導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯(cuò)過為您精心挑選的10篇現(xiàn)行金融論文，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

中央銀行的主要職責(zé)之一，就是要“防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)國家金融穩(wěn)定”。也就是說，中央銀行要注重防范化解那些“整體性、行業(yè)性和全局性”的金融風(fēng)險(xiǎn)，如政策風(fēng)險(xiǎn)、貨幣風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、證券風(fēng)險(xiǎn)、國際風(fēng)險(xiǎn)等等，對(duì)涉及銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)在內(nèi)的整個(gè)金融業(yè)發(fā)展和穩(wěn)定的重大問題進(jìn)行監(jiān)控，維護(hù)其整體穩(wěn)定，促進(jìn)其協(xié)調(diào)發(fā)展。

現(xiàn)階段，就基層央行來說，影響區(qū)域金融安全穩(wěn)定的金融風(fēng)險(xiǎn)，主要有以下幾種情況：

1．信貸風(fēng)險(xiǎn)。信貸風(fēng)險(xiǎn)，亦稱信用風(fēng)險(xiǎn)，主要是指當(dāng)前十分普遍的企業(yè)對(duì)銀行債務(wù)的逃廢以及企業(yè)之間的相互拖欠，經(jīng)濟(jì)發(fā)展失衡，信貸結(jié)構(gòu)單一，信貸投向過分集中等，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量非常低下。這也是目前最為集中、最為嚴(yán)重的金融風(fēng)險(xiǎn)，其嚴(yán)重?fù)p害著商業(yè)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)秩序，打擊了投資者的積極性，破壞了資源的合理配置，巨額的不良資產(chǎn)累積威脅著地區(qū)乃至國家的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。就目前來看，國家不可避免地會(huì)承攬這個(gè)損失，但同時(shí)不可能完全通過財(cái)政資金來補(bǔ)償，而是主要通過中央銀行的基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張予以平衡。在超過正常經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展所要求的貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)限度之外，就會(huì)發(fā)生明顯的通貨膨脹，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)較大波動(dòng)，并損害經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度和質(zhì)量。

2．支付風(fēng)險(xiǎn)。支付風(fēng)險(xiǎn)，就是借款人不能依約償還借款本息的風(fēng)險(xiǎn)，是指吸收存款的金融機(jī)構(gòu)發(fā)生支付危機(jī)，即銀行、信用社、信托投資公司等，由于經(jīng)營不善、資不抵債或是流動(dòng)性發(fā)生問題，在一定的地區(qū)和一定的時(shí)間內(nèi)可能發(fā)生的支付困難，甚至引起擠提風(fēng)潮。這是最容易由個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)、機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)而引發(fā)系統(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的因素，所以這類問題必須引起高度重視。我國現(xiàn)行的金融體系是以四家國有商業(yè)銀行為主體，這些銀行又與中央銀行直接地緊密地聯(lián)系在一起，雖然保留了某種“吃大鍋飯”的弊病，但是可以起到存款保障的作用，可以避免支付危機(jī)。當(dāng)然，這種以增加國家負(fù)擔(dān)為代價(jià)來保證支付并非長(zhǎng)久之計(jì)，下一步隨著商業(yè)銀行的股份制改造，勢(shì)必要增強(qiáng)各金融機(jī)構(gòu)自己的獨(dú)立性和責(zé)任心，但必須把防止支付危機(jī)，建立存款保險(xiǎn)制度作為重要前提來同時(shí)考慮。

3．經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，是指由于金融機(jī)構(gòu)自身經(jīng)營管理方面存在的問題而形成的風(fēng)險(xiǎn)。過分追求高額利潤，違反流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性的經(jīng)營原則；一味追求規(guī)模擴(kuò)張、造成過度負(fù)債；違規(guī)經(jīng)營，逃避監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查；高利吸儲(chǔ)、低利放貸，形成利率倒掛；內(nèi)控制度不健全、內(nèi)部管理混亂、內(nèi)審手段滯后；經(jīng)營不善，長(zhǎng)期虧損等等，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)累積，危機(jī)重重。

4．違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于銀行內(nèi)部主管人員、職員或客戶的欺詐、舞弊等違法亂紀(jì)行為，如內(nèi)部盜用、侵吞、挪用、短款、外部搶劫、盜竊現(xiàn)鈔、私設(shè)賬外賬等，致使銀行資金和財(cái)產(chǎn)遭受損失的一種風(fēng)險(xiǎn)。

5．創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，亦稱衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)，這是一種制度創(chuàng)新帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)。證券、銀行、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)領(lǐng)域以金融業(yè)務(wù)交叉為主要內(nèi)容的金融創(chuàng)新活動(dòng)，其創(chuàng)新的業(yè)務(wù)品種越多，衍生金融工具越先進(jìn)，風(fēng)險(xiǎn)也就越大。

眾所周知，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必須建立在金融穩(wěn)定這一前提和基礎(chǔ)之上,而金融風(fēng)險(xiǎn)尤其是系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)嚴(yán)重地打擊經(jīng)濟(jì)發(fā)展，擾亂社會(huì)安定甚至造成社會(huì)動(dòng)亂。中央銀行作為承擔(dān)維護(hù)金融穩(wěn)定職責(zé)的部門，必須努力做好金融穩(wěn)定工作，特別是要維護(hù)金融業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)和全局的穩(wěn)定。為此，基層央行要從微觀金融現(xiàn)象中超脫出來，以更寬闊的視野、更敏銳的眼光、更準(zhǔn)確的判斷來審時(shí)度勢(shì)，科學(xué)決策。既要關(guān)注金融企業(yè)個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)狀況，更要關(guān)注并評(píng)估其對(duì)整個(gè)金融體系所產(chǎn)生的影響，有選擇地采取相應(yīng)措施以防范或者化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

1．強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。基層央行要進(jìn)一步加強(qiáng)防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)轄區(qū)金融穩(wěn)定的意識(shí)。人民銀行雖不再承擔(dān)金融監(jiān)管職能，但維護(hù)金融穩(wěn)定的職責(zé)依然存在，在防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融體系整體穩(wěn)定方面需發(fā)揮更大的作用?；鶎尤嗣胥y行必須意識(shí)到：在金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)交叉不斷增強(qiáng)的大趨勢(shì)下，中央銀行的業(yè)務(wù)范圍必將拓寬，過去“抓監(jiān)管、保穩(wěn)定”這種狹義的維護(hù)銀行業(yè)穩(wěn)定的職能弱化了，但是涵蓋區(qū)域經(jīng)濟(jì)和銀行、證券、保險(xiǎn)等現(xiàn)代金融業(yè)務(wù)的廣義的金融穩(wěn)定職能則增強(qiáng)了。在此基礎(chǔ)上，基層央行還要積極開展維護(hù)金融穩(wěn)定的前瞻性研究。目前我國風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的救助主要依靠中央銀行再貸款這一單一手段，容易誘發(fā)金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)?；鶎友胄袘?yīng)結(jié)合轄區(qū)實(shí)際，借鑒國際成功經(jīng)驗(yàn)，對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)存款保險(xiǎn)制度，風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)隔離制度，風(fēng)險(xiǎn)救助基金等措施的可行性和具體操作辦法進(jìn)行研究，為有關(guān)部門的決策提供有價(jià)值的參考，積極推動(dòng)符合國情的多層次金融安全網(wǎng)的構(gòu)建。

2．理順工作機(jī)制?；鶎友胄幸μ剿鞑⒅鸩嚼眄樂婪逗突庀到y(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的工作機(jī)制、政策措施，協(xié)調(diào)有關(guān)各方，群策群力，齊抓共管，共同防范、化解、處置系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)維護(hù)人民群眾的根本利益。

一是要理順好與當(dāng)?shù)卣年P(guān)系。多年的監(jiān)管實(shí)踐證明，政府在維護(hù)金融穩(wěn)定中發(fā)揮著重要的作用，這是政府責(zé)任與能力相互作用的結(jié)果。首先，金融安全是國家經(jīng)濟(jì)安全的核心，金融穩(wěn)定是經(jīng)濟(jì)和社會(huì)穩(wěn)定的基石，因此維護(hù)金融穩(wěn)定是政府的政治責(zé)任。其次，在現(xiàn)行的行政管理體制下，政府在經(jīng)濟(jì)生活中發(fā)揮著重要作用，是擁有行政、司法和經(jīng)濟(jì)調(diào)配權(quán)的重要組織，依靠行政資源所帶來的權(quán)威性和信譽(yù)，是平穩(wěn)化解風(fēng)險(xiǎn)的重要力量。第三，按照目前防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)特別是地方金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的工作機(jī)制看，地方政府負(fù)有重要責(zé)任。在深化農(nóng)村信用社改革試點(diǎn)過程中，更加明確了農(nóng)村信用社的“三位一體”的管理體制，即中央部門監(jiān)管、省級(jí)政府管理、農(nóng)村信用社自主經(jīng)營。因此基層央行的維護(hù)金融穩(wěn)定工作，必須處理好與政府的關(guān)系，通過溝通協(xié)調(diào)，建立起政府重視支持和參與的維護(hù)穩(wěn)定工作格局。

二是要處理好與三家監(jiān)管部門的關(guān)系。我國金融監(jiān)管體制改革以后，形成了“一行三會(huì)”的架構(gòu)?；鶎友胄幸幚砗门c當(dāng)?shù)厝齻€(gè)金融監(jiān)管部門的關(guān)系，最根本的是解決好兩個(gè)問題：一個(gè)是職責(zé)劃分，特別是人行與銀監(jiān)部門的職責(zé)劃分問題，職責(zé)不清，必然產(chǎn)生監(jiān)管工作的真空或交叉重復(fù)，降低工作的效率和質(zhì)量水平，進(jìn)而影響金融機(jī)構(gòu)的正常運(yùn)營；另一個(gè)是協(xié)調(diào)合作，無論是從金融對(duì)外開放的新形勢(shì)看，還是從金融混業(yè)經(jīng)營的大趨勢(shì)看，建立相互之間的順暢、高效的協(xié)調(diào)合作機(jī)制和信息共享機(jī)制非常重要，這是促進(jìn)轄區(qū)金融業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展的必然要求。

三是要協(xié)調(diào)好內(nèi)部各職能部門之間的關(guān)系。為適應(yīng)監(jiān)管體制改革后的工作新形勢(shì)、新要求，在最新出臺(tái)的基層央行“三定”方案中，貨幣信貸管理科承擔(dān)防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)轄區(qū)金融穩(wěn)定的職責(zé)，其它的如調(diào)查統(tǒng)計(jì)、會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)、事后監(jiān)督、內(nèi)審、國庫、外匯管理等，雖然承擔(dān)著不同的職責(zé)和工作任務(wù)，但是綜合地看，這些工作與金融的穩(wěn)定有著密切聯(lián)系。因此人民銀行內(nèi)部職能部門之間要搞好協(xié)調(diào)配合，共同努力維護(hù)金融的穩(wěn)定。

四是要把握好防范、化解、處置三個(gè)環(huán)節(jié)之間的關(guān)系。防范，是維護(hù)金融穩(wěn)定的題中應(yīng)有之義，防范工作應(yīng)該具有科學(xué)性和前瞻性。當(dāng)前要轉(zhuǎn)變過去的思維方式，集中精力，以寬廣的眼光，從全局的角度和戰(zhàn)略的高度，全面、深入研究防范風(fēng)險(xiǎn)的重大問題。比如：如何因地制宜建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系？如何建立符合國情的存款保險(xiǎn)制度？如何準(zhǔn)確識(shí)別金融混業(yè)經(jīng)營趨勢(shì)下銀行、證券、保險(xiǎn)三者交叉運(yùn)行可能帶來的問題和風(fēng)險(xiǎn)防范等等?；猓傅木褪峭ㄟ^采取措施，使已經(jīng)進(jìn)入市場(chǎng)的金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)運(yùn)營，免遭退出市場(chǎng)的“命運(yùn)”。人民銀行開展風(fēng)險(xiǎn)的化解工作，不能像過去那樣直接針對(duì)某一具體的金融機(jī)構(gòu)，而是要找準(zhǔn)定位，從宏觀的高度，提出化解金融風(fēng)險(xiǎn)的方法策略和政策措施，最大限度地消除已經(jīng)存在的風(fēng)險(xiǎn)。處置，指的是救助無望的金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)退出。由于人民銀行是最后的貸款人，因此在處置金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)退出時(shí)需要進(jìn)行大量的工作，比如，要協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)處置中財(cái)政工具和貨幣工具的選擇，實(shí)施對(duì)運(yùn)用中央銀行最終支付手段機(jī)構(gòu)的初審復(fù)查，參與有關(guān)機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的清算，管理人民銀行與金融風(fēng)險(xiǎn)處置有關(guān)的資產(chǎn)等。

3．建立預(yù)警體系。建立金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系，密切監(jiān)測(cè)金融企業(yè)的流動(dòng)性變化和金融業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)，做到動(dòng)態(tài)情況隨時(shí)把握，心中有數(shù)，是中央銀行履行維護(hù)金融穩(wěn)定職責(zé)的當(dāng)務(wù)之急。從基層行看，關(guān)鍵要盡快建立高效、靈敏的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，為防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)提供有力的保障。當(dāng)前，要抓緊建立一套科學(xué)、嚴(yán)密的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系，通過對(duì)銀行機(jī)構(gòu)報(bào)送的報(bào)表、數(shù)據(jù)和政府經(jīng)濟(jì)主管部門反饋的信息進(jìn)行系統(tǒng)化的分析和處理，以準(zhǔn)確地識(shí)別和判斷風(fēng)險(xiǎn)，以便及早進(jìn)行預(yù)警和風(fēng)險(xiǎn)提示，把風(fēng)險(xiǎn)消除在萌芽狀態(tài)。同時(shí)，通過信息反饋系統(tǒng)，盡快地將一些苗頭性、傾向性情況向上級(jí)行報(bào)告，為上級(jí)行防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)提供決策參考。

4．細(xì)化防范措施。針對(duì)不同類型金融風(fēng)險(xiǎn)各自的特點(diǎn)，基層央行要結(jié)合轄區(qū)實(shí)際，細(xì)化防范、化解和處置措施，以達(dá)到最佳的防范效果。防范信貸風(fēng)險(xiǎn)，要以銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)為基礎(chǔ)，初步建立轄區(qū)信貸風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與提示制度，建立房地產(chǎn)、鋼鐵、橡膠、農(nóng)業(yè)及其它本地重點(diǎn)行業(yè)的跟蹤監(jiān)測(cè)分析制度，要準(zhǔn)確審查并把握各類借款人的信用情況及貸款的擔(dān)保情況，對(duì)借款人進(jìn)行資信評(píng)估，并通過聯(lián)席會(huì)、窗口指導(dǎo)等方式及時(shí)信貸預(yù)警信息，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)分散、規(guī)避和防范信貸風(fēng)險(xiǎn)。防范支付風(fēng)險(xiǎn)，要加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)尤其是城鄉(xiāng)信用合作社支付性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，加強(qiáng)法人金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金管理，建立商業(yè)銀行備付金監(jiān)測(cè)機(jī)制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并提示商業(yè)銀行可能發(fā)生的流動(dòng)性和支付能力問題。同時(shí)，必須與當(dāng)?shù)劂y監(jiān)部門共同設(shè)計(jì)制定嚴(yán)密的支付風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置預(yù)案，以化解或處理可能發(fā)生的個(gè)別甚至區(qū)域性的支付風(fēng)險(xiǎn)。防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)等，要配合有關(guān)監(jiān)管部門，及時(shí)敦促轄區(qū)金融系統(tǒng)，不斷完善內(nèi)控機(jī)制，建立健全決策、執(zhí)行、監(jiān)督等相互制衡的內(nèi)部管理體制。同時(shí)，要繼續(xù)推進(jìn)金融安全區(qū)創(chuàng)建活動(dòng)的開展，認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步加強(qiáng)組織、協(xié)調(diào)與指導(dǎo)，完善考核驗(yàn)收指標(biāo)體系，各方聯(lián)動(dòng)，優(yōu)化轄區(qū)信用環(huán)境，建設(shè)金融安全區(qū)，逐步清除金融風(fēng)險(xiǎn)賴以滋生的土壤。

此外，對(duì)因受到各種行政行為、社會(huì)謠言、矛盾糾紛等“外生性”因素引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)，基層央行也要保持高度警惕，一旦發(fā)現(xiàn)“苗頭性”問題，要立即作為重大事件，在上報(bào)上級(jí)行的同時(shí)，即時(shí)向地方政府匯報(bào)，并協(xié)助地方政府做好相關(guān)處置化解工作，將風(fēng)險(xiǎn)消滅在萌芽狀態(tài)，減少波及面和不良影響。

參考文獻(xiàn)：

加強(qiáng)金融監(jiān)管維護(hù)區(qū)域金融安全許傳華《金融與保險(xiǎn)》

防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的宏觀和微觀對(duì)策馬懷玉楊凌云李新月《濟(jì)南金融》

關(guān)于防范金融風(fēng)險(xiǎn)的討論綜述《金時(shí)網(wǎng)》（2000-10-28）

篇2

從現(xiàn)代經(jīng)典金融學(xué)的研究?jī)?nèi)容來看，現(xiàn)代金融學(xué)其主要是在不確定的環(huán)境下在資本市場(chǎng)中實(shí)現(xiàn)資源有效配置?，F(xiàn)代經(jīng)典金融學(xué)和行為金融學(xué)在資源配置上是統(tǒng)一的，這也就意味著研究必然以市場(chǎng)均衡和獲得和合理的金融產(chǎn)品價(jià)格體系作為研究的主要內(nèi)容和目標(biāo)。那么現(xiàn)代經(jīng)典金融學(xué)和行為金融學(xué)其差異主要表現(xiàn)點(diǎn)值得深入研究，曾經(jīng)有學(xué)者認(rèn)為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)代表了研究經(jīng)濟(jì)行為和現(xiàn)象分析法和框架?，F(xiàn)代經(jīng)典金融學(xué)其主要分為參照系、視角以及分析工具等組成部分，金融研究過程中由于兩者研究的問題存在著差異，經(jīng)典金融學(xué)和行為金融學(xué)的視角具有差異性。當(dāng)代的經(jīng)典金融學(xué)主要是以繼承傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的假設(shè)作為研究的基礎(chǔ)，并且建立起完善的現(xiàn)代金融學(xué)完整體系，但是其在研究的范式和研究的模型上仍然存在著完全理性的分析框架，而不注重微觀個(gè)體的決策行為。兩種金融學(xué)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)情況下對(duì)于人們認(rèn)知的影響因素分析，其核心價(jià)值的心理物理學(xué)效應(yīng)會(huì)造成人們柱塞盈利的時(shí)候出現(xiàn)反感風(fēng)險(xiǎn)，而且在虧損的時(shí)候會(huì)出現(xiàn)追求風(fēng)險(xiǎn)。心理物理學(xué)效應(yīng)則成為了人們過分偏執(zhí)定性可能和不可能事件的主要因素。

（二）現(xiàn)代經(jīng)典金融學(xué)提供了自身參考系

我們以有效的市場(chǎng)理論和理性的人性假定作為參考系，那么在此參考系下并不是要求能夠準(zhǔn)確的描述現(xiàn)實(shí)，而是在金融活動(dòng)中是否能夠建立相應(yīng)的規(guī)矩和標(biāo)準(zhǔn)。十九世紀(jì)八十年代在EMH理論基礎(chǔ)上進(jìn)行理論驗(yàn)證，非有效市場(chǎng)已經(jīng)成為了行為金融學(xué)研究主題，而且傳統(tǒng)的資產(chǎn)定價(jià)和組合理論均建立在預(yù)期效用理論基礎(chǔ)上。由于在現(xiàn)實(shí)的研究中，總會(huì)出現(xiàn)對(duì)預(yù)期效用理論產(chǎn)生理論上的質(zhì)疑，因此在此研究過程中就產(chǎn)生了兩個(gè)新的研究方向。即，我們所看到的越來越多的學(xué)者使用預(yù)期效用理論來對(duì)技術(shù)進(jìn)行替代和修正；另外還存在著一部分學(xué)者獨(dú)自去尋求對(duì)預(yù)期效用理論的合理解釋，并且出現(xiàn)了兩位學(xué)者共同創(chuàng)建的期望值理論，而且該理論還獲得了長(zhǎng)遠(yuǎn)的認(rèn)同。如此以來，以市場(chǎng)非有效性和期望值理論作為研究的參照對(duì)象，其研究取得了長(zhǎng)足的發(fā)展。

（三）金融學(xué)分析工具介紹

現(xiàn)代經(jīng)典金融學(xué)之中具有一套分析工具，其主要是由不同的數(shù)據(jù)模型和圖形模型組成。其主要通過簡(jiǎn)單明了圖像和數(shù)學(xué)結(jié)構(gòu)來對(duì)繁雜經(jīng)濟(jì)行為進(jìn)行深入研究，而且這些除了可以有效的幫助人們進(jìn)行經(jīng)濟(jì)行為和現(xiàn)象的分析，而且還可以實(shí)現(xiàn)在金融學(xué)上的研究突破。由于金融學(xué)被一度看作為非實(shí)驗(yàn)性科學(xué)，但是其主要的理論和方法卻屬于經(jīng)濟(jì)學(xué)，而且是還是最基本的經(jīng)濟(jì)學(xué)假設(shè)而來，使得我們?cè)谶M(jìn)行金融學(xué)的研究時(shí)，更加符合和數(shù)據(jù)收集。

二、現(xiàn)代經(jīng)典金融學(xué)困境

（一）噪聲交易解釋困境

為了保全一種完全的競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，引入“噪聲交易者”來對(duì)整個(gè)價(jià)格系統(tǒng)進(jìn)行控制，使得價(jià)格均衡，且不會(huì)揭示私人信息。往往噪聲交易者不會(huì)追求利益最大化，但是作為非理性或者流動(dòng)性的交易者則會(huì)追求，因此這也會(huì)造成在整個(gè)現(xiàn)代經(jīng)典金融理論框架下難以取得理性預(yù)期平衡。噪聲交易者常常會(huì)使用外生變量來對(duì)證券的需求總量進(jìn)行處理，這種處理方式在經(jīng)濟(jì)學(xué)家看來，仍然是理易行為。但是沒有對(duì)噪聲交易者和理性預(yù)期者的差異進(jìn)行探討，由于理性預(yù)期交易者對(duì)于證券供應(yīng)成立隨機(jī)變量，因此不能夠使得其確定性的維度增加。因此整個(gè)證券價(jià)格就會(huì)由于隨機(jī)變量出現(xiàn)，而造成私人信息不能夠完全揭示。

（二）不完全競(jìng)爭(zhēng)困難

所謂的不完全競(jìng)爭(zhēng)，其主要是在實(shí)現(xiàn)均衡價(jià)格的同時(shí)還具有完全揭示直接獲取私人信息的動(dòng)機(jī)。在不完全競(jìng)爭(zhēng)研究之中，決策者的行為受制于交易者的信念，交易者價(jià)值不僅存在于預(yù)期時(shí)的優(yōu)勢(shì)，而且還具有其他交易者對(duì)此交易獲取信息的猜測(cè)。每個(gè)交易者在衡量自己是否會(huì)對(duì)均衡價(jià)格的配置產(chǎn)生影響，可以有效反映出具體信息，這就可以有效避免在交易中出現(xiàn)“搭順風(fēng)車”的情況。假設(shè)，一些股票教育者，在發(fā)生交易的過程中，若不去獲取哪些隱私信息，那么自己很可能陷入被動(dòng)，使得自己處于困境之中。從不完全競(jìng)爭(zhēng)的博弈模型進(jìn)行分析，要求交易者具有理性的認(rèn)識(shí)，在交易過程中不僅需要保持理性的認(rèn)識(shí)，而且需要有意識(shí)的決定別人存在的影響。

（三）經(jīng)典金融學(xué)對(duì)金融市場(chǎng)研究困境

由于現(xiàn)代經(jīng)典金融學(xué)理論存在著一些不能解釋的問題，例如，經(jīng)典金融學(xué)常常會(huì)假設(shè)一些異易者具備同性質(zhì)的先進(jìn)理念，這就使得市場(chǎng)有效預(yù)期理論處于平衡狀態(tài)，可以使得證券持有者與交易者均會(huì)各自承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，使得其分擔(dān)來自金融經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)。證券交易所產(chǎn)生的原因其主要由于交易者之間存在著不同的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，這就是同種信息的先驗(yàn)信假設(shè)所帶來的缺陷。相關(guān)經(jīng)驗(yàn)告訴我們，人們對(duì)于證券的收益不同預(yù)期應(yīng)該是證券交易的一個(gè)重要因素。同種性質(zhì)的共同知識(shí)先驗(yàn)信念差異主要是由于私人信息的不同，當(dāng)交易的唯一動(dòng)機(jī)是信息優(yōu)勢(shì)的時(shí)候，此時(shí)屬于預(yù)期均衡狀態(tài)，該狀態(tài)下不會(huì)存在著交易。因?yàn)槔硇灶A(yù)期交易者雖然認(rèn)為愿意承擔(dān)交易，而且還會(huì)利用自己的優(yōu)勢(shì)信息，不會(huì)使得自己處于不利地位而發(fā)生交易?，F(xiàn)實(shí)股票市場(chǎng)中，交易量非常大，投資者的交易行為也會(huì)呈現(xiàn)出非理性的交易。現(xiàn)代經(jīng)典金融學(xué)關(guān)于投資者在進(jìn)行個(gè)體交易的時(shí)候，存在著未解之謎包含：投資股票的傾向效應(yīng)。

（四）股票溢價(jià)解釋困境

股權(quán)溢價(jià)與波動(dòng)率之間的相關(guān)問題一直困擾著金融學(xué)家，其中股權(quán)溢價(jià)主要是由于美國股票市場(chǎng)總體收益率水平高出了無風(fēng)險(xiǎn)收益率，部分很難是由于消費(fèi)者資產(chǎn)定價(jià)模型所解釋。從消費(fèi)者的資產(chǎn)定價(jià)模型進(jìn)行研究，消費(fèi)邊際代替率和收益協(xié)方差之間絕對(duì)了股權(quán)溢價(jià)，即實(shí)際的消費(fèi)增傷水平比較穩(wěn)定，高股權(quán)溢價(jià)隱含了高風(fēng)險(xiǎn)厭惡水平，高風(fēng)險(xiǎn)的厭惡水平與高風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際效率之間存在著密切的關(guān)聯(lián)性。雖然得出的這個(gè)結(jié)果與實(shí)際的利率水平之間存在和極大的不相符，而且該問題也會(huì)看作為無風(fēng)險(xiǎn)利率問題，若假設(shè)按照他投資者的期望折現(xiàn)率為常數(shù)，則較之價(jià)格利比和紅利增長(zhǎng)率波動(dòng)應(yīng)該相似。但是在相關(guān)數(shù)據(jù)整理的時(shí)候發(fā)現(xiàn)，價(jià)格紅利比的波動(dòng)遠(yuǎn)大于紅利增長(zhǎng)率的波動(dòng)。

三、行為金融學(xué)的崛起

（一）基于信念行為的金融模型

基于信念行為模型的解釋主要是以投資者作為解釋的主體，投資者中出現(xiàn)過度自信則可以被看作為過度交易現(xiàn)象，由于過度自信使得人們始終相信自己的信息就完全可以實(shí)現(xiàn)對(duì)整個(gè)交易的掌控，而實(shí)際上這些信息對(duì)于是否盈利的影響并不大。但是這種信息對(duì)于投資者無疑你一種鼓勵(lì)，使得其在交易過程中始終相信這些都信息就是其盈利的根本，于是就產(chǎn)生了過度自信交易狀態(tài)，這種過度交易自信尤其是在男性投資者中更加突出。使得男性投資者交易更加頻繁，投資的收益也較低，這就證明了過度自信心理傾向解釋。（二）極端股票行為隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，各種形式的股票應(yīng)運(yùn)而生，而且均是伴隨著企業(yè)的發(fā)展而出現(xiàn)，于是就有許多投資者進(jìn)行炒股，但是其炒股行為更多是一種極端炒股行為，常常認(rèn)為這種極端方式炒股主要是因?yàn)楣善痹谝郧笆艿饺藗兊膹V泛關(guān)注，認(rèn)為利用股票可以獲取更高額利潤。極端股票行為主要表現(xiàn)在使用可利用法則驅(qū)除投資者的關(guān)注表現(xiàn)最好或者最好股票。

（三）波動(dòng)率解釋

由于一些人在進(jìn)行投資的時(shí)候?qū)λ接行畔O度自信，使得經(jīng)典金融理論對(duì)于波動(dòng)率難以作出正確合理解釋。首先，如果投資者沒有公開信息，那么對(duì)于未來資金增長(zhǎng)的先驗(yàn)信念進(jìn)行公開，然后再對(duì)收集一些極度自信信息，這樣投資者就會(huì)高估私有信息對(duì)于整個(gè)波動(dòng)率的影響，難以達(dá)到準(zhǔn)確顯示。如果所獲取的私有信息屬于正面信息，那么投資者很可能將股價(jià)推到紅利相對(duì)較高價(jià)位，致使紅利價(jià)格比波動(dòng)率快。在對(duì)紅利波動(dòng)過小進(jìn)行解釋的時(shí)候，其始終屬于認(rèn)知代表，而且始終堅(jiān)信平均紅利增長(zhǎng)會(huì)比實(shí)際的波動(dòng)率大。投資者在購買股票的時(shí)候，如果看到紅利增長(zhǎng)，則投資者就會(huì)信任紅利增長(zhǎng)率不斷提高，那么就會(huì)買入行價(jià)格，逐漸將價(jià)格推到一個(gè)與紅利水平不一樣的位置。當(dāng)看到紅利下降的時(shí)候，投資者會(huì)認(rèn)為紅利收入會(huì)低于平均水平，那么投資者也會(huì)出現(xiàn)拋售現(xiàn)象，將股票拋售使得價(jià)格低到與紅利相宜的水平。

（四）橫切面股票收益率解釋

經(jīng)典金融學(xué)對(duì)于橫切面股票收益率的解釋存在著困境，其主要因?yàn)槲覀冊(cè)趯?duì)橫切面股票收益率研究的時(shí)候，主要是以信念模型作為基礎(chǔ)，研究過程中將其分為動(dòng)態(tài)和經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｐ?，靜態(tài)模型則是根據(jù)特定的投資者心態(tài)引起心里因素偏差。有專家學(xué)者曾經(jīng)構(gòu)造了CAPM靜態(tài)定價(jià)模型，而在此模型之中存在著兩個(gè)交易者。一種交易者為極度自信投資者，一種為風(fēng)險(xiǎn)厭惡理性套利者。CAPM模型結(jié)果顯示，其主要功能為對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行均衡，這種均衡不僅與定位偏差有關(guān)，而且與風(fēng)險(xiǎn)因子有關(guān)。定位偏差則主要是變量，屬于股票市值和價(jià)值型的變量。造成這類變化的根本原因則是當(dāng)股價(jià)上升，BM值下降，此時(shí)如發(fā)生投資者過度自信事件，則很可能造成過度反應(yīng)。由于風(fēng)險(xiǎn)厭惡套利者可能會(huì)產(chǎn)生消除投資者厭惡套利者的系統(tǒng)因子影響，于是靜態(tài)模型就會(huì)對(duì)股票溢價(jià)進(jìn)行解釋，那么此時(shí)雖然風(fēng)險(xiǎn)厭惡套利者可以消除一些特定的因子下被投資者過度自信，但是其對(duì)于系統(tǒng)因子的過度自信影響卻難以消除。

（五）溢價(jià)之謎解釋

溢價(jià)之謎，從行為金融學(xué)觀點(diǎn)進(jìn)行解釋為投資者厭惡可以解釋為股權(quán)溢價(jià)之謎，因?yàn)槠渌顿Y者不能夠明確知曉股票收益分布。如若這種模型的收益部分被公布，那么人們則會(huì)做出最壞打算。從Maenhout的實(shí)驗(yàn)中不難看出，投資者為了彌補(bǔ)使用錯(cuò)誤股票模型所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，勢(shì)必會(huì)要求更加高的股權(quán)溢價(jià)。我們?cè)趯?duì)股權(quán)溢價(jià)之謎進(jìn)行研究的時(shí)候，通常會(huì)采用BHS模型，該模型從直觀上能夠輪子損失厭惡程度發(fā)生差異，還可以觀察股票價(jià)格過度中的波動(dòng)，但是其損失厭惡本身就會(huì)使得投資者不愿看到股票下跌，因此投資者購買股票的時(shí)候勢(shì)必會(huì)要求更高的股權(quán)溢價(jià)，這樣才能夠滿足投資者的心理平衡。

（六）基于偏好的行為金融模型

對(duì)于股票購買者出現(xiàn)傾向效應(yīng)，其推出了一個(gè)基于偏好的解釋。如果投資者的偏好是由瘦構(gòu)架組成，而且符合前景的理論描述，那么投資者在購買股票的時(shí)候，股票價(jià)格為50，則現(xiàn)價(jià)為55，如果前景理論的盈利和損失以買賣的差價(jià)來衡量，那么此時(shí)賣出的股票的價(jià)格為v（5），投資者選取下一期進(jìn)行售出。因此，將前景理論運(yùn)用到股票的一般均衡定價(jià)模型之中，而BHS假設(shè)投資者的偏好則可以細(xì)分兩個(gè)部分，其一為投資者消費(fèi)獲得效用，其二為投資者持有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)值變化所帶來的效用。曾經(jīng)Johnson針對(duì)損失厭惡程度依賴、以前的收益和損失之間進(jìn)行研究分析，結(jié)果認(rèn)為人們?cè)谮A得一次賭博之后，通常不會(huì)參與賭博，若輸?shù)糁髣t會(huì)拒絕參與賭博。

篇3

金融創(chuàng)新（FinancialInnovation）理論是在創(chuàng)新理論基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。之后，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界在這一理論框架上進(jìn)行了補(bǔ)充和延伸。嚴(yán)格意義的金融創(chuàng)新是指金融工具的創(chuàng)新，而廣義的金融創(chuàng)新是指金融機(jī)構(gòu)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，創(chuàng)造新的金融市場(chǎng)、金融商品、金融制度、金融機(jī)構(gòu)、金融工具、金融手段及金融調(diào)節(jié)方式等。

金融創(chuàng)新與銀行角色轉(zhuǎn)變

過去銀行業(yè)務(wù)一向偏于靜態(tài)與穩(wěn)定，但受到金融創(chuàng)新的影響，新的金融投資和風(fēng)險(xiǎn)管理策略陸續(xù)開發(fā)，金融機(jī)構(gòu)也跟著調(diào)整其運(yùn)營模式，不僅借由發(fā)行或投資新種金融商品創(chuàng)造收入，也利用新種金融商品從事風(fēng)險(xiǎn)管理。在上世紀(jì)30年代經(jīng)濟(jì)危機(jī)以前，金融中介機(jī)構(gòu)主要是銀行，而銀行所從事的業(yè)務(wù)種類也非常有限，除了經(jīng)營存款、貸款、匯兌等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)外，很少經(jīng)營其它金融業(yè)務(wù)，非銀行金融中介機(jī)構(gòu)一直很少。

60年代末，國際資本流動(dòng)速度的加快對(duì)布雷頓森林體系所規(guī)定的固定匯率制提出了挑戰(zhàn)，各國政府對(duì)外匯市場(chǎng)實(shí)行資本控制。這一階段銀行的金融創(chuàng)新目的在于逃避各國的金融控制和資本監(jiān)管，主要有歐洲貨幣、歐洲債券、平行貸款等。在歐洲貨幣市場(chǎng)建立后，金融創(chuàng)新活動(dòng)層出不窮，其結(jié)果是加強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)體對(duì)金融體系的深化，在原有的金融體系專業(yè)分工的基礎(chǔ)上，加速了非銀行金融中介機(jī)構(gòu)的設(shè)置，如保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金、住宅金融機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)公司、信用合作社和互助基金等。

70年代，布雷頓森林體系崩潰，各國開始逐漸放松管制，實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制度。這一階段市場(chǎng)創(chuàng)新活動(dòng)主要有浮動(dòng)利率票據(jù)、中期票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓存單、貨幣遠(yuǎn)期交易、浮動(dòng)利率債券、貨幣市場(chǎng)存款賬戶等，其目的在于防范匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)。80年代，能源市場(chǎng)供應(yīng)過剩、債務(wù)危機(jī)等使得轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)、改善銀行信貸質(zhì)量、降低籌資成本成為當(dāng)務(wù)之急。這一階段的主要?jiǎng)?chuàng)新活動(dòng)有票據(jù)發(fā)行便利、零息票債券、互換、期權(quán)、期貨、遠(yuǎn)期利率、協(xié)議等。進(jìn)入90年代，隨著世界經(jīng)濟(jì)區(qū)域化和一體化趨勢(shì)，各國金融管制大大放松，金融機(jī)構(gòu)為增強(qiáng)資產(chǎn)之流動(dòng)性，在國際金融市場(chǎng)上融資證券化和資產(chǎn)證券化的趨勢(shì)越來越明顯。

隨著金融衍生商品的不斷發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)的角色從以往單純的間接金融轉(zhuǎn)變?yōu)樯唐返陌l(fā)行者、商、管理發(fā)行者、信托者、增強(qiáng)信用或流動(dòng)性者、至證券化資產(chǎn)的投資者。例如投資銀行等各種各樣的非銀行金融中介機(jī)構(gòu)在金融創(chuàng)新的過程中發(fā)揮橋梁和紐帶作用，它們從事著資本市場(chǎng)的業(yè)務(wù)，包括證券的發(fā)行、承銷與交易，提供企業(yè)并購與資產(chǎn)重組、基金管理以及為企業(yè)投資融資進(jìn)行咨詢、顧問等業(yè)務(wù)，顯然的，為直接融資提供金融服務(wù)的正是這些非銀行的金融中介。

因此，商業(yè)銀行不僅繼續(xù)是貨幣市場(chǎng)、間接融資的主體，在資本市場(chǎng)、直接融資中的作用也在加強(qiáng)，這也使得銀行金融中介和非銀行金融中介的界限變得越來越模糊。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，商業(yè)銀行正在不斷地改變以往的經(jīng)營模式，它們一改由原來只經(jīng)營傳統(tǒng)的存、匯、貸、放，變成經(jīng)營幾乎無所不包的金融百貨公司。

對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性

無論是從金融創(chuàng)新的誘因還是從金融創(chuàng)新的應(yīng)用來看，最直接的體現(xiàn)是在商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)，即西方所指的表外業(yè)務(wù)上。中間業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行除傳統(tǒng)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)以外，不直接承擔(dān)或形成債權(quán)債務(wù)，不動(dòng)用或極少動(dòng)用自身資產(chǎn)，為社會(huì)提供的各類金融服務(wù)并收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。銀行在辦理這類業(yè)務(wù)時(shí)既不是債務(wù)人也不是債權(quán)人，而是處于受委托的地位，以中間人的身份進(jìn)行各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)，它既滿足了經(jīng)濟(jì)社會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的需求，又能吸引更多顧客，增加商業(yè)銀行的利潤。

從事金融商品創(chuàng)新會(huì)為金融機(jī)構(gòu)帶來更多的利潤，但也讓金融機(jī)構(gòu)在承銷和交易過程中承擔(dān)了巨大的風(fēng)險(xiǎn)，因此金融機(jī)構(gòu)在從事此些業(yè)務(wù)時(shí)必須了解這些業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，并采取必要的防范措施。由于金融衍生商品的構(gòu)成相當(dāng)復(fù)雜，創(chuàng)新或復(fù)制后金融商品的風(fēng)險(xiǎn)可能與原產(chǎn)品不一樣，不僅受標(biāo)的資產(chǎn)的報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)所決定，同一金融商品對(duì)發(fā)行者和使用者的風(fēng)險(xiǎn)也不同，并且也依這些商品如何被使用而有所分別。

隨著各國對(duì)市場(chǎng)利率、外匯管制的放松，企業(yè)為了轉(zhuǎn)移或消除價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)及擺脫政府的金融管制，金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造了種類繁多的新金融工具進(jìn)行表外融資，金融創(chuàng)新活動(dòng)愈演愈烈。以目前的金融創(chuàng)新活動(dòng)而言，主要集中在資產(chǎn)證券化和新型衍生性金融商品開發(fā)上。

資產(chǎn)證券化是指將缺乏流動(dòng)性、但能夠產(chǎn)生穩(wěn)定的未來現(xiàn)金收入的資產(chǎn)，通過結(jié)構(gòu)性重組，轉(zhuǎn)變成為資本市場(chǎng)可銷售和流通的金融產(chǎn)品的過程。它是近30年來全球范圍內(nèi)被廣泛應(yīng)用的有效融資和投資工具，是衍生證券技術(shù)和金融工程技術(shù)相結(jié)合的產(chǎn)物。資產(chǎn)證券化的好處除了增加發(fā)行金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性外，最大的好處即是將證券化之資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)加以分割，移轉(zhuǎn)給愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的其它投資者。

在金融市場(chǎng)上，有些金融資產(chǎn)是缺乏流動(dòng)性的，如零售汽車貸款、信用卡應(yīng)收賬款和住宅貸款等，而有的金融資產(chǎn)是富有流動(dòng)性的，如證券，投資者可以隨時(shí)在證券市場(chǎng)上把證券賣出去。對(duì)于銀行來說，為了提高資金的效率，有必要將沒有流動(dòng)性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榫哂辛鲃?dòng)性的證券，資產(chǎn)擔(dān)保證券就是在這種情況下產(chǎn)生的。它是以貸款在未來產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為擔(dān)保發(fā)行的證券，通過資產(chǎn)擔(dān)保證券，銀行將難以流動(dòng)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢粤鲃?dòng)的證券。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)的有效監(jiān)管

金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新之間的關(guān)系常常是互為因果的。經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩（Kane）認(rèn)為，嚴(yán)格的管制會(huì)促使金融機(jī)構(gòu)通過創(chuàng)新金融產(chǎn)品來規(guī)避監(jiān)管，而金融創(chuàng)新又進(jìn)一步促使監(jiān)管部門通過制定新的法規(guī)來將新產(chǎn)品納入監(jiān)管范圍，于是又有新一輪的創(chuàng)新。據(jù)此也可以認(rèn)為，管制和創(chuàng)新會(huì)形成一個(gè)相互推動(dòng)的過程，嚴(yán)格的金融管制實(shí)際上是金融創(chuàng)新的一種動(dòng)力。

國際清算銀行下之巴塞爾銀行監(jiān)督委員會(huì)在1988年7月提出巴塞爾資本協(xié)議（BaselCapitalAccord），該資本協(xié)議之目的在確保各國銀行持有相同水準(zhǔn)的適足資本，創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，提升以金融機(jī)構(gòu)償債能力為主軸的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)理標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)而強(qiáng)化國際金融市場(chǎng)之健全與穩(wěn)定。自此巴賽爾資本協(xié)議的優(yōu)點(diǎn)廣泛地被認(rèn)可，成為全球金融業(yè)界公認(rèn)的準(zhǔn)則。

惟近幾年來，隨著金融環(huán)境瞬息萬變，金融國際化與自由化使得金融業(yè)務(wù)區(qū)隔日漸模糊，在金融創(chuàng)新、科技進(jìn)步與全球競(jìng)爭(zhēng)力提升下，銀行除傳統(tǒng)存放款業(yè)務(wù)外，也積極開發(fā)包括衍生性金融商品在內(nèi)之各項(xiàng)新種業(yè)務(wù)，以增加收益來源，但伴隨而來經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的管理也就日益重要。有鑒于此，巴塞爾銀行監(jiān)督委員會(huì)在巴塞爾新資本協(xié)議征求意見稿、廣征十國集團(tuán)及開發(fā)中國家之各方意見、并進(jìn)行銀行量化影響評(píng)估后，于2004年6月定稿“巴塞爾新資本協(xié)議”，作為舊版的修正。

與舊版相比較，新資本協(xié)議除舊版的信用風(fēng)險(xiǎn)及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)外，增加了操作風(fēng)險(xiǎn)之資本計(jì)提，即支柱一之最低資本需求，定義銀行資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)最低比率仍維持在8%的原則外，將銀行所承受的風(fēng)險(xiǎn)有系統(tǒng)的分為信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及操作風(fēng)險(xiǎn)，并允許銀行使用本身發(fā)展之風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型或使用外部信用評(píng)等機(jī)構(gòu)所提供的評(píng)等方式。此外，舊資本協(xié)議僅承認(rèn)少數(shù)具有高可信度及可辨識(shí)等特色之擔(dān)保品與保證，而新資本協(xié)議為鼓勵(lì)銀行妥適運(yùn)用信用風(fēng)險(xiǎn)沖銷技術(shù)以降低信用風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)計(jì)提資本，將承認(rèn)更廣泛之沖銷技術(shù)，包括擔(dān)保品、保證、凈額結(jié)算、信用衍生性商品等，另從事資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)以降低風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)，也能達(dá)到降低信用風(fēng)險(xiǎn)之目的。

支柱二是監(jiān)理審查程序要求監(jiān)理機(jī)關(guān)對(duì)銀行資本分配技術(shù)與是否符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行量化及非量化評(píng)估。作為支柱三的市場(chǎng)約束要求銀行披露其資本比率計(jì)算適用范圍、資本內(nèi)容、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與信息管理、資本適足比率等四類信息，透過市場(chǎng)紀(jì)律來督促銀行穩(wěn)健經(jīng)營。通過信息披露的方式提高金融機(jī)構(gòu)的透明度，不但有助于準(zhǔn)確評(píng)價(jià)金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健程度和控制系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而且能夠使風(fēng)險(xiǎn)管理較好的金融機(jī)構(gòu)可以享受較低的籌資成本和較高的授信額度，從而有助于整個(gè)金融體系的穩(wěn)定。同時(shí)舊資本協(xié)議之適用對(duì)象為銀行業(yè)，而新資本協(xié)議延伸至金融集團(tuán)之控股公司。

巴塞爾新資本協(xié)議是大幅提升銀行監(jiān)理機(jī)能的動(dòng)力，旨在鼓勵(lì)銀行改善風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，而非僅遵守一個(gè)狹義的最低資本比率要求。然而，新協(xié)定的復(fù)雜性、對(duì)銀行資本水平的影響與將監(jiān)理審查程序及市場(chǎng)紀(jì)律機(jī)能納入基本架構(gòu)，對(duì)監(jiān)理機(jī)關(guān)與銀行都將是一大挑戰(zhàn)。概括而言，新版資本協(xié)議是銀行提升經(jīng)營策略的契機(jī)，透過正確的衡量與管理風(fēng)險(xiǎn)，塑造出一套健全的公司治理制度，如此銀行將易獲得市場(chǎng)認(rèn)同、有利股價(jià)提高、信用評(píng)等升級(jí)，并使銀行除現(xiàn)有以資產(chǎn)報(bào)酬率及股東權(quán)益報(bào)酬率衡量整體財(cái)務(wù)績(jī)效外，尚可衡量各項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整報(bào)酬率，將使績(jī)效評(píng)估及資本配置更合理化，新資本協(xié)議對(duì)銀行的運(yùn)營應(yīng)會(huì)產(chǎn)生重大的附加價(jià)值。

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篇4

二、我國電力行業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀及問題

(一)沒有在電力行業(yè)形成長(zhǎng)期的金融風(fēng)險(xiǎn)管理觀念

由于金融類企業(yè)的其經(jīng)營的產(chǎn)品多和金融投資息息相關(guān)，但是電力企業(yè)作為非金融企業(yè)其主要經(jīng)營的產(chǎn)品與之有十分巨大的區(qū)別。在現(xiàn)實(shí)工作中，很對(duì)電力企業(yè)的相關(guān)上級(jí)和領(lǐng)導(dǎo)沒有足夠的意識(shí)到金融風(fēng)險(xiǎn)管理的好壞對(duì)企業(yè)的重要性，在日常的工作中對(duì)這一塊就存在一些盲區(qū)和不足。這主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面:首先，是沒有足夠的金融風(fēng)險(xiǎn)防范觀念，對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)的重要影響很多電力企業(yè)管理者沒有足夠的認(rèn)識(shí)。在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的過程中沒有充分的重視金融風(fēng)險(xiǎn)管理。然后表現(xiàn)在對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)能力上，在金融知識(shí)的積累方面很多的電力企業(yè)管理人員缺乏，從而不能讓相關(guān)的專業(yè)人士對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)有效的金融風(fēng)險(xiǎn)管理。

(二)在金融風(fēng)險(xiǎn)避險(xiǎn)工具方面很多電力企業(yè)沒有足夠的了解

金融類企業(yè)在進(jìn)行日常管理中主要追求收益，而非金融企業(yè)則并非如此，尤其在中國作為壟斷的電力行業(yè)，電力企業(yè)在金融管理過程中的主要目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)保值。目前在電力行業(yè)沒有充分的應(yīng)用用于防范金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的套期保值工具。一方面電力企業(yè)的相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性認(rèn)識(shí)不深刻全面，導(dǎo)致自己的認(rèn)識(shí)盲區(qū)，從而帶動(dòng)下面員工也是這種狀態(tài);另外一個(gè)方面則是，商業(yè)銀行所提供的金融衍生產(chǎn)品過分單一，這又主要是因?yàn)槲覈?dāng)前金融市場(chǎng)整體發(fā)展不協(xié)調(diào)造成的。

(三)信用風(fēng)險(xiǎn)控制工具的可靠性太差

在國內(nèi)電力企業(yè)中目前還沒有進(jìn)行有效的商賬管理，在國內(nèi)剛剛形成企業(yè)資信評(píng)估的觀念，高銷售額是很多電力企業(yè)主要追求的目標(biāo)，在訂單簽署之前并沒有對(duì)客戶進(jìn)行信用狀況的調(diào)查，這就會(huì)造成收款時(shí)的各種問題。另外，只有有限的渠道幫助企業(yè)獲取客戶和供應(yīng)商信用狀況，這主要是因?yàn)槲覈€沒有成熟的信用評(píng)級(jí)體制，沒有完善的評(píng)級(jí)機(jī)制，這樣就會(huì)使電力企業(yè)在對(duì)自己的客戶劃分信貸等級(jí)存在一定的困難。

(四)沒有將電力行業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)控體系的作用充分發(fā)揮出來

傳統(tǒng)的國有工業(yè)企業(yè)構(gòu)成了我國主要的電力支柱企業(yè)，改革開放以來的股份制對(duì)于我國的制度建設(shè)有很強(qiáng)的促進(jìn)作用，但是目前我國的電力企業(yè)在金融風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估、審計(jì)方面還沒有較強(qiáng)的能力?？偟膩碚f，電力企業(yè)的內(nèi)控功能弱化以及內(nèi)部審計(jì)功能弱化造成了風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任的弱化，這樣就無法有效的提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力。其中內(nèi)部審計(jì)部門存在審計(jì)人員工作素質(zhì)不高，能力不強(qiáng)，工作狀態(tài)懶散等問題，造就當(dāng)前國有企業(yè)內(nèi)部審計(jì)功能弱化的主要表現(xiàn)。

三、建設(shè)我國電力行業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施

(一)通過電力企業(yè)經(jīng)營管理理念的轉(zhuǎn)變?cè)鰪?qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)

要加強(qiáng)我國電力企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理就必須要轉(zhuǎn)變?cè)械膫鹘y(tǒng)觀念，應(yīng)當(dāng)像重視生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)一樣重視金融風(fēng)險(xiǎn)管理，應(yīng)當(dāng)從全局的角度長(zhǎng)期的進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作。因此企業(yè)的管理人員應(yīng)做好風(fēng)險(xiǎn)管理文化的帶頭作用，通過險(xiǎn)管理方面的培訓(xùn)和溝通來逐步的增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，這樣能夠使員工不斷的從經(jīng)驗(yàn)中吸取教訓(xùn)。同時(shí)在金融風(fēng)險(xiǎn)管理文化宣傳方面電力企業(yè)也要加強(qiáng)，企業(yè)文化對(duì)于員工的影響是潛移默化的，任何一個(gè)員工都會(huì)受到自身企業(yè)文化的熏陶。

(二)對(duì)電力行業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)的建設(shè)進(jìn)行完善

應(yīng)當(dāng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)建設(shè)進(jìn)行完善，主要包括規(guī)范相關(guān)部門的管理責(zé)任，引進(jìn)和培養(yǎng)合格的風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人才等，這樣能夠使電力企業(yè)管理及時(shí)的作出風(fēng)險(xiǎn)控制決策，對(duì)企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的具體職責(zé)進(jìn)行明確。

(三)完善電力企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理工具

通過電力企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理工具的完善來提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理人力是很重要的，電力企業(yè)應(yīng)當(dāng)在與金融企業(yè)合作的過程中通過對(duì)金融衍生工具的充分應(yīng)用來規(guī)避相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。另外，也需要電力企業(yè)相關(guān)的領(lǐng)導(dǎo)足夠重視這一塊的建設(shè)，堅(jiān)持對(duì)形式的把握，不斷的改進(jìn)相關(guān)的制度完善，加強(qiáng)電力行業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的控制制度建設(shè)，是金融風(fēng)險(xiǎn)管理部門有效的對(duì)電力企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。

篇5

（二）基于風(fēng)險(xiǎn)倍率擴(kuò)增與最大熵賦權(quán)的綜合指標(biāo)合成使用風(fēng)險(xiǎn)倍率擴(kuò)增的兩個(gè)組成部分（ΔP1∶1和ΔP1∶αll），同時(shí)兼顧金融機(jī)構(gòu)規(guī)模和復(fù)雜性特征，通過最大熵原理可以構(gòu)造測(cè)度系統(tǒng)重要性的綜合指標(biāo)。多指標(biāo)合成過程中權(quán)重是評(píng)價(jià)的關(guān)鍵。由于各指標(biāo)權(quán)重系數(shù)隨機(jī)而定，不同方法得出的權(quán)重只是所有權(quán)重可能取值之一，因此，某組權(quán)重出現(xiàn)的概率越大，其對(duì)應(yīng)的賦權(quán)方法越好。上述過程恰好與廣義最大熵賦權(quán)原理的核心思想一致。為此，本文基于廣義最大熵原理進(jìn)行賦權(quán)計(jì)算與篩選。假設(shè)先驗(yàn)權(quán)數(shù)矩陣Z（m×ml階）和向量p（m×ml階）的表達(dá)式如下式所示。雖然式（3）可以通過Newton算法求解，但由于在參數(shù)較多的情況下，Newton算法依賴于初始值的設(shè)定，容易收斂于局部最優(yōu)解。因此，筆者采用模擬退火算法（SimulatedAnnealing，SA）①在自行編寫目標(biāo)函數(shù)程序的基礎(chǔ)上求解式（3）。②由于一次SA運(yùn)算所得結(jié)果往往不穩(wěn)定，因此需要重復(fù)多次SA運(yùn)算，并將結(jié)果的均值作為最小化目標(biāo)函數(shù)的最終參數(shù)值。

二、樣本選擇、數(shù)據(jù)說明及其描述性統(tǒng)計(jì)

本文選擇的非銀行金融機(jī)構(gòu)樣本為中國A股市場(chǎng)上市的16家③證券、保險(xiǎn)、信托與租賃公司。為了研究非銀行金融機(jī)構(gòu)對(duì)現(xiàn)有系統(tǒng)重要性評(píng)估結(jié)果的影響，筆者還選擇了中國A股市場(chǎng)上市的13家④商業(yè)銀行作為參照樣本。樣本數(shù)據(jù)區(qū)間為2009年11月17日至2013年11月30日，①涉及854個(gè)有效交易日的股價(jià)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)來源Wind數(shù)據(jù)庫。由于樣本期間內(nèi)上市公司進(jìn)行過多次分紅配股，本文對(duì)所有股價(jià)進(jìn)行了復(fù)權(quán)處理，并在此基礎(chǔ)上計(jì)算日收益率，最終得到的描述性統(tǒng)計(jì)特征（見表1）。考慮到兼顧金融機(jī)構(gòu)規(guī)模和復(fù)雜性特征的要求，以樣本股價(jià)數(shù)據(jù)區(qū)間內(nèi)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)平均值表征規(guī)模，交易性金融資產(chǎn)平均值表征復(fù)雜性。②總資產(chǎn)和交易性金融資產(chǎn)均值由上市金融機(jī)構(gòu)各期季報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算得到，數(shù)據(jù)來源于Wind數(shù)據(jù)庫和CCER數(shù)據(jù)庫。數(shù)據(jù)描述性統(tǒng)計(jì)特征結(jié)果如表1和表2所示。表1和表2第（8）至第（10）列的數(shù)據(jù)表明，非銀行金融機(jī)構(gòu)與銀行的股價(jià)收益率序列均表現(xiàn)出有偏和尖峰厚尾的統(tǒng)計(jì)分布特征，適用極值理論。此外，筆者在表1和表2中還分別按規(guī)模（總資產(chǎn)）和復(fù)雜性（交易性金融資產(chǎn)）對(duì)各非銀行金融機(jī)構(gòu)和銀行在整個(gè)金融機(jī)構(gòu)體系中的位次進(jìn)行了排序（如第（3）和第（5）列）。顯然，兩種排序標(biāo)準(zhǔn)下的排名順序存在較大差異。例如，中國平安在資產(chǎn)規(guī)模排序中位列第10，而在復(fù)雜性排序中位列第4；中信證券在資產(chǎn)規(guī)模排序中位列第17，而在復(fù)雜性排序中位列第8；海通證券在資產(chǎn)規(guī)模排序中位列第18，而在復(fù)雜性排序中位列第9。雖然工行的交易性金融資產(chǎn)最多，但交易性金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重卻相對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)低很多，例如，工商銀行為0.629，交通銀行為0.907，中國平安為3.018，海通證券為13.789，反映出各金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)側(cè)重點(diǎn)不同。單純考慮規(guī)模因素很可能得出錯(cuò)誤結(jié)論。因此，圍繞風(fēng)險(xiǎn)倍率擴(kuò)增、規(guī)模和復(fù)雜性形成綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)后，引入非銀行金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行測(cè)評(píng)很可能會(huì)帶來較現(xiàn)有研究的差異性評(píng)價(jià)結(jié)果。

三、非銀行金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)重要性評(píng)估的實(shí)證結(jié)果

（一）風(fēng)險(xiǎn)倍率擴(kuò)增指數(shù)中kj取值的確定采用Matlab7.6編程，基于風(fēng)險(xiǎn)倍率擴(kuò)增性指數(shù)計(jì)算式（1）對(duì)各金融機(jī)構(gòu)股價(jià)日收益率數(shù)據(jù)進(jìn)行轉(zhuǎn)換并剔除大盤波動(dòng)的影響，從α開始穩(wěn)定后選取系列k值，將不同k值所對(duì)應(yīng)的α值整理為α序列，并將序列均值作為最終α估計(jì)量值計(jì)算ΔP。根據(jù)全樣本和參照樣本數(shù)據(jù)，本文得到k的取值范圍為[20，300]。鑒于篇幅有限，筆者不依次列出k的求解過程，僅以中國平安為例進(jìn)行示范性說明。圖1為當(dāng)顯著性水平為1%，計(jì)算中國平安導(dǎo)致安信信托出險(xiǎn)概率增加的倍數(shù)ΔP1∶1時(shí)，估計(jì)P贊［min（Z1，Z2，Y）>q］和P贊［min（Z2，Y）>q］中的α（分別記為α1和α2）隨k的變化過程。不難看出，當(dāng)k≥120以及k≥140時(shí)，a1和a2的數(shù)值趨于穩(wěn)定。

（二）引入非銀行金融機(jī)構(gòu)測(cè)評(píng)的差異性1．不同風(fēng)險(xiǎn)顯著性水平下風(fēng)險(xiǎn)倍率擴(kuò)增性估計(jì)與比較（1）不同風(fēng)險(xiǎn)顯著性水平下ΔP1∶1的估計(jì)與比較如前文所界定，ΔP1∶1為衡量風(fēng)險(xiǎn)倍率擴(kuò)增性的子指標(biāo)，表示某單一金融機(jī)構(gòu)出險(xiǎn)導(dǎo)致其他某金融機(jī)構(gòu)出險(xiǎn)概率增加的倍數(shù)。從ΔP1∶1取值可知兩機(jī)構(gòu)間的相互影響具有非對(duì)稱性。如，當(dāng)中國平安出險(xiǎn)時(shí)招商證券的出險(xiǎn)概率增加24.35倍，而當(dāng)招商證券出險(xiǎn)時(shí)，中國平安出險(xiǎn)的概率僅增加15.11倍。從既定風(fēng)險(xiǎn)顯著性水平下，引入非銀行金融機(jī)構(gòu)對(duì)原排序結(jié)果的影響看，根據(jù)ΔP1∶1算術(shù)均值的大小可分別得到未加入非銀行金融機(jī)構(gòu)和加入非銀行金融機(jī)構(gòu)后基于風(fēng)險(xiǎn)倍率擴(kuò)增性的排名，結(jié)果如表3和表4所示。表3和表4表明，引入非銀行金融機(jī)構(gòu)后原有銀行排名順序發(fā)生了較大改變。例如，招商銀行由原來第3名下降為第5名，平安銀行由第5名下降為第14名。從不同風(fēng)險(xiǎn)顯著性水平下的估計(jì)結(jié)果看，比較表4第3列和第5列可知，低風(fēng)險(xiǎn)顯著性水平（p=0.01）的風(fēng)險(xiǎn)倍率擴(kuò)增性遠(yuǎn)大于高風(fēng)險(xiǎn)顯著性水平下（p=0.05）的值。例如，浦發(fā)銀行的風(fēng)險(xiǎn)倍率擴(kuò)增性數(shù)值在風(fēng)險(xiǎn)顯著性水平為1%時(shí)為20.56，而當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)顯著性水平為5%時(shí)僅為2.57；渤海租賃的風(fēng)險(xiǎn)倍率擴(kuò)增性數(shù)值在風(fēng)險(xiǎn)顯著性水平為1%時(shí)為7.04，而當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)顯著性水平為5%時(shí)僅為0.39。這表明，嚴(yán)重的危機(jī)使各機(jī)構(gòu)之間的風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)增關(guān)系表現(xiàn)得更為密切，且相比較而言，緊密程度的變化幅度在非銀行金融機(jī)構(gòu)中表現(xiàn)得更為明顯。同一機(jī)構(gòu)在不同風(fēng)險(xiǎn)顯著性水平下，依ΔP1∶1值的排序也存在一定差異。筆者進(jìn)一步還發(fā)現(xiàn)引入非銀行金融機(jī)構(gòu)后，在不考慮機(jī)構(gòu)規(guī)模與復(fù)雜性等特性，而單純使用修正的風(fēng)險(xiǎn)倍率擴(kuò)增性數(shù)值對(duì)機(jī)構(gòu)系統(tǒng)重要性進(jìn)行測(cè)度時(shí)，排名結(jié)果與按規(guī)模和復(fù)雜度的排名結(jié)果相差較遠(yuǎn)。（2）不同風(fēng)險(xiǎn)顯著性水平下ΔP1∶1的估計(jì)與比較表5給出了當(dāng)p=0.005與p=0.01時(shí)各金融機(jī)構(gòu)的ΔP1∶αll值。結(jié)果顯示，對(duì)于所有金融機(jī)構(gòu)，較小的風(fēng)險(xiǎn)顯著性水平仍然對(duì)應(yīng)較大的ΔP1∶αll，這一點(diǎn)與ΔP1∶1的分析結(jié)果一致，說明嚴(yán)重的危機(jī)將使各機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系更加密切的結(jié)論沒有發(fā)生改變。對(duì)比表4和表5中ΔP1∶1和ΔP1∶αll的值發(fā)現(xiàn)，幾乎對(duì)所有樣本機(jī)構(gòu)而言，在相同的風(fēng)險(xiǎn)顯著性水平下ΔP1∶αll的值都小于ΔP1∶1的值；而在相同的風(fēng)險(xiǎn)顯著性水平下，同一機(jī)構(gòu)的ΔP1∶1和ΔP1∶αll在樣本中的排名存在差異。這也說明在構(gòu)造綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)時(shí)需根據(jù)ΔP1∶1和ΔP1∶αll分別計(jì)算比較。2．基于風(fēng)險(xiǎn)倍率擴(kuò)增的系統(tǒng)重要性綜合指標(biāo)測(cè)算利用計(jì)算得到的風(fēng)險(xiǎn)倍率擴(kuò)增（ΔP1∶1和ΔP1∶αll）、規(guī)模指標(biāo)（總資產(chǎn)）和復(fù)雜性指標(biāo)（交易性金融資產(chǎn)），基于廣義最大熵的思想分別構(gòu)造系統(tǒng)重要性綜合指標(biāo)。根據(jù)前文制定指標(biāo)步驟的說明，首先對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理。由于利用最大熵原理賦權(quán)需要事先給出l組主觀權(quán)重，此時(shí)形如式（2）的最優(yōu)化問題中需要確定的參數(shù)有m×l個(gè)。為了控制參數(shù)求解的規(guī)模，筆者選取3組主觀權(quán)重（l=3），分別為（0.5，0.25，0.25）、（0.25，0.5，0.25）和（0.25，0.25，0.5），并在此基礎(chǔ)上得到先驗(yàn)權(quán)數(shù)矩陣Z。SA算法設(shè)定采用Matlab給出的默認(rèn)值，執(zhí)行1000次后得到的基于ΔP1∶1構(gòu)造的綜合指標(biāo)權(quán)重為（0.270，0.334，0.396），基于ΔP1∶αll構(gòu)造的綜合指標(biāo)權(quán)重為（0.326，0.338，0.336），計(jì)算得到的前10位系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)綜合指標(biāo)值及相應(yīng)排名結(jié)果分別如表6所示。表6的計(jì)算結(jié)果和排名順序顯示，在綜合指標(biāo)測(cè)算下，基于ΔP1∶1和ΔP1∶αll的排列結(jié)果相差不大，①于是在一程度上說明了本文所構(gòu)建的這一綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)的穩(wěn)定性。機(jī)構(gòu)系統(tǒng)重要性排序的前5名為工商銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行和中國平安，樣本中的國有銀行全部位于系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)前列。這一結(jié)果也與周小川（2011）提出的“五大國有銀行都是系統(tǒng)重要性銀行”不悖。而中國平安包括在內(nèi)，也說明我國在實(shí)施金融監(jiān)管與宏觀審慎政策時(shí)不能忽視對(duì)一些重要的非銀行金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督與管理。此外，股份制商業(yè)銀行的排名順序?yàn)槠职l(fā)銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、平安銀行、華夏銀行和中信銀行，而不是規(guī)模相對(duì)較大的中信銀行和民生銀行排在前列。這一結(jié)果也給我國金融監(jiān)管部門提供了新的啟示。在前10名系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)中包括了中國平安、招商證券、中國人壽和中信證券4家非銀行金融機(jī)構(gòu)，再次說明了非銀行金融機(jī)構(gòu)在我國金融體系中的重要性。此外，將表6中的排名順序與單純按照規(guī)模或（和）復(fù)雜性程度的排序進(jìn)行比較，筆者還發(fā)現(xiàn)，從關(guān)鍵性影響特征篩選角度看，相對(duì)于規(guī)模因素而言，按照綜合指標(biāo)的排名順序與按照復(fù)雜性程度的排名順序更為接近。這在一定程度上說明，對(duì)我國金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)重要性的評(píng)價(jià)不能主要依據(jù)規(guī)模，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)更多關(guān)注金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的復(fù)雜性。

（三）次級(jí)梯隊(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)重要性評(píng)估結(jié)果如果將前10名系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)中的中國平安、招商證券、中國人壽和中信證券稱為第一梯隊(duì)中的非銀行金融機(jī)構(gòu)，那么筆者將剩余機(jī)構(gòu)統(tǒng)稱為次級(jí)梯隊(duì)中的金融機(jī)構(gòu)。表7給出了次級(jí)梯隊(duì)中銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)的綜合測(cè)評(píng)值與排名。

篇6

1．監(jiān)管目標(biāo)模糊。對(duì)縣級(jí)人民銀行的監(jiān)管目標(biāo)問題，存在一些模糊認(rèn)識(shí)。有的把貨幣政策目標(biāo)等同于金融監(jiān)管目標(biāo)，有的把監(jiān)管目標(biāo)局限于保護(hù)存款人利益，有的則超前地把轉(zhuǎn)軌時(shí)期的監(jiān)管目標(biāo)等同于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)期的監(jiān)管目標(biāo)。由于認(rèn)識(shí)上的模糊，沒有把轉(zhuǎn)軌時(shí)期縣級(jí)人民銀行的監(jiān)管目標(biāo)界定在維護(hù)金融業(yè)的安全穩(wěn)健、防止金融風(fēng)險(xiǎn)這一核心上來，導(dǎo)致縣支行在實(shí)施監(jiān)管的過程中左右為難。

2．現(xiàn)行金融監(jiān)管體系中監(jiān)管職能分散、力量分散的缺陷，導(dǎo)致監(jiān)管合力難以形成。縣級(jí)人民銀行內(nèi)部監(jiān)管部門按上級(jí)的要求必須對(duì)口設(shè)置后，由于縣級(jí)支行人員編制有限，在保證基礎(chǔ)業(yè)務(wù)科室基本規(guī)章制度執(zhí)行的前提下，監(jiān)管部門的一個(gè)科室只有1至2個(gè)工作人員，導(dǎo)致監(jiān)管力量分散，職責(zé)分散，多頭監(jiān)管，各監(jiān)管部門工作不協(xié)調(diào)，不能形成監(jiān)管合力，無法全面解決問題，嚴(yán)重影響到縣級(jí)人民銀行的金融監(jiān)管效率和監(jiān)管質(zhì)量。如金融管理科作為對(duì)政策性銀行、國有商業(yè)銀行和城市信用社的主要監(jiān)督管理部門，農(nóng)村合作金融管理科作為對(duì)農(nóng)村信用社的主要監(jiān)督管理部門，分別負(fù)責(zé)對(duì)分管金融企業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)人和退出、高級(jí)管理人員任職資格審查和離任審核及其經(jīng)營活動(dòng)的監(jiān)管。但計(jì)劃、會(huì)計(jì)、國庫等部門作為現(xiàn)金、利率、開戶結(jié)算、國庫業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理部門，貨幣金銀科作為金融市場(chǎng)的監(jiān)管部門，與機(jī)構(gòu)監(jiān)管部門在職責(zé)分工上形成交叉重復(fù)。這樣，既導(dǎo)致了人民銀行監(jiān)管力量分散、重復(fù)勞動(dòng)和資源浪費(fèi)，又造成重復(fù)檢查而加大了被監(jiān)管對(duì)象的接待負(fù)擔(dān)，極不利于金融監(jiān)管效率的提高。這還與上級(jí)行在監(jiān)管任務(wù)的安排上，缺乏統(tǒng)籌協(xié)調(diào)有關(guān)。

3．監(jiān)管手段落后。監(jiān)管上的現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管缺乏必要的設(shè)備和程序，監(jiān)管檢查以手工為主，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管信息核實(shí)效率低。金融監(jiān)管中的技術(shù)手段落后，已不適應(yīng)有效監(jiān)管的需要，制約著監(jiān)管效率和質(zhì)量的提高。

4．監(jiān)管人員素質(zhì)低。監(jiān)管效率的高低直接取決于監(jiān)管人員的素質(zhì)。由于中央銀行本身不經(jīng)營商業(yè)性金融業(yè)務(wù)，不少監(jiān)管人員缺乏實(shí)際金融業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，部分監(jiān)管人員素質(zhì)偏低，有相當(dāng)一部分監(jiān)管工作人員不具備監(jiān)管工作的資格和能力，這樣不僅很難做到及時(shí)發(fā)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)存在的高風(fēng)險(xiǎn)和違規(guī)操作，而且在金融機(jī)構(gòu)面前也難以樹立中央銀行的監(jiān)管威信。

二、提高縣級(jí)人民銀行監(jiān)管效率的對(duì)策措施

1．明晰監(jiān)管目標(biāo)。要提高監(jiān)管效率，關(guān)鍵是樹立全新的監(jiān)管理念，把“維護(hù)金融業(yè)的穩(wěn)健、防止金融風(fēng)險(xiǎn)’作為當(dāng)前轉(zhuǎn)軌時(shí)期的監(jiān)管目標(biāo)，避免監(jiān)管的隨意性和盲目性。一方面，要采取斷然措施妥善化解已經(jīng)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和處理已面臨支付困難的金融機(jī)構(gòu)，最大限度減少震蕩，維護(hù)金融業(yè)整體安全與穩(wěn)定；另一方面，必須利用先進(jìn)的技術(shù)手段和充分的信息披露，正確分析和判斷金融創(chuàng)新趨勢(shì)及其風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，建立起風(fēng)險(xiǎn)的早期識(shí)別和預(yù)警系統(tǒng)，及時(shí)采取有效的防范和控制措施，防止風(fēng)險(xiǎn)的積累、擴(kuò)大和突然爆發(fā)。

在監(jiān)管的內(nèi)容和方法上也要進(jìn)一步更新觀念，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，提高金融監(jiān)管效力。我們的金融監(jiān)管要逐步向規(guī)范化、程序化、制度化的方向發(fā)展，當(dāng)前在金融監(jiān)管中要逐步實(shí)現(xiàn)四個(gè)轉(zhuǎn)變：一是由單純的業(yè)務(wù)合規(guī)性監(jiān)管，向合規(guī)性監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管并重、以風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管為主的方向發(fā)展；二是由單一的現(xiàn)場(chǎng)檢查向現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督相結(jié)合、以非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督為主的方向發(fā)展；三是由傳統(tǒng)的手工檢查，向傳統(tǒng)的手工檢查和現(xiàn)代的計(jì)算機(jī)檢查互補(bǔ)、以計(jì)算機(jī)檢查為主的方向發(fā)展；四是由對(duì)金融違法“創(chuàng)新”的事后管制，向事前防范、正確引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新活動(dòng)、將金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新有機(jī)地結(jié)合起來的方向發(fā)展。

選準(zhǔn)金融監(jiān)管的著力點(diǎn)。根據(jù)不同時(shí)期監(jiān)管政策的要求和金融企業(yè)的自身特點(diǎn)，努力尋找金融監(jiān)管與金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控的最佳結(jié)合點(diǎn)和結(jié)合方式，切實(shí)將金融監(jiān)管政策融入金融企業(yè)完善內(nèi)控、加強(qiáng)管理的工作之中，以此尋求金融監(jiān)管與金融企業(yè)內(nèi)控的最大合力，避免監(jiān)管的無效勞動(dòng)，提高監(jiān)管的有效性。

2．按照“精簡(jiǎn)、統(tǒng)一、效能”的原則，改革縣級(jí)支行的科室設(shè)置，完善央行監(jiān)管前沿陣地——縣級(jí)人民銀行的監(jiān)管體系。要克服治標(biāo)不治本的短期監(jiān)管行為，建立以金融穩(wěn)健運(yùn)行、金融整體有效性和金融中長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)為主要內(nèi)容的金融監(jiān)管體系。一是合并縣支行的所有監(jiān)管科室，集中力量、集中職責(zé)。對(duì)縣級(jí)支行的現(xiàn)有機(jī)構(gòu)進(jìn)行改革，按“精簡(jiǎn)、統(tǒng)一、效能”的原則對(duì)現(xiàn)有的科室進(jìn)行撤并，由現(xiàn)在的6－8個(gè)科室撤并為兩部一室，即：撤銷金管科、計(jì)劃科、農(nóng)村合作金融監(jiān)管科成立金融監(jiān)管部；撤銷會(huì)計(jì)科、國庫科、貨幣金銀科成立營業(yè)部；撤銷人秘科、保衛(wèi)科成立辦公室。二是將原會(huì)計(jì)、國庫、貨幣發(fā)行等部門的監(jiān)管職能全部移交金融監(jiān)管部，一個(gè)窗口對(duì)外實(shí)施金融監(jiān)管。這樣改革后有三大優(yōu)越性：其一，可以解決縣級(jí)人民銀行監(jiān)管職能和監(jiān)管力量過度分散的問題。將原來各監(jiān)管科室的力量進(jìn)行了集中，有利于監(jiān)管工作的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、組織和指揮，如利率、結(jié)算、現(xiàn)金等季度性檢查就無需對(duì)同一家機(jī)構(gòu)分別組織三次甚至若干次的檢查，只需一次性檢查即可完成，能有效地避免重復(fù)檢查和重復(fù)勞動(dòng)，提高工作效率。同時(shí)，也可大大減輕被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的接待負(fù)擔(dān)。其二，有利于基礎(chǔ)業(yè)務(wù)科室集中精力搞好業(yè)務(wù)核算，提高基礎(chǔ)工作質(zhì)量，嚴(yán)格執(zhí)行基本規(guī)章制度，確保資金的安全。其三，可以實(shí)現(xiàn)“兩個(gè)結(jié)合”：一是實(shí)現(xiàn)監(jiān)管與調(diào)研的有機(jī)結(jié)合。由于將計(jì)劃統(tǒng)計(jì)、非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管、調(diào)查研究等職能全部交由監(jiān)管部負(fù)責(zé)，在工作安排上就可解決“單打一”問題，在對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行某項(xiàng)檢查時(shí)，就可同時(shí)對(duì)其它情況和問題進(jìn)行調(diào)查和檢查，工作人員回行后再按工作分工進(jìn)行分類匯總處理，分別上報(bào)。這種辦法能有效地解決縣級(jí)支行人力資源不足的問題，節(jié)約監(jiān)管成本，提高監(jiān)管效率。在組織專項(xiàng)調(diào)查時(shí)發(fā)現(xiàn)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)性、苗頭性問題，能及時(shí)有效地采取監(jiān)管措施，有利風(fēng)險(xiǎn)的及時(shí)化解。二是實(shí)現(xiàn)服務(wù)與監(jiān)督的有機(jī)結(jié)合。既可提供全方位的政策咨詢服務(wù)，又可在服務(wù)中對(duì)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督，為更好地搞好金融監(jiān)管奠定基礎(chǔ)。

3．落實(shí)監(jiān)管責(zé)任，改進(jìn)監(jiān)管手段。

（1）依據(jù)監(jiān)管職責(zé)，建立監(jiān)管目標(biāo)責(zé)任制和監(jiān)管內(nèi)控制度。要保證監(jiān)管目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，提高監(jiān)管效率，必須建立監(jiān)管目標(biāo)責(zé)任制和內(nèi)控制度，對(duì)監(jiān)管部門及人員所承擔(dān)的工作職責(zé)和目標(biāo)作出明確規(guī)定。為保證監(jiān)管工作的協(xié)調(diào)配合，建立責(zé)任制時(shí)，可實(shí)行監(jiān)管職責(zé)AB制，即每個(gè)監(jiān)管人員既承擔(dān)一部分主要監(jiān)管職責(zé)，還要承擔(dān)一部分協(xié)助監(jiān)管職責(zé)，避免出現(xiàn)監(jiān)管工作空檔等問題的發(fā)生。同時(shí)，對(duì)于涉及區(qū)域金融秩序和金融風(fēng)險(xiǎn)等重大工作，實(shí)行統(tǒng)一制定方案、統(tǒng)一調(diào)配力量、統(tǒng)一組織實(shí)施等做法，有效地發(fā)揮監(jiān)管部門的整體功能。

（2）強(qiáng)化督促落實(shí)，嚴(yán)格監(jiān)管約束。制定實(shí)施工作考評(píng)制度、工作情況匯報(bào)制度，監(jiān)管人員要根據(jù)本崗位工作要求，主動(dòng)制定計(jì)劃，落實(shí)任務(wù)，匯報(bào)工作。同時(shí)，規(guī)定工作紀(jì)律，要求監(jiān)管人員不以管謀私。對(duì)監(jiān)管人員中出現(xiàn)的監(jiān)管責(zé)任事故和發(fā)生的違反工作制度、工作紀(jì)律的問題進(jìn)行記載，并根據(jù)所犯錯(cuò)誤的程度和工作責(zé)任的大小，給予必要的處分，以進(jìn)一步樹立人民銀行的良好形象。

（3）改善監(jiān)管手段。一是要加快電子化建設(shè)步伐，盡快改變?nèi)嗣胥y行主要依靠手工作業(yè)進(jìn)行監(jiān)管的現(xiàn)狀，提高監(jiān)管效率和質(zhì)量。加大計(jì)算機(jī)在金融監(jiān)管工作中的作用，全面推行非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管報(bào)表資料電腦化管理，實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管指標(biāo)電算化，把監(jiān)管人員從復(fù)雜瑣碎的事務(wù)性工作中解脫出來，集中力量，做好防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)工作，調(diào)查和處置金融服務(wù)中出現(xiàn)的新問題、難問題。二是要建立監(jiān)管信息系統(tǒng)，充分利用已有資源信息。建立起比較完善的金融監(jiān)管檔案信息系統(tǒng)，是提高監(jiān)管效率的重要環(huán)節(jié)。金融監(jiān)管信息系統(tǒng)要全面記錄轄內(nèi)每個(gè)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展、高級(jí)管理人員、金融風(fēng)險(xiǎn)、違規(guī)經(jīng)營等情況，做到金融監(jiān)管有效資源豐富，記錄全面、真實(shí)、準(zhǔn)確，并實(shí)現(xiàn)信息共享。同時(shí)，建立金融政策法規(guī)檔案，通過掌握金融政策法規(guī)的歷史沿革，理清監(jiān)管思路，杜絕金融執(zhí)法中的誤解和偏差。要對(duì)金融機(jī)構(gòu)檔案、金融機(jī)構(gòu)高級(jí)管理人員檔案、非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管檔案進(jìn)行整理、規(guī)范和完善。機(jī)構(gòu)檔案要分系統(tǒng)按行別建立，檔案內(nèi)容分機(jī)構(gòu)設(shè)立、業(yè)務(wù)范圍、業(yè)務(wù)變更、違規(guī)查處、機(jī)構(gòu)年檢、市場(chǎng)退出等六大類；金融機(jī)構(gòu)高級(jí)管理人員監(jiān)管檔案分系統(tǒng)按人員建立，檔案內(nèi)容包括任職審查、任職考核、離任稽核、任職資格取消等四大項(xiàng)；金融機(jī)構(gòu)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管檔案按行別收集，包括各機(jī)構(gòu)報(bào)表資料、自查報(bào)告、非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管報(bào)告和報(bào)表等內(nèi)容。

4．完善監(jiān)管工作規(guī)程，提高監(jiān)管效率。推行程序管理，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管工作的規(guī)范操作。為適應(yīng)新形勢(shì)下監(jiān)管工作的需要，必須實(shí)行程序化管理，即對(duì)目前的監(jiān)管任務(wù)，依據(jù)操作的先后步驟，進(jìn)行科學(xué)設(shè)計(jì)，優(yōu)化篩取，組合出最優(yōu)工作程序，并用以操作的一種管理方式。要涵蓋金融監(jiān)管的全部?jī)?nèi)容，使各項(xiàng)監(jiān)管工作都做到有章可循，易于操作，統(tǒng)一規(guī)范，運(yùn)作有序。程序化管理的實(shí)施，不僅可以規(guī)范監(jiān)管工作的實(shí)際操作，而且可促使監(jiān)管職責(zé)AB制落到實(shí)處。

5．加強(qiáng)業(yè)務(wù)培訓(xùn)，提高監(jiān)管人員素質(zhì)。金融改革的日益深化，金融市場(chǎng)的對(duì)外開放，金融創(chuàng)新的空前活躍以及電腦網(wǎng)絡(luò)在金融領(lǐng)域的廣泛運(yùn)用，對(duì)縣級(jí)人民銀行金融監(jiān)管工作提出了新的更高的要求。而金融監(jiān)管隊(duì)伍面對(duì)層出不窮的金融新業(yè)務(wù)和金融創(chuàng)新顯得嚴(yán)重滯后。金融監(jiān)管人員監(jiān)管能力的增強(qiáng)和水平的提高與金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展步伐還有一定的差距。因此，必須加大監(jiān)管人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，盡快提高監(jiān)管隊(duì)伍素質(zhì)。

篇7

在銀行母公司金融控股集團(tuán)模式下，銀行母公司對(duì)銀行系保險(xiǎn)子公司具有自然的影響力，再加之由于國內(nèi)金融體系結(jié)構(gòu)依然造成目前銀行母公司對(duì)傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司的巨大地位優(yōu)勢(shì)，因此，銀行母公司對(duì)于銀行保險(xiǎn)合作各方的定位是共贏機(jī)制構(gòu)建的核心前提。隨著國內(nèi)利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程的推進(jìn)，中間業(yè)務(wù)收入對(duì)銀行經(jīng)營收益和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整具有戰(zhàn)略影響意義，而金融集團(tuán)內(nèi)和集團(tuán)間的戰(zhàn)略協(xié)同效益依然對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)地位的鞏固具有重要意義且越發(fā)突出，因此，集團(tuán)內(nèi)和集團(tuán)間的銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)會(huì)逐步成為銀行集團(tuán)的重要業(yè)務(wù)單元。由于上述因素對(duì)銀行母公司金融集團(tuán)的影響，銀行母公司提升對(duì)銀行保險(xiǎn)合作各方的利益相關(guān)者管理的程度，給予合作各方特別是傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司以平等利益相關(guān)者的地位，真切維護(hù)各保險(xiǎn)公司的利益，與各外部的利益相關(guān)者建立重要的關(guān)系，甚至達(dá)到利益相關(guān)者伙伴關(guān)系，是銀行保險(xiǎn)合作各方共贏機(jī)制構(gòu)建形成的最主要表現(xiàn)形式。

2.各方遵守銀行母公司制定“具有強(qiáng)制約束力的協(xié)議”，形成了合作各方公平的銀保競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境

由于銀行母公司對(duì)保險(xiǎn)公司擁有巨大的地位優(yōu)勢(shì)，因此，共贏機(jī)制下的銀行保險(xiǎn)合作各方遵守的“具有強(qiáng)制約束力的協(xié)議”需要有銀行母公司制定，并由銀行母公司引導(dǎo)各合作保險(xiǎn)公司強(qiáng)化執(zhí)行。而共贏機(jī)制下的銀行保險(xiǎn)合作各方均自覺遵守這一“約束力協(xié)議”，形成公平、合規(guī)的銀行保險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。這一約束力的協(xié)議包括大帳手續(xù)費(fèi)率的制定標(biāo)準(zhǔn)、合作各方的違規(guī)懲處與退出機(jī)制、合作各方的責(zé)任承擔(dān)機(jī)制、公平的努力程度分配機(jī)制、合規(guī)高效的柜員二重委托機(jī)制、共同維護(hù)消費(fèi)者利益的機(jī)制等等內(nèi)容。

3.合理制定了大帳手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，形成了清晰的利益分配機(jī)制

對(duì)銀行保險(xiǎn)博弈各方來說，大帳手續(xù)費(fèi)率是影響各方利益分配的關(guān)鍵因素，因?yàn)?，它既是銀行從銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中實(shí)現(xiàn)的中間業(yè)務(wù)收入主要來源，也是保險(xiǎn)公司成本的最主要部分。因此，共贏的銀行保險(xiǎn)機(jī)制下，形成了合理的手續(xù)費(fèi)制定標(biāo)準(zhǔn)，并決定了合作各方間清晰的利益分配機(jī)制。

4.形成了按照合作產(chǎn)能分配銀行努力程度的公平機(jī)制

在銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中，銀行和銀行柜員的努力程度決定了保費(fèi)的產(chǎn)能，銀行的努力程度越高，保費(fèi)的產(chǎn)出就越高。因此，對(duì)于銀行柜員努力程度的訴求是保險(xiǎn)公司各經(jīng)濟(jì)主體的主要目標(biāo)。而在非共贏機(jī)制下，競(jìng)相追加手續(xù)費(fèi)等資源投入成為了保險(xiǎn)公司激勵(lì)銀行提高努力程度和誘導(dǎo)銀行分配努力程度的主要手段。手續(xù)費(fèi)的惡性競(jìng)爭(zhēng)，恰恰造成了保險(xiǎn)公司不能盈利的主要原因。因此，在銀行保險(xiǎn)共贏機(jī)制下，大帳手續(xù)費(fèi)率已經(jīng)有了明確的制定標(biāo)準(zhǔn)，不再成為努力程度分配的依據(jù)。此時(shí)，合作各方形成了以產(chǎn)能貢獻(xiàn)為標(biāo)準(zhǔn)的努力程度分配的標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)者保險(xiǎn)公司著力提高經(jīng)營產(chǎn)能，并形成了保險(xiǎn)公司間以產(chǎn)能為標(biāo)準(zhǔn)的積極向上的良性的公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。另外需要淡化銀行母公司對(duì)銀行系保險(xiǎn)子公司的刻意保護(hù)，將銀行系保險(xiǎn)子公司納入與傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司共同公平競(jìng)爭(zhēng)的氛圍中。

5.形成了合規(guī)高效的單純柜員二重委托模式下的柜員激勵(lì)機(jī)制

由于柜員在銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)中的關(guān)鍵地位，柜員努力程度的高低直接決定了銀行保費(fèi)產(chǎn)能的高低，因此，合規(guī)高效的柜員激勵(lì)機(jī)制的形成，是確保銀行柜員銷售積極性的關(guān)鍵因素。在現(xiàn)階段業(yè)務(wù)中，銀行柜員保險(xiǎn)業(yè)務(wù)有三種收入方式：第一種是單純的二重委托—模式下的收入，即保險(xiǎn)公司按照一定比例的手續(xù)費(fèi)率委托銀行銷售保險(xiǎn)，同時(shí)銀行轉(zhuǎn)移支付一部分手續(xù)費(fèi)委托柜員銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品模式中，柜員得到的收入；第二種是在第一種存在的前提下，由于銀行轉(zhuǎn)移支付的激勵(lì)比例過低或兌現(xiàn)不及時(shí)，保險(xiǎn)公司再以隱性激勵(lì)的方式向柜員提供一筆收入；第三種是保險(xiǎn)公司直接跳開銀行，與柜員銷售“飛單”，直接激勵(lì)柜員。根據(jù)對(duì)銀行柜員二重委托收入方式的風(fēng)險(xiǎn)分析，可以知道，對(duì)柜員的第一種收入方式是合規(guī)且風(fēng)險(xiǎn)最小的方式，但是其弊端是對(duì)柜員的激勵(lì)力度不高且激勵(lì)形式不明顯，導(dǎo)致對(duì)柜員激勵(lì)效果不理想。在共贏的合作機(jī)制下，形成了具有競(jìng)爭(zhēng)性的柜員的激勵(lì)機(jī)制和激勵(lì)形式，確保了柜員銷售積極性的調(diào)動(dòng)，在這種前提下，各保險(xiǎn)公司遵守銀行母公司要求嚴(yán)格執(zhí)行對(duì)柜員的單純二重委托機(jī)制。

6.形成了明確的責(zé)任追究機(jī)制和嚴(yán)格的懲處機(jī)制，共同維護(hù)了消費(fèi)者權(quán)益

由于在銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中，各保險(xiǎn)公司之間畢竟存在競(jìng)爭(zhēng)性的利益沖突，保險(xiǎn)公司可能會(huì)采取一些違規(guī)的或不正當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)手段，來誘導(dǎo)柜員的銷售或直接進(jìn)行誤導(dǎo)銷售等等，來強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。另外，個(gè)別網(wǎng)點(diǎn)或柜員也會(huì)采取一些違規(guī)方式來促進(jìn)保險(xiǎn)的銷售。因此，對(duì)于合作各方，特別是保險(xiǎn)公司違規(guī)責(zé)任追究和嚴(yán)格的懲處機(jī)制，對(duì)于違反“約束力協(xié)議”嚴(yán)重的，甚至采取必要的退出機(jī)制，是保證任何合作一方不得違規(guī)的前提條件。沒有違規(guī)現(xiàn)象的發(fā)生，最終體現(xiàn)的是對(duì)于消費(fèi)者利益的維護(hù)。因此，在共贏機(jī)制下，銀行保險(xiǎn)各方形成了明確的責(zé)任追究機(jī)制和嚴(yán)格的懲處機(jī)制。

7.有著明確的責(zé)任承擔(dān)機(jī)制，合理劃分合作各方運(yùn)營成本

在銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中，還有一塊運(yùn)營成本，涉及到合作的各方。根據(jù)對(duì)銀行保險(xiǎn)價(jià)值鏈中各活動(dòng)成本的分析，知道涉及合作各方運(yùn)營成本的環(huán)節(jié)主要有三部分，一是前期的產(chǎn)品研發(fā)、調(diào)研等成本；二是銷售中的營銷支持成本；三是售后的客戶服務(wù)和非常規(guī)退保成本。上述運(yùn)營成本對(duì)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營造成較大影響，因此，需要進(jìn)行明確的責(zé)任承擔(dān)。特別是第三部分售后的非常規(guī)退保成本，所占保險(xiǎn)公司經(jīng)營成本的比例逐步攀升，有時(shí)其比例甚至達(dá)到1%。而這部分非常規(guī)退保的主要原因是由于銀行柜員的誤導(dǎo)或銷售不清造成的，因此，合理劃分退保的責(zé)任，并承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，是共贏機(jī)制下的表現(xiàn)形式。

二、銀行母公司金融控股模式下銀保合作共贏機(jī)制構(gòu)建的環(huán)境要求

1.要求銀行母公司實(shí)施利益相關(guān)者關(guān)系管理

從前文銀行母公司金融控股模式下銀保合作共贏的表現(xiàn)形式分析可以明確銀行母公司對(duì)于合作各方之間的利益相關(guān)者關(guān)系程度越緊密，合作各方共贏機(jī)制構(gòu)建的可能性就越大，那么這一點(diǎn)也是判斷合作各方是否共贏的關(guān)鍵條件。當(dāng)然，利益相關(guān)者關(guān)系程度是一個(gè)辯證的概念。從另一個(gè)角度來講，外部利益相關(guān)者關(guān)系管理取決于外部利益相關(guān)者的重要程度，也就是說，合作的保險(xiǎn)公司對(duì)銀行母公司越重要，那么，銀行母公司對(duì)于保險(xiǎn)公司的關(guān)系管理的程度就會(huì)越高，進(jìn)而各方形成共贏的可能性越大。

2.要求各方嚴(yán)格執(zhí)行“約束力協(xié)議”內(nèi)容以形成公平的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境

上文分析的共贏機(jī)制下的表現(xiàn)形式，表明了各方嚴(yán)格遵守這一包括大帳手續(xù)費(fèi)率的制定標(biāo)準(zhǔn)、合作各方的違規(guī)懲處與退出機(jī)制、合作各方的責(zé)任承擔(dān)機(jī)制、公平的努力程度分配機(jī)制、執(zhí)行單純的柜員二重委托機(jī)制、共同維護(hù)消費(fèi)者利益的機(jī)制等等內(nèi)容的“約束力協(xié)議”。只有遵守這一協(xié)議合作各方才能維護(hù)自身正當(dāng)利益并保持對(duì)違規(guī)行為懲處的高壓機(jī)制，各方才能真正實(shí)現(xiàn)合作共贏。因此，銀行保險(xiǎn)合作各方必須自覺并嚴(yán)格的遵守這一“約束力協(xié)議”是共贏機(jī)制構(gòu)建的銀行保險(xiǎn)市場(chǎng)條件。

3.要求合作各方具有穩(wěn)定的保費(fèi)產(chǎn)能平臺(tái)

銀保合作各方之間必要的保費(fèi)產(chǎn)能平臺(tái)，是關(guān)乎保險(xiǎn)公司經(jīng)營盈利或虧損的關(guān)鍵因素，并且保費(fèi)額度也是保險(xiǎn)公司開展銀保業(yè)務(wù)快速提高市場(chǎng)份額的目的，因此銀行母公司保費(fèi)總體產(chǎn)能的規(guī)模是對(duì)保險(xiǎn)公司形成優(yōu)勢(shì)地位的主要判定標(biāo)準(zhǔn)。如果銀行母公司的保費(fèi)總體產(chǎn)能平臺(tái)不高，對(duì)合作保險(xiǎn)公司市場(chǎng)份額的提升沒有多大作用，并且合作的保險(xiǎn)公司一般不會(huì)盈利，此時(shí)，銀行母公司對(duì)保險(xiǎn)公司沒有吸引力，甚至保險(xiǎn)公司不會(huì)主動(dòng)與銀行合作。而在上文的分析中，知道銀行對(duì)保險(xiǎn)公司分配努力程度的依據(jù)也是合作保險(xiǎn)公司的產(chǎn)能平臺(tái)，這樣是銀行保險(xiǎn)公平競(jìng)爭(zhēng)的合理機(jī)制。綜上，可以明確，銀行母公司的總體產(chǎn)能決定了銀行對(duì)于保險(xiǎn)公司優(yōu)勢(shì)地位與否、而保險(xiǎn)公司的產(chǎn)能決定了其得到的努力程度甚至是能否合作的問題，因此，合作各方穩(wěn)定的保費(fèi)產(chǎn)能平臺(tái)是共贏機(jī)制構(gòu)建的前提條件。

4.需要完善金融和監(jiān)管環(huán)境，確保合作各方合規(guī)經(jīng)營

從對(duì)銀行保險(xiǎn)的發(fā)展原因可以看出，銀行保險(xiǎn)最初在歐洲的出現(xiàn)是得益于監(jiān)管的混業(yè)經(jīng)營政策的放開和激烈的金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，但是由于西方發(fā)達(dá)國家成熟的金融體系和完善的監(jiān)管體系，最終形成銀行保險(xiǎn)合作各方之間的共贏格局。國內(nèi)的銀行保險(xiǎn)主要得益于混業(yè)監(jiān)管政策的逐步放開和保險(xiǎn)公司是的主動(dòng)聯(lián)姻，導(dǎo)致了銀行保險(xiǎn)的快速發(fā)展。目前，國內(nèi)的金融市場(chǎng)體系的結(jié)構(gòu)尚不平衡，嚴(yán)重依賴銀行業(yè)，因此，銀行形成了對(duì)保險(xiǎn)公司的巨大優(yōu)勢(shì)地位。在國內(nèi)銀行保險(xiǎn)高速發(fā)展成為保費(fèi)收入的第一大來源渠道的過程中，國內(nèi)的監(jiān)管部門尚未對(duì)銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中出現(xiàn)的一些違規(guī)現(xiàn)象形成處置預(yù)案，國內(nèi)的監(jiān)管體系尚不完善。因此，導(dǎo)致國內(nèi)的銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)并不成熟，合作主體之間并沒有形成合作共贏的局面。綜上分析，銀行保險(xiǎn)各方形成共贏機(jī)制的優(yōu)異條件是國內(nèi)金融體系和監(jiān)管政策的完善。

5.健康的社會(huì)金融消費(fèi)觀念，理性的消費(fèi)行為

銀行保險(xiǎn)產(chǎn)品的出發(fā)點(diǎn)之一是滿足客戶的金融服務(wù)需求，實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者“一站購足”的便利性，以期提高客戶的忠誠度，鞏固銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。而就保險(xiǎn)產(chǎn)品提供的金融功能而言，主要是出于保險(xiǎn)的保障功能以及資產(chǎn)保值的功能。但是在國內(nèi)銀行保險(xiǎn)的銷售中，由于銷售誤導(dǎo)或營銷不清楚，導(dǎo)致消費(fèi)者被動(dòng)接受保險(xiǎn)產(chǎn)品，并對(duì)銀行保險(xiǎn)產(chǎn)品的功能形成了一種偏見，認(rèn)為銀行保險(xiǎn)具有高的收益率并具有高的增值功能，因此，客戶購買之后往往會(huì)出現(xiàn)不滿意收益情況甚至出現(xiàn)大量的非常規(guī)退?，F(xiàn)象，這是一種不理性的消費(fèi)行為。隨著國內(nèi)金融環(huán)境的不斷完善，以及消費(fèi)者金融知識(shí)的不斷增加，國內(nèi)消費(fèi)者對(duì)于銀行保險(xiǎn)的消費(fèi)行為也會(huì)逐步理性。這樣，客戶的非正常退保就會(huì)減少，保險(xiǎn)公司的營業(yè)外支出水平降低，并且穩(wěn)定的保單繼續(xù)率有利于保險(xiǎn)公司對(duì)于保險(xiǎn)資金的合理運(yùn)用，提高保險(xiǎn)資金的投資收益率，增強(qiáng)經(jīng)營能力，確保盈利水平的實(shí)現(xiàn)。因此，健康的社會(huì)金融消費(fèi)觀念，理性的消費(fèi)行為是銀行保險(xiǎn)合作各方實(shí)現(xiàn)共贏的又一環(huán)境條件。

三、銀行母公司金融控股模式下銀保合作共贏機(jī)制的構(gòu)建

根據(jù)前文對(duì)于金融控股模式下銀行保險(xiǎn)合作各方共贏機(jī)制的表現(xiàn)形式和關(guān)鍵機(jī)制構(gòu)建所需的環(huán)境條件，本文從銀行保險(xiǎn)合作各方的利益分配機(jī)制、行業(yè)制度保障機(jī)制和社會(huì)制度保障機(jī)制三個(gè)方面闡述銀行保險(xiǎn)共贏機(jī)制的構(gòu)建。

1．共贏機(jī)制構(gòu)建的利益分配機(jī)制

銀行母公司金融控股模式下銀行保險(xiǎn)博弈各經(jīng)濟(jì)主體間的共贏機(jī)制構(gòu)建的利益分配機(jī)制內(nèi)容主要應(yīng)包括大帳手續(xù)費(fèi)率制定、努力程度分配原則、柜員激勵(lì)機(jī)制以及運(yùn)營成本分擔(dān)等方面。

①合理制定大帳手續(xù)費(fèi)率β標(biāo)準(zhǔn),明確利益分配機(jī)制，按照共贏原則進(jìn)行利益分配。

根據(jù)上文分析明確了大帳手續(xù)費(fèi)率是銀行保險(xiǎn)合作各主體之間利益分配的核心因素，并且也是各保險(xiǎn)公司之間提高競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的主要手段，因此，在銀行母公司金融控股模式下的銀行保險(xiǎn)共贏機(jī)制的構(gòu)建，關(guān)鍵因素是要制定合理的并且各方能夠自覺執(zhí)行的大帳手續(xù)費(fèi)率β標(biāo)準(zhǔn)。從另外一個(gè)角度，還要分析銀行保險(xiǎn)行業(yè)的平均收益情況，當(dāng)保險(xiǎn)行業(yè)總體平均保費(fèi)投資凈收益率高于銀行平均存貸款收益率時(shí)，銀行母公司可以選擇手續(xù)費(fèi)率的較高的范圍標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行；當(dāng)保險(xiǎn)行業(yè)總體平均保費(fèi)投資凈收益率低于銀行平均存貸款收益率時(shí)，銀行母公司可以選擇手續(xù)費(fèi)率的較低的范圍標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。這種大帳手續(xù)費(fèi)率β標(biāo)準(zhǔn)的制定標(biāo)志著銀行母公司將傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司與銀行系保險(xiǎn)子公司給予了同樣的地位進(jìn)行合作。

②按照合作產(chǎn)能制定透明的努力程度分配原則,形成保險(xiǎn)公司間的公平競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。

由于銀行的努力程度和對(duì)于銀行系保險(xiǎn)公司的保護(hù)政策對(duì)于保險(xiǎn)公司保費(fèi)產(chǎn)出的重要性，因此，在上文共贏機(jī)制下的表現(xiàn)形式和環(huán)境條件要求分析中，明確了銀行保險(xiǎn)共贏機(jī)制的構(gòu)建必須按照合作產(chǎn)能制定透明的努力程度分配原則,以形成所有保險(xiǎn)公司間的公平競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。在這種要求下，關(guān)鍵因素有兩點(diǎn)，一是制定合理的努力程度分配原則，按照產(chǎn)能分配；二是淡化對(duì)銀行系保險(xiǎn)子公司的保護(hù)政策，甚至取消對(duì)銀行系保險(xiǎn)子公司的保護(hù)政策,讓銀行系保險(xiǎn)公司與傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司自由競(jìng)爭(zhēng)。根據(jù)上文分析，這一分配原則就是銀行母公司階段性、嚴(yán)格按照各保險(xiǎn)公司的產(chǎn)能占比來進(jìn)行努力程度及網(wǎng)點(diǎn)資源的分配，是合理的分配標(biāo)準(zhǔn)。這種分配標(biāo)準(zhǔn)下可以引導(dǎo)保險(xiǎn)公司加大對(duì)內(nèi)部經(jīng)營管理和客戶服務(wù)水平的提高，也有利于保險(xiǎn)公司間的公平競(jìng)爭(zhēng)，從而有利于銀行保險(xiǎn)業(yè)的健康良性發(fā)展。

③制定合規(guī)、明確的單純柜員二重委托模式下的柜員激勵(lì)機(jī)制。

根據(jù)前文對(duì)于柜員二重委托的三種收入方式的比較分析知道，對(duì)銀行柜員的三種不同激勵(lì)方式各有利弊。因此，制定合理的、明確的柜員激勵(lì)機(jī)制，是銀行保險(xiǎn)保費(fèi)產(chǎn)能的關(guān)鍵因素。合理的、明確的柜員激勵(lì)機(jī)制主要包含兩方面的內(nèi)容：一是銀行母公司轉(zhuǎn)移支付的激勵(lì)比例；二是明確激勵(lì)兌現(xiàn)的形式。本文認(rèn)為上述兩種內(nèi)容明確的路徑可以參考銀行柜員的第二種收入方式，將保險(xiǎn)公司隱形支付的比例等額納入到銀行激勵(lì)體系，進(jìn)行統(tǒng)一、透明、合法化管理，并且激勵(lì)兌付形式需要體現(xiàn)及時(shí)性和明確性。

④有著明確的責(zé)任承擔(dān)機(jī)制，合理劃分合作各方運(yùn)營成本。

通過前文分析知道，前期的產(chǎn)品研發(fā)、調(diào)研等成本；銷售中的營銷支持成本；售后的客戶服務(wù)和非常規(guī)退保成本三部分構(gòu)成銀行保險(xiǎn)運(yùn)營成本的主要部分，而這一運(yùn)營成本涉及到合作經(jīng)濟(jì)主體的各方，并且對(duì)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營造成較大影響，是合作共贏的重要一環(huán)。因此，銀行母公司金融控股模式下的銀行保險(xiǎn)合作共贏機(jī)制構(gòu)建的另一因素是對(duì)于運(yùn)營成本的合理承擔(dān)。本文認(rèn)為運(yùn)營成本合理承擔(dān)的標(biāo)準(zhǔn)是按照收益和責(zé)任的劃分比例進(jìn)行承擔(dān)，這樣充分體現(xiàn)了合作各方平等的責(zé)權(quán)利原則。

2．共贏機(jī)制建設(shè)的行業(yè)制度保障機(jī)制

通過前文分析，本文認(rèn)為良好的利益分配和責(zé)任承擔(dān)機(jī)制需要制度的保障落實(shí)。

①銀行母公司實(shí)施銀保業(yè)務(wù)的利益相關(guān)者關(guān)系管理制度，維護(hù)各方利益。

從前文共贏機(jī)制和利益相關(guān)者管理關(guān)系的分析可以知道，共贏機(jī)制下的銀行母公司必然會(huì)對(duì)合作保險(xiǎn)公司實(shí)行利益相關(guān)者關(guān)系管理，并且關(guān)系緊密，而實(shí)現(xiàn)緊密的利益相關(guān)者關(guān)系管理，又會(huì)更大程度上導(dǎo)致雙方實(shí)現(xiàn)共贏。因此，銀行母公司在銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)過程中實(shí)施利益相關(guān)者關(guān)系管理，是合作各方共贏機(jī)制構(gòu)建的行業(yè)制度保障。

②銀行母公司制定“具有強(qiáng)制約束力的協(xié)議”，創(chuàng)建合作各方的公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境制度。

從上文分析可知共贏機(jī)制下的“約束力協(xié)議”包括大帳手續(xù)費(fèi)率的制定標(biāo)準(zhǔn)、合作各方的違規(guī)懲處與退出機(jī)制、合作各方的責(zé)任承擔(dān)機(jī)制、公平的努力程度分配機(jī)制、執(zhí)行單純的柜員二重委托機(jī)制、共同維護(hù)消費(fèi)者利益的機(jī)制等等內(nèi)容，而上述協(xié)議的內(nèi)容是確保銀行保險(xiǎn)合作各方共贏的關(guān)鍵因素，因此，確立銀行母公司制定并嚴(yán)格執(zhí)行這一“約束力協(xié)議”也是合作各方共贏機(jī)制構(gòu)建的行業(yè)制度保障。

③形成明確的責(zé)任追究機(jī)制和嚴(yán)格的懲處機(jī)制制度，共同維護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。

通過前文分析可以知道明確的責(zé)任追究機(jī)制和嚴(yán)格的懲處機(jī)制是銀行保險(xiǎn)合作各方共贏機(jī)制構(gòu)建的懲戒機(jī)制，能夠保障合作各方的公平、合理競(jìng)爭(zhēng)，維護(hù)消費(fèi)者的利益，最終促進(jìn)這一行業(yè)的良性、健康發(fā)展。因此，將這一責(zé)任追究機(jī)制和嚴(yán)格的懲處機(jī)制制度化，是保障合作各方共贏機(jī)制構(gòu)建的行業(yè)前提。

3．共贏機(jī)制構(gòu)建的社會(huì)制度保障機(jī)制

在銀行保險(xiǎn)各方合作共贏機(jī)制的構(gòu)建過程中，不僅僅需要銀行和保險(xiǎn)行業(yè)內(nèi)的一些制度保障，同時(shí)需要完善的社會(huì)制度作為保障。

①從監(jiān)管部門角度。

監(jiān)管部門對(duì)于銀行保險(xiǎn)業(yè)的健康、良性發(fā)展起著重要作用，它對(duì)于銀行和保險(xiǎn)各方相關(guān)運(yùn)營機(jī)制的規(guī)范、運(yùn)行的監(jiān)督和指導(dǎo)、對(duì)于各方違規(guī)的懲處以及對(duì)于社會(huì)輿論的引導(dǎo)都有積極的影響意義。因此，銀行保險(xiǎn)各方共贏機(jī)制構(gòu)建需要監(jiān)管部門完善的監(jiān)管制度作為保障。

②從消費(fèi)者角度。

銀行和保險(xiǎn)公司合作的初衷是經(jīng)營滿足客戶的金融需求，而客戶購買銀行保險(xiǎn)產(chǎn)品的最終目的是滿足自身金融需求，因此，消費(fèi)者是銀行保險(xiǎn)價(jià)值系統(tǒng)的最末價(jià)值鏈環(huán)節(jié)。目前國內(nèi)金融消費(fèi)環(huán)境尚不成熟，消費(fèi)者對(duì)于銀行保險(xiǎn)產(chǎn)品的認(rèn)知還不全面。導(dǎo)致在銀行保險(xiǎn)銷售過程中，銀行和保險(xiǎn)公司各方均有可能出現(xiàn)銷售誤導(dǎo)的情況，損害了消費(fèi)者利益；但是也有一些消費(fèi)者出現(xiàn)無理取鬧的情況，反而導(dǎo)致銀行或保險(xiǎn)公司一方利益受損，這樣，并不能真正形成利益相關(guān)者各方共贏的局面。因此，形成合理的維護(hù)銀行保險(xiǎn)博弈中各方利益相關(guān)者利益的社會(huì)制度是保障各方共贏機(jī)制構(gòu)建的又一前提。

篇8

1引言

金融風(fēng)險(xiǎn)指的是在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)當(dāng)中各種經(jīng)濟(jì)要素的不確定性所產(chǎn)生的造成損失的可能性.商業(yè)銀行在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中扮演者為經(jīng)濟(jì)發(fā)展、各大企業(yè)提供資金的角色，不可避免的將面臨自出各種風(fēng)險(xiǎn)，所以風(fēng)險(xiǎn)管理一直是銀行的主要的核心業(yè)務(wù).所以控制風(fēng)險(xiǎn)一直成為銀行永恒不變的話題，銀行的核心就是控制風(fēng)險(xiǎn)，資金的安全是第一位的，只有銀行將風(fēng)險(xiǎn)有效控制，才能保證金融市場(chǎng)的穩(wěn)定.當(dāng)前,我國的商業(yè)銀行所遇到的主要的金融風(fēng)險(xiǎn)有以下幾種形式：第一是信用風(fēng)險(xiǎn).信用風(fēng)險(xiǎn)又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指借款人、證券發(fā)行人或交易對(duì)方因種種原因，不愿或無力履行合同條件而構(gòu)成違約，致使銀行、投資者或交易對(duì)方遭受損失的可能性.第二是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn).商業(yè)銀行管理的根本之一要求是根據(jù)存款的持續(xù)時(shí)間等貸款資產(chǎn)的合理配置本身.第三是商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn).利率風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的日常經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生極大的影響.一般來說，外部和內(nèi)部?jī)煞N因素會(huì)使得商業(yè)銀行產(chǎn)生利率風(fēng)險(xiǎn).從盈利角度衡量利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于商業(yè)銀行的危害主要是從利率變化對(duì)于商業(yè)銀行核心業(yè)務(wù)的影響來分析的，比如說傳統(tǒng)的缺口管理方法，雖然簡(jiǎn)單易操作但其由于是靜態(tài)的，不能觀察未來利率的變動(dòng)對(duì)于商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債的影響，現(xiàn)在的金融風(fēng)險(xiǎn)的管理側(cè)重于動(dòng)態(tài),注重考察未來的金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于商業(yè)銀行的沖擊的研究.這也正是本文的主要研究重點(diǎn)所在.

2當(dāng)前我國商業(yè)銀行金融風(fēng)險(xiǎn)的特征

商業(yè)銀行不可避免的在日?；顒?dòng)中要面臨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，所以風(fēng)險(xiǎn)管理毫無疑問將是銀行的最主要且核心的職能.我國商業(yè)銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)主要可以細(xì)分成以下幾種:

2.1信用風(fēng)險(xiǎn).信用風(fēng)險(xiǎn)又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指借款人因種種原因，不愿或無力履行合同條件而構(gòu)成違約，致使銀行遭受損失的可能性.信用風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)參與者所要面對(duì)的重大問題，信用風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的健康平穩(wěn)發(fā)展產(chǎn)生巨大的影響,對(duì)于商業(yè)銀行來說,由于債務(wù)人的信用變化給商業(yè)銀行帶來極大的風(fēng)險(xiǎn),所以信用風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行金融風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目標(biāo).我國商業(yè)銀行的不良貸款率很高，究其原因，主要是因?yàn)槲覈鐣?huì)從整體來說沒有一個(gè)有效的信用制度，人們的信用觀念十分淡薄，故而經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中人為的違約現(xiàn)象十分普遍，在這樣一種不良氛圍下，很高的不良貸款率也就是順理成章的事情了.

2.2流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn).商銀行需要根據(jù)存款的合理期限安排貸款等資產(chǎn)的期限，從而達(dá)到資源的有效利用，資源的最優(yōu)配置，這就要求客戶存款與貸款比例相當(dāng).商業(yè)銀行有能力提供現(xiàn)金滿足客戶提取現(xiàn)金存款的需求成為商業(yè)銀行具有流動(dòng)性，但是當(dāng)銀行的流動(dòng)性不足時(shí)，便產(chǎn)生了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn).2.3利率風(fēng)險(xiǎn).商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)指由于市場(chǎng)利率變動(dòng)的不確定性給商業(yè)銀行造成損失的可能性.利率風(fēng)險(xiǎn)的管理影響到商業(yè)銀行的盈虧，如果不慎會(huì)給商業(yè)銀行帶來極大的危害.通常來說，外部和內(nèi)部?jī)煞N因素會(huì)使得商業(yè)銀行產(chǎn)生利率風(fēng)險(xiǎn).從盈利角度衡量利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于商業(yè)銀行的危害主要是從利率變化對(duì)于商業(yè)銀行核心業(yè)務(wù)的影響來做的，比如說傳統(tǒng)的缺口管理方法，雖然簡(jiǎn)單易操作但其由于是靜態(tài)的，不能觀察未來利率的變動(dòng)對(duì)于商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債的影響.

3商業(yè)銀行金融風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)構(gòu)建

(一)目標(biāo)：我們需要利用一切可以利用的網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù),達(dá)到有效地?cái)?shù)據(jù)管理，為商業(yè)銀行提供一個(gè)多部門，多區(qū)域的知識(shí)共享平臺(tái).只有這樣，我國商業(yè)銀行才能夠充分整理相關(guān)信息，對(duì)于各種信息進(jìn)行過濾帥選，進(jìn)而整合，提高我國商業(yè)銀行的工作效率.

(二)架構(gòu)：第二步，需要商業(yè)銀行將知識(shí)管理系統(tǒng)與自身的核心業(yè)務(wù)有效地結(jié)合在一起，打造成一個(gè)整體，并切運(yùn)行于日常的運(yùn)營過程，這一步至關(guān)重要.

(三)功能：構(gòu)建銀行風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)首先要構(gòu)建有效地知識(shí)管理的平臺(tái)，只有構(gòu)建有效地知識(shí)管理的平臺(tái)，才能夠讓商業(yè)銀行多部門能夠高效運(yùn)作，其次構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)仿真系統(tǒng)，通過在經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的仿真模擬可以有效測(cè)出各種風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力，進(jìn)而為實(shí)踐提供理論依據(jù)，最后構(gòu)建綜合服務(wù)管理系統(tǒng).知識(shí)管理平臺(tái)能夠?yàn)樯虡I(yè)銀行提供各種財(cái)務(wù)信息、金融知識(shí)(案例、法規(guī)、措施和建議,等等)的咨詢和管理.風(fēng)險(xiǎn)仿真系統(tǒng)主要是模擬各種金融風(fēng)險(xiǎn)因素，并且把模擬得到的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為數(shù)字化的信息,從而為商業(yè)銀行的管理決策提供必要的理論支持,不過真正成為信息知識(shí)優(yōu)化管理決策需要滿足以下幾大步驟：1.金融風(fēng)險(xiǎn)控制的知識(shí)共享平臺(tái).商業(yè)銀行各部門龐雜，牽涉較多，涉及多個(gè)行政部門和跨學(xué)科課，所以難免在日常工作的溝通尤其實(shí)在行政管理和技術(shù)管理兩個(gè)方面存在很大的困難,所以,建立不同部門共同參與銀行領(lǐng)域共享數(shù)據(jù)的共享機(jī)制就顯得尤為必要.2.商業(yè)銀行金融風(fēng)險(xiǎn)模擬系統(tǒng).金融涉及我國許多工業(yè)領(lǐng)域,從而會(huì)不可避免的有一系列的各種各樣的風(fēng)險(xiǎn).如信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，如果以上風(fēng)險(xiǎn)不能夠得到有效控制，會(huì)給我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來極大危害.由于金融風(fēng)險(xiǎn)模型可以有效的分析過去的變化過程,模擬預(yù)測(cè)各種場(chǎng)景，預(yù)測(cè)未來金融業(yè)務(wù)行業(yè)狀況,如GDP、GNP,M1,M2通貨膨脹等，從而為有效的控制金融風(fēng)險(xiǎn)提供科學(xué)依據(jù).3.金融風(fēng)險(xiǎn)綜合業(yè)務(wù)管理系統(tǒng).基于當(dāng)今公司管理的大趨勢(shì),公司治理現(xiàn)狀和金融業(yè)開放程度,需要為商業(yè)銀行專門構(gòu)建一個(gè)綜合管理金融風(fēng)險(xiǎn)的綜合業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)，用于綜合管理商業(yè)銀行的金融風(fēng)險(xiǎn).為了達(dá)到上述目的,還需要細(xì)化綜合業(yè)務(wù)管理系統(tǒng).1.要有風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)；2.風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)；3.風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)；4.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)系統(tǒng).風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是要求能夠?qū)τ谖磥砘蛘邼撛诘目赡茱L(fēng)險(xiǎn)能夠有效識(shí)別，這是大前提.我們將這個(gè)子系統(tǒng)選擇金融風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)作為識(shí)別目標(biāo)，并且從四個(gè)不同方面進(jìn)行識(shí)別:第一,本國的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，商業(yè)銀行的運(yùn)行離不開我國大環(huán)境的影響,所以首先要測(cè)試我國大的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況,故而此指標(biāo)能夠表示我國大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境運(yùn)行的是否穩(wěn)定,是否健康,并且對(duì)于我國未來經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況能夠進(jìn)行預(yù)測(cè)，識(shí)別我國未來是否存在大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；第二,金融指標(biāo)，包括GDP、GNP,M1,M2等,主要對(duì)于金融市場(chǎng)中各種金融危機(jī)的監(jiān)測(cè)，此指標(biāo)能夠及時(shí)識(shí)別金融市場(chǎng)的運(yùn)行狀況中可能出現(xiàn)的各種問題，對(duì)于金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)快速識(shí)別,防范于未然；第三,泡沫風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，這個(gè)指標(biāo)能夠反映出金融資產(chǎn)價(jià)格的變化，從而偵測(cè)出金融資產(chǎn)價(jià)格的變化給商業(yè)銀行帶來的風(fēng)險(xiǎn).商業(yè)銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)綜合管理要求商業(yè)銀行能夠利用過去的數(shù)據(jù)并且通過理論分析宏觀到微觀的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)經(jīng)而有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn).風(fēng)險(xiǎn)自留是商業(yè)銀行自己保留的風(fēng)險(xiǎn),一般是不能夠轉(zhuǎn)移或者不需要轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn).主要是一些概率很小,風(fēng)險(xiǎn)的損失率低的風(fēng)險(xiǎn).

4結(jié)論

在當(dāng)今的世界經(jīng)濟(jì)一體化程度日益加大的背景下,我國與世界經(jīng)濟(jì)在一起,但是正是在金融一體化情況下，也加重了我國金融領(lǐng)域受國際金融領(lǐng)域影響的程度，金融風(fēng)險(xiǎn)的管理更是顯得尤為重要，金融風(fēng)險(xiǎn)的管理就是在準(zhǔn)確識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，利用各種高新信息技術(shù)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避，轉(zhuǎn)嫁，分散金融風(fēng)險(xiǎn).原有的金融風(fēng)險(xiǎn)的管理理論注重于靜態(tài),而現(xiàn)在的金融風(fēng)險(xiǎn)的管理側(cè)重于動(dòng)態(tài),注重考察未來的金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于商業(yè)銀行的沖擊的研究.但就是目前來說，我國在金融風(fēng)險(xiǎn)管理方面的研究尚處于初始階段，和國外發(fā)達(dá)國家有著一定差距，所以我國的金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論與實(shí)踐還需一定時(shí)間的探索.

作者:陳瑤 單位:安徽大學(xué)

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〔1〕岳方明．淺談我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀及對(duì)策[J].甘肅科技縱橫，2010(4).

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金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新是商業(yè)銀行保持自身競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力、吸引客戶、提高利潤水平的重要手段，其伴隨的風(fēng)險(xiǎn)也日益受到廣泛關(guān)注。2007年美國的次級(jí)危機(jī)引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)衰退使人們對(duì)金融創(chuàng)新中金融衍生產(chǎn)品的高風(fēng)險(xiǎn)性、金融機(jī)構(gòu)高杠桿經(jīng)營的危害性以及金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性有了更深入的認(rèn)識(shí)，各國金融監(jiān)管部門也對(duì)加大金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新監(jiān)管達(dá)成共識(shí)。為保證商業(yè)銀行的健康發(fā)展和業(yè)務(wù)創(chuàng)新的持續(xù)推進(jìn)，就必須對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分識(shí)別并加以有效管理，避免其危害金融實(shí)體乃至整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)。

一、我國商業(yè)銀行金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新及其風(fēng)險(xiǎn)分類

熊彼特在《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》中將創(chuàng)新定義為新產(chǎn)品的開發(fā)、新生產(chǎn)方式或者技術(shù)的采用、新市場(chǎng)的開拓、新資源的開發(fā)和新的管理方法或者組織形式的推行。根據(jù)這一觀點(diǎn)，金融創(chuàng)新可定義為是金融機(jī)構(gòu)利用新思維、新組織方式和新技術(shù)，構(gòu)造新型的融資模式，通過各種金融創(chuàng)新工具的使用，取得并實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營成果的活動(dòng)。目前我國商業(yè)銀行金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新從銀行業(yè)務(wù)分類角度可分為：資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新、負(fù)債業(yè)務(wù)創(chuàng)新、中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新；從業(yè)務(wù)構(gòu)成要素角度可分為金融工具創(chuàng)新、交易服務(wù)創(chuàng)新、交易技術(shù)創(chuàng)新和交易市場(chǎng)創(chuàng)新。從銀行業(yè)務(wù)分類角度來看，目前中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新是我國商業(yè)銀行創(chuàng)新的主要發(fā)展方向。以建設(shè)銀行為例，近幾年來各項(xiàng)中間業(yè)務(wù)收入基本都呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，見圖1。而作為近年來我國主要商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的主要方向，中間業(yè)務(wù)也確實(shí)為銀行創(chuàng)造了豐厚利潤。表1列舉了我國主要商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)利潤占稅前利潤比和中間業(yè)務(wù)收入占總收入比重，各家銀行的中間利潤占比均高于收入占比，這說明中間業(yè)務(wù)的利潤率確實(shí)要高于存貸業(yè)務(wù)，也必然是今后商業(yè)銀行重要的利潤增長(zhǎng)點(diǎn)和主要業(yè)務(wù)創(chuàng)新方向。根據(jù)上述業(yè)務(wù)創(chuàng)新的分類方法，我國商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)從銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新分類角度可分為資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)、中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)；從業(yè)務(wù)構(gòu)成要素角度可分為業(yè)務(wù)工具創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)、交易服務(wù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)、交易技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)和交易市場(chǎng)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)；此外按照巴塞爾資本協(xié)議提出的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)分類可分為業(yè)務(wù)創(chuàng)新導(dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。其中第一和第三種分類是目前商業(yè)銀行較多采用的分類形式。

二、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性

業(yè)務(wù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有重疊之處，但也具有其特殊性和復(fù)雜性，其主要影響可以歸納為以下三點(diǎn)：

(一)業(yè)務(wù)創(chuàng)新加大了商業(yè)銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行間及其他金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致傳統(tǒng)業(yè)務(wù)利潤水平下降，為獲取更高的利潤勢(shì)必要進(jìn)行相對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，我國商業(yè)銀行的混業(yè)經(jīng)營已成事實(shí)。從商業(yè)銀行實(shí)踐來看，為滿足客戶的多種金融需求，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)品種均涉及多種金融業(yè)務(wù)，而非商業(yè)銀行類金融業(yè)務(wù)通常在風(fēng)險(xiǎn)控制及監(jiān)管上要弱于商業(yè)銀行業(yè)務(wù)；大部分創(chuàng)新業(yè)務(wù)均為表外業(yè)務(wù)，表外業(yè)務(wù)利潤正在成為業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)新的盈利點(diǎn)。這導(dǎo)致商業(yè)銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增加，信用等級(jí)下降。

(二)業(yè)務(wù)創(chuàng)新增大了商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的難度。創(chuàng)新業(yè)務(wù)無前例可循，其風(fēng)險(xiǎn)特征識(shí)別困難，缺乏成熟的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)；業(yè)務(wù)創(chuàng)新通常是客戶導(dǎo)向的，涉及多種金融業(yè)務(wù)，這使得創(chuàng)新業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與原有的風(fēng)險(xiǎn)分類交叉，歸因困難，也難以準(zhǔn)確納入現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)管理體系中；此外，商業(yè)銀行為管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)進(jìn)行金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，新的風(fēng)險(xiǎn)管理手段又伴隨著新型風(fēng)險(xiǎn)，使得商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理日趨復(fù)雜。

(三)業(yè)務(wù)創(chuàng)新導(dǎo)致了金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)動(dòng)。全球經(jīng)濟(jì)一體化浪潮下，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)之間、本國業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)與外國業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)之間、國內(nèi)業(yè)務(wù)市場(chǎng)與國際業(yè)務(wù)市場(chǎng)之間的相互依賴性增加。業(yè)務(wù)創(chuàng)新活動(dòng)加劇了這一過程，使得銀行內(nèi)部出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)在金融體系內(nèi)通過業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)迅速傳導(dǎo)并放大，最終甚至威脅到整個(gè)金融體系的安全。商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新不僅增加了自身風(fēng)險(xiǎn)水平、加大了風(fēng)險(xiǎn)管理難度，還會(huì)影響到整個(gè)金融體系的安全，所以商業(yè)銀行必須采取適宜方法有效管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)。

三、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理方法

風(fēng)險(xiǎn)管理的核心是在合理的成本下達(dá)到適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)。首先需要有整體的風(fēng)險(xiǎn)管理框架。在統(tǒng)一框架下，商業(yè)銀行可在內(nèi)部一致的基礎(chǔ)上管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，避免不同職能部門風(fēng)險(xiǎn)管理的重復(fù)投入或缺位管理導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的管理盲區(qū)，充分利用現(xiàn)有的人力和物力資源，避免人員權(quán)責(zé)混亂。目前各個(gè)商業(yè)銀行都基本建立起全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，商業(yè)銀行可將業(yè)務(wù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)納入其中進(jìn)行有效監(jiān)管。此外，商業(yè)銀行還需要針對(duì)業(yè)務(wù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)制定明確的風(fēng)險(xiǎn)管理流程并將其進(jìn)一步細(xì)化并實(shí)施。按照風(fēng)險(xiǎn)管理的一般流程，大致可分為五個(gè)環(huán)節(jié)。第一環(huán)節(jié)是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。業(yè)務(wù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別過程應(yīng)綜合考慮商業(yè)銀行的戰(zhàn)略目標(biāo)以及相應(yīng)提供的產(chǎn)品和服務(wù)、內(nèi)外部環(huán)境以及變化，在此基礎(chǔ)上識(shí)別已有以及潛在的業(yè)務(wù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)運(yùn)行的內(nèi)部和外部環(huán)境等，以便有效識(shí)別現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)以及潛在風(fēng)險(xiǎn)，合理預(yù)計(jì)未來風(fēng)險(xiǎn)變化特征。第二個(gè)環(huán)節(jié)是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和量化。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和量化主要評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的危害以及風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)商業(yè)銀行可能的損失。按照巴塞爾資本協(xié)議的要求，符合規(guī)模要求的銀行應(yīng)開發(fā)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)度量模型來量化銀行面臨及潛在的業(yè)務(wù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)大小。在此過程中需要綜合分析定性和定量度量結(jié)果。鑒于業(yè)務(wù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的管理難度，尤其需要通過敏感性分析和壓力測(cè)試等手段保證極端條件下銀行的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。第三個(gè)環(huán)節(jié)是風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)緩釋。在清楚識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失后，接下來的工作就是如何有效管理風(fēng)險(xiǎn)、將風(fēng)險(xiǎn)控制在可接受范圍內(nèi)。內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)通常是可以通過企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理流程和技術(shù)手段來控制的，但是外部的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)則主要依靠緩釋手段。風(fēng)險(xiǎn)緩釋包含了風(fēng)險(xiǎn)的接受和風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移，即接受可承受風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)轉(zhuǎn)嫁不可承受風(fēng)險(xiǎn)。第四個(gè)環(huán)節(jié)是風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。該環(huán)節(jié)是對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)管理流程的監(jiān)督和保障，包括對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理手段和管理過程、管理效果的全面監(jiān)控，是保證風(fēng)險(xiǎn)管理動(dòng)態(tài)過程有效進(jìn)行的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。商業(yè)銀行需要根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控反饋及時(shí)調(diào)險(xiǎn)管理過程中的相應(yīng)部分，以便適應(yīng)內(nèi)部或外部風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境的變化。第五個(gè)環(huán)節(jié)是風(fēng)險(xiǎn)匯報(bào)。由于金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)是非常規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，所以需要更密切的關(guān)注。銀行的管理層應(yīng)確保合適的人選能夠定期接收到業(yè)務(wù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)信息，包括：銀行面臨的業(yè)務(wù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)和潛在的風(fēng)險(xiǎn)以及改進(jìn)措施、應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的步驟、采取的具體措施細(xì)節(jié)和效率等。

四、業(yè)務(wù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)淺析

在業(yè)務(wù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理過程中，風(fēng)險(xiǎn)度量是很重要的一個(gè)步驟。在風(fēng)險(xiǎn)度量模型中，需要兩類指標(biāo)，一類是代表創(chuàng)新的指標(biāo)，一類是代表風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。

(一)創(chuàng)新指標(biāo)。根據(jù)相關(guān)研究，創(chuàng)新指標(biāo)大致可以歸結(jié)為三類：

1、專利技術(shù)數(shù)量。這一指標(biāo)是成形的、可構(gòu)成生產(chǎn)力的創(chuàng)新能力指標(biāo)。在2012年證券報(bào)對(duì)國內(nèi)主要商業(yè)銀行進(jìn)行創(chuàng)新排名時(shí)，曾用銀行獲得的業(yè)務(wù)牌照數(shù)量來近似地替代這一指標(biāo)。

2、研發(fā)費(fèi)用投入。這一指標(biāo)是潛在的創(chuàng)新能力，國外的一些相關(guān)研究通常會(huì)采用這一指標(biāo)，但這一數(shù)據(jù)目前無法從我國商業(yè)銀行的公開數(shù)據(jù)中獲得。

3、根據(jù)創(chuàng)新方向統(tǒng)計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。按照銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新主要方向統(tǒng)計(jì)出的數(shù)據(jù)，可以間接說明創(chuàng)新水平。這類指標(biāo)以比例關(guān)系為佳，可以屏蔽銀行規(guī)模的影響。按照國際通行原則，一般在評(píng)價(jià)一家銀行或一國銀行業(yè)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力和水平時(shí)，主要是通過分析銀行的收入結(jié)構(gòu)來獲得其業(yè)務(wù)創(chuàng)新水平高低的結(jié)論。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，國際大銀行的非利息收入占總收入的比例普遍超過50%，有的銀行甚至達(dá)到80%。

(二)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)主要度量商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)大小，也可大致分為三類：

1、企業(yè)脆弱性指標(biāo)。通常用Z指標(biāo)(Z—Score)代替企業(yè)的脆弱性。Z—Score模型在經(jīng)過大量的實(shí)證考察和分析研究的基礎(chǔ)上，從上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告中計(jì)算出一組反映公司財(cái)務(wù)危機(jī)程度的財(cái)務(wù)比率，然后根據(jù)這些比率對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)警示作用的大小給予不同的權(quán)重，最后進(jìn)行加權(quán)計(jì)算得到一個(gè)公司的綜合風(fēng)險(xiǎn)分，即Z值，將其與臨界值對(duì)比就可知公司財(cái)務(wù)危機(jī)的嚴(yán)重程度。Z--Score模型從企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、變現(xiàn)能力、獲利能力、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、償債能力、資產(chǎn)利用效率等方面綜合反映了企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。

2、巴塞爾資本協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)。如資本充足率、核心資本充足率。這類指標(biāo)是巴塞爾資本協(xié)議在銀行風(fēng)險(xiǎn)管理三大支柱之一，屬于銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力和管理水平的標(biāo)志，反過來也能夠體現(xiàn)銀行的整體風(fēng)險(xiǎn)狀況。

3、傳統(tǒng)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)，如不良貸款比率、撥備覆蓋率、存貸比等。這類風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)與第二類指標(biāo)類似，由于有管理部門的最低要求，既能夠反映銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴露程度，也屬于商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力和管理水平的標(biāo)志。

篇10

&’服務(wù)由微笑型向復(fù)合型轉(zhuǎn)變，服務(wù)質(zhì)量不斷提高。各家商業(yè)銀行大力推行儲(chǔ)蓄規(guī)范化服務(wù)，促進(jìn)了服務(wù)水平的提高，優(yōu)質(zhì)服務(wù)不斷上水平、上檔次。先后推出了承諾服務(wù)、一米線服務(wù)、延時(shí)服務(wù)、&(小時(shí)晝夜服務(wù)、金融超市、大額存款電話預(yù)約等特色服務(wù)。招商銀行在國內(nèi)業(yè)界率先通過各種方式改善客戶服務(wù)，致力于為客戶提供高效、便利、體貼、溫馨的服務(wù)，帶動(dòng)了國內(nèi)銀行業(yè)服務(wù)觀念和方式的變革，拉近了銀行與客戶的距離。招商銀行在國內(nèi)率先構(gòu)筑了網(wǎng)上銀行、電話銀行、手機(jī)銀行、自助銀行等電子服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，為客戶提供“%*”式現(xiàn)代金融服務(wù)。根據(jù)市場(chǎng)細(xì)分理論，招商銀行在繼續(xù)做好大眾服務(wù)的同時(shí)，致力于為高端客戶提供量身定制的“一對(duì)一”的尊貴服務(wù)，不斷提高金融服務(wù)的專業(yè)化、個(gè)性化水平。%’創(chuàng)新步伐加快、競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)。外資銀行全面進(jìn)入中國后，基于本土化經(jīng)營策略和盡快拓展市場(chǎng)的考慮，必然將加快金融創(chuàng)新，尤其是高端客戶理財(cái)產(chǎn)品、居民住房貸款、汽車消費(fèi)貸款、中間業(yè)務(wù)等方面的創(chuàng)新。隨著資本市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展，銀行體系的間接融資占比還會(huì)進(jìn)一步下降。面對(duì)“金融脫媒”趨勢(shì)的加劇，各商業(yè)銀行進(jìn)一步加強(qiáng)表外業(yè)務(wù)和電子銀行創(chuàng)新，知識(shí)和技術(shù)含量較高的與個(gè)人理財(cái)、利率、匯率、股指期貨等有關(guān)的投資銀行、資產(chǎn)管理、衍生金融工具等表外業(yè)務(wù)會(huì)得到較大的發(fā)展。!""#年我國主要商業(yè)銀行衍生產(chǎn)品交易額達(dá)到了$%萬億元。以信息技術(shù)為依托的電子銀行和銀行卡業(yè)務(wù)正迅猛發(fā)展，電子銀行業(yè)務(wù)的交易規(guī)模達(dá)到了$""萬億元，年均增長(zhǎng)達(dá)到了$!"&。銀行卡的發(fā)卡量也成倍增長(zhǎng)，從!""$年的’()億張迅速增長(zhǎng)到目前的$"(’億張。組織創(chuàng)新加快。由于競(jìng)爭(zhēng)加劇和上市后風(fēng)險(xiǎn)控制要求的進(jìn)一步提高，我國商業(yè)銀行會(huì)進(jìn)一步推進(jìn)扁平化改革，改造業(yè)務(wù)流程，推行業(yè)務(wù)單元制，加大風(fēng)險(xiǎn)的垂直管理，推行業(yè)務(wù)發(fā)展、風(fēng)險(xiǎn)控制的縱向報(bào)告制度。

二、我國個(gè)人金融產(chǎn)品的現(xiàn)狀分析

我國商業(yè)銀行提供的業(yè)務(wù)品種相對(duì)單一、層次較低，個(gè)人客戶沒有真正享受到方便、快捷、安全、高效的全方位金融服務(wù)。具體體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：

業(yè)務(wù)品種廣度窄。在個(gè)人金融業(yè)務(wù)品種方面：國內(nèi)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)品種單一集中，業(yè)務(wù)覆蓋范圍狹窄。銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)如在個(gè)人存款業(yè)務(wù)方面，大多數(shù)商業(yè)銀行仍以活期和定期儲(chǔ)蓄存款為主，還沒有推行個(gè)人結(jié)算賬戶和提供個(gè)人支票結(jié)算工具?，F(xiàn)有的業(yè)務(wù)品種廣度窄限制了廣泛地吸收社會(huì)閑置資金，同時(shí)由于沒有設(shè)立存款單流通市場(chǎng)，大規(guī)模發(fā)展大額可轉(zhuǎn)讓定期存單業(yè)務(wù)及推出多種形式定期存單，變被動(dòng)吸收大額存款為主動(dòng)推銷存單吸收存款等個(gè)人存款業(yè)務(wù)也就無從談起。而在個(gè)人貸款業(yè)務(wù)方面則以住房、汽車等小額貸款品種為主，其中也只有提供的個(gè)人住房貸款總規(guī)模比較大，而其他貸款則由于市場(chǎng)外部環(huán)境及風(fēng)險(xiǎn)等因素，一直未得到開展或未得到充分的開展。而個(gè)人中間業(yè)務(wù)主要以代收代付、轉(zhuǎn)賬結(jié)算、國債認(rèn)購等為主，業(yè)務(wù)手續(xù)復(fù)雜，條件過于嚴(yán)格。有些業(yè)務(wù)本身開展時(shí)間不長(zhǎng)，其功能和技術(shù)操作性有待進(jìn)一步完善。例如網(wǎng)絡(luò)銀行，由于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)水平和網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施落后，網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍不高，提供的服務(wù)內(nèi)容只包括一些基本的賬戶查詢、管理、存折掛失、信息服務(wù)、網(wǎng)上支付及銀證轉(zhuǎn)賬服務(wù)。個(gè)人外匯產(chǎn)品創(chuàng)新則只停留在探討階段，還沒有個(gè)人外匯保證金交易的品種，面對(duì)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)局面，顯得力不從心。信用卡、信托、保險(xiǎn)、基金等投資理財(cái)品種覆蓋的范圍也比較窄，投資業(yè)務(wù)品種缺少同時(shí)能覆蓋銀行、保險(xiǎn)、證券、基金中的兩種以上業(yè)務(wù)的金融品種，如網(wǎng)上銀行可以提供銀證轉(zhuǎn)賬服務(wù)，但不能與保險(xiǎn)公司、證券公司同時(shí)合作進(jìn)行網(wǎng)上保險(xiǎn)、網(wǎng)上基金銷售等?？梢钥闯鑫覈鴤€(gè)人金融業(yè)務(wù)缺少全面的系列化品種。

相對(duì)于國內(nèi)商業(yè)銀行，國外商業(yè)銀行提供的業(yè)務(wù)品種形式多樣，范圍涵蓋社會(huì)生活的方方面面，與普通客戶的各個(gè)生活環(huán)節(jié)更為密切。通過網(wǎng)絡(luò)銀行進(jìn)一步向客戶提供盡可能多樣化的個(gè)人金融服務(wù)。如日本大和銀行的“財(cái)產(chǎn)綜合管理賬戶”包括多項(xiàng)服務(wù)，對(duì)擁有該賬戶的客戶，銀行對(duì)他們的各種儲(chǔ)蓄存款、存單、有價(jià)證券、不動(dòng)權(quán)利證書、個(gè)人全部資產(chǎn)進(jìn)行一元化綜合管理，并幫助其進(jìn)行不動(dòng)產(chǎn)等的鑒定和評(píng)估。除一般的財(cái)務(wù)咨詢外，還針對(duì)老年家庭生活設(shè)計(jì)提供了遺產(chǎn)繼承、個(gè)人事業(yè)繼承等方面的咨詢服務(wù)，并就具體條例向客戶提出各種方案和建議；同時(shí)還提供遺言信托、遺產(chǎn)整理業(yè)務(wù)等特殊個(gè)人金融業(yè)務(wù)，手續(xù)簡(jiǎn)捷、服務(wù)周到、綜合性強(qiáng)。此外，外資商業(yè)銀行利用互聯(lián)網(wǎng)等渠道進(jìn)行外匯買賣的業(yè)務(wù)也相對(duì)成熟，個(gè)人外匯買賣業(yè)務(wù)創(chuàng)新品種較多，具體的運(yùn)作有以外匯交易存款質(zhì)押發(fā)放貸款、保證金交易方式、推行實(shí)盤做空機(jī)制等模式。另外，國外網(wǎng)上銀行提供的在線個(gè)人金融服務(wù)范圍更加寬廣，如日本三和銀行與東洋信托銀行、大同共同壽險(xiǎn)公司、*+,+共同壽險(xiǎn)公司、全能證券公司等-家金融機(jī)構(gòu)推出了名為./0102/13405的網(wǎng)絡(luò)金融超市。提供較為基本的服務(wù)包括網(wǎng)上基本理財(cái)服務(wù)項(xiàng)目，如開戶、存款、轉(zhuǎn)賬等；網(wǎng)上資訊服務(wù)，為客戶提供全球主要金融市場(chǎng)信息，實(shí)現(xiàn)客戶足不出戶，查看全球金融最新資訊；網(wǎng)上投資如網(wǎng)上股票買賣、網(wǎng)上保險(xiǎn)、網(wǎng)上基金銷售等；網(wǎng)上購物及其他網(wǎng)上服務(wù)。較大程度地滿足人們的經(jīng)濟(jì)和生活需求。

業(yè)務(wù)品種深度不夠。在業(yè)務(wù)品種的深度方面：國內(nèi)個(gè)人金融業(yè)務(wù)有所發(fā)展，但業(yè)務(wù)品種缺少細(xì)分化、差異性和個(gè)性化的服務(wù)特色，市場(chǎng)化程度不高。近兩年，由于我國商業(yè)銀行間更深層次的競(jìng)爭(zhēng)，引起他們不斷改進(jìn)自己的服務(wù)品種和方式，因此在某一領(lǐng)域中產(chǎn)品富有特色成了他們追求的目標(biāo)。如目前農(nóng)業(yè)銀行在個(gè)人信貸業(yè)務(wù)方面，招商銀行在網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)方面，光大銀行在教育領(lǐng)域所開展的業(yè)務(wù)都相當(dāng)有特色。雖然個(gè)人金融業(yè)務(wù)有所發(fā)展創(chuàng)新，但具體品種相互模仿較多，缺乏明顯的細(xì)分化、差異性和個(gè)性化特色。

相比之下，國外商業(yè)銀行的個(gè)人業(yè)務(wù)品種具有細(xì)分化、個(gè)性化特征，市場(chǎng)化程度高。在實(shí)際工作中，他們首先把客戶市場(chǎng)劃分為若干個(gè)客戶群，再根據(jù)客戶的行為特征、消費(fèi)習(xí)慣、財(cái)務(wù)狀況以及未來的需要制定相應(yīng)的市場(chǎng)細(xì)分標(biāo)準(zhǔn)，提供不同的業(yè)務(wù)品種，以自己的特色來吸引特定客戶層。如個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，香港恒生銀行是按個(gè)人在銀行的資產(chǎn)大小分為一般客戶、一站式理財(cái)（如港幣!"萬元以上）、個(gè)人財(cái)富管理（港幣#""萬元以

上）、私人銀行（美元#""萬元以上）。根據(jù)不同客戶群提供不同的服務(wù)：對(duì)私人銀行提供“一對(duì)一”跟蹤式服務(wù)，強(qiáng)調(diào)投資產(chǎn)品并提供度身訂造的個(gè)人金融產(chǎn)品；對(duì)個(gè)人財(cái)富管理提供“一對(duì)一”客戶經(jīng)理進(jìn)行全面理財(cái)服務(wù)，包括銀行、保險(xiǎn)、基金投資、財(cái)產(chǎn)組合定期評(píng)估等；對(duì)一站式理財(cái)則提供綜合理財(cái)戶口、優(yōu)先服務(wù)專柜和理財(cái)籌劃；對(duì)一般客戶提供柜臺(tái)服務(wù)、自助銀行、電話銀行、網(wǎng)上銀行、流動(dòng)理財(cái)?shù)取?/p>

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不盡合理、規(guī)模有限。在產(chǎn)品的規(guī)模、結(jié)構(gòu)方面：國內(nèi)銀行現(xiàn)有的個(gè)人金融業(yè)務(wù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不盡合理、規(guī)模有限。例如，在各項(xiàng)中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品中，成本高、收益低的勞動(dòng)密集型中間業(yè)務(wù)如代收代付所占比例很大，而知識(shí)密集型中間業(yè)務(wù)，如咨詢、資產(chǎn)評(píng)估、資產(chǎn)管理等所占比例很低。而個(gè)人銀行卡方面，中國人民銀行最新的中國支付體系發(fā)展報(bào)告顯示，目前我國銀行卡發(fā)卡量已突破##億張。到!""$年底，中國借記卡發(fā)卡量達(dá)#"%&億張，信用卡發(fā)卡量近’"""萬張，其中工商銀行、建設(shè)銀行、招商銀行的信用卡發(fā)卡量更是紛紛突破了#"""萬張的大關(guān)，其他各行的發(fā)卡量也大都已是“百萬”級(jí)。!""$年，我國銀行卡支付的消費(fèi)交易額為#%&(萬億元，剔除批發(fā)性的大宗交易和房地產(chǎn)交易，占全國社會(huì)消費(fèi)品零售總額的比重達(dá)到#)*，其中，北京、上海、廣州、深圳等大城市這一比例達(dá)到了+"*，接近發(fā)達(dá)國家+",’"*的水平。但由于沒有良好的用卡環(huán)境支持，銀行卡的使用頻率較低。據(jù)調(diào)查目前國內(nèi)的睡眠卡大部分都是“非標(biāo)準(zhǔn)卡”，也就是前些年發(fā)行的“老”借記卡，其服務(wù)功能有限，一部分卡片甚至已經(jīng)被持卡人遺失，但在銀行的賬戶系統(tǒng)里仍然存在。在銀行卡新產(chǎn)品、新服務(wù)不斷推出的市場(chǎng)環(huán)境下，這類卡在品牌上顯然屬于弱勢(shì)品種，由于缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，整體活躍度大大低于市場(chǎng)平均水平，“睡眠率”極高。統(tǒng)計(jì)顯示，目前市場(chǎng)上的活躍卡中，借記卡占&)*，信用卡占#+*（其中貸記卡占#"%’*，準(zhǔn)貸記卡占!%’*）。與此相比，國外發(fā)達(dá)商業(yè)銀行的個(gè)人業(yè)務(wù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)規(guī)模恰恰相反，在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中以知識(shí)密集型的中間業(yè)務(wù)所占比例較大；在銀行卡持有量中，北美和西歐等國家銀行卡的人均持有量為!,-張。此外，我國商業(yè)銀行個(gè)人金融業(yè)務(wù)的指標(biāo)，如代收付業(yè)務(wù)結(jié)算量、個(gè)人消費(fèi)信貸總量等指標(biāo)與國外商業(yè)銀行相比也在較大的差距。

三、對(duì)策思考

#%確定戰(zhàn)略目標(biāo)。商業(yè)銀行的戰(zhàn)略目標(biāo)嚴(yán)格的講是一個(gè)目標(biāo)集合，需要考慮銀行的安全性、流動(dòng)性、盈利性的基本目標(biāo)以及影響銀行創(chuàng)新發(fā)展的政策傳導(dǎo)性、競(jìng)爭(zhēng)性、系統(tǒng)性。本文認(rèn)為商業(yè)銀行的戰(zhàn)略目標(biāo)在特定的時(shí)期內(nèi)，對(duì)其擁有的全部資源做出安排，同時(shí)必須具備三個(gè)基本要素：競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略、”經(jīng)濟(jì)人”特性、落實(shí)行動(dòng)。所謂競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略就是指戰(zhàn)略的規(guī)劃和確定，起始于明確的任務(wù)，要明白銀行面對(duì)的市場(chǎng)需求是什么？現(xiàn)在滿足的是哪些需求，將來要滿足的需求有哪些？客戶是哪些？提供什么樣的產(chǎn)品？需要哪些技術(shù)支持？最后會(huì)達(dá)到什么樣的目的？”經(jīng)濟(jì)人”特性就是指達(dá)到目的后銀行有沒有盈利？直接還是間接的盈利？與同業(yè)相比盈利的高還是低？落實(shí)行動(dòng)就是指在確定了戰(zhàn)略目標(biāo)后需要將制定的目標(biāo)分解為各級(jí)子目標(biāo)，并制定相應(yīng)的行動(dòng)規(guī)劃給予貫徹實(shí)施。為應(yīng)對(duì)外資商業(yè)銀行以及國內(nèi)同業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，我國的商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)制定并實(shí)施“經(jīng)營目標(biāo)國際化、產(chǎn)品創(chuàng)新個(gè)性化、客戶層次化、營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)虛擬化”的戰(zhàn)略目標(biāo)。

!%對(duì)外細(xì)分市場(chǎng)、分階層營銷。個(gè)人客戶是商業(yè)個(gè)人金融業(yè)務(wù)產(chǎn)品推銷和服務(wù)的主要對(duì)象，影響個(gè)人客戶對(duì)金融產(chǎn)品需求的因素總體來講主要有地理因素、人口因素、利益因素、心理因素和行為因素’類具體影響因素。