導(dǎo)言：作為寫(xiě)作愛(ài)好者，不可錯(cuò)過(guò)為您精心挑選的10篇民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀，它們將為您的寫(xiě)作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

改革開(kāi)放以來(lái)，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在我國(guó)已經(jīng)得到了迅速發(fā)展。但是，對(duì)民營(yíng)企業(yè)的金融服務(wù)卻嚴(yán)重滯后，民營(yíng)企業(yè)得到的金融資產(chǎn)所占份額比較小，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資難的問(wèn)題未得到解決。

一、目前民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀及問(wèn)題

（一）直接融資渠道堵塞

在目前中國(guó)資本市場(chǎng)體系中，適應(yīng)中小企業(yè)融資需要的小資本市場(chǎng)還沒(méi)有建立，私人權(quán)益資本市場(chǎng)連接資本供給方和需求方的渠道尚未溝通，長(zhǎng)期票據(jù)市場(chǎng)發(fā)育程度很低。在這種情況下，即便是十分成功的私營(yíng)企業(yè)要想利用上市或發(fā)行債券、商業(yè)票據(jù)融資也極為困難。另一方面，即將出臺(tái)的二板市場(chǎng)因受各方面條件限制，將不可能成為中小企業(yè)的主要融資渠道。

（二）銀行貸款期限結(jié)構(gòu)不能滿足企業(yè)需求

在現(xiàn)有間接融資體系中，對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款期限通常在1年以?xún)?nèi)。由于投資項(xiàng)目審批制度改革尚未到位，加上銀行擔(dān)心長(zhǎng)期貸款帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，幾乎還沒(méi)有一家銀行向個(gè)體私營(yíng)企業(yè)真正開(kāi)放基建和技改貸款科目。因此，民營(yíng)企業(yè)從銀行獲得長(zhǎng)期資金基本不可能。為了滿足長(zhǎng)期資金周轉(zhuǎn)的需要，一些企業(yè)不得不采取短期貸款、多次周轉(zhuǎn)的辦法，從而增加了企業(yè)的融資成本。更為重要的是，現(xiàn)有融資渠道根本無(wú)法滿足個(gè)體私營(yíng)企業(yè)二次創(chuàng)業(yè)和進(jìn)行技術(shù)改造、開(kāi)發(fā)高科技項(xiàng)目的資金需求。特別是一些企業(yè)經(jīng)過(guò)多年發(fā)展之后已經(jīng)有了一定基礎(chǔ)，在追求更高更大目標(biāo)時(shí)，遇到的資金困難僅靠短期貸款是無(wú)法解決的。

（三）非正式金融部門(mén)仍是民營(yíng)企業(yè)解決創(chuàng)業(yè)和運(yùn)作資金的重要渠道

基于民營(yíng)中小企業(yè)無(wú)法通過(guò)正常渠道滿足資金需求的現(xiàn)實(shí)，在一些民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)，非正式金融活動(dòng)便應(yīng)運(yùn)而生。盡管監(jiān)管部門(mén)嚴(yán)格限制各種形式的民間融資活動(dòng)，對(duì)民間“亂集資”活動(dòng)嚴(yán)加取締，但民間金融活動(dòng)的客觀存在仍是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。絕大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)資金不是來(lái)自正式金融部門(mén)的，在企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中也很少得到金融部門(mén)的支持。到目前為止，企業(yè)的主要資金來(lái)源仍然是自我融資和非正規(guī)渠道融資。這些非正規(guī)渠道的融資方式大體有以下幾種:

1.民間借貸。盡管金融監(jiān)管部門(mén)控制嚴(yán)格，但民間借貸市場(chǎng)不僅一直沒(méi)有停止活動(dòng)反而十分活躍。由于民間借貸基本保證了每月1%的利率水平，在許多城鄉(xiāng)居民都將手中的資金投入到這一市場(chǎng)上，從而保障了民間金融活動(dòng)的資金來(lái)源。原愛(ài)多集團(tuán)就是由于缺乏技改和生產(chǎn)營(yíng)運(yùn)資金，而向國(guó)安集團(tuán)拆借，而最終導(dǎo)致無(wú)法按時(shí)還款被以票據(jù)欺詐罪，導(dǎo)致昔日的標(biāo)王愛(ài)多在一夜之間崩塌。

2.拖欠貨款。目前大企業(yè)拖欠小企業(yè)貨款、企業(yè)之間相互拖欠的問(wèn)題相當(dāng)突出，有的企業(yè)甚至全部依靠拖欠占用貨款來(lái)周轉(zhuǎn)資金。這種融資方式不僅使社會(huì)債務(wù)鏈問(wèn)題更加嚴(yán)重，也導(dǎo)致了競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和信用狀況的惡化。

3.私募股本。在政府決定設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)之后，一部分民營(yíng)企業(yè)家利用人們搶創(chuàng)業(yè)板上市第一批行情的投機(jī)心理，以募集股本的方式籌集了不少資金。據(jù)估計(jì)，這一塊的資金量至少有100億元左右。著名企業(yè)家孫大武由于企業(yè)發(fā)展需要資金，而在銀行申請(qǐng)融資無(wú)門(mén)的情況下，轉(zhuǎn)而在民間進(jìn)行大規(guī)模私募資金而鋃鐺入獄的。

4.相互擔(dān)保。幾年前民營(yíng)企業(yè)之間的相互擔(dān)保比較盛行，但是由于風(fēng)險(xiǎn)很大，績(jī)優(yōu)企業(yè)已經(jīng)不愿意為他人承擔(dān)連帶責(zé)任。目前在實(shí)踐中出現(xiàn)了互保加債轉(zhuǎn)股的新形式。即被擔(dān)保方將企業(yè)股權(quán)作為反擔(dān)保品抵押給擔(dān)保方，一旦被擔(dān)保方無(wú)力還債需要擔(dān)保企業(yè)代償時(shí)，擔(dān)保方對(duì)被擔(dān)保企業(yè)的債權(quán)即轉(zhuǎn)為股權(quán)。這種融資方式由于需要綜合考慮擔(dān)保企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，在實(shí)踐中尚不普遍。

二、造成民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀的原因

（一）所有制歧視仍不同程度存在

據(jù)調(diào)查，我國(guó)除了浙江地區(qū)因歷史和文化的特殊性使得民營(yíng)經(jīng)濟(jì)得到普遍認(rèn)同外，其余均在不同程度上存在著對(duì)個(gè)體私營(yíng)企業(yè)的歧視現(xiàn)象。由于長(zhǎng)期受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)和傳統(tǒng)意識(shí)的影響，金融部門(mén)的“恐私”心理相當(dāng)普遍。一些地方反映，同樣數(shù)額的不良貸款，貸款對(duì)象如果是國(guó)有企業(yè)，銀行工作人員可以不承擔(dān)責(zé)任，如果是私營(yíng)企業(yè)則可能被司法機(jī)關(guān)追究。出于對(duì)貸款責(zé)任的擔(dān)心，信貸人員在具體操作中就十分謹(jǐn)慎，表現(xiàn)為盡量限制對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的貸款數(shù)額，貸款手續(xù)繁雜、抵押條件苛刻，對(duì)抵押品要求過(guò)嚴(yán)、抵押率過(guò)低。有的私營(yíng)企業(yè)反映，爭(zhēng)取一筆貸款往往要花費(fèi)多達(dá)半年的時(shí)間，由此貽誤商機(jī)的事例不在少數(shù)。江蘇中大工業(yè)集團(tuán)自有資產(chǎn)5.5億元，年銷(xiāo)售額達(dá)10億元，曾被農(nóng)行總行評(píng)定為優(yōu)質(zhì)企業(yè)，授予5000萬(wàn)元的貸款額度，但是在操作中農(nóng)行營(yíng)業(yè)部卻僅允許其貸款3000萬(wàn)元。

擔(dān)保公司和各類(lèi)基金杯水車(chē)薪。目前，上海有私營(yíng)個(gè)體企業(yè)34萬(wàn)多家，而近兩年來(lái)，中投保上海分公司、技術(shù)交易所、創(chuàng)業(yè)投資公司以及區(qū)縣各類(lèi)擔(dān)保基金總共只為2000多家企業(yè)(含國(guó)有、股份制企業(yè))提供了融資服務(wù)；到20*年初，*市通過(guò)各種擔(dān)保途徑獲得的融資貸款僅占5%左右，其中小企業(yè)所占比例僅為30％。換言之，小企業(yè)通過(guò)擔(dān)保途徑獲得的貸款僅占全部貸款的1.5％。此外，各地普遍反映由于擔(dān)?；鸩荒芤?guī)避自身風(fēng)險(xiǎn)，因而在運(yùn)行中如履薄冰、如臨深淵，在擔(dān)保審查、反擔(dān)保要求等方面都過(guò)于嚴(yán)格，手續(xù)也相當(dāng)繁瑣。這不僅加大了企業(yè)負(fù)擔(dān)，而且往往貽誤了商機(jī)。

（二）從運(yùn)作機(jī)制上看行政性力量大于市場(chǎng)力量

在調(diào)查過(guò)程中我們注意到，目前已出臺(tái)的政策和辦法主要是靠行政力量推行的，政府的色彩比較濃厚。在有的地區(qū)，由于財(cái)政層層出資組建擔(dān)保體系，貸款甚至需要得到區(qū)縣鎮(zhèn)財(cái)政所的審批，由此引出了不少扯皮現(xiàn)象。在風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作機(jī)制上也存在類(lèi)似問(wèn)題。風(fēng)險(xiǎn)投資公司由政府出資組建，政府派人經(jīng)營(yíng)，這種運(yùn)作方式在本質(zhì)上是違背風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)客觀規(guī)律的。不可否認(rèn)的是，在金融體制和融資制度很不完善的情況下，政府運(yùn)用行政力量著手解決民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題是一種現(xiàn)實(shí)的選擇，無(wú)論是出臺(tái)擔(dān)保政策還是開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)都會(huì)使部分民營(yíng)企業(yè)得到實(shí)質(zhì)性的支持。但是問(wèn)題在于，由于政府財(cái)力有限，這種以政府財(cái)政資金為保障的政策不可能是普惠性的。因此，這種做法會(huì)形成新的不公平，為政府官員造就新的尋租機(jī)會(huì)。此外由政府來(lái)親自配置資金，其配置效率必然低下，因?yàn)楣賳T或準(zhǔn)官員們不可能像私人投資者那樣熟悉市場(chǎng)和企業(yè)。

（三）從政策構(gòu)成看缺少戰(zhàn)略性、系統(tǒng)性設(shè)計(jì)

目前，各地支持中小企業(yè)發(fā)展的政策普遍存在著缺少配套措施、可操作性差等問(wèn)題。例如擔(dān)保機(jī)構(gòu)的稅收、后續(xù)資金注入、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金等問(wèn)題均未解決，擔(dān)保機(jī)構(gòu)散布在各個(gè)層面而不成體系;搞風(fēng)險(xiǎn)投資則只是撥出財(cái)政資金設(shè)立基金和成立投資公司，風(fēng)險(xiǎn)資本的市場(chǎng)化籌集機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制等必需的前后環(huán)節(jié)尚未建立；《公司法》《證券法》《保險(xiǎn)法》等法律陳舊，政策與法律多處出現(xiàn)矛盾；能夠提供有效服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)嚴(yán)重欠缺等等。由于可操作性差，不少政策只是停留在文件上，并未得到很好的執(zhí)行。

從國(guó)有商業(yè)銀行的角度看，國(guó)有商業(yè)銀行的運(yùn)行機(jī)制導(dǎo)致對(duì)民營(yíng)企業(yè)服務(wù)難。首先，因?yàn)閲?guó)有商業(yè)銀行長(zhǎng)期擔(dān)負(fù)著為國(guó)有經(jīng)濟(jì)提供金融服務(wù)的任務(wù)，把在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占主導(dǎo)地位的國(guó)家基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)、大型企業(yè)等作為服務(wù)重點(diǎn)。而對(duì)民營(yíng)企業(yè)普遍采取歧視態(tài)度，即所謂的所有制歧視。其次，國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)注重穩(wěn)健性、集約性和效益性，不愿向民營(yíng)企業(yè)提供貸款。第三，國(guó)有商業(yè)銀行的機(jī)制缺乏靈活性。信貸經(jīng)營(yíng)體制改革后，上收和集中了貸款審批權(quán)，提高了對(duì)中小型民營(yíng)企業(yè)的貸款門(mén)檻。

證券市場(chǎng)基本上未向民營(yíng)企業(yè)開(kāi)放。目前，我國(guó)證券市場(chǎng)主要是重點(diǎn)扶持國(guó)有大中型企業(yè)上市融資，基本上未向民營(yíng)企業(yè)開(kāi)放。我國(guó)公司法規(guī)定:上市公司股本總額不得少于5000萬(wàn)元、公司經(jīng)營(yíng)必須符合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)改革的政策、從嚴(yán)控制一般加工業(yè)和商品流通企業(yè)。而絕大部分民營(yíng)企業(yè)受各種條件的限制，與公司法規(guī)定的上市條件相差甚遠(yuǎn)，自然被股票市場(chǎng)拒之門(mén)外。與股票市場(chǎng)類(lèi)似，我國(guó)債券市場(chǎng)也基本上未向民營(yíng)企業(yè)開(kāi)放，大部分民營(yíng)企業(yè)不具備發(fā)行企業(yè)債券和公司債券的資格與條件。如企業(yè)規(guī)模必須達(dá)到國(guó)家規(guī)定的要求、符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，同時(shí)還要求債券發(fā)行企業(yè)有實(shí)力雄厚且信譽(yù)很好的機(jī)構(gòu)作擔(dān)保等等，這一系列條件使很多民營(yíng)企業(yè)“望市興嘆”。

當(dāng)然，與其他經(jīng)濟(jì)形式的企業(yè)相比，民營(yíng)企業(yè)具有抵御風(fēng)險(xiǎn)能力差、融資費(fèi)用高、金融機(jī)構(gòu)信息搜集困難、貸款的抵押和擔(dān)保較難實(shí)現(xiàn)等融資特點(diǎn)，也不利于民營(yíng)企業(yè)的貸款融資。

[參考文獻(xiàn)]

[1]黃麗華.淺析民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題[M].上海:華東師范大學(xué)出版社,2003.

篇2

由于我國(guó)金融體系的構(gòu)建歷史相對(duì)較短，金融體系的發(fā)展不夠完善，對(duì)民營(yíng)企業(yè)的金融支持明顯不夠，這已經(jīng)成為影響我國(guó)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸，需要引起我們的足夠重視。尤其是隨著經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)的不斷加強(qiáng)，民營(yíng)企業(yè)需要進(jìn)一步提高自身在國(guó)內(nèi)外的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，以更好地適應(yīng)日趨復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。這就要求我們不僅要對(duì)民營(yíng)企業(yè)的融資現(xiàn)狀有一個(gè)全面的認(rèn)識(shí)和了解，還需要對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資難的深層原因進(jìn)行分析，加強(qiáng)金融創(chuàng)新對(duì)策的研究，為民營(yíng)企業(yè)的融資和創(chuàng)新創(chuàng)造一個(gè)更加良好的外部環(huán)境。

一、我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的融資現(xiàn)狀分析

（一）融資制度不完善，不重視融資管理

從整體上看，我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)主要是家族式企業(yè)和合伙制企業(yè)，在市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)管理等環(huán)節(jié)存在很多不規(guī)范的行為，在融資方面更是沒(méi)有緊密結(jié)合國(guó)內(nèi)外金融環(huán)境的變化和企業(yè)的實(shí)際需求制定有針對(duì)性的融資管理制度和規(guī)范，忽略了融資管理的重要性，這不僅限制了民營(yíng)企業(yè)融資職能的發(fā)揮，也很難實(shí)現(xiàn)預(yù)期的融資目標(biāo)。 同時(shí)，由于很多民營(yíng)企業(yè)存在著逃避債務(wù)、多頭抵押等影響自身信譽(yù)等級(jí)的行為，在資本市場(chǎng)上缺乏足夠的融資信心以及進(jìn)行有效融資的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和能力，嚴(yán)重限制了企業(yè)自身的融資管理水平。

（二）民營(yíng)企業(yè)與資本市場(chǎng)存在信息不對(duì)稱(chēng)

長(zhǎng)期以來(lái)，民營(yíng)企業(yè)和銀行等金融機(jī)構(gòu)在判斷金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)考慮的角度存在很大的差異，這就導(dǎo)致二者在預(yù)測(cè)金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)存在著信息不對(duì)稱(chēng)的現(xiàn)象，這已經(jīng)成為影響民營(yíng)企業(yè)及時(shí)獲得資本支持的重要因素。因?yàn)榫褪袌?chǎng)信息而言，借款者知道更多的信息，使得金融機(jī)構(gòu)處于相對(duì)不利的位置，所以金融機(jī)構(gòu)只能根據(jù)民營(yíng)企業(yè)過(guò)去的信息和信用狀況設(shè)定貸款條件，這容易導(dǎo)致借貸市場(chǎng)上的失衡現(xiàn)象，影響到民營(yíng)企業(yè)的融資質(zhì)量。

（三）民營(yíng)企業(yè)面對(duì)的融資環(huán)境較差

與國(guó)內(nèi)外成熟的大中型企業(yè)相比，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)面對(duì)的融資環(huán)境較差，由于企業(yè)的技術(shù)含量和綜合管理水平相對(duì)較低，能夠涉足的行業(yè)也相對(duì)有限，使得企業(yè)的研發(fā)能力和創(chuàng)新能力不強(qiáng)，加上民營(yíng)企業(yè)存在大量偷稅漏稅、財(cái)務(wù)管理不規(guī)范等問(wèn)題，使得民營(yíng)企業(yè)的整體社會(huì)形象不是很好，導(dǎo)致社會(huì)上的大多數(shù)資本機(jī)構(gòu)都對(duì)民營(yíng)企業(yè)存在偏見(jiàn)，這就使得民營(yíng)企業(yè)所面對(duì)的融資環(huán)境不夠理想，加上民營(yíng)企業(yè)在股權(quán)融資、債權(quán)融資以及融資租賃等業(yè)務(wù)方面的重視力度不夠，發(fā)展速度相當(dāng)滯后，需要進(jìn)一步的發(fā)展和完善。

（四）通過(guò)銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資的難度較大

受制于我國(guó)金融體系的發(fā)展結(jié)構(gòu)和發(fā)展程度，銀行貸款無(wú)疑是我國(guó)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行融資的最主要途徑，因?yàn)槲覈?guó)的資本市場(chǎng)還存在很多缺陷，可供民營(yíng)企業(yè)選擇的融資渠道不是很多，但是由于民營(yíng)企業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)存在很多違法逃脫銀行債務(wù)、不講經(jīng)濟(jì)信用的行為，使得各大銀行金融結(jié)構(gòu)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的整體印象較差，導(dǎo)致銀行及其放貸人員對(duì)民營(yíng)企業(yè)存在很大的偏見(jiàn)，不愿意承擔(dān)過(guò)多的金融風(fēng)險(xiǎn)；此外，由于我國(guó)很多民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展資質(zhì)有限，有的民營(yíng)企業(yè)不能按期歸還貸款，銀行對(duì)于民營(yíng)企業(yè)貸款對(duì)于抵押擔(dān)保審核條件苛刻，而且貸款風(fēng)險(xiǎn)較大，這也在一定程度上增加了民營(yíng)企業(yè)通過(guò)銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資的難度。

二、我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資難的原因分析

（一）忽視了信用體系建設(shè)，遭遇融資信用阻礙

我國(guó)的很多民營(yíng)企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，存在大量破產(chǎn)、兼并等活動(dòng)，導(dǎo)致大量的債務(wù)問(wèn)題，與銀行等金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)問(wèn)題長(zhǎng)期得不到有效的解決，這很大程度上影響了民營(yíng)企業(yè)的信譽(yù)和形象，而民營(yíng)企業(yè)在整體上的信用形象又不可能在短期內(nèi)得到改變，就使得很多民營(yíng)企業(yè)在融資過(guò)程中遭受到融資信用障礙。因此，民營(yíng)企業(yè)對(duì)此必須對(duì)信用體系建設(shè)給予足夠的重視，這樣才能逐漸消除自身在融資過(guò)程中遇到的各種障礙。

（二）民營(yíng)企業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)

從整體上，我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)在整體上缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，主要是以勞動(dòng)密集型企業(yè)為主，綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力不是很強(qiáng)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本較高，財(cái)務(wù)管理水平較低，抵御各種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力相對(duì)較弱，再加上資產(chǎn)負(fù)債率較高等因素，使得民營(yíng)企業(yè)在融資過(guò)程中處于相對(duì)不利的位置。銀行等金融機(jī)構(gòu)在對(duì)民營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行考察時(shí)，主要考慮民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)管理狀況、企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范能力等多方面，但是由于民營(yíng)企業(yè)的規(guī)模小，缺少產(chǎn)品創(chuàng)新，銷(xiāo)售利潤(rùn)有限，并且有些行業(yè)存在著惡性競(jìng)爭(zhēng)，這都限制了我國(guó)民營(yíng)企業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力的提高。

（三）企業(yè)管理者素質(zhì)不高，企業(yè)管理不夠規(guī)范

很多民營(yíng)企業(yè)的管理者都是白手起家，缺乏現(xiàn)代化的企業(yè)管理意識(shí)和管理技能，沒(méi)有為企業(yè)及時(shí)建立現(xiàn)代化的企業(yè)管理制度，使得企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與管理過(guò)程中存在很多不規(guī)范的行為，例如財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)的大量違規(guī)行為，使得企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量不高，在融資過(guò)程中很難為金融機(jī)構(gòu)提供詳實(shí)的財(cái)務(wù)信息，無(wú)法對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確的表達(dá)等。

（四）民營(yíng)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)民營(yíng)企業(yè)多數(shù)分布在服務(wù)業(yè)和制造業(yè)，經(jīng)營(yíng)規(guī)模有限，技術(shù)水平不高，缺少自己的技術(shù)支撐，而且人員流動(dòng)性很大，財(cái)務(wù)水平不高，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力較差，面對(duì)瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)常常無(wú)以應(yīng)對(duì)而存在破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行融資時(shí)，一些金融機(jī)構(gòu)考慮到潛在風(fēng)險(xiǎn)因素，有意抬高貸款門(mén)檻，民營(yíng)企業(yè)融資難，運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大，從而陷入惡性循環(huán)的狀態(tài)?？梢哉f(shuō)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，自身存在的不利局面造成了融資門(mén)檻高和融資成本高的問(wèn)題，民營(yíng)企業(yè)只有加強(qiáng)自身的經(jīng)營(yíng)和管理，降低自身風(fēng)險(xiǎn)，才能緩解融資困境。

三、改善民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀的金融創(chuàng)新對(duì)策

（一）更新融資觀念，加強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)融資信用體系的建設(shè)

民營(yíng)企業(yè)要想切實(shí)改善融資難的現(xiàn)狀，首先要通過(guò)自身的努力，即樹(shù)立現(xiàn)代化的融資觀念，積極加強(qiáng)自身融資信用體系的建設(shè)。目前，很多民營(yíng)企業(yè)的融資渠道主要還是以?xún)?nèi)源為主，融資觀念相對(duì)落后，不敢承擔(dān)相應(yīng)的融資風(fēng)險(xiǎn)，這就要求企業(yè)管理者必須積極轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y觀念，盡快建立科學(xué)完善的融資管理制度。同時(shí)，要結(jié)合企業(yè)自身的信用狀況，積極加強(qiáng)企業(yè)信用體系的建設(shè)，使企業(yè)盡快樹(shù)立良好的信用形象，盡量規(guī)避或減少在融資過(guò)程中遭遇的各種融資障礙。

（二）豐富民營(yíng)企業(yè)融資的手段與渠道

針對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，民營(yíng)企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極尋求融資方式的多樣化，改變過(guò)去以?xún)?nèi)部融資和銀行融資為主要融資渠道的傳統(tǒng)融資模式，在外部融資方式的選擇上，要積極拓寬融資思路，注重融資方式的創(chuàng)新。例如，民營(yíng)企業(yè)要善于利用國(guó)家的政策進(jìn)行融資，可以開(kāi)展融資租賃、融物租賃等融資活動(dòng)，要敢于在國(guó)際資本市場(chǎng)上進(jìn)行融資等。

（三）大力發(fā)展和完善我國(guó)的金融體系

為了更好地滿足民營(yíng)企業(yè)在金融市場(chǎng)上的融資需求，我國(guó)應(yīng)當(dāng)有針對(duì)性的就目前的金融市場(chǎng)和金融體系進(jìn)行完善與發(fā)展，為民營(yíng)企業(yè)的融資活動(dòng)創(chuàng)造更加良好的外部條件，例如，大力發(fā)展我國(guó)的信用擔(dān)保機(jī)制和民間擔(dān)保產(chǎn)業(yè)，通過(guò)信用擔(dān)保機(jī)制的完善擔(dān)保機(jī)制，加強(qiáng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的職責(zé)履行，約束擔(dān)保機(jī)構(gòu)的行為，這對(duì)擴(kuò)大民營(yíng)企業(yè)的融資渠道是非常有利的。

（四）提高融資人員的綜合素質(zhì)

民營(yíng)企業(yè)要想切實(shí)改變?nèi)谫Y難的現(xiàn)狀，提高融資管理的效率和效果，提高融資人員的綜合素質(zhì)是至關(guān)重要的，因此必須要對(duì)員工進(jìn)行融資準(zhǔn)則、財(cái)務(wù)管理制度以及與之相關(guān)的財(cái)政政策等方面的系統(tǒng)培訓(xùn)，不斷提高會(huì)計(jì)等融資管理人員的職業(yè)素質(zhì)、融資技能和法律道德意識(shí)，減少融資環(huán)節(jié)的腐敗現(xiàn)象，不斷提高融資人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)管理的能力。

參考文獻(xiàn)

篇3

一、什么是“小微企業(yè)”？

即小型微利企業(yè)，按照銀監(jiān)會(huì)的標(biāo)準(zhǔn)，中國(guó)的小企業(yè)一般是指營(yíng)業(yè)額在3000萬(wàn)元以下、人數(shù)100人以下的企業(yè)。溫州小微民營(yíng)企業(yè)占全市GDP比重超過(guò)50%。

二、溫州小微民營(yíng)企業(yè)的融資現(xiàn)狀

1.融資難

溫州小微企業(yè)作為民營(yíng)企業(yè)，由于規(guī)模較小、資金量不大、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差，銀行為降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，往往要求企業(yè)以資產(chǎn)抵押。但抵押貸款手續(xù)繁瑣，評(píng)估費(fèi)用又高，消耗時(shí)間長(zhǎng)，中小企業(yè)難以接受這些現(xiàn)實(shí)，銀行貸款能惠及到小微企業(yè)的相當(dāng)有限。

2.民間信貸活躍，操作不規(guī)范，危機(jī)四伏

受到金融危機(jī)的沖擊，以制造業(yè)為主的溫州小微民營(yíng)企業(yè)家利用手頭閑散的資金或向民間注入資金謀求高額利息回報(bào)，或直接轉(zhuǎn)行開(kāi)諸如此類(lèi)的擔(dān)保公司、典當(dāng)行，成了炒錢(qián)團(tuán)的一員。這些資金中介機(jī)構(gòu)通過(guò)自有資金、向金融機(jī)構(gòu)抵押貸款、民間借款一手吸儲(chǔ)，一手放貸。利率高達(dá)2分、3分，甚至7分。民間信貸市場(chǎng)的不規(guī)范性直接導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)加大，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的特殊性也同樣適用于這些擔(dān)保公司等中介機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)的惡性連鎖效應(yīng)使整個(gè)溫州金融市場(chǎng)危機(jī)四伏。

3.企業(yè)間擔(dān)保的連帶責(zé)任隱患大

由于小微企業(yè)社會(huì)扶持力度小，小微企業(yè)間的裙帶關(guān)系復(fù)雜，他們總是在業(yè)務(wù)上、管理上、資金上相依為命，相互擔(dān)保情況也屢見(jiàn)不鮮。大部分企業(yè)家沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，出具擔(dān)保、甚至是超能力擔(dān)保，安全事故的連帶責(zé)任、三角債的債務(wù)關(guān)系給小微企業(yè)帶來(lái)了嚴(yán)重的安全隱患。

三、溫州小微民營(yíng)企業(yè)走出融資困境的對(duì)策

1.銀行信貸是解決小微企業(yè)融資的基本途徑

從資金需求方面看，溫州小微企業(yè)需要的是流動(dòng)資金。資本市場(chǎng)融資流動(dòng)資金，成本大，收益小，而銀行貸款則是一個(gè)低成本的理性選擇。由于小微企業(yè)自身抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力差，往往需要的是一種可靠的、大量的、持續(xù)的資金供給，這種特點(diǎn)的金融產(chǎn)品只有通過(guò)銀行貸款才能獲得，而民間融資的不可靠性、不穩(wěn)定性，地下活動(dòng)偏好性，資金來(lái)源有限性，遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了小微企業(yè)的資金需求。

2.嫁接好銀行與小微企業(yè)的橋梁，緩解信貸環(huán)節(jié)的信息不對(duì)稱(chēng)

解決這一問(wèn)題的重點(diǎn)在于使信息在小微企業(yè)和銀行間的間有效傳遞，關(guān)鍵是雙方要選擇合理有效地處理信息的技術(shù)路徑。對(duì)于小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，就是擁有成功“發(fā)信號(hào)”的技術(shù)，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，就是要具備甄別小微企業(yè)信息和風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)。小微企業(yè)要在完善財(cái)務(wù)和建立有效地內(nèi)部治理機(jī)制上下功夫。

3.政府和社會(huì)共同關(guān)注，提供政策支持

政府和社會(huì)要關(guān)注小微企業(yè)的融資問(wèn)題，出臺(tái)對(duì)小微企業(yè)貸款的支持和引導(dǎo)政策。2012年初，溫州展開(kāi)了金融改革試點(diǎn)，小微企業(yè)的生產(chǎn)總值占了整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的95%以上，認(rèn)真分析銀行小微企業(yè)信貸的商業(yè)收益便顯得尤為重要。國(guó)際上從事微貸業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)實(shí)踐表明，小微企業(yè)銀行貸款的償付率超過(guò)了98%，在部分轉(zhuǎn)型國(guó)家更是高達(dá)99.8%，貸款逾期率為1%-3%，貸款核銷(xiāo)率小于0.3%。孟加拉鄉(xiāng)村銀行為成千上萬(wàn)的窮人提供了有效的金融服務(wù)，在貸款不需要擔(dān)保的情況下，保持99%的還款率，始終盈利，其總裁尤努斯教授獲得了諾貝爾和平獎(jiǎng)。這些充分說(shuō)明了小微企業(yè)貸款的優(yōu)良性，銀行信貸不同選擇主要是存在著技術(shù)瓶頸和其他體制機(jī)制問(wèn)題。

4.建立健全的民間借貸內(nèi)部控制和外部監(jiān)管體制，使之合法化、合理化、規(guī)范化

由于民間借貸主要服務(wù)對(duì)象為中小企業(yè)，因此，政府相關(guān)作為將能建立行業(yè)典范，為民間借貸樹(shù)立標(biāo)準(zhǔn)。首先，認(rèn)可民間借貸的合法性，使之生存在陽(yáng)光下。其次，規(guī)范民間借貸，在將其納入到銀行小貸公司、融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)等同等的金融體制內(nèi)，并對(duì)民間借貸雙方資金使用途徑等也要有明確的法律手段和武器來(lái)規(guī)范。第三，建立規(guī)范的信息披露制度。有必要要求借款企業(yè)按照規(guī)定披露財(cái)務(wù)狀況、資金用途、運(yùn)用效益等情況，讓貸款人及時(shí)了解相關(guān)信息，提高投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、判斷能力。

5.規(guī)范和引導(dǎo)企業(yè)家的擔(dān)保行為

企業(yè)家的擔(dān)保行為是一種個(gè)人行為，沒(méi)有法律的規(guī)定要求禁止或者允許。很多情況下，企業(yè)家對(duì)擔(dān)保的責(zé)任意識(shí)模糊，對(duì)擔(dān)保的事項(xiàng)不清楚，分不清一般責(zé)任保證和連帶責(zé)任保證的所帶來(lái)的法律后果，甚至出現(xiàn)超能力擔(dān)保的情況，礙于人情面子隨意簽字畫(huà)押，最終釀苦果，后悔莫及。因此，相關(guān)部門(mén)應(yīng)該對(duì)法律常識(shí)的普及，通過(guò)文字的宣傳、會(huì)議培訓(xùn)、專(zhuān)門(mén)法律咨詢(xún)輔導(dǎo)等各種形式讓企業(yè)家再深造、再學(xué)習(xí)，更新知識(shí)結(jié)構(gòu)、掌握法律常識(shí)。

參考文獻(xiàn)：

[1]沈勇.《我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀與對(duì)策研究》.中國(guó)企業(yè)研究，2009年9月

[2]何興源.《中小企業(yè)融資案例》　時(shí)代金融[J].2010年8月

[3]　徐慶.《關(guān)于國(guó)內(nèi)外中小企業(yè)融資對(duì)比的研究》[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化，2010，（22）

篇4

1、 我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資的一般分析

從現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，民營(yíng)企業(yè)在中國(guó)還是企業(yè)中的弱勢(shì)群體，在經(jīng)濟(jì)的潮起潮落中，少數(shù)民營(yíng)企業(yè)抓住機(jī)遇，決策得當(dāng)，超過(guò)了初創(chuàng)期的艱難，實(shí)現(xiàn)了超常規(guī)的發(fā)展，躍升為企業(yè)明星。而多數(shù)民營(yíng)企業(yè)還處于創(chuàng)業(yè)后的成長(zhǎng)期，有待于在競(jìng)爭(zhēng)中壯大和發(fā)展。與此同時(shí)，卻有不少民營(yíng)企業(yè)成立后不久又消失了，也有一些雖一時(shí)赫赫有名，但并未逃脫曇花一現(xiàn)的命運(yùn);還有為數(shù)不少的民營(yíng)企業(yè)在市場(chǎng)的夾縫中慘淡經(jīng)營(yíng)。政策環(huán)境的局限和民營(yíng)企業(yè)的自身弱點(diǎn)阻礙了多數(shù)民營(yíng)企業(yè)的生存和發(fā)展。所有這些因素中，尤為突出的是民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題，融資渠道不暢已經(jīng)成為有前景的民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的重要制約因素。

眾所周知，目前企業(yè)的融資渠道主要是向銀行貸款、發(fā)行企業(yè)債券和股票上市。

在股票上市方面，國(guó)有企業(yè)得天獨(dú)厚，是股票發(fā)行的主力軍。而民營(yíng)企業(yè)大部分是中小企業(yè)，在股票上市方面很難滿足上市資格的要求。由于民營(yíng)企業(yè)大部分是中小企業(yè)，自有資金少，信用程度不高，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，缺乏不動(dòng)產(chǎn)抵押，貸款額度較小，甚至有些民營(yíng)企業(yè)欠息嚴(yán)重，不良資產(chǎn)比例偏大，金融風(fēng)險(xiǎn)較高。因此，一般金融機(jī)構(gòu)不愿向他們發(fā)放貸款。由此可見(jiàn)，民營(yíng)企業(yè)從銀行獲得貸款也是很困難的。

2、 民營(yíng)企業(yè)融資難的國(guó)家宏觀政策和制度原因分析

(1) 國(guó)家對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資的支持不夠。

(2) 現(xiàn)有的直接融資渠道對(duì)民營(yíng)企業(yè)障礙重重。

(3)國(guó)有商業(yè)銀行追求貸款規(guī)模效益的經(jīng)營(yíng)宗旨造成對(duì)民營(yíng)企業(yè)的“惜貸”。

3、民營(yíng)企業(yè)融資難自身的原因

民營(yíng)企業(yè)尚未建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范，信用不高，信息不透明。民營(yíng)企業(yè)大多是以家族經(jīng)營(yíng)、合伙經(jīng)營(yíng)等方式發(fā)展起來(lái)的。許多民營(yíng)中小企業(yè)沒(méi)有建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，產(chǎn)權(quán)單一，企業(yè)規(guī)模小，科技含量低;經(jīng)營(yíng)行為短期化以及負(fù)債多、積累少，投資規(guī)模與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不足，抗風(fēng)險(xiǎn)能力低，容易遭到市場(chǎng)的淘汰;財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范。據(jù)調(diào)查，有80%的民營(yíng)企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表不真實(shí)或沒(méi)有會(huì)計(jì)報(bào)表。由于民營(yíng)企業(yè)屬于非國(guó)有企業(yè)，在現(xiàn)行的體制下，外部難以得到企業(yè)的信息，并且很多民營(yíng)企業(yè)確實(shí)存在信息不透明，致使貸款的管理成本高，風(fēng)險(xiǎn)大，從而使得民營(yíng)企業(yè)信用相對(duì)低下，這都導(dǎo)致了所謂的所有制歧視現(xiàn)象。

二、國(guó)外中小企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)的借鑒

根據(jù)各國(guó)中小企業(yè)資金來(lái)源的結(jié)構(gòu)情況，可以將它們分為以下三種類(lèi)型:一種是以業(yè)主(或合伙人、股東)自有資金為主，注重直接融資的作用，強(qiáng)調(diào)企業(yè)的自主意識(shí)的自由主義類(lèi)型，如美國(guó)和英國(guó)等。另一種是以家族融資為重要渠道、注重間接融資的作用，強(qiáng)調(diào)社會(huì)和政府作用的集體主義類(lèi)型，如意大利和法國(guó)等。第三種是介于以上兩者之間的類(lèi)型，如德國(guó)、日本和韓國(guó)等。西方國(guó)家在解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題上是各有側(cè)重的:如美國(guó)是一個(gè)具有創(chuàng)新傳統(tǒng)的國(guó)家，因此比較重視高科技型中小企業(yè)的融資問(wèn)題。日本在支持中小企業(yè)吸收引進(jìn)技術(shù)方面也是具有特色的。意大利比較注重制造業(yè)型中小企業(yè)的發(fā)展和融資問(wèn)題，這與其著力解決南部相對(duì)落后地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，增加該地區(qū)經(jīng)濟(jì)活力和“造血”功能有直接的關(guān)系。法國(guó)比較重視就業(yè)問(wèn)題，因此政府扶持中小企業(yè)的重點(diǎn)主要放在了就業(yè)潛力比較大的服務(wù)業(yè)型中小企業(yè)上。瑞士和西班牙(包括法國(guó))則在解決社區(qū)型中小企業(yè)(包括街道手工工業(yè))上具有特色。

不同發(fā)展階段的中小企業(yè)對(duì)融資有不同要求，從企業(yè)創(chuàng)辦一直到企業(yè)因種種原因而退出，都有對(duì)融資的不同的要求。創(chuàng)辦階段。需要產(chǎn)權(quán)(自有)資金，或稱(chēng)股金，一般來(lái)自個(gè)人投資者和風(fēng)險(xiǎn)資金也需要商業(yè)銀行以舉債方式籌借少量資金。投入經(jīng)營(yíng)階段。主要從商業(yè)銀行及其它渠道獲得流動(dòng)資金貸款;優(yōu)勢(shì)仍要從個(gè)人投資者、風(fēng)險(xiǎn)資金和小企業(yè)投資公司等方面增加產(chǎn)權(quán)資金。增長(zhǎng)發(fā)展階段。外部融資是關(guān)鍵，主要從商業(yè)銀行及各種小企業(yè)投資公司、社區(qū)開(kāi)發(fā)公司獲得債務(wù)資金;也會(huì)從前述渠道籌借產(chǎn)權(quán)資金。開(kāi)始成熟階段。主要以大公司參股、雇員認(rèn)股、股票公開(kāi)上市等以及從投資公司、商業(yè)銀行籌集發(fā)展改造所需產(chǎn)權(quán)資金。除上述四個(gè)發(fā)展階段外，西方國(guó)家對(duì)中小企業(yè)在退出階段的金融服務(wù)，也很具特色。以美國(guó)為例，政府和民間設(shè)有專(zhuān)門(mén)的破產(chǎn)清算基金，目的是盡量減少企業(yè)破產(chǎn)給當(dāng)事人、債權(quán)人以及整個(gè)社會(huì)帶來(lái)的不利影響，努力合理地安排好有關(guān)方面的合法利益，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的順利退出。從比較的角度看，在西方各國(guó)小企業(yè)的創(chuàng)建都相對(duì)比較容易，但在企業(yè)的成長(zhǎng)的道路上卻有很大的不同。一般來(lái)說(shuō)，由于美國(guó)社會(huì)比較重視企業(yè)的成長(zhǎng)和做大，因此中小企業(yè)容易成長(zhǎng)為較大的公司;而歐洲的意大利和法國(guó)則主要重視的是中小企業(yè)對(duì)就業(yè)的貢獻(xiàn)，因此，對(duì)企業(yè)的成長(zhǎng)并不太關(guān)心，企業(yè)一般難以做大;其它國(guó)家，如德國(guó)、日本和韓國(guó)則介于兩者之間。

三、解決民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題的對(duì)策

(一)加強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)的公司治理建設(shè)

企業(yè)融資能力的強(qiáng)弱，取決于企業(yè)內(nèi)部的管理水平。筆者認(rèn)為主要通過(guò)公司的內(nèi)部改革來(lái)加強(qiáng)治管理。

1、推進(jìn)民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的改革，力圖產(chǎn)權(quán)明晰，責(zé)權(quán)明確，實(shí)現(xiàn)向現(xiàn)代企業(yè)制度的根本轉(zhuǎn)變。

2、加強(qiáng)科學(xué)管理，建立健全法人治理機(jī)構(gòu);強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理，保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性和合法性，以贏得商業(yè)銀行的信任和支持。

3、遵循誠(chéng)信原則，切實(shí)履行借貸合同規(guī)定的義務(wù)，構(gòu)筑良好的銀企關(guān)系，為融資和企業(yè)的壯大創(chuàng)造條件。

4、民營(yíng)企業(yè)的出資人和經(jīng)營(yíng)管理人員都應(yīng)當(dāng)增強(qiáng)法律觀念、誠(chéng)信意識(shí)和社會(huì)公德，努力提高自身素質(zhì)。

(二)拓寬直接融資渠道

1、完善直接融資體系，建立多層次的資本市場(chǎng)對(duì)民營(yíng)企業(yè)提供股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的“國(guó)民待遇”，逐步淡化政府對(duì)國(guó)有上市公司和投資者進(jìn)行保護(hù)的角色，建立多層次資本市場(chǎng)體系，滿足不同規(guī)模、不同產(chǎn)業(yè)的民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行融資的需求。

2、拓寬民營(yíng)企業(yè)股權(quán)融資渠道。沒(méi)有規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的控制權(quán)難以節(jié)制，就有可能侵犯所有者的權(quán)利。

3、建立中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金、高新技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)業(yè)基金。

(三)拓寬間接融資渠道

1、拓寬國(guó)有商業(yè)銀行融資渠道。

2、建立多種形式的中小企業(yè)銀行。

3、發(fā)展融資租賃業(yè)。

(四)國(guó)外經(jīng)驗(yàn)對(duì)于我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資的提示

1、進(jìn)一步加快現(xiàn)代規(guī)范的企業(yè)制度建設(shè)，還公司制民營(yíng)企業(yè)符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制要求的自然的直接融資權(quán)。

篇5

一、引言

隨著我國(guó)金融體制改革的不斷深入，金融制度逐漸建全，金融機(jī)構(gòu)的管理更加嚴(yán)格，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)顯著提升。加之近年來(lái)國(guó)際、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形式的不斷惡化，企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力明顯下降，貸款風(fēng)險(xiǎn)逐步加大。為有效控制信貸風(fēng)險(xiǎn)，各金融機(jī)構(gòu)在貸款審批時(shí)門(mén)檻不斷提高，條件也越來(lái)越苛刻，導(dǎo)致企業(yè)貸款難度日益增加，尤其是民營(yíng)企業(yè)。民營(yíng)企業(yè)由于規(guī)模較小，企業(yè)資源有限，往往達(dá)不到貸款要求的條件，貸款通過(guò)率相對(duì)較低，企業(yè)規(guī)模越小越容易被銀行拒絕，民營(yíng)企業(yè)貸款在整個(gè)信貸投放規(guī)模中占比在不斷下降。長(zhǎng)期以來(lái)，民營(yíng)企業(yè)所獲得的金融資源十分匾乏，特別是通過(guò)銀行融資難的問(wèn)題已經(jīng)成為嚴(yán)重制約我國(guó)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的瓶頸。

二、民營(yíng)企業(yè)融資的現(xiàn)狀

我國(guó)企業(yè)融資難，難在融資渠道不暢，難在可供企業(yè)選擇的融資方式不多。我國(guó)企業(yè)的主要融資渠道是銀行貸款，只有少數(shù)企業(yè)可到資本市場(chǎng)融到資金。融資渠道的單一不僅制約企業(yè)的發(fā)展，而且給商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)很大的壓力和風(fēng)險(xiǎn)。

去年以來(lái)，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)十分嚴(yán)峻和復(fù)雜，民營(yíng)企業(yè)發(fā)展面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。從國(guó)際看，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程艱難曲折，國(guó)際金融危機(jī)的深層次影響進(jìn)一步顯現(xiàn)，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)動(dòng)力不足，國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義抬頭；從國(guó)內(nèi)看，生產(chǎn)要素成本上升較快，融資難、融資貴問(wèn)題依然突出，資源環(huán)境約束進(jìn)一步趨緊。同時(shí)，近年來(lái)，原材料和勞動(dòng)力成本上升，特別是資金鏈緊張和融資成本快速上漲等問(wèn)題讓眾多民營(yíng)企業(yè)陷入困境。這些企業(yè)家四處奔走，然而處處碰壁，呼救無(wú)門(mén)。與此形成鮮明對(duì)比的是市場(chǎng)準(zhǔn)入和門(mén)檻的不斷提高，又有多少企業(yè)家遭遇了“玻璃門(mén)”、“彈簧門(mén)”。很多中小金融機(jī)構(gòu)將大量資金上存或購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，對(duì)急需貸款的民營(yíng)企業(yè)卻不予支持。另外，我國(guó)地方金融機(jī)構(gòu)特別是農(nóng)信社已成為支持中小企業(yè)融資的主要力量。地方金融機(jī)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)不完善，集中統(tǒng)一的管理體制沒(méi)有建立，實(shí)際資本充足率偏低，在支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)有心無(wú)力的局面。

民營(yíng)經(jīng)濟(jì)作為我國(guó)社會(huì)主義初級(jí)階段基本經(jīng)濟(jì)制度的重要補(bǔ)充成分，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中成為一支不可忽視的力量。但是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)三分天下有其一的民營(yíng)企業(yè)，在金融支持方面卻遇到了不公平的待遇。

三、民營(yíng)企業(yè)融資難的解決對(duì)策

民營(yíng)企業(yè)融資難表面上的反映是渠道狹窄，而深層原因則是各方面的體制和制度問(wèn)題。因此，僅靠出臺(tái)一些政策是不足以解決問(wèn)題的，必須深化金融體制改革，加快制度調(diào)整，從國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展全局的角度出發(fā)來(lái)綜合考慮民營(yíng)企業(yè)融資發(fā)展的問(wèn)題。解決民營(yíng)企業(yè)融資難的途徑。

1.豐富民營(yíng)企業(yè)的融資渠道

研究探索民營(yíng)企業(yè)直接融資和間接融資的多種有效方式和途徑，力爭(zhēng)使民營(yíng)企業(yè)貸款難的問(wèn)題得到解決?？赏ㄟ^(guò)建立多層次的金融體系，大力發(fā)展城市商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用社等金融機(jī)構(gòu)。目前，我國(guó)的證券市場(chǎng)相對(duì)民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)“門(mén)檻”過(guò)高，為適應(yīng)民營(yíng)企業(yè)直接融資需要，有必要為其開(kāi)辟一個(gè)合法的股權(quán)流通場(chǎng)所，即開(kāi)辟一個(gè)專(zhuān)門(mén)為民營(yíng)企業(yè)服務(wù)的第二板市場(chǎng)。

目前，中央有關(guān)部門(mén)和地方政府都下了很大的力氣，也出臺(tái)了一些具體政策措施來(lái)解決單一的融資渠道。日前，國(guó)開(kāi)行陜西省分行與陜西省中小企業(yè)促進(jìn)局簽署開(kāi)發(fā)性金融合作協(xié)議，合作額度130億元。

根據(jù)這個(gè)協(xié)議，國(guó)開(kāi)行陜西省分行在未來(lái)5年內(nèi)，將通過(guò)“投資、貸款、證券”等金融手段向陜西省的民營(yíng)企業(yè)投放貸款130億元，同時(shí)將積極推動(dòng)包括區(qū)域績(jī)優(yōu)票據(jù)、債券發(fā)行等在內(nèi)的民營(yíng)企業(yè)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，豐富民營(yíng)企業(yè)融資渠道。

據(jù)了解，近年來(lái)國(guó)開(kāi)行陜西省分行不斷加強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)融資機(jī)制建設(shè)，推動(dòng)建設(shè)民營(yíng)企業(yè)融資的“四臺(tái)一會(huì)”，即融資平臺(tái)、擔(dān)保平臺(tái)、組織平臺(tái)、公示平臺(tái)和信用促進(jìn)會(huì)，實(shí)現(xiàn)了以批量融資推動(dòng)解決民營(yíng)企業(yè)發(fā)展初期的融資困境。

2.加強(qiáng)政府對(duì)民營(yíng)企業(yè)的融資服務(wù)

2013年，全省工業(yè)發(fā)展面臨的外部形勢(shì)依然復(fù)雜嚴(yán)峻，國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求還將持續(xù)低迷，民營(yíng)企業(yè)特別是小微企業(yè)生存將面臨巨大的困難。生產(chǎn)要素成本上升較快，融資難、融資貴問(wèn)題依然突出，資源環(huán)境約束進(jìn)一步趨緊。政府應(yīng)進(jìn)一步改善對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資的服務(wù)，出臺(tái)相應(yīng)的政策，建立完善的機(jī)制，為民營(yíng)企業(yè)融資投資創(chuàng)造良好的環(huán)境。形成全社會(huì)支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的良好氛圍。通過(guò)組織政策咨詢(xún)宣講、投融資對(duì)接、管理升級(jí)競(jìng)賽、民營(yíng)企業(yè)信息化等各類(lèi)豐富多彩的活動(dòng)，組織和動(dòng)員全社會(huì)力量來(lái)關(guān)心和支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展，進(jìn)一步解決民營(yíng)企業(yè)融資的可持續(xù)性。積極開(kāi)展面向民營(yíng)企業(yè)的金融服務(wù)，如創(chuàng)新金融產(chǎn)品，提供理財(cái)服務(wù)等，建立專(zhuān)門(mén)為民營(yíng)企業(yè)服務(wù)的銀行，有效提升政府部門(mén)行政效能。

3.完善民營(yíng)企業(yè)金融支持體系

充分發(fā)揮銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)金融支持的調(diào)控作用，根據(jù)民營(yíng)企業(yè)自身的特點(diǎn)，適當(dāng)?shù)姆艑拰?duì)其利率的浮動(dòng)范圍，并調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)向企業(yè)貸款的積極性。鼓勵(lì)銀行開(kāi)發(fā)適應(yīng)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的金融產(chǎn)品，充分把握民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展前景和風(fēng)險(xiǎn)狀況，通過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)企業(yè)的貸款機(jī)制和金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，積極開(kāi)展股權(quán)質(zhì)押、票據(jù)質(zhì)押等不同形式的貸款。對(duì)阻礙民營(yíng)企業(yè)金融發(fā)展的相關(guān)規(guī)定等進(jìn)行修改或者廢除，賦予合法的位置，納入國(guó)家金融管理體系中。

4.完善對(duì)民營(yíng)企業(yè)的信貸體系

首先，鼓勵(lì)民間資本參與擔(dān)保，成立多種形式的擔(dān)保機(jī)構(gòu)。應(yīng)加大對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的政策支持力度，從市場(chǎng)準(zhǔn)入、稅收、資信共享等方面提供支持。另外，要建立再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，降低擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)保是一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)事業(yè)，如果僅靠擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身的資金實(shí)力，是很難實(shí)現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的。因此，可以組建全國(guó)范圍和省內(nèi)范圍的兩級(jí)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，與直接面向民營(yíng)企業(yè)的各種形式的擔(dān)保機(jī)構(gòu)一起形成的擔(dān)保體系，來(lái)共同解決民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)的和諧快速發(fā)展。

5.提高民營(yíng)企業(yè)的自身素質(zhì)

遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求，深化企業(yè)改革，創(chuàng)新管理體制，建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度，切實(shí)完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。如規(guī)范企業(yè)的股份制改造、融資租賃等市場(chǎng)行為，需增強(qiáng)企業(yè)的自主發(fā)展和生存能力。利用市場(chǎng)的力量，進(jìn)行優(yōu)勝劣汰。逐步形成具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和區(qū)域特色的主導(dǎo)產(chǎn)品，積極采用高效節(jié)能、降耗和清潔生產(chǎn)技術(shù)，注重先進(jìn)技術(shù)的引進(jìn)和消化吸收，不斷推進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，以提高自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。另外，正確引導(dǎo)和發(fā)揮企業(yè)的積極作用，對(duì)企業(yè)的發(fā)展和進(jìn)步出謀劃策。

現(xiàn)代的民營(yíng)企業(yè)要生存必須不斷的進(jìn)行技術(shù)改造，提高產(chǎn)品的科技含量，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。民營(yíng)企業(yè)應(yīng)因地制宜，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮地方資源、市場(chǎng)、技術(shù)等方面的比較優(yōu)勢(shì)，民營(yíng)企業(yè)可以通過(guò)引進(jìn)人力資源，走科技發(fā)展和創(chuàng)新之路。

四、結(jié)論

由此可見(jiàn)，造成我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題原因很多方面，只有不斷完善中小金融機(jī)構(gòu)及融資政策才可能從根本上解決或緩解目前我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的融資難的問(wèn)題。

篇6

隨著貴州經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，貴州民營(yíng)科技企業(yè)已經(jīng)成為貴州省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱和動(dòng)力，成為貴州經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。但是，隨著貴州民營(yíng)科技企業(yè)發(fā)展的同時(shí)，由于自身以及外部等各種因素的影響，融資難的問(wèn)題日益突出。融資難問(wèn)題已經(jīng)成為嚴(yán)重制約貴州民營(yíng)科技企業(yè)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)的“瓶頸”。如何解決好貴州民營(yíng)科技企業(yè)融資難的問(wèn)題已成為促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。

一、貴州民營(yíng)科技企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，貴州民營(yíng)科技企業(yè)的資金來(lái)源總的來(lái)說(shuō)有內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資是企業(yè)不斷的將自己的儲(chǔ)蓄（留存盈利和折舊）轉(zhuǎn)化為投資的過(guò)程，對(duì)企業(yè)的資本形成具有原始性、自主性、低成本性和抗風(fēng)險(xiǎn)性的特點(diǎn)，是企業(yè)生存與發(fā)展不可或缺的重要組成部分，也是企業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)融資的主要渠道。內(nèi)源融資主要包括兩個(gè)方面：業(yè)主自身投資和企業(yè)自身盈余。據(jù)調(diào)查顯示，顯示有90%的企業(yè)初始資金來(lái)源于共同創(chuàng)業(yè)的成員、家庭成員或者朋友。而且企業(yè)規(guī)模越小，業(yè)主投入所占比重越大。外源融資是指不同的資金持有者之間資金的流通，具體到企業(yè)是指吸收其他經(jīng)濟(jì)主體的閑置資金，使之轉(zhuǎn)化為自己投資的過(guò)程，對(duì)企業(yè)形成具有高效性、靈活性、集中性的特點(diǎn)。隨著技術(shù)的進(jìn)步和生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，單純依靠?jī)?nèi)源融資已很難滿足企業(yè)的資金需求，外源融資已逐漸成為企業(yè)獲得資金的重要方式，企業(yè)只有依靠外源融資來(lái)獲取所需資金，外源融資分為兩類(lèi)：直接融資與間接融資?，F(xiàn)階段貴州民營(yíng)科技企業(yè)融資難的問(wèn)題主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）直接融資的問(wèn)題

直接融資是資金盈余部門(mén)在金融市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)資金短缺部門(mén)的有價(jià)證券，資金直接從盈余部門(mén)流向短缺部門(mén)而不必通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)的融資方式。企業(yè)直接融資的渠道主要有發(fā)行股票和債券。企業(yè)進(jìn)入股票市場(chǎng)一直受到所有制形式限制。從目前中國(guó)的實(shí)際情況看，滿足這些條件的企業(yè)絕大部分是國(guó)有大中型企業(yè)，特別是其中支柱行業(yè)中的骨干企業(yè)。據(jù)2006年統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，貴陽(yáng)上市公司11家，上市公司總數(shù)在全國(guó)省會(huì)城市中排名第21位，是全國(guó)上市公司最少的地區(qū)之一，數(shù)量?jī)H占滬深兩市掛牌公司總數(shù)的0..72%。到2006年底，所有上市公司股票市價(jià)總量只占滬深股票市場(chǎng)市價(jià)總值的0.44%，上市數(shù)量偏少，發(fā)展速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于全國(guó)，在全國(guó)上市公司中仍然處于落后地位。過(guò)高的“門(mén)檻”將大部分民營(yíng)科技企業(yè)排斥在證券市場(chǎng)籌資的行列之外。而且企業(yè)如果要上市或者公開(kāi)發(fā)行債券，必須接受相關(guān)部門(mén)的嚴(yán)格審批，柜臺(tái)交易是不允許存在的。并且規(guī)定股份有限公司的最低注冊(cè)資本為1000萬(wàn)元，上市公司股本總額不得少于5000萬(wàn)元；還要求提供通過(guò)審計(jì)機(jī)關(guān)嚴(yán)格審查的財(cái)務(wù)記錄等，因此貴州民營(yíng)科技企業(yè)要想從資本市場(chǎng)上籌集到資金是相當(dāng)困難的。目前我市的實(shí)際融資情況是企業(yè)直接融資比重不足10%，90%的資金需求來(lái)自銀行貸款。在直接融資結(jié)構(gòu)中，企業(yè)上市等股權(quán)融資占90%以上，債券融資不到10%。這樣的融資結(jié)構(gòu)是很不合理的。

這使得在正常融資渠道不暢的情況下，絕大多數(shù)貴州民營(yíng)科技企業(yè)的中長(zhǎng)期投資只能依靠非正式的、小規(guī)模的集資或者股權(quán)融資取得，此類(lèi)融資規(guī)模小、成本高、風(fēng)險(xiǎn)大，使投資缺乏穩(wěn)定性與可持續(xù)性。融資方式的單一加劇了貴州民營(yíng)科技企業(yè)融資的難度，也成為了貴州民營(yíng)科技企業(yè)融資難的關(guān)鍵所在。

（二）間接融資的問(wèn)題

間接融資指資金在盈余部門(mén)和短缺部門(mén)之間的流動(dòng)，是通過(guò)金融機(jī)構(gòu)充當(dāng)信用媒介實(shí)現(xiàn)的一種融資方式。企業(yè)的間接融資渠道主要有商業(yè)銀行貸款，政策性銀行貸款，信用社貸款和非金融機(jī)構(gòu)貸款。商業(yè)銀行貸款是大部分貴州民營(yíng)科技企業(yè)融資的重要渠道，政策性銀行貸款偏向于政府扶持性項(xiàng)目和國(guó)有大企業(yè)，信用社貸款和非金融機(jī)構(gòu)貸款所提供的資金也只是少部分。大部分民營(yíng)科技企業(yè)很難得到銀行的信貸支持，尤其對(duì)于大量規(guī)模較小、自身實(shí)力較弱的中小民營(yíng)科技企業(yè)很難在銀行借貸到資金。從貴州現(xiàn)有的貸款結(jié)構(gòu)來(lái)看，貴州小企業(yè)約有40多萬(wàn)家，占全市企業(yè)總數(shù)的70%以上，是推動(dòng)貴陽(yáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要主力軍。然而，80%以上的小企業(yè)面臨資金緊缺，融資難的問(wèn)題，小企業(yè)貸款占各項(xiàng)貸款總量的比例不到20%。貴州民營(yíng)科技企業(yè)與國(guó)有企業(yè)、三資企業(yè)相比得到的金融支持較少。主要原因有：

1大部分的商業(yè)銀行對(duì)貴州民營(yíng)科技企業(yè)的貸款條件和管理要求嚴(yán)格，商業(yè)銀行對(duì)增量貸款普遍要求投向AA級(jí)以上的資質(zhì)的企業(yè)，而貴州民營(yíng)科技企業(yè)很難獲得AA級(jí)以上的資信評(píng)級(jí)。甚至一部分銀行規(guī)定，對(duì)縣域以下的民營(yíng)中小型企業(yè)不予貸款，并將民營(yíng)企業(yè)鎖定為貸款退出企業(yè)。

2、銀行對(duì)貴州民營(yíng)科技企業(yè)的“歧視”，貴州中小民營(yíng)科技企業(yè)大多數(shù)法人治理結(jié)構(gòu)不完善、公司規(guī)模小、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力弱，并且信用級(jí)別不高，是銀行認(rèn)為借錢(qián)給貴州中小民營(yíng)科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大，使銀行處于自身的安全性不敢向其貸款。目前中國(guó)暫時(shí)還沒(méi)有與之相適應(yīng)的中小銀行，使民營(yíng)科技企業(yè)的發(fā)展受到一定的限制。

3貴州民營(yíng)科技企業(yè)向商業(yè)銀行貸款手續(xù)復(fù)雜，成本高，時(shí)間長(zhǎng)，非萬(wàn)不得已不愿向銀行借錢(qián)。商業(yè)銀行貸款審批權(quán)力高度集中，這與中小民營(yíng)企業(yè)貸款時(shí)效性強(qiáng)的特點(diǎn)不相適應(yīng)。一方面，銀行貸款手續(xù)繁瑣、審批周期長(zhǎng)，另一方面，企業(yè)急用資金用于生產(chǎn)，兩者矛盾比較突出。

4、銀行與企業(yè)之間掌握的信息不對(duì)稱(chēng)。雙方在信息上的了解和掌握不對(duì)稱(chēng)，導(dǎo)致企業(yè)和銀行在貸款上出現(xiàn)差距。

二、貴州民營(yíng)科技企業(yè)融資難的原因分析

1、貴州民營(yíng)科技企業(yè)自身局限性

（1）缺乏管理。貴州民營(yíng)科技企業(yè)沒(méi)有按現(xiàn)代企業(yè)制度的要求完善法人治理結(jié)構(gòu)。財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范，信用不高，信息不透明。貴州民營(yíng)科技企業(yè)大多是以家族經(jīng)營(yíng)、合伙經(jīng)營(yíng)等方式發(fā)展起來(lái)的。許多貴州民營(yíng)中小企業(yè)沒(méi)有建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，產(chǎn)權(quán)單一，企業(yè)規(guī)模小，科技含量較低；財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范。

（2）財(cái)務(wù)信息失真。據(jù)調(diào)查表顯示，80%以上的貴州民營(yíng)科技企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表不真實(shí)或者沒(méi)有會(huì)計(jì)報(bào)表。由于貴州民營(yíng)科企業(yè)的屬于非國(guó)有企業(yè)，在現(xiàn)行的體制下，外部很難以得到企業(yè)的信息，并且很多貴州民營(yíng)科技企業(yè)確實(shí)存在信息部透明，致使貸款的管理成本高，風(fēng)險(xiǎn)大，從而使得貴州民營(yíng)企業(yè)信用相對(duì)低下，從而導(dǎo)致了所謂的“歧視”現(xiàn)象。

（3）產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明晰。在成立初期，貴州民營(yíng)科技企業(yè)大多是以家族經(jīng)營(yíng)、合伙經(jīng)營(yíng)等方式發(fā)展起來(lái)，家庭成員或合伙人之間一般很難以正式的書(shū)面形式對(duì)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)進(jìn)行劃分界定。貴州民營(yíng)科技企業(yè)的出資者往往把自己直接參與經(jīng)濟(jì)管理作為投資收益和進(jìn)行利益分配的唯一手段，不善于運(yùn)用科學(xué)的利益分配機(jī)制和正式的契約關(guān)系來(lái)約束或協(xié)調(diào)企業(yè)的利益分配，不利益企業(yè)今后的發(fā)展。

（4）人才資源的思想觀念落后。目前貴州民營(yíng)科技企業(yè)存在相當(dāng)數(shù)量的觀念落后。主要表現(xiàn)在沒(méi)有長(zhǎng)遠(yuǎn)的人才培養(yǎng)和儲(chǔ)備戰(zhàn)略，人才選聘沒(méi)有市場(chǎng)機(jī)制，結(jié)構(gòu)單一，選拔不暢，沒(méi)有真正用好所有的人才，其直接后果是導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展動(dòng)力不足，發(fā)展目標(biāo)不明，發(fā)展步伐減緩，發(fā)展規(guī)模層次難以健康拓展，發(fā)展理念難以及時(shí)提升。

（5）民營(yíng)科技企業(yè)創(chuàng)新能力弱。民營(yíng)科技企業(yè)大多集中在機(jī)電、家電、建材等行業(yè)，而在通信制造、通信軟件、環(huán)保、醫(yī)療等技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)少，尤其是從事高科技產(chǎn)業(yè)的比重小。隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇，如果不進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，將很難再激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立足。

2、金融機(jī)構(gòu)制約發(fā)展

(1)銀行貸款體制不利于貴州民營(yíng)科技企業(yè)融資。目前在我國(guó)金融市場(chǎng)上，最廣泛、最直接的融資方式就是銀行商業(yè)貸款。國(guó)有商業(yè)銀行現(xiàn)在建立了集中統(tǒng)一的授信管理體制，貸款審批權(quán)限上收，基層銀行往往只有貸款實(shí)施權(quán)，而沒(méi)有決策權(quán)。又因?yàn)槊駹I(yíng)科技企業(yè)向商業(yè)銀行貸款審批程序增多，時(shí)間長(zhǎng)，使民營(yíng)科技企業(yè)的貸款成本加大，這與中小民營(yíng)企業(yè)貸款時(shí)效性強(qiáng)的特點(diǎn)不相適應(yīng)。致使許多民意科技企業(yè)只好放棄了在國(guó)有銀行貸款。

（2）貸款“歧視”現(xiàn)象。商業(yè)銀行貸款行為出現(xiàn)了貸款向國(guó)有企業(yè)一邊倒的傾向，有的地方長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款不足其貸款總額的十分之一。因?yàn)椴糠稚虡I(yè)銀行過(guò)度強(qiáng)調(diào)信貸資產(chǎn)的安全性，執(zhí)行嚴(yán)格的貸款責(zé)任追究制，而民營(yíng)科技企業(yè)本身存在一些固有的缺陷，從而出現(xiàn)了貸款過(guò)程中抵押擔(dān)保難、跟蹤監(jiān)督難和債權(quán)維護(hù)難的問(wèn)題，導(dǎo)致商業(yè)銀行缺乏向民營(yíng)科技企業(yè)提供貸款的服務(wù)熱情，形成的根深蒂固的“歧視”，導(dǎo)致了銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)的“偏愛(ài)”。

（3）缺乏相對(duì)完善的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與信用擔(dān)保體制。從全國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)調(diào)查顯示，中小企業(yè)因?yàn)闊o(wú)法落實(shí)擔(dān)保而發(fā)生的拒貸高達(dá)50%以上之多。主要原因就是：一是全社會(huì)現(xiàn)在沒(méi)有建立起一套完整而科學(xué)的信用調(diào)查和評(píng)價(jià)體系，企業(yè)的信用狀況得不到科學(xué)、合理的評(píng)估。二是貴州民營(yíng)企業(yè)擔(dān)保信用機(jī)構(gòu)數(shù)量少且不夠完善，因而貴州民營(yíng)科技企業(yè)要做成一筆貸款，落實(shí)擔(dān)保機(jī)構(gòu)很不容易。

（4）金融機(jī)構(gòu)缺乏對(duì)民營(yíng)科技企業(yè)的政策扶持。中央銀行頻繁的運(yùn)用貨幣政策工具進(jìn)行宏觀調(diào)控，使得貴州民營(yíng)科技企業(yè)融資難的問(wèn)題進(jìn)一步加劇。商業(yè)銀行因?yàn)闇?zhǔn)備金率上調(diào)而壓制信貸規(guī)模，加之貸款基準(zhǔn)利率也多次上調(diào)，這使得貴州民營(yíng)科技企業(yè)的貸款“門(mén)檻”和融資成本進(jìn)一步提高，貸款難問(wèn)題更加突出。急需形成完整的支持貴州民營(yíng)科技企業(yè)發(fā)展的金融體系。

3、社會(huì)因素阻礙發(fā)展

（1）直接融資渠道處于缺位狀態(tài)。國(guó)家處于風(fēng)險(xiǎn)分散考慮，塑造的以股票市場(chǎng)為核心的證券市場(chǎng)，期望給國(guó)有企業(yè)提供一種新的融資渠道。而以中小企業(yè)為主的民營(yíng)科技企業(yè)事實(shí)上卻被排斥于直接融資的行列之外。

（2）缺乏扶持民營(yíng)科技企業(yè)發(fā)展的法律、法規(guī)體系。由于我國(guó)一直沒(méi)有制定有關(guān)扶持各類(lèi)民營(yíng)科技企業(yè)的發(fā)展與法律法規(guī)以及具體為中小民營(yíng)科技企業(yè)提供配套服務(wù)的系統(tǒng)性法規(guī)的相關(guān)文件，使得貴州政府在扶持貴州民營(yíng)科技融資與發(fā)展上無(wú)法可依，阻礙了貴州民營(yíng)科技企業(yè)發(fā)展進(jìn)程。

三、解決貴州民營(yíng)科技企業(yè)融資難的對(duì)策

1、提高貴州民營(yíng)科技企業(yè)自身建設(shè)

要提高貴州民營(yíng)科技企業(yè)自身建設(shè)可以從以下3個(gè)方面來(lái)加企業(yè)自身的建設(shè)：一是加快家族制向現(xiàn)代化企業(yè)制度轉(zhuǎn)變，逐步實(shí)現(xiàn)企業(yè)管理現(xiàn)代化，提高貴州民營(yíng)科技企業(yè)管理水平，完善企業(yè)財(cái)務(wù)制度。是解決企業(yè)融資難的關(guān)鍵所在。而對(duì)于現(xiàn)在貴州省民營(yíng)科技企業(yè)的家族特色——任人唯親，家族成員占據(jù)重要管理崗位，決策上獨(dú)斷專(zhuān)行的狀況，改為走產(chǎn)權(quán)主體多元化的道路，按照現(xiàn)在企業(yè)制度的要求實(shí)行公司制改造，解除家族制對(duì)其發(fā)展的束縛，進(jìn)行所有制結(jié)構(gòu)調(diào)整，引入優(yōu)秀的管理人才，提高經(jīng)營(yíng)效率，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。這樣才能從根本上解決企業(yè)融資難的問(wèn)題。二是加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理。完善企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中至關(guān)重要環(huán)節(jié)，且企業(yè)資金管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重中之重。民營(yíng)科技企業(yè)應(yīng)該完善財(cái)務(wù)管理制度，解決財(cái)務(wù)管理不規(guī)范、會(huì)計(jì)制度不健全、會(huì)計(jì)資料不完整等問(wèn)題，形成完備的財(cái)務(wù)管理體系，為融資奠定良好的基礎(chǔ)。貴州民營(yíng)企業(yè)家應(yīng)不斷加強(qiáng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)知識(shí)及現(xiàn)代化管理知識(shí)學(xué)習(xí)，樹(shù)立誠(chéng)實(shí)守信的經(jīng)營(yíng)理念，提高自身的素質(zhì)，適應(yīng)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)需要。三是不斷創(chuàng)新。增強(qiáng)企業(yè)持續(xù)發(fā)展的后勁，創(chuàng)造條件引入風(fēng)險(xiǎn)投資，提高企業(yè)的效益。風(fēng)險(xiǎn)投資是一種金融與科技型相結(jié)合的權(quán)益性投資方式，將成為企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和規(guī)模擴(kuò)大提供便捷的渠道和充足的資金。我們可以借鑒美國(guó)利用風(fēng)險(xiǎn)投資促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的成功案例。

2、拓寬貴州民營(yíng)科技企業(yè)融資渠道，構(gòu)建多元化的民營(yíng)科技企業(yè)融資渠道。（1）拓寬直接融資的渠道可以借鑒德美日等發(fā)達(dá)國(guó)家，通過(guò)建立政策性機(jī)構(gòu)和政府性金融機(jī)構(gòu)兩種途徑搭建中小企業(yè)的融資框架，為民營(yíng)科技企業(yè)進(jìn)行多元化的融資選擇提供了有效的制度安排。鑒于貴州民營(yíng)科技企業(yè)融資渠道過(guò)于狹小的問(wèn)題，應(yīng)該進(jìn)行有效的制度設(shè)計(jì)。其次支持金融機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)適應(yīng)民營(yíng)科技企業(yè)發(fā)展的金融產(chǎn)品，改變現(xiàn)有的大多為國(guó)有大中型企業(yè)設(shè)計(jì)的金融產(chǎn)品的現(xiàn)狀。要積極對(duì)待股權(quán)融資、項(xiàng)目融資、上市融資、債券融資等融資。創(chuàng)造條件積極支持風(fēng)險(xiǎn)投資基金的發(fā)展；消除市場(chǎng)準(zhǔn)入歧視，按照市場(chǎng)化運(yùn)作的原則，引導(dǎo)和協(xié)調(diào)民間資本建立風(fēng)險(xiǎn)投資基金；支持創(chuàng)業(yè)板資本市場(chǎng)的發(fā)展，促進(jìn)具備條件的民營(yíng)企業(yè)債券和股票上市，擴(kuò)大直接融資規(guī)模；采用租賃的方式解決民營(yíng)科技企業(yè)更新設(shè)備的資金問(wèn)題。（2）拓寬間接融資渠道以地方銀行為支柱，發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)。民營(yíng)科技企業(yè)已成為了巨大的小型金融服務(wù)市場(chǎng)，迫切需要社會(huì)地位與之對(duì)等的中小金融機(jī)構(gòu)服務(wù)。中小金融機(jī)構(gòu)以?xún)?yōu)質(zhì)高效、管理層次少、成本低等優(yōu)勢(shì)，主要從事金融零售業(yè)務(wù)，正好適應(yīng)民營(yíng)科技企業(yè)的運(yùn)行特點(diǎn)和融資需求，能更好地為貴州民營(yíng)科技企業(yè)提供適合企業(yè)自身的創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)。其次，推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)體系創(chuàng)新，應(yīng)在金融領(lǐng)域放松管制，促進(jìn)金融深化，培育產(chǎn)權(quán)明晰的中小銀行，發(fā)展多樣化、分工合作的金融服務(wù)體系——主要是發(fā)展地方性中小金融機(jī)構(gòu)。中小金融機(jī)構(gòu)擁有為貴州中小企業(yè)提供服務(wù)的信息優(yōu)勢(shì)，有助于解決存在于中小金融機(jī)構(gòu)與貴州中小企業(yè)之間的信息不對(duì)策問(wèn)題。

3、建立健全民營(yíng)經(jīng)濟(jì)信貸擔(dān)保體系，促使擔(dān)保功能的正常運(yùn)行

貴州民營(yíng)科技企業(yè)沒(méi)有合適的貸款擔(dān)保制度，是其難以取得貸款的重要原因，因此建立民營(yíng)經(jīng)濟(jì)擔(dān)保體系是解決民營(yíng)經(jīng)濟(jì)貸款難的重要環(huán)節(jié)。首先對(duì)于小額貸款，可以以企業(yè)自身的資產(chǎn)和項(xiàng)目作抵押擔(dān)保，并逐步嘗試使民營(yíng)經(jīng)濟(jì)自身形成相對(duì)完備的貸款制度；其次為進(jìn)一步保證民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的融資順利進(jìn)行，可以嘗試建立貴州民營(yíng)科技企業(yè)融資擔(dān)保基金，其擔(dān)保基金的啟動(dòng)資金采取“政府支持、社會(huì)資助、多元募集、滾動(dòng)發(fā)展”的辦法對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資進(jìn)行擔(dān)保；最后是對(duì)一些私營(yíng)企業(yè)的貸款，可以嘗試探索數(shù)戶(hù)聯(lián)保的方式，促成企業(yè)聯(lián)合，這樣既可以使企業(yè)之間相互擔(dān)作為擔(dān)保者，或者設(shè)立企業(yè)聯(lián)合擔(dān)?；?，使企業(yè)融資有強(qiáng)大的后臺(tái)。

4、政府部門(mén)為民營(yíng)科技企業(yè)融資制定制度

調(diào)整國(guó)有商業(yè)銀行面向民營(yíng)企業(yè)的信貸政策，發(fā)揮其對(duì)民營(yíng)科技企業(yè)融資的主要渠道。設(shè)立股份制中小商業(yè)銀行，支持民營(yíng)科技企業(yè)的發(fā)展。加快建立金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，開(kāi)拓其他融資渠道，其次，建立全方位多層次的中小資本市場(chǎng)體系，消除民營(yíng)企業(yè)在主板市場(chǎng)上市融資的歧視性待遇，積極為民營(yíng)企業(yè)在二板市場(chǎng)上市創(chuàng)造條件，發(fā)展區(qū)域性小額資本市場(chǎng)解決民營(yíng)科技企業(yè)融資難的問(wèn)題。

就目前的現(xiàn)狀而言，切實(shí)解決貴州民營(yíng)科技企業(yè)融資難的問(wèn)題是保持貴州經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的重要問(wèn)題，因此應(yīng)引起高度的重視，并且要加大對(duì)這一問(wèn)題的調(diào)查力度，爭(zhēng)取早日制定出科學(xué)而實(shí)用的解決方案，才能是企業(yè)更近一步的發(fā)展，提高競(jìng)爭(zhēng)力。

篇7

一、陜西民營(yíng)藥業(yè)公司融資不暢的原因

1　我省民營(yíng)醫(yī)藥企業(yè)普遍存在籌資渠道單一的情況。有研究表明，我省醫(yī)藥企業(yè)民營(yíng)僅有10％左右獲得銀行信貸支持。我省醫(yī)藥企業(yè)直接融資比例很低，它們所融資金的90％以上來(lái)自自己經(jīng)營(yíng)和集團(tuán)公司投入。另外，非公有制企業(yè)從無(wú)到有、從小到大、從弱到強(qiáng)，企業(yè)發(fā)展主要靠自身積累。有關(guān)研究資料表明，我省中小企業(yè)業(yè)主資本和內(nèi)部收益留存分別占我國(guó)私營(yíng)企業(yè)資金來(lái)源的30％和26％，公司債券和股權(quán)融資所占比例不到1％。資金短缺問(wèn)題非常突出。

2　民營(yíng)醫(yī)藥企業(yè)治理結(jié)構(gòu)有問(wèn)題。融資難問(wèn)題是醫(yī)藥民營(yíng)企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的一個(gè)老問(wèn)題，去年以來(lái)這個(gè)問(wèn)題更為突出。在逐漸升溫的風(fēng)險(xiǎn)投資熱中，風(fēng)險(xiǎn)投資商對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)的關(guān)注程度也在提高，而這方面恰恰是民營(yíng)醫(yī)藥企業(yè)感到頭痛的地方。因?yàn)檫@些企業(yè)都是從家族式企業(yè)發(fā)展起來(lái)的，其所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)密不可分，而近年在這方面成功改制的企業(yè)又不多見(jiàn)，因此大多數(shù)企業(yè)在公司治理結(jié)構(gòu)上并不符合風(fēng)險(xiǎn)投資商的要求。如陜西咸陽(yáng)505藥業(yè)有限公司和陜西步長(zhǎng)藥業(yè)有限公司等。這個(gè)問(wèn)題不解決，家族式民營(yíng)醫(yī)藥企業(yè)就難以獲得風(fēng)險(xiǎn)投資商的青睞。具體有以下幾方面原因：(1)缺乏監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。大家都有這樣的常識(shí)，一家規(guī)范的公司應(yīng)該有股東大會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)營(yíng)層、監(jiān)事會(huì)等，而對(duì)醫(yī)藥上市公司更是如此。而有的民營(yíng)醫(yī)藥企業(yè)內(nèi)部存有“剪不斷，理還亂”的血緣關(guān)系，不太重視制度建設(shè)，存在任人唯親的傾向。在這樣的企業(yè)中，領(lǐng)導(dǎo)者一身兼數(shù)職的情況非常普遍，治理結(jié)構(gòu)十分不規(guī)范。此時(shí)，企業(yè)的資源大多掌握在領(lǐng)導(dǎo)者手中，一旦決策失誤，將給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失，有時(shí)甚至是毀滅性的損失。(2)很多民營(yíng)醫(yī)藥小企業(yè)不按規(guī)范的套路出牌，迷信公關(guān)，有的甚至搞虛假注資，做虛假報(bào)表，從事違法違規(guī)活動(dòng)。(3)一些民營(yíng)醫(yī)藥中小企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層過(guò)去大多從事技術(shù)工作或營(yíng)銷(xiāo)工作，不重視管理，給融資帶來(lái)了一定的困難。

3　銀行不原意給制藥企業(yè)提供貸款。貸款是制藥企業(yè)的最好選擇，但是商業(yè)銀行和其它贏利性金融機(jī)構(gòu)堅(jiān)持成本核算、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的原則，往往不愿為這些醫(yī)藥企業(yè)提供貸款資金，其原因如下：(1)制藥企業(yè)的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大，投資回收期長(zhǎng)，一個(gè)工程藥品的成功率一般僅有5％至10％，卻需要8至10年時(shí)間和1億至3億美元的投資。這與商業(yè)銀行等贏利性金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性、安全性的經(jīng)營(yíng)原則相悖。(2)銀行貸款成本過(guò)高，制藥企業(yè)屬于典型的資金技術(shù)密集型企業(yè)，銀行對(duì)高科技貸款項(xiàng)目進(jìn)行分析、論證和評(píng)價(jià)也就需要更多的專(zhuān)業(yè)技術(shù)從而造成成本的增加，所以銀行更傾向于貸款給技術(shù)已成熟的企業(yè)和項(xiàng)目。(3)信息不對(duì)稱(chēng)，一方面銀行在高科技項(xiàng)目貸款中處于信息劣勢(shì)地位，另一方面企業(yè)為了贏得資金提供者的信任并取得貸款會(huì)不惜掩蓋項(xiàng)目的缺陷甚至以次充好，造成嚴(yán)重的信息不對(duì)稱(chēng)，在銀行與資金需求方的這場(chǎng)博弈中，銀行往往會(huì)選擇拒絕放貸而保證資金的安全。(4)貸款抵押物不足，制藥企業(yè)大都規(guī)模小，資產(chǎn)總量少，但無(wú)形資產(chǎn)比重大，可用于抵押貸款的實(shí)物資產(chǎn)不足，這就使銀行即使有對(duì)其貸款的意向也會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)沒(méi)有足夠的抵押物而卻步。(5)銀行無(wú)法評(píng)價(jià)企業(yè)資信水平，高科技醫(yī)藥企業(yè)一般處于初創(chuàng)期，還沒(méi)有形成自己的品牌，良好的商譽(yù)尚未建立，金融機(jī)構(gòu)無(wú)法知曉企業(yè)的資信狀況。

二、陜西醫(yī)藥企業(yè)融資方式的選擇

1　增資擴(kuò)股方式。增資擴(kuò)股是指企業(yè)向社會(huì)募集股份、發(fā)行股票、新股東投資入股或原股東增加投資擴(kuò)大股權(quán)。從而增加企業(yè)的資本金。如對(duì)于陜西如咸陽(yáng)505藥業(yè)有限責(zé)任公司來(lái)說(shuō)，增資擴(kuò)股一般指企業(yè)增加注冊(cè)資本，增加的部分由新股東認(rèn)購(gòu)或新股東與老股東共同認(rèn)購(gòu)，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力增強(qiáng)，并可以用增加的注冊(cè)資本，投資于必要的項(xiàng)目。原來(lái)由陜西505集團(tuán)投資一億五千萬(wàn)元建成的505藥業(yè)有限公司是全子公司，現(xiàn)有必要新增股東來(lái)增加注冊(cè)資本，對(duì)企業(yè)的日后管理及經(jīng)營(yíng)有好處。本次籌資5000萬(wàn)元，對(duì)原集團(tuán)公司的一億五千萬(wàn)不會(huì)形成稀釋作用。好的方面在于增加505藥業(yè)營(yíng)運(yùn)資金，并可能增加有利的業(yè)務(wù)收益或減輕負(fù)債。

2　產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方式。產(chǎn)權(quán)是以財(cái)產(chǎn)所有權(quán)為基礎(chǔ)的，由所有制實(shí)現(xiàn)形式所決定的，受?chē)?guó)家法律保護(hù)的，反映不同利益主體對(duì)某一財(cái)產(chǎn)的占有、支配和收益的權(quán)利，義務(wù)和責(zé)任。

第一，資產(chǎn)的原始產(chǎn)權(quán)，也稱(chēng)為資產(chǎn)的所有權(quán)，是指受法律確認(rèn)和保護(hù)的經(jīng)濟(jì)利益主體對(duì)財(cái)產(chǎn)的排它性的歸屬關(guān)系，包括所有者依法對(duì)自己的財(cái)產(chǎn)享有占有、使用、收益、處分的權(quán)利。

第二，法人產(chǎn)權(quán)，即法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，其中包括經(jīng)營(yíng)權(quán)，是指法人企業(yè)對(duì)資產(chǎn)所有者授予其經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)享有占有、使用、收益與處分的權(quán)利，是由法人制度的建立而產(chǎn)生的一種權(quán)利。

第三，產(chǎn)權(quán)還指股權(quán)和債權(quán)，即在實(shí)行法人制度后，由于企業(yè)擁有對(duì)資產(chǎn)的法人所有權(quán)，致使原始產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)或債權(quán)，或稱(chēng)終權(quán)所有權(quán)。這時(shí)原始出資者能利用股東的各項(xiàng)權(quán)利對(duì)法人企業(yè)產(chǎn)生影響，但不能直接干預(yù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

3　加強(qiáng)國(guó)際交流與合作與吸引外資方式。目前我省投資于制藥企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司幾乎沒(méi)有或有也是本土企業(yè)，長(zhǎng)期以來(lái)被風(fēng)險(xiǎn)投資界廣泛看好的制藥領(lǐng)域仍然沒(méi)有成為外資眼中的明星，平均每家企業(yè)獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的金額僅為100多萬(wàn)美元。我省的醫(yī)藥企業(yè)應(yīng)更多地參加國(guó)際交流與合作，可以多渠道把我省的科研觸角延伸到國(guó)外，把研究領(lǐng)域的合作擴(kuò)展到技術(shù)前沿的國(guó)家，追蹤世界醫(yī)藥技術(shù)的最新進(jìn)展，縮小與他們之間的差距。

4　吸收民間資本融資方式。大量的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，近年來(lái)我國(guó)城市和農(nóng)村的居民收入均有顯著提高，除居民自身的消費(fèi)需要外，還形成一部分社會(huì)閑置資金。作為資金的潛在供給者，每個(gè)居民都想以最小的成本獲取最高額的收益，而這種發(fā)展模式正是可以建市在專(zhuān)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資家專(zhuān)業(yè)技能的基礎(chǔ)上，吸引偏好風(fēng)險(xiǎn)的小額投資者投資，從而充分利用社會(huì)資源，促進(jìn)資本集中和社會(huì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。

5　企業(yè)并購(gòu)融資方式。針對(duì)藥品重復(fù)生產(chǎn)、規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)象，通過(guò)并購(gòu)行為，企業(yè)可以獲得所需要的產(chǎn)權(quán)及資產(chǎn)，對(duì)生產(chǎn)資本進(jìn)行補(bǔ)充和調(diào)整，實(shí)行一體化經(jīng)營(yíng)，達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)。另一方 面，在保持整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不變的情況下，在各企業(yè)實(shí)現(xiàn)單一化生產(chǎn)，達(dá)到專(zhuān)業(yè)化生產(chǎn)的要求。針對(duì)制藥高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高科技、開(kāi)發(fā)時(shí)間長(zhǎng)的特點(diǎn)，通過(guò)收購(gòu)，可以節(jié)約開(kāi)發(fā)投入、降低投資風(fēng)險(xiǎn)、利用現(xiàn)成的科技人員和設(shè)備、縮短投資回收期，經(jīng)過(guò)兼并收購(gòu)，收購(gòu)者可以利用被收購(gòu)企業(yè)的市場(chǎng)地位，如現(xiàn)成的行銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，及其與當(dāng)?shù)乜蛻?hù)及供應(yīng)商多年以來(lái)建立的信用，使企業(yè)能在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)占有一席之地。

三、陜西民營(yíng)藥業(yè)企業(yè)融資需注意的問(wèn)題

1　不能盲目搞多元化。有的企業(yè)認(rèn)為多元化可以減輕企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，所謂“不把雞蛋放在一個(gè)籃子里”。其實(shí)，有的時(shí)候這種想法是完全錯(cuò)誤的。對(duì)一家醫(yī)藥企業(yè)來(lái)說(shuō)，多元化的前提是有自己的核心產(chǎn)業(yè)，同時(shí)進(jìn)入的又是與核心產(chǎn)業(yè)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，并不是隨意擴(kuò)張。這樣，企業(yè)就可以用核心產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)引領(lǐng)其它產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，起到品牌帶動(dòng)作用。在醫(yī)藥行業(yè)，從事多元化而失敗的案例實(shí)際上有很多，如此前媒體廣泛報(bào)道的三九集團(tuán)等。筆者還見(jiàn)過(guò)一家醫(yī)藥企業(yè)，前年，這家企業(yè)見(jiàn)房地產(chǎn)市場(chǎng)火爆，于是斥巨資進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)，但到今年上半年，房地產(chǎn)市場(chǎng)大幅回調(diào)，這家企業(yè)面臨著資金鏈斷裂的危險(xiǎn)，企業(yè)的生存遇到了前所未有的困境。

篇8

我國(guó)目前的融資困境已隨社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而暴露出種種弊端，國(guó)內(nèi)關(guān)于企業(yè)融資以及民營(yíng)企業(yè)融資的理論和實(shí)務(wù)研究較多，所出的論文和編著的書(shū)也較多，但是關(guān)于在實(shí)踐中的應(yīng)用以及實(shí)證分析的案例分析方面較少，特別是針對(duì)一個(gè)省進(jìn)行廣泛調(diào)查和分析的尚不多見(jiàn)。當(dāng)前，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)從資本市場(chǎng)上融資困難很多，雖然少數(shù)上了規(guī)模，有業(yè)績(jī)的民營(yíng)企業(yè)已上市或正在準(zhǔn)備上市，但就大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)而言，不論從規(guī)模上、資本實(shí)力上、業(yè)績(jī)上、管理上，甚至爭(zhēng)取上市指標(biāo)上，都存在問(wèn)題。民營(yíng)企業(yè)融資的重要性，不僅因?yàn)槊駹I(yíng)企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、對(duì)就業(yè)的貢獻(xiàn)，而且因?yàn)槊駹I(yíng)企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈條中不可取代的地位，同時(shí)，還因?yàn)槊駹I(yíng)企業(yè)自身的規(guī)模、實(shí)力和潛在的發(fā)展能力。本文對(duì)國(guó)內(nèi)外融資理論進(jìn)行了梳理，結(jié)合民營(yíng)企業(yè)融資的現(xiàn)狀，形成了民營(yíng)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)研究理論體系，為進(jìn)一步的研究奠定理論基礎(chǔ)。結(jié)合我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)和問(wèn)題，給出了我國(guó)民營(yíng)企業(yè)優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)的目標(biāo)及路徑選擇，并提出了我國(guó)民營(yíng)企業(yè)尋求最優(yōu)融資結(jié)構(gòu)必須要考慮因素以及應(yīng)采取的對(duì)策，認(rèn)為民營(yíng)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化需要政府、金融機(jī)構(gòu)、民營(yíng)企業(yè)三方共同努力。

一、民營(yíng)企業(yè)融資概述

（一）民營(yíng)企業(yè)融資的定義

企業(yè)融資是指企業(yè)從自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及資金運(yùn)用情況出發(fā)，根據(jù)企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)策略與發(fā)展需要，經(jīng)過(guò)科學(xué)的預(yù)測(cè)和決策，通過(guò)一定的渠道，采用一定的方式，利用內(nèi)部積累或向企業(yè)的投資者及債權(quán)人籌集資金，組織資金的供應(yīng)，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的一種經(jīng)濟(jì)行為。它既包括不同資金持有者之間的資金融通，也包括某一經(jīng)濟(jì)主體通過(guò)一定方式在自身體內(nèi)進(jìn)行的資金融通，即企業(yè)自我組織與自我調(diào)劑資金的活動(dòng)。

民營(yíng)企業(yè)融資是指民營(yíng)企業(yè)在生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)過(guò)程中主動(dòng)進(jìn)行的資金籌集行為。

（二）民營(yíng)企業(yè)現(xiàn)有的融資方式

1、可以選擇的融資方式

（1）統(tǒng)融資方式。傳統(tǒng)融資方式以注重企業(yè)財(cái)務(wù)狀況為特點(diǎn)，按照不同的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，可供民營(yíng)企業(yè)融資選擇的方式有以下分類(lèi)：內(nèi)源融資與外源融資。內(nèi)源融資又可稱(chēng)為內(nèi)部融資，是指企業(yè)在其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，從其內(nèi)部融通資金，以擴(kuò)大再生產(chǎn)，主要包括折舊和留存收益，有些國(guó)家和地區(qū)還存在企業(yè)內(nèi)部集資的現(xiàn)象。內(nèi)源融資的實(shí)質(zhì)就是企業(yè)所有者向企業(yè)追加投資。外源融資指按照是否經(jīng)過(guò)銀行等金融中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資，又可以分為直接融資與間接融資。

（2）直接融資與間接融資。直接融資。相對(duì)于大企業(yè)來(lái)講，民營(yíng)企業(yè)很難直接從資本市場(chǎng)上取得發(fā)展所需資金，盡管股票融資對(duì)民營(yíng)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展、資本結(jié)構(gòu)合理化和降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)更有好處，但民營(yíng)企業(yè)從公開(kāi)股票市場(chǎng)上的融資規(guī)模是非常有限的。

間接融資。由于民營(yíng)企業(yè)自有資金少、知名度不高，所以通過(guò)資本市場(chǎng)直接發(fā)行債券、股票融資比較困難，這就決定了民營(yíng)企業(yè)比大企業(yè)更加依賴(lài)間接融資。

（3）股權(quán)融資與債權(quán)融資。股權(quán)融資可以分為吸收直接投資和股票融資兩大類(lèi)，每一大類(lèi)中又可以根據(jù)不同的來(lái)源，分成若干小的類(lèi)型。債權(quán)融資可以分為銀行借款、債券融資和租賃融資三大類(lèi)，每一大類(lèi)中又可以根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)，分成若干小的類(lèi)型。

（4）長(zhǎng)期融資與短期融資。從籌集資金使用的長(zhǎng)短，可分為長(zhǎng)期融資和短期融資方式。長(zhǎng)期融資方式指所籌集資金使用期限超過(guò)一年或可以永久使用，它包括權(quán)益融資、銀行長(zhǎng)期貸款、長(zhǎng)期債券等。短期融資方式指所籌集資金一般只能在一年內(nèi)使用，如銀行貸款、短期債券、商業(yè)信用和其他負(fù)債等。相對(duì)于長(zhǎng)期融資而言，短期融資具有成本低、限制少、靈活性較大的優(yōu)點(diǎn)。對(duì)民營(yíng)企業(yè)來(lái)講，一般很難獲取長(zhǎng)期融資。

（5）政策性融資、銀行信貸、資本市場(chǎng)。政策性金融的投資行為，能有效疏通所支持的行業(yè)或部門(mén)的“發(fā)展阻力”，改善投資環(huán)境，提高這些行業(yè)或部門(mén)的投資回報(bào)水平，真正增強(qiáng)民間資本對(duì)行業(yè)及行業(yè)內(nèi)的民營(yíng)企業(yè)的投資信心。銀行信貸。商業(yè)銀行是企業(yè)融資的主要渠道。資本市場(chǎng)的融資，同銀行融資渠道相比，具有期限長(zhǎng)和不償還本金的特點(diǎn)，但是要求比較高的投資回報(bào)和充分的資產(chǎn)流動(dòng)性。

2、創(chuàng)新的融資方式

與傳統(tǒng)的融資方式不同的是，創(chuàng)新的融資方式更加看重的不是企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，而是企業(yè)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景、良好的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、良好的合作關(guān)系等。

（1）私募基金融資?！八侥肌保≒rivate placement或Private offering）作為一種資本募集方式，是與“公募”（Public offering）相對(duì)應(yīng)的概念。私募基金可以分為私募產(chǎn)業(yè)投資基金和私募證券投資基金。私募產(chǎn)業(yè)投資基金以風(fēng)險(xiǎn)資本投資為代表，而私募證券投資基金主要以對(duì)沖基金為代表。

（2）商品與貿(mào)易融資。商品與貿(mào)易融資作為一種“融資快餐”，已開(kāi)始成為企業(yè)獲取流動(dòng)資金的一種重要的補(bǔ)充渠道。商品與貿(mào)易融資注重的是企業(yè)從事的商品交易本身的細(xì)則以及交易項(xiàng)下的擔(dān)保，所以不論企業(yè)大小均可以通過(guò)商品與貿(mào)易融資方式融通資金。這無(wú)疑給貸款無(wú)門(mén)的民營(yíng)企業(yè)開(kāi)拓了一條新的融資思路。

（3）戰(zhàn)略聯(lián)盟式融資。戰(zhàn)略聯(lián)盟是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的企業(yè)間或者特定的事業(yè)部、職能部門(mén)之間，為了實(shí)現(xiàn)某種共同的目標(biāo)，通過(guò)公司協(xié)議或聯(lián)合組織等方式而結(jié)成的聯(lián)合體。企業(yè)間的戰(zhàn)略聯(lián)盟可以節(jié)約資本的投入，并能有效地利用外部資源。從這一角度看，戰(zhàn)略聯(lián)盟正式體現(xiàn)了擴(kuò)大資源利用范圍這一現(xiàn)代管理思想。

（三）國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀

1、國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀

民營(yíng)企業(yè)融資理論雖然是金融理論的一個(gè)重要組成部分，但是它在20世紀(jì)50年代以后才進(jìn)入主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的視野當(dāng)中，同時(shí)民營(yíng)企業(yè)的融資需求理論在很多領(lǐng)域沒(méi)有達(dá)成統(tǒng)一，而且各類(lèi)實(shí)證檢驗(yàn)的結(jié)果也會(huì)經(jīng)常完全不同。

（1）關(guān)于民營(yíng)企業(yè)融資難成因問(wèn)題研究。民營(yíng)企業(yè)融資難的主要原因是規(guī)模小、銀企信息不對(duì)稱(chēng)、金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款存在信息成本和監(jiān)管成本過(guò)大的問(wèn)題。林毅夫認(rèn)為“民營(yíng)民營(yíng)企業(yè)融資難的根本原因是民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)透明度比較低，財(cái)務(wù)制度不健全。”

（2）金融體制。在對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題的研究過(guò)程中，越來(lái)越多的學(xué)者意識(shí)到了導(dǎo)致我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資困難的原因不光有民營(yíng)企業(yè)自身的因素，更深層的原因在于制度障礙以及轉(zhuǎn)軌時(shí)期的制度創(chuàng)新，特別是金融體制上的障礙。因此在解決我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資難題時(shí)，首先要解決制度方面的障礙。

（3）關(guān)于解決民營(yíng)企業(yè)融資難的對(duì)策研究。通過(guò)實(shí)證分析認(rèn)為發(fā)展天使投資企業(yè)債券市場(chǎng)和長(zhǎng)期票據(jù)市場(chǎng)等方法來(lái)拓展民營(yíng)企業(yè)融資渠道；湯敏認(rèn)為拓寬股權(quán)融資渠道是解決民營(yíng)企業(yè)融資難的出路；李富友、劉奕等認(rèn)為應(yīng)發(fā)展民間金融，提出必須構(gòu)建以“民資、民用、民管”為原則的內(nèi)生性融資機(jī)制；張建華，卓凱提出改善民營(yíng)企業(yè)融資與金融體制的改革，要利用非正規(guī)金融的優(yōu)勢(shì)和正面效應(yīng)；鐘加坤、錢(qián)艷英認(rèn)為，融資障礙是中國(guó)科技型民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的瓶頸；中國(guó)人民銀行研究局課題組認(rèn)為，支持民營(yíng)企業(yè)融資，應(yīng)加強(qiáng)信貸人權(quán)利保護(hù)、建立支持企業(yè)發(fā)展的政策法規(guī)體系、建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本金補(bǔ)充和多層次風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制等。林毅夫，孫希芳認(rèn)為政府或者銀行建立有效的民營(yíng)企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系和融資擔(dān)保體系，有助于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)提供更多的貸款。呂薇、曹鳳歧強(qiáng)調(diào)建立健全民營(yíng)企業(yè)信用擔(dān)保體系。

2、國(guó)外研究現(xiàn)狀

對(duì)于企業(yè)融資理論的研究，從研究方式來(lái)劃分大體可以分為三個(gè)體系。一是以杜蘭特為主的早期企業(yè)融資理論學(xué)派。二是以MM理論為中心的現(xiàn)代企業(yè)融資理論學(xué)派，三是進(jìn)入20世紀(jì)70年代以來(lái)，從非對(duì)稱(chēng)信息理論研究的角度，諸多學(xué)者開(kāi)始對(duì)企業(yè)融資問(wèn)題進(jìn)行研究，其中包括新代序理論、成本理論、控制權(quán)理論、信號(hào)理論等等。

MM理論是現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論的奠基石，其精髓在于它揭示了企業(yè)籌資決策中最本質(zhì)的關(guān)系――企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)及行為和投資者的目標(biāo)及行為之間的相互沖突和一致性。

20世紀(jì)80年代以后興起信息不對(duì)稱(chēng)下的資本結(jié)構(gòu)理論。新的研究表明，資本結(jié)構(gòu)和融資方式至少會(huì)通過(guò)以下三種途徑影響企業(yè)的收入和市場(chǎng)價(jià)值：一是影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的工作努力程度和行為選擇；二是作為外部投資者判斷企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的重要信息影響其對(duì)企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的預(yù)期；三是影響企業(yè)控制權(quán)的分配。激勵(lì)理論、信息傳遞理論和控制權(quán)理論都有一個(gè)共同的特點(diǎn)，就是把企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)治理結(jié)構(gòu)相聯(lián)系，分析資本結(jié)構(gòu)是如何通過(guò)影響企業(yè)治理結(jié)構(gòu)來(lái)影響企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值的。

布蘭德和劉易斯（Branderand Lewis，1986）、迪特曼（Titman，1984）等共同創(chuàng)立以產(chǎn)品和要素投入市場(chǎng)相互作用為研究對(duì)象的資本結(jié)構(gòu)理論。它主要對(duì)以下兩個(gè)問(wèn)題進(jìn)行了研究：一是在競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)品市場(chǎng)中企業(yè)資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)產(chǎn)品策略的影響；二是企業(yè)資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)客戶(hù)和供貨商的影響。盡管該理論目前尚處于初步探索階段，但它已觸及了資本結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品策略和產(chǎn)品特性之間的關(guān)系，而且這種關(guān)系是現(xiàn)代市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中企業(yè)所必須解決的重大問(wèn)題，只有這樣，企業(yè)才能實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)、營(yíng)銷(xiāo)和生產(chǎn)的一體化。

三、河北省民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀

從理論上講，現(xiàn)代社會(huì)中企業(yè)融資渠道和融資方式很多，而且呈現(xiàn)出越來(lái)越多的發(fā)展勢(shì)頭。一般而言，主要有三種：外部負(fù)債（銀行貸款）、發(fā)行企業(yè)債券、發(fā)行股票和企業(yè)內(nèi)部積累。但由于制度和政策及企業(yè)內(nèi)部等原因，河北省民營(yíng)企業(yè)在融資方面受到了眾多限制，突出表現(xiàn)在：

（一） 稅收負(fù)擔(dān)制度過(guò)重

雖然《憲法》經(jīng)過(guò)了修改，提出非公有制經(jīng)濟(jì)是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，但私有產(chǎn)權(quán)的保護(hù)并沒(méi)有寫(xiě)入憲法，進(jìn)入國(guó)家保護(hù)體系。比如國(guó)有企業(yè)受《刑法》的保護(hù)，而民營(yíng)企業(yè)受《民法》的保護(hù)，如果貪污罪發(fā)生了，公安機(jī)關(guān)可以逮捕犯罪嫌疑人，但如果有人貪污了民營(yíng)企業(yè)的資產(chǎn)，則屬民事糾紛，只能法院介入。嚴(yán)重威脅民企的內(nèi)部積累資金。同時(shí)河北省民營(yíng)企業(yè)無(wú)法享受營(yíng)業(yè)所得稅“三減三免”的優(yōu)惠政策，使得民營(yíng)企業(yè)稅負(fù)過(guò)重，降低了自我內(nèi)部積累水平。

（二）民企向銀行貸款困難重重

商業(yè)銀行和民生銀行對(duì)民企貸款金額小、期限短，向銀行貸款困難重重。從貸款總額度上講，遠(yuǎn)遠(yuǎn)還不能滿足河北省民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展要求，另外貸款期限也不能滿足企業(yè)的需要，幾乎沒(méi)有一家銀行向民營(yíng)企業(yè)開(kāi)放建設(shè)貸款項(xiàng)目，因而民企經(jīng)濟(jì)只能獲得一年之內(nèi)的流動(dòng)資金貸款，不能滿足長(zhǎng)期資金周轉(zhuǎn)的需要。還有，民生銀行作為中國(guó)首家主要為非公有制企業(yè)入股建立的股份制商業(yè)銀行，主要服務(wù)于民企，但是其貸款規(guī)模太小。

（三）以獲得外部擔(dān)保

篇9

我國(guó)中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有重要的作用和地位，由于各方面的制約，中小企業(yè)在融資方面存在瓶頸，從而限制了企業(yè)的績(jī)效和活力。

一、中小型民營(yíng)企業(yè)融資環(huán)境現(xiàn)狀

中小企業(yè)融資環(huán)境現(xiàn)狀的分析，可以從三個(gè)方面分析入手。即作為放貸方的金融機(jī)構(gòu)、作為借貸方的中小型民營(yíng)企業(yè)、提供保障職能的政府部門(mén)。

從金融機(jī)構(gòu)放貸現(xiàn)狀看，一是商業(yè)銀行方面對(duì)中小型民營(yíng)企業(yè)融資支持力度比較有限，流資較多。盡管中央銀行出臺(tái)政策鼓勵(lì)商業(yè)銀行提高對(duì)中小型民營(yíng)企業(yè)貸款額度，很多商業(yè)銀行在實(shí)際操作中，處于資金安全因素的考慮，對(duì)中小型民營(yíng)企業(yè)放貸一直持謹(jǐn)慎態(tài)度，比較忽視小額度且高頻率的中小型民營(yíng)企業(yè)貸款需求。由于投資項(xiàng)目審批制度不健全，多數(shù)商業(yè)銀行給中小型民營(yíng)企業(yè)多是一年內(nèi)的流動(dòng)資金貸款。為獲得長(zhǎng)期貸款，部分中小型民營(yíng)企業(yè)只好采取短期貸款、多次周轉(zhuǎn)的形式，但由此也增加了企業(yè)負(fù)擔(dān)和融資成本；二是資本市場(chǎng)提供的融資渠道有限，門(mén)檻較高?，F(xiàn)有的資本市場(chǎng)存在結(jié)構(gòu)性缺陷，對(duì)中小型民營(yíng)企業(yè)的融資存在一些不利因素。如證券市場(chǎng)缺少多層次資本市場(chǎng)體系，私人權(quán)益資本市場(chǎng)難以順利連接資本供給方和需求方。從這個(gè)方面看，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)直接融資渠道有限，很難在資本市場(chǎng)順利融通資金；三是中小型民營(yíng)企業(yè)融資主要渠道是非正式金融，但這種渠道風(fēng)險(xiǎn)較大。中小型民營(yíng)企業(yè)非正式金融一般是通過(guò)內(nèi)部職工籌資、民間借貸、“地下錢(qián)莊”借款、相互擔(dān)保的形式融資，特別是相互擔(dān)保較盛行，但其風(fēng)險(xiǎn)巨大，在實(shí)際操作中比較困難。

從政府對(duì)中小型民營(yíng)企業(yè)融資促進(jìn)及保障作用現(xiàn)狀看，1998年中央提出要向中小型民營(yíng)企業(yè)“增加貸款”。2000年國(guó)務(wù)院鼓勵(lì)中小型民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的文件，隨后制定了《中小型民營(yíng)企業(yè)促進(jìn)法》，為中小型民營(yíng)企業(yè)融資提供了有力保障，使中小型民營(yíng)企業(yè)融資方式呈現(xiàn)出多元化趨勢(shì)?，F(xiàn)在，在政策扶植下，全國(guó)已有上百座城市建立中小型民營(yíng)企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，200多家風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，為中小型民營(yíng)企業(yè)融資搭建了新的平臺(tái)。

從中小型民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀看，中小型民營(yíng)企業(yè)融資渠道主要還是依靠自身積累籌資，外部融資主渠道是銀行貸款，遺憾的是銀行貸款主要提供流動(dòng)資金及固定資產(chǎn)更新資金，提供長(zhǎng)期信貸的還比較少。在廣東、浙江、江蘇等沿海地區(qū)，中小型民營(yíng)企業(yè)發(fā)展較快，當(dāng)?shù)劂y行對(duì)中小型民營(yíng)企業(yè)融資表現(xiàn)出主動(dòng)積極姿態(tài)。在中西部地區(qū)，當(dāng)?shù)劂y行對(duì)中小型民營(yíng)企業(yè)則是持慎貸原則。我國(guó)中小型民營(yíng)企業(yè)融資難的情況還很?chē)?yán)重。

二、中小型民營(yíng)企業(yè)融資優(yōu)化路徑選擇

1.創(chuàng)業(yè)期融資路徑。中小型民營(yíng)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)期的資金投入稱(chēng)為種子資本，這階段企業(yè)資金需求大，投入密度強(qiáng)，供應(yīng)相對(duì)短缺。這一時(shí)期企業(yè)要詳細(xì)調(diào)查市場(chǎng)銷(xiāo)售及利潤(rùn)情況，并進(jìn)行長(zhǎng)遠(yuǎn)市場(chǎng)的科學(xué)預(yù)測(cè)，做好各種資本考察準(zhǔn)備。從創(chuàng)業(yè)資本家角度來(lái)看，科技型企業(yè)收益存在很多不確定性因素，且回報(bào)時(shí)間較長(zhǎng)，資金回報(bào)率理應(yīng)較高。初創(chuàng)期企業(yè)一般很難滿足向金融機(jī)構(gòu)直接借貸融資的條件，應(yīng)排除把金融機(jī)構(gòu)融資作為主渠道。應(yīng)該重點(diǎn)考慮采用內(nèi)部融資，由投資人通過(guò)以個(gè)人籌款的方式進(jìn)行原始資本的投入，或以?xún)?nèi)部發(fā)放股權(quán)的形式，通過(guò)職工融資。同時(shí)，民間資本市場(chǎng)可以成為這一時(shí)期融資的首選渠道。

2.成長(zhǎng)期融資路徑。成長(zhǎng)期企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售快速，生產(chǎn)規(guī)模增大，企業(yè)自身形象開(kāi)始樹(shù)立。這一階段企業(yè)呈現(xiàn)發(fā)展態(tài)勢(shì)，內(nèi)部機(jī)制充滿活力，具有較強(qiáng)的冒險(xiǎn)精神，凝聚力較強(qiáng)，在生產(chǎn)及銷(xiāo)售等環(huán)節(jié)需要更多投入。這一時(shí)期選擇正確的融資決策是企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，快速發(fā)展的關(guān)鍵所在。企業(yè)已具備一定規(guī)模和數(shù)量的固定資產(chǎn)，部分企業(yè)能夠滿足金融機(jī)構(gòu)借貸的條件，能較快獲得短期貸款，但重要融資渠道還要借助資本市場(chǎng)。

3.成熟期融資路徑。企業(yè)進(jìn)入成熟期后，企業(yè)內(nèi)部發(fā)展的靈活性和可控性開(kāi)始平衡發(fā)展。企業(yè)內(nèi)部機(jī)制逐步完善，生產(chǎn)規(guī)模得到有效擴(kuò)大，企業(yè)效益達(dá)到高峰狀態(tài)。不足之處是企業(yè)增長(zhǎng)速度開(kāi)始持續(xù)放慢，企業(yè)高層發(fā)展的創(chuàng)造力、冒險(xiǎn)精神開(kāi)始出現(xiàn)動(dòng)力不足現(xiàn)象。企業(yè)形象得以樹(shù)立、完善，形成定勢(shì)。進(jìn)入成熟期后的中小企業(yè)大多可以發(fā)展為大型企業(yè)。此時(shí)融資主要以資本市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)、國(guó)際私募、上市融資等方式融資，融資渠道多樣化，企業(yè)能較好、較快地獲得各方面的融資資本。

4.衰退期融資路徑。衰退期的企業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)走向萎縮，組織機(jī)構(gòu)龐大、臃腫，效益滑坡，出現(xiàn)虧損。因此，為規(guī)避衰退期，多數(shù)企業(yè)會(huì)通過(guò)二次創(chuàng)業(yè)模式增強(qiáng)企業(yè)效益。企業(yè)開(kāi)始重新開(kāi)發(fā)新的產(chǎn)品、增加技術(shù)創(chuàng)新資金投入、通過(guò)制度創(chuàng)新激發(fā)企業(yè)活力，或通過(guò)創(chuàng)建子公司，走多向生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式，實(shí)現(xiàn)企業(yè)再次發(fā)展。該時(shí)期企業(yè)已擁有相當(dāng)?shù)囊?guī)模、技術(shù)以及產(chǎn)品，融資渠道與成熟期基本相同，主要渠道還是上市融資和資本市場(chǎng)。

參考文獻(xiàn)：

篇10

民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的迅速崛起是我國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)出現(xiàn)的具有重大歷史意義的社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象,在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著愈來(lái)愈重要的作用。但是,融資困難成為目前民營(yíng)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的主要障礙。據(jù)統(tǒng)計(jì),民營(yíng)企業(yè)由于資金緊缺,54%的企業(yè)放棄了新產(chǎn)品的研制開(kāi)發(fā),43%的企業(yè)放棄了新的經(jīng)營(yíng)目標(biāo),47%的企業(yè)放棄了新市場(chǎng)的拓展。融資難嚴(yán)重影響著民營(yíng)企業(yè)的健康發(fā)展。這一問(wèn)題不解決,民營(yíng)企業(yè)就很難發(fā)展壯大。

一、我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

我國(guó)民營(yíng)企業(yè)所需資金主要來(lái)源于兩個(gè)方面:一是內(nèi)源融資,即企業(yè)內(nèi)部形成的資金,包括企業(yè)初創(chuàng)階段由企業(yè)所有者投入的資金和企業(yè)連續(xù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的折舊資金,以及由利潤(rùn)的一部分構(gòu)成的企業(yè)自有資金;二是外源融資,即源于企業(yè)外部的資金。

(一)內(nèi)源融資現(xiàn)狀

長(zhǎng)期以來(lái),我國(guó)民營(yíng)企業(yè),特別是中小民營(yíng)企業(yè)融資的渠道主要依賴(lài)于內(nèi)源融資,即繼承家業(yè)、勞動(dòng)積累以及合伙集資。據(jù)統(tǒng)計(jì),民營(yíng)中小企業(yè)的內(nèi)源融資來(lái)源比重約為2/3,而銀行貸款等外源資金小于1/3。

一般來(lái)說(shuō),內(nèi)源融資只適用于處于初創(chuàng)階段的民營(yíng)企業(yè),當(dāng)其發(fā)展進(jìn)入追求技術(shù)進(jìn)步和資本密集的階段后,內(nèi)源融資就不能滿足需求。

(二)外源融資現(xiàn)狀

多數(shù)商業(yè)銀行實(shí)行“雙優(yōu)”、“雙大”信貸戰(zhàn)略,集中有限資金,優(yōu)先支持優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)、優(yōu)質(zhì)客戶(hù)和大企業(yè)、大項(xiàng)目,即把在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占主導(dǎo)地位的國(guó)家基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)、大型企業(yè)等作為服務(wù)重點(diǎn),使為數(shù)眾多的民營(yíng)企業(yè)無(wú)法通過(guò)有效途徑籌資。國(guó)資商業(yè)銀行長(zhǎng)期擔(dān)負(fù)著為國(guó)有經(jīng)濟(jì)提供金融服務(wù)的任務(wù),其經(jīng)營(yíng)追求安全性和收益性,對(duì)民營(yíng)企業(yè)的不信任使得其不愿意向民營(yíng)企業(yè)提供貸款,其機(jī)制也缺乏靈活性,信貸經(jīng)營(yíng)體制改革提高了對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)的貸款門(mén)檻。

(三)直接融資現(xiàn)狀

目前,我國(guó)企業(yè)債券的發(fā)行實(shí)行“規(guī)?？刂?集中管理,分級(jí)審批”的辦法,每年由政府部門(mén)確定債券的發(fā)行規(guī)模和規(guī)模內(nèi)的各項(xiàng)指標(biāo),在具體確定年度債券發(fā)行計(jì)劃時(shí),優(yōu)先考慮農(nóng)業(yè)、能源、交通、重點(diǎn)原材料與城市公共設(shè)施項(xiàng)目,以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。同時(shí),對(duì)發(fā)行企業(yè)的凈資產(chǎn)有嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn),使民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入債券市場(chǎng)的難度加大。

(四)間接融資現(xiàn)狀

我國(guó)企業(yè)融資主渠道的間接融資尚未適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中多種所有制并存的局面,依然將國(guó)有大中型企業(yè)作為放款對(duì)象的非市場(chǎng)化原則,對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資存在金融限制,使得不少符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的企業(yè)因?yàn)橘Y金約束,無(wú)法形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

二、我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資難的原因分析

剖析民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題,既牽涉到政策、制度方面,又牽連到銀行方面,還有企業(yè)本身,可謂錯(cuò)綜復(fù)雜。

(一)政策方面的原因分析

由于我國(guó)金融體系、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)均處于轉(zhuǎn)型時(shí)期,政府的政策作用相當(dāng)重要,采取切實(shí)可行的措施,創(chuàng)造一個(gè)良好的融資環(huán)境,是促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的重要保證。構(gòu)成良好融資環(huán)境的諸因素中政策支持居于首位,對(duì)于我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展起著決定的作用。從1998年初起,我國(guó)政府對(duì)民營(yíng)企業(yè)、中小企業(yè)的重視程度明顯提高,第一次明確提出鼓勵(lì)銀行系統(tǒng)“增加向中小企業(yè)貸款”,表明加大支持力度,政策層面逐漸趨暖。但是,實(shí)質(zhì)進(jìn)展得卻不很理想。

(二)制度方面的原因分析

在我國(guó)將近三十年的經(jīng)濟(jì)體制改革中,處于最重要地位的銀行和企業(yè)改革在不斷推進(jìn),但作為兩個(gè)獨(dú)立的領(lǐng)域,其改革過(guò)程中制約因素的迥異造成了其改革進(jìn)程的非均衡性,也構(gòu)成了民營(yíng)企業(yè)融資難的一個(gè)重要原因。黨的以來(lái),民營(yíng)企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中迅速壯大,成為推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康發(fā)展的重要力量,具有影響全局的戰(zhàn)略作用。但卻沒(méi)有培育起一個(gè)與之相適應(yīng)、相對(duì)應(yīng)的金融支持體系。民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展,并非一定要有商業(yè)銀行大規(guī)模介入,更需要中小金融機(jī)構(gòu)股權(quán)和債權(quán)結(jié)構(gòu)的融資支持,中小金融機(jī)構(gòu)主要為多種經(jīng)濟(jì)成分的中小企業(yè)融資和服務(wù)。這往往是國(guó)有商業(yè)銀行不愿顧及或無(wú)力顧及的市場(chǎng)范圍。

(三)銀行方面的原因分析

隨著專(zhuān)業(yè)銀行的商業(yè)化改革,所有商業(yè)銀行包括國(guó)有商業(yè)銀行都要以安全性、流動(dòng)性和盈利性為原則進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。在這種情況下,有關(guān)人員在民營(yíng)企業(yè)貸款損失方面承受的壓力,比對(duì)國(guó)有企業(yè)貸款損失所承受的壓力大得多。這樣,極大地遏制了銀行向民營(yíng)企業(yè)信貸市場(chǎng)的開(kāi)拓,也增加了對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的貸款數(shù)額的限制。同時(shí),貸款手續(xù)繁雜,抵押條件苛刻,對(duì)抵押品要求過(guò)嚴(yán),抵押率過(guò)低,層層審批造成的“時(shí)滯”等問(wèn)題,也增加了民營(yíng)企業(yè)融資的機(jī)會(huì)成本。

(四)企業(yè)方面的原因分析

1.競(jìng)爭(zhēng)能力弱

對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)講,競(jìng)爭(zhēng)力不僅表現(xiàn)在產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的價(jià)格、數(shù)量、質(zhì)量方面,同時(shí)也深受企業(yè)形象、社會(huì)責(zé)任、環(huán)保意識(shí)、研究發(fā)展水平、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的影響。我國(guó)大多民營(yíng)企業(yè),自身素質(zhì)不高、經(jīng)營(yíng)機(jī)制不健全、產(chǎn)權(quán)不明晰,對(duì)企業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)張經(jīng)營(yíng)形成威脅,造成困難。而他們基本上是以自籌資金起步,資金短缺、融資困難問(wèn)題始終困繞著他們,限制著他們擴(kuò)大規(guī)模,難以達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)的要求,這樣主觀、客觀上均迫使他們只有繼續(xù)小規(guī)模經(jīng)營(yíng),難以適應(yīng)市場(chǎng)和整個(gè)變幻的宏觀大環(huán)境。只要宏觀層面出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)不景氣,許多民營(yíng)企業(yè)就會(huì)面臨經(jīng)營(yíng)困難、增速放慢、甚至虧損和破產(chǎn)。

2.管理水平低

企業(yè)初始階段,都是實(shí)行廠長(zhǎng)經(jīng)理負(fù)責(zé)制或承包、租賃經(jīng)營(yíng),責(zé)任約束力較差,經(jīng)營(yíng)管理的質(zhì)量也低。實(shí)踐證明,企業(yè)管理人員的非規(guī)范化行為在我國(guó)民營(yíng)企業(yè)中表現(xiàn)相當(dāng)普遍。同時(shí),企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模相對(duì)較小,組織結(jié)構(gòu)變動(dòng)快,形式各種各樣,內(nèi)部財(cái)務(wù)制度和財(cái)務(wù)管理不夠規(guī)范,存在許多“不透明”因素,從而使其資信等級(jí)普遍不高,出于各方面的考慮,銀行對(duì)其貸款非常謹(jǐn)慎。

三、解決我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資難的對(duì)策

(一)政府政策方面:完善政府的融資服務(wù)體系,全面改善民營(yíng)企業(yè)的融資環(huán)境

1.樹(shù)立和強(qiáng)化保護(hù)、扶持觀念

隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展多元化,民營(yíng)企業(yè)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中發(fā)揮的作用愈來(lái)愈不可替代。政府在制度建設(shè)和政策調(diào)整中應(yīng)注意保持政策的公平性和統(tǒng)一性,堅(jiān)持市場(chǎng)效率原則。同時(shí),給民營(yíng)企業(yè)發(fā)展必要的重視,使廣大民營(yíng)企業(yè)與國(guó)有企業(yè)站在同一起跑線上,參與競(jìng)爭(zhēng)。為民營(yíng)企業(yè)解決融資困難創(chuàng)建良好的社會(huì)環(huán)境,提供優(yōu)惠的發(fā)展條件。因此,在現(xiàn)行體制內(nèi)的融資安排中,逐步擴(kuò)大非國(guó)有部門(mén)的融資比重,消除在股票發(fā)行額度與銀行信貸分配中的不均。

2.建立法律保障體系

建立完善的法律保障體系來(lái)保護(hù)投資者的合法利益,合理分配政府、經(jīng)營(yíng)者和投資者三方利益,特別是在反壟斷、反條塊分割、個(gè)人投資保護(hù)、資本保值以及資產(chǎn)流動(dòng)上切實(shí)調(diào)動(dòng)投融資各方的積極性;盡快出臺(tái)調(diào)整民營(yíng)企業(yè)的專(zhuān)門(mén)法律,確保民營(yíng)企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的法律地位和維護(hù)其應(yīng)有權(quán)益,從而營(yíng)造一個(gè)良好的法律環(huán)境。

3.建立金融支持體系

大量的民營(yíng)企業(yè)缺少為之服務(wù)的金融支持系統(tǒng)。建立與民營(yíng)企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的規(guī)模各異的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu),政府依靠政策引導(dǎo),疏導(dǎo)地方性金融機(jī)構(gòu)在法律法規(guī)的保護(hù)和約束下進(jìn)行合法經(jīng)營(yíng),使之成為正規(guī)金融體系不可替代的、為民營(yíng)企業(yè)解決融資問(wèn)題的力量,從而規(guī)范民營(yíng)企業(yè)融資渠道。在建立民營(yíng)企業(yè)金融機(jī)構(gòu)方面,可從向非國(guó)有中小金融機(jī)構(gòu)開(kāi)放市場(chǎng)、組建政策性的中小企業(yè)銀行、加快農(nóng)村信用社、城市信用社、城市合作銀行及城市商業(yè)銀行的改組、改造和建立一些專(zhuān)門(mén)的民營(yíng)融資機(jī)構(gòu)等方面入手。

4.建立民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資擔(dān)保體系

目前,民營(yíng)企業(yè)融資難最突出的表現(xiàn)就是無(wú)法提供必要的和足額的擔(dān)保物和合格的擔(dān)保人。進(jìn)行制度創(chuàng)新,建立信用擔(dān)保體系,為廣大民營(yíng)企業(yè)獲得貸款提供一條通道,這是為民營(yíng)企業(yè)獲得金融支持的關(guān)鍵。信用是融資的基礎(chǔ),而信用保證是提高企業(yè)金融信譽(yù)度的有效方式,是民營(yíng)企業(yè)利用率最高且效率最佳的一種支持制度,同時(shí)也是有效解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的國(guó)際通行做法。從我國(guó)的實(shí)踐情況以及發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看,設(shè)立多層次、多形式民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)就顯得尤為迫切。

5.建立民營(yíng)企業(yè)的信用制度體系

民營(yíng)企業(yè)向銀行借款時(shí),普遍存在著隨意違約、拖欠、賴(lài)賬、逃債、廢債等不講信用的現(xiàn)象。究其根源,是民營(yíng)企業(yè)沒(méi)有確立相應(yīng)的信用觀念和制度。只有確立了信用觀念和制度,才能真正使民營(yíng)企業(yè)履行契約和償還債務(wù),也只有確立了信用觀念和制度,才能在借款時(shí)考慮償債能力,考慮籌資規(guī)模,考慮成本約束,考慮風(fēng)險(xiǎn)概念,使民營(yíng)企業(yè)的融資行為真正納入到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的軌道中來(lái),也惟有如此,才能提高企業(yè)間接融資的效率。因此,政府要積極推動(dòng)包括民營(yíng)企業(yè)在內(nèi)的企業(yè)信用制度體系的建立,明確區(qū)分企業(yè)的信用等級(jí),使銀行可以對(duì)信用度高的民營(yíng)企業(yè)減少信貸配給行為。

(二)銀行方面:加快銀行改革步伐,建立和完善民營(yíng)企業(yè)間接融資體系

1.國(guó)有商業(yè)銀行要轉(zhuǎn)變觀念,重視對(duì)民營(yíng)企業(yè)的信貸支持

真正的商業(yè)銀行是以盈利為目的的,其發(fā)放貸款的基本原則應(yīng)是唯“效益”論,而非唯“成分”論。因此,銀行在民營(yíng)企業(yè)與國(guó)有企業(yè)之間應(yīng)提倡公平信貸,對(duì)于有發(fā)展?jié)摿Φ拿駹I(yíng)企業(yè)同樣給予信貸支持,特別是對(duì)于經(jīng)營(yíng)管理水平高、信譽(yù)好、設(shè)備技術(shù)先進(jìn)的民營(yíng)企業(yè),產(chǎn)品質(zhì)量好、有特色、市場(chǎng)需求旺盛的民營(yíng)企業(yè),以及采用高新技術(shù)成果的技術(shù)密集型民營(yíng)企業(yè),銀行應(yīng)重點(diǎn)幫助他們創(chuàng)業(yè)和發(fā)展。另一方面,從經(jīng)濟(jì)與金融的關(guān)系來(lái)看,放棄一大批有發(fā)展?jié)摿Φ拿駹I(yíng)企業(yè)客戶(hù),也必然降低銀行自身的經(jīng)濟(jì)效益。

2.銀行應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)金融體制創(chuàng)新,增加民營(yíng)企業(yè)的金融服務(wù)項(xiàng)目

首先,發(fā)展融資租賃業(yè)務(wù)。融資租賃具有融資與融物相結(jié)合的特點(diǎn),出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)租賃公司可以把租賃物收回處理,因而在辦理融資時(shí),對(duì)企業(yè)資信和擔(dān)保要求不高,非常適合民營(yíng)企業(yè)的需要。其次,完善票據(jù)融資業(yè)務(wù)。各商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)一步發(fā)展和完善我國(guó)的票據(jù)市場(chǎng),廣泛開(kāi)展商業(yè)匯票的承兌和貼現(xiàn)業(yè)務(wù),提高商業(yè)匯票的融資比例,促進(jìn)企業(yè)間商業(yè)信用的發(fā)展和廣泛利用,這樣既可以解決民營(yíng)企業(yè)短期資金需求,又可以增加銀行的效益。再次,開(kāi)發(fā)應(yīng)收賬款的抵押和出售業(yè)務(wù)。銀行可根據(jù)企業(yè)應(yīng)收賬款的質(zhì)量和期限來(lái)確定貸款利率,進(jìn)行應(yīng)收賬款的貸款業(yè)務(wù)或購(gòu)買(mǎi)企業(yè)的應(yīng)收賬款。這種貸款利率普遍較高,對(duì)銀行來(lái)說(shuō)是一種收益較高的業(yè)務(wù),不僅增加銀行的獲利空間,同時(shí)也增加了民營(yíng)企業(yè)獲取貸款的機(jī)會(huì)。

(三)資本市場(chǎng)方面:積極發(fā)展直接融資市場(chǎng),解決各層次民營(yíng)企業(yè)的直接融資問(wèn)題

積極開(kāi)展各類(lèi)票據(jù)市場(chǎng)業(yè)務(wù)和企業(yè)債券市場(chǎng)的業(yè)務(wù)。放寬民營(yíng)企業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入條件,大幅度提高非公有制經(jīng)濟(jì)直接融資能力,培育為民營(yíng)企業(yè)服務(wù)的票據(jù)業(yè)務(wù)和債券業(yè)務(wù)。目前,民營(yíng)企業(yè)融資過(guò)度依賴(lài)于貨幣性間接融資,不僅極大地限制了民營(yíng)企業(yè)的融資規(guī)模,也增加了企業(yè)的融資難度和融資成本,而且也不利于民營(yíng)企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度,參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng),增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。因此,推進(jìn)和加快民營(yíng)企業(yè)票據(jù)性融資及債務(wù)融資步伐,也是未來(lái)民營(yíng)企業(yè)融資的必然趨勢(shì)。

(四)企業(yè)自身方面:提高民營(yíng)企業(yè)自身素質(zhì),增強(qiáng)融資信譽(yù)度

當(dāng)前我國(guó)民營(yíng)企業(yè)存在產(chǎn)權(quán)狀況不清晰、管理體制不健全、管理決策不科學(xué)、財(cái)務(wù)管理不規(guī)范、報(bào)表數(shù)據(jù)不真實(shí)等現(xiàn)象。因此要提高民營(yíng)企業(yè)素質(zhì),首先,必須明確界定產(chǎn)權(quán)關(guān)系,要逐步完善所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離,投資者與經(jīng)營(yíng)者分離,聘用職業(yè)經(jīng)理來(lái)經(jīng)營(yíng)管理企業(yè),使企業(yè)管理真正走向正規(guī)化、科學(xué)化。其次,民營(yíng)企業(yè)必須完善企業(yè)內(nèi)部治理機(jī)制,確定規(guī)范的會(huì)計(jì)制度和財(cái)務(wù)制度,實(shí)行嚴(yán)格、科學(xué)的內(nèi)部監(jiān)控制度,建立符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的收益分配制度和用人制度。此外,經(jīng)營(yíng)者要重視市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)管理,使經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目適應(yīng)市場(chǎng)需求,提高產(chǎn)品的科技含量,降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),提高盈利水平,保證償債能力,減少和消除不誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)和違法違規(guī)行為,樹(shù)立誠(chéng)信守法的經(jīng)營(yíng)理念。

綜上所述,通過(guò)完善政府的融資服務(wù)體系,加快銀行改革步伐,構(gòu)建多層次資本市場(chǎng),提高民營(yíng)企業(yè)自身素質(zhì)等方面,可改變我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資難的局面,從而促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)迅速發(fā)展,使他們?cè)趪?guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮更好的作用。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 李國(guó)榮.民營(yíng)企業(yè)管理創(chuàng)新[M].上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社有限公司,2008(11).