shí)施恰當(dāng)?shù)氖跈?quán)、問(wèn)責(zé)制度，確保制度的執(zhí)行，激發(fā)員工的工作熱情和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。其次，企業(yè)上下應(yīng)充分認(rèn)識(shí)金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的重要性。一方面不斷提高財(cái)務(wù)部門評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的能力，加強(qiáng)其對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估意義的認(rèn)識(shí)。另一方面鼓勵(lì)和培養(yǎng)廣大員工參與到企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中，培養(yǎng)員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。再次，完善企業(yè)業(yè)務(wù)流程。一方面完善企業(yè)管理機(jī)制，使各部門都能各司其職，在本組崗位努力奉獻(xiàn)，積極參與到企業(yè)的建設(shè)和發(fā)展中來(lái)。另一方面完善財(cái)務(wù)管理制度，使財(cái)務(wù)管理能更好地為企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，確保在金融波動(dòng)中，企業(yè)資金的穩(wěn)定、安全。第四，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的信息交流。信息是現(xiàn)代社會(huì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵，增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部信息交流可以促進(jìn)信息分析的全面性，提高信息分析的準(zhǔn)確性，增強(qiáng)了企業(yè)的防風(fēng)險(xiǎn)能力。此外，確保財(cái)務(wù)部門的獨(dú)立性，防止財(cái)務(wù)信息的泄漏，提高財(cái)務(wù)部門地位，對(duì)其發(fā)現(xiàn)的管理缺陷能及時(shí)做出回應(yīng)，減少企業(yè)損失。第五，培養(yǎng)專業(yè)的人才負(fù)責(zé)金融風(fēng)險(xiǎn)管理和財(cái)務(wù)控制。一方面，金融風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)非常嚴(yán)峻的企業(yè)經(jīng)營(yíng)任務(wù)，金融管理的效果直接影響了企業(yè)的生存和發(fā)展，因此必須選擇專業(yè)的人才，才能在管理中依靠敏銳的直覺(jué)和科學(xué)、專業(yè)的分析，實(shí)施最有效果的管理，使企業(yè)有效地規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，減少企業(yè)在金融動(dòng)蕩中的損失。另一方面財(cái)務(wù)控制的專業(yè)性很強(qiáng)，對(duì)業(yè)務(wù)能力的要求也很高，而且資金是企業(yè)的命脈，作為企業(yè)的把脈人一定要有專業(yè)的理論知識(shí)和豐富的經(jīng)驗(yàn)。在人員選用上絕不能馬虎，選擇有實(shí)力的人員管控企業(yè)財(cái)務(wù)，使企業(yè)資金的運(yùn)營(yíng)處于最佳狀態(tài)。同時(shí)，專業(yè)的財(cái)務(wù)人員可以通過(guò)穩(wěn)定企業(yè)資金流，確保企業(yè)在金融波動(dòng)前能有效的預(yù)知和防范。第六，增強(qiáng)企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理與財(cái)務(wù)控制的執(zhí)行力度。再好的政策沒(méi)有執(zhí)行就是空談，再好的方式、方法，沒(méi)有執(zhí)行就看不到效果。因此在金融風(fēng)險(xiǎn)管理與財(cái)務(wù)控制中必須增強(qiáng)其執(zhí)行力度，才能確保其管理效果。

篇5

關(guān)鍵詞：后金融危機(jī)；企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)；管理行為；風(fēng)險(xiǎn)治理

篇6

企業(yè)內(nèi)部控制是由企業(yè)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層和全體員工共同實(shí)施的,旨在合理保證經(jīng)營(yíng)管理合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)信息真實(shí)完整,提高經(jīng)營(yíng)效率和效果,促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略的過(guò)程。企業(yè)內(nèi)部控制要素包括內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通及內(nèi)部監(jiān)督五個(gè)方面。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是由企業(yè)董事會(huì)、管理層和其他人員實(shí)施,應(yīng)用于戰(zhàn)略制訂并貫穿于企業(yè)當(dāng)中,旨在識(shí)別可能會(huì)影響企業(yè)的潛在事項(xiàng),管理風(fēng)險(xiǎn)以使其在該企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)容量之內(nèi),并為企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理包括內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、事項(xiàng)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)、控制活動(dòng)、信息溝通、監(jiān)控八個(gè)相互關(guān)聯(lián)的要素。

內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理都是企業(yè)的免疫系統(tǒng),它們的關(guān)系密不可分,內(nèi)部控制進(jìn)一步的提升就是風(fēng)險(xiǎn)管理,風(fēng)險(xiǎn)管理是內(nèi)部控制的發(fā)展和延續(xù)。在今天,企業(yè)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理理論發(fā)生了巨大變革,兩者已開(kāi)始逐步融為一體。具體表現(xiàn)為:一是兩者都是促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)的過(guò)程,這個(gè)過(guò)程均要組織企業(yè)各個(gè)層級(jí)的人員實(shí)施;二是內(nèi)部控制五要素中的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,其內(nèi)容包括目標(biāo)設(shè)定、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì),因此內(nèi)部控制五要素與風(fēng)險(xiǎn)管理八要素是一致的;三是兩者要確保實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)均包括戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、報(bào)告目標(biāo)和合規(guī)目標(biāo)。

二、金融危機(jī)下企業(yè)內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問(wèn)題

此次席卷全球的金融危機(jī),不論大型企業(yè)還是中小企業(yè)都受到相當(dāng)程度的沖擊,一些企業(yè)的破產(chǎn)與倒閉,雖然是許多因素導(dǎo)致的結(jié)果,但共同的因素是由于企業(yè)缺乏應(yīng)對(duì)危機(jī)的機(jī)制和內(nèi)部控制沒(méi)有發(fā)揮有效的作用、內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理未能發(fā)揮免疫系統(tǒng)的功能。金融危機(jī)下企業(yè)內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問(wèn)題主要體現(xiàn)如下:

第一,對(duì)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理認(rèn)識(shí)不足,企業(yè)內(nèi)部控制制度不健全,關(guān)鍵的風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)缺乏控制措施。近幾年來(lái),我國(guó)企業(yè)建立內(nèi)部控制以及風(fēng)險(xiǎn)管理體系的意識(shí)已大幅提高,但目前的狀況還不是很理想,在內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)和實(shí)踐廣度、深度上,與國(guó)外相比有較大的差距。很多企業(yè)將內(nèi)部控制片面理解為內(nèi)部會(huì)計(jì)控制、成本控制、資金安全控制等,有的企業(yè)對(duì)內(nèi)部控制的認(rèn)識(shí)還停留在內(nèi)部牽制階段,風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估控制普遍不足,風(fēng)險(xiǎn)管理不到位,企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力差。例如,中航油事件中,公司沒(méi)有按照國(guó)家不準(zhǔn)海外國(guó)企以盈利為目的涉足衍生品交易的相關(guān)規(guī)定,不僅把石油期貨作為賺錢的主要手段,而且在期貨合同的損失值超過(guò)公司風(fēng)險(xiǎn)管理手冊(cè)規(guī)定的50萬(wàn)美元的上限時(shí),一意孤行,最終導(dǎo)致5.5億美元的重大損失。

第二,企業(yè)內(nèi)部控制環(huán)境不理想。我國(guó)目前許多企業(yè)股權(quán)過(guò)于集中,“一股獨(dú)大”的情況嚴(yán)重,使得整個(gè)公司的治理結(jié)構(gòu)相互制衡的作用較為缺失,另外,一些企業(yè)長(zhǎng)官意識(shí)嚴(yán)重,許多決策都在于領(lǐng)導(dǎo)拍腦門,缺乏科學(xué)合理的決策機(jī)制和對(duì)決策機(jī)制的有效制衡。有一些企業(yè)形式上已建立較為完善的法人治理架構(gòu),決策權(quán)名義上在董事會(huì),但實(shí)際上卻由個(gè)別領(lǐng)導(dǎo)說(shuō)了算。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者權(quán)力過(guò)于集中,駕馭于內(nèi)部控制之上,或辦事不按程序,或直接插手具體事務(wù),導(dǎo)致內(nèi)部控制失效。例如,湘潭電纜廠原廠長(zhǎng)陳某集總經(jīng)理、廠長(zhǎng)、黨委書記于一身,在人事政策、企業(yè)管理等方面獨(dú)斷專行,內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)形同虛設(shè);在她在任的三年左右時(shí)間內(nèi),這個(gè)年產(chǎn)值25億元的國(guó)有大型企業(yè)由盈利變?yōu)樘潛p3.61億元。

第三,企業(yè)內(nèi)部控制缺乏有效監(jiān)管,在執(zhí)行中失效。目前我國(guó)企業(yè)內(nèi)部控制的有效監(jiān)管環(huán)節(jié)還很薄弱。從內(nèi)部監(jiān)管來(lái)看,一些企業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)不健全,例如,根據(jù)深圳市迪博企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)有限公司發(fā)表的《中國(guó)上市公司2010年內(nèi)部控制白皮書》,2009年滬市上市公司設(shè)立了內(nèi)部審計(jì)部門的樣本數(shù)為494家,未設(shè)立的樣本數(shù)為367家;深市上市公司設(shè)立了內(nèi)部審計(jì)部門的樣本數(shù)為807家,未設(shè)立的樣本數(shù)為95家。而一些企業(yè)的內(nèi)審機(jī)構(gòu),由總經(jīng)理或副總經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo),導(dǎo)致內(nèi)審部門缺乏應(yīng)有的獨(dú)立性。內(nèi)部審計(jì)部門缺失或獨(dú)立性不足,導(dǎo)致了內(nèi)部控制的內(nèi)部日常監(jiān)管缺位或不到位。從外部監(jiān)管,證監(jiān)部門的監(jiān)管范圍僅為上市公司,且這種監(jiān)管往往停留在事后監(jiān)管和重點(diǎn)監(jiān)管層面,甚至難以覆蓋全部上市公司;會(huì)計(jì)師事務(wù)所年度審計(jì)的內(nèi)部控制測(cè)試對(duì)企業(yè)完善內(nèi)控具有一定積極意義,但會(huì)計(jì)師事務(wù)所重點(diǎn)關(guān)注是與財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)的內(nèi)部控制。而內(nèi)部控制是一套自行檢查、制約和調(diào)整內(nèi)部業(yè)務(wù)活動(dòng)的自律系統(tǒng),因此,對(duì)自律系統(tǒng)的監(jiān)督是必不可少的,這種監(jiān)督有來(lái)自企業(yè)內(nèi)部的,也有來(lái)自企業(yè)外部的。但目前這兩種監(jiān)督力量薄弱,且監(jiān)督也缺乏執(zhí)行力度。

第四,缺乏與內(nèi)控相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)。有研究表明,信息可以消除某種不確定性的發(fā)生,不確定性實(shí)質(zhì)就是一種信息不完全狀態(tài)。這種信息既包括風(fēng)險(xiǎn)管理理論與方法的管理支持信息,也包括企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理的政策信息及外部給企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提供的信息。由于這種信息量非常大,需要借助數(shù)據(jù)庫(kù)和相關(guān)管理軟件進(jìn)行集成管理,即有必要構(gòu)建企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)。但在實(shí)務(wù)中,由于重視不夠,投入較大,建立風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的企業(yè)并不多見(jiàn)。

三、完善內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的對(duì)策

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)從微觀角度來(lái)說(shuō)是一種風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì),作為市場(chǎng)基本單元的企業(yè)時(shí)刻面臨著風(fēng)險(xiǎn),而且市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)越是開(kāi)放發(fā)達(dá),其中蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性就越大。作為企業(yè)內(nèi)部管理核心的內(nèi)部控制對(duì)置身于風(fēng)險(xiǎn)之中的企業(yè)來(lái)說(shuō)起著重要的作用。我國(guó)繼2008年5月22日《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》之后,2010年4月26日財(cái)政部會(huì)同證監(jiān)會(huì)、審計(jì)署、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)又了《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》。后危機(jī)時(shí)代,企業(yè)應(yīng)根據(jù)《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》和《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》要求,結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況,加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制體系建設(shè),通過(guò)整合業(yè)務(wù)流程、加強(qiáng)內(nèi)部控制措施和風(fēng)險(xiǎn)管理手段,將企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承受能力和風(fēng)險(xiǎn)容量之內(nèi)。

第一,強(qiáng)化全員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),培育風(fēng)險(xiǎn)管理文化,構(gòu)建全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,準(zhǔn)確識(shí)別與實(shí)現(xiàn)控制目標(biāo)相關(guān)聯(lián)的內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn);通過(guò)定性與定量風(fēng)險(xiǎn)分析,認(rèn)清風(fēng)險(xiǎn)特性,掌握關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)控制節(jié)點(diǎn),預(yù)防為主,加強(qiáng)事前、事中過(guò)程控制,加強(qiáng)事后考核、評(píng)價(jià)、獎(jiǎng)懲控制,將風(fēng)險(xiǎn)控制責(zé)任落到實(shí)處。在評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)可能性和后果后,根據(jù)成本效益原則選擇風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)承受、風(fēng)險(xiǎn)降低、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)等一系列策略將剩余風(fēng)險(xiǎn)控制在企業(yè)期望的風(fēng)險(xiǎn)容量?jī)?nèi)。

第二,構(gòu)建良好的控制環(huán)境。在治理結(jié)構(gòu)方面,完善治理結(jié)構(gòu),明確董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層的職責(zé),使決策系統(tǒng)和監(jiān)督系統(tǒng)各司其職、各負(fù)其責(zé)、協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)、有效制衡。在人力資源政策上,制定和實(shí)施企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的人力資源政策,將職業(yè)道德修養(yǎng)和專業(yè)勝任能力作為選拔和聘用員工的重要標(biāo)準(zhǔn),將德才兼?zhèn)渥鳛榕嘤?xùn)提拔企業(yè)干部的重要標(biāo)準(zhǔn),通過(guò)員工培訓(xùn)、在職學(xué)習(xí)和后續(xù)教育,不斷提高員工素質(zhì)。在企業(yè)文化方面,加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè),培育積極向上的價(jià)值觀和社會(huì)責(zé)任感,倡導(dǎo)誠(chéng)實(shí)守信、愛(ài)崗敬業(yè)、開(kāi)拓創(chuàng)新和團(tuán)隊(duì)協(xié)作精神,樹(shù)立現(xiàn)代管理理念,強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

第三,加強(qiáng)內(nèi)部控制的內(nèi)外部監(jiān)管。內(nèi)部審計(jì)是內(nèi)部監(jiān)督的重要內(nèi)容。在企業(yè)內(nèi)部控制建設(shè)與風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)上,應(yīng)設(shè)置相對(duì)獨(dú)立的內(nèi)審部門,內(nèi)審部門直接由董事會(huì)或其下設(shè)的審計(jì)委員會(huì)負(fù)責(zé),這種形式有利于內(nèi)審作用的充分發(fā)揮。同時(shí)要轉(zhuǎn)變內(nèi)審職能,拓寬內(nèi)審領(lǐng)域,實(shí)現(xiàn)由事后審計(jì)向事中審計(jì)、事前審計(jì)的轉(zhuǎn)變,實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)審計(jì)向風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)的轉(zhuǎn)變。根據(jù)內(nèi)部控制配套指引的要求,可以由內(nèi)審部門組織對(duì)內(nèi)部控制進(jìn)行評(píng)價(jià),通過(guò)評(píng)價(jià)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部控制缺陷。在外部監(jiān)督上,充分發(fā)揮會(huì)計(jì)師事務(wù)所在內(nèi)部控制審計(jì)中的作用。

第四,構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng),保障信息與溝通的及時(shí)與暢通。建立有效風(fēng)險(xiǎn)信息管理系統(tǒng),有條件的可以構(gòu)建電子信息系統(tǒng),沒(méi)有條件的,應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)信息收集、識(shí)別、分析、評(píng)估的內(nèi)部制度,理順風(fēng)險(xiǎn)信息流程,確保風(fēng)險(xiǎn)信息及時(shí)準(zhǔn)確達(dá)到管理層,從而為管理決策提供風(fēng)險(xiǎn)信息依據(jù)。

參考文獻(xiàn):

1、財(cái)政部等五部委.企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范[Z].2008.

2、財(cái)政部等五部委.企業(yè)內(nèi)部控制配套指引[Z].2010.

篇7

資本不能有效覆蓋所有風(fēng)險(xiǎn)

馬克思講過(guò):資本是作為新開(kāi)辦企業(yè)的第一推動(dòng)力和持續(xù)推動(dòng)器。從銀行角度看,作為一部風(fēng)險(xiǎn)機(jī)器,資本是其承受各種損失的“緩沖器”,是風(fēng)險(xiǎn)的最后一道防線?，F(xiàn)代銀行的一個(gè)基本理念就是資本必須有效覆蓋各種風(fēng)險(xiǎn),這就是巴塞爾協(xié)議近20年來(lái)不斷修改完善的一條主線。1988年出臺(tái)的巴塞爾協(xié)議,目的就在于限制銀行在資本不足情況下的規(guī)模過(guò)度擴(kuò)張,而2004年新資本協(xié)議的出臺(tái),使得資本覆蓋范圍更廣了,除了信用風(fēng)險(xiǎn)外,將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)也加了進(jìn)來(lái)。但從這次危機(jī)的實(shí)踐來(lái)看,資本并不能有效覆蓋所有風(fēng)險(xiǎn),資本約束也有它的局限性。

首先,資本不能有效應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行的影響是即時(shí)和突然的,它主要表現(xiàn)為三個(gè)方面:一是短期資產(chǎn)價(jià)值不足以應(yīng)對(duì)短期負(fù)債支付和未預(yù)料到的資金外流;二是籌款困難;三是流動(dòng)性極度不足?？陀^地講,在這次金融危機(jī)中,一些發(fā)生問(wèn)題的金融機(jī)構(gòu),其資本充足率并沒(méi)有明顯低于8%的監(jiān)管要求,有的還高于8%。如果各類金融機(jī)構(gòu)都遵守這一監(jiān)管要求,最低資本充足率不低于8%,即12.5倍的杠桿率,那么金融資產(chǎn)膨脹就不會(huì)漫無(wú)邊際。但是這些機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性仍然出現(xiàn)了問(wèn)題,最終導(dǎo)致了破產(chǎn)或被收購(gòu)、政府托管的命運(yùn)。這有兩方面原因:一是各類非銀行金融機(jī)構(gòu)杠桿率近年來(lái)迅速膨脹,有的甚至高達(dá)60倍以上,而商業(yè)銀行通過(guò)影子銀行體系也使杠桿率擴(kuò)大到失控的地步;二是雖然新資本協(xié)議中對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)提出了管理的準(zhǔn)則,有些國(guó)家的監(jiān)管機(jī)構(gòu)也對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)提出資本要求,但若通過(guò)資本解決流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)將大幅度提高商業(yè)銀行的監(jiān)管資本要求。因此,如何建立科學(xué)完善的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制、加強(qiáng)流動(dòng)性管理,是全球金融機(jī)構(gòu)所要面臨的重要課題。

其次,資本不能覆蓋衍生產(chǎn)品。從現(xiàn)代銀行風(fēng)險(xiǎn)管理角度看,我們常說(shuō)的資本覆蓋就是指為實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng),必須通過(guò)有限的資本制約銀行規(guī)模的無(wú)限擴(kuò)大,它反映出經(jīng)營(yíng)者的風(fēng)險(xiǎn)偏好,就好比一條大河必須要修堤壩,水位超過(guò)50米的,千年一遇;超過(guò)40米的,百年一遇;超過(guò)30米的,十年一遇。到底要修筑多高的堤壩,有一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)和資本的關(guān)系。關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)與資本的關(guān)系可用一個(gè)公式說(shuō)明。一般而言,為選擇合理的風(fēng)險(xiǎn)容忍度,通常要借助以風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本收益率(RAROC)來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)資本和收益的關(guān)系,即風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本收益率RAROC=(收益-經(jīng)營(yíng)成本-預(yù)期損失)/風(fēng)險(xiǎn)資本。根據(jù)這一公式,要保證RAROC最大化,則須降低預(yù)期損失和風(fēng)險(xiǎn)資本。反思這次金融危機(jī),從分子來(lái)看,由于大量復(fù)雜衍生產(chǎn)品的出現(xiàn),在“蝴蝶效應(yīng)”的作用下,使金融體系的預(yù)期損失難以計(jì)量;從分母來(lái)看,如信用違約互換(Credit Default Swap,CDS)的發(fā)行量估計(jì)約有62萬(wàn)億美元,即使銀行只持有CDS總量的一部分,也需要計(jì)提大量的資本。這樣分子無(wú)限小,分母無(wú)限大,使得風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益率無(wú)限小,銀行將面臨無(wú)利可圖的境地。目前新資本協(xié)議尚未規(guī)定衍生產(chǎn)品的資本計(jì)量方法,這是新資本協(xié)議有待改進(jìn)的重要方面。

最后,風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性增強(qiáng)。從目前情況看,金融機(jī)構(gòu)投資的證券化產(chǎn)品基本上列入了交易賬戶,銀行對(duì)交易賬戶的風(fēng)險(xiǎn)管理以市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為主。但必須看到證券化產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)是信貸資產(chǎn),證券化后的信貸資產(chǎn)在市場(chǎng)上不斷打包、交易,從而將信用違約風(fēng)險(xiǎn)帶進(jìn)交易賬戶,使得交易賬戶從原本單純的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展到集市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)于一體的綜合性風(fēng)險(xiǎn),金融創(chuàng)新使風(fēng)險(xiǎn)之間的相關(guān)性增強(qiáng)了,并進(jìn)而產(chǎn)生疊加效應(yīng)。然而在現(xiàn)實(shí)中,金融機(jī)構(gòu)往往對(duì)交易賬戶中蘊(yùn)含的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的全面管理關(guān)注不夠。新資本協(xié)議對(duì)證券化產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法中,也沒(méi)有涉及到流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)的要求。因此,加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理是當(dāng)前國(guó)際金融界面臨的一大新課題。

風(fēng)險(xiǎn)未能得到有效計(jì)量和控制

縱觀現(xiàn)代銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展歷史,主要呈現(xiàn)以下趨勢(shì):第一,逐漸從經(jīng)驗(yàn)判斷主導(dǎo)向經(jīng)驗(yàn)判斷與量化管理相結(jié)合,并逐步強(qiáng)化量化管理;第二,逐步從籠統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)渡到專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理;第三,逐步從注重單一風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)渡到組合風(fēng)險(xiǎn)管理;第四,逐步從被動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)渡到主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理;第五,逐步從分散的風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)渡到全面風(fēng)險(xiǎn)管理。風(fēng)險(xiǎn)可能帶來(lái)?yè)p失,損失又可劃分為預(yù)期損失、非預(yù)期損失和異常損失,要實(shí)現(xiàn)資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效覆蓋,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效計(jì)量和控制是前提。但是次貸危機(jī)的實(shí)踐說(shuō)明,在金融衍生產(chǎn)品爆炸性增長(zhǎng),交易網(wǎng)絡(luò)日趨一體化,金融市場(chǎng)多樣化,投資主體及投資工具日益同質(zhì)化的情況下,風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量面臨巨大挑戰(zhàn),加之建立在非理性預(yù)期假設(shè)的模型誤導(dǎo),從而更造成風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的準(zhǔn)確性和可靠性的基礎(chǔ)發(fā)生了動(dòng)搖。

首先,忽視交易賬戶的違約風(fēng)險(xiǎn)。銀行的表內(nèi)外資產(chǎn)可分為銀行賬戶和交易賬戶資產(chǎn)兩大類。銀行賬戶包括存款、貸款等傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù),銀行賬戶的風(fēng)險(xiǎn)主要是信用風(fēng)險(xiǎn)。交易賬戶是指銀行債券、外匯、股票等交易以及與這些交易相關(guān)聯(lián)的產(chǎn)品。交易賬戶業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)主要是以利率、匯率等變化為特點(diǎn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

金融機(jī)構(gòu)往往忽視交易賬戶違約風(fēng)險(xiǎn),導(dǎo)致巨額損失。在危機(jī)中,由于對(duì)信用評(píng)級(jí)正確性的懷疑以及持有方不愿意繼續(xù)持有,許多資產(chǎn)的市場(chǎng)失去了流動(dòng)性,最后被迫折價(jià)出售資產(chǎn)因而蒙受了巨大損失。以瑞銀集團(tuán)為例:其交易賬戶上曾累積了價(jià)值數(shù)百億美元的所謂超高級(jí)擔(dān)保債務(wù)憑證(Collateralized Debt Obligation,簡(jiǎn)稱CDO)部分,該銀行只為這些工具提供了很少的準(zhǔn)備金,受次貸危機(jī)的沖擊,這些超高級(jí)CDO部分的價(jià)格在2007年年底下降了30%,造成了100億美元的交易賬戶損失。

交易賬戶的增加還會(huì)引起交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)的迅速增加。CDS市場(chǎng)最大的風(fēng)險(xiǎn)是交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)。比如,貝爾斯登、雷曼、AIG都是CDS市場(chǎng)最大的參與者之一,這些機(jī)構(gòu)的賬戶上有與數(shù)百家交易對(duì)手的數(shù)百萬(wàn)個(gè)交易,上述機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)倒閉造成了CDS市場(chǎng)的極大混亂。雖然新資本協(xié)議明確了交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量方法,商業(yè)銀行可以采用多種方法估計(jì)由于交易對(duì)手信用質(zhì)量惡化帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)。但在危機(jī)中倒下或遭受重創(chuàng)的金融機(jī)構(gòu)并沒(méi)有按照新協(xié)議的要求在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中考慮交易對(duì)手的違約風(fēng)險(xiǎn),未能按巴塞爾要求計(jì)提監(jiān)管資本。

其次,對(duì)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品未進(jìn)行充分風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量。即使是常規(guī)在險(xiǎn)價(jià)值(Value at Risk, 簡(jiǎn)稱VaR,即在一定置信水平和一定持有期內(nèi),某一金融工具或其組合在未來(lái)資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)下所面臨的最大損失額)計(jì)量也主要限于傳統(tǒng)交易資產(chǎn)。實(shí)際上,在全球金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量中,只有有限的金融機(jī)構(gòu)對(duì)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品運(yùn)用VaR,并且運(yùn)用程度也較低?？梢哉f(shuō)許多金融機(jī)構(gòu)還沒(méi)有做好風(fēng)險(xiǎn)管理準(zhǔn)備,風(fēng)險(xiǎn)管理手段遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于創(chuàng)新資產(chǎn)交易量的高速增長(zhǎng)。

在對(duì)新業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方面,作為信用衍生產(chǎn)品的次級(jí)債券經(jīng)過(guò)多次分拆、打包、分層,其基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)特征越來(lái)越模糊和不透明,盡管銀行對(duì)傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和計(jì)量方式較為成熟,但對(duì)新業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量能力則相對(duì)薄弱。同時(shí)我們也必須看到風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量涉及模型假設(shè)前提,資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的分布假定,輸入變量選擇等很多復(fù)雜問(wèn)題,這些因素都給新業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量帶來(lái)很大的難度和不確定性。

再次,忽視表外實(shí)體風(fēng)險(xiǎn)的合并管理。在金融創(chuàng)新的推動(dòng)下,一些銀行設(shè)立了結(jié)構(gòu)性投資工具(Structured Investment Vehicles,簡(jiǎn)稱SIV)。通過(guò)將次級(jí)抵押債券賣給這些SIV公司,銀行可以充實(shí)新的資金,減少負(fù)債,美化資產(chǎn)負(fù)債表。但這些SIV并不是獨(dú)立于銀行的實(shí)體,大部分銀行通過(guò)對(duì)SIV提供信貸額度,對(duì)它們進(jìn)行直接或間接的控制。因此,正確的做法是將抵押債券產(chǎn)生的負(fù)債保留在自己的賬面上,并記錄所有的投資損失。在表外實(shí)體投資中,銀行金融機(jī)構(gòu)普遍忽視了對(duì)其表外實(shí)體所形成風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行合并管理。在SIV發(fā)展初期,許多銀行利用表外業(yè)務(wù)來(lái)模糊投資人的判斷。在發(fā)展的后期,銀行出于名聲或者不希望SIV公司破產(chǎn)的考慮,將SIV的交易入賬并登記其損失。一旦這些未披露的債務(wù)突然出現(xiàn)在銀行的報(bào)表上,銀行的股東利益就會(huì)受到很大沖擊。例如花旗集團(tuán)在2007年第四季度將490億美元SIV損失入賬的時(shí)候,其股票價(jià)格就開(kāi)始下跌。

最后,壓力測(cè)試存在問(wèn)題。近年來(lái)壓力測(cè)試已成為國(guó)際化大銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具,但壓力測(cè)試并未能為危機(jī)的迫近發(fā)出預(yù)警。造成這種結(jié)果的原因很多,例如所使用的假設(shè)過(guò)于樂(lè)觀、低估了市場(chǎng)的極端影響,低估了各個(gè)因素之間的相互影響,歷史數(shù)據(jù)時(shí)期較短等。壓力測(cè)試存在的問(wèn)題主要有以下幾個(gè)方面:

交易對(duì)手的壓力測(cè)試。資產(chǎn)證券化后,傳統(tǒng)的信貸風(fēng)險(xiǎn)向綜合性風(fēng)險(xiǎn)(也包括交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn))轉(zhuǎn)變,而大多數(shù)機(jī)構(gòu)只是有選擇地對(duì)部分交易對(duì)手進(jìn)行壓力測(cè)試,只有一小部分機(jī)構(gòu)能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)交易對(duì)手的所有貸款組合展開(kāi)壓力測(cè)試。

證券化資產(chǎn)的壓力測(cè)試。由于CDO、ABS等證券化產(chǎn)品市場(chǎng)交易歷史太短,缺少充足數(shù)據(jù)建立壓力測(cè)試模型。常規(guī)工具不足以對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)作準(zhǔn)確定性和定量評(píng)估。同時(shí),由于更多創(chuàng)新產(chǎn)品未經(jīng)過(guò)壓力測(cè)試,因而它們之間在壓力狀態(tài)下的相互關(guān)系、流動(dòng)性很不確定。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的壓力測(cè)試。銀行在實(shí)踐中還沒(méi)有對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試給予高度關(guān)注,其原因在于:一方面,資產(chǎn)證券化和二級(jí)市場(chǎng)發(fā)達(dá)使銀行形成錯(cuò)覺(jué),市場(chǎng)流動(dòng)性過(guò)剩使許多銀行誤以為高流動(dòng)性市場(chǎng)總會(huì)存在,隨時(shí)可通過(guò)市場(chǎng)出售資產(chǎn)頭寸,或者買入資金。許多銀行不再看重壓力測(cè)試結(jié)果。另一方面,市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)難以量化,缺少行業(yè)最佳實(shí)踐。

“尾部風(fēng)險(xiǎn)”的壓力測(cè)試。銀行內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制使得金融機(jī)構(gòu)往往未能充分考慮到那些發(fā)生概率低,但給機(jī)構(gòu)自身和其他市場(chǎng)參與者帶來(lái)很大損失的“低頻、高損”的“黑天鵝”事件。一般認(rèn)為一旦金融機(jī)構(gòu)遇到非常嚴(yán)重的小概率“黑天鵝”事件,市場(chǎng)或機(jī)構(gòu)能夠得到外部支持。這些都導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)對(duì)“尾部風(fēng)險(xiǎn)”并未進(jìn)行充分的壓力測(cè)試。

強(qiáng)化銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策

金融危機(jī)的爆發(fā)和演變告訴我們,為了防止此類金融危機(jī)再次發(fā)生,必須加強(qiáng)銀行的資本管理和風(fēng)險(xiǎn)控制,進(jìn)一步改進(jìn)和完善監(jiān)管。

加強(qiáng)對(duì)交易賬戶中新增違約風(fēng)險(xiǎn)的資本計(jì)量。巴塞爾委員會(huì)要求商業(yè)銀行為在險(xiǎn)價(jià)值(VaR)模型中包含的交易賬戶中新增的違約風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備資本。這些損失不是產(chǎn)生于實(shí)際的違約,而是由于信用等級(jí)變化以及流動(dòng)性喪失所造成的。新增風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)提不僅要包括違約風(fēng)險(xiǎn),還增加了信用遷移風(fēng)險(xiǎn),以此表示由于內(nèi)部或外部評(píng)級(jí)變動(dòng)造成直接損失的潛在可能,以及由一個(gè)信用遷移事件導(dǎo)致間接損失的潛在可能。對(duì)新增風(fēng)險(xiǎn)部分采用99%置信區(qū)間、資本計(jì)劃期為1年的假設(shè),計(jì)量由于違約和遷移所造成的損失。

提高對(duì)資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管。金融危機(jī)充分暴露了資產(chǎn)證券化產(chǎn)品內(nèi)在的風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)采取更加審慎的監(jiān)管資本計(jì)量方法有效監(jiān)管資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)。巴塞爾委員會(huì)提出了如下相關(guān)修改意見(jiàn):

一是提高對(duì)“再證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露”的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。資產(chǎn)證券化進(jìn)一步拆分、打包形成的“再證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露”與原始基礎(chǔ)資產(chǎn)的距離更遠(yuǎn)、風(fēng)險(xiǎn)特征更加模糊、傳染性更強(qiáng)。因此,巴塞爾委員會(huì)大幅度提高了“再證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露”的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。比如內(nèi)部評(píng)級(jí)法下評(píng)級(jí)為AAA級(jí)的再證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重設(shè)為20%,資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露仍是7%。

二是對(duì)于外部評(píng)級(jí)新計(jì)量的證券化資產(chǎn)增加額外限制條件。如果外部評(píng)級(jí)是基于銀行自身提供的保證,銀行則不能采用這些外部評(píng)級(jí)。例如,如果資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)是AAA級(jí),并且這個(gè)評(píng)級(jí)是基于銀行自身提供的保證,那么這家銀行持有該AAA級(jí)資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露時(shí),就不能適用較低風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。

三是提高流動(dòng)性便利的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換系數(shù)。由于市場(chǎng)流動(dòng)性緊縮導(dǎo)致銀行對(duì)資產(chǎn)證券化交易提供的短期流動(dòng)性安排被迫長(zhǎng)期化,放大了銀行的風(fēng)險(xiǎn)。因此,巴塞爾委員會(huì)提高了資產(chǎn)證券化涉及的流動(dòng)性便利的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換系數(shù)。例如資產(chǎn)證券化框架中標(biāo)準(zhǔn)法對(duì)短期合格流動(dòng)性便利的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)由20%提高到50%。

2009年,銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露監(jiān)管資本計(jì)量指引》,要求按照“基礎(chǔ)資產(chǎn)的資本計(jì)提方法決定證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的資本計(jì)提方法”的原則,規(guī)定了計(jì)算方法。

完善內(nèi)部模型法下市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資本計(jì)量。金融危機(jī)表明,傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值計(jì)量模型不能充分反映市場(chǎng)價(jià)格變化帶來(lái)的損失?；?0天持有期,99%置信區(qū)間的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算的VaR值無(wú)法充分反映金融市場(chǎng)壓力時(shí)期的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),因此巴塞爾委員會(huì)提高了內(nèi)部模型法計(jì)量的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求,修改后的資本要求包括兩部分:一是正常計(jì)算的VaR;二是使用在壓力狀態(tài)下的VaR。另外,危機(jī)時(shí)期金融工具的交易價(jià)格變化非?？?按季度更新市場(chǎng)數(shù)據(jù)無(wú)法適應(yīng)市場(chǎng)價(jià)格的快速變化,導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)低估,因此將數(shù)據(jù)更新頻率由季度縮短為月度。

強(qiáng)化表外業(yè)務(wù)和表外實(shí)體的風(fēng)險(xiǎn)管理。金融衍生產(chǎn)品等創(chuàng)新產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)越來(lái)越復(fù)雜,增加了風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制難度,并且商業(yè)銀行的創(chuàng)新業(yè)務(wù)常通過(guò)表外業(yè)務(wù)體現(xiàn)出來(lái)。因此,商業(yè)銀行應(yīng)制訂嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理制度和流程,明確表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量方法,合理度量表外業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn),強(qiáng)化對(duì)表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和管理。新資本協(xié)議已有明確要求商業(yè)銀行表外建立的結(jié)構(gòu)性投資工具(SIV)應(yīng)該達(dá)到所適用的監(jiān)管資本標(biāo)準(zhǔn)。這些附屬機(jī)構(gòu)都應(yīng)當(dāng)納入并表資本充足率計(jì)算的范圍。如果未納入并表范圍,對(duì)這些附屬機(jī)構(gòu)的資本投資應(yīng)從銀行資本中扣除。因此,需要強(qiáng)化對(duì)表外實(shí)體的風(fēng)險(xiǎn)管理,完善表外實(shí)體的資本監(jiān)管方法,約束表外實(shí)體風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)度膨脹。

加強(qiáng)壓力測(cè)試和情景模擬,防范“尾部風(fēng)險(xiǎn)”。壓力測(cè)試和情景模擬是分析“尾部風(fēng)險(xiǎn)”的有效工具,它彌補(bǔ)了風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型無(wú)法對(duì)“尾部風(fēng)險(xiǎn)”進(jìn)行有效計(jì)量的缺陷。但我國(guó)商業(yè)銀行壓力測(cè)試運(yùn)用十分不足,壓力測(cè)試運(yùn)用仍然局限于單一的突發(fā)事件對(duì)銀行財(cái)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)狀況的影響,對(duì)較為復(fù)雜的綜合性業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),以及信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)之間的相互轉(zhuǎn)換等情形難以有效度量和分析。因此,我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)做好數(shù)據(jù)的長(zhǎng)期積累工作,逐步提高壓力測(cè)試能力和水平,審慎估計(jì)表內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)暴露和相互轉(zhuǎn)化,全面分析各極端情況對(duì)銀行財(cái)務(wù)狀況、風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力和資本充足率的沖擊,并且制定切實(shí)可行的應(yīng)急方案。

篇8

一、近年來(lái)我國(guó)金融服務(wù)類企業(yè)對(duì)外并購(gòu)發(fā)展現(xiàn)狀

在過(guò)去十年當(dāng)中，中國(guó)金融服務(wù)類企業(yè)對(duì)外并購(gòu)的數(shù)額有著相當(dāng)明顯的波動(dòng)。在2007年，這一數(shù)額達(dá)到了近十年來(lái)的頂峰――當(dāng)年共發(fā)生了11筆對(duì)外并購(gòu)，總價(jià)值超過(guò)120億美元，其中包括四筆價(jià)值超過(guò)10億美元的大型并購(gòu)。在2008年和2009年前三季度，由于受全球金融危機(jī)的影響，全球并購(gòu)市場(chǎng)受到了極大的沖擊，而我過(guò)金融服務(wù)類企業(yè)的對(duì)外并購(gòu)腳步也相應(yīng)放緩，兩個(gè)期間內(nèi)均只有4筆并購(gòu)協(xié)議達(dá)成，總價(jià)值均不足20億美元。

從并購(gòu)對(duì)象來(lái)看，主要集中在北美、歐洲、東南亞、非洲等地的中小型銀行及資產(chǎn)管理公司。這類企業(yè)的共同特點(diǎn)是所處地點(diǎn)具有高度的市場(chǎng)潛力，并且擁有成熟的現(xiàn)有或潛在客戶群體。國(guó)內(nèi)金融服務(wù)類企業(yè)之所以選擇這些公司進(jìn)行并購(gòu)，除了希望能夠獲得在國(guó)際金融市場(chǎng)上經(jīng)過(guò)考驗(yàn)的技術(shù)及管理經(jīng)驗(yàn)外，更重要的目的是將并購(gòu)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)作為進(jìn)入?yún)^(qū)域新興市場(chǎng)的一種手段。而在某些特定市場(chǎng)，如日本市場(chǎng)，由于當(dāng)?shù)胤ㄒ?guī)和企業(yè)文化差異的限制，中國(guó)金融服務(wù)業(yè)企業(yè)對(duì)于并購(gòu)的熱情則不是太高。

從近年來(lái)中國(guó)企業(yè)對(duì)外并購(gòu)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，得到的主要教訓(xùn)有以下三點(diǎn)：1.中國(guó)金融機(jī)構(gòu)在做好對(duì)交易價(jià)值的評(píng)估的同時(shí)，也應(yīng)注意是否有對(duì)外合作的機(jī)會(huì)。2.并購(gòu)企業(yè)應(yīng)該執(zhí)行更嚴(yán)格的審查程序，并采用合適的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估程序來(lái)降低交易不能完成的風(fēng)險(xiǎn)。3.與國(guó)際行業(yè)龍頭企業(yè)相比，國(guó)內(nèi)的金融服務(wù)企業(yè)應(yīng)該加快自己的全球化腳步，并且對(duì)于產(chǎn)品創(chuàng)新加大投資。

由于國(guó)際金融危機(jī)的影響，金融行業(yè)受到了巨大的沖擊，投行巨頭紛紛倒下，整個(gè)市場(chǎng)呈現(xiàn)一派蕭條氣象；然而，正是這樣的危機(jī)為我國(guó)金融服務(wù)企業(yè)的全球化戰(zhàn)略提供了前所未有的機(jī)會(huì)。首先，由于我國(guó)特有的金融監(jiān)管機(jī)制，我國(guó)金融服務(wù)企業(yè)在金融危機(jī)中受到的沖擊相對(duì)較小，復(fù)蘇時(shí)間相對(duì)較短，因此有能力在未來(lái)短期內(nèi)尋求新一輪的并購(gòu)機(jī)會(huì)；其次，由于金融危機(jī)的沖擊，許多新興市場(chǎng)的金融企業(yè)雖然瀕臨破產(chǎn)，但其所擁有的技術(shù)優(yōu)勢(shì)及管理經(jīng)驗(yàn)卻依然是我國(guó)企業(yè)所急需的，因此，以這類企業(yè)作為并購(gòu)目標(biāo)是我國(guó)金融企業(yè)全球化戰(zhàn)略的重要一步。然而，眾多過(guò)去不成功的案例告訴我們，如果沒(méi)有對(duì)并購(gòu)進(jìn)行良好的財(cái)務(wù)控制及風(fēng)險(xiǎn)管理，那么并購(gòu)失敗的代價(jià)也會(huì)相當(dāng)慘重。

二、財(cái)務(wù)控制及風(fēng)險(xiǎn)管理在并購(gòu)可行性分析中發(fā)揮的作用

在并購(gòu)交易開(kāi)始之前，并購(gòu)企業(yè)需要對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)可行性分析，在一些案例中，目標(biāo)企業(yè)在與并購(gòu)企業(yè)進(jìn)行接觸后，同樣需要對(duì)并購(gòu)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估，以確定應(yīng)對(duì)并購(gòu)的策略。

對(duì)于并購(gòu)企業(yè)來(lái)說(shuō)，并購(gòu)可行性分析的主要目的有兩個(gè)，一是預(yù)測(cè)并購(gòu)對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)所可能產(chǎn)生的影響，二是確定合理的并購(gòu)對(duì)價(jià)。就第一條而言，并購(gòu)企業(yè)需要對(duì)于目標(biāo)企業(yè)3年（甚至5年或更長(zhǎng)）的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行全面的審閱與評(píng)估，并且分析目標(biāo)企業(yè)與自己在會(huì)計(jì)政策上的差異以及是否可以對(duì)接。財(cái)務(wù)報(bào)表審閱的焦點(diǎn)在于目標(biāo)企業(yè)的盈利能力與負(fù)債分析。就盈利能力分析而言，并購(gòu)企業(yè)需要確定的問(wèn)題主要是目標(biāo)企業(yè)當(dāng)前的盈利能力是否在并購(gòu)后會(huì)對(duì)自身造成不利影響，以及并購(gòu)后所帶來(lái)的收益是否能夠抵消此類影響。而負(fù)債分析則是為了確定目標(biāo)企業(yè)的負(fù)債構(gòu)成，分析目標(biāo)企業(yè)的負(fù)債是否會(huì)拖累并購(gòu)后新企業(yè)集團(tuán)的整體運(yùn)營(yíng)能力。對(duì)于金融企業(yè)來(lái)說(shuō)，尤其是我國(guó)的金融服務(wù)類企業(yè)，對(duì)外并購(gòu)的主要目標(biāo)是獲得先進(jìn)的技術(shù)及管理經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)打開(kāi)進(jìn)入新市場(chǎng)的通道。因此，在企業(yè)內(nèi)部消化能力允許的前提下，我國(guó)企業(yè)都會(huì)選擇那些在金融危機(jī)中遭受嚴(yán)重沖擊，但是擁有優(yōu)秀無(wú)形資產(chǎn)（如客戶、技術(shù)及管理團(tuán)隊(duì)、品牌認(rèn)知）的境外企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)。在這類并購(gòu)中，并購(gòu)可行性分析的重點(diǎn)并不在于并購(gòu)后合并企業(yè)的盈利能力會(huì)有怎樣的提升，而是確保在接受目標(biāo)企業(yè)不良資產(chǎn)后，不會(huì)因此而陷入債務(wù)危機(jī)，同時(shí)還要確定目標(biāo)企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值，以確定合理的交易對(duì)價(jià)。

在可行性分析中，并購(gòu)企業(yè)用來(lái)進(jìn)行財(cái)務(wù)控制的主要工具是凈現(xiàn)值（NPV）以及現(xiàn)金流預(yù)測(cè)（cash flow prediction）。并購(gòu)企業(yè)先運(yùn)用現(xiàn)金流預(yù)測(cè)法來(lái)取得并購(gòu)后企業(yè)預(yù)期能夠的到的現(xiàn)金收益，然后將此收益通過(guò)基于固定折現(xiàn)率的方法折現(xiàn)并與并購(gòu)交易的對(duì)價(jià)相比較，從而分析交易是否對(duì)企業(yè)有積極影響。然而，對(duì)于現(xiàn)形勢(shì)下的我國(guó)金融服務(wù)類企業(yè)來(lái)說(shuō)，并購(gòu)交易并不一定能帶來(lái)現(xiàn)金流入的收益，相反，由于目標(biāo)企業(yè)受到金融危機(jī)的沖擊，經(jīng)營(yíng)狀況不善，很可能使集團(tuán)企業(yè)的凈現(xiàn)金流入降低。此時(shí)并購(gòu)企業(yè)應(yīng)著重分析這樣的降低會(huì)不會(huì)影響自身的根本效益，以及合理預(yù)測(cè)并購(gòu)后企業(yè)在未來(lái)幾年內(nèi)是否能夠彌補(bǔ)并購(gòu)后帶來(lái)的效益下降。

三、總結(jié)

在國(guó)際金融海嘯尚未完全過(guò)去的今天，我國(guó)金融服務(wù)類企業(yè)面臨著前所未有的挑戰(zhàn)與機(jī)遇。由于獨(dú)特的內(nèi)外部環(huán)境，我國(guó)企業(yè)在危機(jī)中保存了大部分實(shí)力，同時(shí)也有能力通過(guò)海外并購(gòu)走上全球化的道路。然而，由于增長(zhǎng)的緊迫性以及并購(gòu)時(shí)間壓力等因素的限制，我國(guó)金融服務(wù)類企業(yè)在走向世界的過(guò)程中遇到了許多困難。因此，我國(guó)企業(yè)在并購(gòu)過(guò)程中更應(yīng)該注重財(cái)務(wù)控制與風(fēng)險(xiǎn)管理，降低因?yàn)槭韬鏊鶐?lái)的損失，使自己真正邁向世界。

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篇9

合理的財(cái)務(wù)控制對(duì)企業(yè)的資金流動(dòng)、收益、高效利用有著很大的幫助。財(cái)務(wù)控制給予了企業(yè)決策客觀的評(píng)價(jià)，也可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)最終目標(biāo)，得到利益的最大化。財(cái)務(wù)控制也可以保證企業(yè)資金的安全性、合理利用性以及流動(dòng)性，降低了企業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。有效地對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理還可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)管理的科學(xué)化、信息化，提高企業(yè)的凝聚力。就目前來(lái)看，企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)控制了解得還不夠全面，企業(yè)財(cái)務(wù)控制的體系也不夠系統(tǒng)，對(duì)于財(cái)務(wù)控制的手段還不夠成熟。在金融危機(jī)的影響下，很多企業(yè)開(kāi)始重視財(cái)務(wù)控制，意識(shí)到財(cái)務(wù)控制對(duì)于一個(gè)企業(yè)的重要性。資金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)直接關(guān)系到一個(gè)企業(yè)接下來(lái)的發(fā)展。企業(yè)對(duì)于財(cái)務(wù)控制的想法也得到了改變，不再只重眼前利益，首先確保企業(yè)的正常運(yùn)行。在調(diào)整財(cái)務(wù)理念之后，企業(yè)對(duì)資金的規(guī)劃也變得越來(lái)越合理。很多企業(yè)將金融風(fēng)險(xiǎn)管理放在財(cái)務(wù)管理的首要位置。但是財(cái)務(wù)管理觀念的轉(zhuǎn)變時(shí)間短，財(cái)務(wù)管理方法并沒(méi)有得到有效的實(shí)施，雖然已經(jīng)取得了很大的成績(jī)但是在實(shí)際管理中還是會(huì)出現(xiàn)很多問(wèn)題。財(cái)務(wù)管理的體制不夠健全，沒(méi)有合理的管理部門;財(cái)務(wù)控制內(nèi)部的信息交流不夠，沒(méi)有統(tǒng)一全面有效的信息交流渠道;財(cái)務(wù)部門沒(méi)有占據(jù)重要地位，很多建議不被采納。

(二)企業(yè)財(cái)務(wù)控制方法

企業(yè)財(cái)務(wù)控制的最終目的就是在保證資金正常流動(dòng)的同時(shí)提高收益。想要有效的進(jìn)行財(cái)務(wù)控制:首先，要有系統(tǒng)的財(cái)務(wù)控制體質(zhì)。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)都需要認(rèn)同財(cái)務(wù)管理的必要性，并且了解正確的財(cái)務(wù)控制方法在提高企業(yè)效益上的重要性，意識(shí)到在金融風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨前如何有效躲避，風(fēng)險(xiǎn)不可躲避時(shí)讓損失最小化的重要意義。保證財(cái)務(wù)部門的基本權(quán)益，其他部門不能隨便影響財(cái)務(wù)部門的正常工作。適當(dāng)?shù)慕o予財(cái)務(wù)部門權(quán)力，以確保財(cái)務(wù)部門工作人員的積極主動(dòng)性。企業(yè)當(dāng)中的所有員工都要有合理控制企業(yè)財(cái)務(wù)的理念，了解其重要性。提高財(cái)務(wù)部門本身的工作能力以及預(yù)判能力，及時(shí)的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。完善企業(yè)管理體制，各部門都有明確的分工，努力完成本職工作，積極地投入到企業(yè)發(fā)展中。完善企業(yè)管理中信息流動(dòng)的高效性，保證信息的及時(shí)轉(zhuǎn)達(dá)。及時(shí)地了解到各方面的金融信息，盡早的分析出風(fēng)險(xiǎn)所在并及時(shí)處理。保證企業(yè)機(jī)密的保密性，建設(shè)好企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，信息不被泄露。有專門的風(fēng)險(xiǎn)分析團(tuán)隊(duì)，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)的判斷，并給出合理的解決辦法。

二、企業(yè)理財(cái)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)研究

在企業(yè)的發(fā)展歷程中，內(nèi)、外部風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)影響到企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，有損害性、不確定性等特點(diǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不可能完全避免的，其發(fā)生的時(shí)間與概率都是不能確定的，只要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，其損失就是必然的。有些企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的好，其損失可能并不影響企業(yè)的正常發(fā)展，但如果處理的不好就可能使整個(gè)企業(yè)破產(chǎn)。但是在風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的同時(shí)，往往會(huì)給企業(yè)帶來(lái)很多盈利機(jī)會(huì)，風(fēng)險(xiǎn)越大，盈利也就越大，但是如果不能好好把握機(jī)會(huì)，準(zhǔn)確的進(jìn)行投資很可能直接給企業(yè)帶來(lái)致命的危險(xiǎn)。我國(guó)對(duì)待金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該積極面對(duì)并制定合理應(yīng)對(duì)方法，而不應(yīng)該消極躲避，越躲避往往造成的損失越大。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制是企業(yè)管理當(dāng)中風(fēng)險(xiǎn)管理的重要手段，合理地運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制可以有效的減少風(fēng)險(xiǎn)造成的損失，避免企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)。在企業(yè)遇到危機(jī)時(shí)，合理的運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，在風(fēng)險(xiǎn)中獲得盈利、控制損失是金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要目標(biāo)。

篇10

1.1商業(yè)銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)成因商業(yè)銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)成因主要表現(xiàn)在三方面：首先，金融風(fēng)險(xiǎn)存在于創(chuàng)新中的通過(guò)膨脹。金融風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)新主要原因是貨幣供應(yīng)主體的擴(kuò)大，使得金融風(fēng)險(xiǎn)的供應(yīng)量增加，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的迅猛發(fā)展是金融風(fēng)險(xiǎn)增加的主要原因，通過(guò)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的轉(zhuǎn)化，形成貨幣價(jià)值及交易媒介的轉(zhuǎn)化，通過(guò)存款轉(zhuǎn)化成為另外一種流動(dòng)性資產(chǎn)，從而增加了宏觀調(diào)控流動(dòng)性及難度。然后，商業(yè)銀行通過(guò)金融創(chuàng)新行為在某種程度上來(lái)說(shuō)增加了銀行金融體系的不穩(wěn)定。通過(guò)商業(yè)銀行的商業(yè)創(chuàng)新，使銀行整體的金融體系和結(jié)構(gòu)功能發(fā)生變化，使商業(yè)銀行的創(chuàng)新行為和金融結(jié)構(gòu)交往越來(lái)越密切，綜合表現(xiàn)在以資金為基礎(chǔ)的伙伴關(guān)系，當(dāng)一個(gè)部門或伙伴出現(xiàn)問(wèn)題，另外一個(gè)部門也會(huì)發(fā)生連鎖反應(yīng)，使商業(yè)銀行的潛在風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大，給整個(gè)及金融體系都帶來(lái)了較大的不穩(wěn)定性。最后，從金融管理的角度來(lái)說(shuō)，商業(yè)銀行在進(jìn)行產(chǎn)品和理財(cái)創(chuàng)新的同時(shí)，增加了商業(yè)銀行的內(nèi)部監(jiān)管范圍，對(duì)監(jiān)管對(duì)象來(lái)說(shuō)是從事了投資類及準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)的形式，在金融領(lǐng)域也增加的風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

1.2商業(yè)銀行金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)形式（1）商業(yè)銀行的設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。在金融創(chuàng)新設(shè)計(jì)過(guò)程中存在金融風(fēng)險(xiǎn)的諸多不確定性因素，商業(yè)銀行的很多設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)都出現(xiàn)在新措施沒(méi)有出臺(tái)的情況下，很有可能出現(xiàn)設(shè)計(jì)方案流失的情況。在設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)中除了有成本損失外，同時(shí)還有可能讓商業(yè)銀行失去市場(chǎng)的占有率和市場(chǎng)機(jī)會(huì)。（2）商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)又可稱之為履約風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)是指在突破金融風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，通過(guò)在一些外部交易中缺乏的有力監(jiān)管，這同時(shí)也會(huì)出現(xiàn)交易者不能夠履約的情況。當(dāng)發(fā)生交易違約時(shí)，債權(quán)人就必須通過(guò)銀行來(lái)將預(yù)期的收益轉(zhuǎn)化為在財(cái)務(wù)上的風(fēng)險(xiǎn)。（3）商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。在金融創(chuàng)新過(guò)程中，商業(yè)銀行金融發(fā)展速度的過(guò)快在很大程度上就依托了市場(chǎng)的信賴度，從而會(huì)造成金融市場(chǎng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)特征的轉(zhuǎn)變。從我國(guó)目前商業(yè)銀行廣泛發(fā)展的理財(cái)產(chǎn)品上看，同業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)和債券市場(chǎng)的收售買賣等回購(gòu)業(yè)務(wù)造成了商業(yè)銀行存在的資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。（4）商業(yè)銀行的操作性風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行的操作性風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于銀行內(nèi)部人員的人為操作性失誤或銀行內(nèi)部控制系統(tǒng)的清算失誤等。這些風(fēng)險(xiǎn)主要原因是銀行的內(nèi)部監(jiān)管或控制體系不健全，設(shè)備或工作技術(shù)流程出現(xiàn)的一系列問(wèn)題導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生問(wèn)題等。（5）商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要是指在金融創(chuàng)新過(guò)程中出現(xiàn)的金融交易機(jī)構(gòu)對(duì)市判斷的錯(cuò)誤或事物，從而出現(xiàn)在商業(yè)銀行進(jìn)行金融交易過(guò)程中的合約錯(cuò)誤造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。（6）商業(yè)銀行的投資風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行一般情況下通過(guò)國(guó)家或金融行業(yè)相關(guān)政策的改變進(jìn)行盲從的投資，使得商業(yè)銀行內(nèi)部的金融資產(chǎn)嚴(yán)重偏離，形成泡沫資產(chǎn)，當(dāng)這種膨脹的泡沫資產(chǎn)達(dá)到一定程度時(shí)，泡沫資產(chǎn)必然會(huì)導(dǎo)致價(jià)格的跌落，從而引起金融動(dòng)蕩。（7）商業(yè)銀行中的伙伴風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行中的伙伴風(fēng)險(xiǎn)是指在金融市場(chǎng)中的參與者之間形成的合作伙伴風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在商業(yè)銀行合作中的伙伴有任何一方在進(jìn)行金融創(chuàng)新過(guò)程中出現(xiàn)錯(cuò)誤或失誤從而導(dǎo)致伙伴間金融體系的崩塌，引起連鎖反應(yīng)和系統(tǒng)反應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。

2.商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制措施

2.1建立健全高效的商業(yè)銀行內(nèi)部金融控制體系，形成有力的監(jiān)督監(jiān)控文化商業(yè)銀行在成立之初就應(yīng)設(shè)立銀行內(nèi)部的董事會(huì)及監(jiān)事會(huì)。作為商業(yè)銀行金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)控制的核心，銀行董事會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)具有最終的承擔(dān)責(zé)任，而負(fù)責(zé)監(jiān)督管理董事會(huì)的高級(jí)監(jiān)事會(huì)應(yīng)履行金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制的具體職責(zé)，并且有權(quán)要求董事會(huì)對(duì)于金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)過(guò)程中對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)不利的情況進(jìn)行管理，行駛其高級(jí)管理層的責(zé)任，并能夠?qū)ι虡I(yè)銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)做出評(píng)估報(bào)告，然后對(duì)其采取相應(yīng)的措施。此外，對(duì)商業(yè)銀行中新產(chǎn)品和新?tīng)I(yíng)銷對(duì)策要明確通過(guò)整個(gè)銀行內(nèi)部控制流程。堅(jiān)持以商業(yè)銀行的原則為主，不斷完善監(jiān)管流程，平衡風(fēng)險(xiǎn)收益，持續(xù)做好金融創(chuàng)新的評(píng)價(jià)和持續(xù)改進(jìn)。

2.2加強(qiáng)商業(yè)銀行的資本性管理，提高商業(yè)銀行的控制杠桿。商業(yè)銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)最后一道防線就是資本金。只有商業(yè)銀行的資本金充足才能防止商業(yè)銀行金融風(fēng)險(xiǎn)的沖擊。資本金是維持商業(yè)銀行公信力的基礎(chǔ)，是保證商業(yè)銀行進(jìn)行自主經(jīng)營(yíng)和金融創(chuàng)新的根本保障，因此，以資本金的充足性來(lái)體現(xiàn)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力具有重要的價(jià)值。作為商業(yè)銀行的董事會(huì)，應(yīng)對(duì)商業(yè)銀行的資本金做出重要且承擔(dān)相應(yīng)的管理責(zé)任，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)力應(yīng)明確的測(cè)算，海英對(duì)資本金和銀行的規(guī)劃發(fā)展相匹配，制定合理的識(shí)別計(jì)量方法，從而確定資本評(píng)估水平。

2.3建立健全的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制管理制度，確保內(nèi)部審計(jì)發(fā)揮到最佳效果商業(yè)銀行的內(nèi)部審計(jì)工作主要是通過(guò)對(duì)內(nèi)部控制對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)合法性、真實(shí)性、有效性的評(píng)價(jià)與審查工作來(lái)實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行的戰(zhàn)略目標(biāo)。也正因如此，構(gòu)建健全的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制管理機(jī)制，對(duì)確保內(nèi)部審計(jì)工作發(fā)揮其最佳效果尤為重要。因此，在實(shí)際工作中，商業(yè)銀行內(nèi)部審計(jì)部門應(yīng)該對(duì)金融創(chuàng)新市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行評(píng)價(jià)與審查，確保其可靠性與準(zhǔn)確性，并且其所出具的審計(jì)報(bào)告，還需要直接提交給董事會(huì)，由董事會(huì)直接監(jiān)督管理者對(duì)內(nèi)部審計(jì)所發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行及時(shí)的改良與完善，從而最大程度的確保內(nèi)部審計(jì)工作的開(kāi)展效果。