導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯(cuò)過為您精心挑選的10篇?jiǎng)?chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與防范措施，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

二、美日高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)常見風(fēng)險(xiǎn)的防范措施比較

1、企業(yè)主體防范措施比較

（1）美國企業(yè)借助風(fēng)險(xiǎn)投資家的介入，有效防范創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。出于自身利益的考慮，美國風(fēng)險(xiǎn)投資公司不僅僅在投資前要嚴(yán)格審查項(xiàng)目的可行性，更重要的是要參與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的監(jiān)督管理，提供增值服務(wù)，來彌補(bǔ)多數(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)家企業(yè)管理知識(shí)和實(shí)踐的不足。其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的幫助是全方位的，不僅為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提供各種咨詢服務(wù)，幫助建立起科學(xué)的管理體系，還幫助物色甚至直接提供所需要的優(yōu)秀管理人才。日本由于風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資是以風(fēng)險(xiǎn)貸款為主，投資主體多為大銀行、大公司，銀行所屬風(fēng)險(xiǎn)投資公司的資本總額占全行業(yè)的75%，因此日本風(fēng)險(xiǎn)投資家并不積極介入和支持風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)營，支援活動(dòng)也僅僅局限在股票上市、財(cái)務(wù)管理等方面。

（2）美國企業(yè)注重采取合作風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)形式，防范技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。美國企業(yè)注重與大學(xué)和研究機(jī)構(gòu)的緊密協(xié)作。近10年來，美國企業(yè)直接向大學(xué)提供的研發(fā)費(fèi)用增加了2.6倍，同時(shí)還通過向大學(xué)提供設(shè)備、科研人員再培訓(xùn)、人員交流及共同召開學(xué)術(shù)研討會(huì)、共辦專業(yè)期刊等形式密切與大學(xué)的關(guān)系，獲得最新的科研成果。

（3）日本企業(yè)重視通過人才專門培訓(xùn)，防范人力風(fēng)險(xiǎn)。日本企業(yè)向來非常重視對(duì)創(chuàng)業(yè)人才的培訓(xùn)，提供專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)對(duì)企業(yè)管理層進(jìn)行培訓(xùn)。創(chuàng)業(yè)管理在大學(xué)中已成為一門專業(yè)，法政大學(xué)、早稻田大學(xué)、神戶大學(xué)等7所大學(xué)的本科和研究生院設(shè)有創(chuàng)業(yè)管理專業(yè)，并且還開設(shè)經(jīng)常性的創(chuàng)業(yè)管理講座。讓人吃驚的是，日本的一些中小學(xué)也在進(jìn)行創(chuàng)業(yè)教育。美國重視對(duì)人才的激勵(lì)，對(duì)關(guān)鍵員工實(shí)施期權(quán)和股權(quán)激勵(lì)，不僅讓員工的收入與企業(yè)的未來發(fā)展掛鉤，還為他們提供更好的事業(yè)發(fā)展平臺(tái)。同時(shí)這些高科技企業(yè)也注重加強(qiáng)企業(yè)所有者/管理者的“質(zhì)量”，重視員工培訓(xùn)和再教育。

（4）兩國企業(yè)都重視知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系，防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。高新技術(shù)研發(fā)耗資巨大，面臨的技術(shù)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大，同時(shí)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)存在很大的技術(shù)溢出性，創(chuàng)新成果容易被其它廠商獲取或模仿，如果缺乏有效的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系，風(fēng)險(xiǎn)投資就難以獲得收益。這勢(shì)必會(huì)嚴(yán)重影響風(fēng)險(xiǎn)投資者的積極性，極大地阻礙創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展，因此從20世紀(jì)80年代以來，大多數(shù)國家都通過加強(qiáng)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)來促進(jìn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展。

2、政府防范措施比較

美日風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)之所以會(huì)如此迅速地發(fā)展壯大起來，政府的積極扶植和幫助發(fā)揮了巨大作用。從扶持創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的措施上來看，兩國有許多共同之處，但著重點(diǎn)有所不同。美國主要手段是資金援助和政府采購，日本重視促進(jìn)相關(guān)單位間的聯(lián)合。

（1）提供各種優(yōu)惠稅收信貸政策，防范資金風(fēng)險(xiǎn)。美國稅法對(duì)高科技投資制定了優(yōu)惠稅率，規(guī)定凡研發(fā)經(jīng)費(fèi)超過前三年平均費(fèi)用的，其中25%的收益可以免稅；對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)發(fā)展直接提供風(fēng)險(xiǎn)基金，美國約有20多個(gè)州政府和一些大城市市政當(dāng)局直接為開發(fā)性項(xiàng)目提供風(fēng)險(xiǎn)基金，如：美國芝加哥市政府成立了地方科學(xué)基金，為高新技術(shù)企業(yè)提供補(bǔ)貼。日本政府針對(duì)高新技術(shù)領(lǐng)域中小企業(yè)信用差的特點(diǎn)，由政府直接出資成立了專門的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)：信用擔(dān)保協(xié)會(huì)。除建立各種金融公庫為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提供資金外，還在通產(chǎn)省設(shè)立了風(fēng)險(xiǎn)投資公司，為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提供占貸款總數(shù)80%的銀行貸款擔(dān)保。政府在科技廳下設(shè)有新技術(shù)開發(fā)事業(yè)團(tuán)，對(duì)一些高新技術(shù)、高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目提供為期五年的無息貸款，項(xiàng)目開發(fā)成功歸還，失敗了則可以免除償還。

（2）實(shí)行政府訂購，防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。美國早在1933年就制定了《購買美國產(chǎn)品法》，規(guī)定政府所需的某些高科技產(chǎn)品，必須優(yōu)先購買本國產(chǎn)品。20世紀(jì)60年代中期，美國生產(chǎn)的全部集成電路產(chǎn)品和40％半導(dǎo)體器件被美國國防部所購買，1992年至1994年，美國政府采購的美國生產(chǎn)的計(jì)算機(jī)及其相關(guān)產(chǎn)品達(dá)到90億美元。由于有了政府訂單，企業(yè)也可以通過銀行貸款解決發(fā)展資金不足的問題。美國高技術(shù)企業(yè)的發(fā)展是直接受美國國防部訂貨的推動(dòng)而迅速發(fā)展起來的。日本政府也明文規(guī)定，政府部門、國營鐵路、電信電化部門、國立大學(xué)以及政府系統(tǒng)有關(guān)機(jī)構(gòu)在選購計(jì)算機(jī)時(shí)，必須優(yōu)先選購國產(chǎn)計(jì)算機(jī)。

（3）建立風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)管理機(jī)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。為了從宏觀上對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展進(jìn)行規(guī)劃、規(guī)范、引導(dǎo)、協(xié)調(diào)、服務(wù)和管理，美國聯(lián)邦政府及各州政府都設(shè)有專門的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)管理機(jī)構(gòu)。這些機(jī)構(gòu)不僅直接向高新技術(shù)開發(fā)項(xiàng)目提供資金支持，還在技術(shù)、信息和海外市場(chǎng)開拓等方面為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)出謀劃策。日本政府不僅設(shè)立了專門的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)管理機(jī)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，而且還扶持建立了一批官方半官方性質(zhì)的以服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)為對(duì)象的顧問公司，為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提供從設(shè)立、運(yùn)營到退出，以及運(yùn)營過程中的人才、資金、技術(shù)和信息等方面的一條龍服務(wù)，只收取適當(dāng)費(fèi)用。

（4）提供良好的風(fēng)險(xiǎn)資本退出環(huán)境，防范投資者心理風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)投資的目的不是為了獲得風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的長久控制權(quán)或者獲取企業(yè)利潤，而是在于通過風(fēng)險(xiǎn)投資的退出，從股權(quán)增值中獲得高額回報(bào)。從以往的經(jīng)驗(yàn)看，最好的退出方式是通過上市的方式退出，由于風(fēng)險(xiǎn)資金所投資的高新技術(shù)企業(yè)在發(fā)展初期往往達(dá)不到主板上市的條件，因此許多國家為了促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的發(fā)展，為風(fēng)險(xiǎn)投資的退出提供了二板市場(chǎng)。美國有著名的NASDAQ，不但美國國內(nèi)的高新技術(shù)企業(yè)可以在此上市，而且還吸引了世界各地的高新技術(shù)企業(yè)在此上市。日本大阪、東京、名古屋相繼成立了二板市場(chǎng)，但比美國整整晚了20年。

（5）鼓勵(lì)與大學(xué)、科研機(jī)構(gòu)密切合作，防范技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。世界各國采取了各種鼓勵(lì)政策來推動(dòng)大學(xué)、科研機(jī)構(gòu)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)之間的密切協(xié)作。日本鼓勵(lì)高等院校的教學(xué)和科研人員以學(xué)校為基地創(chuàng)辦高科技企業(yè)，把教學(xué)、科研和生產(chǎn)有機(jī)結(jié)合起來。美國政府則通過建章立制鼓勵(lì)以創(chuàng)業(yè)企業(yè)為核心來聯(lián)合高等院校和科研機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)科研和生產(chǎn)的有機(jī)結(jié)合，推進(jìn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展。

三、美日高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范措施對(duì)我國的啟示

我國的高科技風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)發(fā)展時(shí)間不長，許多方面還處于探索階段，不僅企業(yè)自身要摸索出一套適合本產(chǎn)業(yè)、本企業(yè)不同發(fā)展階段的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，國家、地方都還沒有形成相應(yīng)的完善的機(jī)制和配套環(huán)境，高科技企業(yè)面臨著來自內(nèi)外兩方面的風(fēng)險(xiǎn)，有必要借鑒國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。

1、對(duì)企業(yè)主體風(fēng)險(xiǎn)防范措施的啟示

（1）建立多元化融資和保險(xiǎn)體制,有效防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。高科技企業(yè)要降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),必須充分利用企業(yè)外部的多種投資,實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)分散，這樣不僅可以減少每個(gè)投資者和經(jīng)營者所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平，還可以使企業(yè)不致受制于某一個(gè)或幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資家,在總體水平上增強(qiáng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。因此,應(yīng)建立多元化的融資渠道，利用包括政府投資或資助,風(fēng)險(xiǎn)投資家風(fēng)險(xiǎn)資本、銀行貸款、證券市場(chǎng)上的融資等在內(nèi)的多種資本。同時(shí)，應(yīng)充分利用投保來盡可能減少風(fēng)險(xiǎn)可能給企業(yè)帶來的損失。

（2）建立技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)，防范高科技企業(yè)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。建立技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)，對(duì)與企業(yè)有關(guān)的產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策和經(jīng)濟(jì)技術(shù)法規(guī)進(jìn)行收集，并對(duì)相關(guān)的開發(fā)研究動(dòng)態(tài)和科技成果信息（包括專利信息等）進(jìn)行系統(tǒng)收集，通過對(duì)這此信息的系統(tǒng)分析，可以發(fā)現(xiàn)其中潛在的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)因素并及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施。

（3）建立有效的內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制，防范管理風(fēng)險(xiǎn)。高素質(zhì)的創(chuàng)業(yè)管理團(tuán)隊(duì)（企業(yè)中高層經(jīng)營管理者、核心技術(shù)人員）和有效的內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制是創(chuàng)業(yè)企業(yè)成功的保證。一方面要加強(qiáng)對(duì)經(jīng)營管理層的培訓(xùn)，形成高素質(zhì)的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，另一方面要對(duì)關(guān)鍵員工實(shí)施期權(quán)和股權(quán)激勵(lì)，創(chuàng)造“收益與風(fēng)險(xiǎn)相匹配”的政策環(huán)境，建立符合高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)的，以保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)為核心的分配機(jī)制和經(jīng)營制度。

2、對(duì)政府風(fēng)險(xiǎn)防范措施的啟示

（1）充分發(fā)揮政府的作用，建立良好的創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展環(huán)境。從目前情況來看，我國的風(fēng)險(xiǎn)投資依然是以國家為主體的，屬于政府主導(dǎo)型。由國家各部委和各地政府部門創(chuàng)辦的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，雖然采取了提供信用擔(dān)保、無息貸款、貼息貸款、直接投資等多種運(yùn)作形式，但都表現(xiàn)出一個(gè)共性，即投資帶有明顯的政策性。實(shí)際上，風(fēng)險(xiǎn)投資是一種商業(yè)行為，政府不應(yīng)充當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資的主體，過多的行政干預(yù)勢(shì)必導(dǎo)致效率的下降。政府的作用應(yīng)當(dāng)定位在為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供良好的發(fā)展環(huán)境上，如相關(guān)政策法律制定、人才培養(yǎng)、資本市場(chǎng)建設(shè)等方面，也就是要充分發(fā)揮國家“制定政策、創(chuàng)造環(huán)境、加強(qiáng)監(jiān)管、控制風(fēng)險(xiǎn)”四個(gè)方面的作用。日本在發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資的過程中，強(qiáng)調(diào)資金支持而忽視配套環(huán)境建設(shè)的做法曾帶來了許多消極后果（起步早而發(fā)展慢），這一教訓(xùn)應(yīng)當(dāng)引起足夠重視。

（2）建立風(fēng)險(xiǎn)投資的國家信貸擔(dān)保機(jī)制。同日本類似，我國目前的金融結(jié)構(gòu)也是以間接金融為主的，城鄉(xiāng)居民90％以上的閑散資金都集中在銀行，在資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)的條件下，如果能充分利用銀行的巨額資金，風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展就有了穩(wěn)定而可靠的資金來源。為此，可以借鑒美日的做法，建立國家信用擔(dān)?；?，完善和落實(shí)國家經(jīng)貿(mào)委下發(fā)的《關(guān)于建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的指導(dǎo)意見》，為銀行向高科技產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)貸款提供一定比例擔(dān)保，解除銀行的后顧之憂。

篇2

企業(yè)對(duì)于其風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控不能只局限于企業(yè)的日常業(yè)務(wù)上，在對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)進(jìn)行監(jiān)控的過程中，企業(yè)對(duì)自身的運(yùn)行狀態(tài)也應(yīng)該受到監(jiān)控。我國的企業(yè)主要是受會(huì)計(jì)和審計(jì)兩方面的監(jiān)控，其他部門并沒有起到監(jiān)控作用，以致于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控范圍不全面，達(dá)不到預(yù)期的效果。

（二）企業(yè)信息傳遞途徑不暢通

企業(yè)的信息傳遞途徑對(duì)于企業(yè)內(nèi)部控制起著重要的作用。如果企業(yè)存在風(fēng)險(xiǎn)時(shí)其管理層不能及時(shí)獲得風(fēng)險(xiǎn)信息，就不能針對(duì)所存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估以及及時(shí)采取有效的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。同時(shí)，企業(yè)信息傳遞途徑不暢通致使企業(yè)內(nèi)部各個(gè)部門不能及時(shí)有效的溝通，容易造成各個(gè)部門之間的矛盾，不利于企業(yè)的內(nèi)部控制，影響企業(yè)正常發(fā)展。

二、我國工業(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)下內(nèi)部控制改進(jìn)措施

（一）重視營造良好內(nèi)部控制環(huán)境

企業(yè)要想具備及時(shí)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力,營造一個(gè)良好的內(nèi)部控制環(huán)境非常重要。這樣不僅有利于強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部機(jī)制、完善內(nèi)部管理，還可以為企業(yè)提供二次創(chuàng)業(yè)的機(jī)會(huì)。企業(yè)要想營造一個(gè)良好的企業(yè)內(nèi)部控制環(huán)境，必須將企業(yè)文化建設(shè)以及風(fēng)險(xiǎn)管理哲學(xué)有機(jī)結(jié)合，企業(yè)文化作為風(fēng)險(xiǎn)管理哲學(xué)的媒介，在一定程度上在思想上規(guī)范和引導(dǎo)企業(yè)員工的行為。同時(shí)，將董事會(huì)、高級(jí)管理層以及各級(jí)員工與企業(yè)內(nèi)部控制的實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一，從而提高企業(yè)員工對(duì)于企業(yè)內(nèi)部控制制度的自覺執(zhí)行意識(shí)、業(yè)務(wù)素質(zhì)以及風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，營造一個(gè)團(tuán)結(jié)向上的良好企業(yè)文化氛圍，從而促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。

（二）改變內(nèi)部控制觀念

一些企業(yè)為了提高財(cái)務(wù)信息的準(zhǔn)確度，往往會(huì)建立一個(gè)復(fù)雜的內(nèi)部控制體系。然而復(fù)雜的內(nèi)部控制體系對(duì)企業(yè)決策的形成起阻礙作用，影響企業(yè)運(yùn)營效率。對(duì)此，企業(yè)應(yīng)改變內(nèi)部控制觀念。首先，堅(jiān)持適度原則。對(duì)企業(yè)所存在的各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范。其次，遵守風(fēng)險(xiǎn)管理要求。所有的企業(yè)在經(jīng)營過程中或多或少都存在著風(fēng)險(xiǎn)。但是，風(fēng)險(xiǎn)的大小與損失并不成正比，甚至一些風(fēng)險(xiǎn)的背后隱藏著巨大的商機(jī)。所以企業(yè)應(yīng)適當(dāng)利用風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)創(chuàng)造效益。最后，考慮內(nèi)部控制成本。風(fēng)險(xiǎn)控制的最終目標(biāo)實(shí)現(xiàn)利益最大化。在控制過程中忽略成本就會(huì)造成一定的損失，這樣就背離了風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制的預(yù)期目標(biāo)，影響企業(yè)發(fā)展。企業(yè)應(yīng)將日常業(yè)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)管理有機(jī)結(jié)合。首先，企業(yè)應(yīng)制定一個(gè)能夠促進(jìn)員工積極參加風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督工作的目標(biāo)。其次，理清企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)狀況之間的關(guān)系，并對(duì)所存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效評(píng)估，以確保采用適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。最后，企業(yè)應(yīng)制定一套符合自身特點(diǎn)的評(píng)估方法，將定性、定量等風(fēng)險(xiǎn)分析方法有機(jī)結(jié)合，不斷完善風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。

（三）企業(yè)應(yīng)逐步加強(qiáng)和規(guī)范內(nèi)部監(jiān)督制度

企業(yè)只有管理層和各個(gè)環(huán)節(jié)相協(xié)調(diào)才能有效取得和利用資源。所以企業(yè)應(yīng)突破傳統(tǒng)會(huì)計(jì)、審計(jì)范疇，加強(qiáng)和規(guī)范內(nèi)部監(jiān)督制度，將內(nèi)部控制管理融入日常監(jiān)督中，在內(nèi)部監(jiān)控過程中，將制度監(jiān)控和專職監(jiān)控有效結(jié)合。把制度建設(shè)作為完善企業(yè)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)，利用相關(guān)規(guī)定有效引導(dǎo)員工認(rèn)識(shí)自己在企業(yè)內(nèi)部控制中的所處的位置，落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)防范工作。同時(shí)，安排專業(yè)人員對(duì)企業(yè)日常運(yùn)營進(jìn)行監(jiān)督，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。

篇3

隨著現(xiàn)代化工業(yè)的發(fā)展，企業(yè)經(jīng)營受內(nèi)外部環(huán)境影響越來越大，企業(yè)管理也越來越趨于復(fù)雜化，如何實(shí)施有效的內(nèi)部控制來提高運(yùn)營效果、防范運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)成為企業(yè)經(jīng)營面臨的重要課題。

一、我國企業(yè)的內(nèi)控管理現(xiàn)狀

我國企業(yè)管理尚處于發(fā)展階段，還存在很多問題，主要表現(xiàn)在：

內(nèi)部控制環(huán)境不健全，管理基礎(chǔ)薄弱，無法有效預(yù)見和控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。多數(shù)企業(yè)按要求建立了制度和流程，但實(shí)際可操作性差，執(zhí)行力低，效果較差。

缺乏協(xié)調(diào)機(jī)制，權(quán)責(zé)不明確。很多企業(yè)職責(zé)分工不明確，管理鏈條長、流程不清晰，人員變化快，數(shù)據(jù)不統(tǒng)一，缺乏有效的信息溝通，運(yùn)營效率低，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高。

缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)防范系統(tǒng)。很多企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)薄弱，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和防范措施主要由部分管理部門甚至是一般工作人員完成，判斷標(biāo)準(zhǔn)不明確，管理措施存在局限性，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)失控。

監(jiān)督機(jī)制不健全。許多企業(yè)內(nèi)部稽查、評(píng)價(jià)制度不完善，導(dǎo)致監(jiān)督工作難以落到實(shí)處。董事會(huì)機(jī)構(gòu)缺少必要的常設(shè)機(jī)構(gòu)，或者董事會(huì)就是半個(gè)經(jīng)營班子，經(jīng)理層的決策就是董事會(huì)的決策，缺乏牽制和監(jiān)督。

二、內(nèi)部控制建設(shè)的必要性

(一)外部監(jiān)管的規(guī)范，要求企業(yè)必須重視內(nèi)控管理

財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)、審計(jì)署、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)在聯(lián)合《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》基礎(chǔ)上，于2010年4月又聯(lián)合了《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》，要求自2011年1月1日起首先在境內(nèi)外同時(shí)上市的公司施行，自2012年1月1日起擴(kuò)大到在上交所、深交所主板上市的公司施行；在此基礎(chǔ)上，擇機(jī)在中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司施行。這就要求企業(yè)單位必須重視內(nèi)控管理，并采取切實(shí)有效的方法加快內(nèi)控建設(shè)。

(二)當(dāng)前的經(jīng)營環(huán)境要求企業(yè)必須建立風(fēng)險(xiǎn)管理體系

2008年以來，由美國次級(jí)貸引發(fā)的全球金融危機(jī)，進(jìn)而影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的衰退，將使企業(yè)進(jìn)一步認(rèn)識(shí)到內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，帶來企業(yè)管理理論新一輪的改革和深化。

三、運(yùn)用全面預(yù)算管理工具加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制

內(nèi)部控制理論發(fā)展大體上經(jīng)歷了內(nèi)部牽制、內(nèi)部控制制度、內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制整體框架、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架五個(gè)階段。當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)管理框架理論，是在2004年在美國COSO委員會(huì)頒布的《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理整體框架》（ERM）中提出的，把企業(yè)內(nèi)部控制提升到企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理階段，管理內(nèi)容擴(kuò)展到相互關(guān)聯(lián)的八個(gè)要素：內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、事項(xiàng)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)、控制活動(dòng)、信息與溝通、監(jiān)控等。

從內(nèi)部控制理論進(jìn)程演變來看，內(nèi)部控制內(nèi)涵逐步擴(kuò)展，內(nèi)容不斷豐富，管理思想從財(cái)務(wù)活動(dòng)逐步擴(kuò)展到整個(gè)經(jīng)營過程，從經(jīng)營活動(dòng)擴(kuò)展到戰(zhàn)略目標(biāo)管理，從內(nèi)部環(huán)境分析擴(kuò)展到外部風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)，從過程控制擴(kuò)展到事前管理（風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別），將全員、全過程管理思想逐步深化。其管理內(nèi)涵基本與當(dāng)代全面預(yù)算管理內(nèi)容一致。

全面預(yù)算管理自上個(gè)世紀(jì)20年代在美國的通用電氣、杜邦、通用汽車公司產(chǎn)生，通過業(yè)務(wù)、資金、信息、人才的整合，明確適度的分權(quán)授權(quán)，戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)等，來實(shí)現(xiàn)企業(yè)的資源合理配置，進(jìn)而對(duì)作業(yè)協(xié)同、戰(zhàn)略貫徹、經(jīng)營現(xiàn)狀與價(jià)值增長等方面的最終決策提供支持，是兼具控制、激勵(lì)、評(píng)價(jià)等諸多功能的一種綜合貫徹企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的管理工具，是為數(shù)不多的幾個(gè)能把企業(yè)的所有關(guān)鍵問題融合于一個(gè)體系之中的管理控制方法之一。

首先，全面預(yù)算與企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃密切相關(guān)，預(yù)算目標(biāo)一般由董事會(huì)制定，代表出資人的利益，是企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)在短期內(nèi)經(jīng)營活動(dòng)中的具體體現(xiàn)，一般涉及利潤目標(biāo)、規(guī)模目標(biāo)、投資目標(biāo)、成本控制目標(biāo)、資源分配目標(biāo)等，是內(nèi)控管理中價(jià)值創(chuàng)造、資產(chǎn)安全、風(fēng)險(xiǎn)可控等活動(dòng)的終極目標(biāo)。因此，制定切實(shí)可行的預(yù)算目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)控制目標(biāo)的基礎(chǔ)。

其次，全面預(yù)算管理涉及企業(yè)的生產(chǎn)、銷售、研發(fā)、投資等各個(gè)環(huán)節(jié)，與企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境密切相關(guān)，要求企業(yè)必須對(duì)各項(xiàng)影響因素進(jìn)行充分了解和評(píng)估，建立動(dòng)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和分析系統(tǒng)，制定風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)和應(yīng)對(duì)措施，并在預(yù)算執(zhí)行過程中貫徹推行。預(yù)算編制對(duì)宏觀形勢(shì)、行業(yè)趨勢(shì)、成本承受能力等活動(dòng)研究的越透，預(yù)算的執(zhí)行力、穩(wěn)健度就越高，企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)就越小。

其三，全面預(yù)算在目標(biāo)既定的前提下，需要對(duì)目標(biāo)進(jìn)行再細(xì)化、對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行再明確、對(duì)任務(wù)進(jìn)行再分解、對(duì)資源進(jìn)行再分配，需要管理層對(duì)企業(yè)內(nèi)部環(huán)境進(jìn)行梳理優(yōu)化，完善治理結(jié)構(gòu)、權(quán)責(zé)分工、人力政策、內(nèi)部監(jiān)督等管理程序。制度健全、管理高效、信息通暢的內(nèi)控環(huán)境能促進(jìn)預(yù)算目標(biāo)的落實(shí)和各項(xiàng)預(yù)算工作的順利開展，反過來，全面預(yù)算編制過程也能發(fā)現(xiàn)內(nèi)控管理的缺項(xiàng)和薄弱環(huán)節(jié)，從而推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)控制和內(nèi)部環(huán)境的改善。

其四，全面預(yù)算編制過程中，需要上報(bào)、質(zhì)詢、確定等一個(gè)溝通過程，在執(zhí)行過程中，需要對(duì)完成結(jié)果確認(rèn)、與目標(biāo)對(duì)比分析、確定糾偏方案等實(shí)施必要的控制，兩者都需要以經(jīng)營信息為橋梁，在各部門、各管理層之間實(shí)現(xiàn)傳遞，在上傳下達(dá)的過程中，基本就實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)發(fā)現(xiàn)、防范措施制定、整改措施下達(dá)等風(fēng)險(xiǎn)控制的目的。

其五，全面預(yù)算管理要求企業(yè)必須建立監(jiān)控評(píng)價(jià)體系，需要進(jìn)行信息歸集和分析，需要開展業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)和薪酬考核，需要對(duì)管理過程審計(jì)監(jiān)督。只有形成不同面、多方位的協(xié)同管控機(jī)制，才能將預(yù)算評(píng)價(jià)做到合理、可行，實(shí)現(xiàn)獎(jiǎng)懲分明，確保經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)可知、可控、可承受。

篇4

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2016.04.011

[中圖分類號(hào)]F239.45 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1673-0194（2016）04-00-02

1 企業(yè)內(nèi)部審計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)系

1.1 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵

風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)的一種管理活動(dòng)，起源于20世紀(jì)中葉的美國。風(fēng)險(xiǎn)管理以目標(biāo)為導(dǎo)向，涵蓋和關(guān)聯(lián)到企業(yè)管理的各個(gè)方面，是企業(yè)內(nèi)部一個(gè)相互關(guān)聯(lián)、相互影響、相互協(xié)作的整體性活動(dòng)。一般意義上，風(fēng)險(xiǎn)管理就是基于成本效益考慮，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)采取針對(duì)性的措施而實(shí)現(xiàn)管控風(fēng)險(xiǎn)所要達(dá)到的預(yù)期目標(biāo)的過程。2004年，美國COSO委員會(huì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理主要包含內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、事項(xiàng)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)、控制活動(dòng)、信息與溝通、監(jiān)控等八個(gè)主要要素，該框架對(duì)于系統(tǒng)認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)具有較權(quán)威的示范模型作用。

1.2 內(nèi)部審計(jì)的涵義

內(nèi)部審計(jì)是為了改善和增加企業(yè)綜合性價(jià)值而采取的一種獨(dú)立的確認(rèn)和咨詢活動(dòng)，其目的是通過系統(tǒng)和規(guī)范的方法促進(jìn)組織改善治理和管理，幫助組織增加價(jià)值、實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。2013年，國際內(nèi)部審計(jì)協(xié)會(huì)CIIA把審查和評(píng)價(jià)組織業(yè)務(wù)活動(dòng)及其內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理的適當(dāng)性、合法性與有效性列入對(duì)內(nèi)部審計(jì)的最新定義中，我國內(nèi)部審計(jì)協(xié)會(huì)在2014年“內(nèi)部審計(jì)工作規(guī)定的征求意見稿”中也把審查和評(píng)價(jià)單位的業(yè)務(wù)活動(dòng)、內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理的適當(dāng)性和有效性列入其中。

1.3 兩者之間的關(guān)系

內(nèi)部審計(jì)作為組織內(nèi)部治理體系的重要組成部分，發(fā)揮了推進(jìn)組織治理體系和治理能力現(xiàn)代化建設(shè)的重任。從上述內(nèi)部審計(jì)的含義解讀和實(shí)踐發(fā)展進(jìn)程來看，參與組織風(fēng)險(xiǎn)管理已成為內(nèi)部審計(jì)重要的職業(yè)發(fā)展方向和業(yè)務(wù)主戰(zhàn)場(chǎng)。內(nèi)部審計(jì)作為組織內(nèi)部的具有相對(duì)超脫和獨(dú)立身份的機(jī)構(gòu)，能以更加全面、深刻和專業(yè)的視角觀察分析和評(píng)價(jià)組織面臨的各種內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)因素，充當(dāng)了組織內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)防控的最后一道屏障和安全網(wǎng)作用。一方面，內(nèi)部審計(jì)可以通過履行職能服務(wù)企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，內(nèi)部審計(jì)的監(jiān)督和服務(wù)職責(zé)能從不同角度開展風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)，既可以以監(jiān)督身份開展獨(dú)立性的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)審和評(píng)估，也可以借助服務(wù)職能全面參與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)體系建設(shè)，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部審計(jì)的快速發(fā)展與創(chuàng)新，有力地提升內(nèi)部審計(jì)的地位作用；另一方面，風(fēng)險(xiǎn)管理理論及實(shí)踐的發(fā)展也為企業(yè)內(nèi)部審計(jì)的價(jià)值增值創(chuàng)造了業(yè)務(wù)空間和發(fā)展平臺(tái)，內(nèi)部審計(jì)正處于從傳統(tǒng)財(cái)務(wù)領(lǐng)域向非財(cái)務(wù)領(lǐng)域的過渡發(fā)展階段。

2 內(nèi)部審計(jì)服務(wù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的形式路徑

2.1 為企業(yè)軟環(huán)境發(fā)展提供咨詢與智力支持

軟環(huán)境主要指企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理策略、風(fēng)險(xiǎn)文化等。內(nèi)部審計(jì)組織能夠充分發(fā)揮自身具備的全局視野和專業(yè)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，以超脫獨(dú)立的身份為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)策略及文化等軟實(shí)力提供咨詢指導(dǎo)。這主要取決于兩方面因素：一是由于內(nèi)部審計(jì)在企業(yè)中所具有的獨(dú)特組織地位，大多數(shù)企業(yè)的內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)都直接向企業(yè)董事長或總經(jīng)理負(fù)責(zé)并報(bào)告工作，很多企業(yè)甚至還設(shè)置審計(jì)委員會(huì)來增強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)的組織優(yōu)勢(shì)，這決定了內(nèi)部審計(jì)人員具有對(duì)企業(yè)全面的業(yè)務(wù)接觸和深刻的業(yè)務(wù)思考，內(nèi)審人員比其他人員更具有對(duì)企業(yè)全盤的認(rèn)知理解；二是企業(yè)內(nèi)審人員的業(yè)務(wù)工作特性決定了他們對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)分布、風(fēng)險(xiǎn)概率、風(fēng)險(xiǎn)存在形式等有更加全方位的接觸與思考，內(nèi)審人員跟其他具體的業(yè)務(wù)職能人員相比，更能避免逆向利益驅(qū)動(dòng)、環(huán)境影響、反道德行為等可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)管理失效或不徹底等情況的發(fā)生。

2.2 再次評(píng)估確認(rèn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工作

企業(yè)內(nèi)部審計(jì)部門可直接從風(fēng)險(xiǎn)管理中的幾個(gè)重要環(huán)節(jié)（如風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控等）入手開展再評(píng)估、再確認(rèn)工作。

2.2.1 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

內(nèi)部審計(jì)人員應(yīng)當(dāng)施行必要的審計(jì)程序?qū)ζ髽I(yè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的過程進(jìn)行細(xì)致的審查與評(píng)價(jià)，將重點(diǎn)放在企業(yè)所面臨的所有內(nèi)外部重大風(fēng)險(xiǎn)是否已經(jīng)得到充分的確認(rèn)層面，在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的再次確認(rèn)過程中尋找企業(yè)可能出現(xiàn)的疏忽或遺漏。

2.2.2 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

內(nèi)部審計(jì)部門及人員應(yīng)當(dāng)從企業(yè)重要業(yè)務(wù)領(lǐng)域、關(guān)鍵管理環(huán)節(jié)或重點(diǎn)內(nèi)部控制的審查評(píng)估入手，對(duì)已存在的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估重點(diǎn)、評(píng)估方法、評(píng)估步驟及評(píng)估結(jié)果等過程進(jìn)行再次檢驗(yàn)核查，以確認(rèn)整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作所采取的態(tài)度、觀點(diǎn)及措施辦法是否充分適當(dāng)，并進(jìn)一步對(duì)不恰當(dāng)?shù)脑u(píng)估管理工作進(jìn)行更正與優(yōu)化。

2.2.3 風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

內(nèi)部審計(jì)部門應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)有關(guān)部門針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)所采取的防范措施及風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度進(jìn)行執(zhí)行情況檢測(cè)，通過查看其執(zhí)行情況評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略和措施辦法是否充分恰當(dāng)。內(nèi)審部門應(yīng)當(dāng)提出風(fēng)險(xiǎn)防范的改進(jìn)措施及意見建議，協(xié)助各部門完善各類風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)及處置方案，從調(diào)整優(yōu)化企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施和完善企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范管理工作入手有效降低風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)帶來的損失和危害。

2.2.4 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控

企業(yè)內(nèi)審人員應(yīng)當(dāng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)所處環(huán)境及其他相關(guān)因素開展持續(xù)性監(jiān)測(cè)和分析，動(dòng)態(tài)關(guān)注企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系是否健全及執(zhí)行情況，也可以通過對(duì)內(nèi)部審計(jì)揭示披露風(fēng)險(xiǎn)或問題的處理情況開展后續(xù)跟蹤檢查，檢查所實(shí)行的控制措施是否及時(shí)有效或產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)，并將檢查結(jié)果及建議提供給企業(yè)管理層以便改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

2.3 通過綜合型審計(jì)直接評(píng)估確認(rèn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)可能存在于企業(yè)內(nèi)部各個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域和管理環(huán)節(jié)，內(nèi)部審計(jì)通過綜合型審計(jì)業(yè)務(wù)工作的開展可以直接揭示和預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)，幫助企業(yè)促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理?！吨醒肫髽I(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》提出企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要包括戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)等。內(nèi)部審計(jì)對(duì)企業(yè)實(shí)施的綜合性審查可以直接從業(yè)務(wù)入手開展風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作。如針對(duì)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)開展的重大決策事項(xiàng)審計(jì)評(píng)審、針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)開展的財(cái)務(wù)收支審計(jì)、針對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)開展的審計(jì)專項(xiàng)市場(chǎng)調(diào)查、針對(duì)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)開展的經(jīng)營審計(jì)、針對(duì)法律風(fēng)險(xiǎn)開展的內(nèi)控體系評(píng)價(jià)等。

3 完善保障性措施

內(nèi)部審計(jì)對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的價(jià)值貢獻(xiàn)需要具備一定的內(nèi)外部環(huán)境或條件因素，這是本文提出保障性措施的基本出發(fā)點(diǎn)。

3.1 維護(hù)內(nèi)部審計(jì)的獨(dú)立性

服務(wù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理，內(nèi)部審計(jì)只有維護(hù)自身的組織獨(dú)立性和思想獨(dú)立性，審計(jì)人員才能以相對(duì)超脫的身份發(fā)揮好職責(zé)角色。維護(hù)內(nèi)部審計(jì)的獨(dú)立性：一要有組織級(jí)別層面的較高設(shè)置，審計(jì)部門要直接接受組織最高管理層的直接領(lǐng)導(dǎo)；二要加大企業(yè)董事會(huì)、審計(jì)委員會(huì)、監(jiān)事會(huì)對(duì)內(nèi)部審計(jì)的工作支持和督導(dǎo)；三要革新審計(jì)人員在內(nèi)部薪酬、考評(píng)、職務(wù)晉升及其他方面的體制性支持，確保內(nèi)審人員在執(zhí)行工作過程中不受其他因素困惑或干擾。

3.2 培育良好的審計(jì)環(huán)境

從內(nèi)部環(huán)境看，內(nèi)部審計(jì)要積極取得公司管理層的信任與支持，審計(jì)部門和人員既要通過扎實(shí)有效的業(yè)務(wù)審計(jì)成果樹立自身威信，也要主動(dòng)積極加強(qiáng)溝通聯(lián)絡(luò)，培育良好的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，使內(nèi)部審計(jì)真正成為良好的業(yè)務(wù)合作伙伴，擺脫過去內(nèi)部審計(jì)“看不順眼”“人心隔肚皮”的現(xiàn)象；從外部環(huán)境看，內(nèi)部審計(jì)既要加強(qiáng)與外部審計(jì)組織之間的溝通聯(lián)系，提高業(yè)務(wù)協(xié)作水平，充分利用借鑒外部審計(jì)專業(yè)技術(shù)優(yōu)勢(shì)和資源優(yōu)勢(shì)，也要加強(qiáng)與上級(jí)審計(jì)主管單位或部門的信息溝通，及時(shí)掌握上級(jí)審計(jì)工作要求和最新業(yè)務(wù)動(dòng)態(tài)，實(shí)現(xiàn)上下級(jí)之間的信息暢通流轉(zhuǎn)。

3.3 加強(qiáng)審計(jì)人員的職業(yè)化建設(shè)

相比較過去傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)審查、賬務(wù)核實(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)內(nèi)部審計(jì)是一個(gè)新的課題。面臨新形勢(shì)、新任務(wù)，審計(jì)人員一要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)知識(shí)的補(bǔ)充學(xué)習(xí)，既要學(xué)習(xí)企業(yè)所涉行業(yè)或市場(chǎng)的相關(guān)法律法規(guī)，也要系統(tǒng)學(xué)習(xí)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和評(píng)估方法，更新完善知識(shí)結(jié)構(gòu)、思維觀念；二要及時(shí)轉(zhuǎn)變思維意識(shí)，更新傳統(tǒng)審計(jì)理念和技術(shù)方法，提高業(yè)務(wù)觀察力判斷力，增強(qiáng)思考辨別和分析能力，加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)代新科技、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的學(xué)習(xí)運(yùn)用；三要加強(qiáng)職業(yè)道德建設(shè)，提高執(zhí)業(yè)素養(yǎng)，培養(yǎng)審計(jì)人員的核心價(jià)值觀，真正沉下身子、耐住性子干事創(chuàng)業(yè)，把內(nèi)部審計(jì)視為實(shí)現(xiàn)自己價(jià)值追求的終身發(fā)展平臺(tái)。

主要參考文獻(xiàn)

[1]劉薇.我國企業(yè)內(nèi)部審核問題研究[J].經(jīng)營管理者，2015（26）.

篇5

中圖分類號(hào)：F23 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2014年10月9日

一、引言

2009年10月23日，我國深圳證券交易所推出創(chuàng)業(yè)板，這是一個(gè)重要的中國證券市場(chǎng)的制度創(chuàng)新，它的建設(shè)將會(huì)面臨一些風(fēng)險(xiǎn)。因此，理性和全面的理解和評(píng)價(jià)上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并在此基礎(chǔ)上探討科學(xué)、有效的防范措施，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制，是創(chuàng)業(yè)板上市公司正常運(yùn)行和穩(wěn)步發(fā)展的重中之重。

我國創(chuàng)業(yè)板上市公司的面世時(shí)間較短、數(shù)量較少，學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界對(duì)我國創(chuàng)業(yè)板上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制研究還沒有足夠的關(guān)注。中小企業(yè)是創(chuàng)業(yè)板上市公司的主要來源，它是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中比較活躍的、發(fā)展前途較好的企業(yè)類型，在數(shù)量上有著絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，是經(jīng)濟(jì)增長的主要?jiǎng)恿?、提供就業(yè)的主要渠道和科技創(chuàng)新的重要力量；然而，中小企業(yè)一般規(guī)模不大，市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，而且容易破產(chǎn)倒閉，其地位較弱且比大公司面臨更多的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過分析創(chuàng)業(yè)板上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制問題，可以為創(chuàng)業(yè)板上市公司平穩(wěn)健康發(fā)展提供理論幫助。

本文將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基本的理論與創(chuàng)業(yè)板上市公司的財(cái)務(wù)特點(diǎn)相結(jié)合，識(shí)別和分析了創(chuàng)業(yè)板上市公司主要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，通過一些具體的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析研究，并提出了一些對(duì)策和建議，因此本文具有重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。

二、創(chuàng)業(yè)板上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況分析

雖然我國創(chuàng)業(yè)板上市公司已經(jīng)開始重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制，但是仍然存在著一些問題和潛在風(fēng)險(xiǎn)。本論文選擇創(chuàng)業(yè)板制造行業(yè)上市公司作為研究對(duì)象。主要原因是：創(chuàng)業(yè)板制造行業(yè)上市公司大多數(shù)是高技術(shù)、高成長型企業(yè)，可以體現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板板塊特征；創(chuàng)業(yè)板制造行業(yè)是創(chuàng)業(yè)板最大的一個(gè)行業(yè)，具有代表意義。本文選取11家創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市時(shí)間為2009年，上市時(shí)間較早，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)具有代表性的企業(yè)進(jìn)行分析。數(shù)據(jù)來源均為國泰安數(shù)據(jù)庫。

（一）償債能力分析

1、短期償債能力分析。短期償債能力是指企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，它反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的能力。表1列舉了2013年12月31日11家創(chuàng)業(yè)板制造業(yè)上市公司的短期償債能力主要指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。（表1）

流動(dòng)比率是衡量企業(yè)短期償債能力的比較重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，這個(gè)比率越低，說明企業(yè)償還短期負(fù)債的能力越弱，流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障越小。然而，流動(dòng)比率過高也并非好現(xiàn)象。由上表可以看出，超過60%的公司流動(dòng)比率均不理想。根據(jù)對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司的財(cái)務(wù)比率中流動(dòng)比率的分析，不難看出創(chuàng)業(yè)板公司存在著一定的償債風(fēng)險(xiǎn)。速動(dòng)比率平均值為3.01，總體速動(dòng)比率偏高，最高為9.22，最低僅為0.73?，F(xiàn)金比率平均值為1.48，遠(yuǎn)高于正常水平。最高為7.09，最低僅為0.09。根據(jù)以上所列創(chuàng)業(yè)板上市公司指標(biāo)情況，可見這些公司具有較大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，一旦經(jīng)營失敗，投入的資金有去無回，將導(dǎo)致公司無法償還到期債務(wù)。因此，以上大部分企業(yè)短期償債能力不理想，即使這些企業(yè)經(jīng)營上尚未出現(xiàn)問題，但有可能在未來發(fā)生償付債務(wù)的困難，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2、長期償債能力分析。長期償債能力是指企業(yè)對(duì)債務(wù)的承擔(dān)能力和對(duì)償還債務(wù)的保障能力。表2列舉了2013年12月31日11家創(chuàng)業(yè)板制造業(yè)上市公司的長期償債能力主要指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。（表2）

由表2看出，資產(chǎn)負(fù)債率平均值為30.23%，說明大部分企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較為合理，大禹節(jié)水最高為66.35%，超出標(biāo)準(zhǔn)數(shù)值。但大部分企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率符合要求。利息保障倍數(shù)平均值為131.85，最高值為中元華電860.34，天龍光電為負(fù)值，其他公司水平均較低，遠(yuǎn)低于平均值。因此，長期償債能力不理想。產(chǎn)權(quán)比率平均值為54.12%，大禹節(jié)水高于100%，只有一小部分公司的產(chǎn)權(quán)比率較低，其中中元華電最低為4.21%，較為理想。因此，大部分企業(yè)償債能力有待提高的，否則可能在未來發(fā)生償付債務(wù)的困難，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）財(cái)務(wù)杠桿分析。從理論上講，企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的高低可以反映財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。，3列舉了2013年12月31日11家創(chuàng)業(yè)板制造業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)杠桿主要指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。（表3）

一般來說，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小主要取決于財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的高低。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，資本收益率對(duì)于息稅前利潤率的彈性就越大，如果息稅前利潤率上升，資本收益率會(huì)以更快的速度上升；如果息稅前利潤率下降，資本利潤率會(huì)以更快的速度下降，從而風(fēng)險(xiǎn)也越大。反之，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越小。由表3可知，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)平均值為1.31，整體水平較為合理，大禹節(jié)水最高為2.748222，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)較大，所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)偏大。大部分企業(yè)DFL接近于1，此時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。

在同一產(chǎn)銷量水平上，一般而言，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，利潤變動(dòng)幅度越大，風(fēng)險(xiǎn)也就越大。通過經(jīng)營杠桿與財(cái)務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系，有利于管理層對(duì)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，即為了控制總杠桿系數(shù)，經(jīng)營杠桿和財(cái)務(wù)杠桿可以有很多不同的組合，以此降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、結(jié)論與建議

通過本文的研究，對(duì)更多的創(chuàng)業(yè)板上市公司在創(chuàng)業(yè)板防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并獲得成功有一定的指導(dǎo)意義。創(chuàng)業(yè)板公司必須充分認(rèn)識(shí)到，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不僅是財(cái)務(wù)部門的職責(zé)，這是一個(gè)系統(tǒng)工程。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理處于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的核心地位，需要經(jīng)營者的高度重視，需要企業(yè)員工參與，全面系統(tǒng)的分析，找出企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根本原因并進(jìn)行有效防范，從而使企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)發(fā)展和成長。

創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)涉及許多方面，企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的過程中，首先要從自己開始，建立和完善內(nèi)部控制制度和內(nèi)部審計(jì)，消滅于萌芽狀態(tài)，當(dāng)業(yè)務(wù)難以避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也應(yīng)該及時(shí)做控制措施。因此，良好的內(nèi)部控制制度，財(cái)務(wù)預(yù)警和控制系統(tǒng)和內(nèi)部審計(jì)的有效性是企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的強(qiáng)有力支持。

由于有關(guān)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的理論還未形成一套有機(jī)的體系，因此在寫這篇文章時(shí)所受到的最大限制是資料不足，同時(shí)由于目前本人能力水平以及時(shí)間的限制，論文中難免有論述不充分、考慮欠妥當(dāng)?shù)牡胤?。正因如此，?duì)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析難免出現(xiàn)不準(zhǔn)確的地方，本文只是對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行了淺顯分析，還有待進(jìn)一步的研究。隨著我國創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的不斷發(fā)展，將在今后的研究中不斷修正。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]趙坤，趙育萱.創(chuàng)業(yè)板上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證研究.商業(yè)時(shí)代，2012.3.30.

[2]許言.創(chuàng)業(yè)板上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題研究.天津財(cái)經(jīng)大學(xué)，2011.5.1.

篇6

企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)為了贏得某一經(jīng)營機(jī)會(huì)，努力實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)過程中可能遭受的損失。冒險(xiǎn)的沖動(dòng)在于經(jīng)營機(jī)會(huì)中的豐厚利益，而實(shí)現(xiàn)經(jīng)營機(jī)會(huì)的可能性在于敢冒險(xiǎn)的行為。所以，在企業(yè)經(jīng)營中強(qiáng)調(diào)為實(shí)現(xiàn)經(jīng)營成功制造條件，樹立敢于冒險(xiǎn)的觀點(diǎn)是十分必要的。

1.2經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的分類與特征

1.2.1企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)我們研究角度不同可分為不同種類：按內(nèi)外因素分，可以分為內(nèi)部經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)與外部經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；按類別分，則包括：投資風(fēng)險(xiǎn)、擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)資金控制風(fēng)險(xiǎn)、成本與盈利風(fēng)險(xiǎn)等等。

1.2.2經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)具有的特征

1.2.2.1客觀性。不確定性是客觀事物和人類活動(dòng)發(fā)展變化過程中所固有的，因此風(fēng)險(xiǎn)無處不在，無時(shí)無刻不有。

1.2.2.2潛在性。風(fēng)險(xiǎn)往往不顯露在表面。正是由于潛在性，人們才不容易注意到它的存在，才容易在各種活動(dòng)中蒙受損失。但是，是否真的蒙受損失卻是有條件的，只有促使風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的條件或環(huán)境變成現(xiàn)實(shí)，風(fēng)險(xiǎn)才從潛在狀態(tài)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)，成為風(fēng)險(xiǎn)事件。

1.2.2.3可測(cè)性。人們可以通過觀察和監(jiān)督，進(jìn)而做出合理的分析和判斷，對(duì)可能發(fā)生的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，估量和評(píng)價(jià)，就能較為準(zhǔn)確地把握風(fēng)險(xiǎn)。在此基礎(chǔ)上，制定出相應(yīng)的防范、管理和控制措施。

1.2.2.4相對(duì)性。人們面臨的風(fēng)險(xiǎn)是與其從事的活動(dòng)、在活動(dòng)中的行為方式和決策措施密切相關(guān)的。同一風(fēng)險(xiǎn)事件對(duì)不同的活動(dòng)主體會(huì)帶來不同的后果；同一活動(dòng)主體，如果行為方式、決策或措施不同，也會(huì)面臨不同的風(fēng)險(xiǎn)后果；不同的活動(dòng)主體對(duì)待統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度是不同的。因此，風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)的。

1.2.2.5隨機(jī)性。即使客觀條件相同，風(fēng)險(xiǎn)事件有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。每一種事件出現(xiàn)的可能性大?。ǜ怕剩┒加衅淇陀^規(guī)律。掌握這種規(guī)律，就有可能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)后果做出數(shù)量上的估計(jì)。

企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在和不可避免的。但是如果經(jīng)營者對(duì)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的種類及其性質(zhì)、特點(diǎn)、威脅性等因素加深認(rèn)識(shí)，并努力尋求對(duì)策，就完全可以防止、減少或轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的破壞。

2 導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

2.1企業(yè)委托關(guān)系導(dǎo)致的信息不對(duì)稱。

由于現(xiàn)代企業(yè)都脫離了所有者和經(jīng)營者合二為一的單人業(yè)主模式，發(fā)展成為有多個(gè)所有者的公眾公司，所有者在這個(gè)過程中逐漸淡出企業(yè)的日常經(jīng)營活動(dòng)，而由職業(yè)經(jīng)理人取代，從而產(chǎn)生了委托關(guān)系。委托理論表明，受托責(zé)任關(guān)系中的委托人對(duì)受托履行情況不擁有私人信息，而受托人對(duì)受托責(zé)任履行情況擁有私人信息，因此存在信息不對(duì)稱問題。

不對(duì)稱信息有兩種類型：一是外生的不對(duì)稱信息，它是天生的、外在的，不是由當(dāng)事人的行為造成的。外生的不對(duì)稱信息容易引起“逆向選擇”；內(nèi)生的不對(duì)稱信息容易引起“道德風(fēng)險(xiǎn)”，這兩種情況都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的增大。

2.2需求者的關(guān)注壓力。

經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來了人們物質(zhì)生活水平的極大提高，而物質(zhì)生活水平的提高使得人們對(duì)精神追求更加敏感，人們?cè)谙硎芷髽I(yè)提供的產(chǎn)品和服務(wù)的同時(shí)，對(duì)商品和勞務(wù)提供者的服務(wù)水平和道德標(biāo)準(zhǔn)也有了更高的要求。因此，作為企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的最終服務(wù)對(duì)象，需求者對(duì)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的監(jiān)督就更加積極，而這種積極的姿態(tài)則構(gòu)成了對(duì)企業(yè)的巨大壓力。因此消費(fèi)者關(guān)注壓力的存在，構(gòu)成了企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的強(qiáng)大背景力量。

2.3利益對(duì)立方在法制社會(huì)的法律行為。

經(jīng)過近30年的法制建設(shè)，中國現(xiàn)階段在一些涉及到經(jīng)濟(jì)生活的基本法律和法規(guī)已經(jīng)基本健全，全社會(huì)的法律意識(shí)也有了很大的提高。各種經(jīng)濟(jì)組織和公民以法律手段保護(hù)自身權(quán)益的行為日漸普遍。在這種法律環(huán)境下，企業(yè)所面臨的法律挑戰(zhàn)也更加嚴(yán)峻，因利益對(duì)立方的法律行為而導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)增加。

2.4企業(yè)內(nèi)部缺乏風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)防范組織。

西方的一些較大規(guī)模的公司例，公司設(shè)有專門的風(fēng)險(xiǎn)防范管理機(jī)構(gòu)，且一般主管都是由公司首席執(zhí)行官兼任。在這些設(shè)立的風(fēng)險(xiǎn)防范管理機(jī)構(gòu)中，大多數(shù)人員都是兼職的而且其中絕大多數(shù)都是由公司部門主管以上人員和公司外聘顧問組成。這樣的組織結(jié)構(gòu)保證了企業(yè)在面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的反應(yīng)速度和效率，從而確保了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事件的成功防范和及時(shí)化解。而在中國的企業(yè)里，基本上看不到這樣的組織機(jī)構(gòu)的存在。在中國企業(yè)家的眼里，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是無法預(yù)測(cè)和無法管理的，因此他們不可能為此設(shè)立專門的管理機(jī)構(gòu)，當(dāng)然也沒有這方面的人才準(zhǔn)備。另外，我國目前體制轉(zhuǎn)軌并沒有完全完成，各種制度不健全，甚至相互矛盾，著呢國家了未來的不確定性，加劇了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

3企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)控制手段

企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀存在，因此這就要求企業(yè)首先要樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，其次要制定風(fēng)險(xiǎn)控制手段。企業(yè)必須采取積極的措施，對(duì)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行正確的預(yù)期和控制，使企業(yè)與外部環(huán)境相協(xié)調(diào)，最大限度地削減企業(yè)可能遭受的風(fēng)險(xiǎn)損失。針對(duì)我們前面分析的企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，控制企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)主要應(yīng)當(dāng)采取如下對(duì)策：

3.1牢固樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

對(duì)于我國企業(yè)來說，風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)差是企業(yè)陷入經(jīng)營危機(jī)的重要原因。只有樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，企業(yè)才能主動(dòng)采取切實(shí)可行的防范措施，有效防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)可以通過教育和培訓(xùn)的途徑解決。在經(jīng)營者樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的前提下通過有效方式教育企業(yè)員工，務(wù)必讓員工認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的客觀性、普遍性、必然性、可識(shí)別性、可控性等特點(diǎn)，務(wù)必讓所有員工都明白風(fēng)險(xiǎn)控制的重要性和必要性。

3.2搞好創(chuàng)業(yè)過程策劃，從源頭上控制企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

良好的創(chuàng)業(yè)開端意味著企業(yè)經(jīng)營成功的一半。因此企業(yè)在成立之初就應(yīng)做好企業(yè)過程策劃，為減少企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)奠定基礎(chǔ)。其主要包括：

3.2.1充分了解外部環(huán)境。

企業(yè)雖然無法改變環(huán)境，但企業(yè)可以認(rèn)識(shí)外部環(huán)境及其發(fā)展變化的趨勢(shì)，從而主動(dòng)適應(yīng)外部環(huán)境，為企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，求得生存和發(fā)展機(jī)會(huì)。

3.2.2對(duì)現(xiàn)有資源分析。

通過對(duì)現(xiàn)有資源分析，可以確定自己的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)、長處和短處，并據(jù)此劃分市場(chǎng)，選定目標(biāo)市場(chǎng)進(jìn)行創(chuàng)業(yè)。由此可以制定正確的經(jīng)營決策，糾正企業(yè)短期行為，杜絕盲目投資，控制企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

3.3建立符合市場(chǎng)要求的法人治理結(jié)構(gòu)。

正如世界銀行行長沃爾芬所言：“對(duì)世界經(jīng)濟(jì)而言，完善的法人治理和健全的國家治理一樣重要。”責(zé)權(quán)統(tǒng)一，運(yùn)轉(zhuǎn)協(xié)調(diào)，有效制衡的企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，可以為有效控制企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造條件。

3.4構(gòu)建科學(xué)的內(nèi)部控制管理機(jī)制。

3.4.1科學(xué)的組織結(jié)構(gòu)是控制企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的基本條件。

符合風(fēng)險(xiǎn)管理要求的組織保障，要求企業(yè)在進(jìn)行組織設(shè)計(jì)時(shí)，必須考慮到一下問題：意識(shí)確保組織內(nèi)信息渠道暢通無阻；二是確保組織內(nèi)信息得到及時(shí)的反饋；三是確保組織內(nèi)各個(gè)部門和人員責(zé)任清晰、權(quán)利明確；四是確保組織內(nèi)有風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)機(jī)構(gòu)和專門的授權(quán)。如此一來，組織內(nèi)信息通暢，權(quán)責(zé)清晰，一旦發(fā)生任何風(fēng)險(xiǎn)先兆，均能得到及時(shí)的關(guān)注和妥善的處理，而不至于造成真正的風(fēng)險(xiǎn)損失。

3.4.2根據(jù)權(quán)利適度分離的原則劃分風(fēng)險(xiǎn)管理組織層次。

首先，最高決策機(jī)構(gòu)應(yīng)認(rèn)真分析企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境，明確本企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)容忍度，明確本企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)容忍度，制定企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理政策；其次，經(jīng)營層應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)視部門或委員會(huì)，負(fù)責(zé)監(jiān)視企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)并確保個(gè)業(yè)務(wù)部門嚴(yán)格執(zhí)行識(shí)別、度量和監(jiān)控與其業(yè)務(wù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)；第三，企業(yè)應(yīng)成立若干個(gè)專門部門，分別負(fù)責(zé)企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)管理流程；最后，公司監(jiān)事會(huì)應(yīng)負(fù)責(zé)監(jiān)督董事會(huì)制定經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)容忍度的科學(xué)性和合理性，對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理政策的執(zhí)行過程和結(jié)果進(jìn)行評(píng)價(jià)和監(jiān)督。

3.4.3充分發(fā)揮專業(yè)人員的作用。

積極發(fā)揮會(huì)計(jì)、審計(jì)等專業(yè)人員的作用，及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中出現(xiàn)的各種偏差。

3.5依靠科技進(jìn)步，提高風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)的運(yùn)用能力。

隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來，全球經(jīng)濟(jì)一體化、網(wǎng)絡(luò)化的進(jìn)程日益加快，企業(yè)的生存與發(fā)展對(duì)科技的依賴程度日趨加深，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的控制效率也同樣依賴企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)的運(yùn)用能力。企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分利用社會(huì)資源為其控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)服務(wù)。

篇7

一、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）對(duì)于我們公司而言，由于技術(shù)的條件的限制，無法把冼夫人文化完整地轉(zhuǎn)換成相應(yīng)的產(chǎn)品是我們所面臨的一個(gè)關(guān)鍵性的問題。再者加上時(shí)代久遠(yuǎn)，收集有關(guān)冼夫人原始材料相對(duì)困難，更是無法很好地利用現(xiàn)代技術(shù)去還原其本來的模樣。還有目前我們工作室的設(shè)備不完善，不夠科技化，技術(shù)的運(yùn)用無法表達(dá)出預(yù)想的效果等，總而言之，其風(fēng)險(xiǎn)主要來自于硬件設(shè)備和軟件兩個(gè)方面。

（二）技術(shù)性人才缺失，團(tuán)隊(duì)組建不合理，只是憑著參與學(xué)校的科研項(xiàng)目獲取實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來進(jìn)行創(chuàng)業(yè)，對(duì)產(chǎn)品的相關(guān)制作技術(shù)不了解，對(duì)于產(chǎn)品的所能呈現(xiàn)的效果也只是“紙上談兵”。

（三）技術(shù)創(chuàng)新所需要的相關(guān)技術(shù)不配套、不成熟，技術(shù)創(chuàng)新所需要的相應(yīng)設(shè)施、設(shè)備不夠完善。由于這些因素的存在，影響到創(chuàng)新技術(shù)的適用性、先進(jìn)性、完整性、可行性和可靠性，從而產(chǎn)生技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于我們現(xiàn)在所面臨的問題，我們首先要打造核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)，在各大高校網(wǎng)羅技術(shù)性的人才，著力于制作、開發(fā)與冼夫人文化有關(guān)的周邊產(chǎn)品。同時(shí)，更要以技術(shù)帶動(dòng)技術(shù)，力圖通過現(xiàn)代高科技，如全息影像投影技術(shù)，完整地呈現(xiàn)出古代冼夫人所在時(shí)期的社會(huì)環(huán)境，展示冼夫人的事跡，更好地為冼夫人文化的傳播提供技術(shù)支持。在做好自身團(tuán)隊(duì)建設(shè)的基礎(chǔ)上，更重要的是要與學(xué)校的科研機(jī)構(gòu)尋求合作，利用好國家對(duì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的扶持政策。同時(shí)要制定完整的產(chǎn)品制作方案，在對(duì)冼夫人文化進(jìn)行透徹研究的基礎(chǔ)上進(jìn)行相關(guān)產(chǎn)品的制作，推進(jìn)公司的高效率運(yùn)轉(zhuǎn)，完善設(shè)備。

二、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

大學(xué)生所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有證券市場(chǎng)中因股市價(jià)格、利率、匯率等的變動(dòng)而導(dǎo)致價(jià)值未預(yù)料到的潛在損失的風(fēng)險(xiǎn)。因此，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)以及商品風(fēng)險(xiǎn)。我們公司屬于眾籌類型，涉及市場(chǎng)因素較多，資金融匯風(fēng)險(xiǎn)較大。所以面對(duì)這一問題，我們公司推出來的商品必須符合市場(chǎng)需求，追隨時(shí)代潮流，符合當(dāng)代人的口味，在產(chǎn)品進(jìn)入前期需做好市場(chǎng)調(diào)研工作，全面了解消費(fèi)者情況，如消費(fèi)者的承受力等確定當(dāng)前發(fā)展方向，選定一個(gè)目標(biāo)市場(chǎng)為突破口，制定相應(yīng)的營銷策略，由此打開市場(chǎng)，然后再逐步推入整個(gè)市場(chǎng)領(lǐng)域，在了解市場(chǎng)的基礎(chǔ)上創(chuàng)業(yè)，才能長久。

我們面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)還有銷售量不及預(yù)期的問題，冼夫人的文化信仰主要集中于廣東粵西地區(qū)和海南省，在地方具有廣泛的信仰基礎(chǔ)，是極具地方特色的優(yōu)秀傳統(tǒng)文化。但由于地理位置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等因素制約，冼夫人文化在全國的知名度不高。從茂名市的旅游產(chǎn)業(yè)可以看出，在廣東這樣一個(gè)全國旅游最發(fā)達(dá)的省份，旅游經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)滯后。根據(jù)廣東省旅游局統(tǒng)計(jì)，2007年茂名市旅游收入在全省21個(gè)地級(jí)市排名中僅第16位，接待人數(shù)排名也相對(duì)滯后。茂名市在客源市場(chǎng)的知名度、美譽(yù)度和互聯(lián)網(wǎng)上的關(guān)注程度都相對(duì)較低，對(duì)開發(fā)冼夫人文化產(chǎn)品缺乏有力的支撐和保障。所以針對(duì)這個(gè)問題，在公司成立初期，我們要大力開展冼夫人品牌建設(shè)活動(dòng)，運(yùn)用平面和網(wǎng)絡(luò)廣告宣傳形式，加大宣傳，在不斷完善營銷策略的基礎(chǔ)上，我們還有加大宣傳力度，要使廣大的消費(fèi)者從觀念上接受我們的產(chǎn)品。

三、管理風(fēng)險(xiǎn)

應(yīng)對(duì)公司創(chuàng)業(yè)過程中所面臨的管理風(fēng)險(xiǎn)，我們有提出以下的措施：

（一）管理者方面：

在大學(xué)生自主創(chuàng)立的公司中，作為一名在校大學(xué)生創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)管理者，實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)相對(duì)欠缺，需要迫切地提高自身的綜合素質(zhì)修養(yǎng)，從而增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的凝聚力和激勵(lì)力，冼夫人文化微播有限公司管理者會(huì)利用在校資源，不斷進(jìn)修經(jīng)管類知識(shí)和行政管理類知識(shí)，同時(shí)著力彌補(bǔ)其他方面如物質(zhì)資源劣勢(shì)、社會(huì)經(jīng)濟(jì)信息動(dòng)向了解缺乏等方面的不足，提升管理的效率和效果；同時(shí)要擴(kuò)展知識(shí)面，對(duì)技術(shù)創(chuàng)新涉及的知識(shí)方法等有一定程度的理解，增強(qiáng)與技術(shù)創(chuàng)新人員的溝通，從而對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)的組織更為科學(xué)；還要全面提升管理層人員的素質(zhì)和能力，學(xué)習(xí)提高領(lǐng)導(dǎo)藝術(shù)能力和技能，在管理人員中尤其要注重協(xié)作構(gòu)通能力的提高，刻意培養(yǎng)管理創(chuàng)新意識(shí)和創(chuàng)新能力，就以超級(jí)課程表的CEO余佳文的創(chuàng)新的管理模式“員工的工資由員工自己開”、“鼓勵(lì)員工用打架的方式來解決問題”受到社會(huì)的廣泛熱議，最后他團(tuán)隊(duì)成功證明了那一套創(chuàng)新的管理模式有一定的正確性。

（二）組織結(jié)構(gòu)方面

冼夫人文化微播有限公司應(yīng)該利用校內(nèi)已有資源在組織效率和靈活性上充分發(fā)揮自身先天優(yōu)勢(shì)，在組建團(tuán)隊(duì)時(shí)，有豐富的人才資源供應(yīng)，學(xué)校領(lǐng)導(dǎo)組織的相關(guān)政策和國家政策的支持，并且冼夫人文化微播有限公司的建立地點(diǎn)就位于冼夫人文化的根源處，收集相關(guān)材料有先天的優(yōu)勢(shì)；積極利用多種渠道與社會(huì)組織加強(qiáng)內(nèi)外信息溝通和交流，在創(chuàng)業(yè)過程中有多次參加社會(huì)上的創(chuàng)業(yè)比賽活動(dòng)，如茂名市“五谷杯”比賽時(shí)受到舉辦方的大力支持和幫助，交流寶貴的社會(huì)創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)；注重知識(shí)經(jīng)驗(yàn)的有效識(shí)別和積累，加強(qiáng)公司的知識(shí)管理，建立知識(shí)儲(chǔ)備庫；

擴(kuò)大公司開放程度，利用各種社會(huì)力量，與高校、科研院所建立密切關(guān)系，增強(qiáng)組織對(duì)創(chuàng)新方向的把握，與茂名市冼夫人文化研究基地和茂名市文化局都有由密切的聯(lián)系。

（三）企業(yè)文化方面：

冼夫人文化微播有限公司作為一間文化傳媒公司，我們把冼夫人文化作為我們公司創(chuàng)建和發(fā)展的根基，以冼夫人的愛國、愛民精神作為團(tuán)結(jié)公司全員的凝聚力，構(gòu)建團(tuán)隊(duì)精神。所以企業(yè)的良好發(fā)展要致力企業(yè)文化的培養(yǎng)，除了凝聚力、向心力的形成和培養(yǎng)，尤其應(yīng)該塑造創(chuàng)新精神和團(tuán)隊(duì)精神，真正把創(chuàng)新作為企業(yè)生存和發(fā)展的根本所在，樹立朝氣蓬勃、齊心向上的企業(yè)精神，為一切創(chuàng)新活動(dòng)創(chuàng)造良好的環(huán)境。

管理過程方面我們創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)遵循管理階級(jí)的科學(xué)性，減少管理人員的隨意性。首先設(shè)立正確的創(chuàng)新目標(biāo)，最大限度地利用現(xiàn)有條件制定科學(xué)合理的計(jì)劃，我們團(tuán)隊(duì)在創(chuàng)業(yè)過程中，每個(gè)階段都有明確的目標(biāo)和執(zhí)行計(jì)劃，成員都有詳細(xì)的分工細(xì)則，有利于任務(wù)和責(zé)任的分配。其中包括對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)及建立相應(yīng)的防范規(guī)避機(jī)制，隨時(shí)都有plan B。領(lǐng)導(dǎo)過程現(xiàn)有目標(biāo)為前提，加強(qiáng)對(duì)參與創(chuàng)新人員的適當(dāng)激勵(lì)，保持創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)的士氣，會(huì)以團(tuán)員的工作績效來分配獲得的利潤，遵循階級(jí)化、合理化、公正化的原則，讓團(tuán)隊(duì)永葆活力與激情；最后，控制環(huán)節(jié)除了一般的信息準(zhǔn)確及時(shí)、控制關(guān)鍵環(huán)節(jié)、注意例外處理等方面，還突出關(guān)注控制的經(jīng)濟(jì)效益，關(guān)注采取行動(dòng)的效率和效果。

四、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）財(cái)務(wù)信息的披露問題

作為眾籌項(xiàng)目進(jìn)入公眾融資領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)信息的信息與公開，完成財(cái)務(wù)信息的不對(duì)稱問題；

（二）財(cái)務(wù)監(jiān)管的成本問題

眾籌項(xiàng)目大部分都是中小企業(yè)，完整的財(cái)務(wù)監(jiān)管帶來的成本是他們所不能承受的。我們會(huì)采取財(cái)務(wù)服務(wù)外包模式，加入到眾籌監(jiān)管中，通過財(cái)務(wù)外包解決財(cái)務(wù)的規(guī)范與成本，同時(shí)完成財(cái)務(wù)信息的一定范圍內(nèi)的公開與透明。

五、應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資

（一）、完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，特別是加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的參與和監(jiān)管權(quán)利。遵守新的《公司法》對(duì)公司治理的要求。新的《公司法》對(duì)公司治理的要求很明確，首先董事長應(yīng)當(dāng)履行職責(zé)，如果其不盡職，則副董事長、監(jiān)事會(huì)可以履行，這樣就有效避免不合理的情況發(fā)生。

（二）、法人治理結(jié)構(gòu)。通過制定好章程和規(guī)范公司的行為正確理順股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管理者的關(guān)系，強(qiáng)化控股股東和實(shí)際控制人的義務(wù)和責(zé)任。新的《公司法》對(duì)于公司治理的規(guī)定更加明確、詳細(xì)，使違反規(guī)定所面臨的責(zé)任更加明晰、嚴(yán)格。從而達(dá)到防范管理風(fēng)險(xiǎn)的目的。

（三）股東權(quán)益保護(hù)。資源的有效配置，表現(xiàn)在股權(quán)結(jié)構(gòu)中就是各方股東如風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)自身、管理人員、技術(shù)人員股份如何分配。也即這些資源如何在企業(yè)當(dāng)中行使權(quán)利，獲取回報(bào)。從法律層面上說，首先應(yīng)完善公司運(yùn)行過程中股東權(quán)益特別是中小股東利益的保護(hù)機(jī)制。新的《公司法》對(duì)股東權(quán)益的維護(hù)做了明確的規(guī)定，股東有知情權(quán)、股東會(huì)議召開的請(qǐng)求權(quán)、對(duì)股東大會(huì)的質(zhì)詢權(quán)。其次，在與管理層的雇傭合同中增加懲罰性條款，包括解雇、撤換管理層及回購管理者持有的股份。再次，給予管理層期權(quán)安排，允許管理層在實(shí)現(xiàn)未來管理目標(biāo)時(shí)可按事先約定的較低價(jià)格或無償增持股份。

【參考文獻(xiàn)】

篇8

創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)一般指創(chuàng)業(yè)企業(yè)因融資而引起的風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)參與融資活動(dòng)而帶來的不確定性。這種風(fēng)險(xiǎn)主要包括兩個(gè)層次的內(nèi)容：一是負(fù)債融資引起的風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)企業(yè)可能喪失償債付息能力的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；二是股權(quán)融資導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)企業(yè)由于融入權(quán)益資本造成股東失去控制權(quán)，利益受到損失的風(fēng)險(xiǎn)。一般債權(quán)性融資的風(fēng)險(xiǎn)要比股權(quán)性融資的風(fēng)險(xiǎn)大。

二、創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的特征

（一）創(chuàng)業(yè)企業(yè)有更高的融資風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)就意味著風(fēng)險(xiǎn)與收益的并存，與一般成熟企業(yè)相比，創(chuàng)業(yè)企業(yè)本身會(huì)存在很高的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)企業(yè)的各方面均有很強(qiáng)的不穩(wěn)定性。因此，在創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資中必然要伴隨著比一般企業(yè)更高的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)有更廣的內(nèi)涵。創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資不僅要面臨一般企業(yè)因?yàn)榻杩疃媾R的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。并且由于其快速的成長，相應(yīng)需要大量權(quán)益性資金的融入，必然會(huì)侵蝕原有股東的權(quán)益，創(chuàng)業(yè)企業(yè)必然也要面臨股權(quán)性融資所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。因此，創(chuàng)業(yè)企業(yè)時(shí)刻都會(huì)受到債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)和權(quán)益融資風(fēng)險(xiǎn)共同的威脅。

三、我國創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)形成的原因

（一）我國創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)受宏觀政策影響大。當(dāng)政府運(yùn)用財(cái)政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策等來調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行時(shí)，有些具體政策會(huì)對(duì)部分行業(yè)的企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)形成限制，對(duì)自身實(shí)力較為薄弱的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)沖擊尤為巨大。最終會(huì)影響創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資活動(dòng)，形成融資風(fēng)險(xiǎn)。如創(chuàng)業(yè)企業(yè)從事國家政策限制的產(chǎn)業(yè)，其直接融資或間接融資就會(huì)受到制約，融資成本必定增加，融資風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)增大；又如，當(dāng)國家貨幣政策改變時(shí)，銀行利率升高，企業(yè)特別是創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資成本也隨之升高，面臨利率風(fēng)險(xiǎn)。而創(chuàng)業(yè)企業(yè)在成長階段的融資渠道多以債務(wù)融資為主，商業(yè)銀行的貸款是創(chuàng)業(yè)企業(yè)的首選目標(biāo)，不穩(wěn)定的宏觀政策無疑會(huì)加大創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）我國創(chuàng)業(yè)企業(yè)內(nèi)部治理不善帶來融資風(fēng)險(xiǎn)。首先，財(cái)務(wù)內(nèi)控不健全易導(dǎo)致融資風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)規(guī)模小，管理不善，忽視內(nèi)控制度的建設(shè)，我國創(chuàng)業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)控制往往顯得非常乏力。如在辦理資金進(jìn)出手續(xù)時(shí)無章可循，法規(guī)資料不齊備；撥付資金不按業(yè)務(wù)的進(jìn)度和節(jié)奏進(jìn)行，造成損失浪費(fèi)；不重視資金回收，造成大量的呆賬、滯賬，不良資產(chǎn)越積越多，無疑加快融資風(fēng)險(xiǎn)的形成。其次，缺乏專業(yè)的理財(cái)人員。我國許多創(chuàng)業(yè)企業(yè)的財(cái)會(huì)工作主要忙于日常的記賬、算賬，編制會(huì)計(jì)報(bào)表，不重視知識(shí)更新，理財(cái)意識(shí)僅僅局限于傳統(tǒng)的“增收節(jié)支”，理財(cái)技能貧乏。對(duì)目前急需研究解決的資源配置、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、緩解債務(wù)負(fù)擔(dān)、加速資金周轉(zhuǎn)、提高資金使用效益等較高的財(cái)務(wù)管理問題，缺乏深刻理解和認(rèn)識(shí)，財(cái)務(wù)工作發(fā)揮不了應(yīng)有的作用，這必然影響到融資風(fēng)險(xiǎn)的及時(shí)化解和消除。創(chuàng)業(yè)企業(yè)內(nèi)部治理不善帶來的融資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)在創(chuàng)業(yè)企業(yè)的種子期和創(chuàng)立期階段表現(xiàn)的尤為突出。

（三）管理水平不高，創(chuàng)業(yè)成功幾率小。高開業(yè)率和高倒閉率是我國創(chuàng)業(yè)企業(yè)的一個(gè)顯著的特征，通過對(duì)中關(guān)村5 000家民營企業(yè)調(diào)查，生存期超過5年的只有430家，僅占8.6%。創(chuàng)業(yè)企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)，低成功率，使商業(yè)借貸機(jī)構(gòu)會(huì)以審慎的態(tài)度介入創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資業(yè)務(wù)。因此，創(chuàng)業(yè)企業(yè)無論直接融資還是間接融資，都會(huì)面臨融資障礙，融資風(fēng)險(xiǎn)很大。隨著創(chuàng)業(yè)企業(yè)的不斷發(fā)展壯大，管理能力的提高，管理制度的健全，該種融資風(fēng)險(xiǎn)在創(chuàng)業(yè)企業(yè)的成長期將會(huì)降低。

（四）我國創(chuàng)業(yè)企業(yè)信用缺失導(dǎo)致融資風(fēng)險(xiǎn)上升。我國創(chuàng)業(yè)企業(yè)在發(fā)展初期很少注意信用建設(shè)，企業(yè)管理者往往不按市場(chǎng)規(guī)則從事企業(yè)的經(jīng)營管理，采取各種不法手段逃避債權(quán)人債務(wù)，侵害投資者權(quán)益；會(huì)計(jì)信息不透明，財(cái)務(wù)做假賬，資本空殼，惡意偷稅。這些都會(huì)對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的信譽(yù)產(chǎn)生負(fù)面的影響。銀行等金融機(jī)構(gòu)一般會(huì)提高對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)貸款的條件，形成“信貸配給”，加大融資難度。這種情況會(huì)導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)企業(yè)在種子期、創(chuàng)立期等階段很難獲得權(quán)益性資金的投入，發(fā)生權(quán)益融資風(fēng)險(xiǎn)；在成長期則會(huì)失信債權(quán)人，難以融入債務(wù)性資金。

四、控制創(chuàng)業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

（一）增強(qiáng)融資風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。首先，創(chuàng)業(yè)企業(yè)要把融資風(fēng)險(xiǎn)防范工作提到關(guān)乎企業(yè)生存的高度來看待。增強(qiáng)融資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，招聘有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的財(cái)務(wù)人員，以便強(qiáng)化融資決策的科學(xué)性。其次，作為政府部門的中小企業(yè)服務(wù)局也可建議、組織創(chuàng)業(yè)企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者進(jìn)行有關(guān)財(cái)務(wù)知識(shí)的培訓(xùn)，增強(qiáng)綜合素質(zhì)，全面提升管理能力。而創(chuàng)業(yè)者更應(yīng)該在平時(shí)有意識(shí)地注重自我學(xué)習(xí)，把理論運(yùn)用到融資實(shí)踐中。從融資的可行性、科學(xué)性著手，有意識(shí)地防范、規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)融資的合理性、實(shí)用性，降低融資的風(fēng)險(xiǎn)性。

（二）合理確定融資結(jié)構(gòu)。首先，保證創(chuàng)業(yè)企業(yè)資產(chǎn)適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性。增強(qiáng)資產(chǎn)的流動(dòng)性，積極避免無法及時(shí)償付到期債務(wù)而引起的財(cái)務(wù)危機(jī)。其次，確定債務(wù)資本與權(quán)益資本的合理結(jié)構(gòu)。創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資渠道較窄，如果確定了不合理的融資結(jié)構(gòu)，很難有機(jī)會(huì)再改變其資本結(jié)構(gòu)，融資風(fēng)險(xiǎn)一經(jīng)形成，就時(shí)刻成為危害創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的桎梏。第三，保證債務(wù)融資中長、短資金的適當(dāng)比例。短期債務(wù)資金成本低，但是風(fēng)險(xiǎn)高。長期負(fù)債資金成本高，但融資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。因此，企業(yè)要進(jìn)行長短期債務(wù)的合理搭配。同時(shí)，企業(yè)還要將債務(wù)期限與投資期限相結(jié)合，以便到期有足夠的現(xiàn)金流量償還債務(wù)。在合理保證預(yù)期現(xiàn)金流量的情況下，處理好成本、風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系。創(chuàng)業(yè)企業(yè)不能因?yàn)橐粫r(shí)的資金需求，融入過多的短期債務(wù)，而導(dǎo)致后期的財(cái)務(wù)危機(jī)。

（三）規(guī)范行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序，降低融資成本。企業(yè)的發(fā)展同所處行業(yè)的生存環(huán)境關(guān)系密切。國家保護(hù)性的行業(yè)可以獲得更多政策的支持，容易從金融市場(chǎng)融通資金，為企業(yè)發(fā)展壯大籌備充裕的資本，融資風(fēng)險(xiǎn)??；而國家限制的行業(yè)，企業(yè)融資會(huì)遇到較多障礙，融資風(fēng)險(xiǎn)就大；成熟的行業(yè)，發(fā)展時(shí)間較長，可以提供給投資者明確的預(yù)期，能較好地解決投資者與融資者之間的信息不對(duì)稱問題，融資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較?。恍屡d產(chǎn)業(yè)本身就有一定的高風(fēng)險(xiǎn)，處于該行業(yè)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)無疑更大。好的行業(yè)環(huán)境對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資會(huì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。降低創(chuàng)業(yè)企業(yè)的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，無疑就會(huì)降低創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。因此，國家要從宏觀上規(guī)范各個(gè)行業(yè)發(fā)展的秩序，為各行業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的生根、發(fā)芽、茁壯成長提供良好的土壤，降低行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，減少融資障礙。行業(yè)內(nèi)各創(chuàng)業(yè)企業(yè)也要保證有序競(jìng)爭(zhēng)，自覺維護(hù)發(fā)展環(huán)境，展現(xiàn)良好的行業(yè)形象，形成集合效應(yīng)，吸引投資者的目光，降低融資成本，增強(qiáng)融資能力。

（四）完善企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，健全企業(yè)各項(xiàng)管理制度。首先，完善股權(quán)治理結(jié)構(gòu)。國外一些學(xué)者（Fama和Jensen，1983；De Angelo，1985；Demsetz和Lehn，1985）研究表明，持有大宗股權(quán)的大股東往往會(huì)得到與他所持股份比例不相稱的、比一般股東多的額外收益。股東結(jié)構(gòu)會(huì)影響股東間的利益分配，進(jìn)而影響企業(yè)的發(fā)展，最終會(huì)影響企業(yè)對(duì)外部資金的吸引力。李維安、李建標(biāo)（2003）等認(rèn)為中國大企業(yè)要保持第一大股東的絕對(duì)控股地位，通過長期投資形成大量的專用性資產(chǎn)來維護(hù)企業(yè)信用，而中國創(chuàng)業(yè)企業(yè)的第一與第二大股東要保持較小持股比例，才能構(gòu)建較好的信用。因此，企業(yè)在初創(chuàng)時(shí)就應(yīng)該設(shè)計(jì)好合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)，避免創(chuàng)業(yè)企業(yè)由少數(shù)股東控制的現(xiàn)象，從而樹立創(chuàng)業(yè)企業(yè)較好的企業(yè)形象，為創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資提供信用保證。另外，創(chuàng)業(yè)企業(yè)還要健全企業(yè)管理制度，保證內(nèi)控機(jī)制的科學(xué)、有效，確保融資策略的合理、高效。

篇9

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)里，每個(gè)企業(yè)都是在風(fēng)險(xiǎn)中經(jīng)營的，小企業(yè)也不會(huì)例外。由于小企業(yè)經(jīng)營者新手多，缺乏經(jīng)驗(yàn)；同時(shí)，企業(yè)規(guī)模小，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力弱，因此，風(fēng)險(xiǎn)對(duì)小企業(yè)的重要性遠(yuǎn)超過大企業(yè)。

小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在： 自然災(zāi)害、政治動(dòng)亂、地區(qū)或世界范圍的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)等外部因素使企業(yè)財(cái)產(chǎn)受到損害；企業(yè)決策失誤造成的損失；企業(yè)員工在履行職務(wù)時(shí)受到損害；顧客在企業(yè)(營業(yè)場(chǎng)所)遭到傷害；企業(yè)的產(chǎn)品缺陷使用戶在使用中受到損失；由于管理失控造成的壞賬損失；由于安全防范措施失當(dāng)，企業(yè)財(cái)產(chǎn)被竊；市場(chǎng)價(jià)格下跌使存貨貶值，或因流行款式的變化，使產(chǎn)品大量積壓造成的損失。

對(duì)小企業(yè)來說，對(duì)來自外部的風(fēng)險(xiǎn)難以施加影響，只能密切監(jiān)視，審時(shí)度勢(shì)，靈活調(diào)整，將可能帶來的損失降至最低限度。據(jù)德國一家研究所的調(diào)查，中小企業(yè)的主要問題是對(duì)企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)，待到發(fā)現(xiàn)時(shí)，往往來不及采取應(yīng)變措施．倫敦商學(xué)院兩位學(xué)者在調(diào)查中也得出了相似的結(jié)論，認(rèn)為：中小企業(yè)成長的關(guān)鍵不是經(jīng)濟(jì)環(huán)境，也不是市場(chǎng)條件，而是企業(yè)自身的管理工作．英國貿(mào)工部《1996年中小企業(yè)年度報(bào)告》也指出，小企業(yè)面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)雖然很多，尤其是在創(chuàng)業(yè)初期，關(guān)閉率很高，但是如果善于根據(jù)市場(chǎng)變化調(diào)整自己的工作，2／3的破產(chǎn)是可以避免的．我曾有過企業(yè)管理的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)歐洲中小企業(yè)進(jìn)行過多次考察，感觸很深?，F(xiàn)就小企業(yè)遇到的風(fēng)險(xiǎn)及其避險(xiǎn)的做法、談?wù)勛约旱目捶ā?/p>

隨著小企業(yè)的成長發(fā)展，一般會(huì)出現(xiàn)七種風(fēng)險(xiǎn)，即：開業(yè)后頭3年可能出現(xiàn)開業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)；開業(yè)后第3—7年可能出現(xiàn)授權(quán)風(fēng)險(xiǎn)和領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)；開業(yè)后第7—10年可能出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和興旺風(fēng)險(xiǎn)；開業(yè)10年后可能出現(xiàn)管理上的接班風(fēng)險(xiǎn)。

一、 開業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

有些失誤容易在開業(yè)階段發(fā)生，稱為開業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。它有兩個(gè)特征：一是在所有風(fēng)險(xiǎn)之中最早到來；二是它是許多企業(yè)最終倒閉的根源。

最易出現(xiàn)的開業(yè)風(fēng)險(xiǎn)有：經(jīng)營者對(duì)市場(chǎng)上冒出的暫時(shí)需求匆忙做出反應(yīng)，或者看到別人賺了大錢，也盲目跟著上。其共同特點(diǎn)是：對(duì)所上項(xiàng)目或產(chǎn)品的市場(chǎng)潛力缺乏深入調(diào)研；小企業(yè)無力聘請(qǐng)專業(yè)齊全的管理人員，要求經(jīng)營者當(dāng)“多面手”，而事實(shí)上多數(shù)經(jīng)營者缺乏全面管理的能力，難免顧此失彼；沒有建立必要的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的管理系統(tǒng)，使企業(yè)的重大決策缺乏可靠依據(jù)；草率估算或低估企業(yè)的資金需求；錯(cuò)誤選擇設(shè)備和技術(shù)。

例如：

發(fā)展中國家許多小紙廠、小水泥廠、小鋼廠和塑料編織袋廠是一些非本行業(yè)的人看見別人掙了大錢才辦起來的。生產(chǎn)能力利用率較低，虧損面大；兩位合伙人辦了一家電子產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)。投入了所有的個(gè)人積蓄，又動(dòng)員親友投資。他們的方針是以常規(guī)產(chǎn)品維持企業(yè)生存，同時(shí)開發(fā)新產(chǎn)品，謀求發(fā)展資金。但一啟動(dòng)就發(fā)現(xiàn)流動(dòng)資金嚴(yán)重不足，常規(guī)產(chǎn)品無法正常生產(chǎn)?；?個(gè)月籌措資金，但毫無結(jié)果。最后將企業(yè)以原價(jià)的1／10賣給一家大公司。

開業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是不難識(shí)別和防范的，主要對(duì)策有：選擇你最熟悉(經(jīng)驗(yàn)、教育、市場(chǎng)聯(lián)系、專門知識(shí)等)的行業(yè)辦企業(yè)；制定符合實(shí)際的，而不是過分樂觀的計(jì)劃；反復(fù)審查項(xiàng)目建議，刪除其中過熱的設(shè)想；在預(yù)測(cè)資金流動(dòng)時(shí)，對(duì)收入要謹(jǐn)慎一點(diǎn)，對(duì)支出要留有余地；一般要留出所需資金的10％的準(zhǔn)備金，以應(yīng)付意外；沒有足夠資金不要勉強(qiáng)上項(xiàng)目，發(fā)現(xiàn)問題時(shí)要當(dāng)機(jī)立斷，堅(jiān)決調(diào)整或下馬；選擇機(jī)器設(shè)備時(shí)要集思廣益，分析以下問題：所選設(shè)備是否與需要外性能規(guī)范相符；是否需要專門培訓(xùn)技術(shù)人員和工人，所需費(fèi)用能否承擔(dān)；是否與本企業(yè)原有設(shè)備、工藝及所用材料配套；在探作中如污染環(huán)境，是否符合環(huán)境保護(hù)法規(guī)，處理污染的費(fèi)用能否承擔(dān)。

二、 現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)

從日常經(jīng)營活動(dòng)看，只有提供足夠的現(xiàn)金，企業(yè)才能生存。沒有充裕的現(xiàn)金，必將影響企業(yè)的盈利能力和償債能力，從而影響企業(yè)的市場(chǎng)信譽(yù)和資金周轉(zhuǎn)，甚至資不抵債，走向破產(chǎn)。

產(chǎn)生現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)的主要原因有：只注意利潤和銷售的增長，忽視現(xiàn)金管理；固定資產(chǎn)投資過多，資金沉淀；不考慮條件，進(jìn)行育目擴(kuò)張。例如：

某家用器皿廠經(jīng)?？嘤诹鲃?dòng)資金不足。經(jīng)專家審查，發(fā)現(xiàn)企業(yè)原材料庫存占用的資金超過正常水平3倍。這家企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品一百多種，在這種產(chǎn)品結(jié)構(gòu)下，必須制訂周密的存貨方針，業(yè)主應(yīng)每周檢查原材料及成品的庫存情況，并根據(jù)市場(chǎng)需求的變化及時(shí)調(diào)整庫存。

某紡織廠為了追求更多利潤，收購了一家經(jīng)營虧損的大紡織廠，并對(duì)它進(jìn)行大規(guī)模技術(shù)改造，所需資金來自銀行短期信貸、公眾存款和壓縮本企業(yè)流動(dòng)資金。后來由于市場(chǎng)需求下降，企業(yè)采取降價(jià)、賒銷等促銷措施。結(jié)果成本上升，利潤下降，資金嚴(yán)重不足。最后，因資不抵債而使企業(yè)倒閉。

防范現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策：理解利潤與現(xiàn)金以及現(xiàn)金與資產(chǎn)的區(qū)別，經(jīng)常分析它們之間的差額；注意節(jié)約使用現(xiàn)金；向有經(jīng)驗(yàn)的專家請(qǐng)教；經(jīng)常評(píng)估現(xiàn)金狀況，按季編制現(xiàn)金流量表；監(jiān)控原材料、半成品、成品的庫存和應(yīng)收帳款的余額。

現(xiàn)金管理上應(yīng)注意：接受訂貨任務(wù)要與現(xiàn)金能力相適應(yīng)；不將用于原材料、在制品、成品和清償倩務(wù)的短期資金作為因定資產(chǎn)投資使用；約束投資沖動(dòng)，慎重對(duì)待擴(kuò)張、多種經(jīng)營及類似的投資決策，確有剩余現(xiàn)金時(shí)才進(jìn)行這類投資；對(duì)現(xiàn)金需求的高峰期應(yīng)預(yù)先做出安排；加強(qiáng)與銀行的聯(lián)系，隨時(shí)通報(bào)企業(yè)的實(shí)情；切實(shí)維護(hù)企業(yè)的商業(yè)信譽(yù)，按期償還債務(wù)和發(fā)放工資；安排精明而又務(wù)實(shí)的人管理現(xiàn)金。

三、 授權(quán)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在達(dá)到一定經(jīng)營規(guī)模后，業(yè)主發(fā)現(xiàn)由他一個(gè)人管理全部業(yè)務(wù)的局面難以為繼，必須向他人授權(quán)。 有人將授權(quán)僅僅理解為將某些責(zé)任分給別人負(fù)責(zé)。但有效的授權(quán)必須是權(quán)責(zé)利相結(jié)合的。還有將授權(quán)視為對(duì)業(yè)主個(gè)人事業(yè)或權(quán)力的威脅，擔(dān)心授權(quán)后自己在企業(yè)中的地位不穩(wěn)。此外，還顧慮授權(quán)后別人會(huì)掌握自己的經(jīng)營策略和商業(yè)秘密，以致被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手利用，等等。另一個(gè)重要問題是沒有合適人材接受授權(quán)。

授權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)有：缺乏組織上的準(zhǔn)備，不能有計(jì)劃地在關(guān)鍵崗位上培養(yǎng)擬授權(quán)的對(duì)象；存在心理障礙，認(rèn)為“只有我才能干好”，對(duì)下級(jí)缺乏信任感；業(yè)務(wù)發(fā)展，責(zé)任增加，但業(yè)主的時(shí)間并沒有增加，其后果是企業(yè)工作受損，由興旺轉(zhuǎn)為衰落。例如：

有一位技術(shù)人員創(chuàng)辦了一家精密儀器廠，開業(yè)5年后開始盈利，在銀行支持下將股票上市，籌集了擴(kuò)張資金。此后，產(chǎn)品不但銷給批發(fā)商，也向邊遠(yuǎn)地區(qū)供應(yīng)零星客戶。業(yè)主本人擅長管理生產(chǎn)，業(yè)務(wù)擴(kuò)展后他任命了5位銷售經(jīng)理，但由于對(duì)他們放手不夠，干預(yù)過多，兩年內(nèi)相繼被解雇，或自動(dòng)辭職。后來，業(yè)主認(rèn)識(shí)了責(zé)權(quán)分離的缺點(diǎn)，采取糾正措施?，F(xiàn)在經(jīng)理們都有具體職責(zé)，并得到了相應(yīng)的決策權(quán)力，發(fā)揮了工作主動(dòng)

性，企業(yè)在授權(quán)中得到了發(fā)展。

另一家企業(yè)由于向會(huì)計(jì)投權(quán)過寬，又缺乏約束機(jī)制，會(huì)計(jì)利用職權(quán)搞投機(jī)活動(dòng)，使企業(yè)蒙受重大經(jīng)濟(jì)損失。后來，會(huì)計(jì)受到法律制裁，但企業(yè)仍需借債彌補(bǔ)損失，因此而連年虧損。

有效授權(quán)的標(biāo)志是：授權(quán)的責(zé)任明確；權(quán)利相結(jié)合；對(duì)被授權(quán)者既要放手使用，又要建立監(jiān)督約束機(jī)制。

防范授權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的辦法有：物色有才能的人當(dāng)助手；從考查入手，逐步由他分擔(dān)責(zé)任；虛心聽取別人對(duì)自己弱點(diǎn)約分析，向能夠彌補(bǔ)自己弱點(diǎn)的人授權(quán)；準(zhǔn)備以較高的工資、相應(yīng)的地位和權(quán)力，或分享利潤等辦法，留住關(guān)鍵人員；與其它小企業(yè)合并也是防范授權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的一種選擇。

四、領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模或進(jìn)入成長階段時(shí)客易出現(xiàn)領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)。有些經(jīng)營者不能敏銳察覺這種變化，同時(shí)又不愿放棄老習(xí)慣。其結(jié)果是使工作受損，管理失控，甚至經(jīng)營虧損。

領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)主要有：業(yè)主無法承擔(dān)較大企業(yè)的管理責(zé)任；不授權(quán)別人分擔(dān)責(zé)任，也不注意建立一個(gè)管理班子；不采用有效的領(lǐng)導(dǎo)和管理方式，工作不論輕重，都要親自動(dòng)手。經(jīng)營者容易出現(xiàn)的領(lǐng)導(dǎo)問題有：愛管瑣碎事務(wù)；熱衷于召開會(huì)議；異想天開，不從實(shí)際出發(fā)；提意見不考慮對(duì)方是否能夠接受；拒絕聽取別人意見；擺架子，圖虛名，

刻意抬高自己。 例如：

供電公司的一位工程師，與外國公司合作舉辦了一家電纜廠。開業(yè)后生意興旺，業(yè)主(工程師)事無巨細(xì)一把抓，下面的管理人員只能被動(dòng)地按工程師的命令辦事，紛紛脫離工廠，另謀出路。工廠的新產(chǎn)品在市場(chǎng)上十分熱銷，人員也增加到300人。后來業(yè)主的兒子繼承父業(yè)，也是事必躬親。與美國合作搞了另一個(gè)新項(xiàng)目，父子作風(fēng)依舊，企業(yè)內(nèi)部管理效率很低，美國人失去了信心，撤出了合作項(xiàng)目。

防范領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)的措施主要有：刻苦學(xué)習(xí)，接受培訓(xùn)，掌握現(xiàn)代企業(yè)管理知識(shí)；提倡管理創(chuàng)新，不憑老習(xí)慣、老經(jīng)驗(yàn)管理企業(yè)；經(jīng)營者要當(dāng)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)，集中精力抓好經(jīng)營戰(zhàn)略、長遠(yuǎn)規(guī)劃、競(jìng)爭(zhēng)以及與政府的關(guān)系等方面的工作；建立企業(yè)的行政管理班子，給予權(quán)力，為他們提高領(lǐng)導(dǎo)水平創(chuàng)造條件。

篇10

關(guān)鍵詞：創(chuàng)投企業(yè) 籌資風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)控制

業(yè)界專家在“第十一屆中國創(chuàng)業(yè)投資暨私募股權(quán)投資年度論壇”上指出，創(chuàng)投行業(yè)收益下降風(fēng)險(xiǎn)升高。據(jù)2011年中國創(chuàng)業(yè)投資年度報(bào)告顯示，2011年企業(yè)上市籌集資金的規(guī)模（單位：億元人民幣）大幅下降：香港募集金額1209.18與2010年的3149.16相比下降了61.6%；深圳募集金額1864.62與2010年的2859.57相比下降了近34.79%；上海募集金額978.67與2010年的1914.40相比下降了48.88%；美國募集金額170.31與2010年的256.08相比下降了33.39%。整個(gè)募資市場(chǎng)的活躍度已呈現(xiàn)降溫狀態(tài)。

根據(jù)來自清科數(shù)據(jù)庫的統(tǒng)計(jì)顯示，截止到2012年4月在境內(nèi)外資本市場(chǎng)完成IPO的我國企業(yè)一共有19家，合計(jì)融資約35.72億美元，平均每家企業(yè)融資1.88億美元。與2012年3月相比，上市數(shù)量下降36.7%，融資金額下降3.5%。而且與2011年同期相比，上市數(shù)量下降34.5%，融資規(guī)模下降23.5%。海通證券作為2012年4月的巨型IPO，融資金額達(dá)到了16.80億美元，達(dá)到了2012年4月IPO融資總額的47.0%。將海通證券的融資金額排除在外后，2012年4月IPO總額僅為18.92億美元，融資規(guī)模環(huán)比大幅下降48.9%，同比大幅下降59.5%。與此同時(shí)，中概股也再掀波瀾，數(shù)家企業(yè)涉嫌財(cái)務(wù)違規(guī)，旅程天下更因涉賺財(cái)務(wù)造假而自愿從紐交所退市。由此可以看出，對(duì)于創(chuàng)投企業(yè)來說，市場(chǎng)趨勢(shì)以及各種財(cái)務(wù)違規(guī)、財(cái)務(wù)造假的發(fā)生使得其融資金額規(guī)模下降，面臨著更加嚴(yán)重的籌資風(fēng)險(xiǎn)。因此，創(chuàng)投行業(yè)需要采取一系列的措施，對(duì)籌資過程中可能發(fā)生或面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范。

創(chuàng)投企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)及表現(xiàn)形式

通過對(duì)我國以往的研究發(fā)現(xiàn)，資本籌集的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在進(jìn)行創(chuàng)業(yè)投資過程中最容易忽視的。對(duì)于初始階段的創(chuàng)投企業(yè)來說，融資的渠道往往比較單一并且還會(huì)產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)等，這些所有的因素都會(huì)阻礙資本向創(chuàng)投行業(yè)的流動(dòng)。

（一）創(chuàng)投企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)

對(duì)于任何一個(gè)企業(yè)來說風(fēng)險(xiǎn)不僅是客觀存在的，而且是不可避免的?；I資風(fēng)險(xiǎn)一般是指企業(yè)因借入資金而帶來的無法償付債務(wù)所遭受損失的可能性。其特點(diǎn)主要表現(xiàn)為：

1.客觀存在性?？陀^存在是一種必然存在并且是無法擺脫的，對(duì)創(chuàng)投企業(yè)乃至所有的企業(yè)都一樣不可避免。在籌資過程中的各個(gè)階段甚至是各個(gè)環(huán)節(jié)都有可能潛存著風(fēng)險(xiǎn)，人們無法用自己的意志力去改變它。

2.隨機(jī)性。風(fēng)險(xiǎn)是潛藏在整個(gè)籌資過程中的，所以，風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生同時(shí)具有偶然性和不確定性。風(fēng)險(xiǎn)任何情況下都有可能會(huì)發(fā)生，這種隨機(jī)性預(yù)示著風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生沒有規(guī)律性。而且風(fēng)險(xiǎn)的這種隨機(jī)性就是給企業(yè)的決策者造成籌資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)困境的一個(gè)主要原因。

3.破壞性比較強(qiáng)。創(chuàng)投行業(yè)在面臨高收益的同時(shí)也面對(duì)著較高的風(fēng)險(xiǎn)，高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存。在籌資過程中企業(yè)一旦發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，那么隨之而來的破壞力量也是非常巨大的。這種破壞性不僅會(huì)對(duì)企業(yè)的資源產(chǎn)生危害，甚至?xí)璧K企業(yè)將來的發(fā)展。

總體而言，由于籌資風(fēng)險(xiǎn)所固有的特點(diǎn)而給創(chuàng)投企業(yè)所帶來的影響可以歸結(jié)為兩個(gè)方面：一是企業(yè)資金來源結(jié)構(gòu)的變化所造成的股東收益的可變性；二是企業(yè)資金來源的變化所造成的償債能力的不確定性（謝海東，2009）。

（二）創(chuàng)投企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式

根據(jù)創(chuàng)投企業(yè)自身的特點(diǎn)可以將其在籌資方面的風(fēng)險(xiǎn)分為靜態(tài)籌資風(fēng)險(xiǎn)與動(dòng)態(tài)籌資風(fēng)險(xiǎn)。

公司在長期資本籌集過程中帶來的風(fēng)險(xiǎn)稱之為靜態(tài)籌資風(fēng)險(xiǎn)，包括籌集渠道的選擇風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)資本籌集方式選擇存在的風(fēng)險(xiǎn)以及如何保持合理的資本結(jié)構(gòu)等的風(fēng)險(xiǎn)。公司出于對(duì)其長期發(fā)展戰(zhàn)略的規(guī)劃，需要在一個(gè)較長的時(shí)期內(nèi)，保持資本來源渠道、資本結(jié)構(gòu)以及負(fù)債水平等一定程度相對(duì)穩(wěn)定，不宜發(fā)生經(jīng)常性的變更。

企業(yè)在經(jīng)營的過程中，投資公司出于對(duì)短期資金的需求而進(jìn)行的籌資并進(jìn)而帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)稱之為創(chuàng)司的動(dòng)態(tài)籌資風(fēng)險(xiǎn)，包括企業(yè)現(xiàn)金流量的評(píng)估帶來的風(fēng)險(xiǎn)、償債能力的不確定導(dǎo)致的支付危機(jī)以及營運(yùn)資金持有量的確定等等。

我國創(chuàng)投企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因分析

（一）資金的籌集渠道狹窄

在我國目前情況下，創(chuàng)投企業(yè)的初始資金來源主要集中在政府、國有商業(yè)銀行和外國資本。而在美國等發(fā)達(dá)國家，養(yǎng)老基金以及金融機(jī)構(gòu)等是其風(fēng)險(xiǎn)資本的主要來源。從國外經(jīng)驗(yàn)可以看出：對(duì)于創(chuàng)投行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資資金籌措等方面來說，政府部門起著不可忽視的作用。適度恰當(dāng)?shù)恼畢⑴c支持是創(chuàng)業(yè)投資業(yè)發(fā)展的必要前提，但是如果政府牽涉太多，甚至進(jìn)一步發(fā)展成為以政府為主導(dǎo)的話，這樣反過來就會(huì)對(duì)創(chuàng)投行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生阻礙作用（韓再，2007）。在過去的十幾年創(chuàng)業(yè)投資的實(shí)踐發(fā)展中，我國大部分投資公司采取的是政府主導(dǎo)型的“官辦官營”的模式，這種模式不可避免地暴露出政府作為其主要資本來源的不合理性和不可行性。

（二）資本結(jié)構(gòu)不合理

資本結(jié)構(gòu)導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是由于企業(yè)的自有資本與借入資本之間的的比例不搭配從而對(duì)企業(yè)的收益產(chǎn)生負(fù)面影響（冷冬署等，2011）。創(chuàng)業(yè)投資公司從資本供給者那里籌集到資金然后對(duì)創(chuàng)業(yè)公司進(jìn)行投資，在整個(gè)資金運(yùn)作的過程中，創(chuàng)司面臨的資本不合理因素有很多：資本的籌集期限與企業(yè)對(duì)外投資項(xiàng)目的投資期限不匹配、企業(yè)利用債券籌資和利用股權(quán)籌資而導(dǎo)致的資本結(jié)構(gòu)不合理等，這些因素都會(huì)引起籌資風(fēng)險(xiǎn)。

（三）融資的時(shí)機(jī)與融資方式的選擇不合理

不同的融資方式其債務(wù)的利息水平與利率都會(huì)不同，如果選擇不合理就會(huì)使企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)加大。長期的籌資方式會(huì)使企業(yè)的利息給用支出較大，從而就有可能給企業(yè)的收益帶來更大的不確定性，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)的償債能力降低。而創(chuàng)投企業(yè)主要投資于高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的一些中小型的高新技術(shù)企業(yè)，因此，更要深入分析選擇恰當(dāng)?shù)娜谫Y方式。

（四）信用交易的策略不嚴(yán)謹(jǐn)

在現(xiàn)在這樣一個(gè)高度市場(chǎng)化的社會(huì)中，企業(yè)之間幾乎都存在著商業(yè)信用。而且目前在我國商業(yè)誠信環(huán)境還比較差，缺失商業(yè)信用的現(xiàn)象嚴(yán)重，表現(xiàn)為：高壞賬率、欺詐合同以及侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)與造假嚴(yán)重。每年由于商業(yè)信用的嚴(yán)重缺失而導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)直接和間接的損失高達(dá)6000多億元，因此在誠信缺失的市場(chǎng)環(huán)境中，創(chuàng)投行業(yè)中的一些中小企業(yè)其抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力就比較低，很難生存和發(fā)展。尤其是創(chuàng)業(yè)投資的高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，如果對(duì)投資項(xiàng)目或者是投資企業(yè)沒有進(jìn)行全面的資信評(píng)估就采取長期收款政策，這樣企業(yè)的資金回收期就會(huì)較長，企業(yè)的資金流動(dòng)性較差，大批資金掛賬而無法進(jìn)行再投資，甚至沒有資金償還到期的籌資債務(wù)，這樣的話就會(huì)加重企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（五）參與風(fēng)險(xiǎn)投資的人才專業(yè)素質(zhì)欠缺

任一企業(yè)家不管是對(duì)何種行業(yè)進(jìn)行投資，對(duì)其所投資的企業(yè)的發(fā)展和獲得成功來說，該投資家的專業(yè)性和高素質(zhì)是不可或缺的。進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)業(yè)對(duì)投資者的要求非常嚴(yán)格，對(duì)于任何從事于這一行業(yè)的人來說，它不僅要求他們對(duì)所投資的高新技術(shù)行業(yè)有全面而充分的了解準(zhǔn)備，更深一步并且要求他們對(duì)行業(yè)的未來發(fā)展趨勢(shì)具有非常敏銳的洞察力，在此基礎(chǔ)上還要對(duì)企業(yè)的管理更加精通，并做好風(fēng)險(xiǎn)控制的各種防范措施。

加強(qiáng)創(chuàng)投企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)控制的建議

（一）拓寬籌資渠道以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于我國創(chuàng)投行業(yè)來說，從大企業(yè)籌得所需的資金對(duì)其的發(fā)展有很大的影響。加大以上市公司為主導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)資本的供給，不僅對(duì)創(chuàng)投行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整有所幫助，而且還能培養(yǎng)新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。可以鼓勵(lì)證券公司參與到企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資中來，還可以通過放寬對(duì)養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行等部門對(duì)創(chuàng)司投資的法律限制使得創(chuàng)投行業(yè)的籌資渠道更寬廣。充分利用外資，這樣不僅可以使我國資金緊張的局面得到緩解，還可以引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，對(duì)創(chuàng)投行業(yè)的健康發(fā)展有一定的實(shí)踐意義。

（二）選擇合適的籌資組合策略以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

只要企業(yè)從外部籌得資金都需要付出一定的成本，而對(duì)于創(chuàng)投這樣一種高風(fēng)險(xiǎn)與高收益并存的行業(yè)來說，合理安排籌資降低成本顯得尤為重要。創(chuàng)投企業(yè)在做好籌資工作選擇投資項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)做好預(yù)測(cè)工作，對(duì)投資項(xiàng)目的預(yù)期收益、投資效果、資金需要量以及在何時(shí)投入多少資金等等情況在作出具體預(yù)期計(jì)劃，避免籌資時(shí)機(jī)和籌資數(shù)量不合適而導(dǎo)致資金閑置或資金短缺，并因此與投資的最佳時(shí)機(jī)失之交臂而給公司帶來損失（王永梅，2012）。

（三）轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)籌得資金就意味著必須付出一定的代價(jià)，當(dāng)企業(yè)籌資而風(fēng)險(xiǎn)又確實(shí)存在，同時(shí)企業(yè)又不想放棄該項(xiàng)資金，就可以通過別的措施向第三方轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)（王戰(zhàn)勤，2011）。再選擇投資項(xiàng)目時(shí)應(yīng)選擇實(shí)用性強(qiáng)而且市場(chǎng)前景比較好能收回資金的項(xiàng)目進(jìn)行投資。如果對(duì)一些投資項(xiàng)目存在不確定性時(shí)，比如雖然收益高但同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)性卻更高的投資項(xiàng)目，這時(shí)就可以選擇將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去，對(duì)投資項(xiàng)目投保。當(dāng)投資項(xiàng)目確有風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，保險(xiǎn)公司還可以為企業(yè)承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)降低。

（四）加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)的控制

對(duì)創(chuàng)司來說采取有限合伙制的公司形式可以對(duì)其所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避，采取聯(lián)合投資與組合投資的方式對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散。同時(shí)對(duì)于在“委托—”關(guān)系中有可能出現(xiàn)的信用風(fēng)險(xiǎn)，可以將普通合伙人的出資比率適當(dāng)提高，以使其所享有的公司的投資利潤率有所降低，在此基礎(chǔ)上提取差額管理費(fèi)用，這樣該風(fēng)險(xiǎn)就可以在一定程度上得到規(guī)避。

（五）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理觀念并強(qiáng)化財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)分析能力

進(jìn)行創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)資本和高新技術(shù)是必不可少的，但是，與此同時(shí)理論知識(shí)豐富和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)富有的風(fēng)險(xiǎn)投資家與具有敏銳洞察力的企業(yè)家也是不可或缺的。他們熟悉市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律、能夠及時(shí)的抓住機(jī)會(huì)，并且敢于冒險(xiǎn)和創(chuàng)新（暢秀平，2008）。因此，基于高風(fēng)險(xiǎn)性的特點(diǎn)，創(chuàng)投企業(yè)在財(cái)務(wù)人員的選聘上應(yīng)給予足夠的重視。在注重選聘人員的專業(yè)分析能力的同時(shí)，還要對(duì)他們風(fēng)險(xiǎn)因素敏感性的強(qiáng)弱作深入觀察。對(duì)于公司內(nèi)部人員，要強(qiáng)化他們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的職業(yè)判斷能力，還要借鑒先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)并優(yōu)化處理業(yè)務(wù)的方式。同時(shí)還要加強(qiáng)對(duì)復(fù)合型的風(fēng)險(xiǎn)管理人才的培養(yǎng)制度，并要確保企業(yè)的信息系統(tǒng)要做到及時(shí)更新，所提供的信息準(zhǔn)確、完整。

結(jié)論

隨著社會(huì)的發(fā)展，創(chuàng)投行業(yè)呈現(xiàn)出一系列的新趨勢(shì)，表現(xiàn)在：對(duì)一些轉(zhuǎn)型升級(jí)的企業(yè)來說投資機(jī)會(huì)加大、對(duì)于一些新模式的企業(yè)投資機(jī)會(huì)增多、加大對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的投資，增加對(duì)進(jìn)行創(chuàng)業(yè)的企業(yè)的投資等。面對(duì)這些新趨勢(shì)創(chuàng)投行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和收益出現(xiàn)一定程度上的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，風(fēng)險(xiǎn)資本的籌集是其進(jìn)行資本運(yùn)作的開始，這就要求企業(yè)需要有長期的而且是較穩(wěn)定的資金來源。由于籌資風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，因此，創(chuàng)投企業(yè)需要對(duì)此更加重視，完善管理系統(tǒng)，恰當(dāng)運(yùn)用多種籌資策略，盡一切可能采取各種防范措施來使資本籌集的風(fēng)險(xiǎn)可以得到化解，并在一定程度上使其降低，這樣才能夠促進(jìn)企業(yè)更加健康、穩(wěn)定地向前發(fā)展并取得突破。

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