導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇互聯(lián)網(wǎng)金融趨勢，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

支付模式： 從“ABC”向“AC”轉(zhuǎn)變

隨著互聯(lián)網(wǎng)模式興起和用戶對支付便捷性需求的提升，第三方支付應(yīng)運而生并迅猛發(fā)展，簡化了支付流程。即從App（應(yīng)用）―Bank（銀行）―Customer（客戶），簡化為“AC”模式。比如支付寶等已經(jīng)能夠為客戶提供收付款、自動分賬以及轉(zhuǎn)賬匯款、機票和火車票代購、水電費與保險代繳等結(jié)算和支付服務(wù)，對商業(yè)銀行形成了明顯的替代效應(yīng)。

互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟下，用戶行為習(xí)慣在發(fā)生改變，用戶希望成為服務(wù)的中心。第一，用戶自主選擇服務(wù)時間，50%以上的余額寶交易發(fā)生在金融機構(gòu)的營業(yè)時間以外，絕大多數(shù)交易發(fā)生在碎片化時間內(nèi)；第二，用戶自主選擇服務(wù)渠道，來自實體網(wǎng)點和ATM機的交易已基本飽和，用戶更希望自主選擇網(wǎng)銀、手機APP、微信公眾賬號、支付寶服務(wù)窗等多渠道完成交易。

融資評估模式： 從“線下核實”轉(zhuǎn)向“線上信息”

近年來，以小貸、P2P與眾籌為代表的網(wǎng)絡(luò)融資模式快速興起。2014年，我國各類網(wǎng)絡(luò)融資新增約2500億元，約占同期社會融資規(guī)模的千分之十。盡管互聯(lián)網(wǎng)融資金規(guī)模、管理水平上不及商業(yè)銀行，但在風(fēng)險控制上，一些電商小貸對小微企業(yè)進(jìn)貨、銷貨、商品交易、資金周轉(zhuǎn)和歸集等商業(yè)行為進(jìn)行動態(tài)掌握、全數(shù)據(jù)挖掘處理，運用一套無擔(dān)保、無抵押、純信用的評估模型，決定企業(yè)信用評級及是否發(fā)放貸款。這種依靠“線上實時信息”的風(fēng)控模式比傳統(tǒng)銀行基于“線下核實填報信息”的模式成本更低、效率更高，也更加契合現(xiàn)代社會信息經(jīng)濟運行的規(guī)律。

據(jù)統(tǒng)計，目前我國個人手中可投資的資產(chǎn)總值已近77萬億元，個人資產(chǎn)在1000萬元以上的人群持有可投資資產(chǎn)高達(dá)20萬億元。與此同時，國內(nèi)目前有5600萬小微企業(yè)和個體工商戶，其中真正能夠從銀行獲得貸款的只有11.9%。以P2P、電商供應(yīng)鏈融資為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融以其公開、透明的平臺優(yōu)勢，實現(xiàn)了用戶體驗革命、成本下降和渠道擴展，更為重要的是，能夠“連接”資金冗余一端的個人資產(chǎn)和小微企業(yè)融資需求。

存款業(yè)務(wù)關(guān)注重點： 從“天量大戶”轉(zhuǎn)向“海量小戶”

傳統(tǒng)金融著重服務(wù)于占比20%的大客戶，而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)則以小微客戶為突破口，選定剩余80%的“長尾”客戶作為服務(wù)對象，集合了更為廣大的客戶群體。隨著互聯(lián)網(wǎng)平臺客戶流量和沉淀資金規(guī)模的不斷增加，互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)觸角正逐步向基金、余額理財?shù)阮I(lǐng)域拓展，對商業(yè)銀行基礎(chǔ)性存款的分流壓力越來越大。在監(jiān)管機制不完善的空檔期，一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)將“支付交易”與“資產(chǎn)增值”相結(jié)合，推出了一批低門檻、隨用隨取、連通消費的資產(chǎn)服務(wù)類產(chǎn)品，吸引了大量長尾客戶的理財資金，分流了商業(yè)銀行存款。余額寶截至2014年9月資金規(guī)模已達(dá)5349億元，用戶數(shù)量超過1.49億戶，與“余額寶”對接的貨幣基金僅用一年時間即成為全球第四大貨幣基金。

互聯(lián)網(wǎng)金融“長尾效應(yīng)”明顯，傳統(tǒng)金融往往為高收益人群提供貸款等優(yōu)質(zhì)服務(wù)，而互聯(lián)網(wǎng)金融契合了人們碎片化、草根化需求。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管空白被填補時，傳統(tǒng)金融的監(jiān)管以及安全性優(yōu)勢將蕩然無存，低消費、高數(shù)量的互聯(lián)網(wǎng)金融的長尾效應(yīng)將凸顯，喚醒普惠金融市場。

趨勢：境界與商機

未來金融生態(tài)顯示出多層次的顛覆性。首先商品交易的網(wǎng)絡(luò)金融渠道進(jìn)一步拓展，強力整合包括第三方支付在內(nèi)的多種支付工具；其次虛擬信用平臺建立，有助于革新傳統(tǒng)的金融中介及貨幣發(fā)行體系，形成完善的信用體系，建立新生代金融生態(tài)圈；最后是數(shù)據(jù)產(chǎn)品化，虛擬貨幣作用不斷升級?；ヂ?lián)網(wǎng)基因拓展了金融服務(wù)維度和深度，也催生了新商機。

第三方支付： 從“單一功能”到“多元服務(wù)”

未來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融平臺上企業(yè)的不斷壯大以及第三方支付公司資金、人才的積累，第三方支付公司必將參與到企業(yè)的現(xiàn)金管理、供應(yīng)鏈管理和管理咨詢等領(lǐng)域，在提供其支付和清算等基本服務(wù)的同時，在增值服務(wù)方面也呈現(xiàn)出多元化趨勢。比如，支付與金融相結(jié)合，第三方支付企業(yè)圍繞核心企業(yè)的資金現(xiàn)結(jié)、賒銷和預(yù)付等常見支付形式，以其信譽作為擔(dān)保為一些企業(yè)提供融資授信業(yè)務(wù)，開發(fā)供應(yīng)鏈金融服務(wù)；支付與財務(wù)管理相結(jié)合，支付公司通過與財務(wù)管理軟件企業(yè)合作，把支付服務(wù)嵌入到財務(wù)管理服務(wù)中，為廣大中小企業(yè)提供資金支付服務(wù)的同時，提升了財務(wù)管理水平和效率；支付與營銷結(jié)合，第三方支付公司擁有龐大的客戶信息，包括交易、支付、結(jié)算、現(xiàn)金流動等，依托企業(yè)集團資源和用戶資源，在支付的基礎(chǔ)上為客戶提供營銷增值服務(wù)。在服務(wù)行業(yè)方面，第三方支付未來將主要向基金、保險、教育等行業(yè)擴展，如今已有13家第三方支付企業(yè)獲得了基金第三方支付結(jié)算牌照，這為第三方支付進(jìn)入基金行業(yè)提供了準(zhǔn)入證。隨著保險業(yè)和教育等行業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)方向的發(fā)展，第三方支付也將針對這些行業(yè)特點制定相應(yīng)的支付解決方案，充實其多元化的服務(wù)。

業(yè)務(wù)渠道： 從“互聯(lián)網(wǎng)金融”到“物聯(lián)網(wǎng)金融”

互聯(lián)網(wǎng)金融還只是停留在結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)和非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)的階段，僅僅是由線下到線上的整合，缺乏用戶體驗。物聯(lián)網(wǎng)是人與物的結(jié)合，對于用戶習(xí)慣的收集與量化可以幫助金融機構(gòu)設(shè)計出適合用戶特性的個性化金融產(chǎn)品。借助于物聯(lián)網(wǎng)在用戶體驗上的優(yōu)勢，互聯(lián)網(wǎng)金融由現(xiàn)在以平臺為主的模式向物聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)變，或許是互聯(lián)網(wǎng)金融的下一個發(fā)展階段。物聯(lián)網(wǎng)金融實質(zhì)上是對現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融的“去線下化”，建立一個純線上模式的金融體系。比如一個可穿戴設(shè)備可以采集人類生命體征信息，以此判斷出這個人的發(fā)病概率，并直接應(yīng)用到人壽險上，從而免去了線下投保人與保險人見面的過程。再比如在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以使供應(yīng)鏈實現(xiàn)透明化，對供應(yīng)鏈上貨物的生產(chǎn)流通等所有環(huán)節(jié)進(jìn)行實時的監(jiān)控、跟蹤、定位和雙向追溯。借助物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融信息化技術(shù)開展供應(yīng)鏈融資與信貸業(yè)務(wù)，可以開拓供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)新局面，全面提升金融業(yè)務(wù)監(jiān)管水平，確保供應(yīng)鏈融資安全。互聯(lián)網(wǎng)金融是物聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)，物聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)金融的延伸。物聯(lián)網(wǎng)既把互聯(lián)網(wǎng)延伸到物理世界，同時又可以把互聯(lián)網(wǎng)金融的服務(wù)廣泛延伸到專業(yè)智能的物聯(lián)網(wǎng)，未來將有廣泛的想象空間。

價值載體：從“有形貨幣”到“虛擬貨幣”

篇2

二、政策背景

互聯(lián)網(wǎng)金融是近年來的熱門詞，剛進(jìn)入2017，騰訊金融、螞蟻金融、百度金融就吹響了新的沖鋒號。與傳統(tǒng)的銀行、證券行業(yè)的歷史悠久不同，互聯(lián)網(wǎng)金融是在互聯(lián)網(wǎng)興起之后才逐漸發(fā)展起來的。從當(dāng)前形勢下，中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展可分為三個時期，即從傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)擴展金融到蓬勃發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)支付再到競爭和網(wǎng)絡(luò)信用。與英國和美國等發(fā)達(dá)國家相比，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融仍處于起步階段。互聯(lián)網(wǎng)金融政策的范圍變得更廣泛，因為新經(jīng)濟市場的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，互補性和規(guī)模經(jīng)濟，導(dǎo)致的失敗的可能性更大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融火熱的同時，也是泥沙俱下，隱藏著不少風(fēng)險。披著互聯(lián)網(wǎng)金融外衣非法集資、經(jīng)營不善“跑路”、利用監(jiān)管漏洞套利......互聯(lián)網(wǎng)金融某些業(yè)態(tài)已經(jīng)偏離正確的創(chuàng)新方向，并產(chǎn)生了“劣幣驅(qū)逐良幣”的效應(yīng)。此外，由于許多公司的跨國性質(zhì)，以及國家市場之間的依賴關(guān)系，反壟斷機構(gòu)的利益經(jīng)常重疊。互聯(lián)網(wǎng)金融是一種很有前景的領(lǐng)域，其中信貸服務(wù)是一個重要的支柱。了解相關(guān)問題互聯(lián)網(wǎng)信用服務(wù)不僅能夠豐富我們的知識，這種新現(xiàn)象但還擁有潛在的解決實際問題。大數(shù)據(jù)中扮演著重要的角色在許多互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)公司的商業(yè)信用。

三、發(fā)展趨勢分析

1.水平：兩級分化大小并存。大多數(shù)人習(xí)慣使用電子網(wǎng)絡(luò)這一行業(yè)發(fā)展模式來推斷P2P網(wǎng)絡(luò)未來在信貸行業(yè)的前景。可是在相對規(guī)模集中的條件下，當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品或服務(wù)缺乏一定的元素（比如地理等約束），產(chǎn)品或服務(wù)的個性化程度越高，對區(qū)域也就有更高的需求，細(xì)分市場的特點也就越明顯，從而網(wǎng)絡(luò)將會達(dá)到高度的集中點?；谕N原因，P2P網(wǎng)貸兩極分化和大小并存也就產(chǎn)生。

P2P和各種金融模式是唇齒相依的，其涉及到的領(lǐng)域有一般借款，企業(yè)的供應(yīng)鏈金融，抵押貸款、信用貸款，個人消費金融，商業(yè)貸款、汽車貸款和抵押貸款等等。它對于平臺管理和風(fēng)險控制的不同區(qū)域有不同的需求。目前P2P模型，主要有3類：一是線下交易模式，二是承諾本金和保障的網(wǎng)站運營模式，三是不承諾本金的網(wǎng)站模式。后兩類主要是線上交易，網(wǎng)絡(luò)作為中介平臺。然而線上交易多數(shù)為客戶端交易，其互聯(lián)網(wǎng)屬性已經(jīng)有向半互聯(lián)網(wǎng)屬性轉(zhuǎn)變的趨勢，這對網(wǎng)絡(luò)平臺的運營提出了一定的區(qū)域要求，使得業(yè)務(wù)發(fā)展多元化，同時P2P因金融屬性而具備的復(fù)雜性也是不可估量的。

與我們上面所討論的相一致，中國為互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)提供了一個獨特的機會。與發(fā)達(dá)國家相比，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)相對比較業(yè)余。與此同時，中國經(jīng)濟發(fā)展迅速，急需金融服務(wù)。在很短的一段時間內(nèi)，人們有強大需求去接觸更大的消費者群體，這使得“互聯(lián)網(wǎng)金融價值”意義重大。在過去的20年中，中國在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)培養(yǎng)了一代受過良好教育的IT工作者。這使得開發(fā)和實施先進(jìn)的模型能夠充分利用預(yù)測修正的價值，并提供多種服務(wù)。

此外，中國嚴(yán)格的隱私保護法律同西方國家有所不同。這于互聯(lián)網(wǎng)金融是一個挑戰(zhàn)，但也為互聯(lián)網(wǎng)信貸服務(wù)公司提供了機會。它允許他們大量精準(zhǔn)地收集所需要的數(shù)據(jù)。此外，他們的工作可以通過提出適當(dāng)?shù)碾[私保護指南來為社會做出貢獻(xiàn)。

2.縱向：專業(yè)化和加強控制。一個成熟發(fā)展的平臺，包括資金的前端和后端資產(chǎn)，中間的管理模式和操作技術(shù)的支持，在P2N模式（P2N中的“N”一般為多家機構(gòu)，即借款人來源是網(wǎng)貸平臺合作公司，集成化的模式構(gòu)成，囊括P2B，P2C等多種產(chǎn)品構(gòu)成，典型的互聯(lián)網(wǎng)思維模式搶占市場份額和流量入口為第一要旨，上線沒多久成交量比較大的平臺多屬于這種模式）中，互聯(lián)網(wǎng)平臺實際上改變或削弱資產(chǎn)的功能，由機構(gòu)資產(chǎn)風(fēng)險控制。鵬金所事件，引發(fā)了人們對這一模式的高度關(guān)注，業(yè)內(nèi)有專家認(rèn)為在這種模式下，如果出現(xiàn)大額度違約，擔(dān)保公司可能無法第一時間墊付，平臺就容易被擔(dān)保公司綁架。這體現(xiàn)該模式風(fēng)險可控性低，不符合當(dāng)前市場監(jiān)管的潮流。從中我們可以看到P2N模型的成功和風(fēng)險點，即“機構(gòu)風(fēng)險控制”：如何與合作伙伴管理風(fēng)險。事實上，“利潤率”也反映出行業(yè)鏈中不同部分利潤分布的趨勢。通俗地說，由于競爭生存的需要，勞動分工的需求和趨勢會變得更加明顯。

事實上，根據(jù)監(jiān)管部門的意見，該平臺被定位為信息中介，不能自行擔(dān)保。與此同時，為了解決這一矛盾，更多的平臺將尋求第三方托管，機構(gòu)可能都是外部的第三方機構(gòu)也可能是分離資產(chǎn)管理公司的平臺本身。換句話說，P2N不會完全消失一段時間，而是隨時有可能會蓬勃發(fā)展。細(xì)化勞動分工是一個趨勢，但在這個方向上，行業(yè)利潤被分割。根據(jù)行業(yè)的一般規(guī)律，價值鏈利潤越高，越高的利潤的門檻越高，未來的凈貸款，利潤的分配就會顯示出一個凹曲線的形狀。凹凸的程度取決于相互之間的競爭水平，競爭越激烈，曲線凹程度越低。在利潤的驅(qū)動下，經(jīng)過詳細(xì)分工，該平臺將追求利潤向上游和下游資產(chǎn)發(fā)展資金，并顯示對發(fā)展趨勢的控制。

從傳統(tǒng)金融服務(wù)到現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融的繁榮發(fā)展，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)被普遍認(rèn)可是有利于提高技術(shù)水平的銀行帶來便利的服務(wù)方式，能夠有效降低管理成本。不妨以網(wǎng)上銀行為例，這個平臺可以幫助銀行的各種組合打破時間和空間等的限制，擴展高端的客戶鏈，升級所需要的業(yè)務(wù)流程，便于數(shù)據(jù)的處理，以及降低服務(wù)的成本，從而可以實現(xiàn)信息化和集約化的管理效率的提高。

篇3

一、引言

隨著全球網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的迅速發(fā)展，電子商務(wù)的發(fā)展如雨后春筍，尤其是中國加入WTO之后，網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)正在接受著來自全球銀行業(yè)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。但與此同時，挑戰(zhàn)與機遇并存，我們必須要積極有效地應(yīng)對全球金融服務(wù)提供商的挑戰(zhàn)，建立新的互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略，互聯(lián)網(wǎng)金融自產(chǎn)生之日起就得到了迅速的發(fā)展，但是仍然存在許多的問題，因此，了解、分析我國的互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀，就是保障我國保持金融業(yè)競爭力的重要方法。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的特點及意義

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的特點

相對于傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融具有很大的變化，它不僅在技術(shù)上有了很大的改進(jìn)，而且在金融行業(yè)的管理方式和管理觀念上面都很大的改變。它具有以下幾個特點：

1.信息化和虛擬化。在互聯(lián)網(wǎng)金融中進(jìn)行生產(chǎn)和流通的是信息（包括貨幣、價格、中介服務(wù)等），這種現(xiàn)象它就決定了市場的信息化和虛擬化。

2.高效性與經(jīng)濟性。相對于傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)更加先進(jìn)，處理相關(guān)的金融業(yè)務(wù)也更加快捷，它具有更好的靈活性，并且已經(jīng)沒有時間和空間的束縛，能夠為客戶提供更豐富、更方便的服務(wù)，大大提高了服務(wù)效率。

3.一體化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)極大地推動了金融混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展，主要原因在于金融網(wǎng)絡(luò)化的過程當(dāng)中，客觀上存在著系統(tǒng)管理客戶所有財務(wù)金融信息的需求。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的意義

互聯(lián)網(wǎng)金融對當(dāng)代社會發(fā)展具有重要的意義，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

1.互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)更全面直接廣泛，提高了工作效率。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，客戶對原有的傳統(tǒng)金融分支機構(gòu)的依賴性越來越小，取而代之的則是網(wǎng)絡(luò)交易。而網(wǎng)絡(luò)交易無須面對面進(jìn)行交易，這樣不僅提高了銀行的服務(wù)質(zhì)量，還提高了客戶的金融交易需求。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融極大地降低了交易成本?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機構(gòu)無需構(gòu)建龐大的辦公場所，雇傭眾多的營業(yè)員工，在各地開設(shè)分支機構(gòu)，這些都大大降低了投資成本、營業(yè)費用和管理費用。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的全球化服務(wù)。在經(jīng)濟全球化的今天，高科技技術(shù)如雨后春筍般出現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)突破了語言和地域方面的限制，使得網(wǎng)上銀行的跨國服務(wù)更加容易，同時也會接觸越來越多的客戶，實現(xiàn)規(guī)?；?jīng)濟。

三、我國的互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀

（一）我國的互聯(lián)網(wǎng)金融取得的成績

我國自從20世紀(jì)70年代開始進(jìn)行金融電子化的進(jìn)程，這就為互聯(lián)網(wǎng)金融的開展打下了良好的基礎(chǔ)。通過近三十年的發(fā)展，已經(jīng)初步形成了互聯(lián)網(wǎng)金融所需要的基本技術(shù)及運營框架。目前，企業(yè)網(wǎng)上銀行功能非常豐富，還有質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)等等。網(wǎng)絡(luò)銀行最近幾年，主要是以工商銀行和招商銀行為首的，取得了非常大的成績，在國際上獲得了很多大的獎項。

（二）我國的互聯(lián)網(wǎng)金融存在的問題

雖然，我國的金融網(wǎng)絡(luò)化已經(jīng)初具成效，但是通過互聯(lián)網(wǎng)金融所進(jìn)行的交易量所占比重還相當(dāng)小，表現(xiàn)在客戶范圍小，交易額小，風(fēng)險性大等缺點。主要體現(xiàn)在支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的大環(huán)境尚未完全建立、金融業(yè)缺乏對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險意識、金融認(rèn)證體系尚未完善和互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)法律有待配套。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展將對傳統(tǒng)金融業(yè)造成沖擊與挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)金融業(yè)的支柱是支付和信用，其核心分別是錢和信息，但如今這兩方面都能夠不同程度地借助互聯(lián)網(wǎng)完成。但是，由于目前中國信用體系并不完善，相關(guān)政策不夠健全，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展仍然面臨種種問題與風(fēng)險。

四、我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢

金融伴隨著科技的發(fā)展形式日新月異，從網(wǎng)銀到第三方支付，從國際電匯到電子商務(wù)。手機支付、網(wǎng)購保險、網(wǎng)上小額貸款……互聯(lián)網(wǎng)與金融服務(wù)的融合日益加深，互聯(lián)網(wǎng)金融大概可以分為三個層次：替換、優(yōu)化和創(chuàng)新。替換是指對傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)流程中某環(huán)節(jié)的直接替換；優(yōu)化是再造金融業(yè)流程本身，即簡化、優(yōu)化或重構(gòu)；而創(chuàng)新則是創(chuàng)造新的金融業(yè)務(wù)流程。由此，我們可以得出移動化、電商化、自金融將成為我國互聯(lián)網(wǎng)金融的主要發(fā)展方向。

“移動化”主要指移動支付的快速發(fā)展。據(jù)互聯(lián)網(wǎng)研究機構(gòu)艾瑞咨詢統(tǒng)計，2012年中國第三方支付市場整體交易規(guī)模達(dá)12.9萬億元，同比增長54.2%，其中第三方移動支付市場交易規(guī)模達(dá)1511.4億元。這使得銀行服務(wù)逐漸從前臺走向后臺。

“電商化”是指電商企業(yè)基于交易信息和信用評估為小微企業(yè)提供的信貸服務(wù)。其中最典型的就是阿里巴巴金融，為阿里巴巴、淘寶、天貓等電子商務(wù)平臺的小微企業(yè)提供可持續(xù)性的小額貸款，金融從數(shù)千元到數(shù)十萬元不等。

而“自金融”模式則是通過互聯(lián)網(wǎng)的用戶聚合和高速傳播的特點，為用戶提供直接的投融資服務(wù)，資金的需求方和供給方都是個人，取代了原有的機構(gòu)渠道來進(jìn)行融資和貸款。宜信、拍拍貸、人人貸等小額網(wǎng)絡(luò)貸款平臺是提供此類服務(wù)的代表性平臺。

五、小結(jié)

經(jīng)濟的發(fā)展是以科技為基礎(chǔ)的，在全球化日益加劇的今天，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的興起也是迎合了世界經(jīng)濟發(fā)展的趨勢，從現(xiàn)階段的發(fā)展來看其發(fā)展現(xiàn)狀仍然存在著許多問題，但是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)仍會是未來一個高增長、高增加值的產(chǎn)業(yè)。由其發(fā)展所帶來的經(jīng)濟效益不可估量。電子化的時代需要電子化的經(jīng)濟模式，互聯(lián)網(wǎng)金融的在未來經(jīng)濟發(fā)展中的責(zé)任任重道遠(yuǎn)。

參考文獻(xiàn)

[1] 趙艷.網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管的難點及對策探究[J].學(xué)理論，2011（01）.

篇4

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的主要發(fā)展模式

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，沒有資金支持企業(yè)很難發(fā)展。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融形成了以第三方支付為代表的多種互聯(lián)網(wǎng)金融模式，使互聯(lián)網(wǎng)金融得到了快速發(fā)展。

1.第三方支付

第三方支付是當(dāng)前金融支付市場的重要組成部分。第三方支付就是一些和產(chǎn)品所在國家以及國外各大銀行簽約、并具備一定實力和信譽保障的第三方獨立機構(gòu)提供的交易支持平臺。第三方支付平臺的優(yōu)勢主要在于其服務(wù)于公眾日常生活消費中的小額高頻的支付服務(wù)，成立至今擁有大規(guī)模穩(wěn)定的用戶群體。據(jù)統(tǒng)計，截至2016年，中國已經(jīng)有270家企業(yè)法人持有了第三方支付牌照。

競爭使得第三方支付公司不斷開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新，通過條碼等技術(shù)手段實現(xiàn)了近場支付的功能，比如支付寶、微信等二維碼掃描支付，極大便利了人們的生活。同時，第三方支付企業(yè)提供的服務(wù)與銀行有越來越多的交集，涉足銀行長期占領(lǐng)的行業(yè)，比如公共事業(yè)繳費、金融業(yè)、教育業(yè)等。

2. P2P網(wǎng)絡(luò)貸款

P2P是指借貸雙方通過第三方網(wǎng)絡(luò)平臺進(jìn)行資金借與貸，借貸人通過網(wǎng)站平臺尋找出借方，貸款人通過與其他貸款人一起分擔(dān)風(fēng)險，并在所有信息中選擇低利率借款；其性質(zhì)上屬于小額民間借貸，方式靈活，手續(xù)簡便，是現(xiàn)有銀行體系的補充。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的發(fā)展對于緩解中小企業(yè)融資問題具有重意義。

2007年，我國第一家小額借貸網(wǎng)站――拍拍貸成立后，多家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺如雨后春筍般接踵而出，根據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2016年7月份，全國累計共有5902家網(wǎng)貸平臺，2016年1-7月累計成交量為11750.04億元。

3.眾籌

眾籌融資即大眾籌資或群眾募資，指項目發(fā)起人利用互聯(lián)網(wǎng)平臺作為中介，把自己的創(chuàng)意通過文字、圖片或音頻等形式介紹給眾多潛在投資人，取得投資人的認(rèn)可后獲得募集資金。與傳統(tǒng)融資方式相比，眾籌融資方式更加開放，項目能否獲得資金支持，也不再由其是否能夠創(chuàng)造令人滿意的利潤作為唯一標(biāo)準(zhǔn)，只要客戶看中這個項目，就可以通過眾籌方式籌得資金，為許多小經(jīng)營者或初創(chuàng)公司提供無限的可能。2014年《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法》頒布后，我國眾籌產(chǎn)業(yè)得到了進(jìn)一步的發(fā)展。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢

1.互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融融合共生趨勢

目前，圍繞互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展問題的爭論越演越烈。首當(dāng)其沖的便是：互聯(lián)網(wǎng)金融是否會取代傳統(tǒng)金融？其實不然，傳統(tǒng)金融機構(gòu)多年來建立的地域資源與良好信譽依舊無可撼動。隨著中國持續(xù)推進(jìn)經(jīng)濟體制改革，深化金融改革，互聯(lián)網(wǎng)金融將獲得較大發(fā)展；在這樣的環(huán)境下，傳統(tǒng)金融機構(gòu)勢必要進(jìn)行創(chuàng)新，調(diào)整經(jīng)營策略，同時不斷加強與互聯(lián)網(wǎng)的合作。將來，銀行將不斷提升服務(wù)質(zhì)量，業(yè)務(wù)模式也會更貼近客戶、更加人性化，以此保障自己的地位。證券交易的電子商務(wù)化也會利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)借用各種通道業(yè)務(wù)進(jìn)行不斷的創(chuàng)新和發(fā)展。而各大保險公司也不斷探索網(wǎng)上經(jīng)營業(yè)務(wù)模式，有望在未來的幾年內(nèi)得到快速發(fā)展，形成線上線下結(jié)合的新型保險營銷模式。通過以上分析，互聯(lián)網(wǎng)金融雖然發(fā)展很快，但絕不會取而代之。同時，面對互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的來勢洶洶，傳統(tǒng)金融行業(yè)也會努力汲取教訓(xùn)，完善自身的服務(wù)，提高競爭力。我們可以預(yù)見的是，未來，雙方將會在業(yè)務(wù)上相互補充，實現(xiàn)逐步融合，從而提升整個金融體系的效率。而馬云也認(rèn)為，未來的金融有兩大機會，一是金融互聯(lián)網(wǎng)，金融行業(yè)走向互聯(lián)網(wǎng)；二是互聯(lián)網(wǎng)金融。

2.第三方支付移動化

移動支付是指通過移動電話、平板電腦等移動終端設(shè)備發(fā)出數(shù)字化指令為商品或服務(wù)交易進(jìn)行資金支付、轉(zhuǎn)賬等資金流動活動。近年來中國智能手機廣泛普及，為行業(yè)的發(fā)展提供了基礎(chǔ)的保障。同時新的支付技術(shù)不斷涌現(xiàn)，如二維碼、指紋、人臉識別支付等各類創(chuàng)新支付方式，為消費者支付帶來極大的方便。消費者之所以選擇移動支付，除了它能夠避免假幣難以識別的弊端以外，還因為它縮短了交易時間；而縮短交易時間即提高了資金流通速度。在移動支付中，手機作為工作家庭兩者的必備品，它的可攜帶性和優(yōu)秀的信息處理能力能夠符合遠(yuǎn)程支付和近場支付的技術(shù)要求。

3. P2P資金價格呈下降趨勢

P2P市場規(guī)模在近兩年仍處于較高增速，大部分原因在于一些實力雄厚的民間金融機構(gòu)對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸表現(xiàn)出極大的興趣，同時也在積極的謀劃轉(zhuǎn)型為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，從而推動P2P網(wǎng)絡(luò)借貸規(guī)模大幅上升。隨著P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場規(guī)模的不斷擴大，資金價格即借款利率將呈現(xiàn)下降趨勢。這是由于人們對于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的認(rèn)知與接受度不斷增強，那么進(jìn)入P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場的投資者數(shù)量也會相應(yīng)增加，如果資金供給充足，優(yōu)質(zhì)借款項目將不斷增多，借款利率自然會下降；其次，隨著平臺數(shù)量的激增，行I競爭的加劇，借款人有機會獲得更多的議價空間。

4.眾籌與產(chǎn)業(yè)的融合日益加強

眾籌融資解決了一些企業(yè)尤其是小微企業(yè)的資金籌集問題，也有力地支持和鼓勵了社會個體和企業(yè)進(jìn)行自主創(chuàng)業(yè)。我國眾籌融資當(dāng)前狀況雖然離發(fā)達(dá)國家還有一定距離，但發(fā)展?jié)摿薮?，與各產(chǎn)業(yè)的融合也不斷加強。2015年動畫電影《大圣歸來》在上映期間收獲9.56億票房，創(chuàng)下了中國動畫電影最高票房。這部動畫電影正是一個影視股權(quán)眾籌項目。除了文化產(chǎn)業(yè)，還有農(nóng)業(yè)、服務(wù)業(yè)等與眾籌結(jié)合，也呈現(xiàn)出良好的發(fā)展趨勢。

參考文獻(xiàn)：

篇5

傳統(tǒng)金融業(yè)偏好服務(wù)高大上的企業(yè)和高端客戶。 道理很簡單， 此類客戶業(yè)務(wù)大，償還能力強，屬于優(yōu)質(zhì)客戶；但對大眾和絕大部分中小微企業(yè)的服務(wù)并不到位。而互聯(lián)網(wǎng)金融能把數(shù)量龐大的中小微企業(yè)和個人通過互聯(lián)網(wǎng)高效的聚合起來，抓住“金融長尾”，推動金融普惠化。非銀行支付和余額寶就是典型的例子。 跨界和融合

互聯(lián)網(wǎng)在滲透各個領(lǐng)域，也在模糊眾多邊界。今天許多流行的產(chǎn)品比如微信、P2P平臺等，都是沒有具體邊界和形態(tài)的。非但如此，互聯(lián)網(wǎng)也在模糊產(chǎn)業(yè)，如在通信領(lǐng)域， 騰訊、Google等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)正在毫不客氣地吃著三大壟斷通信運營商明天的午餐。

企業(yè)的邊界也在模糊，內(nèi)部組織架構(gòu)在以用戶為中心扁平化。大數(shù)據(jù)的興起，讓技術(shù)和營銷日趨緊密地結(jié)合。在金融領(lǐng)域，東方財富網(wǎng)、和訊網(wǎng)等過去只是單純的媒體角色，現(xiàn)在卻在銷售金融產(chǎn)品。在信息極大豐富的互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境中，金融開始泛信息化，并通過跨界融合與產(chǎn)業(yè)結(jié)合得越來越緊密，不斷創(chuàng)造出新的金融模式。

正如非銀行支付公司和銀行在競合中一起成長，并極大提升了中國零售支付的服務(wù)水平， 傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融之間如能秉持開放心態(tài)，發(fā)揮自身的比較優(yōu)勢，相互競合，甚至融合，將引領(lǐng)中國的金融行業(yè)走向更加開放、高效和普惠。 去中心化

中國的企業(yè)數(shù)量7000萬家，就業(yè)人口也將近8億。圍繞這些龐大的群體提供金融服務(wù)，自上而下的中心控制顯然無法應(yīng)對越來越龐大而個性化的需求。這個時候就要采用去中心化的方式來處理。比如易寶，在最近兩年就“裂變”了不少易寶系公司，這些公司相互獨立，又相互協(xié)同。各自主導(dǎo)創(chuàng)新，對風(fēng)險承擔(dān)第一責(zé)任，但又能彼此攜手，共同為客戶提供最佳服務(wù)，我們稱之為“一群人的浪漫”。同理，完全自由，不代表任何的比特幣誕生，開始打破貨幣發(fā)行的中心主義，顛覆了傳統(tǒng)貨幣的概念。 P2P推動下的共享金融

在互聯(lián)網(wǎng)金融圈，提起P2P就想到網(wǎng)絡(luò)借貸平臺。其實P2P更是一種互聯(lián)網(wǎng)精神。比如過去人們用BT下載，下載的人越多，速度反而越快。和以服務(wù)器為中心、訪問的人越多速度越慢的傳統(tǒng)正好相反。為什么？在P2P模式中，大家都共享了自己的資源，加入的人越多，資源就越多，當(dāng)然體驗就越好。在出行領(lǐng)域，優(yōu)步、滴滴、Airbnb等共享經(jīng)濟的興起，也需要新的金融模式來匹配。

作為網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的P2P，是自現(xiàn)代銀行誕生四百年以來，金融史上首個脫媒的創(chuàng)新。過去人們是把錢存在銀行，需要錢時去銀行借貸，離不開銀行這個中介。但P2P繞開了銀行這個中介，通過網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)了對資金供需方風(fēng)險偏好的匹配，這是傳統(tǒng)銀行的標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)難以做到的。

2015年P(guān)2P累計交易規(guī)模突破萬億元大關(guān)，發(fā)展極其迅速，但良莠不齊。 P2P良性發(fā)展的關(guān)鍵有三點：一是必須找到根。把P2P想象為成長中的一棵樹，決定樹未來的不是現(xiàn)在的枝葉有多繁茂或漂亮，而是地底下看不見的東西――樹根。P2P的枝葉是網(wǎng)絡(luò)的理財端，主要體現(xiàn)在網(wǎng)頁。而根則是如何高效地發(fā)現(xiàn)需要融資的項目并管理好該項目的風(fēng)險，這就需要P2P公司有獨特的數(shù)據(jù)、商戶等資源。二是用好互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融能超越傳統(tǒng)金融的重要原因之一是互聯(lián)網(wǎng)帶來了新技術(shù)，使得發(fā)現(xiàn)客戶能更加高效，并管理好風(fēng)險。三是自律。 短路徑和組織扁平化

傳統(tǒng)金融模式的不足之一就是對于用戶來說路徑太長。很多傳統(tǒng)金融機構(gòu)也強調(diào)用戶至上，現(xiàn)在的銀行營業(yè)廳越來越現(xiàn)代闊氣，還提供糖、咖啡等食品飲料，銀行人員也強調(diào)服務(wù)意識，并做了很多努力，但用戶對金融產(chǎn)品的使用路徑還是非常長――需要從家里或公司到銀行，需要在路上花費時間，到銀行要填一堆表格，還要等候，許多業(yè)務(wù)還需要預(yù)約、需要層層審批等。

互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品生命力強，重點在于它的使用是短路徑的。網(wǎng)上支付，幾秒鐘的時間就完成了， 操作極為簡便。余額寶的使用路徑很短，用自己熟悉的賬戶，很快地操作完成。如果還需要老百姓去理解貨幣基金，熟悉貨幣基金的一套操作流程，那就路徑太長，損失太多用戶了。

路徑要足夠短，意味著傳統(tǒng)金融企業(yè)要對業(yè)務(wù)流程、繼而對組織結(jié)構(gòu)做出變革。當(dāng)前，中心化的模式已經(jīng)難以適應(yīng)現(xiàn)在金融面臨的挑戰(zhàn)了，而要以用戶體驗為出發(fā)點再造組織，使之扁平化、去中心化，用戶是真正的核心。 大數(shù)據(jù)和個性化

篇6

國外有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)產(chǎn)生較早，但沒有“互聯(lián)網(wǎng)金融”即“Internet finance”的統(tǒng)一稱謂，而是根據(jù)不同的業(yè)態(tài)分類有不同的稱謂，如，Mobile Payments（移動支付）、Emerging Retail Payments（新興的零售支付服務(wù)）、Electronic Fund Transfers（電子資金轉(zhuǎn)賬）、Electronic Money Institution （電子貨幣機構(gòu)） 、Digital Currency（數(shù)字貨幣）等。國外互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管也在這些業(yè)務(wù)的發(fā)展中得以跟進(jìn)和完善。

一、國際互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢

（一）國際互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

上世紀(jì)90年代以來，發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展非常迅速，出現(xiàn)了從網(wǎng)絡(luò)銀行到網(wǎng)絡(luò)保險，從網(wǎng)絡(luò)個人理財?shù)骄W(wǎng)絡(luò)企業(yè)理財，從網(wǎng)絡(luò)證券交易到互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)等全方位、多元化的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。（詳見下表）

國際互聯(lián)金融主要業(yè)態(tài)及其發(fā)展?fàn)顩r

[業(yè)態(tài)名稱＼&代表性機構(gòu)名稱＼&發(fā)展?fàn)顩r＼&第三方支付＼&Paypal、

Eway（AU）、

Google Wallet＼&1998年P(guān)aypal在美國加州成立，目前已經(jīng)發(fā)展成為全世界最大的互聯(lián)網(wǎng)支付公司。2013年，美國Square移動支付公司的總支付額近200億美元；Paypal的移動支付量為200億美元。PayPal在法國在第三方支付方面占據(jù)48%的市場份額。＼&P2P＼&Lending Club、Zopa（UK）、Prosper、

Auxmoney（德國）、Smava（德國）＼&英國是P2P借貸的發(fā)源地，2005年3月，全球第一家提供P2P金融信息服務(wù)的網(wǎng)站公司Zopa在英國倫敦成立。

Lending Club成立于2006年，目前融資估值15.5億美元，Lending Club 有非常多的知名投資機構(gòu)和個人。2013年，Lending Club貸款超過20億美元。＼&供應(yīng)鏈融資＼&亞馬遜、PayPal、Kabbage＼&2012年，馬遜推出基于亞馬遜平臺的供應(yīng)鏈融資項目Amazon Lending；PayPal于2013年4月在英國測試推出針對ebay等平臺商家的融資服務(wù)。Kabbage目前已經(jīng)獲得累計5600萬美元的融資。2012年，Kabbage約借出7000萬美元的貸款。＼&眾籌融資＼&kickstarter（KS）＼&2009年，美國率先出現(xiàn)了眾籌（Crowdfunding）這一創(chuàng)新融資模式，2012年上半年全球共有眾籌融資平臺450多個。KS于2009年成立，主要向公眾為小額融資項目募集資金，致力于支持和鼓勵創(chuàng)新。2013年法國境內(nèi)通過眾籌平臺共籌集了8000億歐元。＼&網(wǎng)絡(luò)銀行＼&SFNB、

樂天（日本）

SBI（日本）＼&1995年美國花期銀行率先在互聯(lián)網(wǎng)上設(shè)立站點，形成了虛擬銀行的雛形。1995年10月，世界第一家純網(wǎng)絡(luò)銀行―安全第一網(wǎng)絡(luò)銀行（SFNB）開始營業(yè)。2009年日本的樂天開辦網(wǎng)絡(luò)銀行，目前樂天銀行是日本最大的網(wǎng)絡(luò)銀行。＼&互聯(lián)網(wǎng)基金、證券＼&PayPal MMF、

E*Trade＼&PayPal公司成立于1998年，并于次年就設(shè)立了賬戶余額的貨幣市場基金，基金通過PayPal網(wǎng)站向在線投資者開放，前提是投資者須成為PayPal用戶。2011年7月，PayPal關(guān)閉了管理的貨幣市場基金。1996年，純網(wǎng)絡(luò)經(jīng)紀(jì)商E-Trade上線，開創(chuàng)了完全基于互聯(lián)網(wǎng)交易的模式。1999年，以美林為代表的傳統(tǒng)券商全面開展網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)。＼&互聯(lián)網(wǎng)保險＼&Insweb＼&1997美國的網(wǎng)絡(luò)保險公司Insweb用戶數(shù)是66萬，1999年增加到了300萬。目前，美國部分險種的網(wǎng)上交易額已經(jīng)占到30―50%，英國、韓國、日本等發(fā)達(dá)國家的車險網(wǎng)上銷售額占比超過50%。＼&]

（二）國際互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢

未來互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，核心是互聯(lián)網(wǎng)支付，方向是瞄準(zhǔn)普惠金融，形態(tài)是實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營的大金融：一是移動互聯(lián)網(wǎng)金融時代加速到來。近年來，移動通訊、互聯(lián)網(wǎng)和金融的結(jié)合加速發(fā)展，全球?qū)⒂瓉砹艘苿踊ヂ?lián)網(wǎng)金融時代。國際電信聯(lián)盟公布的數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計到2014年底全球移動寬帶普及率將達(dá)到32%，互聯(lián)網(wǎng)用戶總數(shù)將接近30億，全球移動寬帶簽約用戶將達(dá)到23億，其中55%來自發(fā)展中國家。2011年，全球移動支付交易總金額為1059億美元，預(yù)計未來5年將以年均42%的速度增長，2016年將達(dá)到6169億美元。同時，據(jù)國外機構(gòu)預(yù)測，全球移動設(shè)備離線交易總額將會迅速突破萬億美元大關(guān)，2017年預(yù)計將增長至1.5萬億美元。移動互聯(lián)網(wǎng)金融將滲透到傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的較多領(lǐng)域。二是互聯(lián)網(wǎng)普惠金融時代加速到來。普惠金融體系是2005年之后才由聯(lián)合國提出的一個概念，其基本含義是：能夠有效、全方位地為社會所有階層和群體提供服務(wù)的金融體系?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有與生俱來的普惠屬性，對于推進(jìn)金融體系的擴大化、平民化和人性化，實現(xiàn)普惠金融具有重要意義。三是互聯(lián)網(wǎng)大金融時代加速到來。本世紀(jì)以來，在全球范圍內(nèi)金融產(chǎn)業(yè)重組，兼并的趨勢不斷加大，金融服務(wù)業(yè)向綜合業(yè)務(wù)集成方向發(fā)展，混業(yè)經(jīng)營已成為國際金融業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)趨向。互聯(lián)網(wǎng)為金融服務(wù)綜合業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了條件，呈現(xiàn)出金融混業(yè)經(jīng)營的趨勢。

二、國際互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管舉措及其特征

（一）主要經(jīng)濟體互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管舉措

目前，主要發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟體對待互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的主基調(diào)是“鼓勵金融創(chuàng)新、謹(jǐn)慎業(yè)態(tài)監(jiān)管、保護消費權(quán)益”。

1、美國

2010年，美國設(shè)立了獨立的消費者金融保護局（SEC），互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新產(chǎn)品，一般都隸屬消費者金融保護局監(jiān)管。第三方支付機構(gòu)要求先取得牌照才能開展業(yè)務(wù)。眾籌業(yè)務(wù)由SEC直接監(jiān)管。2012年美國通過JOBS法案，放開了眾籌股權(quán)融資，而且在保護投資者利益方面作出了詳細(xì)的規(guī)定。美國證監(jiān)會對P2P貸款公司實行注冊制管理，對信用登記、額度實施評估和管控。美國聯(lián)邦證券交易委員會（SEC）要求互聯(lián)網(wǎng)信貸平臺注冊成為證券經(jīng)紀(jì)商，認(rèn)定互聯(lián)網(wǎng)信貸平臺出售的憑證屬于證券。

2、英國

英國對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管傾斜于寬松的非審慎監(jiān)管，對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展和監(jiān)管注重行業(yè)自律。同時也注重監(jiān)管隨后跟進(jìn)。2011年英國成立了全球首個人人貸行業(yè)協(xié)會，即“P2P金融協(xié)會”，建立 P2P借貸的行業(yè)準(zhǔn)則。2012年成立了眾籌行業(yè)協(xié)會。從2014年4月將P2P、眾籌等業(yè)務(wù)納入金融行為監(jiān)管局（FCA）的監(jiān)管范疇，配套推出一攬子監(jiān)管細(xì)則。

3、歐盟

建立內(nèi)容全面、清晰、透明的法律體系。堅持適度審慎監(jiān)管和金融消費權(quán)益保護。各成員國采取一致的監(jiān)管原則，建立“起始國”規(guī)則，加強聯(lián)合監(jiān)管。要求參與信貸業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)需獲得傳統(tǒng)信貸機構(gòu)牌照。2011年4月起，歐盟將網(wǎng)上第三方支付服務(wù)認(rèn)定為“信貸機構(gòu)”。按信貸準(zhǔn)入監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行管理。開展支付業(yè)務(wù)的機構(gòu)事先應(yīng)獲得法國金融審慎監(jiān)管局（ACPR）頒發(fā)的信貸機構(gòu)牌照或者支付牌照。金融審慎監(jiān)管局和金融市場監(jiān)管局（AMF）對眾籌實施監(jiān)管。瑞典的網(wǎng)絡(luò)融資與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)使用相同的監(jiān)管規(guī)則。

4、日本

注重對現(xiàn)有管理規(guī)則的完善和補充，強化互聯(lián)網(wǎng)金融保障性法律法規(guī)的建設(shè)。2008年，日本金融廳出臺了電子貨幣支付監(jiān)管等一系列專門法案。同時，近年來日本研究出臺了信用管理和互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管的相關(guān)法律法規(guī)，為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展保駕護航，如《規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)商責(zé)任法》、《個人信息保護法》、《電子契約法》等。

（二）國際上互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主要特征

國際上對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管行為方式存在一致性，但也存在一些差異：一是監(jiān)管力度上存在差異。澳大利亞、英國等大多數(shù)國家采取輕監(jiān)管方式，對互聯(lián)網(wǎng)金融的硬性監(jiān)管要求少，占用的監(jiān)管資源也相對有限，而美國監(jiān)管機構(gòu)為了避免公眾對監(jiān)管不作為的指責(zé)，對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管相對主動。二是在現(xiàn)有的法律框架下強化法律規(guī)范。各國都強調(diào)，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺必須嚴(yán)格遵守已有的各類法律法規(guī)，包括消費者權(quán)益保護法、信息保密法、消費信貸法、第三方支付法規(guī)等，目前尚沒有國家針對互聯(lián)網(wǎng)金融出臺專門的監(jiān)管法律。三是強調(diào)行業(yè)自律。主要發(fā)達(dá)國家都強調(diào)建立互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)自律機制，如，英國2011年成立了全球首個人人貸行業(yè)協(xié)會，2012年成立了眾籌行業(yè)協(xié)會，通過行業(yè)協(xié)會建立了相關(guān)行業(yè)準(zhǔn)則。四是重視信息披露，注重消費者權(quán)益保護的金融行為監(jiān)管。多數(shù)發(fā)達(dá)國家對從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的機構(gòu)采取了注冊登記、發(fā)放從業(yè)牌照以及強制性信息披露制度，同時設(shè)立了獨立的消費者金融保護機構(gòu)，對互聯(lián)網(wǎng)金融實施嚴(yán)格的行為監(jiān)管，加強對金融消費者合法權(quán)益的保護。

三、對我國互聯(lián)網(wǎng)金融的啟示及建議

（一）加快互聯(lián)網(wǎng)金融立法進(jìn)程

在我國《合同法》、《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《證券法》和《保險法》、《票據(jù)法》、《電子簽名法》等經(jīng)濟法律中適時補充互聯(lián)網(wǎng)金融管理條款。根據(jù)我國經(jīng)濟金融形勢發(fā)展的需要，盡快出臺《放貸人條例》、《電子資金劃撥法》、《網(wǎng)絡(luò)購物條例》等與互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展相關(guān)的專業(yè)法規(guī)、明確互聯(lián)網(wǎng)金融參與主體權(quán)利、義務(wù)。適時出臺《規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)商責(zé)任法》、《個人信息保護法》、《電子契約法》等方面法律法規(guī)，為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的發(fā)展提供保障。同時要從立法文本、立案標(biāo)準(zhǔn)以及司法解釋等方面加快互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟金融犯罪的法制工作，如，在往后的《刑法》修正案中，增加互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟金融犯罪的相關(guān)規(guī)定。

（二）建立完善我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管框架

根據(jù)一行三會（人民銀行，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會）現(xiàn)有的職責(zé)分工，明確互聯(lián)網(wǎng)支付、借貸、保險、證券、信托以及基金等業(yè)態(tài)監(jiān)管的職責(zé)權(quán)限。完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會議制度，建立互聯(lián)網(wǎng)金融聯(lián)合監(jiān)管工作機制。同時，加快金融消費者權(quán)益保護力量的整合，成立聯(lián)合統(tǒng)一的金融消費者權(quán)益保護機構(gòu)。建立一行三會與科技部、工信部、商務(wù)部、工商總局、地方政府金融辦等部門的工作協(xié)同機制，在互聯(lián)網(wǎng)科技、信息、機構(gòu)準(zhǔn)入以及經(jīng)貿(mào)行為等方面開展合作，實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)同監(jiān)管。建立網(wǎng)絡(luò)支付、借貸、眾籌、證券等互聯(lián)網(wǎng)金融各業(yè)態(tài)行業(yè)協(xié)會，發(fā)揮行業(yè)自律功能。

（三）制定互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的權(quán)力清單

在現(xiàn)有“一行三會”金融管理權(quán)責(zé)基礎(chǔ)上制定互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的權(quán)力清單，厘清各部門在行政審批、日常管理以及風(fēng)險監(jiān)控方面的工作職責(zé)。設(shè)立由央行牽頭的互聯(lián)網(wǎng)金融聯(lián)合監(jiān)管辦公室，建立工作磋商以及聯(lián)合行動工作機制。同時建立互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險管理部門溝通協(xié)商機制，開展聯(lián)合風(fēng)險評估工作。在互聯(lián)網(wǎng)金融聯(lián)合監(jiān)管工作框架下，由央行牽頭成立互聯(lián)網(wǎng)金融綜合信息平臺。建立互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)，開展相應(yīng)的數(shù)據(jù)監(jiān)測與分析工作，風(fēng)險提示、預(yù)警，定期互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展監(jiān)測報告等。

（四）對互聯(lián)網(wǎng)金融行為實施負(fù)面清單管理

出臺支付、借貸、保險、證券、信托以及基金等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)監(jiān)管工作準(zhǔn)則，對各業(yè)態(tài)創(chuàng)新發(fā)展的法制要求作出原則性規(guī)定，對一些涉及面廣、風(fēng)險較大的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)制定行為規(guī)則，建立日常監(jiān)測與監(jiān)督管理工作機制。對互聯(lián)網(wǎng)金融綜合服務(wù)機構(gòu)平臺實行備案、注冊、發(fā)放牌照等行業(yè)準(zhǔn)入制度。跟蹤研究互聯(lián)網(wǎng)金融模式的發(fā)展演變，制定互聯(lián)網(wǎng)金融各業(yè)態(tài)“負(fù)面清單”，及時明確法律與監(jiān)管的紅線。要求互聯(lián)網(wǎng)金融參與機構(gòu)主體對照清單開展自檢，對其中不符合要求的部分事先進(jìn)行整改，對于突破法律與監(jiān)管紅線的主體行為予以堅決取締，采取嚴(yán)格懲治措施。

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[DOI] 10.13939/ki.zgsc.2015.08. 030

1 互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀

1.1 國外模式

1.1.1 貨幣基金

貨幣基金產(chǎn)品1999年首次出現(xiàn)在美國民眾的眼前，貝寶（PayPal）提倡全民將銀行中的余額購買利息率更高的貨幣基金產(chǎn)品，實現(xiàn)資金的高效利用。在2006年伴隨著銀行利率的持續(xù)上漲，其吸收到的資金總額超過10億美元。在該貨幣基金還未成為一個真正的大型金融領(lǐng)域前，遭遇了2008年的金融危機，由于美聯(lián)儲將利息僅有1%不到，貨幣基金的投資價值蕩然無存，最終于2011年伴隨著經(jīng)濟蕭條退出美國的大舞臺。

1.1.2 網(wǎng)絡(luò)信貸

在美國通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行信貸交易的形式主要有網(wǎng)絡(luò)銀行，網(wǎng)絡(luò)銀行指的是僅以網(wǎng)絡(luò)的形式進(jìn)行銀行的存貸業(yè)務(wù)。由于網(wǎng)絡(luò)銀行特殊的存在形式，形成了其超低成本的融資優(yōu)勢，以其高于實體銀行的投資回報率高速地吸收存款。但是傳統(tǒng)銀行針對純網(wǎng)絡(luò)形式的銀行，通過發(fā)展各自的網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)，逐漸削弱網(wǎng)絡(luò)銀行原本的競爭優(yōu)勢。最終安全第一網(wǎng)絡(luò)銀行（SFNB）在1998年被一家加拿大的實體銀行收購。

1.1.3 P2P借貸

P2P借貸在美國興起是在2006年，主要以平臺的形式存在著。借貸俱樂部（Lending Club，LC）就是其中的主力。該平臺只收借貸的中介費，由于個體間的融資規(guī)模較小，且無法提供大額的抵押物，期間的擔(dān)保僅靠借款人的信用支持，而平臺不提供其他擔(dān)保措施。在個人高效且小額的融資需求下，P2P一路以來也是高歌猛進(jìn)。

1.1.4 眾籌模式

眾籌模式于美國開始盛行是在2009年，它的出現(xiàn)給美國金融市場帶來一個新的融資模式，極大的拓寬了富有創(chuàng)意的小額融資項目的募集資金渠道。對于眾籌而言2012年無疑是新的起步，美國國會通過了JOBS法案，該法案將眾籌融資形式正式認(rèn)可，且允許企業(yè)通過該模式進(jìn)行融資獲得股權(quán)資本。

1.1.5 第三方支付

第三方支付源自于購物平臺在支付過程中發(fā)生的一種業(yè)務(wù)形式，其中美國最早的網(wǎng)絡(luò)購物平臺貝寶（PayPal）公司，與之合作的第三方支付公司發(fā)展一直不錯。整體來說互聯(lián)網(wǎng)金融在美國的生存極大地受到了美國傳統(tǒng)金融體系的擠壓。主要原因在美國傳統(tǒng)金融體系已經(jīng)發(fā)展了太長的時間，對于金融市場的分割已成定局。在面對新事物帶來的沖擊時，傳統(tǒng)銀行都能通過創(chuàng)新產(chǎn)品或者服務(wù)來應(yīng)對。

1.2 國內(nèi)模式

本文中談及的互聯(lián)網(wǎng)金融是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)涉及金融服務(wù)后形成的一個新的行業(yè)領(lǐng)域，而另一類互聯(lián)網(wǎng)金融形式歸為傳統(tǒng)金融行業(yè)的未來發(fā)展形式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)存在著一定時代因素，怎樣才能使互聯(lián)網(wǎng)金融在國內(nèi)健康地發(fā)展是本文主要探討的問題。

1.2.1 貨幣基金

貨幣市場基金模式簡單來講就是結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)獨有特性，研發(fā)而來的高效且較高息的投資理財產(chǎn)品。目前國內(nèi)較為流行的是以第三方支付平臺“支付寶”而發(fā)行的“余額寶”。但是現(xiàn)階段各大金融互聯(lián)網(wǎng)公司在對待其貨幣基金業(yè)務(wù)方面都是過多的宣傳其收益，而對其風(fēng)險卻談之甚少。如何降低風(fēng)險是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)需要向傳統(tǒng)的金融公司學(xué)習(xí)的地方。

1.2.2 網(wǎng)絡(luò)信貸

與國外不同的是國內(nèi)的網(wǎng)絡(luò)信貸業(yè)務(wù)發(fā)生在證券領(lǐng)域和保險領(lǐng)域。在網(wǎng)絡(luò)證券領(lǐng)域國內(nèi)起步較早，直到2000年4月證監(jiān)會頒布了《網(wǎng)上證券委托暫行管理辦法》，網(wǎng)上證券業(yè)務(wù)行為規(guī)范進(jìn)一步得到了完善。目前中國證券業(yè)呈現(xiàn)出欣欣向榮的景象，其網(wǎng)上交易業(yè)務(wù)也逐步擴展到手機網(wǎng)上交易，網(wǎng)上開戶甚至是推廣電子券商。目前國內(nèi)的保險業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)上同樣發(fā)展的不錯，從1997年我國第一家保險網(wǎng)站上線，到2000年首個全國性電子商務(wù)網(wǎng)站開通，國內(nèi)的保險業(yè)網(wǎng)上經(jīng)營正在蓬勃發(fā)展。

1.2.3 P2P信貸

P2P（Peer-to-Peer lending）信貸，主要通過互聯(lián)網(wǎng)金融公司組建第三方平臺將資金的出借方與貸方匹配鏈接。P2P信貸能夠?qū)⒏黝悅€體小型貸款人聯(lián)結(jié)在一起共同承擔(dān)風(fēng)險，還能使借款人在全面信息下選擇更為有利的借款利率。目前在國內(nèi)呈現(xiàn)的P2P模式有2種：第一種是線上模式（Online），代表企業(yè)有拍拍貸和人人貸。該模式的特點是沒有實體成本，審核僅通過視頻認(rèn)證、銀行流水賬單等手段對借款人的信用進(jìn)行評級。第二種是線上到線下模式（Online to Offline），代表企業(yè)是翼龍貸等。相比于第一種模式，在信用風(fēng)險評定方面發(fā)生了變化，借款人除了需要在線上提交有關(guān)的借款申請，還需要到實體商處進(jìn)行進(jìn)一步的信用等級審核。

1.2.4 眾籌

眾籌模式，從名稱上就可以理解為大眾或群眾進(jìn)行共同籌資，其形式是通過網(wǎng)絡(luò)的形式將還處于創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)項目或者個人的創(chuàng)意思維向公眾展示，公眾可以通過自我意愿選擇將資金投資給目標(biāo)企業(yè)或者個體。針對眾籌的融資模式，國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在建設(shè)平臺方面主要注重于合理的項目展現(xiàn)形式和出借方用戶數(shù)量，目前國內(nèi)在平臺建設(shè)方面較為突出的是天使匯、淘寶夢、點名時間以及一些微信公眾平臺。

1.2.5 第三方支付

第三方支付發(fā)展至今，其運營模式主要是兩種：第一種是獨立創(chuàng)建的第三方支付模式，僅為用戶解決在網(wǎng)絡(luò)支付過程中發(fā)生的各類支付需求，主要代表公司有快錢和易寶支付等。第二種是用于擔(dān)保的第三方支付模式，它們從創(chuàng)建初期就已經(jīng)定性，依托于所屬的電子商務(wù)網(wǎng)站并為其提供支付擔(dān)保，在實物跨越時間與空間后進(jìn)行網(wǎng)上資金交付，主要代表公司有支付寶。第三方支付模式的規(guī)模不斷擴大，其范圍也在不斷的增加，已經(jīng)不局限于在互聯(lián)網(wǎng)上實現(xiàn)支付功能，而是形成了線上與線下結(jié)合的形式。

2 存在問題

國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的主要依托僅是原社交網(wǎng)站和電子商務(wù)平臺的衍生，對于金融服務(wù)方面僅能做到對客戶需求和偏好進(jìn)行統(tǒng)計分析。在互聯(lián)網(wǎng)金融高效快捷的優(yōu)勢下，難免會被人們遺忘一些它現(xiàn)階段以及未來可能存在的問題，以下是針對貨幣市場基金、P2P信貸模式存在的問題進(jìn)行分析。

2.1 貨幣市場基金

國內(nèi)由“余額寶”帶領(lǐng)的高回報率產(chǎn)品出現(xiàn)，各大互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)紛紛從事貨幣市場基金業(yè)務(wù)搶占市場份額，在高回報率占領(lǐng)市場和開拓新客戶的同時往往忽略了對金融風(fēng)險的評估。在美國支付公司貝寶 （PayPal）就曾經(jīng)用同樣的方式吸收資金，當(dāng)美國的市場利率下降，貨幣市場基金的高回報率就無法被支撐，投資者的預(yù)期回報率就無法被實現(xiàn)。這時不但是從事該模式的互聯(lián)網(wǎng)金融公司會倒閉，整個市場上的閑置資金也會發(fā)生恐慌，形成國家內(nèi)部的金融動蕩。

2.2 P2P信貸

針對國內(nèi)現(xiàn)行的三類P2P信貸模式，存在的問題主要來自模式和不可控信用風(fēng)險：首先是線上模式（Online）普遍存在，在沒有線下機構(gòu)進(jìn)行輔助控制信用風(fēng)險情況下發(fā)生信用風(fēng)險的概率會非常高；其次是大多數(shù)P2P信貸公司向出資者提供金融擔(dān)保，這種資金中介的擔(dān)保會帶給出資者更高的收益預(yù)期和更低的風(fēng)險預(yù)期，在這類模式下整個P2P信貸模式將會變得更加富有信用風(fēng)險；最后是國內(nèi)整體的征信系統(tǒng)并不完善，僅僅靠目前互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)產(chǎn)生和金融服務(wù)中的信息，很難做到對借貸主體的信用等級評定，這也是現(xiàn)階段國內(nèi)發(fā)展P2P信貸模式快速發(fā)展過程中不可避免的信用風(fēng)險。

3 發(fā)展趨勢

在國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融高速發(fā)展的情況下，存在以上因為階段性導(dǎo)致的收益率風(fēng)險、信用風(fēng)險等問題，都將會被逐步解決和完善，而作為一個新興的領(lǐng)域它未來的發(fā)展趨勢將會變得更加重要。本文提出兩個互聯(lián)網(wǎng)金融未來發(fā)展的趨勢，分別是：大融合趨勢和全方位趨勢。

3.1 大融合趨勢

從互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展趨勢不難看出互聯(lián)網(wǎng)金融未來的發(fā)展趨勢，其中最重要的一點發(fā)展趨勢就是關(guān)于融合。互聯(lián)網(wǎng)作為現(xiàn)代社會最關(guān)鍵的應(yīng)用工具，它已經(jīng)和原本傳統(tǒng)的各類行業(yè)進(jìn)行了超級親密的合作，例如傳統(tǒng)的零售業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合成就了現(xiàn)在的網(wǎng)上購物，那么互聯(lián)網(wǎng)與金融行業(yè)之間未來也必將是融合的。本文所述的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)僅是狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè) （互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的金融化），在未來互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)另一大部分將會是傳統(tǒng)金融行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)衍生，這兩類企業(yè)未來將會在互補中相互融合，雙方的優(yōu)勢都將得以發(fā)揮。

3.2 全方位趨勢

在國內(nèi)政府對銀行業(yè)的監(jiān)管非常的嚴(yán)格，禁止混合經(jīng)營其他業(yè)務(wù)，在降低金融業(yè)發(fā)生杠桿效應(yīng)的同時大大降低了金融業(yè)靈活多變的特性。在經(jīng)濟發(fā)展到一定水平之后這類抑制將會體現(xiàn)得更加明顯，在面對人們對金融服務(wù)需求日益便捷廣泛的前提下，傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)全面的結(jié)合將會是解決以上矛盾的主要選擇。

在互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與傳統(tǒng)金融企業(yè)高度融合以后，原本存在的金融業(yè)邊界將會逐漸消失，金融業(yè)將通過互聯(lián)網(wǎng)的廣泛性和便捷性重新融入各大行業(yè)，也就是重新定義各行各業(yè)與金融業(yè)之間的交互關(guān)系。未來的社會將會是高速運作的，金融業(yè)在其中扮演的角色將會是支撐整個運作系統(tǒng)的關(guān)鍵，而互聯(lián)網(wǎng)必定會是金融業(yè)實現(xiàn)該職能的工具。

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[5]曹鳳岐. 互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展與挑戰(zhàn)[J].中國市場，2014（7）.

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互聯(lián)網(wǎng)和金融作為時下發(fā)展最快、熱度最高的行業(yè)，他們的結(jié)合無疑總能引起人們的關(guān)注?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為“互聯(lián)網(wǎng)+”領(lǐng)域中最大的一塊蛋糕，也理所當(dāng)然地成為了互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)行業(yè)融合的先行者。2017年初，銀監(jiān)會正式批復(fù)中信銀行與百度公司籌建百信銀行股份有限公司的申請，這標(biāo)志著歷經(jīng)兩年多的時間，百信銀行終于從設(shè)想變?yōu)榱爽F(xiàn)實，也成為了國內(nèi)第一家獨立法人運作的直銷銀行。

早在2015年，百度就和中信集團聯(lián)合達(dá)成戰(zhàn)略合作，意在共同發(fā)起設(shè)立百信銀行，這是中國首家由互聯(lián)網(wǎng)IT公司與傳統(tǒng)銀行發(fā)起的直銷銀行，與傳統(tǒng)銀行的區(qū)別是百信銀行沒有線下網(wǎng)點，只有互聯(lián)網(wǎng)一個渠道為客戶提供金融服務(wù)，因而不受時間地域限制。

2015年正是直銷銀行興起的時候，彼時全國共有二十余家直銷銀行，但均是傳統(tǒng)銀行的線上版本，其主要業(yè)務(wù)依然是存款和標(biāo)準(zhǔn)化的理財產(chǎn)品，只有同戶名賬戶間的資金才能流轉(zhuǎn)；隨后，四十余家直銷銀行在傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，增加了針對存量客戶的延伸服務(wù)；2016年至今，直銷銀行的數(shù)量增加至六十家，其功能也繼續(xù)擴大到保險和信用卡業(yè)務(wù)。這種變化的趨勢說明直銷銀行已不再僅僅作為銀行基礎(chǔ)功能的延伸，而是開始深耕新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

一、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與傳統(tǒng)銀行由爭奪客戶走向戰(zhàn)略合作

（一）阿里、騰訊率先設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)銀行

阿里和騰訊先后發(fā)起了網(wǎng)商銀行、微眾銀行等網(wǎng)絡(luò)銀行，均是由互聯(lián)網(wǎng)公司單方面發(fā)起，沒有傳統(tǒng)金融機構(gòu)參與。深圳的前海微眾銀行是第一家試營業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)銀行，其產(chǎn)品由于創(chuàng)新不足而導(dǎo)致叫好不叫座，線上產(chǎn)品也僅僅是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化。微眾銀行的發(fā)展也是困難重重，在業(yè)務(wù)受限制的同時，還受到了高層管理人才流失的影響。浙江網(wǎng)商銀行推出的口碑貸和旺農(nóng)貸等產(chǎn)品，都是面向線下實體商戶或農(nóng)戶的貸款產(chǎn)品，其客戶和業(yè)務(wù)操作都基于線下，嚴(yán)格來說還是傳統(tǒng)銀行的業(yè)務(wù)模式。這一階段互聯(lián)網(wǎng)銀行的核心問題在于缺少銀行參與，其業(yè)務(wù)在金融行業(yè)的監(jiān)管下面臨很多困難，這點我們僅從互聯(lián)網(wǎng)銀行高管團隊不斷離職的浪潮中便可知其一二。

阿里孵化出的螞蟻金服在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域涉獵最廣。作為互聯(lián)網(wǎng)金融的典型代表，螞蟻金服基于淘寶、天貓、支付寶打造出了初步的閉環(huán)生態(tài)圈，同時不斷創(chuàng)造和收購新的金融應(yīng)用場景。騰訊進(jìn)軍金融是以財付通為起點的，由于電商板塊――拍拍網(wǎng)長期不振，其金融板塊發(fā)展長期缺乏載體，直到微信的推出才確定了騰訊在移動金融領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，但本質(zhì)上仍是基于閉環(huán)開展金融服務(wù)的思路。

（二）百度中信首次嘗試“互聯(lián)網(wǎng)+銀行”模式

百信銀行與此前民生銀行、北京銀行等股份制商業(yè)銀行建立直銷銀行部門最大不同在于其獨立法人性質(zhì)。成立單獨的直銷銀行可以有體制機制上的優(yōu)勢，在成本核算和產(chǎn)品定價上更加明確。與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)主導(dǎo)下的微眾銀行、網(wǎng)商銀行不同的是，百信銀行有傳統(tǒng)銀行的控股，銀行的風(fēng)控技術(shù)和體系能夠得到有效運用，彌補了單純互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)做銀行業(yè)務(wù)的薄弱之處。百信銀行的設(shè)立成為百度金融生態(tài)圈的重要一環(huán)，二者的互補與合作將促成“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的雙贏局面的打開。在客戶服務(wù)方面，百信銀行利用百度巨大的流量優(yōu)勢以及中信銀行完善的賬戶體系和線下網(wǎng)點，可以使其產(chǎn)品和服務(wù)能快速、廣泛地觸達(dá)網(wǎng)絡(luò)用戶。在產(chǎn)品開發(fā)方面，百度與中信銀行將在海量互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上進(jìn)行合作，結(jié)合中心銀行的金融產(chǎn)品設(shè)計能力，將用戶的個性需求打造成金融產(chǎn)品。在風(fēng)險控制方面，中信銀行擁有的風(fēng)險數(shù)據(jù)和風(fēng)險控制手段，結(jié)合百度以互聯(lián)網(wǎng)動態(tài)行為數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的風(fēng)控系統(tǒng)，有望提升金融風(fēng)控水平。

（三）核心領(lǐng)域爭奪仍激烈，戰(zhàn)略合作卻成為可能

2013年風(fēng)靡一時的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品余額寶，拉開了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與傳統(tǒng)銀行爭奪現(xiàn)金流的大幕。這場爭奪的核心其實是金融結(jié)算數(shù)據(jù)，誰擁有了海量的結(jié)算數(shù)據(jù)，誰就可以利用大數(shù)據(jù)的分析得到用戶行為習(xí)慣，進(jìn)而建立更科學(xué)準(zhǔn)確的個人信用體系，用更低的成本解決資金來源與流向這個銀行業(yè)的核心問題。隨著結(jié)算數(shù)據(jù)的爭奪進(jìn)入白熱化，百度最先利用流量導(dǎo)向和傳統(tǒng)銀行進(jìn)行合作，雖然并未涉及核心的結(jié)算數(shù)據(jù)，但使基于數(shù)據(jù)共享的合作模式逐漸成為可能。

二、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與傳統(tǒng)銀行合作帶來雙贏機會

互聯(lián)網(wǎng)金融不足以作為一個單獨的金融業(yè)態(tài)存在，只是互聯(lián)網(wǎng)時代促進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合的特定手段。在市場經(jīng)濟的運行過程中，產(chǎn)融結(jié)合是企業(yè)達(dá)到相當(dāng)規(guī)模后實現(xiàn)跨越式發(fā)展的必經(jīng)之路。在經(jīng)濟運行中為了共同的利益目標(biāo)，產(chǎn)業(yè)與金融通過股權(quán)控制等方式而進(jìn)行內(nèi)在合作，既包括摩根財團為代表的由融而產(chǎn)的模式，也包括美國通用為代表由產(chǎn)而融的模式。而今，互聯(lián)網(wǎng)時代孕育的互聯(lián)網(wǎng)金融，為我國當(dāng)前金融牌照嚴(yán)格管制環(huán)境下產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入金融打開了一扇大門。

（一）互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)變相擁有銀行牌照

與阿里、騰訊申請民營銀行牌照的路徑不同，百度選擇與擁有券商、信托、基金、保險全牌照的中信集團合作。通過這種方式，百度大大降低了開展金融業(yè)務(wù)的成本，一方面避免了獨立申請牌照的繁復(fù)流程，另一方面也節(jié)省了應(yīng)對金融監(jiān)管的精力。把金融業(yè)務(wù)核心運營交給更擅長的專業(yè)銀行，而把精力專注于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開發(fā)，是維持百度的核心競爭力的必然選擇。在這一點上，阿里更青睞親力親為，例如收購天弘基金和投資成立眾安保險。這也是由阿里電商平臺背后海量結(jié)算數(shù)據(jù)的優(yōu)勢所決定的，阿里不需要和銀行合作就天然擁有了結(jié)算功能。

（二）銀行獲得了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的流量價值

中信銀行在與百度合作的一個重要基礎(chǔ)在于百度所擁有的巨大流量。例如百度投資去哪兒網(wǎng)之后，出行相關(guān)的需求流量都會導(dǎo)入到去哪兒網(wǎng)，使得去哪兒業(yè)務(wù)迅速壯大，這就是百度所謂的“中間頁”戰(zhàn)略。未來百度將更傾向于將流量導(dǎo)入與百度業(yè)務(wù)融合的商家，而不再靠出賣流量賺取廣告收入。例如，過去百度將理財、融資等金融需求導(dǎo)入到它的廣告?zhèn)麃碣嵢V告費，未來更有可能將此類需求導(dǎo)入到自己的業(yè)務(wù)部門，將自己的定位從信息入口升級到服務(wù)供應(yīng)商。

（三）互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)技術(shù)優(yōu)勢可以得到更好發(fā)揮

百度在云計算方面的驗，可與傳統(tǒng)銀行進(jìn)行有效結(jié)合，從而發(fā)揮出效率。在銀行傳統(tǒng)安全驗證的基礎(chǔ)上，通過精準(zhǔn)定位可以提供基于位置的信息服務(wù)，并增加安全驗證的空間維度數(shù)據(jù)。在人工智能研發(fā)領(lǐng)域，百度也具有自己的優(yōu)勢，百信銀行作為沒有實體網(wǎng)點的直銷銀行，一定會向客戶自助和智能化的方向發(fā)展，將人工智能技術(shù)引入銀行，能夠提升效率并節(jié)省成本。此外，基于區(qū)塊鏈這種分布式賬本技術(shù)來實現(xiàn)銀行交易后清算結(jié)算，能夠通過去中心網(wǎng)絡(luò)的技術(shù)架構(gòu)來提升銀行交易流程整體的安全性和效率，甚至改造傳統(tǒng)的銀行體系。

三、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與傳統(tǒng)銀行合作仍然面臨挑戰(zhàn)

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如果說，金融危機意味著挑戰(zhàn)；那么，新的技術(shù)便意味著機遇。歷史的經(jīng)驗告訴我們：危機，既是變革的背景，也是變革的動力。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)和移動通信技術(shù)的快速發(fā)展，我國互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生了。什么是互聯(lián)網(wǎng)金融呢？當(dāng)前尚無明確的、獲得廣泛認(rèn)可的定義。這里緣引《中國金融穩(wěn)定報告（2014）》對互聯(lián)網(wǎng)金融的定義：互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合，是借助互聯(lián)網(wǎng)和移動通信技術(shù)實現(xiàn)資金融通、支付和信息中介功能的新興金融模式。廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融既包括作為非金融機構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事的金融業(yè)務(wù)，也包括金融機構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)開展的業(yè)務(wù)。狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融僅指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展的、基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的金融業(yè)務(wù)。自2013年起，互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮便蓬勃興起，各種不同類型的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品猶如春筍般破土而出，如支付寶、比特幣、陸金所等，它們滿足了不同客戶的金融需求。目前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)態(tài)為第三方支付、金融互聯(lián)網(wǎng)化、P2P網(wǎng)貸、眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)貨幣以及基于大數(shù)據(jù)的征信和網(wǎng)絡(luò)貸款。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的成因

我國互聯(lián)網(wǎng)金融為什么會產(chǎn)生呢？與其他行業(yè)一樣，互聯(lián)網(wǎng)金融也是通過銷售自己的產(chǎn)品來滿足它們自身的需要和客戶需求，從中獲取利潤，并實現(xiàn)利潤最大化。

1.金融市場需求的變化拉動互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生

近年來，金融市場上的個人和金融機構(gòu)面臨著經(jīng)濟環(huán)境的巨大變化，最顯著的變化就是利率波動性的日益增強，這改變了金融產(chǎn)品的需求狀況。利率的大幅度波動產(chǎn)生巨額資本損益，并增加了投資回報的不確定性。與利率走勢和回報率的不確定性相關(guān)的風(fēng)險就是利率風(fēng)險，隨著利率風(fēng)險的上升，就會加大對能夠控制這種風(fēng)險的金融產(chǎn)品和服務(wù)的需求。這種市場需求促進(jìn)了金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)對于具有盈利性金融產(chǎn)品和服務(wù)的研發(fā)，從而拉動我國互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生。

2.信息技術(shù)的迅猛發(fā)展為互聯(lián)網(wǎng)金融提供了條件

推動互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生的供給中最為重要的變化就是計算機和通信技術(shù)的迅猛發(fā)展，這種技術(shù)就是我們所說的信息技術(shù)，它不僅降低了處理金融交易過程的成本，使得金融機構(gòu)能夠從這種為公眾創(chuàng)建新型金融產(chǎn)品和服務(wù)的過程中獲取利潤，而且降低了投資者獲取信息的難度。這為互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生提供了條件。

3.政府監(jiān)管促使互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生

在日常融資過程中，會出現(xiàn)很大一部分中小企業(yè)不能從銀行借到錢的現(xiàn)象，是因為在利率管制條件下，傳統(tǒng)金融機構(gòu)出于成本層面的考慮，不情愿為中小企業(yè)貸款；相同條件下，只有做大額、中額貸款，才能得到理想的經(jīng)濟效益。這使人們不得不尋找新的融資方式，互聯(lián)網(wǎng)金融便產(chǎn)生了。所以，政府的監(jiān)管在一定程度上促使互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生。

4.政府的鼓勵和支持使互聯(lián)網(wǎng)金融迅猛發(fā)展

在2015年的政府工作報告中，總理提出：“制定‘互聯(lián)網(wǎng)+’行動計劃，推動移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等與現(xiàn)代制造業(yè)結(jié)合，促進(jìn)電子商務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拓展國際市場?！闭墓膭詈椭С謽O大地促進(jìn)了我國互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展。

二、我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的趨勢

1.互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品終端化和移動化

移動終端由于不受地點空間的限制，具有安全、便捷等特點，它還可縮短交易時間。對客戶來說，縮短交易時間便有更多的時間去做其他事情；對商戶來說，縮短交易時間意味著提高資金流通速度和增加交易金額。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品在未來將朝著移動終端不斷發(fā)展。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系建設(shè)加快

《征信業(yè)管理條例》規(guī)定：“征信業(yè)務(wù)是指對企業(yè)、事業(yè)單位等組織的信用信息和個人的信用信息進(jìn)行采集、整理、保存、加工并向信息使用者提供的活動。”互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系將會是互聯(lián)網(wǎng)金融乃至整個互聯(lián)網(wǎng)社會的核心基礎(chǔ)設(shè)施，在未來互聯(lián)網(wǎng)金融模式不斷發(fā)展的過程中，對征信的需求將變得更加迫切，有關(guān)部門將會統(tǒng)籌加快建設(shè)進(jìn)程，加強對互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系方面的研究，完善與互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的征信制度建設(shè)。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系規(guī)范化

任何金融創(chuàng)新都能帶來效益和風(fēng)險，互聯(lián)網(wǎng)金融也不例外。互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的一些業(yè)務(wù)已經(jīng)頻發(fā)風(fēng)險，這是因為互聯(lián)網(wǎng)金融快速產(chǎn)生以及行業(yè)惡性競爭，但沒有相關(guān)針對性監(jiān)管措施。在未來互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展到成熟期的時候，監(jiān)管部門將會頒布實施行業(yè)規(guī)范、加強行業(yè)自律，政府也將會頒布相關(guān)專門法律對互聯(lián)網(wǎng)金融實施宏觀監(jiān)管，使我國互聯(lián)網(wǎng)金融健康、持續(xù)發(fā)展。

4.新技術(shù)的不斷產(chǎn)生和應(yīng)用

互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的重要前提條件之一是計算機網(wǎng)絡(luò)、相關(guān)軟件系統(tǒng)與電腦程序相互對接。在未來的發(fā)展中，人們將會不斷研發(fā)先進(jìn)的、具有自主知識產(chǎn)權(quán)技術(shù)，并將其應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)金融當(dāng)中，不斷加強網(wǎng)絡(luò)安全防護體系，讓互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品更加智能、安全。

參考文獻(xiàn)：

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互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍是金融 最終要走向?qū)嶓w產(chǎn)業(yè)

“金融是本質(zhì)，互聯(lián)網(wǎng)是手段，用戶是核心，最終要走向?qū)嶓w?！边@句話能夠非常清晰的表達(dá)互聯(lián)網(wǎng)金融的實質(zhì)，即與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的金融即便是更加多樣化與個性化的，其本質(zhì)仍舊是金融，并不會因為金融走向互聯(lián)網(wǎng)就會變的比不可捉摸。互聯(lián)網(wǎng)是為金融的服務(wù)的，而之所以會選擇互聯(lián)網(wǎng)這個載體，是因為只有互聯(lián)網(wǎng)才能把普惠金融放到各個角落，才能有全民性的投資參與。這種大眾投資給各實體行業(yè)發(fā)展的方式，在以前是沒有的也無法實現(xiàn)的。

可想而知，民間資本力量幫助企業(yè)行業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型，這可以為銀行與企業(yè)解決多少難題？而P2P網(wǎng)貸是互聯(lián)網(wǎng)金融的一種，這種投資理財形式面向個人用戶，更適合全民參與，更容易實現(xiàn)普惠金融。P2P網(wǎng)貸猶如一條杠桿，一邊是大眾以理財?shù)姆绞綄㈤e散資金放上去，另一邊則是企業(yè)、行業(yè)以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金需求。產(chǎn)業(yè)應(yīng)用這些資金發(fā)展起來以后，所產(chǎn)生的收益的一部分成為杠桿另一端用戶的收益。

因為P2P網(wǎng)貸的存在，所有參與理財?shù)娜硕汲蔀橥顿Y人，只不過投資金額沒有投資機構(gòu)那么多。事實上投資機構(gòu)的錢大多也都是私募而來，本質(zhì)上沒有太大區(qū)別。要說區(qū)別，則在于之前的金融都是大機構(gòu)限時限地點限額參與，現(xiàn)在則是人人都可以通過互聯(lián)網(wǎng)上各家的P2P產(chǎn)品參投，更加公開與透明化。同時，還有各種大數(shù)據(jù)以及保險措施保證投資人的安全性，這比民間的私募眾籌要強數(shù)倍。恩，我說的是整個互聯(lián)網(wǎng)金融體系完善后的狀態(tài)，現(xiàn)在遠(yuǎn)還沒有達(dá)到這個水準(zhǔn)，當(dāng)前主要還是靠P2P企業(yè)的良心與追回款項的能力。

P2P網(wǎng)貸雖在混亂中成長 產(chǎn)品及模式在創(chuàng)新中演變