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篇1

財務(wù)質(zhì)量是現(xiàn)代企業(yè)管理整體質(zhì)量的重要組成部分,促使企業(yè)各利益相關(guān)者對其高度關(guān)注。信息技術(shù)的發(fā)展和現(xiàn)代管理理念的創(chuàng)新,為企業(yè)財務(wù)質(zhì)量分析提供了環(huán)境和技術(shù)支持,也為企業(yè)運營提供決策支持創(chuàng)造了條件。

一、企業(yè)運營與財務(wù)質(zhì)量分析

財務(wù)質(zhì)量分析是企業(yè)運營的必然結(jié)果。研究企業(yè)財務(wù)質(zhì)量就要明白企業(yè)是如何運作以及在企業(yè)運營中涉及到哪些財務(wù)分析?進(jìn)而厘清財務(wù)質(zhì)量分析與企業(yè)運營的關(guān)系。

企業(yè)財務(wù)質(zhì)量是指企業(yè)財務(wù)資源及其產(chǎn)生的財務(wù)效果滿足企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和運營目標(biāo)需求或潛在需要的特征和特性的總和的質(zhì)量。財務(wù)質(zhì)量一般包括資產(chǎn)的流動性與資金的安全性、運營業(yè)績的增長性與收益的真實性,以及企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力等,具體包括資產(chǎn)質(zhì)量、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量、利潤質(zhì)量、現(xiàn)金流量質(zhì)量、企業(yè)持續(xù)運營能力等五個方面的內(nèi)容。

企業(yè)運營的機(jī)理,就是將企業(yè)運營活動中有關(guān)企業(yè)理財戰(zhàn)略、價值鏈和企業(yè)風(fēng)險管理、運營活動以及與財務(wù)報表的關(guān)系、對現(xiàn)金流的影響通過企業(yè)運營三大活動(籌資、投資、理財)和財務(wù)報表等總體表現(xiàn)出來,如圖1所示:

從企業(yè)運營機(jī)理模式圖來看,企業(yè)運營以追求企業(yè)六大關(guān)系人價值最大化為目標(biāo),通過企業(yè)三大活動對三大報表進(jìn)行分析,從報表項目出發(fā)對企業(yè)財務(wù)質(zhì)量進(jìn)行分析,透視企業(yè)運營質(zhì)量,解決企業(yè)在運營中存在的問題,加速企業(yè)運營循環(huán)。

企業(yè)運營機(jī)理模式圖反映了企業(yè)運營的基本內(nèi)涵。對于企業(yè)運營者而言,首先要考慮如何取得資金,以及資金如何使用,它涉及到企業(yè)籌資渠道和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布,即資產(chǎn)負(fù)債表所反映的內(nèi)容;其次是組織生產(chǎn)并實現(xiàn)產(chǎn)品的銷售,反映企業(yè)在一個會計年度的盈利或虧損狀況,形成利潤表;最后,現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)會計期間內(nèi)籌資活動、投資活動與運營活動等對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物產(chǎn)生影響的會計報表,綜合反映現(xiàn)金的流入和流出,動態(tài)反映現(xiàn)金的變動情況,以供企業(yè)運營者決策參考并制定企業(yè)策略。

二、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量與資產(chǎn)質(zhì)量分析

(一)資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)權(quán)益資金和負(fù)債資金結(jié)構(gòu)與數(shù)量的對比關(guān)系,資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量就是資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)當(dāng)前及未來運營和發(fā)展活動相適應(yīng)的質(zhì)量,在一定程度上決定了企業(yè)發(fā)展的方向。從運營實務(wù)上分析,資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量好的企業(yè),應(yīng)當(dāng)是融資和償債能力較強(qiáng)、杠桿比率合理、資產(chǎn)報酬率高于平均資本成本。因此分析資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量就要研究資本成本和資產(chǎn)報酬率的關(guān)系;研究資金來源的期限構(gòu)成與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的關(guān)系,避免“短融長投”;研究財務(wù)杠桿、財務(wù)風(fēng)險以及企業(yè)未來融資要求與未來發(fā)展相適應(yīng)的關(guān)系。

研究資本結(jié)構(gòu),還要對負(fù)債和所有者權(quán)益項目質(zhì)量進(jìn)行分析,及時發(fā)現(xiàn)和解決企業(yè)運營中的潛在問題,根據(jù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略要求,及時調(diào)整和優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),使股東、債權(quán)人和運營者利益達(dá)到均衡,促進(jìn)企業(yè)運營的良性循環(huán)。

(二)資產(chǎn)質(zhì)量分析

資產(chǎn)是構(gòu)成企業(yè)的最基本元素,運營企業(yè)最直接的就是運營資產(chǎn)。資產(chǎn)質(zhì)量是資產(chǎn)在特定運營組織中,滿足組織對未來預(yù)期效用的質(zhì)量,體現(xiàn)了資產(chǎn)的變現(xiàn)增值能力、被企業(yè)在未來進(jìn)一步利用以及與其他資產(chǎn)組合增值的質(zhì)量,是企業(yè)資產(chǎn)盈利性、變現(xiàn)性和周轉(zhuǎn)能力的綜合體現(xiàn),反映了企業(yè)資產(chǎn)資源能夠充分為實現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)服務(wù)。

資產(chǎn)質(zhì)量的好壞,主要表現(xiàn)為資產(chǎn)的賬面價值與變現(xiàn)價值量或被進(jìn)一步利用的潛在價值量之間的差異。從表面上來看,資產(chǎn)質(zhì)量可以表現(xiàn)為資產(chǎn)的合理存在和有效組合。可按照《新企業(yè)會計準(zhǔn)則》判斷企業(yè)資產(chǎn)是否真實客觀存在以及各種形態(tài)的資產(chǎn)是否合理分布和配套運作,對重點資產(chǎn)項目予以重點關(guān)注,分析企業(yè)不良資產(chǎn)規(guī)模和資產(chǎn)有效利用率,透視企業(yè)駕馭和管理資源的能力,做到未雨綢繆。

從企業(yè)運營者角度來看,要深入分析資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)與企業(yè)盈利能力密切相關(guān),很多人都把注意力集中在利潤率上,卻忽視了周轉(zhuǎn)率。其實,那些真正成功的CEO們與許多其他管理人員的不同之處就在于:他們能夠同時考慮利潤率和周轉(zhuǎn)率,加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度,這才是商業(yè)才智的核心。

三、利潤質(zhì)量分析

利潤質(zhì)量是指企業(yè)實現(xiàn)利潤的優(yōu)劣程度,也就是報告利潤與企業(yè)業(yè)績之間的相關(guān)性。高質(zhì)量的企業(yè)利潤應(yīng)當(dāng)表現(xiàn)為資產(chǎn)運轉(zhuǎn)狀況良好、企業(yè)主營業(yè)務(wù)市場發(fā)展前景廣闊、企業(yè)具有較強(qiáng)的支付能力等等,對企業(yè)利潤質(zhì)量的分析,在很大程度上折射了企業(yè)運營的質(zhì)量。

(一)從利潤的形成過程分析企業(yè)利潤質(zhì)量

企業(yè)的利潤主要由營業(yè)利潤、投資收益和營業(yè)外收益構(gòu)成。根據(jù)“營業(yè)利潤=營業(yè)收入-營業(yè)成本-期間費用”來看,對利潤形成的質(zhì)量分析,就是分別對利潤構(gòu)成項目進(jìn)行分析。

首先,分析營業(yè)收入項目,主要分析企業(yè)的收入品種構(gòu)成和地區(qū)構(gòu)成,以及關(guān)聯(lián)交易收入在總收入中的比重,透視企業(yè)業(yè)務(wù)的市場競爭能力;其次,分析營業(yè)成本項目和營業(yè)費用項目,對各會計期間成本費用的增減變動情況作出原因分析,并對相關(guān)影響因素作出準(zhǔn)確判斷,對異常變動情況能進(jìn)行及時發(fā)現(xiàn)和處理;最后,對有可能存在的操縱利潤情況進(jìn)行準(zhǔn)確分析。

(二)對利潤結(jié)構(gòu)質(zhì)量的分析

利潤結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析首先是對企業(yè)損益表本身結(jié)構(gòu)所包含的財務(wù)質(zhì)量信息進(jìn)行研究,包括主營業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)利潤、總利潤、凈利潤以及三大期間費用的綜合變化狀況,分析各項目增減變動的原因,及時調(diào)整企業(yè)運營策略;其次要研究與現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)之間的對應(yīng)關(guān)系,以及與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間的對應(yīng)關(guān)系。

(三)對利潤結(jié)果的質(zhì)量分析

損益表中各項目的變化均會引起企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表各項目不同程度的增減變動,對利潤結(jié)果的質(zhì)量分析,實際上就是與損益表項目對應(yīng)的資產(chǎn)負(fù)債表各項目進(jìn)行質(zhì)量分析。根據(jù)二者的對應(yīng)變化,分析報表各項目之間的聯(lián)系和規(guī)律,進(jìn)而剖析企業(yè)運營的質(zhì)量。

(四)對企業(yè)的未來盈利發(fā)展趨勢分析

一般而言,某一會計期間的盈利并不足以說明企業(yè)盈利能力的持續(xù)發(fā)展?fàn)顩r,因此,判斷企業(yè)盈利質(zhì)量,必須將各期指標(biāo)進(jìn)行趨勢分析,以觀察企業(yè)盈利的穩(wěn)定程度。盈利越穩(wěn)定,越有利于企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

盡管利潤仍然是衡量企業(yè)運營質(zhì)量好壞的一個重要指標(biāo),但對于管理者來說,利潤不再是他們追逐的主要目標(biāo)。德魯克曾說“那些只把目光盯在利潤上的人,總有一天他將無利可圖”。在很多情況下,企業(yè)即使具有較高的利潤回報,也由于缺乏現(xiàn)金流而無法使企業(yè)正常運轉(zhuǎn)。因此在分析企業(yè)利潤質(zhì)量的同時,還要結(jié)合對現(xiàn)金流量進(jìn)行分析。

四、現(xiàn)金流量質(zhì)量分析

現(xiàn)金流量分析貫穿企業(yè)運營始終。在企業(yè)運營者來看,現(xiàn)金流比利潤更重要。拉姆?查蘭在評價好生意的原則時指出,要有良好的現(xiàn)金流?！艾F(xiàn)金流第一、利潤第二”是不變的市場準(zhǔn)則。對于現(xiàn)金流量質(zhì)量較差的企業(yè),即使具有高額的利潤回報,也可能面臨“贏利性破產(chǎn)”的厄運。

現(xiàn)金流量質(zhì)量分析,不是期末與期初現(xiàn)金流數(shù)據(jù)的簡單對比,必須深層次分析企業(yè)運營每個會計期間現(xiàn)金流的現(xiàn)狀、趨勢變化及成因,而是現(xiàn)金流量對企業(yè)真實運營狀況的客觀反映和對企業(yè)財務(wù)狀況與運營成果的改善及持續(xù)運營能力的增強(qiáng)所具有的推動作用。

(一)籌資活動的現(xiàn)金流量分析

對籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量分析,應(yīng)主要分析該現(xiàn)金流與投資活動和運營活動現(xiàn)金流量之和的匹配程度。若該現(xiàn)金流量大于零,則說明企業(yè)在吸收權(quán)益性投資、發(fā)行債券和借款等方面收到的現(xiàn)金之和大于各種支付的現(xiàn)金之和;若現(xiàn)金流量小于零,則說明吸收資金小于支付現(xiàn)金流量。而這種情況的變化是否正常與企業(yè)所處的發(fā)展階段有關(guān)系,同時還要分析企業(yè)理財潛在的財務(wù)風(fēng)險和其他業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)影響。

(二)投資活動的現(xiàn)金流量分析

投資活動的現(xiàn)金流量分析,主要考察企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略需求,企業(yè)投資活動的現(xiàn)金流出量要與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略相吻合并取得相應(yīng)收益。從企業(yè)運營的角度來看,投資活動的主要目的在于構(gòu)建固定資產(chǎn)等為企業(yè)運營提供條件;對外擴(kuò)張以及利用閑置資金等進(jìn)行短期投資以求得投資收益。在分析投資活動現(xiàn)金流量增減變動時,更重要的在于分析現(xiàn)金流變動的具體原因,并進(jìn)行妥善處理。例如“入不敷出”的資金缺口可以通過消耗現(xiàn)存貨幣積累解決,或進(jìn)行額外貸款融資、拖欠債務(wù)支付及加大投資活動引起的負(fù)債規(guī)模等,但關(guān)鍵是選擇最佳途經(jīng)及時把問題解決,并把損失降到最低。

(三)運營活動的現(xiàn)金流量分析

從圖1來看,運營活動處于企業(yè)運營最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。高質(zhì)量運營企業(yè),不但要使企業(yè)運營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零,還要滿足補(bǔ)償當(dāng)期非現(xiàn)金消耗性成本,更重要的是為企業(yè)擴(kuò)大投資等提供貨幣支持,著重分析在任意會計期間可能出現(xiàn)的較大現(xiàn)金流量波動的原因,以及時糾正。

對現(xiàn)金流量質(zhì)量分析關(guān)鍵在于分析現(xiàn)金流量的真實性、充足性、穩(wěn)定性和成長性,深入了解現(xiàn)金流量各主要項目之間的運轉(zhuǎn)規(guī)律,還要結(jié)合企業(yè)實際,在分析各因素引起的現(xiàn)金流量變化方面,需要分清哪些是預(yù)算與計劃中安排的,哪些是偶然性因素引起的,并對實際與預(yù)算執(zhí)行的情況進(jìn)行分析,以及綜合考慮資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)和利潤質(zhì)量,以滿足企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的需要。

五、企業(yè)持續(xù)運營能力分析

持續(xù)運營是指企業(yè)的生產(chǎn)運營活動將按照既定的目標(biāo)持續(xù)下去,在可以預(yù)見的將來,不會面臨破產(chǎn)清算。然而,在市場經(jīng)濟(jì)條件下,優(yōu)勝劣汰使得每一個企業(yè)都面臨著運營失敗的風(fēng)險。因此,企業(yè)持續(xù)運營能力成為考核企業(yè)生存發(fā)展的最基本要求。

持續(xù)運營能力是企業(yè)財務(wù)質(zhì)量好壞最直接的反映。德魯克說,“做企業(yè)不是為了利潤,做企業(yè)是為了考慮企業(yè)能夠做多久”。分析企業(yè)持續(xù)運營能力,也就是對企業(yè)業(yè)務(wù)成長性和持續(xù)發(fā)展趨勢進(jìn)行分析,更主要地表現(xiàn)為對未來企業(yè)財務(wù)資源的一種規(guī)劃方法,需要考慮包括市場運營風(fēng)險、企業(yè)目前或長期的盈利能力、償債能力、財務(wù)彈性以及企業(yè)管理當(dāng)局改變運營政策的意向等在內(nèi)的諸多因素。企業(yè)運營任何一方面出現(xiàn)問題都將影響到企業(yè)的持續(xù)運營能力,必須將企業(yè)的持續(xù)運營能力建立在資產(chǎn)質(zhì)量、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量、利潤質(zhì)量和現(xiàn)金流量質(zhì)量的基礎(chǔ)之上,通過營業(yè)增長、利潤增長、資產(chǎn)增長、運營現(xiàn)金流量增長、資本保值增值和資本積累等方面來綜合反映。

持續(xù)運營要按企業(yè)運營模式圖正常運轉(zhuǎn),運轉(zhuǎn)速度越快質(zhì)量就越高。企業(yè)管理者的主要任務(wù)就是要減少存貨并不斷降低應(yīng)收賬款規(guī)模,降低企業(yè)的運營成本。一個好的運營者,目光永遠(yuǎn)不會只關(guān)注其中的一個指標(biāo),而是綜合考慮企業(yè)現(xiàn)狀和行業(yè)環(huán)境,重點在于企業(yè)未來的發(fā)展?jié)摿ΑＶ挥羞@樣企業(yè)才能真正運營好,財務(wù)也就一定會表現(xiàn)出高質(zhì)量。

企業(yè)財務(wù)質(zhì)量是各方面因素綜合作用的結(jié)果,是企業(yè)運營質(zhì)量的直接體現(xiàn)。所有這些財務(wù)質(zhì)量指標(biāo)都是相互作用相互影響的。因此必須全面把握企業(yè)財務(wù)質(zhì)量狀況,并對各方面情況進(jìn)行分析,了解內(nèi)部各因素相互作用的本質(zhì),從整體上透視企業(yè)運營的質(zhì)量狀況,促進(jìn)企業(yè)運營的良性循環(huán)。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 張新民.財務(wù)質(zhì)量分析與管理透視[M].北京:中國財政經(jīng)濟(jì)出版社,2006(12).

[2] 張新民,錢愛民.財務(wù)報表分析[M].中國人民大學(xué)出版社,2008(9).

篇2

新醫(yī)院會計制度對資產(chǎn)質(zhì)量分析的影響有四點：一是資產(chǎn)獲利、變現(xiàn)能力受資產(chǎn)確認(rèn)和分類變化的影響，并豐富了資產(chǎn)組合選擇。二是資產(chǎn)的獲利能力受股權(quán)投資收益和債券收入等新制度會計處理方法的影響。三是醫(yī)院的成本費用、收益和資產(chǎn)的賬面價值受固定資產(chǎn)計提折舊和減值準(zhǔn)備等會計制度規(guī)定的影響。四是存貨計價受新制度的規(guī)定影響了存貨周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款的賬齡分析也受新制度的規(guī)定影響了應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，同時總資產(chǎn)平均總額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也受到了影響。

(二)新醫(yī)院會計制度對資本結(jié)構(gòu)分析的影響

新醫(yī)院會計制度對資本結(jié)構(gòu)分析的影響有五點：一是負(fù)債的變化影響資本結(jié)構(gòu)。二是資金來源的分類變化影響資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。三是借款利息的計算影響了資本成本的高低。四是資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)性與資金來源期限的影響。五是財務(wù)杠桿系數(shù)受對凈資產(chǎn)確認(rèn)變化的影響。

(三)新醫(yī)院會計制度對收入質(zhì)量的影響

對收入質(zhì)量分析的影響有三點：一是收入的確認(rèn)影響收入范圍。二是收入的分類影響了收入的來源。三是收入的計量影響了收入的總量。

二、新醫(yī)院會計制度對財務(wù)分析方法的影響

(一)新醫(yī)院會計制度下原有財務(wù)分析方法的不足

主要有比率法、比較法、趨勢分析法和因素分析法等較為基本類型的財務(wù)分析方法。由于收付實現(xiàn)制是原有會計制度的核算基礎(chǔ)，沒有像企業(yè)權(quán)責(zé)發(fā)生制那樣有較高的評價標(biāo)準(zhǔn)，并且其對財務(wù)分析要求低，所以用這幾種方法只能得到財務(wù)分析的基本目的。另一原因由于舊制度的財務(wù)報表較單一，所以財務(wù)分析法作為生成報表成果的手段也不應(yīng)過于復(fù)雜化。

(二)新醫(yī)院會計制度對原有財務(wù)分析法的新要求

新要求主要包括三點：

1.根據(jù)比較分析法橫向?qū)Ρ柔t(yī)院財務(wù)預(yù)算的執(zhí)行。

2.在醫(yī)院財務(wù)狀況說明中著重應(yīng)用趨勢分析法。

3.在成本分析上加強(qiáng)比率分析法。實行新制度對原有財務(wù)分析法不僅有了新要求，還提倡引入其他輔助的財務(wù)分析法，因為新醫(yī)院會計制度對會計報表核算內(nèi)容和體系不同于企業(yè)會計制度，新醫(yī)院會計制度不但更加精細(xì)、復(fù)雜而且變得更加的科學(xué)規(guī)范化。

篇3

[中圖分類號]F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A [文章編號]1005-6432（2014）17-0119-02

財務(wù)質(zhì)量是目前企業(yè)整體質(zhì)量的重要組成部分，也是企業(yè)運營者高度關(guān)注的財務(wù)問題。信息技術(shù)的不斷發(fā)展和現(xiàn)代化管理理念的逐漸形成，為分析企業(yè)財務(wù)質(zhì)量提供了環(huán)境和技術(shù)支持，也為企業(yè)運營提供決策支持創(chuàng)造了條件。財務(wù)質(zhì)量反映企業(yè)在運營過程中的利潤得失、財務(wù)狀況及發(fā)展方向，從而為改進(jìn)企業(yè)財務(wù)管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)決策提供重要的財務(wù)信息。財務(wù)分析既是已完成的財務(wù)活動的總結(jié)，又是財務(wù)預(yù)測的前提，在財務(wù)管理的循環(huán)中起著承上啟下的作用。

1企業(yè)資產(chǎn)狀況質(zhì)量分析

資產(chǎn)是企業(yè)生產(chǎn)運行的物質(zhì)基礎(chǔ)，資產(chǎn)的質(zhì)量直接影響企業(yè)的償債能力、發(fā)展能力。從資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度、存在狀態(tài)反映企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量。下面就企業(yè)資產(chǎn)狀況做以下分析。

1.1流動性資產(chǎn)必須具有較強(qiáng)的償還短期債務(wù)的能力

流動性資產(chǎn)除了具有必要的贏利能力外，還應(yīng)具有償還短期債務(wù)的能力，換句話說，流動資產(chǎn)應(yīng)該對負(fù)債有著一定的保證程度。短期償債能力的衡量指標(biāo)是流動比率和速動比率。企業(yè)的流動性資產(chǎn)應(yīng)該具有合理的流動比率，參照西方企業(yè)的經(jīng)營經(jīng)驗，通常認(rèn)為這兩個比率應(yīng)為2∶1和1∶1比較好。

1.2不良流動性資產(chǎn)的規(guī)模

不良流動性資產(chǎn)是指企業(yè)潛在虧損的主要因素，如果它的規(guī)模較大一定會引起企業(yè)后期的虧損破產(chǎn)。因此，不良流動性資產(chǎn)的規(guī)模對企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生直接的影響，所以在分析流動資產(chǎn)時一定要注意這類資產(chǎn)的規(guī)模。

2企業(yè)運營與財務(wù)質(zhì)量分析

如果一個企業(yè)要健康正常運營必須得進(jìn)行財務(wù)質(zhì)量分析。而分析研究財務(wù)質(zhì)量就必須了解企業(yè)是如何運作以及如何進(jìn)行財務(wù)管理的。從而理清財務(wù)質(zhì)量分析與企業(yè)運營之間的關(guān)系。

企業(yè)財務(wù)質(zhì)量是指企業(yè)財務(wù)資源以及其產(chǎn)生的財務(wù)效果滿足企業(yè)運營目標(biāo)需求和發(fā)展戰(zhàn)略的特征與特性的總和的質(zhì)量。財務(wù)質(zhì)量通常包括運營效果的增長性與績效的真實性、資金的安全性與資產(chǎn)的流動性以及企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展?jié)摿Φ?，具體包括資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量、現(xiàn)金流量質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量、利潤質(zhì)量、企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力等方面的內(nèi)容。

企業(yè)運營的機(jī)理是指將企業(yè)運營活動中有關(guān)企業(yè)價值鏈、理財計劃、企業(yè)風(fēng)險管理以及財務(wù)報表等有機(jī)地組合在一起，通過企業(yè)運營的籌資、投資、理財三大活動表現(xiàn)出來。

由企業(yè)運營機(jī)理模式看出，以追求企業(yè)六大關(guān)系人利益最大化為企業(yè)運營目標(biāo)，由報表項目出發(fā)對企業(yè)財務(wù)質(zhì)量進(jìn)行分析，觀察企業(yè)發(fā)展運營質(zhì)量，找出企業(yè)在運營過程中存在的問題并加以解決，加快企業(yè)運營循環(huán)模式。

企業(yè)運營機(jī)理模式真實地反映了企業(yè)運營的基本內(nèi)容。對企業(yè)經(jīng)營者來說，首先，考慮如何取得資金以及資金如何使用，它涉及企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和籌資渠道分布，即資產(chǎn)負(fù)債表所表現(xiàn)出的內(nèi)容；其次，產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售，反映一個年度企業(yè)的贏利或者虧損狀況，制成利潤表；最后，現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)會計期間內(nèi)投資活動、籌資活動和運營活動等對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物產(chǎn)生影響的會計報表，綜合反映出現(xiàn)金的流入和流出，流動性反映現(xiàn)金的流動情況，供企業(yè)運營者參考并制定企業(yè)發(fā)展的策略。

3資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量與資產(chǎn)質(zhì)量分析

3.1資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析

資本結(jié)構(gòu)就是生產(chǎn)企業(yè)負(fù)債資金和權(quán)益資金數(shù)量與結(jié)構(gòu)的對比關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量是指企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)當(dāng)前及未來運營活動相適應(yīng)的質(zhì)量，決定著企業(yè)發(fā)展的方向。資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量很強(qiáng)的企業(yè)，其償還債務(wù)能力也強(qiáng)、杠桿比率也合理、資產(chǎn)報酬率大于平均資本成本。因此，分析資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量就要了解資產(chǎn)報酬率和研究資本成本之間的關(guān)系；研究資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資金來源的期限構(gòu)成的關(guān)系，很好地避免“短融長投”；探索研究財務(wù)杠桿、財務(wù)風(fēng)險以及企業(yè)未來融資要求與未來發(fā)展相適應(yīng)的關(guān)系。

資本結(jié)構(gòu)的研究，要對所有者權(quán)益項目質(zhì)量和負(fù)債進(jìn)行分析，及時找出和解決企業(yè)運營中的問題，按照企業(yè)發(fā)展規(guī)劃要求，及時優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和調(diào)整策略，使股東、運營者以及債權(quán)人利益達(dá)到平衡，促進(jìn)企業(yè)良好的運營。

3.2資產(chǎn)質(zhì)量分析

企業(yè)資產(chǎn)是構(gòu)成企業(yè)的基本元素，企業(yè)運營就是在運營資產(chǎn)。資產(chǎn)質(zhì)量就是資產(chǎn)在一定運營組織中，符合組織對未來計劃效果的質(zhì)量，反映著資產(chǎn)的增值能力、被企業(yè)在將來進(jìn)一步利用以及和其他資產(chǎn)融合增值的質(zhì)量，是企業(yè)資產(chǎn)營利性、增值能力和周轉(zhuǎn)流動性的綜合體現(xiàn)，體現(xiàn)出企業(yè)資產(chǎn)資源能夠充分為實現(xiàn)企業(yè)的策劃目標(biāo)服務(wù)。資產(chǎn)質(zhì)量的強(qiáng)弱，主要表現(xiàn)在資產(chǎn)的賬面價值和變現(xiàn)價值量或者被進(jìn)一步開發(fā)利用的潛在價值量之間的差別。通過觀察，資產(chǎn)質(zhì)量可以表現(xiàn)為資產(chǎn)的有效組合和合理存在。可根據(jù)新企業(yè)會計準(zhǔn)則看出企業(yè)資產(chǎn)是不是真實客觀存在以及在各種形態(tài)的資產(chǎn)是不是合理分布，重點資產(chǎn)項目應(yīng)高度關(guān)注，研究企業(yè)資產(chǎn)有效利用率和不良資產(chǎn)規(guī)模的問題，透視企業(yè)管理資源的方法，應(yīng)做到未雨綢繆。從企業(yè)經(jīng)營者角度看，應(yīng)深入了解資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)與企業(yè)贏利能力緊密相關(guān)，許多人都把精力放在利潤率上，卻忽視了資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。其實，真正成功的CEO與管理人員的不同之處在于他們能夠及時分析利潤率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，這才是企業(yè)發(fā)展的核心。

4關(guān)于利潤質(zhì)量分析

利潤質(zhì)量就是企業(yè)實現(xiàn)利潤的多少程度，也就是報告利潤與企業(yè)業(yè)績之間的相關(guān)性。質(zhì)量高的企業(yè)利潤表現(xiàn)在資產(chǎn)運轉(zhuǎn)良好、企業(yè)運營業(yè)務(wù)在市場發(fā)展空間廣闊、企業(yè)具有較強(qiáng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力等方面，分析企業(yè)利潤質(zhì)量，在一定程度上反映了企業(yè)運營的狀況。

（1）由利潤的發(fā)展過程分析企業(yè)利潤質(zhì)量來看，企業(yè)的利潤主要由營業(yè)外收益、營業(yè)利潤和投資收益構(gòu)成。按照“營業(yè)利潤=營業(yè)收入-營業(yè)成本-期間費用”模式，分析利潤形成的質(zhì)量，就是對利潤構(gòu)成項目的分析。

第一，對營業(yè)收入項目分析，就是分析企業(yè)的收入品種構(gòu)成和地區(qū)構(gòu)成以及關(guān)聯(lián)交易收入在所占總收入中的比例，反映了企業(yè)業(yè)務(wù)在市場的競爭能力；第二，分析營業(yè)費用項目和營業(yè)成本項目，對各會計期間成本費用的增減情況作出分析，并對相關(guān)影響因素作出相應(yīng)的記錄，對異常情況進(jìn)行及時發(fā)現(xiàn)及時處理；第三，對有可能出現(xiàn)的利潤情況進(jìn)行分析。

（2）對利潤結(jié)構(gòu)質(zhì)量的分析。分析利潤結(jié)構(gòu)質(zhì)量，首先是對企業(yè)利益結(jié)構(gòu)表所涉及的財務(wù)質(zhì)量信息進(jìn)行分析，包括主營業(yè)務(wù)利潤、總利潤、營業(yè)利潤、凈利潤及三大期間費用的綜合變化狀況，分析各項目利潤增減的原因，及時作出調(diào)整；其次要分析與現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)之間的對應(yīng)關(guān)系以及與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間的對應(yīng)關(guān)系。

（3）對利潤結(jié)果質(zhì)量分析。對利潤結(jié)果質(zhì)量分析增減表中各項目的變化都會引起企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表各項目不同程度的增減變動。對利潤結(jié)果質(zhì)量的分析，實際上就是對與損益表項目對應(yīng)的資產(chǎn)負(fù)債表項目進(jìn)行質(zhì)量分析。依據(jù)二者的變化，總結(jié)報表各項目之間的規(guī)律和聯(lián)系，從而了解企業(yè)運營的質(zhì)量。

（4）分析企業(yè)的未來贏利發(fā)展趨勢。一般來說，某一會計期間的贏利并不能說明企業(yè)贏利能力的發(fā)展能力，因此，要準(zhǔn)確地判斷企業(yè)贏利質(zhì)量，應(yīng)將各期指標(biāo)都進(jìn)行分析，來看企業(yè)贏利狀況的穩(wěn)定程度。贏利越穩(wěn)定，對企業(yè)的發(fā)展越有利。

雖然利潤仍是評價企業(yè)運營質(zhì)量好壞的一個重要指標(biāo)，但對于大多管理者來說，利潤已不再是他們追逐的終極目標(biāo)。德魯克說過“那些只把目光盯在利潤上的人，總有一天他將無利可圖”。在很多時候，雖然企業(yè)有較高的利潤回報但是由于缺乏現(xiàn)金流動而無法使企業(yè)正常運營。因此，在分析企業(yè)利潤質(zhì)量的同時，還要結(jié)合對現(xiàn)金流量進(jìn)行分析。

5結(jié)論

企業(yè)財務(wù)質(zhì)量是其他各方面影響因素綜合作用的結(jié)果，是企業(yè)運營質(zhì)量和發(fā)展前景的直接體現(xiàn)。所有財務(wù)質(zhì)量指標(biāo)之間都是相互作用、相互影響的關(guān)系。因此我們必須全面把握企業(yè)財務(wù)質(zhì)量好壞狀況，并對各方面因素進(jìn)行分析，找出內(nèi)部各因素相互作用的實質(zhì)，促進(jìn)企業(yè)運營質(zhì)量的良性循環(huán)。

參考文獻(xiàn)：

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[2]莫亞男.中小板上市公司財務(wù)質(zhì)量評價研究[D].南京：南京航空航天大學(xué)，2012（11）.

篇4

財務(wù)會計報告，是指企業(yè)對外提供的反映企業(yè)某一特定日期財務(wù)狀況和某一會計期間經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量的文件。主要包括：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動表和附注。就整個報告體系來看，資產(chǎn)負(fù)債表是最全面地反映企業(yè)在某一特定日期的財務(wù)狀況的核心會計報表；利潤表是反映企業(yè)在一定會計期間的經(jīng)營成果的會計報表；現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會計期間的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的會計報表；財政部于2006年的《企業(yè)會計準(zhǔn)則》要求編制的所有者權(quán)益變動表是反映企業(yè)構(gòu)成所有者權(quán)益的各組成部分當(dāng)期的增減變動情況的會計報表。本文從企業(yè)幾大主表的主要項目入手，著重對企業(yè)的盈利質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量、資本質(zhì)量、現(xiàn)金質(zhì)量進(jìn)行一些膚淺的分析。

一、企業(yè)盈利質(zhì)量分析

盈利質(zhì)量是企業(yè)生存、發(fā)展的基礎(chǔ)。低質(zhì)量的盈利會嚴(yán)重制約企業(yè)的發(fā)展，甚至危及企業(yè)生存。對企業(yè)盈利質(zhì)量的分析可主要從投資效果、盈利構(gòu)成、盈利的現(xiàn)金實現(xiàn)程度等幾方面進(jìn)行。

(一)從投資效果角度進(jìn)行分析

投資效果主要反映投人與產(chǎn)出的對比關(guān)系，是公司運用資產(chǎn)、資金等資源所獲得的盈利。指標(biāo)值越高，公司的運營效果越好，盈利能力越強(qiáng)，盈利質(zhì)量也越有保證；反之，則說明公司運營效率低，盈利能力較差，盈利質(zhì)量不是很好。一般來說，能反映公司投人與產(chǎn)出關(guān)系的指標(biāo)主要有成本費用利潤率、總資產(chǎn)報酬率、總資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率。

(二)從盈利的構(gòu)成角度進(jìn)行分析

企業(yè)的盈利主要由營業(yè)利潤和營業(yè)外收益組成。其中：營業(yè)利潤是企業(yè)利潤的主要組成部分。只有不包括投資收益的營業(yè)利潤的持續(xù)、穩(wěn)定增長才意味著企業(yè)具有較好的經(jīng)營資產(chǎn)盈利能力。營業(yè)外收益是企業(yè)偶然業(yè)務(wù)帶來的收益，不應(yīng)做為利潤的主要部分來考慮。因此，企業(yè)盈利的各組成部分構(gòu)成是否合理，是利潤質(zhì)量的重要判斷標(biāo)準(zhǔn)。

(三)從盈利的現(xiàn)金實現(xiàn)程度進(jìn)行分析

現(xiàn)行會計制度的收入是按權(quán)責(zé)發(fā)生制確認(rèn)的，盈利如果不能為企業(yè)帶來現(xiàn)金流入，對企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展毫無意義。在分析一個企業(yè)的盈利時，應(yīng)考慮如下兩點：

1、利潤表中的“營業(yè)利潤-投資收益”應(yīng)與現(xiàn)金流量表中“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”要基本一致。

2、投資收益應(yīng)與現(xiàn)金流量表中“投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”比較。此類比較還應(yīng)進(jìn)一步分析企業(yè)按權(quán)益法確認(rèn)的投資收益的現(xiàn)金流入量。

二、企業(yè)資產(chǎn)狀況質(zhì)量分析

資產(chǎn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的物質(zhì)基礎(chǔ)，資產(chǎn)狀況的質(zhì)量直接影響企業(yè)的償債能力、盈利能力和發(fā)展能力。企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量集中從資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度、存在狀態(tài)反映出來。下面就資產(chǎn)負(fù)債表的幾個主要資產(chǎn)項目做如下分析：

(一)流動資產(chǎn)的質(zhì)量分析

企業(yè)的流動資產(chǎn)是指企業(yè)短期內(nèi)最具活力的資產(chǎn)，也是企業(yè)近期經(jīng)營業(yè)績的主要來源、償還短期債務(wù)的主要保障。對于流動性資產(chǎn)的質(zhì)量分析應(yīng)從以下幾方面入手。

1、高質(zhì)量的流動性資產(chǎn)應(yīng)該具有適當(dāng)?shù)闹苻D(zhuǎn)率

在流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)一次有毛利的情況下，適當(dāng)?shù)牧鲃淤Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)維持經(jīng)營活動盈利能力的基礎(chǔ)。主要指標(biāo)有存貨周轉(zhuǎn)率（主營業(yè)務(wù)成本與平均存貨之比）和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（主營業(yè)務(wù)收入凈額與平均應(yīng)收賬款余額之比）。一般來講，周轉(zhuǎn)率越高越好，周轉(zhuǎn)率越高，表明其變現(xiàn)的速度越快，周轉(zhuǎn)額越大，資金占用水平越低，償債能力加強(qiáng)。周轉(zhuǎn)率在行業(yè)平均水平之上是企業(yè)維持較好盈利能力的先決條件。

2、流動性資產(chǎn)應(yīng)具有較強(qiáng)的償還短期債務(wù)的能力

流動資產(chǎn)除了要具一定盈利能力外，還應(yīng)承擔(dān)償還短期債務(wù)的任務(wù)，也就是說，流動資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)對負(fù)債有一定的保證程度。衡量短期償債能力的基本指標(biāo)是流動比率（流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之比）和速動比率（速動資產(chǎn)與流動負(fù)債之比）。企業(yè)的流動資產(chǎn)應(yīng)具有較合理的流動比率和速動比率，按照西方企業(yè)的長期經(jīng)驗，一般認(rèn)為這兩個比率應(yīng)分別為2：1和1：1較為適當(dāng)。

3、不良流動資產(chǎn)的規(guī)模

不良流動資產(chǎn)是企業(yè)潛虧的主要因素，其規(guī)模較大必然引起企業(yè)后期的嚴(yán)重虧損。因此企業(yè)在期末要真實反映資產(chǎn)的價值，應(yīng)提準(zhǔn)備的要足額提取，以免因虛列資產(chǎn)給報表使用者產(chǎn)生誤解。另外其他應(yīng)收款和待攤費用其實質(zhì)是不能為企業(yè)帶來盈利和償還債務(wù)的資產(chǎn)，這些所謂的資產(chǎn)的規(guī)模將直接影響企業(yè)經(jīng)營活動的成效。因此，在分析流動資產(chǎn)時要特別注意這類資產(chǎn)的規(guī)模，其規(guī)模應(yīng)較小為宜。

（二）對外投資的質(zhì)量分析

企業(yè)的對外投資，體現(xiàn)了企業(yè)謀求對外擴(kuò)張或者實現(xiàn)投資收益的動機(jī)。對于短期投資，應(yīng)表現(xiàn)為投資的直接增值。高質(zhì)量的長期投資，則應(yīng)表現(xiàn)為：（1）投資的結(jié)構(gòu)與方向體現(xiàn)或者能增強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利潤；（2）確認(rèn)的投資收益有與之相符的現(xiàn)金流入；（3）投資環(huán)境有利于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。

（三）固定資產(chǎn)與無形資產(chǎn)的質(zhì)量分析

企業(yè)的固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，反映了企業(yè)從事長期發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)與技術(shù)裝備水平。對于此類資產(chǎn)質(zhì)量的分析，主要應(yīng)取決于這兩類資產(chǎn)所能夠推動企業(yè)經(jīng)營活動的狀況。其主要表現(xiàn)為：（1）其生產(chǎn)能力與企業(yè)的實際需要相匹配，生產(chǎn)的產(chǎn)品能推向市場，并獲得利潤；（2）周轉(zhuǎn)速度適當(dāng)，利用充分，較少閑置。（3）資產(chǎn)的賬面凈值是否與資產(chǎn)的實際價值（公允價值）相符。

三、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析

對于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析，應(yīng)主要涉及以下幾個方面：

（一）企業(yè)資本成本的高低與企業(yè)資產(chǎn)報酬率的對比關(guān)系

資本成本是企業(yè)在取得和使用資本時所付出的代價，主要包括籌資過程中的籌資費用和使用過程中的使用費用。從財務(wù)管理角度來看，企業(yè)的負(fù)債資金與權(quán)益資金都存在資本成本的問題。因此，只要當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)報酬率（息稅前利潤與總資產(chǎn)之比）大于企業(yè)的加權(quán)平均資本成本時，在財務(wù)杠桿的作用下，企業(yè)的凈資產(chǎn)的規(guī)模就會因盈利而擴(kuò)大。

（二）企業(yè)資金來源的期限構(gòu)成與企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的適應(yīng)性

按照財務(wù)管理的理論，企業(yè)籌集資金的用途，決定籌集資金的類型：企業(yè)的長期資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)通過長期資金來源（包括所有者權(quán)益和長期負(fù)債）來解決；企業(yè)由于季節(jié)性、臨時性原因造成的流動資產(chǎn)的波動部分，則應(yīng)由短期資金來源來解決。因為長期資金來源的資本成本相對較高，企業(yè)擁有過多最終會導(dǎo)致效益下降；而企業(yè)用短期資金支持長期資產(chǎn)會形成急迫的短期償債壓力。因此，當(dāng)企業(yè)資本的期限構(gòu)成與企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相適應(yīng)時，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)就表現(xiàn)為較好質(zhì)量。

（三）企業(yè)的財務(wù)杠桿狀況與財務(wù)風(fēng)險、未來融資要求以及未來發(fā)展的適應(yīng)性

財務(wù)杠桿可以說是雙刃劍，企業(yè)的財務(wù)杠桿比率越高，表明企業(yè)資源對負(fù)債依賴程度越高。過高的財務(wù)杠桿存在如下壓力：一是不能正常償還到期債務(wù)的本金與利息；二是在企業(yè)發(fā)生虧損的時候，可能會由于所有者權(quán)益的比重相對較小而使企業(yè)債權(quán)人的利益受損；三是受此影響，企業(yè)從潛在的債權(quán)人那里獲得新的資金難度加大。因此，財務(wù)杠桿比率高的企業(yè)其風(fēng)險相對較大。

（四）企業(yè)所有者權(quán)益內(nèi)部構(gòu)成狀況與企業(yè)未來發(fā)展的適應(yīng)性

按照企業(yè)股權(quán)持有者對企業(yè)的影響程度，一般可以將企業(yè)的股東分為控制性股東、重大影響性股東和非重大影響性股東三類。因此，在對企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析時，必須關(guān)注企業(yè)的控制性股東、重大影響性股東的背景情況：誰在控制企業(yè)？控制的股東有沒有能力將企業(yè)引向光明？在分析企業(yè)所有者權(quán)益各構(gòu)成項目時，應(yīng)根據(jù)各項目的產(chǎn)生途徑、具體用途等來分析各部分比率的適當(dāng)性。實收資本越充足，企業(yè)承擔(dān)各種風(fēng)險的實力就越強(qiáng)；而資本公積是有特定用途的資金來源，它們的規(guī)模更多地會受資本本身和盈利狀況的影響；未分配利潤的規(guī)模和變化趨勢是判斷所有權(quán)益結(jié)構(gòu)合理性的另一重要因素，未分配利潤能持續(xù)、穩(wěn)定增長，并在所有者權(quán)益中占較大比重，表明企業(yè)的盈利性和成長性較好，預(yù)示企業(yè)有較好的發(fā)展前景。

四、企業(yè)現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析

所謂現(xiàn)金流量的質(zhì)量，是指企業(yè)的現(xiàn)金流量能夠按照企業(yè)的預(yù)期目標(biāo)進(jìn)行順暢運轉(zhuǎn)的質(zhì)量。較好質(zhì)量的現(xiàn)金流量應(yīng)有如下特征：（一）企業(yè)現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)與狀態(tài)體現(xiàn)了企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略的要求；（二）在穩(wěn)定發(fā)展階段，企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)與企業(yè)經(jīng)營活動所對應(yīng)的利潤有一定的對應(yīng)關(guān)系，并能為企業(yè)的擴(kuò)張?zhí)峁┈F(xiàn)金流量的支持；（三）籌資活動現(xiàn)金流量能夠適應(yīng)經(jīng)營活動、投資活動對現(xiàn)金流量的需求，且無不當(dāng)融資、投資行為。

企業(yè)財務(wù)質(zhì)量是各方面因素綜合作用的結(jié)果，因此，要想全面把握企業(yè)財務(wù)質(zhì)量狀況，應(yīng)對其各方面情況進(jìn)行相關(guān)分析，了解其內(nèi)部各方面因素相互作用的本質(zhì)，這樣才能從整體上把握企業(yè)的財務(wù)質(zhì)量狀況。

參考文獻(xiàn)：

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［3］劉紅敏.新會計制度下的財務(wù)分析，《現(xiàn)代商業(yè)》2008年第12期.

篇5

隨著我國財稅改革不斷深化，會計信息質(zhì)量要求越來越高，從財務(wù)實踐角度而言，會計報表作為財務(wù)管理的重要組成部分，一方面，為企業(yè)利益相關(guān)者提供決策依據(jù)，保障企業(yè)的利益；另一方面，為資源優(yōu)化與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、國家宏觀調(diào)控與經(jīng)濟(jì)監(jiān)管提供分析依據(jù)。明晰會計報表的編制與分析要點對提升會計報表及時性、完整性、真實性、可比性等信息質(zhì)量具有重要意義。因此，企業(yè)實踐與理論研究非常有必要對會計報表進(jìn)行全面的分析，尤其是關(guān)于會計報表的編制要求與分析要點。

一、企業(yè)會計報表概述

會計報表指的是會計人員根據(jù)日常收集與整理的資料，按照固定方法、內(nèi)容與格式進(jìn)行歸納與加工而編制的文件，旨在對特定時間和特定期間內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營成果與財務(wù)狀況進(jìn)行反映。會計報表具有及時性、完整性、真實性、可比性、可理解性等特點，主要包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動表及附注。會計報表按照不同的標(biāo)準(zhǔn)有不同的劃分，按照編制時間可以劃分為月報表、季度報表、半年度報表與年度表，其中，后三者主要對外使用，而月報表主要對內(nèi)使用。會計報表之所以受到企業(yè)與社會的關(guān)注，是因為它對企業(yè)的經(jīng)營與投資、國家的經(jīng)濟(jì)調(diào)控均具有重要意義。首先，會計報表可以為企業(yè)管理層提供決策依據(jù)，依靠報表的財務(wù)信息可以預(yù)判未來企業(yè)的發(fā)展趨勢，以便于對企業(yè)的投資、籌資與經(jīng)營活動做出科學(xué)規(guī)劃；其次，債權(quán)人與投資者根據(jù)報表信息所反映的償債能力、盈利能力與資本結(jié)構(gòu)進(jìn)而做出具體的借貸與投資策略；最后，國家可以利用報表信息進(jìn)行市場狀況監(jiān)測，以獲得經(jīng)濟(jì)決策依據(jù)。

二、企業(yè)會計報表編制的要求

根據(jù)會計準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)會計報表編制的要求主要有一致性、完整性、真實性、可比性等。筆者將基于企業(yè)會計準(zhǔn)則要求，將一致性、真實性、完整性等要求與報表編制內(nèi)容要求相結(jié)合進(jìn)行分析。

（一）遵循報表編制的一致性原則

遵循報表編制的一致性原則是企業(yè)會計報表編制的要求之一。企業(yè)會計報表編制所依據(jù)的會計方法應(yīng)該前后一致，不得隨意更改。如果確實需要更改，應(yīng)該在附注中對更改原因及其影響加以說明。實際上，報表編制的可比性主要體現(xiàn)為兩方面：一是不同的企業(yè)在同一會計期間的比較；二是同一企業(yè)在不同會計期間的比較。同一企業(yè)采用的會計政策與會計估計在縱向會計期間內(nèi)具有可比性，也應(yīng)具有一致性，不得隨意變更。企業(yè)在不同會計期間編制的會計報表應(yīng)與同行業(yè)間具有可比性，否則會計報表的編制將失去本身的意義。會計報表編制主要體現(xiàn)為會計估計與會計政策兩方面，如果企業(yè)會計報表不具可比性，就可以根據(jù)利于自身的實際情況選擇會計政策，進(jìn)而進(jìn)行會計估計，這為企業(yè)的盈余操縱提供了空間。因此，為了避免這樣的盈余操縱行為，企業(yè)必須在編制會計報表時遵循一致性與可比性原則。

（二）保障會計報表真實完整

真實性也是會計報表編制的主要要求之一。企業(yè)的會計報表應(yīng)該真實的反映企業(yè)的經(jīng)營成果與財務(wù)狀況。企業(yè)在保障報表編制的真實性時，主要著手于以下幾方面：一是企業(yè)在進(jìn)行會計報表編制前，要對其資產(chǎn)進(jìn)行清查與核實；二是對其記賬的會計憑證與會計賬簿的金額、記賬方向等進(jìn)行核對；三是對會計賬簿的發(fā)生額和余額進(jìn)行核對；四是核查企業(yè)的會計核算是否與國家會計準(zhǔn)則保持一致；五是核查會計核算是否存在會計政策變更等項目。企業(yè)編制的財務(wù)報表只有符合真實性才具有編制與對外公布的意義，才能為企業(yè)利益相關(guān)者提供決策依據(jù)。完整性也是會計報表編制的要求之一，會計報表應(yīng)該反映企業(yè)全部經(jīng)營成果與財務(wù)狀況，企業(yè)要按照企業(yè)會計準(zhǔn)則規(guī)定的報表內(nèi)容與格式進(jìn)行編制。企業(yè)結(jié)合自身的實際情況，將企業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行全面的匯總，這些數(shù)據(jù)要覆蓋到企業(yè)的各個領(lǐng)域、各個流程，做到不隱瞞、不謊報企業(yè)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。雖然完整性即要求企業(yè)數(shù)據(jù)的完整性，但是也要求報表編制的重點，尤其體現(xiàn)于附注中。

（三）理解會計報表的編制內(nèi)容

編制內(nèi)容要求是會計報表最基本的要求，也是報表最核心的要求，報表的一切要求均是圍繞編制內(nèi)容提出的。其中，資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表的編制內(nèi)容均具有固定格式，而附注的編制內(nèi)容則是企業(yè)需要在編制報表時特別注意的環(huán)節(jié)。因此，企業(yè)要密切關(guān)注企業(yè)的附注編制。根據(jù)目前企業(yè)會計準(zhǔn)則的規(guī)定，附注的編制內(nèi)容主要包括五方面：一是企業(yè)的會計政策，主要是企業(yè)的利潤分配方法、計價基礎(chǔ)、記賬原則、會計原則和會計制度等，以及會計政策變更的說明；二是企業(yè)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營范圍等；三是企業(yè)的經(jīng)營行業(yè)，如果企業(yè)的經(jīng)營行業(yè)超過一種，且次要行業(yè)經(jīng)營收入占總收入的10%以上，應(yīng)該在附注中加以說明；四是對企業(yè)經(jīng)營的主要項目進(jìn)行說明；五是揭示企業(yè)其他重要事項。附注作為企業(yè)會計報表的重要組成部分，企業(yè)不應(yīng)該忽視附注的重要作用。目前，資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表與現(xiàn)金流量表得到企業(yè)的普遍重視，但是對附注的重視程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表與現(xiàn)金流量表相比，附注不再是以單一的財務(wù)數(shù)據(jù)說明企業(yè)的財務(wù)狀況，而是以非財務(wù)信息加以說明企業(yè)的經(jīng)營成果與財務(wù)狀況。一方面，企業(yè)要密切關(guān)注附注，重視附注的作用；另一方面，企業(yè)要保障附注的真實性與完整性，將企業(yè)的重要事項、會計政策變更等詳細(xì)信息納入附注中。

三、企業(yè)會計報表的分析研究

（一）資產(chǎn)、利潤、現(xiàn)金流量分析

資產(chǎn)、利潤、現(xiàn)金流量分析是進(jìn)行企業(yè)會計報表分析的要點之一，也是財務(wù)報表分析的邏輯切入點之一。首先，就資產(chǎn)分析而言，主要指的是資產(chǎn)質(zhì)量分析，它主要是基于現(xiàn)金流量和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)角度進(jìn)行的分析。其中，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是按照無形資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的分配比例進(jìn)行分析；其次，就利潤而言，主要指的是盈利質(zhì)量分析，這種分析主要是從毛利率、利潤與收入三個角度進(jìn)行，其中，毛利率質(zhì)量分析基于企業(yè)的資本投資、利潤增長點等；利潤與收入質(zhì)量分析是基于企業(yè)的經(jīng)濟(jì)觀察波動性和成長性，波動性越大，成長性越小，企業(yè)的利潤與收入質(zhì)量越差；最后，就現(xiàn)金流量分析而言，自由現(xiàn)金流量與經(jīng)營現(xiàn)金流量是現(xiàn)金流量分析的主要切入點。其中，自由現(xiàn)金流量說明企業(yè)的支付股利與付息能力，經(jīng)營現(xiàn)金流量說明企業(yè)的收入質(zhì)量。

（二）確定分析框架，改進(jìn)分析方法

確定分析框架、改進(jìn)分析方法是會計報表分析的要點。分析框架主要包括戰(zhàn)略分析、會計分析、財務(wù)分析與前景分析四個方面，就戰(zhàn)略分析而言，主要包含公司戰(zhàn)略分析、競爭戰(zhàn)略分析和行業(yè)分析，著重對企業(yè)的生命周期、企業(yè)的市場競爭優(yōu)勢等的分析；就會計分析而言，主要涉及到財務(wù)的辨認(rèn)、評價、評估等，對企業(yè)的存貨管理、信貸風(fēng)險管理等進(jìn)行重點分析；就財務(wù)分析而言，主要是運用比率分析法、現(xiàn)金流量分析法、趨勢分析法等對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行綜合的量化評價；就前景分析而言，這主要是對企業(yè)的權(quán)益、利潤、收入等進(jìn)行評估，前景分析主要是基于歷史數(shù)據(jù)對未來做出預(yù)測，這也是報表編制與利益相關(guān)者關(guān)系的關(guān)鍵所在?，F(xiàn)在財務(wù)報表的分析方法主要有因素法和比較法，其中比較法包含差異分析、橫向比較與趨勢分析等。差異分析是分析預(yù)算與實際比較后的差異，橫向比較是分析企業(yè)與其行業(yè)間的比較，趨勢分析是與企業(yè)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行比較。但目前被認(rèn)為最科學(xué)的財務(wù)報表分析方法是縱向比較法，即以上三種方法的結(jié)合。因此，建議企業(yè)在分析財務(wù)報表時更多的采用縱向分析方法。而且據(jù)以往文獻(xiàn)研究發(fā)現(xiàn)，財務(wù)會計與稅務(wù)會計的聯(lián)系也可作為報表分析的要點。一方面，稅務(wù)信息是以財務(wù)信息為基礎(chǔ)的，例如，企業(yè)所得稅是以企業(yè)的利潤為基礎(chǔ)計算的；另一方面，財務(wù)報表同時包含了財務(wù)信息與稅務(wù)信息，例如，將遞延所得稅作為企業(yè)的資產(chǎn)或者負(fù)債列示。

（三）現(xiàn)金流與收入間關(guān)系分析

目前，現(xiàn)金流對企業(yè)的發(fā)展顯得越來越重要，研究現(xiàn)金流與收入間的關(guān)系也就是研究現(xiàn)金流量表與利潤表間的關(guān)系。利潤大并不意味著現(xiàn)金流大，二者之間存在差異性。這種差異性主要由三方面原因?qū)е拢阂皇枪潭ㄙY產(chǎn)和無形資產(chǎn)可能需要消耗企業(yè)大量的現(xiàn)金流，但是并不能短期內(nèi)變現(xiàn)，其中，只有部分現(xiàn)金流可以通過累計折舊或者累計攤銷計入當(dāng)期損益；二是應(yīng)收賬款金額很大，也就是我們通常所說的“賒賬”金額太大，企業(yè)在進(jìn)行商品銷售時會采用信用延期或者信用放寬政策進(jìn)行收入的增長，企業(yè)的銷售收入都以應(yīng)收賬款的方式掛在賬上，而沒有直接轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流，應(yīng)收賬款在增長，而現(xiàn)金流入?yún)s不變，回款率很低；三是《企業(yè)會計準(zhǔn)則第31號-現(xiàn)金流量表》規(guī)定，利潤表的收入主要包括籌資活動的收入與經(jīng)營活動的收入，而投資活動收入由于其變現(xiàn)周期長，往往在年度結(jié)算時不能變現(xiàn)；現(xiàn)金流量表的收入主要包括投資活動、籌資活動與經(jīng)營活動的收入，其中，投資活動收入是變現(xiàn)收入。因此，現(xiàn)金流與收入間存在差異性，通過對企業(yè)會計報表中二者差異性的分析，以了解企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展?fàn)顩r。如果現(xiàn)金流與收入間差異性很大時，企業(yè)勢必會出現(xiàn)問題，企業(yè)會計報表的現(xiàn)金流與收入間的關(guān)系分析對企業(yè)發(fā)展的意義重大。

四、結(jié)語

企業(yè)會計報表是反映企業(yè)經(jīng)營成果與經(jīng)營狀況的主要手段之一，其編制與分析也逐漸引起企業(yè)實踐與理論研究的關(guān)注。目前有些企業(yè)加大報表關(guān)注力度，優(yōu)化報表編制流程，有些企業(yè)卻仍然沒有意識到財務(wù)報表對企業(yè)發(fā)展的重要性。鑒于此，本文通過對企業(yè)會計報表的簡單介紹，著重以一致性、可比性、完整性的視角闡釋了企業(yè)會計報表編制的要求，以理解報表內(nèi)容、確定框架、改進(jìn)方法、現(xiàn)金流量與收入間關(guān)系等視角闡釋了企業(yè)會計報表的分析要點。優(yōu)化企業(yè)會計報表的編制流程，重視企業(yè)會計報表的分析研究對企業(yè)的持續(xù)發(fā)展具有重要意義。但會計報表的完善與改進(jìn)是以會計準(zhǔn)則為基礎(chǔ)的，這是一個長期的過程，需要通過后續(xù)研究進(jìn)行更深入的探討與完善。

參考文獻(xiàn)：

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篇6

一、企業(yè)實力分析

企業(yè)實力是企業(yè)財務(wù)狀況與經(jīng)營業(yè)績的綜合體現(xiàn)，前者反映企業(yè)資金的籌集和使用，后者反映企業(yè)經(jīng)營成果的形成過程。

企業(yè)財務(wù)實力是體現(xiàn)企業(yè)綜合競爭力的要素之一，主要表現(xiàn)在兩個數(shù)字上，總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)。用資產(chǎn)作為衡量財務(wù)實力的指標(biāo)，是因為資產(chǎn)的實質(zhì)是未來經(jīng)濟(jì)利益，資產(chǎn)的規(guī)模體現(xiàn)企業(yè)潛在獲利能力的大小。在資產(chǎn)負(fù)債率一定時，資產(chǎn)越多則其財務(wù)實力越強(qiáng)。管理者在分析時應(yīng)注意來自會計報表的資產(chǎn)數(shù)據(jù)的局限性：一是資產(chǎn)中包含虛資產(chǎn)；二是資產(chǎn)內(nèi)容不完整；三是重數(shù)量、輕質(zhì)量；四是資產(chǎn)計量不真實。

企業(yè)經(jīng)營實力也是企業(yè)綜合競爭力的重要內(nèi)容，主要體現(xiàn)在經(jīng)營業(yè)績（銷售）和獲利能力（利潤）上。用銷售指標(biāo)判斷經(jīng)營實力，應(yīng)將本企業(yè)的產(chǎn)品銷售與同行業(yè)的產(chǎn)品銷售總額相比較分析，還應(yīng)注意由于會計上按權(quán)責(zé)發(fā)生制核算的銷售在發(fā)生了壞賬而不能確認(rèn)為經(jīng)濟(jì)利益的“無效銷售”因素的影響。在用凈利潤衡量企業(yè)經(jīng)營實力時，也應(yīng)注意到由“無效銷售”可能帶來的“無效利潤”，只有有效利潤的數(shù)字，才能反映企業(yè)真正的經(jīng)營實力。這也正是會計報表反映的收入與利潤的局限性。同時，管理者還應(yīng)注意信息的混淆，分清會計因素與非會計因素、經(jīng)營利潤與非經(jīng)營利潤、有效利潤與無效利潤、經(jīng)常性利潤與非經(jīng)常性利潤、再生性利潤與非再生性利潤等等。

二、企業(yè)風(fēng)險分析

企業(yè)風(fēng)險，主要包括財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險，兩者關(guān)系非常密切。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險指在各項財務(wù)活動過程中，由于各種難以預(yù)料或無法控制的因素影響，財務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)財務(wù)有蒙受損失的可能性。經(jīng)營風(fēng)險是指產(chǎn)品市場和生產(chǎn)要素市場的供求變化，以及企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理水平不同，使得企業(yè)因為生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)盈利帶來的不確定性。經(jīng)營風(fēng)險對盈余的影響最終在財務(wù)風(fēng)險中予以顯現(xiàn)。

會計報表中能觀察到的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險有支付風(fēng)險和資產(chǎn)風(fēng)險。一是支付風(fēng)險。理論界認(rèn)為的支付風(fēng)險過多地關(guān)注資本結(jié)構(gòu)，大多是針對舉債經(jīng)營企業(yè)因不能歸還到期債務(wù)而引起的支付風(fēng)險。實際上，支付風(fēng)險的形成體現(xiàn)在現(xiàn)金流不能適應(yīng)開展各種活動的需要，應(yīng)包括經(jīng)營、投資和償債三方面的支付風(fēng)險。管理者在分析時不能一味地側(cè)重對償債能力的評價。二是資產(chǎn)風(fēng)險。企業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險主要來源于企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比率是否合理。一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平在40％～60％。合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是企業(yè)資金成本較低、盈利能力較高、企業(yè)不會出現(xiàn)償債危機(jī)和破產(chǎn)風(fēng)險的基礎(chǔ)。企業(yè)應(yīng)審時度勢，權(quán)衡利害，把資產(chǎn)負(fù)債率控制在適當(dāng)水平。

企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險分析主要包括市場風(fēng)險和收益風(fēng)險。一是市場風(fēng)險是指由企業(yè)的行業(yè)性質(zhì)、產(chǎn)業(yè)選擇、產(chǎn)品性質(zhì)以及銷售地區(qū)等經(jīng)營結(jié)構(gòu)方面的因素帶來的風(fēng)險。對市場風(fēng)險的分析，有助于管理者合理安排和調(diào)整企業(yè)經(jīng)營結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)非系統(tǒng)風(fēng)險。二是收益風(fēng)險是指企業(yè)存在的不能實現(xiàn)期望收益或收益資金出現(xiàn)逆差的可能性。企業(yè)收益風(fēng)險，可由損益表提供的資料進(jìn)行初步分析。企業(yè)收益包括營業(yè)利潤、營業(yè)外收支凈額、以前年度損益調(diào)整、投資凈收益等，通過對利潤結(jié)構(gòu)的分析，保持主營業(yè)務(wù)占收入來源的穩(wěn)定比重，確保企業(yè)收入來源的穩(wěn)定性是降低收益風(fēng)險的首要前提。

三、企業(yè)質(zhì)量分析

企業(yè)財務(wù)質(zhì)量，也即資產(chǎn)質(zhì)量，是企業(yè)資產(chǎn)盈利性、流動性和安全性的綜合水平。企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量分析指標(biāo)包括：一是不良資產(chǎn)比率。從理論上講，凡不能為企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的資產(chǎn)都是不良資產(chǎn)。不良資產(chǎn)率反映企業(yè)不良資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比率，用來測試資產(chǎn)的損失程度，該指標(biāo)越低越好。最易形成不良資產(chǎn)的有應(yīng)收賬款、存貨、長期投資和固定資產(chǎn)，應(yīng)給予高度關(guān)注。二是資產(chǎn)減值率指標(biāo)。該指標(biāo)越高，說明資產(chǎn)質(zhì)量越差。同時，資產(chǎn)質(zhì)量分析不能只從理論上進(jìn)行，必須通過企業(yè)年末的全面財產(chǎn)清查，分門別類地進(jìn)行登記，確認(rèn)各類資產(chǎn)，并對資產(chǎn)的有效性進(jìn)行分析。

企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量即收益質(zhì)量，是企業(yè)通過財務(wù)報告反映出來的經(jīng)營業(yè)績的可靠程度。收益質(zhì)量分析主要是分析會計利潤和凈現(xiàn)金流量的差異，主要指標(biāo)如下：一是銷售收現(xiàn)率。該指標(biāo)反映企業(yè)銷貨收取價款的能力和水平，比率越高說明應(yīng)計現(xiàn)金流入轉(zhuǎn)化為實際現(xiàn)金流入的能力越強(qiáng)，收益質(zhì)量越好，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險越??；反之，意味著企業(yè)收益存在嚴(yán)重的質(zhì)量問題，企業(yè)可能處于過度貿(mào)易狀態(tài)或有利潤操縱之嫌。二是收益現(xiàn)金比率，該比率可提供權(quán)責(zé)發(fā)生制下的收益與經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量之間的差異信息，大體上反映會計報告收益的現(xiàn)金保障水平。

四、企業(yè)效率分析

同志在十五大報告中曾多次論及效率問題，在企業(yè)的發(fā)展和進(jìn)步中，對企業(yè)效率的分析是必不可少的。

企業(yè)財務(wù)效率主要體現(xiàn)在兩個方面：一是資產(chǎn)增值能力。從全社會的立場上來看，該指標(biāo)用資產(chǎn)增值率來衡量，而在股東立場上則體現(xiàn)在凈資產(chǎn)收益率上。比率越大，資產(chǎn)增值能力越強(qiáng)。二是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度可以用資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)來衡量，包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率。其中，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率中的長期資產(chǎn)與效率缺乏相關(guān)性，而流動資產(chǎn)中的現(xiàn)金又是通過經(jīng)營（存貨、應(yīng)收款）和投資引起的，因此，在分析資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)時，企業(yè)應(yīng)重點關(guān)注應(yīng)收賬款和存貨。

企業(yè)經(jīng)營效率主要表現(xiàn)在銷售利潤率和每股凈收益上。一是銷售利潤率。從利潤構(gòu)成的性質(zhì)來看，與銷售直接相關(guān)、產(chǎn)生于日?；顒拥臓I業(yè)利潤穩(wěn)定性相對較好，具有持續(xù)再生的性質(zhì)。要準(zhǔn)確地評價企業(yè)的經(jīng)營效率，應(yīng)使用營業(yè)利潤或經(jīng)常性營業(yè)利潤計算銷售利潤率，才能使這個指標(biāo)直接反映銷售產(chǎn)生盈利的能力。二是每股凈收益?？烧J(rèn)為是一家上市公司管理效率、盈利能力和股利分配來源的顯示器，通常在各上市公司之間的業(yè)績比較中廣泛運用，它是投資者進(jìn)行投資決策的重要依據(jù)。

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中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）12-0-02

一、財務(wù)報表分析的常用方法

當(dāng)前，市面流行的財務(wù)報表分析的書籍多種多樣，在這些書籍資料中，財務(wù)報表分析方法被概括為比率法和趨勢法。所謂比率法其實就是指對財務(wù)報表中的某個數(shù)據(jù)和另一相關(guān)數(shù)據(jù)的比率進(jìn)行分析，根據(jù)相應(yīng)的數(shù)據(jù)結(jié)果，最終做出結(jié)論。所謂趨勢法其實就是指對不同時期的財務(wù)報表的同一數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，根據(jù)相應(yīng)的數(shù)據(jù)結(jié)果，明確某種變動趨勢。關(guān)于財務(wù)報表分析的切入點，通?？梢员憩F(xiàn)為以下幾方面：

1.基于盈利質(zhì)量的報表分析。毛利率、稅前利潤率是常用的比率指標(biāo)；收入的趨勢分析、成本的趨勢分析、各項費用的趨勢分析等是常用的趨勢分析法。成長性和波動性是盈利質(zhì)量分析的重點。

2.基于資產(chǎn)質(zhì)量的報表分析。各項資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比率，資產(chǎn)對應(yīng)負(fù)債的比率是常用的比率指標(biāo)；各項資產(chǎn)的趨勢分析是常用的趨勢分析法。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金含量是資產(chǎn)質(zhì)量分析的重點，而退出壁壘、經(jīng)營風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)關(guān)注的重點，財務(wù)彈性和潛在損失是現(xiàn)金含量關(guān)注的重點。

3.基于現(xiàn)金流量的報表分析。在現(xiàn)金流量報表分析匯總，趨勢分析法的運用是比較常見的，特別是對經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的變化趨勢的分析。

二、企業(yè)各個發(fā)展階段財務(wù)特征

1.初創(chuàng)期的財務(wù)特征

初創(chuàng)期企業(yè)的財務(wù)特征是：企業(yè)生命周期初始階段的經(jīng)營風(fēng)險相對是很高的，這是由于產(chǎn)品還沒有在市場中流行很久，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一，生產(chǎn)規(guī)模也比較有限，產(chǎn)品成本也較高，盈利性不是很好，與此同時，投入的資金是很大的，這些資金主要用于開發(fā)新產(chǎn)品和市場的拓展，并且產(chǎn)品市場的擴(kuò)大能夠使這個產(chǎn)品有較充裕的發(fā)展空間和補(bǔ)償投入的成本基本上不能確定，也沒有在根本上形成核心競爭力。站在企業(yè)財務(wù)管理活動影響企業(yè)現(xiàn)金流量的角度上來看，經(jīng)營活動和投資活動之間的狀態(tài)是流出要大于流入，資金相對匱乏，現(xiàn)金凈流量是負(fù)數(shù)，這樣的話，內(nèi)部資金是很難形成一定積累的，而現(xiàn)金的唯一來源就只有是籌資活動。

2.成熟期財務(wù)特征

當(dāng)企業(yè)成功渡過初創(chuàng)階段，直接步入較為穩(wěn)定的成熟階段。在企業(yè)逐漸走向成熟的過程中，企業(yè)增長速度和前期以及經(jīng)營風(fēng)險相比較會有一定的降低；企業(yè)的產(chǎn)品市場份額相對已經(jīng)較為穩(wěn)定，賬款不斷收回，資金的周轉(zhuǎn)效率比較高；與此同時，因為沒有過多的新增項目，現(xiàn)金流出較少，企業(yè)凈現(xiàn)金流量基本上為正數(shù)，企業(yè)的經(jīng)營活動和投資活動一般情況下都表現(xiàn)為凈收益。

3.衰退期財務(wù)特征

對衰退型企業(yè)而言，經(jīng)營業(yè)務(wù)的減少和產(chǎn)品消亡是不可避免的，再投資獲利的機(jī)會已經(jīng)很小，經(jīng)營的目的只是為了繼續(xù)謀求生存的轉(zhuǎn)機(jī)。

三、經(jīng)營戰(zhàn)略分析

1.基本思路

在分析企業(yè)財務(wù)報表的時候，首先，對于企業(yè)所處發(fā)展階段以及行業(yè)生命周期有一定的了解。這對于企業(yè)財務(wù)報表分析而言是尤為重要的。因此，對企業(yè)發(fā)展階段以及行業(yè)的生命周期進(jìn)行全面地掌握，可以在分析財務(wù)報表的時候更為準(zhǔn)確。我們與發(fā)展階段以及行業(yè)周期的不同情況相結(jié)合，財務(wù)報表所反映的數(shù)據(jù)以及內(nèi)容是沒有可比性的。其次，對企業(yè)發(fā)展路徑進(jìn)行研究。在同一個行業(yè)中，每一個企業(yè)所經(jīng)歷的發(fā)展道路都是完全不同的，財務(wù)報表數(shù)據(jù)之間也沒有可比性。在實踐中，大部分企業(yè)的經(jīng)營開始多元化以后，最終都沒有取得相應(yīng)的成功，大多數(shù)都是因為退出的成本過高。就算是企業(yè)處于成熟階段，它還是要開發(fā)新的行業(yè)以獲得新的利潤增長，在這樣的過程中，成本和代價之間還是存在很多很多差異的。因此，怎么樣在已有行業(yè)積累的前提下，對企業(yè)實施轉(zhuǎn)向這個問題還是比較復(fù)雜的。

2.需要關(guān)注幾個財務(wù)信息

（1）流動性。所謂流動性，其實就是指企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)時間的安排和金融以及不確定的因素。流動性能夠針對企業(yè)一年內(nèi)的變現(xiàn)的資產(chǎn)和應(yīng)償還的復(fù)雜信息進(jìn)行相應(yīng)的研究，在研究企業(yè)負(fù)債資產(chǎn)表和負(fù)債過程中，流動性是很好的依據(jù)。

流動性實質(zhì)是指，企業(yè)常規(guī)經(jīng)營中現(xiàn)金的分布以及經(jīng)過理財活動的分析，重新調(diào)整現(xiàn)金流。因此，企業(yè)戰(zhàn)略財務(wù)報表分析需要對流動性的指標(biāo)重點考慮，并且與現(xiàn)財手段相結(jié)合，并且不能僅僅局限在財務(wù)報表的分析范疇中。

（2）財務(wù)的彈性。財務(wù)彈性其實也可以稱之為財務(wù)的靈活性和財務(wù)的適應(yīng)性，主要是指，企業(yè)通過相應(yīng)的手段改變現(xiàn)金流入的金額和時間等，同時使企業(yè)在即發(fā)性的現(xiàn)金需求上，抓住機(jī)遇，實施有效地投資，在企業(yè)盈利的能力和評估未來現(xiàn)金流量中，財務(wù)彈性都發(fā)揮著極其重要的作用，并且在風(fēng)險評估中也占有一定的位置。在獲取這些信息的時候，企業(yè)的財務(wù)報表還要在實際中對財務(wù)報表中無法顯示的資源進(jìn)行全面地了解和掌握。

（3）預(yù)期現(xiàn)金未來流量。價值存在的形式就是現(xiàn)金，而支付和交換也需要在現(xiàn)金的基礎(chǔ)上得以實現(xiàn)。作為一家企業(yè)，對現(xiàn)金流入預(yù)測的能力要很高，這樣的話，企業(yè)才能夠在多變的市場中迎接多種挑戰(zhàn)?，F(xiàn)金流量的信息是在現(xiàn)金流量表中得以體現(xiàn)的。決策者在實施決策的時候所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)行為，在這個過程中，預(yù)期現(xiàn)金未來流量是需要提供最多的信息。

（4）盈利能力。企業(yè)的盈利能力能夠?qū)⑵髽I(yè)經(jīng)營的業(yè)績準(zhǔn)確地反映出來。

四、理解和調(diào)整財務(wù)報表

了解會計政策、會計估計變更、差錯更正、資產(chǎn)負(fù)債表日后調(diào)整事項和非調(diào)整事項的基本概念，熟悉會計政策、會計估計變更和差錯更正以及資產(chǎn)負(fù)債表日后事項準(zhǔn)則的適用范圍和條件，掌握追溯調(diào)整法和未來適用法的具體賬務(wù)處理方法，能判斷一個事項是資產(chǎn)負(fù)債表日后的調(diào)整事項還是非調(diào)整事項。

五、盈利性和風(fēng)險分析

盈利性和風(fēng)險分析的主要工具有以下幾種：財務(wù)報表同型表、財務(wù)報表百分比變動表和財務(wù)報表比率。

1.財務(wù)報表同型表

將財務(wù)報表上的項目表達(dá)為一定的百分比形式，亦即編制共同規(guī)模財務(wù)報表。例如，將收益表上的項目表達(dá)為銷售收入的百分比，將資產(chǎn)負(fù)債表項目表達(dá)為資產(chǎn)的百分比。通過觀察和比較兩個或兩個以上公司的同型財務(wù)報表，我們就可以發(fā)現(xiàn)各公司之間財務(wù)狀況與經(jīng)營情況的差異。例如，通過兩個公司之間同型收益表的比較，我們就可以首先發(fā)現(xiàn)其銷售利潤率的差異，然后再進(jìn)一步尋找導(dǎo)致利潤率差異的原因――如：毛利率的差異，經(jīng)營費用率的差異，或投資利潤對銷售收入比率的差異等。

2.財務(wù)報表百分比變動表

每一個項目之前到本期的變動百分比都是通過這種財務(wù)報表進(jìn)行反映的，或者多個會計期間的平均變動百分比也是需要這種財務(wù)報表反映出來的，將每一個項目的變動趨勢提供出來。

3.財務(wù)報表比率

（1）盈利性比率。盈利性分析可以在四個層次上進(jìn)行：第一層次，對企業(yè)整體的盈利性進(jìn)行評估，資產(chǎn)收益率和普通股權(quán)益收益率是其評估的主要內(nèi)容；第二層次，資產(chǎn)收益率和普通股權(quán)收益率要依據(jù)自身的重要組成部分實施相應(yīng)的分解，銷售利潤率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是通過資產(chǎn)收益率分解獲得的，資產(chǎn)收益率和杠桿比率是通過普通股權(quán)益收益率分解獲得的；第三層次，各種費用和銷售收入的百分比通過銷售利潤率分解形成，各種資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率則是通過資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分解形成的；第四層次，運用產(chǎn)品或者地區(qū)分別數(shù)據(jù)，對資產(chǎn)收益率、銷售利潤率以及資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行深入細(xì)致地研究。

（2）風(fēng)險比率。所謂風(fēng)險分析，其實就是通過現(xiàn)金流量的數(shù)額和時間兩個層面，比較企業(yè)創(chuàng)造或者獲得現(xiàn)金的能力和企業(yè)償付到期債務(wù)的現(xiàn)金需要。由于時間的不斷推移和變化，企業(yè)獲得現(xiàn)金的能力和償付現(xiàn)金的需要相比是完全不同的，需要對企業(yè)的短期流動性風(fēng)險和長期償債風(fēng)險進(jìn)行同時分析。其中，短期流動性風(fēng)險比率主要有以下幾種：流動比率、速動比率等；長期償債風(fēng)險比率主要有以下幾種：債務(wù)比率、利息保障倍數(shù)等。

六、結(jié)語

總而言之，基于企業(yè)戰(zhàn)略的財務(wù)報表分析能夠?qū)ζ髽I(yè)發(fā)展的走勢進(jìn)行正確地判斷，所以，在預(yù)測企業(yè)未來財務(wù)狀況中，財務(wù)報表分析是尤為重要的。

參考文獻(xiàn)：

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[3]李慧.淺談企業(yè)財務(wù)報表分析的方法[J].中國管理信息化，2010（17）.

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我國現(xiàn)在的上市公司財務(wù)戰(zhàn)略一般是基于財務(wù)管理理論與現(xiàn)代戰(zhàn)略思想形成的，通過正確制定并有效實施財務(wù)戰(zhàn)略，可以推進(jìn)上市公司管理目標(biāo)的實現(xiàn)。因而上市公司應(yīng)該根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢，結(jié)合上市公司自身財務(wù)狀況，在充分把握上市公司財務(wù)質(zhì)量的前提下，積極制定符合公司整體發(fā)展規(guī)劃的財務(wù)戰(zhàn)略計劃。本文主要分析上市公司的財務(wù)質(zhì)量及其主要特征，為上市公司的財務(wù)戰(zhàn)略管理打好基礎(chǔ)。

一、財務(wù)狀況的內(nèi)涵

財務(wù)負(fù)債表又被稱為財務(wù)狀況表，也就是說，財務(wù)狀況客觀反映的就是財務(wù)負(fù)債的情況，也就是財務(wù)負(fù)債表所體現(xiàn)出的內(nèi)容。把財務(wù)負(fù)債這個相對單獨的概念用財務(wù)狀況表這個外延較大的詞語解釋，不僅僅說明了財務(wù)狀況的基本內(nèi)容，同時也強(qiáng)調(diào)了財務(wù)負(fù)債表的作用，這是全面反映上市公司財務(wù)信息的綜合表格。

我們?nèi)タ疾熵攧?wù)報表的關(guān)系，這是為了讓上市公司在自己的財務(wù)體系中找到一種能綜合反映上市公司財務(wù)狀況的綜合核心報表，而其他的一些表格僅僅是為了對財務(wù)報表的部分重要內(nèi)容進(jìn)行詳細(xì)分析，比如利潤、現(xiàn)金流量、所有者權(quán)益等。因此上市公司的財務(wù)現(xiàn)狀一般會體現(xiàn)在上市公司的利潤、現(xiàn)金持有、資產(chǎn)和現(xiàn)金流量狀況等多個方面。

二、上市公司的財務(wù)質(zhì)量特征評析

我們一般將上市公司財務(wù)質(zhì)量狀況總結(jié)為利潤質(zhì)量、現(xiàn)金流量質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量和資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量四個方面，四者相互影響，共同組成了上市公司的財務(wù)狀況。

（一）利潤質(zhì)量

上市公司的利潤質(zhì)量主要是考慮上市公司的利潤形成過程、利潤結(jié)構(gòu)和利潤結(jié)果三個方面進(jìn)行評估。質(zhì)量高低的表現(xiàn)都不一樣，質(zhì)量高的上市公司利潤是該公司所依賴的業(yè)務(wù)市場前景發(fā)展良好，具有合理的利潤結(jié)構(gòu)，包括交納稅金、支付股利等方面都可以進(jìn)行充足的支付，利潤能夠帶來凈資產(chǎn)的增加，高質(zhì)量的利潤能夠為上市公司的未來發(fā)展奠定根基；質(zhì)量低的上市公司利潤是該公司所依賴的業(yè)務(wù)具有公司的市場發(fā)展前景較差，主觀操縱性弱，利潤結(jié)構(gòu)不盡合理，上市公司具有較差的支付能力，表現(xiàn)為你無力支付股金，推遲交納稅金等，利潤不能帶來凈資產(chǎn)的增加，不能為上市公司正常發(fā)展的打好資產(chǎn)根基。

而上市公司利潤質(zhì)量的特征體現(xiàn)在獲利能力、成本控制兩方面。在獲利能力方面，高質(zhì)量的上市公司利潤應(yīng)具有較強(qiáng)的獲利能力，而這些獲利能力主要表現(xiàn)在兩個方面：其一，在一定的時期內(nèi)，上市公司會計政策保持一貫性的基礎(chǔ)上，上市公司的凈利潤大于零；其二，上市公司的活力表現(xiàn)上，活躍度高，不管是營業(yè)利潤率，總資產(chǎn)報酬率還是凈資產(chǎn)報酬率，在同行業(yè)中都處于平均水平線之上。

在成本控制方面，質(zhì)量越高的上市公司，它的成本控制水平應(yīng)該就越強(qiáng)，主要表現(xiàn)在下面兩個方面：（1）上市公司的三項主要費用，包括財務(wù)費用、管理費用與銷售費用的總和在不同年度間都很平穩(wěn)，沒有出現(xiàn)很劇烈的波動。（2）上市公司的費用出現(xiàn)變化時是合情合理的，在不同年度之間會出現(xiàn)不合理的降低。

（二）現(xiàn)金流量的質(zhì)量特征

現(xiàn)金流量質(zhì)量是上市公司的現(xiàn)金流量足夠讓上市公司的預(yù)期目標(biāo)正常運轉(zhuǎn)的質(zhì)量，分為質(zhì)量高與質(zhì)量低兩個方面。質(zhì)量高的現(xiàn)金流量表現(xiàn)在上市公司的各項活動現(xiàn)金流量正常周轉(zhuǎn)，能適應(yīng)上市公司的短期經(jīng)營狀況與長期的發(fā)展經(jīng)營目標(biāo)。

上市公司現(xiàn)金流量質(zhì)量應(yīng)當(dāng)具有如下特征：

其一，支付能力?，F(xiàn)金流量的質(zhì)量越高，其支付能力就越好。上市公司在日常經(jīng)營活動中要保證有充足的現(xiàn)金流量，維持正常周轉(zhuǎn)，此外，現(xiàn)金支付能力還要體現(xiàn)在以下兩個方面：支付利息與現(xiàn)金股利的能力，支付補(bǔ)償經(jīng)營性長期資產(chǎn)的折舊與攤銷現(xiàn)金的能力。

其二，現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)情況，質(zhì)量高的現(xiàn)金流量應(yīng)該是具有合理的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)，可以在金額方面、時間方面充分滿足上市公司的經(jīng)營過活動與投資活動的現(xiàn)金需求。

（三）資產(chǎn)的質(zhì)量特征

資產(chǎn)質(zhì)量，在上市公司經(jīng)營管理過程定資產(chǎn)可以滿足上市公司對其預(yù)期期望的質(zhì)量。從財務(wù)管理理論的層面來說，這里資產(chǎn)質(zhì)量不關(guān)注特定資產(chǎn)的物理屬性質(zhì)量，而是及物理屬性的質(zhì)量相同，在不同上市公司會有不一樣的貢獻(xiàn)度。即資產(chǎn)與每一個上市公司而言，都是相對有用的。同樣的，同一項資產(chǎn)，即使是具有非常好的物理屬性質(zhì)量，但是如果放到某個特定上市公司中不能發(fā)揮應(yīng)有的功能，這樣的資產(chǎn)就不能算作優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，那么就會被放置在不良資產(chǎn)的行列里；但是，如果該項資產(chǎn)在其他一家上市公司可以充分地發(fā)揮資產(chǎn)的功能，達(dá)到物盡其用，那么它的身份就是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，而不是不良資產(chǎn)。因此可以說資產(chǎn)質(zhì)量具有相對的特性，這種相對性是上市公司重組增值的根基。

從資產(chǎn)的功能來看，資產(chǎn)質(zhì)量特征主要有經(jīng)營效率和償債能力兩個，在經(jīng)營效率方面，高質(zhì)量的資產(chǎn)應(yīng)具有較高的經(jīng)營效率，表現(xiàn)為：（1）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)在行業(yè)平均水平以上以維持上市公司較好的盈利能力；（2）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率處于或接近行業(yè)均值，不良資產(chǎn)規(guī)模較小；（3）固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)生產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度適當(dāng)，利用充分。

從償債能力來看，高質(zhì)量的資產(chǎn)應(yīng)具有較好的償債能力：（1）高質(zhì)量的資產(chǎn)應(yīng)具有較為理想的流動比率和速動比率；（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)在行業(yè)平均水平或以上；（3）上市公司資產(chǎn)負(fù)債率保持在一定水平。

在這里我要說明，上市公司的不良流動資產(chǎn)是顯性的，主要包括其他應(yīng)收款和應(yīng)該跨期的攤銷費用，這部分不能給上市公司帶來利潤，也不能為其償還債務(wù)，因此如果這些不良資產(chǎn)的規(guī)模太大的話，一定會影響上市公司經(jīng)營的績效和利潤。因此在高質(zhì)量資產(chǎn)的上市公司中，要控制好不良資產(chǎn)的規(guī)模，不能過大，金額也要平穩(wěn)，盡力控制不要發(fā)生過于劇烈的波動。

（四）資本結(jié)構(gòu)的質(zhì)量特征

資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量主要是指上市公司在現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)下維持其良性發(fā)展的質(zhì)量。資本結(jié)構(gòu)的質(zhì)量特征主要從資本結(jié)構(gòu)與資本成本對比關(guān)系，資本結(jié)構(gòu)兩方面進(jìn)行分析。

其一，高質(zhì)量的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)表現(xiàn)為較合理的資本結(jié)構(gòu)和資本成本關(guān)系。（1）當(dāng)上市公司的資產(chǎn)報酬率與上市公司的資本成本比例大于1時，上市公司要回擴(kuò)大公司凈資產(chǎn)的規(guī)模來獲取更大的盈利；（2）當(dāng)上市公司的資產(chǎn)報酬率與上市公司的資本成本比例小于1時，上市公司就會采取縮減上市公司凈資產(chǎn)的措施來應(yīng)對虧損局面。這里資產(chǎn)報酬率是指上市公司的息稅前利潤與上市公司總資產(chǎn)之比。而公司的資本成本應(yīng)當(dāng)是上市公司的負(fù)債成本與股東入資成本的加權(quán)平均成本。

其二，資本結(jié)構(gòu)的質(zhì)量越高，其長期負(fù)債與權(quán)力的分配就越合理，主要表現(xiàn)有兩點：（1）資本固化率適當(dāng)合理；（2）股東權(quán)益比率與產(chǎn)權(quán)比率都比較穩(wěn)定合理。

三、結(jié)語

從上文評述中可以看出，分析與總結(jié)利潤及現(xiàn)金流量質(zhì)量問題，是為了更好地反映上市公司的經(jīng)營狀況，同時對資產(chǎn)和資本的結(jié)構(gòu)質(zhì)量進(jìn)行必要的分析，從而更多地去反映上市公司的財務(wù)戰(zhàn)略安排情況。這種對于利潤質(zhì)量的分析同時可以協(xié)助我們判斷公司的現(xiàn)金支付能力盈利能力；另外，資產(chǎn)內(nèi)部中的各個項目進(jìn)行的質(zhì)量分析，可以客觀評價公司的經(jīng)營效益及償還能力；最后，對于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析，可以有效地幫助上市公司的需求貨幣資源取得途徑進(jìn)行必要的分析及前期準(zhǔn)備。

參考文獻(xiàn)

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[2]李曉紅.中小上市公司可持續(xù)發(fā)展財務(wù)戰(zhàn)略管理研究[D].鄭州：河南大學(xué)，2011.

篇9

1.理論性強(qiáng)

財務(wù)分析是對企業(yè)會計信息的進(jìn)一步加工與處理，解讀相關(guān)信息時僅僅掌握會計知識是不夠的，還要求學(xué)生熟練掌握相關(guān)專業(yè)知識。學(xué)會利用宏觀經(jīng)濟(jì)信息、微觀金融信息、統(tǒng)計信息等信息分析企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營狀況。這門課程在學(xué)生攻讀完財務(wù)會計、成本會計、財務(wù)管理、稅法、統(tǒng)計學(xué)以及經(jīng)濟(jì)學(xué)原理等課程后開設(shè)，旨在鞏固學(xué)生的專業(yè)知識，培養(yǎng)其應(yīng)用能力。

2.實踐性強(qiáng)

財務(wù)分析既是一門綜合應(yīng)用型課程，又是一門基本技能課程。要求學(xué)生理論聯(lián)系實際，學(xué)會運用財務(wù)分析的基本原理和方法對不同會計主體的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量等情況做出評價，對企業(yè)的管理質(zhì)量、戰(zhàn)略實施成效進(jìn)行判斷，對企業(yè)的發(fā)展前景進(jìn)行有效預(yù)測。

3.定量分析與定性分析相結(jié)合

財務(wù)分析既是一門科學(xué)也是一門藝術(shù)。定量分析時可采用結(jié)構(gòu)分析法、比率分析法和趨勢分析法等方法，選擇合適的財務(wù)指標(biāo)或指標(biāo)體系對公司經(jīng)營成效給予評價并做出判斷。于此同時，還需結(jié)合定性分析。依靠主觀判斷及相關(guān)分析，根據(jù)企業(yè)財務(wù)報表以外有關(guān)企業(yè)所處環(huán)境、企業(yè)自身內(nèi)在素質(zhì)等方面情況對企業(yè)財務(wù)狀況進(jìn)行總體把握。

（二）財務(wù)分析課程的教學(xué)目的

層次不同，專業(yè)不同，財務(wù)分析課程的教學(xué)重點和教學(xué)目的則不完全相同。對財經(jīng)類專業(yè)的學(xué)生，財務(wù)分析旨在培養(yǎng)學(xué)生的財務(wù)分析能力、獨立思考能力、理論聯(lián)系實際能力。通過本課程的學(xué)習(xí)，他們需熟悉財務(wù)報表的組成內(nèi)容、掌握財務(wù)報表分析的基本原理，系統(tǒng)掌握財務(wù)報表分析的基本知識和方法，具備靈活的思維方式和操作能力。學(xué)生應(yīng)能運用分析的基本方法站在不同的立場對各類型企業(yè)的實際財務(wù)狀況做出正確的分析、評價與決策。

二、財務(wù)分析課程教學(xué)和考核中存在的問題

（一）課堂教學(xué)中存在的問題

1.編選教材案例素材不足

目前教材大抵分為兩種，一種以傳統(tǒng)的財務(wù)報表分析方法為主，分析企業(yè)的償債能力、盈利能力、營業(yè)能力和成長能力，加之杜邦分析法、沃爾評分法等綜合分析方法。一種通過項目質(zhì)量分析法分析評價企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量、利潤質(zhì)量及現(xiàn)金流量質(zhì)量，最終分析財務(wù)狀況的整體質(zhì)量。但教材所選案例基本是有針對性的對每一章節(jié)的理論、概念的舉例說明，選取的案例較為單一，不能同當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場狀況緊密結(jié)合進(jìn)行分析，缺乏時效性、針對性、系統(tǒng)性。

2.教學(xué)過程重理論輕實踐

財務(wù)分析是一門應(yīng)用型專業(yè)課程。旨在培養(yǎng)學(xué)生的財務(wù)分析能力、獨立思考能力、理論聯(lián)系實際能力，訓(xùn)練其分析技巧。需要教師的講授與學(xué)生的參與，且學(xué)生的參與尤為重要。但財務(wù)分析這門課程任務(wù)重，課時少，既要講授理論知識，又要介紹財務(wù)分析在企業(yè)中的實際運用。填鴨式的教學(xué)方法，缺乏實踐應(yīng)用的訓(xùn)練，既讓學(xué)生對口頭說教失去耐心，又沒有給學(xué)生發(fā)現(xiàn)問題、思考問題、解決問題的機(jī)會，不利于培養(yǎng)學(xué)生的獨立思維能力，培養(yǎng)其創(chuàng)新意識。

（二）課程考核存在的問題

1.考核方式單一，一考定成敗

財務(wù)分析這門課強(qiáng)調(diào)其應(yīng)用性、實踐性、技術(shù)性。但諸多財經(jīng)類院校、學(xué)院在對其進(jìn)行考核時考核方式單一，通常最終成績＝平時成績×30%（40%）+筆試成績×70%（60%）。平時成績以教學(xué)考勤及分小組案例分析為主，筆試成績則是期末閉卷考試成績，期末一考定成敗。但由于期末考試在考試題型、考核時間等方面較為固定，不能客觀的測驗出學(xué)生的實際應(yīng)用能力，獨立思考能力。部分學(xué)生投機(jī)取巧，零時抱佛腳進(jìn)行突擊式學(xué)習(xí)，為了不掛科而學(xué)習(xí)。這種考核方式不利于學(xué)生真正掌握財務(wù)分析的基本技能。

2.考核時間固定

目前財務(wù)分析這門課程課時較少，雖然以期末考試為主，平時成績?yōu)檩o，但基本上期末考試一考定成敗，平時成績的考核固定在期中考試和小組案例分析兩次。平時鮮有課堂討論、階段性測驗等考核方式，無法隨時、全面了解學(xué)生的學(xué)習(xí)和掌握情況。

三、改革財務(wù)分析課程教學(xué)和考核方法的建議

（一）改革財務(wù)分析課程教學(xué)方法

1.重視案例庫的建設(shè)，改進(jìn)教學(xué)效果

以大案例為主，小案例為輔。收集一個系統(tǒng)的案例，選擇一家具有代表性的上市公司年報，從項目質(zhì)量分析、財務(wù)比率分析，到財務(wù)報告分析，均以這一家上市公司的財務(wù)報告和相關(guān)披露資料為依據(jù)，由始至終的貫徹到教學(xué)活動中，從而使教學(xué)內(nèi)容具有系統(tǒng)性。此外還需收集小案例有針對性的闡述某些問題。例如，在存貨周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)期的分析上，可以將具有代表性的采用零庫存管理理念的日本豐田、美國戴爾兩家公司作為小案例選取對象。

2.一人一企，邊學(xué)邊分析

老師在教授的時候選擇一個上市公司進(jìn)行系統(tǒng)的教學(xué)。與此同時，學(xué)生在學(xué)習(xí)的時候選擇一家上市公司作為分析對象，下載該公司三到五年的財務(wù)報告，分析該公司的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動表、報表附注及其他相關(guān)信息，對企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量等情況做出評價，對企業(yè)的管理質(zhì)量、戰(zhàn)略實施成效進(jìn)行評判。每個學(xué)生選擇的上市公司必須不同，不得重復(fù)，既可以杜絕案例分組某些同學(xué)搭便車的現(xiàn)象，又杜絕了相互抄襲。

（二）改革財務(wù)分析課程考核模式

1.豐富考核形式

我們既要考核學(xué)生對理論知識的掌握情況，更要考核學(xué)生在應(yīng)用性、實踐性、技術(shù)性等方面能力的提高，有效激發(fā)學(xué)生的創(chuàng)造性思維能力。在教學(xué)過程中采用了一人一企，邊學(xué)邊分析的教學(xué)模式。學(xué)生每人每次對其獨立選擇的上市公司的分析情況則是平時成績考核的依據(jù)。老師上到哪里，他們則分析到哪里。比如對一個公司償債能力、盈利能力、營業(yè)能力、成長能力四方面的分析則構(gòu)成四次平時作業(yè)。在學(xué)生提交作業(yè)后，老師及時反饋，將其分析中的優(yōu)缺點及時傳達(dá)給學(xué)生。期末考試可采用半開卷的形式。先閉卷考察學(xué)生對理論知識的掌握情況。再開卷考察學(xué)生的學(xué)以致用能力，選取某上市公司的年報，給出宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、行業(yè)數(shù)據(jù)等基礎(chǔ)資料，由學(xué)生完成該公司的財務(wù)報告分析，不硬性規(guī)定報告必須由哪幾部分構(gòu)成，由學(xué)生自由發(fā)揮。

篇10

        0 引言

        現(xiàn)金流量表是財務(wù)報表的三個基本報告之一，也稱為賬務(wù)狀況變動表，所表達(dá)的是在一固定期間(通常是每月或每季)內(nèi)，一家機(jī)構(gòu)的現(xiàn)金 (包含現(xiàn)金等價物) 的增減變動情形?，F(xiàn)金是滋潤企業(yè)生命的源泉，主要作用是決定公司短期生存能力，特別是繳付帳單的能力。如果企業(yè)沒有足夠可供使用的現(xiàn)金，其生產(chǎn)經(jīng)營就難以持續(xù)健康地發(fā)展。掌握了現(xiàn)金流量表，就等于掌握了企業(yè)的財政命脈。

        1 現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析

        對現(xiàn)金流量表進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析是企業(yè)財務(wù)分析的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)?，F(xiàn)金收入構(gòu)成是反映企業(yè)的各項業(yè)務(wù)活動現(xiàn)金收入；現(xiàn)金支出構(gòu)成是指企業(yè)的各項現(xiàn)金支出占企業(yè)當(dāng)期全部現(xiàn)金支出的百分比?，F(xiàn)金流內(nèi)部結(jié)構(gòu)是指現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的結(jié)構(gòu)比率，它主要用于分析或估測企業(yè)現(xiàn)金流入對現(xiàn)金流出的總體保障能力，該比率的臨界值一般為1?，F(xiàn)金余額結(jié)構(gòu)分析是指企業(yè)的經(jīng)營活動、投資活動及籌資活動的現(xiàn)金流量凈額占全部現(xiàn)金流量凈額的比率。

        通過現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析，可以了解和掌握現(xiàn)金流入量的主要來源和現(xiàn)金流出量的主要去向，了解企業(yè)現(xiàn)金的來龍去脈和現(xiàn)金收支構(gòu)成，評價企業(yè)經(jīng)營狀況、創(chuàng)現(xiàn)能力、籌資能力和資金實力。幫助企業(yè)對各類現(xiàn)金流量在一定時期內(nèi)的余額增減變化作出判斷，以便抓住重點，采取有效措施，實現(xiàn)現(xiàn)金的最佳配置和使用。

        2 現(xiàn)金流量的變動趨勢分析

        所謂現(xiàn)金流量的趨勢分析，是指對企業(yè)的現(xiàn)金收入、支出及結(jié)余發(fā)生了怎樣的變動，其變動趨勢如何，這種趨勢對企業(yè)是有利還是不利進(jìn)行的分析。此種分析可以幫助管理者了解企業(yè)財務(wù)狀況的變動趨勢，在此基礎(chǔ)上預(yù)測企業(yè)未來的財務(wù)狀況，以便更好的制定制定戰(zhàn)略規(guī)劃。

        運用變動趨勢分析法，可以讓管理者掌握項目的變化趨勢，幫助對變化的利弊做出判斷，預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展方向。變動趨勢分析通常采用編制歷年會計報表方法，將連續(xù)多年的報表，至少是最近2、3年甚至5~10年的會計報表并列在一起加以分析。觀察連續(xù)數(shù)期的會計報表，這樣分析比單看一個報告期的會計報表，能了解更多的情況和信息，有利于分析變化的趨勢。

        現(xiàn)金流量表趨勢分析法主要有三種方法：定比分析法、環(huán)比分析法、平均增長率法。定比分析是將各年現(xiàn)金流量的增減額與某一固定時期的現(xiàn)金流量水平進(jìn)行對比，反應(yīng)企業(yè)各期現(xiàn)金流量與固定時期對比的增長變化情況。環(huán)比分析，是將各期現(xiàn)金流量的逐期增加額，與其前一年的現(xiàn)金流量水平進(jìn)行對比，反應(yīng)企業(yè)各期現(xiàn)金流量與上期相比的增長變化情況。平均增長率法是為了避免現(xiàn)金流量受短期因素的影響而采用三年平均數(shù)進(jìn)行平均變動率的計算，具有穩(wěn)健、準(zhǔn)確的特點。

        3 償債能力分析

        對企業(yè)投資者來說，通過現(xiàn)金流量分析，測定企業(yè)的償債能力，有利于其作出正確的決策；對債權(quán)人來講，償債能力的強(qiáng)弱是他們作出貸款決策的基本依據(jù)和決定性條件。

        雖然流動比率、速度比率也能反映資產(chǎn)的流動性或償債能力，但這種反映有一定的不足，如存貨積壓、呆滯的應(yīng)收款項等常常掩蓋企業(yè)真實的償債能力，因為真正能用于償還債務(wù)的最直接的資產(chǎn)還是現(xiàn)金。而且不同企業(yè)的流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)差異較大，資產(chǎn)質(zhì)量各不相同，因此，僅用流動比率等指標(biāo)來分析企業(yè)的償債能力，往往有失偏頗?？蛇\用經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行對比分析，作為流動比率等指標(biāo)的補(bǔ)充。 

        3.1 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與流動負(fù)債之比。這指標(biāo)可以反映企業(yè)經(jīng)營活動獲得現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力，比率越大，說明償債能力越強(qiáng)。 

        3.2 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與全部債務(wù)之比。該比率可以反映企業(yè)用經(jīng)營活動中所獲現(xiàn)金償還全部債務(wù)的能力，這個比率越大，說明企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。 

        3.3 現(xiàn)金（含現(xiàn)金等價物）期末余額與流動負(fù)債之比。這一比率反映企業(yè)直接支付債務(wù)的能力，比率越高，說明企業(yè)償債能力越大。但由于現(xiàn)金收益性差，這一比率也并非越大越好。

        由于經(jīng)營活動是整個企業(yè)業(yè)務(wù)活動的中心，因而它的現(xiàn)金凈流量亦是整個現(xiàn)金流量的主要部分，用它來作為償還全部債務(wù)的基礎(chǔ)，更安全有效。該比率越高，說明企業(yè)承擔(dān)債務(wù)總額的能力越強(qiáng)，相應(yīng)的風(fēng)險越小。這種比率是反映企業(yè)償債能力的一種較為保守的標(biāo)準(zhǔn)。

        4 盈利質(zhì)量分析

        由于我國盈利信息失真的問題相當(dāng)普遍，過去那種以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)得出的盈利數(shù)量指標(biāo)，往往使企業(yè)的盈利質(zhì)量受到一定影響，從而未能反映出企業(yè)的真實盈利狀況?，F(xiàn)金流量表能在一定程度上較好的分析企業(yè)的盈利質(zhì)量。盈利質(zhì)量分析是指以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的盈利確認(rèn)是否同時伴隨著相應(yīng)的現(xiàn)金流入，只有伴隨現(xiàn)金流入的盈利才具有較高質(zhì)量，兩者差異越小，盈利質(zhì)量越高。盈利質(zhì)量分析也是對資產(chǎn)負(fù)債表、損益表的盈利能力分析的必要補(bǔ)充。盈利質(zhì)量分析主要包含以下指標(biāo)：

        凈利潤現(xiàn)金差異率＝（凈利潤－經(jīng)營現(xiàn)金凈流量）/年初總資產(chǎn)

        凈收益營運指數(shù)＝（凈收益－非經(jīng)營收益）/凈收益

        現(xiàn)金營運指數(shù)＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/（凈收益－非經(jīng)營收益＋非付現(xiàn)費用）

        主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/主營業(yè)務(wù)收入

        該指標(biāo)集中反映企業(yè)關(guān)注的兩大問題，一是主營業(yè)務(wù)收入對企業(yè)的重要作用，企業(yè)及時取得主營業(yè)務(wù)收入是補(bǔ)償消耗、維持再生產(chǎn)過程的基本前提，是加速資金周轉(zhuǎn)、提高資金使用效率的重要環(huán)節(jié)，是降低企業(yè)風(fēng)險、保證企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的關(guān)鍵手段；二是企業(yè)完成的銷售中獲得現(xiàn)金的能力，它排除了不能收回的壞賬損失的影響。該指標(biāo)通常越高越好。

        每股經(jīng)營現(xiàn)金流量＝（經(jīng)營現(xiàn)金凈流量＋取得投資收益所收到的現(xiàn)金凈額＋處置固定、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)而收到的現(xiàn)金凈額）/總股份數(shù)

        由于利潤指標(biāo)存在的缺陷，因此，可運用現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行對比分析，作為每股收益、凈資產(chǎn)收益率等盈利指標(biāo)的補(bǔ)充。 

        4.1 每股經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與總股本之比。這一比率反映每股資本獲取現(xiàn)金凈流量的能力，比率越高，說明企業(yè)支付股利的能力越強(qiáng)。

        4.2 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與凈資產(chǎn)之比。這一比率反映投資者投入資本創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，比率越高，創(chuàng)現(xiàn)能力越強(qiáng)。凈收益，凈利潤指標(biāo)應(yīng)剔除投資收益和籌資費用。

        5 發(fā)展?jié)摿Ψ治?/p>

        企業(yè)的發(fā)展?jié)摿κ瞧髽I(yè)生存的基礎(chǔ)。企業(yè)的規(guī)模和實力是企業(yè)價值的核心內(nèi)容，他們表明了企業(yè)潛在的獲利能力。發(fā)展?jié)摿Ψ治鲋饕ㄒ韵轮笜?biāo)： 現(xiàn)金股利支付率＝現(xiàn)金股利/經(jīng)營現(xiàn)金凈流量

        這一比率反映本期經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與現(xiàn)金股利之間的關(guān)系。比率越低，企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)。傳統(tǒng)的股利支付率為應(yīng)付股利與凈利潤之比，反映的是支付股利與凈利潤的關(guān)系，而按現(xiàn)金流量反映的股利支付率更能體現(xiàn)支付股東股利的現(xiàn)金來源及其可靠程度。

        再投資現(xiàn)金比率＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/資本性支出

        這一比率反映企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營現(xiàn)金流量是否足以支付資本性支出所需要的現(xiàn)金。資本性支出是指企業(yè)為維持或擴(kuò)大生產(chǎn)能力而購置固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)所發(fā)生的支出。比率越高，說明自給率越高，企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，創(chuàng)造未來現(xiàn)金流量或利潤的能力越強(qiáng)。如果這個比率小于1，說明企業(yè)資本性支出所需要的現(xiàn)金，除經(jīng)營活動提供外，還包括外部籌措的現(xiàn)金。